Доброго времени суток, мой дорогой читатель!
Мы уже говорили с тобой, о том, что же такое акция. Для многих не составляет особой проблемы рассчитать, когда купить акции, а вот продать их намного сложнее.
Вот семь правил, следуя которым можно с минимальными потерями закрыть позиции.
Правило 1. Акция падает на 7-8%.
Самое важное правило: надо «сбрасывать» акции, которые упали на 7-8% от цены покупки. Закрытие позиций с минимальными убытками помогает вам сохранить капитал и защищает от больших потерь. Предположим, что у нас есть портфель акций.
| Символ акции | Кол-во акций | Цена покупки | Цена продажи | Прибыль/ убыток | Прибыль/ убыток |
| A | 100 | $50 | $46 | -$400 | -8% |
| B | 100 | $43 | $40 | -$300 | -7% |
| C | 100 | $57 | $98 | $4,100 | 72% |
| D | 50 | $24 | $22 | -$100 | -8% |
| E | 30 | $110 | $101 | -$279 | -8% |
| F | 70 | $85 | $78 | -$490 | -8% |
| G | 100 | $65 | $79 | $1,400 | 22% |
| Всего: | $3,731 |
Здесь хорошо видно, что продажа акций при потерях не более 8% помогает иметь хороший доход, несмотря на то что 5 из 7 акций были убыточными.
Для индивидуальных инвесторов закрытие позиций с минимальными потерями является золотым правилом.
Даже на растущем рынке инвесторы обязаны помнить, что не каждое пробитие заканчивается успешно. Некоторые акции растут на поздних стадиях пробития, но могут резко развернуться и быстро упасть. Подобное поведение — один из основных сигналов к продаже . Хотя другие акции могут сформировать фигуру «чашки» или «двойного дна».
Что бы ни явилось причиной, сначала позиции закрывай — а вопросы позже задавай .
Одним из необходимых условий к успеху на фондовом рынке является закрытие убыточных позиций с малыми потерями, а так же удерживание выгодных позиций на их максимуме.
Закрытие убыточных позиций по каждой акции с плохой доходностью является наилучшей защитой от компаний, которые дезинформируют, обманывают или слишком переоценивают свои перспективы и будущие доходы. Если компания обанкротится, высоки шансы того, что ваши акции будут стоить копейки. Будучи одним из миллионов инвесторов, вы не сможете повлиять на судебный процесс.
Институциональные инвесторы — другое дело. Они могут воспользоваться своими связями и финансовыми ресурсами для возмещения понесенных потерь через суды.
Когда акции не соответствуют радужным прогнозам, некоторые фондовые менеджеры распродают акции компаний в миг. Именно поэтому растущие акции могут упасть очень сильно и так быстро. Оперативное закрытие убыточных позиций предотвращает рост потерь до 15, 25, 40 и более процентов.
Правило 2. Новые вершины при низком объеме.
Объем торгов является отличным способом определения, насколько действителен рост или падение цены акции. Чем больше акций куплено, тем больше спрос . Однако, когда акция устанавливает новый ценовой максимум при объеме ниже обычного, это говорит о том, что спрос уменьшается и акция может развернуться.
Новые ценовые максимумы при слабом объеме являются заблаговременным сигналом к продаже.
Большинство инвесторов хотят, чтобы акции, которыми они владеют, росли и продолжали устанавливать новые ценовые максимумы. Однако, если рост происходит при низком объеме, следует быть начеку.
Акция, устанавливающая новые ценовые максимумы при высоком объеме , указывает на то, что инвестиционные фонды и другие серьезные игроки, скорее всего, раскупают данные акции. И поскольку эти институциональные инвесторы составляют около трех четвертей рыночного объема, вы хотите быть с ними на одной стороне.
Однако акции, поднимающиеся к новым вершинам при низком объеме , указывают на потерю интереса со стороны «больших денег». Институциональные инвесторы, наоборот, могут начать продавать, что может привести к резкому падению.
Это не значит, что вам следует закрывать позиции, как только цена достигнет новых максимумов при малом объеме, особенно на ранних стадиях движения, последовавшего за недавним прорывом базы. Но если тенденция продолжается, вероятнее всего вы захотите закрыть хотя бы часть позиции и наблюдать за появлением других сигналов к продаже.
Правило 3. Цена акции взлетает слишком высоко слишком быстро.
Некоторые акции, в особенности самые успешные, имеют обыкновение заканчивать свой ценовой взлет трагически. Они взмывают вверх как никогда раньше, затем резко обрушиваются. Такой «кульминационный рывок» происходит, когда после продолжительного роста акция взлетает на 25-50 или более процентов всего за одну или три недели при растущем объеме.
Многие акции крупных компаний заканчивают свой рост кульминационным рывком.
Ситуация, при которой цена акции растет слишком быстро слишком высоко, не кажется проблемой. Однако если акция «выстреливает» еще выше за короткий промежуток времени уже после значительного роста вслед за пробитием, то в скором времени она может достигнуть своего верхнего предела.
Лидирующие акции часто взлетают «со скоростью света», такая ситуация называется «кульминационный предел» или «срыв крыши». Разгоряченные инвесторы загоняют цену акции до точки кипения. Акция часто заканчивает свой кульминационный взлет самым высоким однодневным уровнем прибыльности с момента пробития. Продажа в этот период максимизирует вашу прибыль.
Почему вы не захотите продолжать держать позицию? Если акция движется наверх слишком сильно, слишком быстро, скорее всего, она склонна к резкому, часто быстрому падению. И если фундаментальные показатели компании замедляются или начинают падать, то акция может никогда вновь не вырасти до своего максимального значения.
Если цена акции уже сильно выросла с момента своего пробития, то какие существуют признаки кульминационного взлета? Следите за тем, когда она вырастает на 25-50 или более процентов за одну-три недели при растущем объеме. Если видите, что открытие произошло намного выше предыдущего закрытия (разрыв истощения) в этот период, то акция, возможно, уже достигает своего максимума.
Правило 4. Двухсотдневная скользящая средняя имеет нисходящий тренд.
С помощью множества различных графических программ в интернете можно составить среднюю цену акции за разные периоды. Двухсотдневная скользящая средняя стала одним из видов сравнительных показателей как индикатор тренда за продолжительный промежуток времени. Исторические исследования показывают, что те акции, которые «уходят» ниже этой линии, скорее всего продолжат свое движение вниз.
Фиксируйте прибыли, когда двухсотдневная скользящая средняя имеет нисходящее движение.
Если вы владеете акцией, которая имеет долговременный растущий тренд, вам все равно необходимо принимать решение, когда продавать. Это сложно сделать без использования графика. В таких случаях двухсотдневная скользящая средняя не только помогает рассчитать, где находится линия поддержки, но и может послужить своевременным сигналом к продаже.
График акции, пересекая свою пятидесятидневную скользящую среднюю, подает сигнал к продаже. Акция может отскочить назад от этой линии, если паевые фонды и другие крупные игроки рынка покупают или добавляют акции к позициям.
Если цена акции растет на протяжении месяцев и лет, то двухсотдневная скользящая средняя, которая отражает сороканедельную ценность поведения, становится более полезной. Если акция приближается к или находится у линии, но отскакивает от нее, скорее всего, институциональные инвесторы все еще считают данную акцию привлекательной для инвестиций.
Однако, если двухсотдневная линия тренда начинает разворачиваться к низу после продолжительного роста, начинайте подумывать о продаже акций. К этому моменту спрос на акции среди крупных игроков уже не превышает предложение. Когда у акции начинаются проблемы с удержанием над линией, лучше всего зафиксировать хотя бы часть заработанной прибыли.
Правило 5. Лидеры индустрии начинают испытывать трудности.
Состояние индустрии лучше всего отражают акции — лидеры индустрий. Найдите одну или две акции с наилучшими финансовыми показателями роста и прибыльности. Если лидеры начинают снижаться, то вероятнее всего другие акции этой же индустрии тоже начнут двигаться вниз.
Акции-лидеры определяют судьбу сектора.
Хотите знать, что приготовило будущее для вашей акции? Следуйте за лидерами. Лидирующие акции являются барометром рыночного здоровья. Они также показывают вам, как ведет себя данная индустриальная группа. Новые быстрорастущие компании всегда будут вырываться из базового состояния до того, как инвесторы преодолеют «медвежий рынок». Если эти новые компании процветают, Уолл Стрит покупает их соратников. Если они вянут, то рынок также будет избавляться от акций конкурентов, как от сорняков.
Недавно рынок породил больше «сорняков», чем победителей. Полные обещаний индексы Dow, Nasdaq и S&P 500, взлетев вверх, развернулись в обратную сторону. Акции, имеющие, казалось, стабильное состояние (отличные фундаментальные показатели, убедительные графики и красочные прогнозы роста), обваливаются и обваливаются.
Во избежание таких неприятных сюрпризов пристально следите за лидерами групп. Если акции ведущих компаний начинают падать, будьте готовы сбрасывать свои акции.
Правило 6. Продажи институциональными инвесторами ударяют по рыночным индексам.
Институциональные инвесторы представляют собой большой объем денежных средств, которые проходят через фондовый рынок. Сразу заметно, когда эти инвесторы продают: основные индексы двигаются вниз при огромных объемах по сравнению с предыдущей сессией. Четыре, пять или более таких дней распределений за период в три или четыре недели всегда сигнализируют о рыночном максимуме.
Наплыв институциональных продаж предвещает коррекцию рынка.
Начали ли вы инвестировать в акции недавно или занимаетесь этим уже десятилетиями, убедитесь в том, что вы понимаете всю важность дней распределения. День распределения случается, когда один или несколько основных индексов акций падает в значительной степени при большем объеме, чем в предыдущий день. Если вы замечаете один или несколько таких сигналов в течение одной или нескольких недель, считайте это предвестником того, что рынок после продолжительного роста может сменить курс.
Правило 7. Проверяйте ваш watch list
Рост прибыли на акцию является одним из наиболее важных признаков при определении «удачливости» акции. Прибыль сигнализирует также о движении акции книзу. Особенно остерегайтесь акций, по которым рост прибыли на акцию значительно замедляется два квартала подряд.
Резкое замедление роста прибыли на акцию может подать сигнал к продаже.
Полагаясь только на рост прибыли как на своевременный сигнал к продаже, можно выйти из позиции гораздо позже того, как акция «сломалась». В то время как отчетность по прибыли компании публикуется каждые три месяца, лидер может рухнуть всего за несколько недель или даже дней. Это не значит, что вы должны забыть о прибыли, как только купили акцию. В действительности существуют случаи, когда рост прибыли может замедлиться до того, как акция подаст признаки слабости.
Торговля ценными бумагами, стоящими на пороге резкого повышения, может принести трейдеру солидную . Если тренд достигает нового максимума или преодолевает уровень сопротивления, это привлекает внимание инвесторов и трендовых спекулянтов, что дает цене хорошую почву для значительного роста.
Трендовые спекуляции хороши тем, что при их осуществлении сосредотачивается лишь на нескольких показателях, таких как тренд, цена и , и от него требуется лишь внимательно следить за ними на графике.
Эта стратегия давно освоена на Уолл-Стрит и носит название "торговля на прорывах". Она отточена такими легендарными трейдерами как Уильям О"Нил, Стэн Вайнштайн и Николас Дарвас.
Ниже представлены акции 5 фармацевтических компаний, имеющих все предпосылки для значительного подъема.
Первая компания, акции которой подбираются к ближайшему уровню сопротивления и имеют все шансы совершить ценовой прорыв - Alphatec (ATEC), занимающаяся проектированием, разработкой, производством и продажей технологий для хирургического лечения заболеваний позвоночника по всему миру. Полгода назад большая часть холдеров акций компании избавилась от них, в результате чего их цена обвалилась на 83.3%.
На графике видно, что в конце ноября цена акций Alphatec, до августовского обвала составлявшая более $1.2, достигла нового 52-недельного минимума в $0.21 за акцию. Однако в четверг тренд развернулся и преодолел 20-дневную скользящую среднюю, составлявшую $0.23, а объем сделок резко увеличился. Торговый оборот внутри дня достиг 779 000 акций и превысил средний трехмесячный показатель, составляющий 315 444 акций. Такой резкий спайк почти наверняка спровоцирует начало активной торговли на прорывах и преодоление ценой новых уровней сопротивления.
Если Alphatec удастся пробить уровни сопротивления в $0.26 и $0.28, а затем и 50-дневную скользящую среднюю в $0.29, это послужит для трейдеров сигналом к открытию длинных позиций. В случае, если это произойдет, акции компании могут подскочить еще сильнее и пробить следующие уровни сопротивления вплоть до $0.45 или даже $0.53.
В ожидании заветного подъема стоит перестраховаться и выставить стоп-ордер на отметку последних уровней поддержки в $0.21-0.22. В случае удачного исхода стоп-ордер стоит перемещать соответственно росту цены.
Еще одна компания, от которой ожидается скорый подъем - Agios Pharmaceuticals (AGIO). Медвежий “размазал” акции Agios, в результате чего за последние полгода они упали в цене на 54.9%.
При рассмотрении графика компании отчетливо виден недавний гэп, обрушивший цену с более чем $60 до нового 52-недельного минимума в $48. Однако затем акции Agios Pharmaceuticals резко отыграли свои позиции, оторвавшись от 48-долларового минимума; одновременно с этим возрос и объем сделок. Если цена преодолеет несколько ключевых уровней сопротивления, это создаст благодатную почву для покупки акций трендовыми спекулянтами.
В случае прохода ценой уровня сопротивления в $55 трейдеры тут же начнут открывать длинные позиции, что повлечет за собой увеличение объема торгов. Если акции Agios смогут совершить этот прорыв в короткие сроки, компания получит все шансы полностью отыграть потери недавнего обвального гэпа и вернуть цену на уровень в $60, что сулит вовремя открывшим позиции трейдерам хорошую прибыль.
Следующая компания - Inotek Pharmaceuticals (ITEK), специализирующаяся на разработке и коммерческой реализации лекарственных препаратов для лечения глюкомы. Летом акции Inotek буквально взлетели поднявшись на 93.4%.
При рассмотрении графика компании можно заметить недавнее образование паттерна "двойное дно" c $10.05 до $10.01, сопровождающееся значительным спадом спроса на акции. Однако в четверг цена пробилась к уровню поддержки и преодолела как 20-дневную скользящую среднюю в $10.99, так и 50-дневную в $10.77 за акцию, что увеличивает вероятность ее дальнейшего роста.
Если Inotek Pharmaceuticals смогут пробить уровни сопротивления в $12 и несколько последующих, это сделает акции компании привлекательными для торговли на прорывах, что увеличит объем сделок и вытолкнет цену к новым высотам. Стоит отметить, что чем скорее этот прорыв произойдет (если произойдет вообще), тем больше шансов у акций Inotek пробить кажущиеся сейчас недосягаемыми уровни сопротивления в 13.36 и даже $16.
Следующий кандидат на скорый спайк - фармацевтическая Valeant Pharmaceuticals (VRX). За последние полгода медвежьи торги обрушили ее акции на 57.5%.
На графике видно, что в ноябре тренд Valeant резко развернулся, и акции компании с 52-недельного минимума в $69.33 выросли до почти двухмесячного максимума в $101.93. С момента разворота тренда цена, в основном, устанавливает все более высокие минимумы и максимумы, что является признаком бычьего ценового действия. Здесь все также: если акции продолжат пробивать уровни сопротивления, это привлечет спекулянтов на прорывах и будет выталкивать цены все выше.
Последняя в списке компания, на которую стоит обратить внимание - Spectranetics (SPNC), при рассмотрении графика которой также наблюдается произошедший два месяца назад после произошедшего несколько месяцев назад спада на 46.5%. Если какое-то время цена не будет падать и пробьет несколько уровней сопротивления - велик шанс того, что ее рост станет еще значительнее.
Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш
В финансовых новостных программах достаточно часто можно услышать о падении акций или даже об обрушении фондового рынка. К сожалению, финансовая грамотность среднестатистического российского обывателя находится не на том уровне, который позволил бы понимать все значение подобных новостей и использовать это в качестве источника дохода. Однако на практике подобные колебания конъюнктуры действительно оказывают существенное влияние даже на тех, кто далёк от биржевой торговли.
Под падением подразумевается снижение цены. Если упали в цене акции одной компании – не катастрофично, но когда дешевеет большинство акций или хотя бы акции в одной отрасли, то это приводит к падению индексов и, возможно, к обвалу всего фондового рынка.
Причины могут быть самыми разными:
- проблемы в конкретной компании;
- проблемы в отрасли;
- проблемы в экономике страны;
- замедление темпов роста мировой экономики.
Причём проблемы не обязательно должны быть глобальными. Если смотреть в масштабах компании, то причиной падения курса ценных бумаг могут стать кадровые перестановки в руководящих должностях, штрафы со стороны госорганов, провал проектов, какие-то неблагоприятные скандалы, в которые фирма оказалась втянута . Более того, история знает примеры, когда для падения цены акций хватило просто слухов – кто-то распустил слух об увольнении финансового директора, слух не подтвердился, а акции уже упали в цене.
Важно! Политическая обстановка тоже играет не последнюю роль. Яркий пример – это то, что происходит с российским фондовым рынком в 2018 году из-за санкций. Механизм таков — Америка вводит санкции против ряда российских компаний. Инвесторы понимают, что это ограничит деятельность этих компаний, а значит, можно ожидать убытков или как минимум снижения прибыли. Значит, инвестировать в эти фирмы уже не так выгодно, и инвесторы начинают избавляться от акций, тем самым провоцируя падение их стоимости.
Чем грозит падение акций
Простой обыватель может подумать, что если у него нет вложений в ценные бумаги, то и колебания фондового рынка ему ничем не грозят. В краткосрочной перспективе, вполне возможно, он действительно не ощутит никаких изменений, однако, в долгосрочной перспективе обвал рынка сказывается на всей экономике и на каждом жителе страны.
Однако рассмотрим по порядку. Первое, чего стоит ожидать – это обесценивание активов частных инвесторов . Здесь все очевидно – Вася купил 10 акций стоимостью 1 000 рублей, и потратил на это 10 000. А акции упали в цене и стоят теперь 500 рублей. Следовательно, вложения Васи теперь равняются 5 000 рублей, а ещё 5 000 ушли вникуда.
Второе логичное последствие – это колебание курса рубля . Предположим, Вася следил за новостями и заранее предвидел, что совокупность внешних факторов приведёт к обвалу российского фондового рынка. Вася продал свои акции, но теперь у него на руках есть некоторый объём свободных денежных средств, которые он хотел бы выгодно инвестировать. Но куда, если речь идёт о падении всего рынка, а не удешевлении акций отдельно взятой компании?
Логично предположить, что Вася инвестирует в валюту. А если таких «Вась» будет много, то это приведёт к понижению курса рубля.
Если смотреть на уровне фирмы, то падение курса акций приводит к сокращению притока инвестиций и, как следствие, вынужденному сокращению затрат, оптимизации расходов. Простого обывателя это, скорее всего, коснётся в виде понижения зарплаты, невыплаты премий, сокращений и др.
Важно! Даже если вы работаете в компании, которая не является акционерным обществом, эти перемены все равно могут задеть вас косвенно. К примеру, вы планировали выгодно взять ипотеку по акции, которую банк проводит сроком до конца года, и вы уже почти накопили на первоначальный взнос. А в связи с обвалом фондового рынка и необходимостью оптимизировать затраты, банк пересмотрел политику льготных предложений и социальных программ (а это тоже хороший вариант сокращения расходов). И в результате ту акцию, на которую вы претендовали, завершили на несколько месяцев раньше.
Как заработать на падении рынка акций
При грамотном подходе экономически подкованный человек может извлечь выгоду из любой ситуации, и падение рынка акций – не исключение. Здесь можно действовать двумя путями – в зависимости от того, в какой точке находится рынок.
Самое простое – это если рынок достиг предположительной точки дна, т.е. дальнейшего падения не ожидается. Чтобы понимать текущую рыночную ситуацию, нужно следить за прогнозами экспертов, например, Финама. Когда рынок достигает «дна», самое время покупать, потому что дальше цена на акции будет расти.
К примеру, вы давно хотели вложиться в акции Газпрома. Само собой, это недешёвые ценные бумаги, но в момент обвала рынка дешевеют даже они. Цель инвестора – купить их по самой низкой цене, пока они не начали расти снова. Что он будет делать потом – получать доход в виде дивидендов или просто продаст, получив прибыль в виде спекулятивной разницы, уже не так важно.
Более сложная ситуация – это когда «дна» ещё не предвидится. Падение только-только началось или только предсказывается экспертами. Логика советует продавать акции, но что делать, если у вас их нет?
Здесь на помощь приходит так называемый шорт или короткая позиция. Суть в следующем: вы приходите к брокеру и «одалживаете» у него 500 акций компании «Ромашка», которые сейчас стоят 1 000 рублей за штуку. Ваши вложения составляют 500 000 рублей. Вы продаёте эти акции, дожидаетесь падения, покупаете акции уже по пониженной цене (600 рублей за штуку) и возвращаете брокеру. Ваши траты составляют 300 000 рублей. Само собой, из этой суммы вычитается определённая комиссия брокеру, т.к. он одалживал вам акции не просто так, а под процент.
Важно! Сделка шорт может принести большую прибыль, а может и обернуться большими убытками. Основная проблема в том, что, когда вы покупаете акции, вы рискуете ровно той суммой, которую вложили, однако, при продаже фактически не принадлежавших вам акций, по короткой позиции ваши убытки могут быть безграничными.
Вернёмся к примеру с акциями компании «Ромашка». Предположим, вопреки прогнозам их стоимость не упала, а выросла, и теперь они стоят 1 500 рублей. за штуку. Таким образом, вы должны будете купить 500 акций по 1 500, чтобы вернуть их брокеру – это 750 000 рублей, плюс уплатить комиссию. В итоге вы потеряли намного больше, чем вложили – и масштаб убытков предсказать сложно, т.к. цена акций может вырасти практически безгранично.
Текущая ситуация на российском рынке акций
В начале августа 2018 года обнародовали детали нового санкционного законопроекта Америки, который предусматривает заморозку активов семи крупных русских банков, в том числе Сбербанка, ВТБ, ВЭБ и ряда других. Это будет сопровождаться запретом на ведение операций в США. Плюс наблюдается санкционное ослабление рубля – евро впервые за несколько месяцев опять перевалил за планку в 75 рублей.
Таким образом, мы наблюдаем одно из тех явлений, когда внешняя политика отдельных государств напрямую влияет на фондовые рынки. По итогам торгов от 8 августа ценные бумаги крупнейших российских эмитентов уже начали падать, а те немногие, что подорожали, могут похвастаться лишь незначительным ростом.
Следовательно, если вы планировали заработать на падении фондового рынка, сейчас самое время действовать.
Читайте также
Информационный обмен между Центральным банком России и зарегистрированными на территории РФ участниками финансового рынка. Новая версия личного кабинета Центробанка и его возможности. Преимущества и недостатки новой версии. Пошаговый алгоритм создания учетной записи
Здравствуйте. Объясните, пожалуйста, почему акции растут и падают. Понятно, что все зависит от количества продавцов и покупателей на рынке, но почему инвесторы принимают решение о покупке или продаже? Что влияет на их решение?
Анатолий
Анатолий, если просто: когда инвесторы видят, что у компании бизнес расширяется, а прибыль растет и нет видимых причин для падения - инвесторы покупают акции. Спрос повышается - цена акций растет. И наоборот: если из новостей ясно, что у компании будут проблемы с прибылью, - акции продают.
Сергей Шаболкин
частный инвестор
Давайте рассмотрим несколько конкретных примеров.
Экономическая ситуация
Когда выходит новость, которая может повлиять на бизнес компании, инвесторы реагируют на это покупкой или продажей акций.
7 апреля , с которыми работать нельзя - иначе попадешь под санкции. 9 апреля зарубежные инвесторы начали продавать российские акции.
Российские инвесторы тоже испугались санкций: началась краткосрочная паника - практически все акции в тот день упали в цене. Потом некоторые инвесторы опомнились: акция - доля в бизнесе, а значит, акционер может получить дивиденды.
Кто это помнит - купил акции и ждет высокую дивидендную доходность. Некоторые компании воспользовались паникой и выкупили свои акции с рынка.
Другой пример: в марте Тогда казалось, что от санкций пострадает НЛМК : у компании есть свои заводы в США и 18-20% выручки приходится на Северную Америку. Инвесторы продавали акции НЛМК - цена акций упала, хотя руководство говорило, что санкции повлияют на работу компании незначительно. Проверьте слова руководства, когда выйдет отчет НЛМК за 2 квартал 2018 года - тогда будет виден эффект от санкций.
Вместе с НЛМК падали акции других металлургических компаний - ММК и «Северстали». Но первая компания не продает сталь в США , а у второй доля продаж в Северную Америку всего 5%.
Результаты отчетности
Цена акций может вырасти или упасть, когда компания выпускает отчетность с результатом выше или ниже ожиданий держателей акций.
22 февраля 2018 года вышел отчет «Ленэнерго» за 2017 год : прибыль выросла на 66%, до 12,6 млрд рублей. Опытные инвесторы знали: 10% прибыли по уставу обязаны направить на дивиденды по привилегированным акциям.
Инвесторы достали калькуляторы и посчитали потенциальные дивиденды на привилегированную акцию - получилось 13,48 Р . 22 февраля акция стоила 87 рублей, дивидендная доходность - 15,5%. Учитывая, что ставки по вкладам падают, доходность высокая. Инвесторы начали покупать привилегированные акции «Ленэнерго», и цена выросла за четыре дня на 17% - до 102 рублей. Умные инвесторы смотрели на квартальную отчетность и считали потенциальные дивиденды еще в середине 2017 года.
Обратный пример. В октябре 2017 года «Магнит» выпустил отчет за 9 месяцев 2017 года : прибыль упала на 53% по сравнению с 9 месяцами 2016 года. За три дня после публикации отчета акции упали на 20%. По итогам 2017 года прибыль упала на 32%, а с ними и дивиденды: они зависели от прибыли.
Но это два радикальных примера. Обычно хорошие компании показывают рост прибыли на 10-20% в каждом квартале по отношению к предыдущему году. К концу года часть инвесторов вспоминают об акциях компании и начинают их покупать. Но можно быть умнее и следить за квартальными отчетами компаний.
Выкуп акций
Компании могут выкупать свои акции с рынка - это показывает инвесторам, что руководство уверенно в бизнесе компании. На рынок приходит большой покупатель (компания) и начинает покупать акции. Акций становится меньше при сформировавшемся спросе - цена акции растет.
Компания выкупает акции не сразу, а небольшими траншами. Эффект от выкупа акции растягивается на 3-6 месяцев. Все зависит от суммы и длительности выкупа. Например, «Старбакс» планирует выкупить акций на 20 млрд долларов до 2020 года - это 27% от текущей рыночной капитализации.
Погашение долгов
Часто бывает так: у компании куча долгов, она только-только начала получать прибыль. Начинающие инвесторы ожидают высоких дивидендов, а руководство направляет их на погашение долгов.
Погашение долгов - это хорошо для долгосрочного инвестора. Компания расплачивается с кредитами и перестает платить проценты банкам. В перспективе это ведет к росту прибыли. Погашение долгов влияет на цену акции, если у компании очень много долгов - это можно узнать по мультипликатору долг / EBITDA . На июнь 2018 года претенденты на серьезное погашение долгов - МРСК Северо-Запада и МРСК Юга.
Происшествия
Авария на производстве - проблема всех промышленных компаний. Чем серьезней авария повлияет на производство сырья, тем больше потенциальное падение прибыли и цены акции.
4 августа 2017 года на алмазном руднике «Мир» произошла авария: шахту затопило и она стала непригодной для добычи алмазов. Рудник принадлежит «Алросе». Проблема алмазных рудников в том, что их мало и, чтобы начать добычу, нужно разработать местность. «Алроса» потеряла рудник до 2022 года, а вместе с ним и прибыль от рудника. Теперь компании приходится продавать запасы.
Это не все случаи, из-за которых растет или падает цена акций. Общий вывод такой: все, что может помочь вырасти выручке и прибыли бизнеса, - хорошо; все, что может навредить, - плохо. На хорошо и плохо инвесторы реагируют покупкой или продажей акций.
С прошлой недели крупнейшие технологические компании США подешевели почти на $100 млрд. Что будет с акциями IT-корпораций дальше и стоит ли их покупать?
Склад компании Amazon в Фениксе (Фото: Ralph D. Freso / Reuters)
Минувшая неделя завершилась резким обвалом котировок пяти крупнейших технологических корпораций США на бирже NASDAQ, одновременно они являются и самыми дорогими публичными компаниями в мире. По итогам торгов в пятницу, 9 июня, акции социальной сети Facebook, онлайн-гипермаркета Amazon, разработчика гаджетов Apple, производителя софта Microsoft и владельца поисковой системы Google — Alphabet — подешевели более чем на $97,5 млрд.
Наибольшее падение показали котировки Apple: бумаги этой корпорации рухнули почти на 4%, до $145,52 за штуку. Акции других IT-гигантов снизились более чем на 3%. В понедельник, 12 июня, бумаги «большой пятерки» продолжили дешеветь. К моменту закрытия торгов в этот день капитализация Apple снизилась в общей сложности на 6,4%, компании Amazon — на 4,4%, других трех корпораций — на 3,8-4%. На этом фоне индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ Composite с пятницы упал на 2,31%, до 6175,46 пункта.
Текущая динамика акций «большой пятерки» оказалась худшей с начала года. До этого бумаги IT-гигантов демонстрировали устойчивый рост, обгоняя широкие индексы. Так, с 3 января по 8 июня акции Apple успели подорожать на 33,4%, Amazon — на 34,05%, Facebook — на 32,4%, Alphabet — на 24,3%, а Microsoft — на 15%. Для сравнения: индекс NASDAQ Composite за этот же период вырос лишь на 16,45%, а индикатор S&P 500 — на 7,8%. Примечательно, что за два дня до обвала на бирже NASDAQ швейцарский инвестбанк Credit Suisse выпустил самых перспективных акций IT-сектора, которые должны показать наибольший рост в 2017 году. В этот список вошли и бумаги «большой пятерки», которые, по прогнозу банка, подорожают в этом году на 8,7-14,5%.
Что случилось
Финансисты, опрошенные РБК, считают обвал акций «большой пятерки» технической коррекцией после продолжительного роста. Частично она была спровоцирована аналитическим отчетом инвестбанка Goldman Sachs, опубликованном 9 июня, утверждают они. В этом обзоре аналитики выразили сомнения в дальнейших перспективах акций «большой пятерки», которые, по их мнению, выглядят перекупленными.
Фото: Brendan McDermid / Reuters
С начала года капитализация этих компаний увеличилась на $600 млрд: инвесторы наращивали вложения в IT-сектор, считая его более устойчивым к политическим рискам, которые резко возросли после избрания Дональда Трампа президентом США. При этом компании «большой пятерки», будучи лидерами по доходности, уступают другим участникам отрасли с точки зрения прироста прибыли и объема совокупных активов, отмечают эксперты Goldman Sachs. По их словам, волатильность этих акций сейчас ниже, чем у индекса S&P 500, что уменьшает для трейдеров возможность заработать на них.
Старший портфельный управляющий УК «КапиталЪ» Вадим Бит-Аврагим также связывает падение котировок IT-компаний с дискуссией в конгрессе США с возможным увеличением налоговой нагрузки на корпорации, активно нанимающие сотрудников за пределами страны. Поскольку IT-гиганты вроде Microsoft и Apple традиционно привлекают высококвалифицированную рабочую силу за рубежом, принятие подобного закона может ударить по их бизнесу и одновременно отпугнуть инвесторов, отмечает он.
Заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Андрей Верников добавляет, что распродажи бумаг «большой пятерки» могут быть связаны со стремлением инвесторов избавиться от рисковых активов перед вероятным ухудшением внешней конъюнктуры. «Рынок ожидает решения ФРС по процентной ставке, которое будет объявлено в среду, 14 июня. Еще во Франции пройдет второй тур парламентских выборов. Все знают, что партия Эмманюэля Макрона получит большинство, но ей предстоит пойти на непопулярные меры, которые во Франции традиционно встречают протестами», — говорит Верников.
Можно ли покупать
Падение акций «большой пятерки» не стоит расценивать как длительный нисходящий тренд в бумагах IT-сектора, убежден руководитель исследований глобальных рынков ФГ «Финам» Михаил Аристакесян. Как и другие опрошенные РБК эксперты, он считает падение этих акций кратковременной коррекцией. Однако инвесторам, интересующимся IT-сектором, он советует подбирать бумаги не по рыночной капитализации, а исходя из фундаментальных показателей (динамика прибыли, выручки, аудитории и т.д.). «Рост будет не столь сильным, но зато такой портфель будет диверсифицирован и более безопасен. Также для этой цели можно использовать один из отраслевых биржевых фондов (ETF)», — отмечает аналитик.
Портфельный управляющий УК «Райффайзен Капитал» Антон Кравченко в свою очередь напоминает, что и у компаний «большой пятерки» были достаточно сильные фундаментальные показатели. «Акции «большой пятерки» значительно обыграли широкий рынок на фоне крепких финансовых результатов, которые они демонстрировали последнее время, отчитываясь лучше консенсус-прогнозов», — подчеркивает он. По мнению финансиста, текущая коррекция вызвана тем, что часть инвесторов по той или иной причине решила зафиксировать прибыль. В дальнейшем акции «большой пятерки» могут перейти в рост.
Бит-Аврагим из УК «КапиталЪ» также видит неплохие перспективы у американских IT-компаний. «Я думаю, что рост этих акций в скором времени возобновится, поскольку IT-сектор лучше всего подходит для долгосрочных вложений, а текущая слабость рынка дает реальный шанс открыть на нем дополнительные долгие позиции», — убежден он.
Впрочем, Андрей Верников из ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» считает, что на фоне растущей неопределенности на глобальных рынках бумаги IT-компаний подойдут только трейдерам-спекулянтам. «Тем, кто не умеет спекулировать, я советую покупать защитные активы, например золото», — подытоживает эксперт.
