Учет краткосрочных кредитов займов мсфо. Для кредитных требований, учитываемых по справедливой стоимости

МСФО IFRS 9, как считается, упростил классификацию финансовых инструментов по сравнению с предыдущим стандартом МСФО IAS 39. В соответствии с новым стандартом финансовые активы измеряются в зависимости от того, как компания управляет своими финансовыми инструментами («бизнес-модель»), и какие денежные потоки получает от них. Для финансовых активов IFRS 9 вводит три классификационных категории:

Для финансовых обязательств в МСФО IFRS 9 есть две классификационные категории: по амортизированной стоимости или по справедливой стоимости через прибыль/убыток.

Классификация финансовых активов

Первоначально (в первой части стандарта, вышедшей в 2009 году) в IFRS 9 было деление на две группы: 1) финансовые активы, учитывающиеся по амортизированной стоимости и 2) финансовые активы, учитывающиеся по справедливой стоимости. При этом изменения справедливой стоимости финансовых активов из второй квалификационной категории разрешалось при определенных условиях по выбору компании отражать в прочем совокупном доходе.

В финальной версии стандарта МСФО IFRS 9 появилась третья классификационная категория, которая была введена по просьбе некоторых заинтересованных сторон, главным образом, насколько я понимаю, страховых компаний (как написано в пункте IN8 IFRS 9). Эта третья категория называется «финансовые активы по справедливой стоимости через прочий совокупный доход» или по СС через ПСД. В результате получились две похожих по названию категории финансовых активов, отличающихся как по сути, так и по правилам отражения в отчетности.

Принятые сокращения:

ПСД — прочий совокупный доход (статья капитала)
ОПУ — отчет о прибылях и убытках
СС — справедливая стоимость

Основа для классификации финансовых активов

Классификация финансовых активов в МСФО IFRS 9 основана на том, как компания управляет группами финансовых активов и каковы характеристики денежных потоков, которые будут получены от этих активов. Таким образом, Совет по МСФО решил сблизить бухгалтерский учет и учет, который использует руководство компаний в отношении активов. Подобный подход нацелен на то, чтобы дать возможность пользователям отчетности предсказывать будущие денежные потоки к получению. Классификация и оценка финансовых активов по IFRS 9 привязывается к экономическому поведению компании-инвестора, или, говоря словами стандарта, к «бизнес-модели управления» этими активами.

Используемая бизнес-модель должна определяться не в отношении отдельного инструмента, а на уровне групп финансовых инструментов. Компания может использовать более чем одну бизнес-модель для управления своими финансовыми активами.

1. Финансовые активы по амортизированной стоимости

Финансовый актив должен оцениваться по амортизированной стоимости , если выполняются оба следующих условия:

(a) финансовый актив удерживается в рамках бизнес-модели, целью которой является получение предусмотренных договором денежных потоков, и
(b) денежные потоки являются исключительно выплатами основной суммы долга и процентов на непогашенную часть основной суммы долга.

Которая дисконтирует расчетные будущие денежные поступления на протяжении ожидаемого срока действия финансового актива. То есть амортизированная стоимость отражает денежные потоки от финансового актива, которые компания получит в том случае, если будет держать этот актив до погашения.

Хотя целью бизнес-модели, используемой компанией, может быть удержание финансовых активов с целью получения предусмотренных договором денежных потоков, совсем необязательно, чтобы компания удерживала все эти инструменты до наступления срока погашения. Даже в случае, если имеют место продажи финансовых активов или ожидаются такие продажи в будущем, бизнес-модель, может классифицироваться в эту категорию.

Например, управление кредитными рисками, направленное на минимизацию потенциальных кредитных убытков в результате ухудшения кредитного качества активов, является неотъемлемой частью такой бизнес-модели. Продажа финансового актива ввиду того, что он более не удовлетворяет критериям кредитного качества, установленным в документально оформленной инвестиционной политике компании, является примером продаж, вызванной увеличением кредитного риска.

Однако частая покупка и продажа финансовых активов или покупка/продажа в больших объёмах не согласуется с этой бизнес-моделью управления финансовыми активами.

Пример 1. Отражение финансового актива по амортизированной стоимости

1 апреля 2015 года компания «Омега» выпустила 100,000 облигаций номинальной стоимостью 100 долларов за облигацию. Компания «Дельта» выкупила весь облигационный заем «Омеги» и собирается удерживать данные инструменты до погашения. Для регистрации данной сделки «Дельта» понесла дополнительные затраты на сумму 100,000 долларов. Облигации были выпущены по цене 130 долларов за штуку и подлежат погашению по номинальной стоимости 31 марта 2019 года. Проценты в размере 12 долларов за облигацию выплачиваются ежегодно в конце периода 31 марта. Эффективная годовая процентная ставка (внутренняя норма доходности) по данным облигациям составляет 5%.

Менеджмент Дельты считает, что на 31 марта 2016 года существенного увеличения кредитного риска не произошло. Оценка 12-месячных ожидаемых кредитных убытков на 31 марта 2016 года — 400,000 долларов.

Задание.

Решение:

2) Так как бизнес-модель управления финансовыми активами подразумевает получение денежных потоков в виде процентов и основного долга, то такие финансовые активы надо учитывать по амортизированной стоимости.

4) Затраты, связанные с регистрацией данной сделки, увеличивают стоимость финансового актива: 13,000,000+100,000 = 13,100,000.

Амортизированная стоимость рассчитывается без учета оценочного резерва (в тысячах долларов):

5) На каждую отчетную дату Дельта должна оценить, не произошло ли существенного увеличение кредитного риска. (Согласно используется модель ожидаемых кредитных убытков)

6) В данном случае это не так, поэтому оценочный резерв признается в сумме 12-месячных ожидаемых кредитных убытков.

Дт Убыток ОПУ Кт Оценочный резерв – 400,000

ОФП на 31.03.16

Финансовый актив (долгосрочный) – 12,155 (12,555 — 400)

Финансовый доход – 655
Убыток от обесценения – (400)

2. Финансовые активы по справедливой стоимости

Если компания рассчитывает получить денежные потоки от продажи финансовых активов (собирается активно торговать ими, играя на разнице в рыночной стоимости), то такие активы должны оцениваться в финансовой отчетности по справедливой (рыночной) стоимости c отражением изменений в справедливой стоимости через прибыль/убыток.

Сюда попадают прежде всего инвестиции в акции, т.е. в долевые инструменты других компаний. Акции не генерируют процентный доход и у них нет «основного долга». Поэтому, как правило, если компания покупает акции другой компании, то бизнес-модель управления инвестициями заключается в реализации выгодных изменений в справедливой стоимости (продажа по более высокой цене). Такие финансовые активы являются частью торгового портфеля и оцениваются по СС через прибыль/убыток.

В случае, если инвестиции в акции не предназначены для торговли ими, а будут удерживаться со стратегической целью (например, акции ключевого поставщика, доля в капитале которого может быть увеличена в будущем), компания-инвестор может принять решение об отражении изменений в справедливой стоимости через прочий совокупный доход. Тогда накопленные в ПСД прибыли или убытки при выбытии инструмента будут реклассифицированы на другую статью капитала (например, нераспределенную прибыль). То есть ни при каких условиях прибыли/убытки от такого финансового актива не попадут в ОПУ и не повлияют на величину чистой прибыли.

Безусловно, в эту категорию попадают не только долевые финансовые инструменты (акции). По справедливой стоимости через прибыль/убыток отражаются также, например, инвестиции в конвертируемые облигации другой компании. В этом случае денежные потоки от инструмента представляют собой не только выплаты процентов и основного долга, но и доход, который связан со стоимостью капитала эмитента облигаций (the return is linked to the value of the equity of the issuer). Поэтому согласно IFRS 9 инвестиции в конвертируемые облигации учитываются по справедливой стоимости через ОПУ. С (когда они являются обязательствами) можно ознакомиться, нажав на ссылку.

Кроме того, в эту категорию попадают инвестиции в долговые инструменты (облигации), если в рамках бизнес-модели компания управляет такими активами с целью получения денежных потоков через их продажу. В таком случае компания оценивает доходность портфеля инвестиций в облигации и принимает решения о продаже или покупке на основе их справедливой стоимости.

Данная бизнес-модель подразумевает активные покупки и продажи в отличие от бизнес-модели на удержание активов, где продажи являются редкими. При этом компания может получать предусмотренные договором денежные потоки по облигациям за то время, как финансовые активы будут у нее во владении. Но получение процентных доходов в данном случае является побочной операцией, а главная цель этой бизнес-модели управления активами состоит в реализации выгодных изменений в справедливой стоимости.

Пример 2. Отражение финансового актива по СС через ОПУ

1 апреля 2015 года компания «Дельта» приобрела 100,000 акций компании «Омеги». Для регистрации данной сделки «Дельта» понесла дополнительные затраты на сумму 100,000 долларов.

Менеджмент Дельты рассматривает данные финансовые активы как часть торгового портфеля и намерен получать денежные потоки от продажи данных активов. Справедливая стоимость пакета акций на 31 марта 2016 года составила 12,8 миллионов долларов.

Задание. Объясните, как данная операция должна быть отражена в финансовой отчетности компании «Дельта» на 31 марта 2016 года.

Решение:

1) Для Дельты это финансовый актив.
2) Так как бизнес-модель управления финансовыми активами подразумевает получение денежных потоков от продажи активов, то такие финансовые активы надо учитывать по СС через ОПУ.
3) Справедливая стоимость пакета акций на дату приобретения — 13,000,000 ($130 х 100,000).
4) Затраты, связанные с регистрацией данной сделки, списываются на ОПУ — 100,000.
5) Отражение переоценки на отчетную дату Дт Убыток ОПУ Кт Финансовый актив– 200,000 (13,000,000 – 12,800,000)

Выписки из финансовой отчетности (в тысячах долларов):

ОФП на 31.03.16

ОСД за год, закончившийся 31.03.16

Расходы на приобретение ФА – (100)
Убыток от изменения СС актива – (200)

3. Финансовые активы по справедливой стоимости через ПСД

Данная категория была введена Советом по МСФО после обращений компаний, которые используют промежуточную бизнес-модель для управления финансовыми активами: стремятся увеличить доход от портфеля инвестиций как за счет получения денежных потоков в виде процентов, так и за счет продажи по цене, превышающей цену покупки.

Такому типу бизнес-модели могут соответствовать различные цели. Например, целью бизнес-модели может быть управление ежедневными потребностями в ликвидности, поддержка определенного уровня доходности по процентам или обеспечение соответствия сроков действия финансовых активов срокам действия обязательств, финансируемых данными активами. Для достижения такой цели компании нужно не только получать предусмотренные договором денежные потоки, но и продавать финансовые активы время от времени.

По сравнению с бизнес-моделью, целью которой является удержание финансовых активов для получения процентов и основного долга, данная бизнес-модель, как правило, будет подразумевать более частые и большие по объемам продажи. Это происходит из-за того, что продажа финансовых активов является неотъемлемым условием достижения цели бизнес-модели, а не побочной операцией.

Общая доходность портфеля при такой модели управления активами зависит как от процентных доходов, так и от денежных потоков от продажи.

Пример 3. Отражение финансового актива по СС через ПСД

1 апреля 2015 года компания «Омега» выпустила 100,000 облигаций номинальной стоимостью 100 долларов за облигацию. Компания «Дельта» выкупила весь облигационный заем «Омеги». Для регистрации данной сделки «Дельта» понесла дополнительные затраты на сумму 100,000 долларов. Облигации были выпущены по цене 130 долларов за штуку и подлежат погашению по номинальной стоимости 31 марта 2019 года. Проценты в размере 12 долларов за облигацию выплачиваются ежегодно в конце периода 31 марта. Эффективная годовая процентная ставка по данным облигациям составляет 5%.

Менеджмент Дельты намерен получать предусмотренные договором потоки денежных средств и, в случае необходимости, продавать облигации для поддержания ликвидности. На 31 марта 2016 года по оценкам Дельты существенного увеличения кредитного риска не произошло. Оценка 12-месячных ожидаемых кредитных убытков на 31 марта 2016 года составила 400,000 долларов. Справедливая стоимость пакета облигаций на 31 марта 2016 года равна 12,8 миллионов долларов.

Задание. Объясните, как данная операция должна быть отражена в финансовой отчетности компании Дельта на 31 марта 2016 года.

Решение:

1) Для Дельты это финансовый актив.

2) Так как бизнес-модель управления финансовыми активами подразумевает получение денежных потоков в виде процентов и основного долга, а также получение денежных потоков от продажи активов, то такие финансовые активы надо учитывать по справедливой стоимости через прочий совокупный доход.

3) Дельта выплатила Омеге за облигации $130*100,000 штук = 13,000,000.

5) Амортизированная стоимость рассчитывается без учета оценочного резерва (в тысячах долларов):

6) На отчетную дату необходимо сделать переоценку финансового актива до справедливой стоимости: Дт Финансовый актив Кт ПСД – 245,000 (12,800,000 – 12,555,000)

7) На каждую отчетную дату Дельта должна оценить, не произошло ли существенного увеличение кредитного риска.

8) В данном случае это не так, поэтому оценочный резерв признается в сумме 12-месячных ожидаемых кредитных убытков.

Дт Убыток ОПУ Кт ПСД – 400,000

Выписки из финансовой отчетности (в тысячах долларов):

ОФП на 31.03.16

Финансовый актив (долгосрочный) – 12,800
Прочие компоненты капитала (кредит ПСД) – 645 (245 + 400)

ОПУ за год, закончившийся 31.03.16

Финансовый доход Кт ОПУ – 655
Отражение убытка от обесценения Дт ОПУ – (400)

ПСД за год, закончившийся 31.03.16

Отражение убытка от обесценения Кт ПСД – 400
Отражение прибыли от изменения СС актива Кт ПСД – 245

Поскольку при данной бизнес-модели управления активами денежные потоки представляют собой как проценты, так и выручку от продажи, Комитет решил, что пользователям отчетности будет полезна информация как по амортизированной стоимости, так и по справедливой стоимости.

Таким образом, для данной классификационной категории процентный доход показывается в составе прибыли или убытка, как если бы финансовый актив оценивался по амортизированной стоимости, в то время как в отчете о финансовом положении финансовый актив оценивается по справедливой стоимости.

Когда признание таких финансовых активов прекращается, накопленные прибыли или убытки, признанные в составе прочего совокупного дохода, реклассифицируются в состав прибыли или убытка.

Некоторые обобщения для студентов Дипифр

Для тех, кто готовится к экзамену, будет полезны рисунки ниже, в которых речь идет о долевых и долговых инструментах. Если мы возьмем долевые инструменты, т.е. акции, то для них есть одна категория оценки — по справедливой стоимости. Однако, изменения в справедливой стоимости могут быть отнесены как на ОПУ, так и на ПСД (любимый вариант экзаменатора Пола Робинса на экзамене Дипифр)

Рис. 1

Если рассматривать инвестиции в долговые инструменты — облигации, то для них можно использовать все три категории оценки финансовых активов. Но будьте внимательны: СС через ПСД для акций — это не тоже самое, что СС через ПСД для инвестиций в облигации. Причем отличия не только в самой оценке таких активов, но и в том, что для облигаций накопленные в ПСД прибыли/убытки при выбытии финансового актива попадают в ОПУ, а для акций — накопленные в ПСД прибыли/убытки переводятся на другую строку капитала, т.е. никогда не влияют на чистую прибыль.

Рис.2

Первоначальная оценка

Кредиты первоначально оцениваются по справедливой стоимости.

Для кредитов, выданных по рыночным процентным ставкам, справедливая стоимость состоит из суммы выданного кредита и фактических затрат по совершению данных сделок за вычетом комиссионных доходов за предоставление кредита.

Справедливая стоимость кредитов, выданных не по рыночным ставкам (ниже или выше), определяется путём дисконтирования ожидаемых денежных потоков по рыночной процентной ставке по аналогичным кредитам.

Разница между суммой предоставленных денежных средств и справедливой стоимостью кредитов признаётся расходом или доходом.

Последующая оценка

После первоначального признания все кредиты оцениваются по их амортизированной стоимости на дату переоценки или составления отчётности.

Амортизированная стоимость кредита - это стоимость кредита, определённая при первоначальном признании, за вычетом выплат основной суммы долга плюс или минус начисленная амортизация разницы между первоначальной стоимостью и стоимостью на момент погашения минус частичное списание суммы основного долга.

Обесценение и безнадёжную задолженность можно оценивать и признавать в индивидуальном порядке применительно к кредитам, которые сами по себе являются значительными. Обесценение и безнадёжная задолженность также могут оцениваться и признаваться в целом для группы схожих кредитов. Следует учитывать, что на момент выдачи кредита или группы кредитов резерв (общий резерв) под обесценение не создаётся, так как одна выдача кредита не может привести к обесценению. Если по схожим кредитам банк понёс убытки в определённом размере, то эти ожидаемые убытки учитываются в ожидаемых денежных потоках.

Кредит считается обесцененным, если его возмещаемая стоимость меньше балансовой стоимости.

К объективным данным, свидетельствующим об обесценении кредитов, относится следующая информация:

· значительные финансовые трудности заёмщика;

· фактическое нарушение условий кредитного договора, например отказ или уклонение от уплаты процентов или основной суммы долга;

· предоставление банком льготных условий по экономическим или юридическим причинам, связанным с финансовыми трудностями заёмщика, на что банк не решился бы ни при каких других обстоятельствах;

· высокая вероятность банкротства или финансовой реорганизации заёмщика;

· признание убытка от обесценения данного кредита в финансовой отчётности за предыдущий период;

· ретроспективный анализ сроков погашения дебиторской задолженности, показывающий, что всю номинальную сумму дебиторской задолженности взыскать не удастся.

Возмещаемая стоимость - это настоящая (текущая) стоимость ожидаемых денежных потоков от кредита, дисконтированных по первоначальной эффективной ставке кредита.

В случае если по выданным кредитам банк получил залог, гарантию или другое обеспечение, то при расчёте возмещаемой стоимости денежные потоки от реализации обеспечения должны быть учтены.

Эффективная процентная ставка. Эффективная процентная ставка - это процентная ставка, которая требуется для точного дисконтирования всех будущих денежных потоков по кредитным требованиям в течение срока их действия до их текущей балансовой стоимости.

Если процентная ставка по кредиту является переменной, то в целях дисконтирования применяется текущая эффективная процентная ставка, установленная в соответствии с договором. Вместо проведения таких расчётов справедливой стоимости банк может оценить обесценение финансового актива на основе справедливой стоимости кредита, используя при этом имеющуюся на данный момент рыночную цену, если для этого кредита существует активный рынок.

Разница между возмещаемой и балансовой стоимостью является суммой обесценения и относится на расходы путём создания резерва на возможные потери.

В тех случаях, когда после признания обесценения балансовая стоимость восстанавливается (возмещаемая стоимость больше балансовой стоимости), производится снижение резервов под обесценение за счёт доходов отчётного периода.

По безнадёжным кредитам создаётся резерв в размере 100% от суммы кредита.

Кредиты списываются, когда от них не ожидается получения экономических выгод.

Оценка обязательств компании – один из важных и необходимых элементов при расчете стоимости бизнеса. Наши рекомендации помогут вам оперативно оценить долгосрочные и краткосрочные заемные средства, чтобы с максимальной точностью определить текущую стоимость инструментов финансирования, используемых компанией.

По статье «Заемные средства» бухгалтерского баланса (строки 1410, 1510) отражаются полученные компанией кредиты и займы. Заемные средства включают обязательства по:

полученным кредитам от банков;
полученным займам и ссудам от нефинансовых организаций и частных лиц;
реализованным долговым ценным бумагам (облигациям и др.);
финансовым векселям выданным.

Как оценить банковские кредиты и займы при определении стоимости бизнеса

Для оценки банковских кредитов, а также займов и ссуд предстоит сделать следующее:

2. Выявить договоры с истекшим сроком платежа. При наличии у компании просроченных обязательств необходимо в соответствии с условиями договора рассчитать суммы пеней и штрафов за период с даты, на которую должна была быть произведена уплата, к дате оценки. Эти суммы прибавляются к балансовой стоимости таких долговых обязательств.

3. Определить рыночные процентные ставки для каждого договора. В качестве рыночных ставок выбираются средневзвешенные процентные ставки по кредитам, предоставленным кредитными организациями нефинансовым организациям, с учетом валюты и срока кредита. Используются данные, которые актуальны на дату, ближайшую к дате оценки или предшествующую ей.

4. Рассчитать рыночную стоимость заемных обязательств (прав требований по кредитам и займам) для действующего предприятия в разрезе каждого обязательства, имеющего свои условия погашения. Помните, что задолженность по начисленным процентам по долгосрочному займу, если они уплачиваются ежемесячно, это фактически краткосрочная задолженность, поэтому она учитывается по строке 1510, а не по строке 1410 баланса.

Формула 1. Расчет рыночной стоимости краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов

Расшифровка	Единицы измерения	Источник данных
Рыночная стоимость кредитов и займов		Результат расчета
Сумма обязательств по балансу		Данные бухгалтерского учета компании и договоры займов. Если в соответствии с их условиями образовались пени и штрафы за период с даты, на которую должна была быть произведена уплата, к дате оценки, их следует прибавить к сумме основных обязательств
Фактическая процентная ставка по данному обязательству	% годовых	Условия погашения полученных займов и кредитов, согласно соответствующим договорам
	% годовых	Данные об уровне процентных ставок по аналогичным обязательствам (например, данные бюллетеня банковской статистики)
Продолжительность периода до полного погашения обязательства		Условия погашения полученных займов и кредитов согласно соответствующим договорам
Величина начисленных на дату оценки, но не уплаченных процентов		Данные бухгалтерского учета компании

Указанная формула справедлива для оценки обязательств, погашаемых единовременным платежом через период (n). Для обязательств, погашаемых несколькими траншами, стоимость вычисляется суммированием результатов расчета по аналогичной формуле, применяемой к каждому платежу (о том, как оценить долговую нагрузку, см. ).

Как определить стоимость облигационных займов при определении стоимости бизнеса

Для некотируемых ценных бумаг или бумаг, по которым не было сделок в течение одного или несколько месяцев до даты оценки, возможно использование данных о котировках аналогичных ценных бумаг. Расчет при этом проводится по формуле 2, но вместо котировки оцениваемой ценной бумаги принимается котировка аналога.

Для выбора аналогичных ценных бумаг используются следующие критерии:

принадлежность эмитентов к одной группе – вненациональные (например, еврооблигации), национальные, корпоративные;
один и тот же рейтинг рейтинговых агентств и сходные риски (номинированные в одной валюте, сравнимый риск эмитентов и т. д.);
одинаковая дата погашения.

Альтернативный способ расчета , по которым отсутствуют котировки, возможен по формуле 3 (доходный подход).

Формула 3. Расчет рыночной стоимости некотируемых облигационных займов для одной облигации

Расшифровка	Единицы измерения	Источник данных
Рыночная стоимость некотируемых облигационных займов для одной облигации		Результат расчета
Ежегодный купонный доход (coupon income) по облигации за t-ый период		Купонный доход определяется условиями выпуска облигаций
Номинальная стоимость облигации, подлежащая погашению в конце периода ее обращения (в n-м году)		Проспект эмиссии ценных бумаг, отчет об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг
Рыночная процентная ставка по аналогичным облигациям	% годовых	RusBonds)
Продолжительность периода до полного погашения облигационного займа		Проспект эмиссии ценных бумаг, отчет об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг

При определении стоимости этих облигационных займов следует правильно вычислить купонный доход (один из важных расчетных показателей). Он зависит от вида бумаг:

облигации с фиксированным процентным доходом. Для них купонный доход рассчитывается как произведение номинальной стоимости и фиксированной процентной ставки по облигациям;
облигации с переменным процентным доходом (купонной ставкой). В этом случае процентный доход может быть как «плавающим» (его размер зависит от уровня ставки рефинансирования), так и равномерно возрастающим (ставка может быть увязана с темпом инфляции) и рассчитывается как произведение номинальной стоимости и переменной процентной ставки по облигациям на дату оценки;
облигации комбинированного типа (в течение определенного срока доход выплачивается по фиксированной ставке; после этого срока – по плавающей ставке);
с неизменным купонным доходом;
с нулевым купоном.

Кроме того, стоит учитывать и бессрочные облигации, предусматривающие неопределенно долгую выплату дохода в установленном размере.

Формула 4. Расчет рыночной стоимости бессрочного облигационного займа

Расшифровка	Единицы измерения	Источник данных
Рыночная стоимость бессрочного облигационного займа (одной облигации)		Результат расчета
Сумма ежегодного дохода по облигации		Проспект эмиссии ценных бумаг, отчет об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг
Рыночная процентная ставка по данному обязательству	% годовых	Данные об уровне эффективной доходности к погашению сопоставимых облигаций (например, на сайте RusBonds).

"Бухгалтерия и банки", 2005, N 4

Учет выданных кредитов и дебиторской задолженности ведется в соответствии с МСФО 32 "Финансовые инструменты: раскрытие и представление информации" и МСФО 39 "Финансовые инструменты: признание и оценка".

Согласно классификации финансовых активов по МСФО 39, кредитами считаются все выданные и приобретенные банком кредиты и имеющаяся у него дебиторская задолженность, кроме тех, которые держатся для продажи.

Признание и прекращение признания кредитов

Банк признает в отчетности кредиты, когда он становится стороной по договору в отношении данного кредита. Признание и прекращение признания операций приобретения и выбытия кредитов осуществляются на дату совершения сделки или дату расчетов.

Используемый метод применяется последовательно в отношении всех операций приобретения и выбытия кредитов.

Признание кредитов прекращается, когда:

кредит погашен;
кредит списан;
кредит передан.

При совершении операций с кредитами осуществляется оценка того, состоялась ли их передача и, если она состоялась, допускается ли последующее прекращение признания переданных кредитов. Если практически все риски и выгоды от кредита переданы, то их признание прекращается.

Если банк передает другому лицу контроль над кредитными требованиями, но при этом получает новый финансовый актив и (или) принимает на себя новое финансовое обязательство, то признаются новый финансовый актив или обязательство по справедливой стоимости, а также доходы или расходы от этой операции в размере разницы между: а) выручкой и б) суммой балансовой стоимости проданных кредитных требований и справедливой стоимости принятого на себя нового финансового обязательства.

Оценка стоимости кредитов Первоначальная оценка

Кредиты первоначально оцениваются по справедливой стоимости.

Выдача кредитов учитывается следующей проводкой:

Д-т - выданные кредиты,

К-т - денежные средства.

Пример 1 . Первоначальное признание кредитов

Банк выдал кредит в сумме 1 000 000 долл. США. За выдачу кредита банк берет от заемщика комиссионные в размере 1% от суммы кредита. Банк платил сторонней оценочной компании 5000 долл. США для оценки залога, полученного под этот кредит.

Сумма балансовой стоимости кредита на момент его выдачи составит 995 000 долл. США (1 000 000 + 5000 - 1 000 000 х 1%).

Д-т - выданные кредиты (справедливая стоимость) - 995 000 долл.,

К-т - обязательство по предоставленным оценочным услугам - 5000 долл.,

К-т - денежные средства (сумма предоставленных денежных средств) - 990 000 долл.

Справедливая стоимость кредитов, выданных не по рыночным ставкам (ниже или выше), определяется путем дисконтирования ожидаемых денежных потоков по рыночной процентной ставке по аналогичным кредитам.

Разница между суммой предоставленных денежных средств и справедливой стоимостью кредитов признается расходом или доходом.

При выдаче кредитов по ставкам ниже рыночных производится следующая проводка:

Д-т - убыток от выдачи кредитов по ставкам ниже рыночных,

К-т - денежные средства (сумма предоставленных денежных средств).

При выдаче кредитов по ставкам выше рыночных производится следующая проводка:

Д-т - выданные кредиты (дисконтированная сумма по рыночной процентной ставке),

К-т - денежные средства (сумма предоставленных денежных средств),

К-т - прибыль от выдачи кредитов по ставкам выше рыночных.

Последующая оценка

После первоначального признания все кредиты оцениваются по их амортизированной стоимости на дату переоценки или составления отчетности.

Амортизированная стоимость

Амортизированная стоимость кредита - это стоимость кредита, определенная при первоначальном признании, за вычетом выплат основной суммы долга плюс или минус начисленная амортизация разницы между первоначальной стоимостью и стоимостью на момент погашения минус частичное списание суммы основного долга.

Обесценение и безнадежную задолженность можно оценивать и признавать в индивидуальном порядке применительно к кредитам, которые сами по себе являются значительными. Обесценение и безнадежная задолженность также могут оцениваться и признаваться в целом для группы схожих кредитов. Следует учитывать, что на момент выдачи кредита или группы кредитов резерв (общий резерв) под обесценение не создается, так как одна выдача кредита не может привести к обесценению. Если по схожим кредитам банк понес убытки в определенном размере, то эти ожидаемые убытки учитываются в ожидаемых денежных потоках.

Кредит считается обесцененным, если его возмещаемая стоимость меньше балансовой стоимости.

К объективным данным, свидетельствующим об обесценении кредитов, относится следующая информация:

значительные финансовые трудности заемщика;
фактическое нарушение условий кредитного договора, например отказ или уклонение от уплаты процентов или основной суммы долга;
предоставление банком льготных условий по экономическим или юридическим причинам, связанным с финансовыми трудностями заемщика, на что банк не решился бы ни при каких других обстоятельствах;
высокая вероятность банкротства или финансовой реорганизации заемщика;
признание убытка от обесценения данного кредита в финансовой отчетности за предыдущий период;
ухудшение рейтинга кредитоспособности компании заемщика само по себе не свидетельствует об обесценении, хотя оно может служить доказательством обесценения с учетом другой доступной информации;
ретроспективный анализ сроков погашения дебиторской задолженности, показывающий, что всю номинальную сумму дебиторской задолженности взыскать не удастся.

Возмещаемая стоимость

Возмещаемая стоимость - это настоящая (текущая) стоимость ожидаемых денежных потоков от кредита, дисконтированных по первоначальной эффективной ставке кредита.

В случае если по выданным кредитам банк получил залог, гарантию или другое обеспечение, то при расчете возмещаемой стоимости денежные потоки от реализации обеспечения должны быть учтены.

Эффективная процентная ставка

Эффективная процентная ставка - это процентная ставка, которая требуется для точного дисконтирования всех будущих денежных потоков по кредитным требованиям в течение срока их действия до их текущей балансовой стоимости.

Если процентная ставка по кредиту является переменной, то в целях дисконтирования применяется текущая эффективная процентная ставка, установленная в соответствии с договором. Вместо проведения таких расчетов справедливой стоимости банк может оценить обесценение финансового актива на основе справедливой стоимости кредита, используя при этом имеющуюся на данный момент рыночную цену, если для этого кредита существует активный рынок.

Разница между возмещаемой и балансовой стоимостью является суммой обесценения и относится на расходы путем создания резерва на возможные потери.

На сумму рассчитанного обесценения производится следующая проводка:

Д-т - расходы на создание резервов под обесценение кредитов,

К-т - резервы под обесценение кредитов.

В тех случаях, когда после признания обесценения балансовая стоимость восстанавливается (возмещаемая стоимость больше балансовой стоимости), производится снижение резервов под обесценение за счет доходов отчетного периода.

На сумму восстановления кредита производится следующая проводка:

К-т - доходы от восстановления стоимости кредитов.

По безнадежным кредитам создается резерв в размере 100% от суммы кредита.

Кредиты списываются, когда от них не ожидается получения экономических выгод. Списание безнадежных кредитов производится следующей проводкой:

Д-т - резервы под обесценение кредитов,

К-т - выданные кредиты.

Восстановление ранее списанных кредитов отражается в доходах банка следующей проводкой:

Д-т - денежные средства,

К-т - доходы от восстановления списанных кредитов.

Признание процентного дохода

Процентный доход признается по всем кредитам, включая обесцененные и просроченные кредиты. Начисление процентного дохода производится путем применения эффективной процентной ставки к балансовой стоимости кредита.

Сумма начисленного процентного дохода определяется следующей формулой:

Балансовая стоимость на начало периода х эффективная процентная ставка в год / количество периодов.

В качестве эффективной процентной ставки применяется первоначальная эффективная процентная ставка.

Признание процентного дохода производится следующей проводкой:

Д-т - начисленные проценты к получению,

К-т - процентный доход.

Пример 2 . Обесценение кредитов (табл. 1)

Таблица 1

Год	Денежные потоки по договору	Процент потерь денежных потоков за год	Ожидаемые денежные потоки Колонка 2 х колонка 3	Эффективная процентная ставка ВСД колонка 4	Настоящая стоимость ЧПС колонка 5 и колонка 4	Обесценение Дельта колонки 6
1	2	3	4	5	6	7
1 янв. 2001 г.	-10 000		-10 000	10,21%	10 000,00
31 дек. 2001 г.	1 200	0,01	1 188		9 833,29	166,71
31 дек. 2002 г.	1 200	0,02	1 176		9 661,55	171,74
31 дек. 2003 г.	1 200	0,05	1 140		9 508,28	153,28
31 дек. 2004 г.	1 200	0,07	1 116		9 363,35	144,93
31 дек. 2005 г.	1 200	0,07	1 116		9 203,62	159,73
31 дек. 2006 г.	1 200	0,09	1 092		9 051,58	152,04
31 дек. 2007 г.	1 200	0,11	1 068		8 908,01	143,57
31 дек. 2008 г.	1 200	0,13	1 044		8 773,77	134,23
31 дек. 2009 г.	1 200	0,14	1 032		8 637,83	135,94
31 дек. 2010 г.	11 200	0,15	9 520		0,00	0,00
Итого 1362,17

1 января 2001 г. банк выдал 10 кредитов в сумме 1000 долл. США каждый; срок - 10 лет; купонный доход по ставке 12% годовых выплачивается раз в год - 31 декабря. Каждый из этих кредитов, отдельно взятый, не является крупным кредитом, и поэтому банк производит расчет обесценения для группы кредитов в сумме 10 000 долл. США.

Определить процент потерь денежных потоков за год.
Рассчитать ожидаемые денежные потоки.
Рассчитать эффективную процентную ставку, используя функцию внутренней ставки доходности (ВСД или IRR).
Рассчитать настоящую стоимость на основе ожидаемых денежных потоков, используя функцию чистой приведенной стоимости (ЧПС или NPV).
Рассчитать сумму обесценения, которая получается в результате как снижения ожидаемых денежных потоков по кредиту, так и влияния дисконтирования этих потоков.

Бухгалтерские проводки

Д-т - кредиты - 10 000 долл.,

К-т - денежные средства - 10 000 долл.

Д-т - расходы на создание резервов - 166,71 долл.,

К-т - резерв под обесценение кредитов - 166,71 долл.

Д-т - расходы на создание резервов - 171,74 долл.,

К-т - резерв под обесценение кредитов - 171,74 долл.

Пример 3 . Учет кредитов по ставкам ниже рыночных

1 января 2000 г. банк выдал кредит в сумме 10 000 руб.; срок - 5 лет; купонная ставка - 5%, выплачивается ежегодно. Рыночная ставка, по которой заемщик мог бы получить аналогичный кредит от других банков, составляет 10%. Следовательно, 10 000 руб. не может быть справедливой стоимостью кредита. Дисконтируя ожидаемые денежные потоки по рыночной ставке 10%, получаем справедливую стоимость кредита в сумме 8105 руб. Полученная разница - 1895 руб. - отражается в отчете о прибылях и убытках как "убыток от выдачи кредитов по ставкам ниже рыночных".

Ниже приводится таблица амортизации и признания процентного дохода (табл. 2).

Таблица 2

Бухгалтерские проводки

Д-т - кредиты - 8105 руб.,

Д-т - убыток от выдачи кредитов по ставкам ниже рыночных - 1895 руб.,

К-т - денежные средства - 10 000 руб.

Д-т - начисленные проценты к получению - 500 руб.,

Д-т - кредиты - 310,5 руб.,

К-т - процентный доход - 810,5 руб.

Д-т - денежные средства - 500 руб.,

К-т - начисленные проценты к получению - 500 руб.

Репо и обратное репо

Операции по продаже и обратному выкупу ценных бумаг (репо и обратное репо) являются финансовыми инструментами и учитываются в соответствии с МСФО 39. Хотя объектом этих операций являются ценные бумаги, тем не менее они по содержанию являются операциями кредитования, где ценные бумаги используются в качестве обеспечения обязательств по кредитам. Банк - продавец ценных бумаг для операций репо может использовать бумаги категорий "предназначенные для торговли" и "имеющиеся в наличии для продажи". Для правильного отражения в учете репо и обратного репо необходимо детально изучить положения МСФО 39 по признанию и прекращению признания финансовых инструментов.

Пример 4 . Банк А предоставляет деньги банку Б взамен ценных бумаг как обеспечение ссуды. Банк Б отдает ценные бумаги банку А. Банк А имеет право продать ценные бумаги до конца контракта. Срок соглашения репо - три месяца.

Стоимость ценных бумаг увеличивается в течение срока соглашения. Банк А продает ценные бумаги. Банк А покупает обратно ценные бумаги до конца срока соглашения, чтобы вернуть их банку Б. Банк Б погашает кредит с процентами и получает обратно ценные бумаги с более высокой стоимостью. Категория ценных бумаг - "предназначенные для продажи".

Ссуда - 90 000 руб. на срок 90 дней под 10% годовых. Дата соглашения и выдачи кредита - 1 февраля 2005 г.

Учет у банка А

Д-т - репо-соглашение - 90 000 руб.,

Д-т - начисленные проценты к получению - 690 руб.,

К-т - процентный доход - 690 руб.

Продажа ценных бумаг за 95 000 руб.:

Д-т - денежные средства - 95 000 руб.,

К-т - обязательство по репо-соглашениям - 95 000 руб.

Д-т - начисленные проценты к получению - 740 руб.,

К-т - процентный доход - 740 руб.

Д-т - начисленные проценты к получению - 764 руб.,

К-т - процентный доход - 764 руб.

К концу срока контракта банк А покупает обратно ценные бумаги по 96 000 руб.:

Д-т - убыток от продажи ценных бумаг - 1000 руб.,

Д-т - обязательство по репо-соглашениям - 95 000 руб.,

К-т - денежные средства - 96 000 руб.

Банк Б погасил кредит:

К-т - репо-соглашение - 90 000 руб.

Банк Б погасил проценты:

Д-т - денежные средства - 2194 руб.,

К-т - начисленные проценты к получению - 2194 руб.

Чистый эффект сделки на банк А. Баланс:

увеличение денежных средств - 1194 руб.

Отчет о доходах и расходах:

процентный доход - 2194 руб.;

убыток от продажи ценных бумаг - 1000 руб.;

чистый финансовый результат - 1194 руб.

Учет у банка Б

Д-т - денежные средства - 90 000 руб.,

К-т - обратное репо-соглашение - 90 000 руб.

Переклассификация ценных бумаг:

Д-т - ценные бумаги, проданные по репо-соглашениям, - 90 000 руб.,

К-т - ценные бумаги - 90 000 руб.

90 000 х 10% = 90 000 х 10% х 28/90 (365 дней в году, 28 дней в месяце).

Д-т - процентный расход - 690 руб.,

К-т - начисленные проценты к выплате - 690 руб.

Д-т - процентный расход - 764 руб.,

К-т - начисленные проценты к выплате - 764 руб.

Д-т - процентный расход - 740 руб.,

К-т - начисленные проценты к выплате - 740 руб.

Погашение кредита:

Д-т - обратное репо-соглашение - 90 000 руб.,

К-т - денежные средства - 90 000 руб.

Погашение процентов:

Д-т - начисленные проценты к выплате - 2194 руб.,

К-т - денежные средства - 2194 руб.

Переклассификация ценных бумаг после получения обратно от банка А:

Д-т - ценные бумаги - 90 000 руб.,

К-т - ценные бумаги, проданные по репо-соглашениям, - 90 000 руб.

Переоценка ценных бумаг по 96 000 руб.:

Д-т - ценные бумаги - 6000 руб.,

К-т - доход от переоценки - 6000 руб.

Чистый эффект сделки на банк Б. Баланс:

уменьшение денежных средств - 2194 руб.,

увеличение стоимости ценных бумаг - 6000 руб.,

чистое изменение - 3806 руб.

Отчет о доходах и расходах:

доход от переоценки - 6000 руб.,

процентный доход - 2194 руб.,

чистый финансовый результат - 3806 руб.

А.Даллакян

Старший консультант,

компания КПМГ, г. Москва

специалист по финансовой отчетности ООО "Русфинанс Банк".

Согласно МСФО (IAS) 39 финансовые активы, учитываемые по амортизированной стоимости, тестируются на обесценение в соответствии с моделью «понесенных убытков» (incurred loss model ). Данная модель разрешает признание убытка только в случае наличия так называемого события убытка, произошедшего до отчетной даты и свидетельствующего о возникновении убытков. Потери от ожидаемых в будущем событий не могут быть признаны в качестве убытка в текущем периоде.

В условиях глобального финансового кризиса явным недостатком данного подхода стало несвоевременное признание в отчетности убытков, которые возможно было спрогнозировать задолго до наступления дефолта.

Кроме этого, кризис выявил следующие недостатки модели:

Признание завышенного процентного дохода до наступления «события убытка»;

Применение различных подходов к выявлению и оценке «событий убытка», что приводит к непоследовательному отражению сумм в отчете о прибылях и убытках, а также к невозможности сопоставить резервы, созданные различными компаниями;

Создание понесенными убытками, отделенными от вероятных потерь, информационного дефицита, главным образом при изменениях в кредитном риске инструмента.

Многочисленная критика существующей модели со стороны многих ведущих организаций, в том числе таких, как G20 и Совет по финансовой стабильности (международная организация, созданная странами G20 на Лондонском саммите - 2009 с целью разработки и поддержания политики в области мировой финансовой стабильности), предопределила необходимость изменений в подходе к обесценению финансовых инструментов. Результатом работы Совета по МСФО в этом направлении явился проект стандарта «Финансовые инструменты: амортизированная стоимость и обесценение». Данный проект представляет собой одну из трех частей по пересмотру учета финансовых инструментов согласно МСФО (IAS) 39 и предполагает выпуск дополнительного раздела МСФО (IFRS) 9, посвященного обесценению финансовых активов, признаваемых по амортизированной стоимости.

В качестве основных целей проекта Совет по МСФО выделяет:

Оптимизацию подхода к учету обесценения финансовых инструментов за счет более своевременного признания в качестве убытка ожидаемых кредитных потерь;

Повышение прозрачности формирования резервов, создаваемых под кредитные потери.

Модель «ожидаемых убытков»

В противовес существующему подходу к обесценению Совет по МСФО вынес на рассмотрение модель «ожидаемых убытков» (expected loss model ), основанную на ожидаемых денежных потоках, включающих кредитные убытки. Надо заметить, что действующая модель «понесенных убытков» также основана на ожиданиях, однако прогнозы связаны по большей части с дополнительными поступлениями (например, от реализации обеспечения), а не с кредитными потерями.

Как было сказано, ранее существовавшая модель активно критикуется в основном за слишком позднее и неравномерное признание убытка от обесценения, а также отражение завышенного процентного дохода до наступления «события убытка». Предложенная модель призвана решить данные проблемы. Основная идея заключается в том, что эффективная процентная ставка теперь определяется на основе будущих денежных потоков, спрогнозированных с учетом кредитных потерь при выпуске инструмента. Эта ставка используется для расчета процентного дохода в течение всего срока действия инструмента. Если первоначальные дефолтные ожидания кредитора на протяжении всего срока соответствуют действительности, непосредственный убыток от обесценения не признается в отчете о совокупном доходе. В данном случае потери от обесценения могут быть признаны лишь в качестве недополученного процентного дохода при условии, что на момент выпуска кредитор оценил возможные будущие потоки по инструменту в меньшем размере, чем контрактные. Таким образом, потери равномерно распределяются в течение срока действия инструмента.

Если в какой-то период кредитор пересматривает свои первоначальные дефолтные ожидания в худшую сторону, то убыток моментально признается в отчете о совокупном доходе. Этот убыток представляет собой сумму, на которую корректируется амортизированная (балансовая) стоимость инструмента на конец данного периода, для того чтобы сохранить первоначальную эффективную ставку при условии изменения будущих поступлений. Позитивные изменения ожиданий признаются в качестве дохода.

Более своевременное признание убытка в соответствии с новым подходом достигается за счет того, что модель не требует наличия «события убытка», свидетельствующего об обесценении актива. Теперь убытки признаются в более ранние сроки на основе спрогнозированных или ожидаемых кредитных потерь.

В табл. 1 подробно представлены основные аспекты учета обесценения амортизируемых финансовых инструментов согласно моделям «понесенных» и «ожидаемых убытков».

Таблица 1

Основные принципы обесценения финансовых инструментов

согласно моделям «понесенных» и «ожидаемых убытков»

(для инструментов с фиксированной ставкой)

	Модель «понесенных убытков»	Модель «ожидаемых убытков»
*Определение первоначальной эффективной процентной ставки*	В расчете ставки участвуют будущие денежные потоки, исключая кредитные потери, которые не были понесены. Чаще всего в качестве таких потоков выступают контрактные платежи	В расчете ставки участвуют будущие денежные потоки, спрогнозированные с учетом возможных кредитных потерь
*Признание убытка от обесценения*
Момент признания	Убытки признаются в отчете о совокупном доходе по мере возникновения	Убытки признаются автоматически при негативном изменении предыдущих ожиданий в отношении кредитных потерь или будущих потоков. Если в течение срока действия ожидания остаются постоянными, убыток не признается
Условие признания или «событие убытка»	Для признания убытка требуется наличие события, свидетельствующего об обесценении актива	Наличие «события убытка» не рассматривается как условие признания обесценения, но может быть использовано для прогнозирования будущих денежных потоков
Объем первоначального признания	Разница между балансовой стоимостью актива и текущей стоимостью ожидаемых будущих потоков денежных средств (исключая будущие кредитные убытки, которые не были понесены), дисконтированных с учетом первоначальной эффективной процентной ставки	Разница между балансовой стоимостью актива (до пересмотра ожиданий) и текущей стоимостью пересмотренных будущих денежных потоков, дисконтированных с учетом первоначальной эффективной процентной ставки
Восстановление убытка	Величина убытка от обесценения сокращается в результате наступления благоприятных событий (например, повышение кредитного рейтинга). Возврат убытка от обесценения признается как доход в отчете о совокупном доходе текущего периода. При восстановлении убытка скорректированная балансовая стоимость актива не должна превышать балансовую стоимость, которая существовала бы без учета обесценения	Возврат убытка от обесценения признается в отчете о совокупном доходе как доход, полученный автоматически при положительном изменении предыдущих ожиданий в отношении кредитных потерь или будущих потоков. При восстановлении убытка скорректированная балансовая стоимость актива не должна превышать текущую приведенную стоимость будущих контрактных платежей
*Признание дохода*
Общие положения	Доход признается в отчете о совокупном доходе и рассчитывается на основе первоначальной эффективной ставки
Объем признания	Сумма признаваемого дохода не зависит от ожидаемых кредитных потерь, так как эффективная ставка, используемая при расчете дохода, основывается на контрактных платежах	Доход признается в меньшей сумме из-за более низкой эффективной ставки, включающей в расчет будущие кредитные потери
*Корректировки балансовой стоимости актива*	Амортизированная стоимость актива корректируется до текущей величины ожидаемых будущих денежных потоков (исключающих будущие кредитные убытки, которые не были понесены), дисконтированных с учетом первоначальной эффективной процентной ставки	Амортизированная стоимость актива корректируется до текущей величины пересмотренных будущих денежных потоков, дисконтированных с учетом первоначальной эффективной процентной ставки Сравнение влияния действующей и предложенной моделей на отчет о совокупном доходе и балансовую стоимость инструмента рассмотрим на примере.

Сравнение влияния действующей и предложенной моделей на отчет о совокупном доходе и балансовую стоимость инструмента рассмотрим на примере.

Пример

Модель «ожидаемых убытков»

Выдан кредит со следующими параметрами:

Объем кредитования - 200 000 y. е.;

Годовая процентная ставка - 10 %;

Срок размещения - 5 лет;

Проценты погашаются ежегодно;

Погашение основной суммы долга происходит в конце срока действия договора.

На момент размещения контрактные и ожидаемые потоки представлены следующим образом (табл. 2).

Таблица 2

по кредиту на момент размещения, у. е.

Период	Контрактные платежи	Дефолтная ставка (ДС), %	Ожидаемые платежи

Кумулятивная дефолтная ставка рассчитывается по формуле

КДС n = КДС n - 1 + ДС n x П n - 1 . (1)

Если в течение срока действия кредита ожидания не пересматриваются, в финансовой отчетности отражаются следующие показатели (табл. 3).

Таблица 3

Показатели финансовой отчетности

в течение срока действия кредита, у. е.

Период	Процентный доход (P & L)	Сумма к погашению
			(1) + (2) - (3)	(1) + (2) - (3) + (4)

Все расчеты проведены на основе первоначальной эффективной процентной ставки (6,51 %), определенной с учетом ожидаемых при выпуске инструмента кредитных потерь.

Рассмотрим ситуацию, когда в течение срока договора ожидания кредитора меняются в негативную сторону только один раз. Предположим, что на конец второго года кредитор спрогнозировал увеличение дефолтной ставки и снижение объема ожидаемых к получению будущих платежей следующим образом (табл. 4).

Таблица 4

Контрактные и прогнозные денежные потоки

по кредиту на конец второго года, у. е.

Период	Контрактные платежи	Дефолтная ставка (ДС), %	Кумулятивная дефолтная ставка (КДС), %	Процент ожидаемых к получению платежей (П), %	Ожидаемые платежи

При данных условиях в финансовой отчетности кредитора отражаются следующие показатели (табл. 5).

Таблица 5

кредита после пересмотра ожиданий, у. е.

Период	Балансовая стоимость кредита на начало периода	Процентный доход (P & L)	Сумма к погашению	Балансовая стоимость кредита на конец периода (до пересмотра ожиданий)	Убытки от обесценения (корректировка балансовой стоимости) (P & L)	Балансовая стоимость кредита на конец периода (после пересмотра ожиданий)
				(1) + (2) - (3)		(1) + (2) - (3) + (4)





Итого					(45 081)

Все расчеты также проведены на основе первоначальной эффективной процентной ставки (6,51 %), для сохранения которой необходимо скорректировать балансовую стоимость кредита на конец второго года на 45 081 у. е. Данную сумму также необходимо отразить в качестве убытка в отчете о совокупном доходе. Расчет корректировки происходит по формуле

IL = CA - NPV , (2)

где IL - убыток от обесценения или корректировка балансовой стоимости;

CA - балансовая стоимость кредита на конец периода (до пересмотра ожиданий);

NPV - текущая величина пересмотренных будущих денежных потоков, дисконтированных с учетом первоначальной эффективной процентной ставки.

В данном случае СА на конец второго года равна 185 591 у. е., NPV - 140 511 у. е.

NPV = 17 000 / (1 + 0,0651) + 14 450 / [(1 + 0,0651)2] + 135 108 / [(1 + 0,0651)3] = 140 511.

Модель «понесенных убытков»

Для сравнения рассмотрим аналогичный пример, применяя модель «понесенных убытков».

Без учета обесценения балансовая стоимость актива, а также процентный доход представлены следующим образом (табл. 6).

Таблица 6

Показатели финансовой отчетности в течение срока действия

кредита без учета обесценения, у. е.

Период	Балансовая стоимость кредита на начало периода	Процентный доход	Сумма к погашению	Балансовая стоимость кредита на конец периода
				(1) + (2) - (3)

Расчеты проведены на основе первоначальной эффективной процентной ставки (10 %). По сравнению с предыдущей моделью ставка выше в связи с более высокими будущими поступлениями, не включающими возможные кредитные потери.

Для упрощенного сравнения двух моделей сделаем допущение, что кредитор не ошибся в ожиданиях и спрогнозированные в предыдущем примере кредитные потери соответствуют будущей реальности. В таком случае финансовые показатели, отраженные согласно модели «понесенных убытков», принимают следующий вид (табл. 7).

Таблица 7

Показатели финансовой отчетности в течение срока действия

кредита с учетом обесценения, у. е.

Период	Амортизированная стоимость кредита на начало периода	Процентный доход (P & L)	Сумма к погашению	Амортизированная стоимость кредита на конец периода (без учета обесценения)	Убытки от обесценения (P & L)	Балансовая стоимость кредита на конец периода (с учетом обесценения)
				(1) + (2) - (3)





Итого					(93 443)

В расчетах используется более точное значение эффективной процентной ставки - 6,51139108625425 %.

Расчет убытков от обесценения в данном случае происходит согласно формуле

IL = AC - NPV , (3)

где IL - убыток от обесценения;

AC - амортизированная стоимость кредита на конец периода (без учета обесценения);

NPV - текущая величина будущих денежных потоков (исключающих будущие кредитные убытки, которые не были понесены), дисконтированных с учетом первоначальной эффективной процентной ставки.

В нашем случае разница между амортизированной стоимостью и текущей величиной будущих потоков равна нулю, однако менеджментом было принято решение признавать убытки по инструменту в размере просроченной задолженности, т. е. по факту недополучения экономической выгоды. Кроме ухудшения платежной дисциплины, отсутствовали какие-либо другие «события убытка», свидетельствующие о возможности будущих дефолтов.

Сравнительный анализ двух моделей представлен в табл. 8.

Таблица 8

Основные различия моделей «ожидаемых» и «понесенных убытков»

Показатель	Модель «ожидаемых убытков»	Модель «понесенных убытков»
Эффективная процентная ставка
Совокупный процентный доход
Совокупный убыток от обесценения
Совокупный чистый доход

Согласно обеим моделям кредитор признает в своей отчетности одинаковый совокупный чистый доход. Однако модель «ожидаемых убытков» предполагает более равномерное и своевременное отражение убытков за счет более низкой эффективной процентной ставки, учитывающей будущие кредитные потери и понижающей в связи с этим процентный доход, признаваемый по инструменту. Модель «понесенных убытков» демонстрирует признание высокого дохода (даже при наличии негативных ожиданий), а также слишком позднее и резкое отражение убытков.

Несмотря на то что предложенный подход к обесценению достаточно логично решает основные проблемы действующей модели, за которые она подверглась резкой критике мирового финансового сообщества, модель «ожидаемых убытков» также не идеальна.

Существует ряд операционных и технических сложностей, препятствующих должному применению данной модели.

Предложенный подход требует постоянной количественной и качественной оценки возможных кредитных потерь как при выпуске, так и в течение всего срока действия инструмента. В некоторых случаях прогнозы необходимы на слишком длительные сроки. Учитывая размеры и структуру многих кредитных портфелей, это требование может стать серьезной сложностью на пути к применению данной модели. Единственным решением проблемы видится пересмотр возможностей автоматизированных систем учета, а также их интеграция с системами управления рисками. Объем трудовых и финансовых затрат в данном случае не вызывает сомнений. Но даже при успешной автоматизации большая доля кредитных ожиданий будет формироваться на основе предположений менеджмента, что повлечет за собой высокую корреляцию между суждениями и финансовым результатом.

Несмотря на то что проект стандарта находится в процессе доработки и Совет периодически выпускает дополнения к первоначальным предложениям, фундаментальный базис предлагаемой модели, скорее всего, останется без изменений.

Окончательная публикация стандарта планируется во втором квартале 2011 г. И хотя его применение ожидается для отчетных периодов, начинающихся 1 января 2014 г., финансовым институтам уже сейчас стоит задуматься о затратах и сроках достаточно сложного перехода на новую модель обесценения финансовых инструментов, учитываемых по амортизированной стоимости.