Субъектами движения капитала в мировом хозяйстве и источниками его происхождения выступают частные коммерческие структуры, государственные, международные экономические и финансовые организации.
В мировой практике выделяют следующие формы движения капиталов:
1. По источникам происхождения - это государственный и частный капитал. Основной формой вывоза капитала является частный, который составляет около 70% от общего экспорта капитала.
Частный капитал - это средства различных негосударственных источников, частных лиц (физических или юридических). Значительная доля вывозимого капитала приходится на транснациональные корпорации. Это могут быть инвестиции, различные кредиты и другие финансовые ресурсы, не связанные напрямую с государственным бюджетом.
Государственный капитал , в международной практике его называют официальным, представляет собой все средства из государственного бюджета, которые вывозятся за рубеж по решению правительства или межгосударственных органов. Это - государственные займы, ссуды, помощь. Сюда же относятся кредиты международных организаций, например Международного валютного фонда и т. п.
Государственный вывоз капитала выполняет две важнейшие функции: представляет собой форму государственного регулирования в международных экономических отношениях; во-вторых, является инструментом политики ведущих держав мира и международных финансово-промышленных групп.
2. По характеру использования выделяют две формы: предпринимательский, т. е. производительный, и ссудный капитал. Предпринимательский капитал означает организацию за границей различных производств и получение прибыли. Это создание совместных предприятий, филиалов, дочерних компаний и т. д.
Вывоз ссудного капитала - выделение средств в виде внешних займов. Ссудный капитал отличается от предпринимательского тем, что в этой форме инвестор получает процент, а при предпринимательском - прибыль.
3. По целям международный капитал подразделяется на прямые зарубежные инвестиции и портфельные инвестиции. По определению Международного валютного фонда прямые зарубежные инвестиции - это такая форма вложения капитала, когда инвестор владеет управленческим контролем над объектом (предприятием), в который инвестирован его капитал. К прямым инвестициям МВФ относит образование собственных компаний за границей, а также капиталовложения в совместные предприятия, составляющие не менее 25% общей стоимости капитала предприятия.
Прямые зарубежные инвестиции осуществляются, главным образом, путем создания совместных предприятий или иностранных предприятий. Иностранные инвесторы вправе создавать на территории Республики Беларусь юридические лица с любым объемом иностранных инвестиций и в любых организационно-правовых формах.
Под предприятиями с иностранными инвестициями понимаются предприятия, в уставном фонде которых частично (совместное предприятие) или полностью (иностранное предприятие) используется иностранный капитал.
Портфельные инвестиции контроля за деятельностью предприятий не предоставляют, это вложения капитала в ценные бумаги, которые дают право на получение дохода в течение длительного периода. Значительное влияние на размер портфельных инвестиций оказывает разница в норме процентных ставок, выплачиваемых по ценным бумагам в отдельных странах. Как правило, в этой сфере активно выступают крупные инвестиционные банки.
Доля портфельных инвестиций в общем объеме иностранных инвестиций в настоящее время составляет около 40%.
4. По формам вывоза капитала - в денежной, товарной и смешанной формах. В товарной форме - это вывоз машин, оборудования и технологий.
5. По срокам миграции капиталов - в краткосрочной (обычно на срок до 1 года), среднесрочной (от 1 года до 5 лет) и долгосрочной (свыше 5 лет) формах. К долгосрочным относят все вложения предпринимательского капитала в виде прямых и портфельных инвестиций.
3. Последствия международного движения капитала
Международное движение капитала оказывает существенное влияние на мировую экономику:
1. Способствует росту мировой экономики. Капитал пересекает границы в поисках благоприятных сфер своего приложения и прироста в мировых масштабах..
2. Углубляет международное разделение труда и международное сотрудничество. Взаимное проникновение капитала между странами укрепляет экономические связи и сотрудничество между ними, способствует углублению международных специализации и кооперации производства.
3. Увеличивает объемы взаимного товарообмена между странами.
Играя стимулирующую роль в развитии мировой экономики, международное движение капитала вызывает различные последствия для стран-экспортеров и импортеров капитала.
Бесконтрольный импорт капитала может сопровождаться загрязнением окружающей среды;
Импорт капитала часто связывается с проталкиванием на рынок страны-реципиента товаров, уже прошедших свой жизненный цикл, а также снятых с производства в результате выявленных недоброкачественных свойств;
Импорт ссудного капитала ведет к увеличению внешней задолженности страны;
Приток иностранного капитала, "подминая" местный капитал, либо пользуясь его бездействием, вытесняет его из прибыльных отраслей. В результате при определенных условиях это может привести к однобокости развития страны и угрозе ее экономической безопасности;
Для стран, ввозящих капитал, положительные последствия могут быть следующими:
Регулируемый импорт капитала способствует экономическому росту страны-реципиента капитала;
Привлекаемый капитал создает новые рабочие места;
Иностранный капитал приносит новые технологии, эффективный менеджмент, способствует ускорению в стране научно-технического прогресса;
Приток капитала способствует улучшению платежного баланса страны-реципиента.
Последствия для стран, экспортирующих капитал:
Вывоз капитала за рубеж без адекватного привлечения иностранных инвестиций ведет к замедлению экономического развития вывозящих стран;
Вывоз капитала отрицательно сказывается на уровне занятости в стране-экспортере;
Перемещение капитала за границу неблагоприятно сказывается на платежном балансе страны.
Международный капитал как форма международных экономических отношений является ключевым элементом, определяющим функционирование мирового хозяйства, развития и динамику форм, характер условий международных хозяйственных связей. С условиями привлечения и характером функционирования иностранных инвестиций связывают параметры национального развития и социально-экономического прогресса, национальной и международной безопасности на всех уровнях. Капитал является одним из факторов производства, это один из видов ресурсов, которые необходимо затратить для производства товаров.
Международное движение капитала – это:
– пересечение капиталом государственных границ;
– процесс изъятия капитала из национального оборота одной страны и перемещение его в денежной или товарной форме в производственный процесс другой страны;
– встречное движение капиталов.
В соответствии с принятой классификацией различают следующие виды капитала.
1) по источникам происхождения:
– официальный (государственный) капитал – средства из государственного бюджета, перемещаемые за границу или принимаемые из-за рубежа по решению правительств, а также по решению межправительственных организаций. Источником официального капитала являются средства государственного бюджета, то есть в итоге деньги налогоплательщиков. Поэтому решения о перемещении такого капитала за рубеж принимаются совместно правительством и органами представительной власти (парламентом);
– частный (негосударственный) капитал – средства частных компаний, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за границу или принимаемые из-за границы по решению их руководящих органов и их объединений. Источником происхождения этого капитала являются средства частных фирм, не связанные с государственным бюджетом. Но, несмотря на относительную автономность фирм в принятии решений о международном перемещении принадлежащего им капитала, правительство обычно оставляет за собой право его регулировать и контролировать;
2) по характеру использования:
– предпринимательский капитал – средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения прибыли;
– ссудный капитал – средства, даваемые взаймы с целью получения процента;
3) по сроку вложения:
– среднесрочный и долгосрочный капитал – вложения капитала сроком более чем на 1 год. Все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций обычно являются долгосрочными;
– краткосрочный капитал – вложения капитала сроком менее чем на 1 год;
4) по цели вложения капитала:
–прямые инвестиции – вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала, обеспечивающее контроль инвестора над объектом размещения капитала;
–портфельные инвестиции – вложение капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования.
Также международное движение капиталов и финансов, согласно классификации МВФ, для целей международной статистики подразделяют:
а) на прямые иностранные инвестиции (ПИИ);
б) портфельные инвестиции;
в) прочие инвестиции, в которые, как правило, включаются займы и кредиты – кратко-, средне- и долгосрочные, а также гранты.
Главными предпосылками международного движения капитала являются неравномерность размещения капитала по миру и происходящее от этого его движение из стран, где он в избытке в страны, где его отсутствие или недостаток; различия между странами в инвестиционном климате, т.е. в условиях приложения капитала; растущая интернационализация экономики; усиливающееся соперничество монополий; повышение темпов экономического роста (что ведёт к повышению зарубежного спроса на капитал со стороны как развивающихся, так и развитых стран) и пр.
Основные положительные последствия международной миграции капитала заключаются в следующем:
– растёт конкурентоспособность прежде всего компаний-экспортёров капитала (преимущественно предпринимательского) и в конечном счёте национальной экономики страны-импортёра капитала (как правило, в долгосрочном плане);
– формируется и развивается МРТ, что способствует международной специализации и кооперирования производства;
– увеличивается объём взаимного товарообмена между странами, в том числе между промежуточными продуктами между филиалами ТНК, стимулирование развития международной торговли.
Однако возникают и отрицательные последствия, в частности вывоз капитала отрицательно сказывается на уровне занятости в стране-экспортёре; неблагоприятно отражается на платёжном балансе страны. Отрицательными последствиями для страны, ввозящей капитал, являются следующие: иностранный капитал вытесняет местный из прибыльных отраслей; приток капитала может сопровождаться загрязнением окружающей среды; на рынке приходят товары, уже прошедший свой жизненный цикл либо снятые с производства; растёт внешняя задолженность страны (при импорте ссудного капитала); растёт внешняя экономическая и политическая зависимость страны
Как уже было сказано выше, международный капитал подразделяют на три основные группы – портфельные, прямые инвестиции и прочие инвестиции. Портфельные инвестиции – одна из основных форм международных инвестиций. В последние годы они доминируют во взаимоотношениях развитых стран, особенно США и Европы . Портфельные инвестиции – это вложение капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования. Сущность портфельного инвестирования заключается в распределении инвестиционного потенциала между разными группами активов.
Международный рынок портфельных инвестиций значительно больше по объёму международного рынка прямых инвестиций. Однако он значительно меньше совокупного внутреннего рынка портфельных инвестиций развитых стран. Оборот во внутренней торговле ценными бумагами оценивается в более чем 1 трлн долл. в день, что в четыре раза больше, чем в середине 80-х годов XX в.
Особенностью портфельных инвестиций является то, что они не дают инвестору права контроля над вложенными средствами; составляют менее 10% уставного капитала; не сопровождаются передачей нематериальных активов компании; оказывают сильный эффект на макроэкономическом уровне, так как влияют на динамику цен и на активы финансового рынка; преобладают в странах с высокоразвитой экономикой.
Влияние портфельных инвестиций на принимающую экономику может быть следующим:
– портфельные инвестиции, расширяя объём применяемого капитала, повышают конкурентоспособность национальных фирм;
– покупка портфельных активов резидентами увеличивает ликвидность банков и расширяет объёмы кредитования;
– портфельные инвестиции повышают ликвидность национального капитала, следовательно могут содействовать укреплению финансовой инфраструктуры, увеличению объёма венчурного капитала, позволяющего создавать новые компании;
– при купле-продаже акций или корпоративных облигаций на первичных национальных и международных рынках, оказывают непосредственное влияние на экономику принимающей страны, которая получает выигрыш за счёт увеличения объёма активов, что способствует росту потребления владельцев материальных ценностей.
Инвестиционная привлекательность страны для вложения портфельных капиталов определяется более комплексными факторами, связанными с общим предпринимательским климатом, стратегией инвесторов, особенностями экономики принимающей страны. К ним можно отнести: темпы роста экономики, устойчивость валютного курса, макроэкономическую стабильность уровень валютных резервов, состояние национальной банковской системы, ликвидность рынка акций и облигаций, уровень процентных ставок.
Важную роль в международном движении капитала играют прямые иностранные инвестиции (ПИИ). Они подразумевают вложение капитала, при этом инвестор получает право контроля деятельности предприятия. Прямой инвестор, имеющий в собственности не менее 10% акций, может влиять на управление компанией или непосредственно участвовать в её управлении.
Цель ПИИ – получение дохода от предпринимательской деятельности за рубежом, приобретение в стране пребывания долгосрочного экономического интереса. ПИИ можно рассматривать как долговременные отношения между инвестором и зарубежным партнёром.
Другая группа инвестиционных потоков связана с международным движением ссудного капитала, межгосударственными кредитами и банковскими депозитами. В платёжном балансе данная группа обычно относится к понятию прочих инвестиций. Это остаточная категория инвестиций, включающая все остальные межгосударственные передвижения капитала, не отнесённые к прямым, портфельным инвестициям или резервным активам.
Международное заимствование и кредитование – выдача и получение средств взаймы на срок, предусматривающий выплату процента за их использование.
В международных масштабах в качестве ссудного капитала в основном используется официальный капитал из государственных источников, хотя международное кредитование из частных источников также достигает весьма внушительных объёмов.
Основные инструменты международного заимствования и кредитования, находящие отражение в платёжном балансе, следующие:
Торговые кредиты – требования и пассивы, возникающие в результате прямого предоставления кредита поставщиками и покупателями по сделкам с товарами и услугами, и авансовые платежи за работу, которая осуществляется в связи с такими сделками. Торговые кредиты могут предоставляться как правительствами, так и частными предприятиями и другими неправительственными организациями. Большинство из них являются краткосрочными.
Займы – финансовые активы, возникающие вследствие прямого одалживания средств кредитором заемщику, в результате которого кредитор либо не получает никакого письменного гарантийного обязательства от заёмщика, либо получает долговую ценную бумагу.
К числу займов относятся займы на финансирование торговли, другие займы и авансы, включая ипотечные займы, финансовые лизы, а также кредиты МВФ. Займы могут предоставляться и получаться денежными властями, правительством, банками и другими секторами и делятся на краткосрочные и долгосрочные.
Валюта – банкноты и монеты, находящиеся в обращении и используемые для осуществления платежей. Национальная валюта, находящаяся в распоряжении нерезидентов, считается пассивом, а иностранная валюта, находящаяся в распоряжении резидентов, – активом. Валюта может находиться в распоряжении денежных властей и банков.
Депозиты – деноминированные в местной или иностранной валюте переводные депозиты, которые беспрепятственно по первому требованию превращаются в наличные деньги и могут быть использованы для осуществления платежей. Депозиты резидентов за рубежом считаются пассивом, депозиты нерезидентов внутри данной страны – активом. Депозиты осуществляются денежными властями и банками.
Прочие активы и пассивы – остаточная категория, к которой относятся все прочие виды движения капитала, например, взносы стран в международные организации .
Мировой рынок ссудных капиталов имеет особую институциональную структуру. Его основу образуют профессиональные посредники между заёмщиком и кредитором разных стран. В качестве таких посредников выступают транснациональные банки, финансовые компании, фондовые биржи и другие финансово-кредитные учреждения, действующие на международном уровне.
Главной формой международного долгосрочного кредитования являются международные займы. В зависимости от того, кто выступает кредитором, они делятся на частные, правительственные, кредиты международных и региональных организаций.
Частные займы предоставляют из своих ресурсов крупнейшие коммерческие банки мира. За последние годы доля внешних кредитов в общем вывозе ссудного капитала этих банков снизилась, но они не утратили своего положения ведущих международных кредиторов. Частные долгосрочные кредиты могут предоставляться не только за счёт ресурсов банков.
Банки практикуют использование для этих целей средства многих рантье крупных стран, что осуществляется с помощью облигационных займов (внешних эмиссий). Инвестиционные банки размещают на фондовом рынке своих стран ценные бумаги (облигации), выпускаемые частными иностранными компаниями или государственными учреждениями. Таким образом, кредиторами становятся большие государства, имеющие развитый фондовый рынок и значительный излишек ссудного капитала. Однако не все облигации иностранных займов размещаются среди других держателей. Некоторую часть облигаций, характеризующихся высокой надёжностью и прибыльностью, банки оставляют себе, получая доход от процентов по займам (8–10% годовых).
Правительственные займы (межправительственные, государственные) предоставляются правительственными кредитными учреждениями. Государство берёт на себя все расходы, связанные с предоставлением займа, на него перекладываются убытки в случае непогашения долга.
Развитие международного кредита в значительной мере определяется деятельностью ТНК, повышением их роли в развитии международных экономических отношений.
Кредиты международных организаций предоставляются преимущественно через Международный валютный фонд, структуры Всемирного банка, Международный банк реконструкции и развития, региональные банки развития и другие кредитно-финансовые учреждения. Международный валютный фонд и Всемирный банк выступают не только как крупнейшие кредиторы, но и как координаторы международного кредита.
Мировой рынок капиталов имеет определённую географическую локализацию. Существует ряд международных финансовых центров, в которых сосредоточены многочисленные кредитно-финансовые учреждения, обслуживающие международное движение капитала. Для функционирования международного финансового центра необходимы высокий уровень экономического развития данной страны, её активное участие в международной торговле, наличие национального рынка капиталов и развитие банковской системы, либеральное валютное и налоговое законодательство, относительная политическая стабильность. В настоящее время к мировым финансовым центрам относят Нью-Йорк, Лондон, Цюрих, Токио, Сингапур, Гонконг и ряд других.
Значение международного движения капитала состоит в том, что благодаря ему происходит перераспределение капиталов между странами в соответствии с потребностями и возможностями более прибыльного его применения. Эффективность кредита достигается при условии свободного перемещения капитала, стабильности и предсказуемости развития мировой экономики, выполнение заёмщиками своих обязательств, полной оплаты своих долгов.
Международные потоки капитала традиционно принято подразделять на ряд форм, в зависимости от признака, положенного в основу классификации. Ссудный капитал - денежные средства, предоставляемые взаймы на условиях возврата и уплаты процентов. Движение ссудного капитала осуществляется в виде международного кредита. В основном в качестве ссудного капитала используется официальный капитал из государственных источников, хотя международное кредитование из частных источников также достигает весьма внушительных размеров. Предпринимательский капитал - денежные средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения прибыли. Движение предпринимательского капитала осуществляется путем зарубежного инвестирования. Чаще всего - это частный капитал, хотя само государство или принадлежащие государству предприятия также могут вкладывать средства за рубеж. Прямые иностранные инвестиции - вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения (страна-реципиент) капитала, что обеспечивает контроль инвестора над объектом размещения капитала. Имеют место в случае создания за рубежом филиала национальной фирмы или приобретения контрольного пакета акций иностранной компании. ПИИ практически целиком связаны с вывозом частного предпринимательского капитала. Они являются реальными вложениями в предприятия, в землю, в другие капитальные товары. Портфельные инвестиции - вложение капитала в иностранные ценные бумаги (сугубо финансовая операция), не дающие инвестору права контроля над объектом инвестирования. Портфельные инвестиции приводят к диверсификации портфеля экономического агента, снижают риск инвестирования. Преимущественно они основаны на частном предпринимательском капитале, хотя и государство выпускает свои и приобретает иностранные ценные бумаги. Портфельные инвестиции представляют собой чисто финансовые активы в национальной валюте. Официальный (государственный) капитал - средства из государственного бюджета, перемещаемые за рубеж по решению правительства. Он совершает движение в виде займов, ссуд, иностранной помощи и т.д. Капитал международных экономических организаций (МВФ, Всемирного банка, ООН и др.) - специфическая разновидность официального капитала. Он формируется из взносов стран - членов этих организаций, а используется не просто по желанию той или иной страны, а по решению руководящих органов международных экономических организаций. Частный (негосударственный) капитал - средства частных фирм, банков и других негосударственных организаций, перемещаемых за рубеж по решению их руководящих органов. Источником происхождения этого капитала являются средства частных фирм, собственные или заемные, не связанные с государственным бюджетом. Это могут быть, например, инвестиции в создание зарубежного производства или межбанковские экспортные кредиты. Сверхсрочный капитал - вложение капитала сроком до 3 месяцев (суточный, недельный и т.д.). Это преимущественно ссудный капитал. Краткосрочный капитал - вложение капитала сроком до 1 года. Преимущественно ссудный капитал в форме торговых кредитов. Среднесрочный капитал - вложение капитала сроком от 1 года до 5 лет. Долгосрочный капитал - вложения капитала сроком более 5 лет. Все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций, так же как и ссудный капитал в виде государственных кредитов, обычно долгосрочны. Конкретные формы движения капитала регулируются национальным законодательством отдельных стран и уставами международных организаций.
15) Факторы влияния США на развитие мировой экономики.
На современном этапе мирового развития размер и уровень национального рынка выступают важными факторами мирового влияния. Высокая степень обеспеченности США собственными ресурсами относительно сдерживает рост зависимости от внешних источников и дает макроэкономической политике США достаточную степень свободы. Но от спроса на крупнейшем в мире американском национальном рынке зависит сбыт товаров и услуг многих стран, особенно это относится к готовым изделиям и тем видам сырья, которыми хозяйство США в большой степени снабжается за счет импорта.
Самый большой в мире объем ВВП означает, что США расходуют значительно больше любой страны на текущее потребление и инвестиции.
11. Изменения в американской экономике, а также изменение условий доступа на американский рынок оказывают существенное влияние на положение экспортеров. Например, располагая самым развитым машиностроением, США одновременно выступают крупнейшим импортером машино-технических изделий, принимая примерно 1/5мирового экспорта машин и оборудования, проводя закупки практически по всем видам техники. Это побуждает другие страны активно бороться за доступ на рынок США и укрепление своих позиций на нем, что отвечает в принципе интересам США. В результате конкурентной борьбы между экспортерами происходит высвобождение американских средств для их использования на более прогрессивных направлениях, благодаря удовлетворению части потребности хозяйства и общества за счет дешевого импорта.
Крупнейшими экспортерами в США выступают промышленно развитые страны: Канада направляет в США свыше 80% (31,3%ВВП), Япония - свыше 20% (3,1% ВВП), а Германия - 8-10% своего экспорта (2,6% ВВП). Устойчивый дефицит в торговле с этими странами стал характерной чертой экономики США. Доступ на рынок США являлся для названных стран одним из главных условий их экономического развития.
В последние годы экономика США стала одним из основных потребителей экспортной продукции не только промышленно развитых стран, но и новых индустриализующихся стран. Так, на США приходится 91% всего экспорта Мексики (22,6% ВВП), свыше 90% - Малайзии (27,7% ВВП), 40% - Филиппин, 32% - Бразилии.
12. США выступают крупным рынком рабочей силы. Наряду с трудовой легальной миграцией для него характерны большие масштабы торговли живым товаром (современная форма работорговли).
13. США являются крупнейшим экспортером наукоемкой продукции. Им принадлежит порядка 10% всего рынка такой продукции за пределами страны. Одновременно с этим США выступают главным рынком для ведущих экспортеров продукции высоких технологий. Доля наукоемкой продукции в стоимости всего импорта США составляет около 14%. Крупный потенциал экспортной деятельности содержат новейшие направления научно-технического прогресса. США принадлежит 70% мирового рынка программного обеспечения для ЭВМ. Реализация интеллектуальной продукции, различных видов научно-технической информации становится все более перспективным видом международного предпринимательства, служит важным проводником мирового влияния американских корпораций.
14. Развитие экономики большинства стран базируется на достижениях научно- технического прогресса, использовании научных данных. Как отмечалось, 70% научной информации содержится в американских банках данных. Поскольку даже в Европе и Японии нет равнозначных банков данных, еще длительное время их ученые, инженеры и предприниматели будут продолжать черпать знания в основном из американских источников. Это усиливает их зависимость от США, влияет на коммерческую и производственную стратегию потребителя информации.
15. До сих пор во многих развивающихся странах и в странах с переходной экономикой не решена продовольственная проблема. Они зависят от поставок продовольствия, в том числе от продовольственной помощи. США выступают крупнейшим экспортером сельскохозяйственной продукции (35% мирового экспорта пшеницы, 69% кукурузы, соевых бобов, 25% хлопка, 18% риса, 12% табака).
16. Важное влияние на экономическое положение страны и на другие страны оказывает участие в международном производстве, основывающимся на зарубежном предпринимательском капитале. На долю США приходится 24% общемирового объема накопленных прямых капиталовложений. Американская доля значительно сократилась (43% в 1980 г.), но остается крупнейшей. Сеть международного производства, созданную посредством прямых заграничных инвестиций, в экономической литературе принято называть второй экономикой.
Вторая экономика США занимает особое место в мировой системе. По своему производственному, научно-техническому и финансовому потенциалу она существенно превосходит аналогичные сферы хозяйствования ближайших конкурентов США в этой области: Евросоюза и Японии. Уже в середине 80-х годов на 20 тыс. контролируемых американским капиталом зарубежных предприятиях было занято более 6,5 млн рабочих и служащих, что составляло четверть всей рабочей силы, занятой на предприятиях, принадлежащих американским ТНК. Объем продаж товаров и нефинансовых услуг заграничными филиалами и подконтрольными фирмами соответствовал примерно 1/3 товарооборота материнских компаний и приносил порядка 1/3 прибыли (у японских - 12%). Общий объем продаж предприятий и фирм второй экономики соответствует 32% ВВП США. Костяк второй экономики образуют зарубежные промышленные фирмы, закупки которых на 80% обеспечиваются поставками материнских корпораций.
Интенсивное взаимодействие зарубежных предприятий американских ТНК с хозяйственными структурами США выражается в наиболее рельефной форме в растущей производственной кооперации зарубежных филиалов с материнскими фирмами. Среди машиностроительных компаний получил развитие выпуск товаров для американского рынка на зарубежных сборочных предприятиях, принадлежащих ТНК, из узлов и деталей, поставляемых с предприятий материнских компаний. Создание подобного замкнутого цикла производства обеспечивает американским ТНК получение миллиардных прибылей ежегодно. Главный выигрыш здесь обеспечивает относительная дешевизна рабочей силы, занятой на заграничных предприятиях.
Доходы от инвестиций ТНК являются важным фактором способности США финансировать свою зарубежную деятельность и институты международного сотрудничества и развития.
17. Позиции на международных рынках ссудного капитала. Американское хозяйство опирается на мощный внутренний рынок ссудного капитала. Компании и государство выступают крупнейшими мировыми кредиторами и крупнейшими мировыми заемщиками одновременно, в широких масштабах используя капитал других стран.
Масштабы внутреннего кредитного рынка являются мощным фактором влияния США на мировое движение денежных ресурсов. Еще в начале 90-х годов объем кредитных ресурсов, распределяемых этим рынком, превысил 1000 млрд долл. ежегодно, что значительно превышает величину кредитного рынка любой из других развитых стран. В условиях тесного взаимодействия денежных рынков, фактической их интеграции в мировой рынок кредитных ресурсов события на денежном рынке США, повороты кредитно-денежной политики страны существенно влияют на общее положение дел в мировой экономике и ее валютно-финансовой сфере.
18. Поддержанию ведущих позиций США в мировой экономике содействует международная роль доллара, который остается главным резервным и расчетным средством в мировой валютно-финансовой системе. Инвалютные резервы центральных банков других стран на 61% состоят из долларов, почти 2/3 расчетов вмировой торговле осуществляется в долларах; доллар служит мерой ценности многих важных товаров (например, нефти) на мировом рынке; в долларах проводится 3/4 международного банковского кредитования. Роль доллара значительно превосходит экономический вес США в мире.
США получают большие доходы от выпуска, эмиссии денежных знаков (сеньораж). Долларовая денежная масса достигает огромной величины в 560 млрд. Более 2/3 этой
массы вращается вне американского хозяйства, в основном в РФ. Она означает фактический кредит казначейству США.
Доллар служат единым эталоном, на который равняются все валюты развитых стран. На практике все участники международных расчетов продолжают ориентироваться на доллар. Причиной этого служит потребность международного обмена в едином универсальном расчетном средстве, диктуемая возрастающим единством товарного производства в мировом хозяйстве. Эффективно удовлетворить эту потребность в существующих условиях может только национальная валюта страны, которой принадлежит ведущая роль в мировом хозяйстве, и США отвечают этим требованиям.
Изменения курса доллара влекут глубокие последствия и для США, и для других стран. Повышение его курса относительно уменьшает объем экспортной выручки в долларах, нередко влечет за собой более значительное, чем изменение валютного курса, падение мировых цен, особенно на сырье. Напротив, снижение курса доллара служит мощным средством, способствующим росту американского экспорта и оттеснению конкурентов США на внешних рынках. Одновременно сдерживается импорт в США вследствие эффекта роста цен. Таким образом, для США изменения курса доллара так или иначе могут приносить выгоды и преимущества
16) Paзвитые ораны в мировой экономике Современная расстановка сил.
17) Как развивается соперничество между ЕС и США.
Нельзя упрощать и проблему, касающуюся сравнения экономических потенциалов США и Западной Европы, в частности стран Евросоюза. Эта проблема становится понятнее, если ее рассмотреть в историческом ракурсе. Прежде всего бросается в глаза очевидный факт: преимущества США в темпах экономического роста более всего проявились в годы Первой и Второй мировых войн, принесших огромные потери европейской экономике. Наиболее перспективным из предпринятых проектов европейской политики, способным существенным образом повысить роль Европы в геополитическом процессе, является в первую очередь решение о расширении ЕС. Разумеется, этот процесс должен быть максимально взвешенным и осторожным. Но он уже приобрел необратимый характер и обязательно станет ощутимым фактором дальнейшей консолидации европейских наций. В этой связи имеет значение следующее: несмотря на существующие сложности, все конструктивнее становятся отношения ЕС и Украины, которая занимает одно из ключевых мест на Европейском континенте и искренне пытается внести свой посильный вклад в развитие общеевропейской интеграции, становление Большой Европы как целостной геополитической величины.
Ныне Евросоюз - одна из самых мощных интеграционных зон мира. ЕС объединяет страны с населением 370 млн. чел. Его экономический потенциал почти такой же, а по отдельным направлениям превышает экономический потенциал США. Он определяется следующими параметрами: ВВП - около 10 трлн. долл., 22% мирового промышленного производства. ЕС неустанно прогрессирует. Это касается прежде всего социальной политики, где не только сохраняются, но и углубляются принципы социально-рыночной экономической политики, внедренной в послевоенные годы в Германии одним из известнейших экономистов Запада, канцлером этой страны Л.Эрхардом.
Еще в 1989 году Европейским Союзом была утверждена Хартия основных социальных прав трудящихся Сообщества. Следующим шагом отработки базовых принципов общей социальной политики стало принятие в 1993 году Белой книги «О возрастании конкурентоспособности и занятости: раздумья для Союза». На Маастрихтском саммите 1992 года социальную политику выделили в самостоятельное направление деятельности ЕС, а в 1997-м соответствующий Протокол стал составной частью Амстердамского договора о Европейском Союзе.
Для западноевропейской модели экономики характерна также более высокая в сравнении с США степень открытости. На протяжении почти всей своей истории США были страной высоких протекционистских тарифов. Особенно это касается 20-х годов, а также послевоенного периода, когда решался вопрос о стимулировании внутреннего рынка. Ныне ЕС является неоспоримым лидером мировой торговли, обеспечивает почти 40% мирового экспорта, тогда как США - менее 12,3% (в 1948 году - 22%).
Страны ЕС занимают господствующие позиции и в экспорте капитала, они являются, по сути, определяющим инвестиционным центром мировой экономики. Если в 1967 году США обеспечивали 50,4% мирового объема прямых инвестиций, то в 1999-м лишь одна страна Европы - Великобритания - инвестирует больше, чем американские инвесторы. На протяжении 90-х годов пять самых больших европейских инвесторов - Германия, Великобритания, Франция, Нидерланды и Швеция - обеспечивали 80% общего объема экспорта иностранного капитала.
Также важно учитывать и значительно более высокую самодостаточность экономической системы ЕС в сравнении со США и Японией. Если в 1958 году на внутреннюю торговлю стран Европы приходилось всего 36% внешнего товарооборота, то ныне - 62-65%. И наоборот, наиболее уязвимой стороной США является их все возрастающая зависимость от геополитической ситуации, в частности и мировой конъюнктуры.
Последние десятилетия характеризуются существенным прогрессом европейской банковской системы. Дают о себе знать ее более глубокая дифференциация, наличие значительно более широкого, нежели в США, рынка свободных финансовых ресурсов. Убедительным свидетельством этого является следующая статистика: в 1998 году в странах ЕС и Швейцарии было сосредоточено 38,9% всех мировых банковских депозитов, тогда как на США приходилось всего 14,4%. Соответствующая динамика подтверждается и соотношением валютных резервов: в странах еврозоны они почти в четыре раза выше, чем в США.
Нельзя упрощенно подходить и к сравнению научно-технических потенциалов США и Европы, хотя преимущества Америки в этой сфере остаются неопровержимыми. Тем не менее логика постиндустриального развития в большей мере отвечает базовым принципам европейской экономики, прежде всего модели не сугубо рыночной, а социально-рыночной экономики, сформировавшейся и усовершенствовавшейся на территории Западной Европы.
Среди других геополитических проектов европейской стратегии выделим следующие.
Во-первых, создание общеевропейской валюты. Это один из самых весомых факторов, который при условии грамотной денежно-кредитной политики способен подорвать экономические устои однополярной структуры современного мира и повлечь за собой образование многополярной хозяйственной международной среды.
Во-вторых, ситуация развивается таким образом, что уже в ближайшей перспективе Европа может превратиться в признанный центр мировой экологической политики. Это также очень важный фактор укрепления ее геополитических позиций, ведь современный цивилизационный прогресс без эффективной экологической составной не имеет и не может иметь перспективу.
В-третьих, конструктивность отношений со странами «третьего мира». Большинство из них все более разочаровываются и в американской модели развития, и в политике США по отношению к соответствующим государствам. Подчеркнем: Европейский Союз и США, по сути, воплощают две качественно различные между собой стратегии взаимодействия западной цивилизации с внешним миром. В соответствии со своими базовыми принципами страны ЕС стремятся максимально поддержать устойчивый экономический и социальный прогресс развивающихся стран. Только в 1999 году они направили на программы соответствующей помощи упомянутым странам 26,8 млрд. долл. - в три раза больше, чем США. По данным Дж.Сороса, в 2000 году часть донорской помощи составляла лишь 0,1% ВВП США. По этому показателю США занимают последнее место среди развитых стран.
Швеция, Нидерланды и Дания оказались лидерами по объемам указанных ассигнований в расчете на душу населения своих стран - 190, 203 и 331 долл., тогда как в США этот показатель составляет 33 долл. Наконец речь идет о принципах отношений, которые могут в перспективе стать основой глобализационных процессов, отношений постиндустриального Запада со странами периферии.
Эти и прочие аналогичные процессы являются свидетельством глубоких системных изменений, не только сказавшихся на старте нового тысячелетия, но и все активнее пробивающих себе дорогу на поприще геополитических отношений. Чрезвычайно важным в этом является то, что эпицентр конструктивности в мировой политике постепенно перемещается из США в Европу. Это порождает у европейцев не только оптимизм, но и уверенность в своих действиях. Как заявил во время визита в Россию (апрель 2002 года) премьер-министр Италии Сильвио Берлускони, «мы хотим, чтобы в будущем было только мирное соревнование - Соединенных Штатов, с одной стороны, и очень сильного субъекта - Большой Европы - с другой». Имея огромный общественный потенциал и многолетний опыт конструктивного развития межгосударственных отношений, страны Старого Света способны полностью реализовать эти идеи, придав таким образом мировому цивилизационному процессу новые ощутимые импульсы.
18) Международное разделение труда. Специализация и кооперирование производства.
Международное разделение труда (МРТ), международная специализация и кооперирование (кооперация) производства (МСКП) – взаимосвязанные и обусловливающие друг друга общественные явления, носящие сложный и противоречивый характер.
Международная специализация – экономическая категория, имеющая по сравнению с международным кооперированием, более широкий смысл, является одной из сторон и одновременно главных форм проявления МРТ.
Международное кооперирование основывается на специализации производства, и отражает другую сторону и иную основную форму МРТ.
Под международной специализацией производства (МСП) понимается форма разделения труда между странами, при которой происходит рост концентрации однородного производства и обобществления труда в мире на основе процесса дифференциации и выделения в самостоятельные (обособленные) технологические процессы, в отдельные отрасли и подотрасли национальных производств, изготовление все более однородных продуктов труда сверх внутренних потребностей. Эти процессы вызывают все большее взаимное дополнение дифференцированных национальных комплексов, находят отражение в интенсификации международного обмена товарами, услугами, научно-техническими знаниями.
МСП развивается по двум направлениям – производственному и территориальному.
Производственное направление подразделяется на межотраслевую, внутриотраслевую специализацию и на специализацию отдельных предприятий (компаний).
Территориальное направление МСП предполагает специализацию отдельных стран, группы стран и регионов на производстве определенных продуктов и их частей для мирового рынка.
Основными видами МСП являются:
- предметная (производство продуктов);
- подетальная (производство частей, компонентов продуктов);
- технологическая, или стадийная, специализация (осуществление отдельных операций или выполнение отдельных технологических процессов).
Общей объективной основой международного кооперирования производства (МКП) являются:
- растущий уровень развития производительных сил;
- степень разделения производительных сил на отрасли, производства, предприятия.
В результате воздействия НТР была создана материальная основа для широкого развития производственного кооперирования. НТР заставила изменить и сам характер МКП, включив в него в качестве важнейшего элемента науку.
Основная функция кооперации труда – служить средством увеличения производимых материальных благ при более высокой производительности труда, для реализации принципиально новых задач, была дополнена другой важной функцией – объединение усилий производителей нескольких стран.
Основные методы, используемые при налаживании кооперационных связей:
- осуществление совместных программ;
- специализация в договорном порядке;
- создание совместных предприятий (СП).
Значимость МКП как фактора повышения эффективности национальных производств и интенсификации международного оборота устойчиво повышается.
19) Пути западноевропейской интеграции. Факторы, способствующие и препятствующие формированию единого европейского пространства.
ЕЭС - ЕС. Западно-европейский «классический» вариант региональной интеграции представляет собой Европейское экономическое сообщество - Общий рынок, с 1992 г. - Европейский союз.
Эволюцию (табл. 2) схематично можно выразить следующим образом:
ЕЭС ® Общий рынок ® ЕС ® ЕЭВС ® ПС.
Созданию ЕЭС в 1957 г. предшествовало образование Европейского объединения угля и стали (ЕОУС), Париж, 1951 г. - международной государственной организации, объединяющей каменноугольную, железнодорожную и металлургическую промышленность Франции, Италии, Бельгии, Нидерландов, Люксембурга и Евратом (организация по разработке и использованию атомной энергии в мирных целях), и они занимали ведущие позиции в названных межотраслевых комплексах.
К тому времени в рамках составляющих (ЕОУС и Евратом) уже действовали принципы зоны свободной торговли, вследствие чего ЕЭС был основан на принципах Таможенного союза.
В декабре 1969 г. в Гааге было принято решение о расширении Европейского сообщества и углублении экономической интеграции. С 1 января 1973 г. к «шестерке» присоединились Дания, Ирландия, Великобритания, в 1981 г. - Греция, в 1986 г. - Испания и Португалия, в 1995 г. - Австрия, Финляндия, Швеция. В настоящее время в состав ЕС входят 15 государств с общей численностью населения более 370 млн чел.
Цель ЕЭС - постепенное устранение всех ограничений в торговле между странами-участницами, установление общего таможенного тарифа в торговле с развивающимися странами, ликвидация ограничений для свободного передвижения людей, капиталов и услуг, проведение общей политики в области сельского хозяйства и транспорта, унификация налоговой системы, создание валютного союза. В целях их реализации были созданы: Совет Министров ЕЭС, Комиссияевропейских сообществ (КЕС), Европейский Совет, каждый из которых, в свою очередь, сформировал многочисленные организации и учреждения, в том числе Европейский Суд и Парламент, с целью постепенного перехода к политической интеграции. Создана Европейская валютная система. 89
Таблица 2
Эволюция интеграции в рамках Европейского союза Годы 1957|1958|1959|1960|1961|1962|1963|1964|1965|1966|1967|1968|1969|1970|1971|1972 1973|1974|1975|1976|1977|1978|1979|1980 Количество членов В составе 6 стран: Бельгия, Германия, Италия, Люксембург, Нидерланды, Франция В составе 9 стран.
Вступление Великобритании, Дании, Ирландии (1 января 1973 г.) Название Европейское экономическое сообщество Стадия интеграции Зона свободной торговли Таможенный союз (с 1 июля 1968 г.) Валютная интеграция Европейская «валютная змея» (с 24 апреля 1972 г.) Европейская валютная система (с 13 марта 1979 г.) ЕС -развивающиеся страны Яундское соглашение об ассоциации с ЕЭС 18 стран Африки (20 июля 1963 г.) Первая Ломейская конвенция между ЕЭС и 46 развивающимися
странами (28 февраля 1975 г.) Вторая Ломейская конвенция между ЕЭС и 58 развивающимися странами (31 октября 1979 г.) ЕС - ЕАСТ Соглашение о зоне свободной торговли с ЕАСТ (1 июля 1973 г.) Единая отраслевая политика Единая сельскохозяйственная политика (с 30 июля 1962 г.)
Единая политика в области исследований и технологического развития Европейский парламент Первые выборы в Европейский парламент (7-9 июня 1979 г.) Ключевые соглашения Римский договор (подписан 25 марта 1957 г., вступил в силу 1 января 1958 г.)
Договор о слиянии исполнительных органов ЕЭС, ЕОУС и Евратома (подписан 8 апреля 1965 г, вступил в силу 1 июля 1967 г.) Окончание табл. 2 Годы 1981 | 1982 | 1983 | 1984 | 1985 1986 | 1987 | 1988 | 1989 | 1990 | 1991 | 1992 | 1993 | 1994 1995 | 1996 | 1997 | 1998 | 1999 | 2000 Количество членов В составе 10 стран. Вступление Греции (28 мая 1979 г.) В составе 13 стран. Вступление Испании и Португалии (1 января 1986 г.) В составе 15 стран. Вступление Австрии, Финляндии, Швеции (1 января 1995 г.) Название Европейское экономическое сообщество Европейский союз Стадия интеграции Таможенный союз Общий рынок Экономический союз Валютная интеграция Европейская валютная система Европейский валютный институт Единая валюта ЕС - развивающиеся страны Вторая Ломейская конвенция Третья Ломейская конвенция между ЕЭС и 66 развивающимися странами (8 декабря 1984 г.) Четвертая Ломейская конвенция между ЕЭС и 69 развивающимися странами (15 декабря 1989 г.) ЕС - ЕАСТ Соглашение о зоне свободной торговли с ЕАСТ
Соглашение о Европейском экономическом пространстве между ЕС и ЕАСТ (подписано 21 октября 1991 г., вступило в силу 1 января 1994 г.) Единая
отраслевая
политика Единая сельскохозяйственная политика
Единая политика в области охраны окружающей среды
Единая политика в области исследований и технологического развития
Единая политика в области энергетики
Единая политика в области транспорта
Единая структурная, социальная и региональная политика Европейский парламент Первые прямые выборы в Европейский парламент Вторые прямые выборы в Европейский парламент (14 июня 1984 г.
) Третьи прямые выборы в Европейский парламент (18 июня 1989 г.) Четвертые прямые выборы в Европейский парламент (1994 г.) Ключевые соглашения Римский договор
Договор о слиянии
Договор о Европейском союзе (подписан 7 февраля 1992 г., вступил в силу 1 ноября 1993 г.) Создана система «особых отношений» ЕЭС более чем с 60 развивающимися странами Африки, Карибского бассейна и Тихого океана. Уже к концу 60-х гг. был создан Таможенный союз, отменены таможенные пошлины и сняты количественные ограничения во взаимной торговле, введен единый таможенный тариф по отношению к третьим странам.
Качественно новый этап в развитии западно-европейской интеграции - это Маастрихтские (Нидерланды) соглашения (февраль 1992 г.). Это свидетельство завершения третьего этапа эволюции ЕЭС. При этом ставятся задачи сближения стран на макроуровне, ликвидации множества налоговых, таможенных и других барьеров.
Маастрихтские соглашения предоставляли ЕС следующие функции:
создание и управление единой валютой;
усиление единой экономической политики;
основание и защита единого рынка на принципах свободной и справедливой конкуренции;
перераспределение средств между богатыми и бедными регионами;
поддержание законности и правопорядка;
признание и развитие фундаментальных прав отдельных граждан;
управление единой внешней политикой, включая вопросы безопасности, общей обороны и т. д.
Процесс одобрения Маастрихтских соглашений имел свои особенности и противоречия. Например, во Франции в ходе референдума по этим соглашениям многие голосовали против сельскохозяйственного курса ЕС, Дания высказалась за присоединение к договору только после второго референдума.
Факторы, способствовавшие западноевропейской интеграции. Хозяйственные механизмы стран Западной Европы оказались в большей мере и раньше, чем у других стран, подготовленными к тесному взаимодействию друг с другом. Высокая зависимость западноевропейских стран от внешних рынков и международных условий воспроизводства, сходство их экономических структур, их территориальная близость – все это способствовало развитию интеграционных тенденций. Однако существовали и другие факторы интеграции. После Второй Мировой Войны произошло коренное изменение социально-экономической структуры Европы. Создание Совета Экономического Взаимопомощи и отказ стран Восточной Европы от рыночной экономики стали препятствием развитию экономических связей между Восточной и Западной Европой. Компенсацией потерь восточноевропейского рынка могла служить только интенсификация взаимного сотрудничества друг с другом. Далее, одним из интегрирующих факторов было стремление западноевропейских стран укрепить позиции на мировом рынке перед мощным конкурентом – Соединенными Штатами Америки. Наконец, страны Западной Европы пытались компенсировать исчезновение колониальной системы и потерю утраченных колониальных торговых и иных связей усилением взаимозависимости.
Таким образом, совокупность общих для мирового хозяйства и специфических для послевоенной Западной Европы факторов определила особое место стран этого региона в мировой экономике, а степень переплетения их национальных интересов, национальных хозяйств оказалась выше, чем в любом другом регионе мира.
20) Международная торговля товарами. Основные тенденции и факторы влияния.
Международная торговля (МТ) - сложная экономическая категория, которая может рассматриваться по меньшей мере в трех аспектах: организационно-техническом, рыночном и социально-экономическом.
Организационно-технический аспект изучает физический обмен товарами и услугами между государственно оформленными национальными хозяйствами (государствами). Основное внимание при этом уделяется проблемам, связанным с закупкой (продажей) конкретных товаров, их движением между контрагентами (продавец - покупатель) и пересечением государственных границ, с расчетами и т. п. Эти аспекты МТ изучаются конкретными специальными (прикладными) дисциплинами - организация и техника внешнеторговых операций, таможенное дело, международно-финансовые и кредитные операции, международное право (различные его отрасли), бухгалтерский учет и т. д.
Организационно-рыночный аспект определяет МТ как совокупность мирового спроса и мирового предложения , которые материализуются в двух встречных потоках товаров и (или) услуг - мировом экспорте (вывозе) и мировом импорте (ввозе). При этом мировой совокупный спрос понимается как объем производства товаров, которые потребители готовы коллективно приобрести при существующем уровне цен внутри и вне страны, а совокупное предложение - как объем производства товаров, которые производители готовы предложить на рынке при существующем уровне цен. Они рассматриваются обычно только в стоимостном выражении. Проблемы, возникающие при этом, связаны преимущественно с изучением состояния рынка конкретных товаров (соотношением спроса и предложения на нем - конъюнктуры), оптимальной организацией товарных потоков между странами с учетом самых разнообразных факторов, но прежде всего фактора цены.
Эти проблемы изучаются международным маркетингом и менеджментом, теориями международной торговли и мирового рынка, международных валютно-финансовых отношений.
Социально-экономический аспект рассматривает МТ как особого типа общественно-экономические отношения , возникающие между государствами в процессе и по поводу обмена товарами и услугами. Эти отношения имеют ряд признаков, которые сообщают им особенную важность в мировой экономике.
Прежде всего следует отметить, что они носят всемирный характер, поскольку в них вовлечены все государства и все их экономические группировки; они являются интегратором, объединяя национальные хозяйства в единую мировую экономику и интернационализируя ее, базируясь на международном разделении труда (МРТ). МТ определяет, что выгоднее производить государству и на каких условиях обмениваться произведенным продуктом. Таким образом, она способствует расширению и углублению МРТ, а значит и МТ, вовлекая в них все новые государства. Эти отношения объективны и универсальны, т. е. они существуют независимо от воли одного (группы) человека и пригодны для любого государства. Им под силу систематизировать мировое хозяйство, расставив государства в зависимости от развитости в нем внешней торговли (ВТ), от доли, которую она (ВТ) занимает в международной торговле, от размера среднедушевого внешнеторгового оборота. По этому признаку различают «малые» страны - те, которые не могут оказать влияние на изменение цены на МР, если изменят свой спрос на какой-либо товар и, наоборот, «большие» страны. Малые страны, чтобы восполнить эту свою слабость на том или ином рынке, нередко объединяются (интегрируются) и предъявляют совокупный спрос и совокупное предложение. Но объединиться могут и большие страны, упрочивая таким образом свое положение в МТ.
Международное движение капитала.
Сущность и формы международного движения капитала.
Одним из характерных явлений современной мировой экономики является движение капитала между странами. Международное движение капитала основано на его международном разделении как одного из факторов производства - исторически сложившемся или приобретенном сосредоточении капитала в различных странах, являющемся предпосылкой производства ими определенных товаров, экономически более эффективного, чем в других странах. Международное разделение капитала выражается не только в различной обеспеченности стран накопленными запасами материальных средств, необходимых для производства товаров, но и в различиях исторических традиций и опыта производства, уровней развития товарного производства и рыночных механизмов, а также просто денежных и других финансовых ресурсов. Наличие достаточных сбережений (капитала в денежной форме) является важнейшей предпосылкой для инвестиций и расширения производства.
Формы международного движения капитала
Международное движение капитала как фактора производства приобретает различные конкретные формы.
По источникам происхождения капитал, находящийся в движении на мировом рынке, делится на официальный и частный.
Официальный (государственный) капитал - средства из государственного бюджета, перемещаемые за границу или принимаемые из-за рубежа по решению правительств, а также по решению межправительственных организаций. Источником официального капитала являются средства государственного бюджета, то есть в итоге деньги налогоплательщиков. Поэтому решения о перемещении такого капитала за рубеж принимаются совместно правительством и органами представительной власти (парламентом).
Частный (негосударственный) капитал - средства частных компаний, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за границу или принимаемые из-за границы по решению их руководящих органов и их объединений. Источником происхождения этого капитала являются средства частных фирм, не связанные с государственным бюджетом.
Но, несмотря на относительную автономность фирм в принятии решений о международном перемещении принадлежащего им капитала, правительство обычно оставляет за собой право его регулировать и контролировать.
По характеру использования выделяют:
Предпринимательский капитал - средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения прибыли.
Ссудный капитал - средства, даваемые взаймы с целью получения процента.
По сроку вложения выделяют:
Среднесрочный и долгосрочный капитал - вложения капитала сроком более чем на 1 год. Все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций обычно являются долгосрочными.
Краткосрочный капитал - вложения капитала сроком менее чем на 1 год.
По цели вложения капитала выделяют:
Прямые инвестиции (direct investments) - вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала, обеспечивающее контроль инвестора над объектом размещения капитала. Они практически целиком связаны с вывозом частного предпринимательского капитала, не считая относительно небольших по объему зарубежных инвестиций фирм, принадлежащих государству.
Портфельные инвестиции (portfolio investments) - вложение капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования. Такие инвестиции также преимущественно основаны на частном предпринимательском капитале, хотя и государство зачастую выпускает свои и приобретает иностранные ценные бумаги.
Формы международного движения капитала, которые признаются каждой конкретной страной, обычно устанавливаются в ее инвестиционном и банковском законодательстве.
Сравнивая относительную предпочтительность привлечения капитала в различных формах, следует подчеркнуть, что прямые инвестиции имеют ряд преимуществ. Прежде всего, активизируется деятельность частного сектора, расширяется выход на внешние рынки и облегчается доступ к новым технологиям и методам управления. В этом случае больше вероятность реинвестирования прибыли внутри страны, чем вывоза в страну базирования. Кроме того, приток предпринимательского капитала не увеличивает размер внешней задолженности.
За 2012 год прямые инвестиции в экономику России поступили в размере 13 миллиардов долларов, что на 4,6% больше, чем за такой же период 2011 года. Также увеличился объем портфельных инвестиций почти в 3 раза и составил 1,5 миллиардов долларов по сравнению с аналогичным периодом 2011 года. Прочие инвестиции в экономику Российской Федерации понизились на 17,2% и составили 101 миллиардов долларов.
Накопленный иностранный капитал в экономике России на конец сентября 2012 года составил 353 миллиардов долларов, что на 9,3% выше по сравнению с таким же периодом 2011 года. Самый большой удельный вес в накопленном иностранном капитале относится к прочим инвестициям, которые осуществляются на возвратной основе. Их показатель составил почти 60% (58,3% на конец сентября 2011 года), доля портфельных инвестиций составила - 2,5% (2,6%), прямых - 38,3% (39,1%).
Капитал вывозится, ввозится и функционирует за рубежом в различных формах:
1. В ссудной и предпринимательской формах. Капитал в ссудной форме приносит владельцу доход в виде процентов по депозитам, другим вкладам, займам, кредитам; а капитал в предпринимательской форме – преимущественно в виде прибыли. Предпринимательский капитал - это капиталовложения в виде прямых и портфельных инвестиций. Прямые инвестиции в промышленные, торговые и другие предприятия - это те капиталовложения в принимающей стране, которые позволяют участвовать в управлении объектом вложения. По международной статистике доля иностранного участия в акционерном капитале фирмы, дающая возможность такого участия, принята в размере 25%, по американской статистике – 10%, по австралийской и канадской – 50%. Основными формами являются: открытые за рубежом предприятия, создание СП, совместные разработки природных ресурсов, покупка или захват предприятий страны. В мире развитые страны привлекают почти ¾ всех прямых инвестиций, около 20% - развитые страны, 5% - страны Центральной и Восточной Европы. Предприятия, в которых есть иностранные прямые инвестиции, называют зарубежными филиалами , разделяя их по степени контроля со стороны иностранной материнской компании на:
§ отделения, которые полностью или частично принадлежат иностранному инвестору и являются его представительством или офисом. Чаще всего это закупочно-сбытовые предприятия со складами и сервисным обслуживанием, строительные и добывающие предприятия;
§ дочерние компании , к которым относят хозяйственное общество, в котором иностранному инвестору принадлежит более 50% акций с правом голоса и он имеет право назначать и смещать большинство членов административного, исполнительного или наблюдательного органа.
§ ассоциированные компании (или смешанные) , к которым относят те хозяйственные общества, в которых иностранному инвестору принадлежит от 10 до 50% акций с правом голоса;
Портфельные инвестиции образуются вложением капитала в ценные бумаги предприятий в размерах, которые на обеспечивают право собственности или контроля. Такими ценными бумагами могут быть акционерные ценные бумаги, долговые ценные бумаги – облигации, простые векселя, долговые расписки, инструменты денежного рынка (казначейские векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты, финансовые деривативы и пр. Причиной портфельных инвестиций является стремление разместить капитал в той стране и в таких ценных бумагах, в которых он будет приносить максимальную прибыль. Более 90% портфельных инвестиций осуществляются между развитыми странами.
Ссудный капитал вывозится за пределы стран в виде предоставления краткосрочных и долгосрочных займов для получения процентов. Кредиторами могут быть частные фирмы или банки, государственные органы и международные финансовые организации, а получателями – частные лица, компании, предприятия, правительства стран. Экспорт ссудного капитала приобрел большие масштабы и стал основой современной системы международного кредита.
2. В форме частного, государственного капитала или капитала международных организаций. Обычно государственные кредиты и займы международных организаций предоставляются на льготных условиях по сравнению с частным капиталом, иногда вообще безвозмездно. Подобное движение капитала называется помощью , а безвозмездная его часть – субсидиями (грантами).
3. В денежной и товарной формах . Экспорт капитала нередко принимает вид вывоза машин, оборудования, патентов, если они экспортируются в качестве вклада в уставной капитал создаваемой или покупаемой там фирмы.
