- Краткосрочные пассивы Краткосрочные пассивы включают в себя краткосрочные займы текущая задолженность по долгосрочным обязательствам краткосрочные выданные векселя задолженность
- Постоянные пассивы Капитал и резервы включающие в себя 1. Собственный капитал который состоит из акционерного капитала добавочного капитала нераспределенной прибыли
- Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций - часть 8 ССИВОВ ДОЛЖНИКА 1. Арбитражный управляющий проводит анализ активов имущества и имущественных прав и пассивов обязательств должника результаты которого указываются в документах содержащих анализ финансового состояния должника 2. Анализ... Анализ внеоборотных активов включает в себя анализ нематериальных активов основных средств незавершенного строительства доходных вложений в материальные ценности
- Анализ арбитражного управляющего Должника должен включает в себя данные о влиянии на финансовое состояние Должника доли на рынках выпускаемой им... ПРИМЕР за проверяемый период необходимо проанализировать изменения в активе и пассиве баланса предприятия и их влияние на соотношение обязательств предприятия и его активов таб 6.1 ... Доходные вложения в материальные ценности с 1160 значение т р 920 827 579 652 512 -408 изменение т р -93 -248 73 -140 x изменение % -10,109 -29,988 12,608 -21,472 x удельный вес % 0,041 0,041 0,023 0,023 0,021 -0,02 100% padding-right 3px > Долгосрочные финансовые вложенияи с 1170 значение т р 20 656 3 015 175 813 53
- Краткосрочные обязательства Краткосрочные обязательства организации включают в себя кредиторскую задолженность краткосрочные банковские кредиты задолженность по налогам и заработной плате задолженность... Далее оборотные активы долгосрочные обязательства пассивы текущие активы Страница была полезной
- Структура капитала Собственный капитал отражен в первом разделе пассива баланса Структура основного капитала В структуре основного капитала выделяют три группы 1. Материальные активы... Финансовые активы долгосрочные финансовые вложения это инвестиции предприятия в строительство ценные бумаги например акции других предприятий и... В свою очередь оборотные средства в товарно-материальных ценностях включают в себя производственные запасы незавершенное производство готовую продукцию товары прочее Структура оборотных средств это
- Финансовый анализ деятельности малых предприятий В отличие от понятий платежеспособность и кредитоспособность понятие финансовая устойчивость более широкое так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов Кратко рассмотрим... Предполагается что долгосрочные пассивы предназначаются для финансирования основных средств и капитальных вложений 4. Коэффициент структуры долгосрочных вложений... Перечисленные элементы активов включаемые в числитель коэффициента это по существу средства производства необходимые условия для осуществления основной деятельности
- Финансовая устойчивость предприятия и ее оценка для предупреждения его банкротства СОК включает в себя либо ФК либо ДК см рис 2,6 В данном случае в составе... Выделение этих факторов приводит к необходимости анализа структуры активов и пассивов Учитывая что СОК содержит в себе ФК можно провести такой анализ см рис 6 ... Как показывает расчет в приведенном примере см табл 2 инвестиции значительно превышают запасы что говорит о сильном перекосе деятельности предприятия в сторону инвестиционной деятельности хотя в долгосрочном аспекте это положительно влияет на финансовую устойчивость ФК > 0 В заключение подведем некоторые
- Политика управления оборотным капиталом в холдинге Холдинговая компания является системой коммерческих организаций которая включает управляющую компанию владеющую контрольными пакетами акций и или паями аффилированных субъектов хозяйствования и дочерние... Как известно с позиции стратегии развития холдинга долгосрочное финансирование имеет существенное значение что же касается повседневной деятельности то ее успешность в значительной... Проблемы финансирования оборотных активов и управление источниками средств в целом тесно связаны между собой это и понятно поскольку в большинстве случаев в отношении любого пассива нельзя однозначно сказать что он носит целевой характер то есть является источником покрытия только... Безусловно сама по себе такая ситуация не исключена но она не должна рассматриваться как доминирующая Именно поэтому проблемы
- Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и ее удельный вес в совокупных пассивах организации и определяется в процентах как отношение просроченной кредиторской задолженности к совокупным пассивам 9. Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным... Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов подлежащих возврату к совокупным активам... Х РЫНКАХ Анализ хозяйственной инвестиционной и финансовой деятельности должника его положения на товарных и иных рынках включает в себя анализ внешних и внутренних условий деятельности должника и рынков на которых она
- Анализ финансового состояния физического лица Должника - сумма займов и кредитов подлежащих погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты и прочих долгосрочных обязательств м текущие обязательства Должника - сумма займов и кредитов подлежащих погашению в течение... Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах . Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам. Рентабельность активов. Норма чистой... Анализ финансовой деятельности должника включает в себя анализ внешних и внутренних условий повлиявших на его деятельность и экономическое положение
- Оценка влияния факторинга и лизинга на показатели финансового состояния транспортных компаний Факторинговое вознаграждение обычно включает в себя три составляющие фиксированный сбор за обработку документов по одной услуге 100 руб... Наименование статьи пассива Отчетный год Основные средства 10 000 Уставной капитал 10 Итого внеоборотные активы 10 000 ... Итого долгосрочных обязательств 0 Денежные средства 1000 Кредиторская задолженность 12 920 Прочие оборотные активы 10 Итого
- Проблемы определения «денежной» составляющей нераспределенной прибыли ООО Альфа сложилась такая структура активов и пассивов что изъятие нераспределенной прибыли приведет к увеличению долгосрочных активов финансируемых за счет краткосрочных обязательств... Однако у большинства хозяйствующих субъектов состав краткосрочных оборотных активов не однороден и включает в себя не только денежные средства но и запасы НДС по приобретенным ценностям краткосрочную
- Финансовая устойчивость компании: проблемы и решения WOT-анализ рис 1 Он включает в себя изучение сильных и слабых сторон компании а также ее возможностей и угроз... К Башнефть в 2015 г выглядит следующим образом рис 2 она достаточно сильно отличается от структуры пассива в 2014 г 30% пассива составляют капитал и резервы 39% - долгосрочные обязательства 31% - краткосрочные обязательства Рассмотрим раздел
- Современная методика анализа ликвидности бухгалтерского баланса Постоянные пассивы П4 Капитал и резервы Доходы будущих периодов 490 640 Капитал и резервы Доходы будущих... В новом бухгалтерском балансе предусмотрено деление резервов предстоящих расходов на долгосрочные и краткосрочные В связи с этим в состав раздела IV Долгосрочные обязательства и раздела... Оценочные обязательства теперь отражаются суммы неизрасходованных резервов под условные обязательства которые организация собирается взять на себя в перспективе срок погашения которых больше года Например это может быть резерв под гарантийный... Описанная выше методика основанная на выделении абсолютных и относительных показателей ликвидности включающая экспресс-анализ и углубленный анализ ликвидности бухгалтерского баланса позволяет получить более обоснованное заключение о финансовом
- Сравнительный анализ различных подходов к оценке финансовой устойчивости высокотехнологичных компаний России включает в себя один из наиболее распространенных методов анализа финансовой устойчивости - коэффициентный Методика оценки финансовой устойчивости... II Оборотные активы баланса включая налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям наличие собственных оборотных средств -равно разнице величины реального собственного капитала и суммы величин внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности наличие долгосрочных источников формирования запасов - получается из предыдущего показателя увеличением на... II Оборотные активы баланса включая налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям наличие собственных оборотных средств -равно разнице величины реального собственного капитала и суммы величин внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности наличие долгосрочных источников формирования запасов - получается из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных пассивов общая величина основных источников формирования запасов - равна сумме долгосрочных источников и краткосрочных заемных... Использование данных бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах дает наиболее достоверную информацию Включает относительные коэффициенты характеризующие финансовое состояние организации в целом Изучение абсолютных и относительных показателей дает
- Особенности аудита ликвидности баланса коммерческих организаций Аналитические процедуры основаны на использовании методов экономического анализа простое сравнение комплексный экономический анализ и др и включают в себя различные направления оценки финансово-хозяйственной деятельности организации Аналитические процедуры применяются при комплексной оценке... Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами текущее положение организации неустойчиво Поэтому вполне может возникнуть ситуация когда предприятие не будет иметь... Поэтому вполне может возникнуть ситуация когда предприятие не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам и ему придется либо нарушать естественный технологический процесс например срочно продавать часть запасов или обременять себя новыми более дорогими долгами либо распродавать часть долгосрочных активов Уровень ликвидности зависит от сферы деятельности соотношения оборотных и внеоборотных активов скорости оборота
- Матрица в управлении оборотным капиталом В связи с тем что эффективное управление оборотным капиталом должно обеспечивать достижение ожидаемых значений показателей рентабельности текущих активов и приемлемой ликвидности промышленного предприятия представляется что оценка результатов управления оборотным капиталом должна включать в себя в том числе анализ достигнутых значений этих показателей Построим матрицу моделей суть... Если сумма оборотных активов превышает сумму краткосрочных пассивов в три и более раза то такая картина может говорить о несбалансированной структуре активов и нерациональном использовании долгосрочных пассивов что также свидетельствует о низкой эффективности использования капитала и является нежелательным Рост коэффициента
- Анализ ФХД на предмет выявления признаков преднамеренного банкротства За период с 01.01.2008 года по 01.01.2010 года доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах предприятия увеличилась с 0.2587 до 0.3554, что свидетельствует об ухудшении состояния задолженности перед кредиторами... Отношение дебиторской задолженности к совокупным активам определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов подлежащих возврату к совокупным активам... Анализ хозяйственной инвестиционной и финансовой деятельности должника его положения на товарных и иных рынках включает в себя анализ внешних и внутренних условий деятельности должника и рынков на которых она
- Управление собственным капиталом в акционерных обществах: методологический аспект Формирование структуры капитала необходимо основывать на изучении соотношений между статьями пассива и актива баланса что позволяет определить требуемую величину и долю тех или иных источников... АО организации системы управления рисками и ее основные принципы рекомендуется включать в годовой отчет Раскрываемая информация обязана отвечать следующим качественным характеристикам значимость достоверность сопоставимость понятность... АО Общим правилом стратегии является то что она должна быть направлена на достижение определенного роста и включать в себя стратегические планы по всем видам деятельности Стратегические цели и задачи устанавливаются АО исходя из... АО характерна для АО ориентированных на долгосрочную деятельность Технически сложный и трудоемкий процесс определения капитала Эффективное управление собственным капиталом заключается в
Для понимания того, что должны сообщать бухгалтерские отчеты о финансовом положении и результатах производственной деятельности предприятия, необходимо обращаться к финансовым коэффициентам. Анализ коэффициентов — это исследование взаимосвязи статей различных финансовых отчетов и различных статей одного и того же отчета. Полезность этих коэффициентов обусловлена тем, что они позволяют с разных точек зрения взглянуть на финансовые дела предприятия, в особенности на балансовый отчет и отчет о прибылях и убытках, и таким образом расширить информационное содержание всей финансовой отчетности конкретного предприятия. Именно с помощью расчетов коэффициентов внимание концентрируется не на абсолютных величинах статей финансовых отчетов, а, что более важно, на ликвидности, активности и доходности ресурсов, финансовой структуре и производственных результатах предприятия.
Показатели ликвидности — это финансовые коэффициенты, отражающие способность предприятия оплачивать свои ежедневные затраты и выполнять краткосрочные обязательства в полном объеме и в срок. В общем виде под ликвидностью понимают способность хозяйствующей единицы покрывать свои ежедневные затраты и выполнять краткосрочные обязательства по мере наступления срока их оплаты, а мера покрытия заимствованных средств понимается как платежеспособность . Другими словами, платежеспособность - способность выполнять свои внешние (краткосрочные и долгосрочные) обязательства, используя свои активы. Этот показатель измеряет финансовый риск, т.е. вероятность банкротства.
В общем случае хозяйственная единица считается платежеспособной, если ее общие активы превышают внешние обязательства, т.е. чем больше общие активы превышают внешние обязательства, тем выше степень платежеспособности.
Для оценки платежеспособности могут быть использованы, помимо выше рассмотренного структурного анализа изменений активных и пассивных статей баланса, следующие основные приемы:
Расчет коэффициентов ликвидности;
Оценка несостоятельности (неплатежеспособности) предприятия.
Для расчета коэффициентов ликвидности активы предприятия группируются по степени ликвидности (реализуемости), а пассивы по степени срочности их оплаты на следующие группы.
А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги ). Данная группа рассчитывается следующим образом:
А1 = стр.1240 + стр.1250. (15.1)
А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность:
А2 = стр.1230. (15.2)
Если анализ выполняется лицом, владеющим необходимой информацией о составе и структуре рассматриваемой статьи, например, бухгалтером-аналитиком предприятия, оценка может быть выполнена достаточно точно: маловероятная или вовсе нереальная дебиторская задолженность исключается из расчета.
В том случае, если анализ ведется внешним пользователем информации, ему приходится ориентироваться на расшифровки дебиторской задолженности в приложении к бухгалтерскому балансу и пояснительную записку, а при отсутствии такой информации желательно осторожно подходить к оценке надежности нераскрытых сумм дебиторской задолженности.
А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, и прочие оборотные активы:
А3 = стр.1210 +стр.1220 +стр. +стр.1260. (15.3)
А4. Труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы:
А4 = стр. 1100. (15.4)
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность:
П1 = стр.1520 . (15.5)
П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, прочие краткосрочные пассивы:
П2 = стр.1510 + стр.1550. (15.6)
П3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к IY и Y разделам баланса, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, оценочные обязательства:
П3 = стр.1400 + стр.1530 + стр.1540 . (15.7)
П4. Постоянные пассивы - статьи раздела баланса, относящиеся к III разделу "Капитал и резервы":
П4 = стр.1300. (15.8)
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения (с учетом корректировки и без нее) :
А1 ≥ П1 ; А2 ≥ П2 ; А3 ≥ П3 ; А4 ≤ П4 (15.9)
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
Текущую ликвидность , которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту времени:
Перспективную ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.
Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 , отражает соотношение текущих платежей и поступлений (сроки до 3-х месяцев). Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т.е. А 2 и П 2 показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем (сроки от 3-х до 6-ти месяцев). Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.
Результаты расчетов по данным отчетности ЗАО “Искра” приведены в табл. 15.2. Они показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву на конец анализируемого года имеет следующий вид:
{А1< П1; А2 > П2; А3 > П3; А4> П4 }. (15.12)
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Соотношение текущих платежей и поступлений в срок до 3-х месяцев (т.е. А 1 и П 1) отрицательное, т.е. наличных средств не хватает для выполнения первоочередных обязательств. Причем за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе). В начале анализируемого периода соотношение было 0,02 к 1 (258: 13399), на конец года соотношение составило 0,05 к 1 (952: 20043). Это означает, что в конце года ЗАО “Искра” могло оплатить лишь 5% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о стесненном финансовом положении. Однако сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т.е. А 2 и П 2, показывает тенденцию увеличения ликвидности в течение срока от 3-х до 6-ти месяцев, но к концу года она уменьшилась.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, алгоритм расчета которых приведен в приложении 1 (табл. 1), а расчет в табл. 15.3.
Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом используется общий показатель платежеспособности, вычисляемый по следующей формуле:
Таблица 15.2
Анализ ликвидности баланса ЗАО “Искра”
| Актив | На начало периода | На конец периода | Пассив | На начало периода | На конец периода | Платежный излишек (+) или недостаток (-) | |||||
| сумма, тыс.руб. | % | сумма, тыс.руб. | % | сумма, тыс.руб. | % | сумма, тыс.руб. | % | на начало периода | на конец периода | ||
| Наиболее ликвидные активы А 1=стр.(1240+1250) | +0,7 | +2,3 | Наиболее срочные обязательства П 1=стр.1520 | +46,8 | +48,5 | -13141 | -19091 | ||||
| Быстрореализуемые активы А 2=стр.1230 | +24,0 | +7,3 | Краткосрочные пассивы П 2=1510+1550 | - | - | - | - | +6765 | +3027 | ||
| Медленно реализуемые активы А 3=стр.(1210+1220+1260) | +4,6 | +15,9 | Долгосрочные пассивы П 3 = стр.(1400+1530+ 1540) | - | - | - | - | +1352 | +6536 | ||
| Труднореализуемые активы А 4=стр.1100 | +70,7 | +74,5 | Постоянные пассивы П 4=стр.1300 | +53,2 | +51,5 | +5024 | +9528 | ||||
| Баланс | Баланс | - | - |
С помощью данного показателя осуществляется общая оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Изменение данного показателя может служить индикатором выбора наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.
Исходя из данных баланса ЗАО «Искра» в анализируемом предприятии коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют значения, приведенные в табл. 15.3
Долгосрочные пассивы отражают непогашенные суммы кредитов и займов со сроком погашения более одного года после отчетной даты.
Многие долгосрочные пассивы, отличающиеся от долгосрочных долговых обязательств и обязательств по отложенным налогам, принадлежат по своей природе скорее к финансовым, чем к производственным разделам учета. Зачастую они проводятся отдельной строкой (например, обязательства по аренде), и тогда они не ведут к сокращению денежных расходов. Когда соответствующие статьи значительны, а подробности не ясны, информацию следует искать в самой компании.
Раздел V Долгосрочные пассивы предназначен для отражения задолженности на отчетную дату по долгосрочным кредитам банков и займам, полученным от других предприятий и учреждений.
Предполагается, что долгосрочные пассивы предназначаются для финансирования основных средств и капитальных вложений.
ДП - величина долгосрочных пассивов (обязательств) предприятия.
На счетах второго раздела Долгосрочные пассивы обобщается информация о состоянии средств юридического лица, полученных извне на финансирование его деятельности. К внешним источникам финансовых средств относятся: банковские кредиты и кредиты других заимодавцев. Средства в иностранной валюте учитываются на счетах второго раздела в рублях.
Коэффициенты капитализации, характеризующие структуру долгосрочных пассивов, логично дополняются показателями второй группы, называемыми коэффициентами покрытия и позволяющими сделать оценку того, в состоянии ли компания поддерживать сложившуюся структуру источников средств. Как известно, любой источник средсти имеет свою стоимость, а основное различие между собственным и заемным капиталом в этом смысле состоит в том, что выплата дивидендов как цены за пользование собственным капиталом не является обязательной, тогда как выплата процентов, являющихся ценой, уплачиваемой коммерческой организацией за привлечение заемного капитала, обязательна. Иными словами, в отличие от невыплаты дивидендов невыплата процентов может привести к катастрофическим финансовым последствиям вплоть до банкротства. Таким образом, привлечение заемных средств связано с бременем постоянных финансовых расходов, которые должны, по крайней мере, покрываться текущим доходом.
Коэффициенты капитализации, характеризующие структуру долгосрочных пассивов, логично дополняются показателями второй группы, называемыми коэффициентами покрытия и позволяющими сделать оценку того, в состоянии ли компания поддерживать сложившуюся структуру источников средств. Как известно, любой источник средств имеет свою стоил [ ость, а основное различие между собственным и заемным капиталом ii этом смысле состоит в том, что выплата дивидендов как цены за польз ование собственным капиталом не является обязательной, тогда как выплата процентов, являющихся ценой, уплачиваемой коммерческой организацией за привлечение заемного капитала, обязательна. Иными словами, в отличие от невыплаты дивидендов невыплата процентов может привести к катастрофическим финансовым последствиям вплоть до банкротства. Таким образом, привлечение заемных средств связано с бременем постоянных финансовых расходов, которые должны, по крайней мере, покрываться текущим доходом.
Коэффициенты капитализации, характеризующие структуру долгосрочных пассивов, логично дополняются показателями второй группы, называемыми коэффициентами покрытия и позволяющими сделать оценку того, в состоянии ли компания поддерживать сложившуюся структуру источников средств. Как известно, любой источник средств имеет свою цену, основное различие между собственным и заемным капиталом в этом смысле состоит в том, что выплата дивидендов как цены за пользование собственным капиталом может быть не обязательной, тогда как выплата процентов, являющихся ценой, уплачиваемой коммерческой организацией за привлечение заемного капитала, обязательна. Иными словами, в отличие от невыплаты дивидендов невыплата процентов может привести к катастрофическим последствиям. Таким образом, привлечение заемных средств связано с бременем постоянных финансовых расходов, которые должны по крайней мере покрываться текущим доходом.
Кредиты практически не привлекались: доля Долгосрочных пассивов снизилась с 17 8 до 14 5 %, а доля Краткосрочных заемных средств изменилась незначительно.
Коэффициент структуры заемного капитала позволяет установить долю долгосрочных пассивов в общей сумме заемных средств.
Линия 1 характеризует агрессивную стратегию, при которой долгосрочные пассивы покрывают внеоборотные активы и системную часть текущих активов. В соответствии с этой стратегией предприятия его долгосрочные пассивы должны составить 68 млн. руб. Остальная потребность в источниках финансирования покрывается за счет краткосрочной кредиторской задолженности.
Наиболее распространен взгляд, согласно которому под капиталом понимают долгосрочные пассивы.
Агрессивная модель (рис. 9.7) означает, что долгосрочные пассивы служат источниками покрытия внеоборотных активов и системной части текущих активов, т.е. того их минимума, который необходим для осуществления хозяйственной деятельности. Варьирующая часть текущих активов в полном объеме покрывается краткосрочной кредиторской задолженностью. С позиции ликвидности эта стратегия также весьма рискованна, поскольку в реальной жизни ограничиться лишь минимумом текущих активов невозможно.
Модели управления оборотными средствами. Выбор той или иной стратегии сводится к установлению величины долгосрочных пассивов и расчету на ее основе величины чистого оборотного капитала как разницы между долгосрочными пассивами и внеборотными активами.
Обратная ситуация может возникнуть, если краткосрочные решения финансируются долгосрочными пассивами. Тогда при падении доходности на финансовом рынке предприятие рискует получать меньшие доходы, чем требуется для обслуживания долга по старой, более высокой ставке.
Обязательства по пенсионным выплатам попадают в широкую категорию резервов по долгосрочным пассивам, для которых характерны неопределенная сумма обязательств и время их погашения.
С позиции финансирования деятельности предприятия в стратегическом аспекте особое значение имеют долгосрочные пассивы.
Консервативная модель предполагает, что варьирующая часть оборотных активов также покрывается долгосрочными пассивами.
Пассив баланса состоит из разделов: IV Капитал и резервы, V Долгосрочные пассивы и VI Краткосрочные пассивы, где дана информация о заемном капитале в разрезе срочности обязательств.
Капитальные ценные бумаги выпускают в целях формирования или увеличения уставного капитала либо долгосрочных пассивов, что необходимо для расширения производственно-коммерческой деятельности предприятия.
Медленнореализуемые активы (запасы готовой продукции, сырья и материалов) должны покрывать долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы) или превышать их.
Следует помнить, что средства, аккумулируемые корпорацией от выпуска облигаций, увеличивают ее долгосрочные пассивы, но не повышают уставный капитал.
Следует помнить, что средства, мобилизуемые корпорацией от выпуска облигаций, увеличивают ее долгосрочные пассивы, но не повышают уставный капитал.
Обязательства акционерного общества, принимаемые к расчету, равняются сумме итогов разделов пассива баланса V Долгосрочные пассивы и VI Краткосрочные пассивы, увеличенной на суммы целевого финансирования и поступлений (стр.
Финансовый рычаг представляет собой потенциальную возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов. Действие финансового рычага заключается в том, что предприятие, использующее заемные средства, изменяет чистую рентабельность собственных средств и свои дивидендные возможности.
Финансовый леверидж определяет потенциальную возможность влиять на чистую прибыль предприятия путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов.
Модели управления оборотными средствами. Остальные модели (стратегии) исходят из того, что часть оборотных средств должна покрываться долгосрочными пассивами.
Консервативная модель (рис. 9.8) предполагает, что варьирующая часть текущих активов также покрывается долгосрочными пассивами. В этом случае краткосрочной кредиторской задолженности нет, отсутствует и риск потери ликвидности. Безусловно, модель носит искусственный характер.
Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5) вычисляется как частное от деления суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесячную выручку.
Часто в документах отражается как денежная наличность от финансовой деятельности и представляет собой совокупность изменений в долгосрочных пассивах и собственном капиталом.
Финансовый леверидж: можно определить как потенциальную возможность влияния на формирование прибыли путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов за счет заемных источников - долгосрочных ссуд и займов. Чем больше привлекается предприятием долгосрочных ссуд - и займов, тем больше оно выплачивает процентов по ним. Эти проценты уплачиваются за счет прибыли, поэтому чем выше в сумме долгосрочных источников доля заемных, при прочих равных условиях, тем выше уровень финансового левериджа. В конечном счете финансовый леверидж характеризует взаимосвязь чистой и балансовой прибыли.
В этом случае внеоборотные активы, системная часть текущих активов и приблизительно половина варьирующей части текущих активов покрываются долгосрочными пассивами. В отдельные моменты предприятие может иметь излишние текущие активы, что отрицательно влияет на прибыль, однако это рассматривается как плата за поддержание риска потери ликвидности на должном уровне.
Реальный собственный капитал (тыс. руб. Соответственно при расчете коэффициента соотношения заемных и собственных средств скорректированные заемные средства получаются путем увеличения суммы итогов разделов 4 Долгосрочные пассивы и 5 Краткосрочные пассивы на величину статьи Целевые финансирование и поступления (стр.
Умеренная стратегия финансирования активов. Умеренная стратегия предполагает, что финансовый менеджер должен найти оптимальное соотношение между риском неплатежеспособности компании и надежностью от экономии на долгосрочных пассивах. В ряде случаев объем краткосрочного финансирования может частично покрывать и постоянные текущие активы. Умеренная стратегия снижает риски возникновения убытков, поскольку при ее проведении предприятие не испытывает недостатка финансовых ресурсов и сокращает потери от неэффективного использования финансовых средств. Определяя конкретную структуру источников финансирования активов, финансовый менеджер руководствуется конечной целью деятельности компании - повышением рыночной стоимости акций.
В составе пассива баланса отражаются показатели следующих трех разделов: 1) источники собственных и приравненных к ним средств; 2) долгосрочные пассивы; 3) расчеты и другие пассивы. Второй и третий разделы пассива баланса позволяют получить представление об общей сумме заемного капитала, используемого предприятием.
В пятом разделе - долгосрочные пассивы - отражаются заемные средства, включая кредиты банков и прочие займы сроком погашения более 12 месяцев, другие долгосрочные пассивы.
Итак, сложившийся в компании уровень финансового левериджа это характеристика потенциальной возможности влиять на чистую прибыль коммерческой организации путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов.
Выбор той или иной стратегии сводится к установлению величины долгосрочных пассивов и расчету на ее основе величины чистого оборотного капитала как разницы между долгосрочными пассивами и внеборотными активами.
Поскольку долгосрочные источники финансирования привлекаются на условиях срочности, платности и возвратности, превышение значения 1 0 для коэффициента К7 в ситуации необходимости возврата долгосрочных пассивов должно расцениваться как серьезное свидетельство неустойчивого финансового состояния предприятия.
Размеры долгосрочных заемных средств предприятия необходимо сравнивать с размерами его внеоборотных активов (раздел I актива баланса 110 - 136), так как отрицательная разница между долгосрочными пассивами и внеоборотными активами характеризует бизнес-потенциал и менеджмент клиента как негативный, поскольку происходит проедание капитальных вложений на текущее потребление и пополнение оборотных средств. Мультиплицирующий эффект использования собственного капитала предприятия работает с отрицательным результатом, что неизбежно приведет к разорению и ликвидации конкретного вида бизнеса клиента.
В пятом разделе пассива баланса Долгосрочные пассивы отражаются заемные средства (кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты), прочие долгосрочные пассивы.
Метод согласования сроков существования активов и обязательств состоит в том, что переменная часть оборотных средств финансируется за счет краткосрочных кредитов и займов, а постоянная часть - за счет долгосрочных пассивов, собственного капитала и спонтанно возникающей кредиторской задолженности.
Каждая крупная финансовая и промышленная структура публично публикует свою финансовую отчетность, например все желающие могут рассмотреть таковую, сформированную в 2018 г. Газпромом. Она в непременном порядке включает в себя прочие обязательства и долгосрочные пассивы. При этом не каждый понимает, что это за показатели.
Основные понятия
В качестве долгосрочных пассивов финансовыми специалистами рассматриваются долгосрочные обязательства, т. е. те, которые предполагают внесение платежей по долгам через год и более. Ряд аналитиков вносит в эту группу и обязательства, которые являются краткосрочными, но не все, а только 2 вида:
- Доходы, получение которых предполагается в будущих отчетных периодах.
- Так называемые оценочные обязательства.
Но правильней будет первый вид отнести к долгосрочным обязательствам, а второй оставить в краткосрочных.
Итак, долгосрочными обязательствами предприятия являются те, долг по которым следует погасить через год после его возникновения. К таковым относятся следующие виды:
- Кредитные и займовые денежные средства, плюс начисляемые по ним проценты и прочие расходы, несение которых необходимо для их обслуживания (к примеру, сюда входят оплата услуг по получению консультаций или проведению экспертизы). Долгосрочные кредиты и займы в балансе могут быть отражены по строке 1410.
- Сюда же следует включить часть отложенного налога на прибыль (ОНО), т. е. ту денежную сумму, которая может привести к росту налога на прибыль в других отчетных периодах.
- Оценочные и прочие обязательства.
Признаки, при которых включают в баланс
Уже по самому названию можно сделать вывод, что в состав прочих обязательств входят те, что не могут быть отнесены ни к одной из иных статей бухгалтерского баланса. При этом данные обязательства не являются существенной финансовой величиной, которую можно было бы внести в отдельную строку.
Обязательства, на исполнение которых отводятся длительные сроки, называются долгосрочными
Каждая компания, как только завершается отчетный год, заполняет и сдает финансовые отчеты, в которых отражена экономическая деятельность предприятия за прошедший период. Обязательными являются два вида отчетности:
- Бухгалтерский баланс.
- Отчет, в котором находят отражение финансовые результаты.
Деление баланса осуществляется в двух частях и в простой форме отражает экономическую деятельность лица:
- Активы.
- Пассивы.
В первую группу включают все собственное имущество фирмы и денежные накопления. Сюда же относится и дебиторская задолженность. Во вторую – имеющиеся кредиторские задолженности (банковские кредиты, текущие расходы и т. д.), а также чистая прибыль от отчетного года.
Как распределяют по срокам возникновения
Структура финансовой отчетности предполагает необходимость использования развернутого сальдо. Правила фиксации прочих задолженностей устанавливают, что их вносят по двум строкам:
- С кодом 1450.
- С кодом 1550.
В первом варианте отражаются долгосрочные обязательства, а во втором – краткосрочные. Они имеют такие названия, т. к. соотносятся со сроками возникновения и погашения. Если долговые обязательства относятся к краткосрочным, то их нужно обязательно погасить в течение ближайшего года. А долгосрочные дают возможность осуществить платежи через 12 месяцев после их возникновения.
В прочие обязательства вносят данные, которые образовались на конец отчетного периода. К ним относят кредитовое сальдо:
- Счет 76, где отражаются расчеты предприятия с его должниками и кредиторами.
- Счет 86 показывает движение средств, предназначенных для финансирования целевых проектов.
Как и иные обязательства, долгосрочные должны отражаться в учете
Те данные, что отражаются по счету 76, могут быть отражены и в других строках баланса. Данный фактор зависит от используемого субсчета. Эта информация не должна быть выше существенного уровня. Если же показатели увеличиваются, то их уже выносят в кредиторскую задолженность. И наоборот, если на счете 86 показатель уменьшается, то он находит свое отражение в дебиторской задолженности.
Прочие краткосрочные обязательства могут состоять из следующих показателей:
- Долг, который возник перед инвесторами при условии, что предприятие осваивает целевое финансирование.
- Специальные фонды, в которых содержится капитал для погашения платежей, связанных с текущими рабочими вопросами.
- Зарплата сотрудников, которая переведена в статус депонирования.
- Расчеты по текущим претензиям.
- Расчеты по ценным бумагам.
- Суммы НДС, которые были вычтены из платежей, поступивших от клиентов и выполняющих функцию предоплаты.
Суммы НДС, вычитаемые с авансовых платежей, отражать в пассиве не следует, т. к. это приводит к снижению итоговой суммы в балансе. Кредитовое сальдо следует показывать по Дебету сч. 76 АВ (раздел, где фиксируются оборотные активы).
Пример расчета остатков может выглядеть следующим образом:
| Номер счета в РСБУ | Аналитическое субконто | Сальдо по дебету на конец года | Сальдо по кредиту на коней года |
|---|---|---|---|
| 76 | Расчеты с разными дебиторами и кредиторами | 1009703 | 1443800 |
| 76.01 | Расчеты по страхованию | 1253 | 4000 |
| 76.02 | Расчеты по претензиям | 8000 | 790000 |
| 76.04 | Депонированная заработная плата | 5800 | |
| 76.05 | Расчеты с прочими поставщиками | 1000000 | 44000 |
| 76.06 | Расчеты с прочими покупателями, заказчиками | 450 | 600000 |
| ИТОГО | 434097 |
В данном случае, чтобы провести информацию по строке 1550, необходимо использовать сальдо по кредиту сч. несущественных значений. Соответственно в балансе эта формула найдет такое отражение: 4000+5800+44000=53800 (рублей).
Правила заполнения строки 1450
Как было упомянуто выше, прочие долгосрочные обязательства в балансе – это строка 1450. К ним относятся показатели, которые не могли быть включены ни в какой из иных разделов. Срок их погашения превышает один год. Существенные показатели нельзя вносить в эту строку. А несущественные могут отражать следующие задолженности по счетам:
- Это долги, образовавшиеся перед кредиторами, если срок, отпущенный на их погашение, превышает один год. Сюда включается будущая оплата за уже предоставленные услуги, товары, а также обязательства по кредитам банков.
- Этот счет, в основном, отражает авансовые платежи, которые получены за будущую поставку товара или оказание услуг, если осуществить их требуется не ранее, чем через год.
- На этом счете отражаются платежи, которые следует внести в бюджет государства или отдельных субъектов в качестве налога. Долгосрочными они могут быть при условии получения налоговой отсрочки или рассрочки, а также налогового кредита от государства.
- Этот счет используется для фиксирования платежей в социальные страховые фонды. Они могут становиться долгосрочными, если какой-то из фондов осуществляет реструктуризацию имеющейся задолженности.
- Здесь отражаются средства, отпущенные в качестве целевого финансирования, по которым надо рассчитаться перед инвесторами не ранее, чем через 12 месяцев. Например, деньги предоставлены под строительство, а новый дом следует сдать через полтора года.
- Этот счет необходим для отражения платежей в пользу дебиторов и кредиторов по просроченным долгам. Так, к примеру, фиксируются лизинговые обязательства.
Расчеты проводятся в рублях
Чтобы рассчитать сумму общей кредиторской задолженности, нужно проанализировать данные бухучета. Если это – суммы, которые необходимы для осуществления расчетов с банками, фондами и прочими организациями, то они обязательно предварительно должны согласовываться с данными структурами, чтобы избежать разночтений. Если задолженность образовалась по банковским кредитам, то кроме суммы основного долга в нее надлежит включить сумму процентов, которые «набежали» к концу отчетного года.
Если компания заключила контракт на получение актива, условия которого дают возможность получения отсрочки по платежам, но при этом сумма, которую следует внести за коммерческий кредит, никак не определена, то ее размер компания имеет право установить самостоятельно.
Бухгалтерами задолженность вносится в российских рублях. Расчет производится на отчетную дату. В этом правиле есть исключение - если таковая задолженность появилась вследствие внесения предварительных авансовых платежей. Также не нужно переводить в российские рубли остатки денежных средств, которые выделялись в качестве целевого финансирования.
Когда составляется бухгалтерская отчетность, осуществлять взаимозачет между статьями активов и пассивов запрещено. Кроме того, бухгалтер должен следить за наличием сопоставимости сравнительных показателей (например, по датам).
При составлении любой финансовой отчетности предприятия следует максимально педантично подойти к отражению всех даже самых незначительных сумм, которые относятся к прочим обязательствам. В ином случае это приведет к искажению всего баланса и как следствие к налоговым мерам наказания.
О пассивах предприятия пойдет речь в видео:
Внимание! В связи с последними изменениями в законодательстве, юридическая информация в данной статьей могла устареть!
долгосрочной перспектив. В первом случае в качестве критериев оценки финансового состояния выступают ликвидность и платежеспособность. Под ликвидностью предприятия понимается его способность покрыть свои краткосрочные обязательства активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Анализ и оценка ликвидности предприятия осуществляются на основе
долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД). Этот показатель определяется путем добавления к предыдущему суммы долгосрочных пассивов (раздел IV баланса); общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ). Этот показатель определяется путем увеличения предыдущего (СД) на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС). Отмеченным выше показателям соответствуют
долгосрочные пассивы - краткосрочные пассивы; собственные средства = капитал и резервы. Таблица 3. Некоторые показатели, рекомендуемые для аналитической работы1 Наименование показателя Что показывает Как рассчитыва-ется Комментарий Показатели ликвидности Общий коэф-фициент по крытия Достаточность оборотных средств у пред приятия, которые могут быть ис пользованы им для погашения своих
долгосрочные пассивы - краткосрочные пассивы; собственные средства = капитал и резервы. Табл. Некоторые показатели, рекомендуемые для аналитической работы1 Наименование Что показывает Как рассчитывается Комментарий показателя 1 2 3 4 Показатели ликвидности Общий коэф- Достаточность оборотных Отношение текущих От 1 до 2. Нижняя граница фициент средств у предприятия, активов
долгосрочных пассивов, собственного капитала и спонтанно возникающей кредиторской задолженности. Агрессивная стратегия финансирования состоит в том, что не только переменная часть оборотных средств, но и некоторая доля переменной части оборотных средств финансируется за счет краткосрочных кредитов и займов. Консервативная стратегия финансирования состоит в том, что некоторая доля переменной части
долгосрочных обязательств, установлении верхнего предела заемных средств в размере 50% авансированного капитала, взаимосвязи финансового состояния и ликвидности. В России развитие науки об анализе баланса приходится на первую половину XX в., когда русский бухгалтер А.К, Рощаховский первый оценил роль и значение экономического анализа и его взаимосвязи с бухгалтерским учетом. В 20 - 30-е годы XX
долгосрочным займам срок возврата известен заранее и не относится к данному периоду. Платежеспособность - это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Показатели, необходимые для налоговых органов. Налоговому органу важен ответ на вопрос, способно ли
долгосрочные инвестиции и долгосрочные ссуды; 2. акционерный капитал, подчиненный требованиям держателей облигаций, эмитированных компанией. Эти требования могут войти в противоречие с интересами эмитента и привести его к банкротству; 3. ценные бумаги с колеблющимся курсом. Активы фиктивные - бухгалтерский термин для обозначения активов, которые отражаются в балансе не потому, что они имеют
долгосрочных заемных средств (функционирующего капитала) для формирования запасов и затрат. Определяется путем суммирования собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов (долгосрочные пассивы). ФК = (Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства) - - Внеоборотные активы или ФК = (строка 490 + строка 590) - строка 190. Общая величина основных источников средств для формирования
долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи раздела III баланса Капитал и резервы. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если единовременно выполняются следующие условия: А1 >
