Kurze Futures, wie man sie umsetzt. Absicherung mit Terminkontrakten an Beispielen

Mit einer Kauforder möchte ein Trader ein Wertpapier zu einem bestimmten Zeitpunkt zu einem bestimmten Preis kaufen. Bei der Platzierung einer Verkaufsorder ist die Situation ähnlich.

Bei Transaktionen mit geliehenen Aktien ist jedoch ein klares Verständnis der möglichen Risiken und Kosten erforderlich.

Short-Trading zeichnet sich durch eine Reihe von Merkmalen aus. Im Folgenden werden wir uns mit den Kosten, Risiken und Nuancen von Leerverkäufen befassen.

Short-Trading: Wo anfangen?

Leerverkauf beinhaltet den Verkauf von Krediten, die von einem Makler geliehen wurden wertvolle Papiere vorbehaltlich ihrer Einlösung in der Zukunft. Es ist eine Methode der "bärischen" Strategie oder das Spiel um einen Sturz.

Wenn Sie 100 Aktien zu je 10 $ verkaufen und dann zu 8 $ zurückkaufen, machen Sie einen Gewinn von 200 $. Wenn der Preis unter ähnlichen Bedingungen auf 12 $ steigt, beträgt der Verlust ebenfalls 200 $.

Der Händler erzielt zum Zeitpunkt des Kaufs von Vermögenswerten nach einem Preisrückgang einen Gewinn. Er wird durch die Differenz zwischen dem für den Verkauf erhaltenen Betrag und den Anschaffungskosten zum Barwert erreicht. Steigt der Preis demnach entgegen den Prognosen, erleidet der Marktteilnehmer einen Verlust.

Was ist kurz im Handel?

Das Eröffnen von Short-Positionen auf der Grundlage einer gut durchdachten „bärischen“ Strategie wird zum Erfolg führen. Aber wenn Sie eine Entscheidung treffen, müssen Sie solche Nuancen berücksichtigen wie:

Abwicklungsdatum;
Kosten;
die Möglichkeit der Zwangsrücknahme.

Abrechnungsdatum- Dies ist der Moment des tatsächlichen Austauschs von Papieren gegen Geld. Es fällt nicht immer mit dem Ausführungsdatum des elektronischen Auftrags zusammen. Viele Aktien werden innerhalb von drei Tagen an einen neuen Inhaber übertragen. Wenn zum Zeitpunkt des Abschlusses der Transaktion weniger verfügbare Vermögenswerte vorhanden sind, als Sie verkauft haben, werden die erzwungener Kauf . Es wird auch in einigen anderen Fällen verwendet.

Darüber hinaus berechnet der Broker eine Provision für die Verwendung von geliehenen Aktien. Seine Größe wird durch die Verfügbarkeit des Assets bestimmt und nach folgender Formel berechnet:

(Barwert * Anzahl Wertpapiere * Richtkurs) / 360 = Maklerprovision

Bevor Sie der Verwendung von Vermögenswerten mit Rücknahmeverpflichtung zustimmen, informiert der Makler über deren Verfügbarkeit, alle Kosten. Sie werden mit einer gewissen Regelmäßigkeit abgeschrieben. Die Historie der Abschreibungen vom Konto wird in der entsprechenden Spalte aufgezeichnet.

In der Regel sind schwer zugängliche Papiere für mehr vorgesehen hohe Rate und die mit ihrer Verwendung verbundenen Risiken sind viel höher. Die Wahrscheinlichkeit einer Zwangsrücknahme, Entnahme von Anteilen durch den Inhaber steigt.

Short-Handel an der Börse, sowie das Eröffnen von Long-Positionen hat Merkmale und Risiken. Berücksichtigen Sie daher die Nuancen und anstehenden Kosten sowie die Gewinnaussichten so sorgfältig, als würden Sie einen großen Kredit bei einer Bank aufnehmen.

Was ist ein Zwangskauf? Wenn es angewendet wird

Zwangskauf ist eine Anforderung, Wertpapiere zu kaufen, um eine Short-Position zu decken. Der Kauf erfolgt durch die Verwendung einer "buy-to-cover"-Order. Eine solche Anforderung gilt, wenn:

Leerverkäufe implizieren die Unmöglichkeit, Aktien bereitzustellen, im Gegensatz zu Regel 203 der Securities and Exchange Commission, die beschreibt, wie Verkäufer mit Käufern abrechnen;
Der Kreditgeber zieht sein Vermögen ab - Sie müssen es kaufen, um es zurückzugeben (häufig ohne Vorankündigung);
Der Broker verliert die Möglichkeit, die an der Transaktion beteiligten Wertpapiere bereitzustellen (es kommt eine Benachrichtigung mit der Aufforderung, die Position vor dem Ende des nächsten zu schließen Handelssitzung sonst passiert es automatisch).

Manchmal ergibt sich die Anforderung, eine Position zu schließen, aufgrund der irrationalen Verwendung von Margin. Dann fordert der Makler Sie auf, alle Transaktionen abzuschließen, um die Schulden zu bezahlen. In den meisten Fällen ist es erforderlich, einen bestimmten nicht brennbaren Betrag auf dem Konto zu halten.

Um Ihr Wissen über den Verkauf von Short-Wertpapieren zu erweitern, sehen Sie sich das Video-Tutorial an, in dem unser Team-Trader Sergey Kolomiets Kaufformationen mit hoher Ausführungswahrscheinlichkeit zeigt.

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Beispiele für Situationen mit hoher Ausführungswahrscheinlichkeit;

Es impliziert die gleichzeitige Ausführung entgegengesetzter Operationen an Ort und Stelle Terminmarkt, deren Zweck die Versicherung gegen Wertänderungen des Vermögensgegenstandes in eine für den Anleger ungünstige Richtung ist.

In diesem Fall muss der Gegenstand der Transaktion derselbe Vermögenswert (d. h. Aktien und Futures für VTB-Aktien) oder Instrumente mit ähnlicher Bedeutung (Aktien und Futures für ) sein.

Absicherung Terminkontrakte kann sowohl long (d.h. die Futures werden gekauft) als auch short (in diesem Fall sollen die Futures verkauft werden) sein. Beispiele für Long- und Short-Hedges sind unten aufgeführt.

Die Absicherung mit Futures-Kontrakten ist ein Beispiel für einen Short-Hedge.

Nehmen wir an, ein Investor hat 800 Aktien, deren aktueller Marktpreis 130 Rubel beträgt. Der Anleger befürchtet einen Rückgang des Aktienkurses und nimmt aus Versicherungsgründen eine Position auf acht Futures-Kontrakte auf GAZPROM-Aktien (ein Future enthält 100 GAZPROM-Aktien) ab 1 Monat später zum Preis von 130 Rubel. Da es sich bei dem Futures-Kontrakt um einen Abwicklungsvertrag handelt, verpflichtet sich der Investor bedingt zur Lieferung eines Pakets von Gazprom-Aktien in Höhe von 104.000 Rubel. (130 Rubel * 800 Aktien) in einem Monat.

Außerdem sind 2 Szenarien möglich: Im ersten Fall fällt der Marktpreis auf 120 Rubel, im zweiten steigt er auf 145 Rubel. Vor der Ausführung von Futures-Kontrakten schließt der Anleger seine eigene Position auf dem Futures-Markt, indem er acht zuvor verkaufte Futures kauft, und erhält das folgende Finanzergebnis.

Der Preis fiel auf 120r. In diesem Fall erwies sich die Vorhersage des Anlegers über den Rückgang des Aktienkurses als richtig, er wird einen Verlust auf dem Spotmarkt in Höhe von 8000 Rubel erhalten. ((120r.-130r.)*800), weil sein Aktiendepot ist um diesen Betrag billiger geworden. Auf dem Terminmarkt erhält der Spieler einen Gewinn von 8000 Rubel. ((130r.-120r.)*8*100), weil er kaufte die Zukunft zu einem niedrigeren Preis, als er sie verkaufte. Somit werden die Einnahmen aus der Geschäftstätigkeit auf dem Terminmarkt die Verluste des Anlegers auf dem Kassamarkt vollständig kompensieren.
Der Preis ist auf Rs gestiegen. Hier erhält der Investor einen Gewinn auf dem Spotmarkt in Höhe von 12.000 Rubel. ((145r.-130r.)*800) aufgrund der Wertsteigerung seines Wertpapierportfolios. Er wird jedoch einen Verlust bei Operationen mit Futures in Höhe von denselben 12.000 Rubel erleiden. ((130r.-145r.) * 8 * 100). Einkommen und Verlust pro verschiedene Märkte den Investor zu einem finanziellen Ergebnis von Null führen.

Futures-Kontrakte ermöglichen es also, eine Position vollständig gegen das Risiko einer Wertänderung einer Aktie in eine nachteilige Richtung zu versichern, machen sie aber gleichzeitig unmöglich zusätzliches Einkommen in einer günstigen Marktlage.

Die Absicherung mit Terminkontrakten ist ein Beispiel für eine lange Absicherung.

Der Marktteilnehmer rechnet damit, dass ihm in einem Monat 99.000 Rubel gutgeschrieben werden. Mit diesem Geld will er Aktien der Sberbank kaufen. Der Marktpreis der Aktien beträgt derzeit 90 Rubel, d.h. Jetzt könnte ein Investor 1.100 Aktien kaufen. In dieser Situation befürchtet der Anleger einen Anstieg des Marktwerts der Sberbank-Aktien, wodurch er eine geringere Anzahl von Aktien für den gleichen Betrag von 99.000 Rubel zurückkaufen kann. Um sich gegen einen Anstieg des Aktienkurses abzusichern, kauft der Spieler 11 Futures zum Preis von 90 Rubel. (1 Future entspricht 100 Aktien der Sberbank).

Einen Monat später, als das Geld dem Konto gutgeschrieben wurde, hatten sich die Markt- und Futures-Preise geändert. Der Anleger erhält die zuvor erwarteten 99.000 Rubel, verkauft Futures-Kontrakte und kauft basierend auf dem Gesamtbetrag Aktien am Stop-Markt zum jeweiligen Kurs Marktpreis. Betrachten wir drei Szenarien von Preisverhältnissen auf dem Terminmarkt und dem Kassamarkt.

Wertpapiere stiegen auf 100 Rubel, Futures begannen ebenfalls 100 Rubel zu kosten. Hier hat der Anleger Einnahmen auf dem Terminmarkt und auf Kosten von zusätzlichen 11.000 Rubel. ((100r.-90r.)*11*100) kauft richtige Menge Anteile. Diese. Dieser Betrag beträgt 11000r. ist der hypothetische Verlust des Anlegers am Kassamarkt, so dass der Anleger, wenn er die Futures nicht gekauft hätte, weniger Wertpapiere kaufen könnte, als er benötigt.
Die Sberbank fiel auf 83 Rubel, die Futures auf die Sberbank fielen ebenfalls auf 83 Rubel. Hier hat der Anleger einen Verlust auf dem Terminmarkt in Höhe von 7700 Rubel. ((83r.-90r.) * 11 * 100). Aber für das restliche Geld 91300r. (99000r.-7700r.) erwirbt er problemlos die geplanten 1100 Aktien derzeitiger Preis 83r. In diesem Fall hätte er jedoch mehr Wertpapiere kaufen können, wenn er sich nicht mit Terminkontrakten abgesichert hätte. Diese. eine Art Zahlung für das Risiko von Preisänderungen in eine unnötige Richtung ist der Verlust der Möglichkeit, im Falle eines günstigen Ergebnisses zusätzliche Vorteile zu erhalten.
Die Aktien kosteten 105 Rubel und der Futures-Preis betrug 103 Rubel. Der Gewinn aus dem Verkauf von Futures belief sich auf 14300 Rubel. ((103r.-90r.) * 11 * 100), aber zu einem Preis von 105 Rubel. Um 1.100 Aktien der Sberbank zu kaufen, wird ein Betrag von 115.500 Rubel benötigt, und der Investor hat nur 113.300 Rubel zur Verfügung. (99000 Rubel + 14300 Rubel). Der Spieler sollte also einen zusätzlichen Betrag von 2200r einzahlen. In diesem Fall stellte sich die Absicherung mit Terminkontrakten als unvollständig heraus.

Neben dem beliebtesten Handel mit Aktien und Währungen bieten Börsen auch weniger bekannte Vermögenswerte wie Futures. Letztere sind durchaus interessante Tools, deren Markt sowohl Vor- als auch Nachteile hat. Ein Börsenneuling (sowie erfahrene Händler die andere Vermögenswerte bevorzugen) sollten Sie sich mit den Prinzipien des Terminhandels vertraut machen - vielleicht erweist sich dies als das interessanteste und profitabelste für Ihre Strategie und Ihr Arbeitsschema. Dieser Artikel konzentriert sich auf die Prinzipien des Handels auf dem Terminmarkt, seine Merkmale, Vor- und Nachteile.

Geschichte des Begriffs „ Zukünfte“ geht zurück auf das englische Wort „Future“ – „Future“. Das ist kein Zufall, denn das Wesen eines solchen Tools Aktienmarkt ist, dass Futures eine Art Verpflichtung sind, in der Zukunft einen Vermögenswert zu erwerben (und für den Verkäufer - ihn zu verkaufen).

Die ersten Futures tauchten vor mehreren Jahrhunderten auf dem Rohstoffmarkt auf. Produzenten von Agrarrohstoffen (insbesondere private Landwirte) wollten sicher sein, dass die Waren verkauft werden können und einen akzeptablen Preis erhalten, noch bevor das Vieh geerntet oder geschlachtet wird. Potenzielle Käufer wiederum, die Getreide oder Fleisch zur Verarbeitung oder zum Weiterverkauf benötigten, wollten sicher sein, dass ihnen die Produkte zu einem vorher festgelegten Preis verkauft würden.

Um die gegenseitige Erfüllung von Verpflichtungen zu gewährleisten, dokumentierten Hersteller und Käufer diese nach Abschluss einer Vereinbarung – in Form eines sogenannten Futures-Kontrakts. Das heißt, ein Terminkontrakt ist eine Verpflichtung zur Lieferung und zum Kauf von Waren in der Zukunft, die zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses möglicherweise noch nicht einmal in physischer Form vorliegen.

Von einem Vertrag über die Lieferung von Terminkontrakten wurde es schnell zu einem Instrument des Börsenhandels - Händler schätzten seine Vorteile und Vorteile. Beispiel: Wenn die Vereinbarung einen Preis von 5 vorsieht herkömmliche Einheiten pro Tonne Getreide, aber die reale Marktpreis zum Zeitpunkt der Ausführung des Futures auf 7 konventionelle Einheiten angestiegen ist, erhält der Händler einen ziemlich großen Gewinn, indem er die erhaltene Ware zu einem höheren Preis verkauft. Gleichzeitig darf er Rohstoffe nicht selbst kaufen, sondern die Futures einfach gewinnbringend an einen anderen Händler oder einen echten Käufer der Ware weiterverkaufen.

Terminkontrakte haben sich bis heute von Verträgen zur Lieferung landwirtschaftlicher Produkte zu einem ernstzunehmenden Tauschinstrument entwickelt, dessen Handel besonderen Gesetzen und Regeln unterliegt. Solche Verträge sind:

Für physische Güter(Agrarrohstoffe, Ölprodukte, Edelmetalle i.d.) - eine "klassische" Terminkontraktart, bei der sich der Verkäufer verpflichtet, die Ware zu dem im Vertrag vereinbarten Preis zu liefern, und der Käufer sich verpflichtet, sie zu kaufen;
Für Aktienindizes- Settlement-Futures für Börsenspekulationen, die kein Real haben physische Güter oder Anteile an der Basis;
Für Unternehmensanteile– Das Wesen des Handels ist das gleiche wie beim Kauf und Verkauf von Aktien, erfordert jedoch keine große Einzahlung und ist eher für Anfänger geeignet. Am häufigsten werden Futures für die Aktien großer stabiler Unternehmen gekauft - Gazprom, Norilsk Nickel usw.;
Forex – ein rund um die Uhr geöffneter Terminmarkt, auf dem Sie Kontrakte für Euro, Franken, Pfund, Kanadischen Dollar und Yen kaufen und verkaufen können.

Der Terminmarkt ist heute sowohl im Ausland als auch in Russland hoch entwickelt. Für den Einstieg ist es super Börse, und zur aktiven Spekulation durch erfahrene Trader - die Features des Futures-Handels ermöglichen es, Risiken und Kosten zu reduzieren und dadurch ihre Erträge zu steigern.

Die Hauptmerkmale des Terminmarktes

Wie wir sehen können, unterscheiden sich Futures von Natur aus ziemlich von den bekannteren Börseninstrumenten – Rohstoffen und Rohstoffen, Aktien, Währungen. Der ganze Unterschied ist größtenteils auf die drei Hauptmerkmale von Futures zurückzuführen:

Dringlichkeit - Jeder Future hat eine streng festgelegte Gültigkeitsdauer, er kann nicht auf unbestimmte Zeit gekauft werden, wie eine Aktie oder eine Anleihe;
Die Abwesenheit physische Gestalt . Obwohl viele Futures eine Waren- oder Währungs-"Geschichte" hinter sich haben, sind sie selbst nur eine Verpflichtung zum Kauf oder Verkauf und kein Ausdruck eines physischen Vermögens;
Machen Sie einen Deal "in der Zukunft". Tatsächlich ist der Futures-Handel die Realisierung dokumentierter Versprechungen, und der eigentliche Gegenstand des Handels existiert möglicherweise noch nicht einmal. Aufgrund dieser eher „unstetigen“ Form der Vereinbarung unterliegen Futures-Kontrakte einer strengen Kontrolle durch die Börse und den Staat, was Betrugsmöglichkeiten ausschließt und Risiken reduziert.

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Der Futures-Markt ist ziemlich entwickelt und vielfältig. Heute ist es eines der größten Aktienmärkte, wächst ständig und absorbiert alle neuen Tools und Technologien. Während seines Bestehens hat der Futures-Handel seine eigenen Eigenschaften und Schlüsselmerkmale erworben, von denen die meisten aus der Natur des Futures-Kontrakts stammen:

Der Terminmarkt ist dringend. In der Regel gilt der Vertrag für drei Monate, in dieser Zeit steht es dem Trader frei, ihn zu verkaufen und zu kaufen, um den Gewinn zu steigern. Nach dem Ablaufdatum wird der Futures-Kontrakt ausgeführt;
Wenn Sie einen Futures-Kontrakt kaufen, zahlen Sie nicht seine Kosten, sondern die Höhe der Sicherheit (normalerweise 10 % des Preises). So ist es möglich, auch mit einer kleinen Einzahlung aktiv an der Börse zu handeln;
Futures-Verkauf- dies ist faktisch die Rückzahlung der Garantiesicherheit auf das Konto des Instrumenteninhabers. Die Gewinnfixierung erfolgt nicht aufgrund der Preisdifferenz des Vermögenswerts zum Zeitpunkt des Verkaufs und zum Zeitpunkt des Kaufs, sondern aufgrund von Margenschwankungen;
Variationsmarge ist die tägliche Schwankung des Futures-Preises. Abhängig davon wird die Differenz täglich vom Konto des Eigentümers abgebucht (oder es entsteht ein Gewinn);
Der Futures-Markt hat ein anderes Format für die Hebelwirkung, wodurch er viel größer ist als bei Aktien und Währungen. Und das bedeutet die Möglichkeit, eine viel größere Anzahl von Transaktionen gleichzeitig durchzuführen (insbesondere wenn man bedenkt, dass für jede von ihnen nur Sicherheiten bezahlt werden);
Futures haben eine streng regulierte Form eines Dokuments sowie eine Garantie für die Erfüllung von Verpflichtungen aus dem Vertrag, daher gelten sie in dieser Hinsicht als eines der zuverlässigsten Finanzinstrumente.

Wie wir sehen können, ist der Futures-Markt sehr attraktiv – aufgrund des großen Hebels und der fehlenden Zahlungspflicht können Sie auch mit einem kleinen Kapital daran verdienen Vollständige Kosten Anlage. Auf der anderen Seite kann die tägliche Abschreibung der Marge jedoch mit einer vorschnellen oder ungebildeten Strategie dazu führen, dass das Konto zurückgesetzt wird und Geld verloren geht. Als nächstes werden wir mehr über die Vor- und Nachteile des Futures-Handels sprechen, sowie darüber, wo der Handel stattfindet und wie man daran teilnehmen kann.

Wo und wie Futures gehandelt werden

Diejenigen, die sich für die Möglichkeiten des Handels mit Futures interessieren, beschäftigen sich mit der Frage – wo ist der Kauf und Verkauf davon Finanzinstrument, und wie greife ich auf die jeweilige Börse zu? Am meisten auswählen passende Variante, müssen Sie drei Schritte ausführen:

Bestimmen Sie selbst das Einstiegskapital. In der Regel möchten Einsteiger, die sich ihrer Fähigkeiten nicht sicher sind oder ihr Kapital nicht riskieren wollen, ein kleines Depot eröffnen. Auf der Russischer Markt Futures ist dies möglich - hier beginnt die Eintrittsschwelle bei 10.000 Rubel. Wenn es sich jedoch um ausländische Standorte handelt, ist das erforderliche Minimum dort viel höher - von 2-3 Tausend Dollar oder sogar von 10 Tausend Dollar (für den US-Markt).
Finden Sie einen geeigneten Markt (Börse) - russisch oder ausländisch. In der Russischen Föderation werden Futures an der RTS (Moscow Exchange) gehandelt, viele Händler interessieren sich für die gut entwickelten Märkte der USA, Europas sowie für schnell wachsende asiatische Futures.
Der Handel ist ohne einen Vermittler - einen Makler - unmöglich. Wählen Sie die zuverlässigste und größte, um sich die Sicherheit der Abrechnungen und die Sicherheit des Kapitals zu garantieren. In Russland wird der Zugang zum Terminmarkt von Sberbank, VTB, Finam, Otkritie, Alfa und BCS bereitgestellt. Auf Devisen kann über CME, Vision Financial Markets, Interactive Brokers usw. zugegriffen werden.

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Der Eintritt in den Futures-Markt beginnt mit der Auswahl einer Website, eines Brokers und der Eröffnung einer Einlage. Es ist besser für Anfänger mit einer kleinen Investition, an inländischen Börsen zu üben, erfahrenere Händler mit bedeutenden Beträgen können sich im großen Stil versuchen Ausländische Märkte Handlungsspielraum und eine Fülle von Möglichkeiten bieten.

Prinzipien des Futures-Handels

Der Terminmarkt ist sehr liquide und unterliegt ziemlich strengen Gesetzen, ermöglicht Aktienspekulanten aber gleichzeitig große Gewinne. Dies ist nur möglich, wenn Sie die Ergebnisse und Volumina von Transaktionen gut vorhersagen können, jagen Sie nicht einem schnellen Ergebnis hinterher. Für Anfänger, die gerade erst mit dem Handel mit Futures beginnen, kann eine Zusammenfassung der Grundprinzipien des Handels mit diesem Finanzinstrument hilfreich sein:

Der Handel erfordert kompetente Prognosen mithilfe technischer Analysen;
Die Fundamentalanalyse (insbesondere das Spielen in den Nachrichten) spielt eine untergeordnete Rolle;
Eine kleine Marge bei jedem Trade zwingt einen Trader oft dazu, viele Kontrakte abzuschließen. Es lohnt sich nicht, Supergewinne zu jagen - schließlich kann die Margin im Falle eines langen Drawdowns von mindestens einer Position den gesamten Kontostand aufzehren und zu einem vorzeitigen Abschluss der Transaktion und der Fixierung von Verlusten führen;
Um das oben beschriebene Problem zu vermeiden, planen Sie die Größe jeder Position richtig und legen Sie das maximale Risiko- und Verlustniveau fest.
Der Futures-Handel erfordert eine obligatorische Schulung (selbstständig oder in Kursen) mit verfeinerten Fähigkeiten auf einem Demokonto;
Experten empfehlen, mit hochliquiden Vermögenswerten – zum Beispiel Futures auf Gazprom- und Sberbank-Aktien – in den Handel einzusteigen RTS-Index, Eurodollar usw. Auf diese Weise können Sie sich ohne Verluste auf dem Markt wohlfühlen und sich mit all seinen Mechanismen vertraut machen.
Wählen Sie die bequemste Handelsterminal, maximal einschließlich der erforderlichen Werkzeuge und Informationen.

Der Futures-Handel bietet unbegrenzte Verdienstmöglichkeiten - Händler können sowohl auf Preiserhöhungen als auch auf Preissenkungen setzen. Eine besondere Strategie ist der Spread – also der Kauf mehrerer homogener Vermögenswerte mit verschiedene Perioden und einen Gewinn erzielen, indem sie ihre Kurse ändern.

Vorteile von Futures

Was also sind die Vorteile von Futures im Vergleich zu anderen Instrumenten für den Handel an der Börse? Lassen Sie uns sie auflisten:

Die Transaktion wird nach einem vereinfachten Schema und sofort abgeschlossen, was bedeutet, dass Sie bei der Änderung der Kurse während der Ausführung des Auftrags kein Geld verlieren;
Sie können an der Auktion teilnehmen, auch wenn Sie über kein anderes Vermögen verfügen;
Kein nennenswertes Kapital erforderlich Mindesteinzahlung für RTS sind es nur 10.000 Rubel;
groß Hebelkraft erweitert die Möglichkeiten eines Händlers;
Aufgrund der hohen Liquidität des Vermögenswerts können Sie ihn fast sofort verkaufen, ohne auf einen Käufer warten zu müssen;
Unbedeutend im Vergleich zum Wertpapiermarkt, die Provisionen steigen Reingewinn Händler;
Garantierte Erfüllung der Verpflichtungen aus dem Vertrag.

Wie wir sehen positive Aspekte im Futures-Handel ziemlich viel. Allerdings gibt es auch Nachteile (allerdings wie anderswo), auf die besonders geachtet werden sollte.

2.09.2010

Grüße, Kameraden!

Es ist kein Geheimnis, dass Sie jetzt an der Börse Wertpapiere kaufen und verkaufen können. Mit dem Kauf ist alles klar: Ich habe jetzt einen Futures-Kontrakt (Aktie) gekauft und später zu einem höheren Preis verkauft und einen Gewinn erzielt. Aber mit dem Verkauf ist nicht alles so klar ... Nun, es ist klar, dass ich jetzt teurer verkauft und dann billiger gekauft habe, aber es ist nicht klar, wie Sie verkaufen können, was ich nicht habe. Lassen Sie uns in den heutigen Beitrag einsteigen und wir werden uns mit diesem Rätsel befassen.

Lassen Sie uns zunächst den Prozess der Gewinnerzielung aus einer kurzen Operation analysieren, dh aus der Operation „teurer verkauft - billiger gekauft“. Analysieren wir diese Situation, wie ein Professor an meiner Universität zu sagen pflegte, „auf arbeiterisch-bäuerliche Weise“. Stellen Sie sich vor, Sie haben 1 Tomate, und jetzt kostet es wie 2 Gurken, dh 1 Tomate \u003d 2 Gurken. Du beschließt, deine Tomate für 2 Gurken zu verkaufen, d. h. du bekommst 2 Gurken für deine Tomate. Am nächsten Tag erfährst du, dass die Tomaten jetzt im Preis gefallen sind und 1 Gurke wert sind. Du hast 2 Gurken, die du gestern für deine Tomate bekommen hast. Und Sie beschließen, Ihre Tomate zurückzukaufen, aber nicht für 2 Gurken, sondern für eine, da der Preis gefallen ist. Du kaufst deine Tomate für 1 Gurke zurück und hast dadurch noch 1 Tomate und 1 Gurke in der Hand, durch das Essen hast du einen Gewinn in Höhe von 1 Gurke erzielt. So wird der Gewinn aus Short-Operationen an der Börse erzielt. Jetzt lass uns weitermachen.

Eine ähnliche Situation tritt bei Wertpapieren auf, obwohl Sie diese Wertpapiere nicht haben. Sie erwarten beispielsweise, dass der Preis eines bestimmten Instruments fallen wird. Sie haben diese Kontrakte (Aktien) jetzt nicht, aber Ihr Makler hat sie (er hat immer alles). Indem Sie einen Auftrag zum Verkauf eines Vermögenswerts erteilen, nehmen Sie diesen Vermögenswert sozusagen auf Kredit eines Maklers. Das heißt, Sie geben nur eine Anweisung: „Verkaufe 1 Futures-Kontrakt (Aktie) zu diesem und jenem Preis“, und der Broker verkauft seinen Futures-Kontrakt (Aktie) für Sie und schreibt die gesamte Verantwortung für das Geld auf Ihr Konto.

Wenn sich Ihre Prognose erfüllt und der Preis des Vermögenswerts wirklich fällt, dann kaufen Sie diesen Vermögenswert zurück. Um einen Short-Trade zu schließen, müssen Sie so viele Kontrakte (Aktien) kaufen, wie Sie verkauft haben. Damit kommen Sie Ihrer Verpflichtung nach. Sie haben zurückgenommen, was Sie verkauft haben, und dem Makler so viel gegeben, wie Sie ihm genommen haben. Sie behalten die gesamte Differenz, die Sie aus dieser Operation erhalten haben. Sie zahlen dem Makler nur die Provision für die durchgeführte Transaktion (bei Handel mit Terminkontrakten). Bei manchen Aktien muss der Broker allerdings noch für die Leihe bezahlen.

Es stellt sich heraus, dass der Verkauf dessen, was Sie nicht haben, keine so schwierige Operation ist. Sie verkaufen den Vermögenswert, den Ihr Makler Ihnen zur Verfügung stellt, und kaufen diesen Vermögenswert später zurück (Sie können alles kaufen) und geben ihn dem Makler zurück, um nicht bei ihm verschuldet zu sein :-), und nehmen den Gewinn aus der Operation für sich . Sie tragen auch den Schaden aus solchen Vorgängen.

Ich hoffe, jetzt ist mit dem Verkauf alles klar und Sie können unbesorgt weiterhandeln.

Viel Spaß beim Handeln!

Mit freundlichen Grüßen Alexander Shevelev.

Oben haben wir nur über den Kauf eines Futures-Kontrakts gesprochen. Dies wird Long gehen (Long) genannt oder eine Long-Position halten. Der Inhaber einer Long-Futures-Position kann den realen Rohstoff erhalten, wenn er die Futures-Position bis zum Lieferzeitpunkt hält.
Vielleicht ist Ihnen schon einmal der Begriff „kurz“ begegnet. Die Regeln für den Handel mit Futures erlauben es Ihnen, einen Futures-Kontrakt zu verkaufen, bevor Sie ihn gekauft haben. In diesem Fall sagen sie, dass Sie einen kurzen (kurzen) Future haben oder kurze Position. Von Ihnen wird erwartet, dass Sie die tatsächlichen Waren liefern, wenn Sie bis zum Lieferdatum eine Short-Futures-Position halten. Um eine Short-Futures-Position zu schließen, kaufen Sie einen identischen Futures-Kontrakt an der Börse. Somit verlassen Sie den Markt.
Die bloße Vorstellung einer Short-Position kann verwirrend sein, weil wir redenüber das Verkaufen, was Sie nicht haben. Tatsächlich waren Sie wahrscheinlich bereits an Leerverkäufen beteiligt, ohne es zu wissen. Wenn der Autohändler das Auto, das Sie bei ihm kaufen wollten, nicht auf dem Parkplatz hatte und es für Sie ab Werk bestellen musste, hat er das Auto leerverkauft. Auch Möbel werden vom Handel oft „unterkauft“, bevor sie hergestellt werden.
Auf dem Terminmarkt für jeden Long-Position hat eine eigene Short-Position.
Warum sollte jemand einen Terminkontrakt leerverkaufen? Zu. seinen Verkaufspreis festlegen, weil er glaubt, dass sich der Markt nach unten bewegt und er den Futures-Kontrakt später zu einem niedrigeren Preis kaufen kann. Unabhängig davon, welcher Trade zuerst getätigt wurde, ist der Gewinn oder Verlust beim Futures-Handel die Differenz zwischen dem Kauf- und dem Verkaufspreis.

Long- und Short-Positionen unterscheiden die Futures-Märkte am meisten von den Aktienmärkten. Die meisten Börsenanleger kaufen Aktien für Dividenden, in der Hoffnung, dass der Markt sie überbewerten wird. Nur die erfahrensten Anleger gehen short. Daher kann davon ausgegangen werden, dass jeder, der eine Aktie besitzt, einen gewissen Gewinn daraus ziehen kann. Nehmen wir an, dass die Aktie von General Motors im heutigen Handel von 68 $ auf 69 $ gestiegen ist. Wenn es keine Short-Positionen in diesen Aktien gibt und kein bestehender Aktionär mehr als 68 US-Dollar pro Aktie gezahlt hat, wird jeder GM-Aktionär einen Gewinn erzielen. In unserem Beispiel stiegen ihre Einnahmen um 1 US-Dollar pro Aktie.

Nicht so auf dem Terminmarkt. Hier gibt es für jede Long-Position eine Short-Position. Wenn Sie nicht am Markt sind und sich entscheiden, einen Futures-Kontrakt zu kaufen, muss ein anderer Marktteilnehmer die andere Seite des Kontrakts übernehmen und Ihnen verkaufen. Wenn Sie einen Short-Futures-Kontrakt verkaufen, muss ihn jemand irgendwo von Ihnen kaufen. Nur so kann ein Futures-Kontrakt erstellt werden. Daher kommt der Gewinn auf der einen Seite der Futures-Märkte aus der Tasche von jemandem auf der anderen Seite des Marktes. Was die lange Seite gewinnt, verliert die kurze Seite und umgekehrt. Das kann ernüchternd sein: Wenn Sie an den Futures-Märkten Geld verdienen, denken Sie daran, dass es nicht aus dem Nichts kommt – Sie nehmen es von einem anderen Spieler.
Wenn Sie in einer Long-Futures-Position einen Gewinn erzielen, verliert die Gegenpartei den gleichen Betrag in einer Short-Position.