Geld verlangen
NACHFRAGE NACH GELD
(Geld verlangen) Die Anerkennung der Existenz einer stabilen Geldnachfrage bildete erneut die Theorie des Monetarismus. Basierend auf dieser Annahme lässt sich zeigen, dass die Fiskalpolitik neutral ist, d. h. wenn die Staatsausgaben die Zinsen in die Höhe treiben, sinken die Investitionen des Privatsektors entsprechend. Außerdem sind Änderungen in der Geldmenge eine notwendige und hinreichende Bedingung für Änderungen Nennwert Bruttoinlandsprodukt (Bruttoinlandsprodukt) oder Änderungen der Inflationsraten. Ob die Geldnachfrage tatsächlich stabil ist, konnte im Zuge ökonometrischer Studien jedoch nicht zuverlässig festgestellt werden.
Finanzen. Wörterbuch. 2. Aufl. - M.: "INFRA-M", Verlag "Ves Mir". Brian Butler, Brian Johnson, Graham Sidwell usw. Allgemeine Ausgabe: Doktor der Wirtschaftswissenschaften Osadchaya I. M.. 2000 .
Geld verlangen
Die Geldnachfrage ist die Menge an liquiden Mitteln, die Menschen bereit sind, im Moment zu halten. Die Geldnachfrage hängt von der Höhe des erhaltenen Einkommens und den Opportunitätskosten für das Halten dieses Einkommens ab, die in direktem Zusammenhang mit dem Zinssatz stehen.
Auf Englisch: Geld verlangen
Finam Finanzlexikon.
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NACHFRAGE NACH GELD- - wird in verschiedenen Theorien unterschiedlich interpretiert. Der Monetarismus betrachtet den Geldumlauf als Hauptinstrument der makroökonomischen Analyse. Im Rahmen der quantitativen Geldtheorie wird S. pro Tag bestimmt nach ... ... Wirtschaft von A bis Z: Themenführer
NACHFRAGE NACH GELD- (engl. demand for money) - ein verallgemeinernder Begriff, der in verwendet wird wirtschaftliche Analyse Wunsch zu erklären wirtschaftliche Einheiten eine bestimmte Menge an Zahlungsmitteln zur Verfügung zu haben, oder das allgemeine Bedürfnis des Marktes nach Geld ... ... Finanz- und Kreditenzyklopädisches Wörterbuch
- (Transaktionen Geldnachfrage) Geldnachfrage zur Finanzierung laufender Ausgaben. Als Teil der Theorie der Liquiditätspräferenz (Liquiditätspräferenz) J. M. Keynes ähnelt diese Nachfrage in vielerlei Hinsicht der Geldnachfrage in der Quantitätstheorie ... ... Glossar der Geschäftsbegriffe
Der Geldbetrag, den Menschen als Tauschmittel für Zahlungen verwenden möchten. Die Geldnachfrage für Transaktionen ändert sich in direktem Zusammenhang mit der Veränderung des nominalen BIP. Auf Englisch: Transaktionen ... Finanzvokabular
Der Geldbetrag, den die Menschen bereit sind, als Ersparnisse zu behalten. Die Nachfrage nach Geld als Vermögenswert variiert umgekehrt mit dem Zinssatz. Bei niedrigen Zinsen oder niedrigen Opportunitätskosten der Geldhaltung werden Menschen... ... Finanzvokabular
Nicht zinselastische Geldnachfrage- Nachfrage nach Geld, unempfindlich gegenüber Veränderungen Zinsrate …
Zinselastische Geldnachfrage- Geldnachfrage, empfindlich auf Zinsänderungen ... Modernes Geld und Bankwesen: Ein Glossar
Geldforderung zu spekulativen Zwecken- SPEKULATIVE NACHFRAGE NACH GELD Barguthaben die in flüssiger Form gehalten werden, damit sie bei einem Kursrückgang eines Vermögenswerts gewinnbringend eingesetzt werden können. Die Entscheidung, Bargeldguthaben zu halten, hängt vom Zinssatz ab. Wenn der Strom ... ... Wörterbuch-Nachschlagewerk der Wirtschaftswissenschaften
GELD NACHFRAGE, GESAMT- die Summe der Geldnachfrage für Transaktionen und der Geldnachfrage aus Vermögenswerten; das Verhältnis zwischen der gesamten Geldnachfrage, dem nominalen BSP und dem Zinssatz... Großes Wirtschaftslexikon
Bücher
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Geldnachfrage - die Geldmenge, über die Haushalte und Unternehmen verfügen wollen, in Abhängigkeit vom nominalen Bruttoinlandsprodukt (monetäres BIP) und der Rate Darlehenszinsen. Die Geldnachfrage setzt sich zusammen aus der Geldnachfrage für Transaktionen und der Geldnachfrage von der Aktivseite. Geldnachfrage für Transaktionen (operative Geldnachfrage) - Nachfrage von Haushalten und Unternehmen zum Kauf von Waren und Dienstleistungen, zur Begleichung ihrer Verpflichtungen. Die betriebliche Geldnachfrage hängt ab von:
Aus dem Volumen des nominalen Bruttoinlandsprodukts: Je mehr Waren und Dienstleistungen produziert werden, desto mehr Geld wird benötigt, um Handel und Zahlungsverkehr zu bedienen;
Je größer die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes ist, desto weniger Geschwätz ist für Handelsgeschäfte erforderlich und umgekehrt;
Das Einkommensniveau in der Gesellschaft: Je höher es ist, desto mehr Transaktionen werden getätigt und desto mehr Geld wird benötigt, um diese Transaktionen abzuschließen;
Preisniveau: Je höher es ist, desto mehr Geld wird für die Durchführung von Handelsgeschäften benötigt.
Mit einer gewissen Vereinfachung können wir sagen, dass sich die betriebliche Geldnachfrage proportional zum nominalen Brutto ändert inländisches Produkt und unabhängig vom Zinssatz. Der Graph der Geldnachfrage für Transaktionen Dm1 ist in Abbildung a dargestellt und sieht aus wie eine vertikale gerade Linie.
Was ist die Geldmenge? Welche Faktoren bestimmen es?
Unter Geldmenge versteht man die Geldmenge im Umlauf, d.h. Satz von Zahlungsmitteln, die im Land in Umlauf sind dieser Moment.
Die Geldversorgung der Wirtschaft erfolgt durch den Staat über das Bankensystem, wozu auch gehört Zentralbank(CB) und Geschäftsbanken (CB). Im Allgemeinen umfasst die Geldmenge Bargeld und Einlagen.
Die Zentralbank kann die Geldmenge kontrollieren, indem sie die monetäre Basis beeinflusst. Eine Veränderung der Geldbasis hat einen Multiplikatoreffekt auf die Geldmenge.
1) Einzelhandelsumsatz. Der Umsatz hängt von seinem Volumen und seiner Struktur ab Handelsorganisationen, Entgegennahme von Erlösen aus der Personenbeförderung;
2) die Einnahme von Steuern und Abgaben von der Bevölkerung;
3) Quittungen auf Konten für Einlagen bei Sberbank und Geschäftsbanken;
4) Eingang von Bargeld aus dem Verkauf von staatlichen und anderen wertvolle Papiere;
5) Gold- und Devisenreserven. Ihre Erhöhung schafft Voraussetzungen für eine aktive Geldpolitik offener Markt, bei der Bestimmung des Volumens der Kreditmittel und ermöglicht es Ihnen, die Geldmenge zu erhöhen;
6) allgemeines Defizit finanzielles Gleichgewicht und sein wichtigster Teil - das Haushaltsdefizit. Das Haushaltsdefizit zeigt den Mangel an Zahlungsmitteln Löhne und andere zu finanzieren öffentliche Ausgaben. Das Defizit ist relativ, muss es haben finanzielle Quellen Deckung entweder durch ein direktes Darlehen an die Regierung aus Zentralbank oder durch den Erwerb von Staatsanleihen durch die Zentralbank. In jedem Fall wirkt sich das Haushaltsdefizit auf die Geldmenge und die Geldausgabe aus;
Mit welchen Werkzeugen Geldpolitik Reguliert die Regierung die Geldmenge?
Die wichtigsten Instrumente der Zentralbank bei der Umsetzung der Geldpolitik:
Regelung des amtlichen Mindestreservesatzes
Es ist ein mächtiges Mittel, um die Geldmenge zu beeinflussen. Die Höhe der Reserven (Art Bankvermögen, welche irgendwelche Geschäftsbank verpflichtet ist, in den Konten der Zentralbank zu führen) bestimmt weitgehend seine Kreditfähigkeit. Eine Kreditvergabe ist möglich, wenn die Bank über genügend Mittel verfügt, die die Reserve übersteigen. Also zunehmend oder abnehmend Reserveanforderungen Die Zentralbank kann die Kreditvergabe der Banken regulieren und dementsprechend die Geldmenge beeinflussen.
Operationen auf offenen Märkten
Das Hauptinstrument zur Regulierung der Geldmenge ist der Kauf und Verkauf von Staatspapieren durch die Zentralbank. Beim Verkauf und Kauf von Wertpapieren versucht die Zentralbank, das Volumen der liquiden Mittel der Geschäftsbanken durch das Angebot zu beeinflussen günstiges Interesse. Durch den Kauf von Wertpapieren auf dem freien Markt erhöht er die Reserven der Geschäftsbanken und trägt so zu einer Erhöhung der Kreditvergabe und damit zum Wachstum bei Geldversorgung. Der Verkauf von Wertpapieren durch die Zentralbank hat den gegenteiligen Effekt.
Regulierung des Diskontierungszinssatzes (Diskontierungspolitik)
Traditionell vergibt die Zentralbank Kredite Geschäftsbanken. Der Zinssatz, zu dem diese Darlehen ausgegeben werden, wird als Diskontzinssatz bezeichnet. Durch die Änderung des Diskontsatzes wirkt sich die Zentralbank auf die Reserven der Banken aus und erweitert oder verringert ihre Fähigkeit, Kredite an die Bevölkerung und Unternehmen zu vergeben.
Die Zentralbank kann mit den folgenden Instrumenten eine indirekte Regulierung des Währungsbereichs durchführen:
Norm erforderliche Reserven. Ihre Veränderung wirkt sich auf die Geldbasis bzw. die Geldmenge aus;
· der Refinanzierungssatz, d.h. der Zinssatz, zu dem die Zentralbank der Zentralbank Kredite gewährt, wobei eine Änderung zu einer Änderung führt Kreditzinsen KB;
Offenmarktgeschäfte, also der Kauf und Verkauf von Staatspapieren Finanzsystem. Diese Operationen wirken sich auf den Wert aus Bankreserven und damit die gesamte Geldmenge.
Geld- und Finanzmärkte. Das Gesetz von Walras für den Finanzmarkt
Der Geldmarkt ist ein Teil (Segment) des Finanzmarktes. Der Finanzmarkt gliedert sich in den Geldmarkt und den Wertpapiermarkt. Damit sich der Finanzmarkt im Gleichgewicht befindet, muss einer der darin enthaltenen Märkte im Gleichgewicht sein, dann befindet sich automatisch auch der andere Markt im Gleichgewicht. Dies folgt aus dem Gesetz von Walras, das besagt, dass wenn es n Märkte in einer Volkswirtschaft gibt und ein Gleichgewicht auf (n - 1) Märkten herrscht, dann auch auf dem n-ten Markt ein Gleichgewicht herrscht. Eine andere Formulierung des Walras-Gesetzes: Die Summe der überschüssigen Nachfrage in Teilen der Märkte muss gleich der Summe des überschüssigen Angebots in den verbleibenden Märkten sein. Die Anwendung dieses Gesetzes auf einen Finanzmarkt, der aus zwei Märkten besteht, ermöglicht es uns, unsere Analyse auf die Untersuchung des Gleichgewichts in nur einem dieser Märkte zu beschränken, nämlich - Geldmarkt, da das Gleichgewicht auf dem Geldmarkt automatisch für ein Gleichgewicht auf dem Wertpapiermarkt sorgt. Lassen Sie uns die Anwendbarkeit des Walrasianischen Gesetzes für den Finanzmarkt beweisen.
Jede Person (als rational handelnder Wirtschaftsakteur) bildet ein Portfolio von finanziellen Vermögenswerten, das sowohl monetäre als auch nicht-monetäre umfasst Vermögenswerte. Dies ist notwendig, weil Geld die Eigenschaft absoluter Liquidität hat (die Fähigkeit, sich schnell und kostenlos in andere reale oder finanzielle Vermögenswerte umzuwandeln), aber Geld keine Rendite hat. Aber nicht-monetäre Finanzanlagen generieren Einkommen (Aktien – Dividenden und Anleihen – Zinsen). Nehmen wir zur einfacheren Analyse an, dass am Wertpapiermarkt nur Anleihen gehandelt werden. Bei der Bildung seines Portfolios an Finanzvermögen ist eine Person durch eine Budgetbeschränkung begrenzt: W = M D + B D , wobei W das nominelle Finanzvermögen einer Person, M D die nominale Nachfrage nach monetären Finanzanlagen und B D die Nachfrage nach ist nicht monetäre finanzielle Vermögenswerte (Anleihen - Anleihen) in nominaler Ausdrucksweise.
Um den Einfluss der Inflation zu eliminieren, ist es notwendig, bei der Analyse des Finanzmarktes reale, nicht nominale Werte zu verwenden. Um die Budgetrestriktion real zu erhalten, sollten alle Nominalwerte durch das Preisniveau (P) dividiert werden. Daher wird die Budgetbeschränkung in realen Zahlen die Form annehmen:
Da wir davon ausgehen, dass alle Menschen rational handeln, kann diese Budgetrestriktion als aggregierte Budgetrestriktion (auf gesamtwirtschaftlicher Ebene) betrachtet werden. Und das reale Finanzvermögen der Gesellschaft (W/P), also das Angebot an allen Arten von Finanzvermögen (monetär und nichtmonetär), ist gleich: W/P = (M/P) S + (B/P) S . Da die linken Teile dieser Gleichheiten gleich sind, sind auch die rechten Teile gleich: (M/P) D + (B/P) D = (M/P)S + (B/P)S, also bekommen wir das : (M/P)D - (M/P)S = (B/P)S - (B/P)S
Damit ist das Walrasianische Gesetz für den Finanzmarkt bewiesen. Der Nachfrageüberschuss am Geldmarkt entspricht dem Angebotsüberschuss am Rentenmarkt. Daher können wir unsere Analyse auf die Untersuchung der Gleichgewichtsbedingungen nur auf dem Geldmarkt beschränken, was ein automatisches Gleichgewicht auf dem Rentenmarkt und damit in bedeutet Finanzmarkt im Allgemeinen.
Betrachten Sie daher den Geldmarkt und die Bedingungen für sein Gleichgewicht. Wie Sie wissen, ist es zum Verständnis der Funktionsweise eines jeden Marktes notwendig, Angebot und Nachfrage, ihre Beziehung und die Folgen (Auswirkungen) ihrer Änderungen auf den Gleichgewichtspreis und das Gleichgewichtsvolumen auf diesem Markt zu untersuchen.
Geldnachfrage, ihre Arten und Faktoren
Die Arten der Geldnachfrage beruhen auf zwei Hauptfunktionen des Geldes: 1) der Funktion eines Zirkulationsmittels und 2) der Funktion eines Wertvorrats. Die erste Funktion bestimmt die erste Art der Geldnachfrage - transaktional. Da Geld ein Tauschmittel ist, d.h. fungieren als Vermittler im Austausch, sie sind notwendig, damit Menschen Waren und Dienstleistungen kaufen und Transaktionen abschließen können.
Transaktionsgeldnachfrage ist die Geldnachfrage für Transaktionen (Transaktionen), d.h. Waren und Dienstleistungen zu kaufen. Diese Art der Geldnachfrage wurde im klassischen Modell erklärt, galt als einzige Art der Geldnachfrage und wurde aus der Gleichung der Quantitätstheorie des Geldes abgeleitet, d.h. aus der Austauschgleichung (vorgeschlagen vom amerikanischen Ökonomen I. Fisher) und der Cambridge-Gleichung (vorgeschlagen vom englischen Ökonomen, Professor an der Universität Cambridge A. Marshall).
Aus der Gleichung der Quantitätstheorie des Geldes (Fischer-Gleichung): M x V \u003d P x Y folgt, dass der einzige Faktor in der realen Geldnachfrage (M / P) die Höhe des realen Outputs (Einkommens) (Y ). Eine ähnliche Schlussfolgerung folgt aus der Cambridge-Gleichung. A. Marshall leitete diese Gleichung ab und schlug vor, dass, wenn eine Person ein nominelles Einkommen (Y) erhält, sie einen bestimmten Anteil dieses Einkommens (k) in Form von Bargeld behält. Für die Wirtschaft als Ganzes ist das Nominaleinkommen gleich dem Produkt aus dem Realeinkommen (Output) und dem Preisniveau (Р x Y), daraus erhalten wir die Formel: М = k РY, wobei М ist nominelle Nachfrage für Geld, k ist die Liquiditätsquote, die angibt, welchen Anteil des Einkommens die Menschen in Form von Bargeld behalten, P ist das Preisniveau in der Wirtschaft, Y ist der reale Output (Einkommen). Das ist die Cambridge-Gleichung, die auch die proportionale Abhängigkeit der Geldnachfrage von der Höhe des Gesamteinkommens (Y) zeigt. Daher lautet die Formel für die transaktionale Geldnachfrage: (M/P) D T = (M/P) D (Y) = kY. (Hinweis: Die Austauschgleichung kann aus der Cambridge-Gleichung abgeleitet werden, da k = 1/V).
Da die transaktionale Geldnachfrage nur von der Höhe des Einkommens abhängt (und diese Abhängigkeit positiv ist) (Abb. 1.(b)) und nicht vom Zinssatz abhängt (Abb. 1.(a)), kann dies der Fall sein grafisch auf zwei Arten dargestellt:
Die Ansicht, dass das einzige Motiv für die Nachfrage nach Geld darin besteht, damit Transaktionen zu tätigen, existierte bis Mitte der 30er Jahre, bis Keynes Buch „The General Theory of Employment, Interest and Money“ veröffentlicht wurde, in dem Keynes das Transaktionale thematisierte Das Motiv der Geldnachfrage fügte zwei weitere Motive für die Geldnachfrage hinzu – das Vorsorgemotiv und das spekulative Motiv – und schlug dementsprechend zwei weitere Arten der Geldnachfrage vor: umsichtig und spekulativ.
Die umsichtige Geldnachfrage (vorsorgliche Geldnachfrage) erklärt sich dadurch, dass Menschen neben geplanten Anschaffungen auch ungeplante Anschaffungen tätigen. antizipieren ähnliche Situationen Wenn unerwartet Geld benötigt wird, behalten die Menschen zusätzliche Geldbeträge, die über das hinausgehen, was sie für geplante Einkäufe benötigen. Die Geldnachfrage aus dem Vorsorgemotiv folgt also auch aus der Funktion des Geldes als Tauschmittel. Laut Keynes hängt diese Art der Geldnachfrage nicht vom Zinssatz ab und wird nur durch die Höhe des Einkommens bestimmt, sodass ihr Zeitplan dem Zeitplan der transaktionalen Geldnachfrage ähnelt.
Die spekulative Geldnachfrage ist auf die Funktion des Geldes als Wertaufbewahrungsmittel (als Wertaufbewahrungsmittel, als Geldvermögen) zurückzuführen. Als Geldwert behält Geld jedoch nur seinen Wert (und auch nur in einer nicht-inflationären Wirtschaft), erhöht ihn aber nicht. Bargeld hat absolute (100 %) Liquidität, aber keine Rendite. Gleichzeitig gibt es andere Arten von finanziellen Vermögenswerten, beispielsweise Anleihen, die Erträge in Form von Zinsen generieren. Je höher der Zinssatz, desto mehr verliert eine Person, wenn sie Bargeld behält und nicht kauft Zinsertrag Fesseln. Ausschlaggebend für die Nachfrage nach Geld als Finanzgut ist folglich der Zinssatz. Der Zinssatz ist die Opportunitätskosten der Bargeldhaltung. Hoher Einsatz Prozent bedeutet hohe Ausbeute Anleihen und die hohen Opportunitätskosten der Geldhaltung, was die Bargeldnachfrage reduziert. Zum kleinen Preis, d.h. Niedrige Opportunitätskosten des Haltens von Bargeld, die Nachfrage danach steigt, da die Menschen bei einer geringen Rentabilität anderer finanzieller Vermögenswerte tendenziell mehr Bargeld haben und sein Eigentum der absoluten Liquidität vorziehen. Die Geldnachfrage hängt also negativ vom Zinssatz ab, sodass die Kurve der spekulativen Geldnachfrage eine negative Steigung hat (Abb. 2. (b)). Diese von Keynes vorgeschlagene Erklärung des spekulativen Motivs der Geldnachfrage wird Liquiditätspräferenztheorie genannt. Die negative Beziehung zwischen der spekulativen Geldnachfrage und dem Zinssatz kann auf andere Weise erklärt werden - aus der Sicht des Verhaltens der Menschen auf dem Wertpapiermarkt (Anleihen). Aus der Theorie der Liquiditätspräferenz stammt die moderne Portfoliotheorie des Geldes. Diese Theorie geht von der Prämisse aus, dass Menschen ein Portfolio aus finanziellen Vermögenswerten so aufbauen, dass sie die Rendite aus diesen Vermögenswerten maximieren, aber das Risiko minimieren. In der Zwischenzeit sind es die riskantesten Vermögenswerte, die am meisten bringen großes Einkommen. Die Theorie geht von der bereits bekannten Idee einer umgekehrten Beziehung zwischen dem Preis einer Anleihe, also dem diskontierten Betrag zukünftiger Einnahmen, und dem Zinssatz aus, den man sich als Abzinsungssatz vorstellen kann. Je höher der Zinssatz, desto niedriger der Kurs der Anleihe. Für Aktienspekulanten ist es profitabel, Anleihen zum niedrigsten Preis zu kaufen, also tauschen sie ihr Geld durch den Kauf von Anleihen, d.h. Die Nachfrage nach Bargeld ist minimal. Der Zinssatz kann nicht immer eingehalten werden hohes Level. Wenn es zu fallen beginnt, steigt der Preis von Anleihen und die Leute beginnen, Anleihen zu höheren Preisen zu verkaufen, als sie sie gekauft haben, während sie eine Preisdifferenz erhalten, die als Kapitalgewinn bezeichnet wird. Je niedriger der Zinssatz, desto höher der Preis von Anleihen und desto höher der Kapitalgewinn, sodass es rentabler ist, Anleihen gegen Bargeld einzutauschen. Die Nachfrage nach Bargeld steigt. Wenn die Zinsen zu steigen beginnen, kaufen Spekulanten wieder Anleihen, wodurch die Nachfrage nach Bargeld sinkt. Daher kann die spekulative Geldnachfrage geschrieben werden als: (M/P) D A = (M/P) D = - hR.
Die gesamte Geldnachfrage setzt sich zusammen aus transaktionalem und spekulativem Geld: (M/P) D = (M/P) D T + (M/P) D A = kY – hR, wobei Y das Realeinkommen ist, R der Nominalzinssatz , k ist die Sensitivität (Elastizität) von Änderungen der Geldnachfrage auf Änderungen des Einkommensniveaus, d.h. ein Parameter, der angibt, wie stark sich die Geldnachfrage bei einer Änderung des Einkommensniveaus pro Einheit ändert, h ist die Sensitivität (Elastizität) einer Änderung der Geldnachfrage gegenüber einer Änderung des Zinssatzes, d.h. ein Parameter, der angibt, wie stark sich die Geldnachfrage ändert, wenn sich der Zinssatz um einen Prozentpunkt ändert (dem Parameter k in der Formel ist ein Pluszeichen vorangestellt, da der Zusammenhang zwischen Geldnachfrage und Einkommenshöhe direkt ist, und der dem Parameter h ist ein Minuszeichen vorangestellt, weil die Beziehung zwischen Geldnachfrage und Zinssatz umgekehrt ist).
BEI modernen Bedingungen Vertreter der neoklassischen Richtung erkennen auch, dass der Faktor der Geldnachfrage nicht nur die Einkommenshöhe, sondern auch der Zinssatz ist und dass die Beziehung zwischen Geldnachfrage und Zinssatz umgekehrt ist. Sie halten jedoch immer noch an der Ansicht fest, dass es nur ein Motiv für die Geldnachfrage gibt - transaktionale. Und es ist die Transaktionsnachfrage, die umgekehrt vom Zinssatz abhängt. Diese Idee wurde von zwei vorgeschlagen und bewiesen Amerikanische Ökonomen William Baumol (1952) und Preisträger Nobelpreis James Tobin (1956) entwickelt und wird als Cash-Management-Modell von Baumol-Tobin bezeichnet.
Geld Angebot
Die Geldmenge ist das Vorhandensein von allem Geld in der Wirtschaft, d.h. das ist die Geldmenge. Zur Charakterisierung und Messung der Geldmenge werden verschiedene verallgemeinernde Indikatoren, die sogenannten Geldaggregate, verwendet. In den Vereinigten Staaten wird die Geldmenge auf vier Geldaggregaten berechnet, in Japan und Deutschland auf drei, in England und Frankreich auf zwei. Das liegt an den Eigenschaften Währungssystem dieses oder jenes Land, insbesondere die Bedeutung verschiedene Sorten Einlagen.
Das System der monetären Aggregate ist jedoch in allen Ländern gleich aufgebaut: Jedes nächste Aggregat schließt das vorherige ein.
Betrachten Sie das US-Währungssystem.
Das monetäre Aggregat M1 umfasst Bargeld (Papier und Metall, d. h. Banknoten und Münzen – Bargeld) (in einigen Ländern wird Bargeld einem separaten Aggregat zugeordnet – M0) und Guthaben auf Girokonten (Sichteinlagen), d. h. Giroeinlagen oder Sichteinlagen.
M1 = Bargeld + Scheckeinlagen (Sichteinlagen) + Reiseschecks
Die M2-Geldmenge umfasst die M1-Geldmenge und Gelder auf Sparkonten ohne Girokonten (Spareinlagen) sowie kleine (bis zu 100.000 $) Termineinlagen.
М2 = М1 + Spareinlagen + klein Termineinlagen.
Die M3-Geldmenge umfasst die M2-Geldmenge und Gelder in großen Termineinlagen (über 100.000 USD).
M3 = M2 + große Termineinlagen + Einlagenzertifikate.
Die Geldmenge L umfasst die Geldmenge M3 und kurzfristige Staatspapiere (hauptsächlich Schatzwechsel - Treasury Bills)
L = M3 + kurzfristige Staatspapiere, Schatzanweisungen, Commercial Paper
Die Liquidität der Geldaggregate steigt von unten nach oben (von L nach M0), und die Rendite steigt von oben nach unten (von M0 nach L).
Die Bestandteile der Geldaggregate werden unterteilt in: 1) Bargeld und unbares Geld und 2) Geld und „geldnahes Geld“.
Bargeld umfasst im Umlauf befindliche Banknoten und Münzen, d. h. außerhalb des Bankensystems. Das Schuldverschreibungen Zentralbank. Alle anderen Bestandteile von Geldaggregaten (d.h. die in Bankensystem) stellen bargeldloses Geld dar. Dies sind Schuldverpflichtungen von Geschäftsbanken.
Geld ist nur die monetäre Gesamtheit M1 (also Bargeld – C (Währung), die die Verpflichtungen der Zentralbank ist und hat Absolute Liquidität und Nullrendite sowie Gelder auf Girokonten von Geschäftsbanken - D (Sichteinlagen), die die Verpflichtungen dieser Banken darstellen): M \u003d C + D
Wenn Gelder von Sparkonten problemlos auf Girokonten überwiesen werden können (wie in den USA), dann schließt D Spareinlagen ein.
Die Geldmengen M2, M3 und L sind „Fast-Geld“, weil sie zu Geld gemacht werden können (weil man: a) entweder Gelder von Spar- oder Terminkonten abheben und in Bargeld umwandeln kann, b) oder Gelder von diesen Konten auf a überweisen kann Girokonto, c) oder Staatspapiere verkaufen).
Somit wird die Geldmenge durch wirtschaftliches Verhalten bestimmt:
- die Zentralbank, die Bargeld sichert und kontrolliert (C);
- Geschäftsbanken (Banksektor der Wirtschaft), die Gelder auf ihren Konten halten (D)
- der Bevölkerung (Haushalte und Unternehmen, d. h. der Nichtbankensektor der Wirtschaft), die entscheiden, in welchem Verhältnis die Mittel zwischen Bargeld und Geldern aufgeteilt werden Bankkonten(Einlagen).
Die Geldnachfrage ist die Notwendigkeit einer bestimmten Menge Geld. Es wird bestimmt, wie viele Materielle Ressourcen Unternehmen und die Öffentlichkeit sind bereit, Schecks und Bargeld zu halten.
Die Nachfrage nach Geld ist ein natürliches Phänomen auf dem Markt. Zur Erklärung kommen zwei Ansätze in Frage:
Klassik (monetaristisch);
Keynesianisch.
Der klassische Ansatz bestimmt die Nachfrage nach dem Geldangebot aus der Position der Gleichung: RU = MB, während M der Geldumlauf ist, B die Geschwindigkeit ist, mit der Geld umgewälzt wird, P der Preisindex, Y die Größe von die Angelegenheit. Dabei ist zu berücksichtigen, dass die Drehzahl ein konstanter Wert ist. Wenn man die Situation langfristig betrachtet, kann sich B natürlich ändern. Wenn zum Beispiel in Banken neue Technologien entstehen.
Aus der obigen Gleichung können wir schließen, dass dies von der Dynamik abhängt BIP-Änderungen oder RU. Steigt dieser Wert um 3 % pro Jahr, so steigt die Geldnachfrage um den gleichen Betrag. Das Geld ist also ziemlich stabil.
Wie in jedem Markt gibt es neben den Bedürfnissen auch diejenigen, die bereit sind, sie zu befriedigen. Die Geldmenge ist ziemlich instabil, sie hängt von Regierungsentscheidungen ab. Aber gemäß der klassischen Theorie ändert sich oder Y dagegen langsam. Eine wesentliche Rolle spielen dabei Produktionsfaktoren, die kurzfristig meist recht stabil sind. Daher ist es besser, eine Änderung der Geldmenge innerhalb eines Jahres oder länger in Betracht zu ziehen. Dieser Indikator hat einen erheblichen Einfluss auf das Preisniveau und kaum Auswirkungen auf die Beschäftigung. Dieses Phänomen in der Wirtschaft wird als monetäre Neutralität bezeichnet. Die monetaristische Regel besagt, dass die Regierung danach streben sollte, die Wachstumsrate der Geldmenge auf dem Niveau des BIP zu halten. Dann entspricht ihr Angebot der Nachfrage und die Preise in der Wirtschaft sind stabil.
Die Quantitätstheorie erklärt zwei Motive für die Geldnachfrage. Die erste davon ist, dass Unternehmen und Personen Bargeld benötigen, da es sich um ein Transhandelt. Der Kauf von Waren oder Dienstleistungen erfolgt meist durch den Umtausch in Banknoten und Münzen. Seltener nutzen Käufer und Verkäufer Tauschgeschäfte (Dienstleistungen) für ein anderes Produkt (Dienstleistung). Der Mittelbedarf für Einkäufe wird als Geldbedarf für Transaktionen bezeichnet. Schauen wir uns ein paar Faktoren an, die es beeinflussen:
Das derzeit auf dem Markt befindliche Warenvolumen;
Das Preisniveau für Dienstleistungen und Waren;
Nationaleinkommen.
Aber größten Einfluss gibt die Einkommenshöhe wieder: M = Ufakt. Hier ist M die Geldnachfrage, Ufakt. - Nationaleinkommen.
Das zweite Motiv für die Geldnachfrage hat mit Vorsorgekäufen zu tun. Es entsteht dadurch, dass Menschen oft mit Zahlungen umgehen müssen, die sie vorher nicht vorhersehen konnten. Daher sollten sie immer mindestens eine kleine Reserve an Bargeld haben. Die Geldnachfrage ist nach obiger Formel direkt proportional zu Nationaleinkommen.
Beide Geldnachfragemotive sind zinsunabhängig. Auf dem Diagramm sieht die Nachfragelinie wie eine gerade Linie aus, die vertikal angeordnet ist.
J. Keynes hat das dritte Motiv für das Halten von Geld herausgegriffen – spekulativ. Er impliziert, dass, wenn Ersparnisse zu Hause bleiben, dem Eigentümer mögliche Gewinne entgehen. Das heißt, Geld könnte in weniger, aber profitablere investiert werden. Die Nachfrageformel sieht folgendermaßen aus: M = Ifact. Hier ist Ifakt. - die Höhe des Zinssatzes. Die Beziehung zwischen diesen Indikatoren ist direkt proportional. Grafisch ist die spekulative Nachfragelinie eine Kurve mit negativer Steigung.
Kontrolle von Geldversorgung durchgeführt von der Zentralbank des Landes. Dies ist notwendig, damit sich das Geld auf einem stabilen Niveau befindet.
Um das Gleichgewicht des Geldmarktes zu bestimmen, ist es notwendig zu verstehen, was die Geldnachfrage bestimmt. Die Nachfrage nach realen Geldreserven (M/P)d=L ergibt sich aus den beiden Hauptfunktionen des Geldes – Umlaufmittel (Zahlungsmittel) und Wertaufbewahrungsmittel (Wertvorrat) sowie deren absoluter Liquidität .
Daher kann die Geldnachfrage in zwei Teile unterteilt werden:
1) Nachfrage aufgrund der Verwendung von Geld in verschiedenen Transaktionen (Transaktionen), d.h. beim Bezahlen von Einkäufen von Waren und Dienstleistungen, die in Wirtschaftstheorie als transaktionale Geldnachfrage bezeichnet;
2) die Geldnachfrage als Vermögenswert, als Mittel zur Vermögenserhaltung oder die spekulative Geldnachfrage.
In den klassischen und neoklassischen makroökonomischen Modellen wird die Geldnachfrage ausschließlich durch Transaktionsmotive bestimmt, und ihr Wert kann entweder aus der Gleichung der Geldmengentheorie MV = PY berechnet werden (wobei M die umlaufende Geldmenge ist; V ist die Geschwindigkeit des Geldes, die Anzahl der Transaktionen, die von einer bedient werden Währungseinheit; P- allgemeine Ebene Preise (Preisindex); Y- reales Bruttosozialprodukt) oder aus der Cambridge-Gleichung M=kPY (wobei M der Geldumlauf, k der in bar gehaltene Anteil des Nominaleinkommens, PY das Nominaleinkommen ist). Durch Übernahme des Konzepts der transaktionalen Geldnachfrage klassische Schule, betrachtete Keynes dieses Problem umfassender. Er glaubte, dass Menschen neben geplanten Einkäufen auch ungeplante kaufen. Da sie wissen, dass solche Situationen jederzeit möglich sind, halten sie zusätzliche Bargeldbeträge bereit. Keynes nannte diese Geldnachfrage kluge Nachfrage oder Geldnachfrage aus dem Vorsorgemotiv (vorsorgende Geldnachfrage). Beide Arten der Geldnachfrage lassen sich zu einer Kategorie zusammenfassen, da es sich letztlich um die Geldnachfrage für den Kauf von Waren und Dienstleistungen (für Transaktionen) handelt. Sie wird durch die Höhe des Einkommens Y bestimmt und hängt nicht vom Zinssatz ab, daher zeigt das Diagramm eine vertikale Kurve (P Abb.3 (a)) .
Je höher das Einkommen, desto größer die Nachfrage nach realen Geldreserven, sodass die Transaktionsnachfrage nach Geld geschrieben werden kann als Lt=hY, wobei Lt=(M/P) d t die Transaktionsnachfrage nach realen Geldreserven ist, Y das Realeinkommen , h ist die Sensitivität der Geldnachfrage nach Einkommen (ein positiver Koeffizient, der angibt, wie stark sich die reale Geldnachfrage mit einer Änderung des Einkommensniveaus pro Einheit ändert). Die reale Geldnachfrage (die Nachfrage nach realen Geldreserven) steht also in direktem Zusammenhang mit der Höhe des Einkommens.
Laut Keynes gibt es jedoch eine andere Art der Geldnachfrage aufgrund der Verwendung von Geld als Mittel zur Aufbewahrung von Reichtum, die Keynes als spekulativ oder Nachfrage nach Geld als finanziellem Vermögenswert bezeichnete. Neben Geld gibt es noch andere finanzielle Vermögenswerte in der Wirtschaft – Aktien und Anleihen, die im Gegensatz zu Bargeld, das keine Rentabilität aufweist, Einkommen generieren. Es ist nur dann sinnvoll, Geld als Finanzanlage zu halten, wenn die Rendite aller anderen Arten von Finanzanlagen gering ist. Ein alternativer finanzieller Vermögenswert in der Wirtschaftstheorie sind Anleihen, deren Einkommen Zinsen sind. Je höher der Zinssatz (d. h. je höher die Rendite von Wertpapieren), desto geringer ist der Wunsch, Geld als Vermögenswert zu halten, und desto größer ist der Wunsch, andere finanzielle Vermögenswerte zu kaufen. Und umgekehrt, je niedriger der Zinssatz (d.h. je niedriger die Rendite von Wertpapieren), desto größer ist der Wunsch, Bargeld zu halten, das zwar keine Einnahmen generiert, aber über absolute Liquidität verfügt (die Möglichkeit, es jederzeit gegen ein beliebiges zu tauschen). andere Art von Vermögenswerten - finanziell oder real). Die spekulative Geldnachfrage hängt also vom Zinssatz ab, und diese Abhängigkeit ist umgekehrt. Die Formel für die spekulative Nachfrage nach realen Geldreserven: La=(M/P) d a = -fR (wobei R der Zinssatz und f der Zinssatz ist
die Sensitivität der Geldnachfrage gegenüber dem Zinssatz oder ein positiver Koeffizient, der angibt, wie sich die reale Geldnachfrage ändert, wenn sich der Zinssatz um einen Prozentpunkt ändert; Minuszeichen vor f bedeutet umgekehrte Beziehung). Das Diagramm der spekulativen Geldnachfrage ist in Abb. 3(b) dargestellt.
Die gesamte reale Geldnachfrage kann durch Summieren der Transaktions- und Spekulationsnachfrage ermittelt werden: L=(M/P)d=Lt+La=hY-fR, eine grafische Darstellung davon in Abb. 3(c).
