Der Geldmarkt ist ein Teil des Finanzmarktes und spiegelt Angebot und Nachfrage nach Geld sowie die Bildung des Gleichgewichts-"Preises" des Geldes wider. Makroökonomisches Gleichgewicht setzt das Vorhandensein bestimmter Anteile am Geldmarkt voraus. Der wichtigste von ihnen ist das Gleichgewicht zwischen Geldnachfrage und Geldangebot.
Die Geldnachfrage besteht zwischen Unternehmen und ist mit dem Kauf von Waren und Dienstleistungen verbunden. Geld verlangen wird durch den Wert bestimmt Geld, die von Wirtschaftssubjekten gespeichert werden.
Menschen halten Geld, um es als Zahlungsmittel auszugeben. Sie wollen genug Geld haben, damit sie beim Kauf von Waren und der Bezahlung von Dienstleistungen keine Unannehmlichkeiten haben.
nominelle Geldnachfrage - den Geldbetrag, den Personen oder Unternehmen haben möchten.
Da Geld in erster Linie zum Kauf von Waren oder Dienstleistungen gehalten wird, ändert sich der in einer Volkswirtschaft benötigte nominale Geldbetrag mit Preisänderungen.
Von hier, Geld verlangen ist die Nachfrage nach real Barguthaben oder mit anderen Worten, der Betrag der Barguthaben, der unter Berücksichtigung ihrer berechnet wird Kaufkraft.
Die Kaufkraft des Geldes wird an der Menge an Gütern gemessen, die es kaufen kann. Wenn sich zum Beispiel sowohl die Preise als auch die nominellen Einkommen verdoppeln, verdoppelt sich auch die Geldmenge, die die Menschen haben wollen, so dass ihr realer Wert oder ihre Kaufkraft unverändert bleibt.
Zur Erklärung der Geldnachfrage gibt es mehrere Ansätze.
1. Monetaristische Schule basierend auf der neoklassischen Quantitätstheorie des Geldes, die im 18. Jahrhundert entstand. und dominierend darin Wirtschaft und Praxis bis Mitte des 20. Jahrhunderts. Die Hauptideen dieser Schule wurden von den englischen Wissenschaftlern D. Hume, J. Mill, A. Marshall, A. Pigou, dem amerikanischen Wissenschaftler I. Fisher und anderen vorgebracht.Der moderne Monetarismus entstand als eine neue Version der quantitativen Theorie in die Arbeiten von Wissenschaftlern der sogenannten Chicagoer Schule M. Friedman, die in 50–60 Jahren erschienen. 20. Jahrhundert
Monetaristen betonen wichtige Rolle Geld in den Prozess der wirtschaftlichen Entwicklung, sie glauben, dass die Veränderung genau ist Geldversorgung ist für die Erklärung der zyklischen Entwicklung der Marktwirtschaft von herausragender Bedeutung.
Die Geldnachfrage wird durch das Volumen der nationalen Produktion und die Geschwindigkeit des Geldumlaufs bestimmt. So basiert das makroökonomische Modell des Geldmarktes aus Sicht der Neoklassiker (Monetaristen) darauf, dass die Geldnachfrage eine Funktion der Höhe des Nominaleinkommens (PJ) und die Geldmenge eine exogen festgelegte Größe ist (es wird unabhängig von der Geldnachfrage gesetzt).
2. Keynesianisch Theorie führte neue Aspekte zur Erklärung der Geldnachfrage ein. In keynesianischer Terminologie Geldnachfrage ist eine Präferenz für Liquidität.
J. M. Keynes führte drei psychologische Motive an, die Menschen dazu ermutigen, Ersparnisse in bar (flüssiger) Form zu halten:
1) transaktional;
2) Vorsichtsmaßnahmen;
3) spekulativ.
Transaktionskassenguthaben werden zum Zwecke der Durchführung von Transaktionen im Zusammenhang mit der Aufrechterhaltung eines bestimmten Niveaus gespeichert Bareinnahmen. Der Eingang von Einnahmen und ihre Ausgaben sind durch ein bestimmtes Zeitintervall getrennt, das ausgefüllt werden muss.
Vorsorgemotiv mit dem Risiko eines Kapitalverlusts verbunden. Wenn jemand glaubt, dass der Zinssatz in der Zukunft so stark steigen wird, dass er einen Nettoverlust aus Anleihen bringt, dann behält er Geld, das zwar kein Einkommen bringt, ihm aber keinen Verlust verursacht. Dieses Motiv kommt der Spekulation sehr nahe und ist auch mit einer Zinsänderung verbunden.
Spekulatives Motiv Aufbewahrung von Bargeldguthaben Keynes maß der Theorie der Geldnachfrage eine zentrale Bedeutung bei. Er glaubte, dass unter den Bedingungen der Unsicherheit und des Risikos, die auf dem Finanzmarkt bestehen, die Geldnachfrage weitgehend von der Höhe der Erträge aus Anleihen abhängt. Wenn eine Person spekulativ davon ausgeht, dass der zukünftige Zinssatz höher sein wird als von der Mehrheit der Marktteilnehmer erwartet, dann ist es für diese Person direkt sinnvoll, ihr Erspartes zu behalten Geldform Anstatt Anleihen zu kaufen, da ein Anstieg des Zinssatzes zu einem Rückgang des Anleihepreises führen wird. Wenn eine Person erwartet, dass der hohe Zinssatz, der auf dem Markt vorhanden ist, sinken wird, dann kann man mit einem Anstieg des Preises von Anleihen rechnen, dann ist es sinnvoll, in Anleihen zu investieren.
Damit identifizierte Keynes das Problem in der Ökonomie Portfolio-Wahl- Wie sollte die optimale Vermögensstruktur dieser Person aussehen (das Verhältnis des Anteils an Bargeld und des Anteils an Obligationen). Gleichzeitig wird der Analyse der Erwartungen des Einzelnen eine wichtige Rolle eingeräumt, in Verbindung damit wird die Geldnachfrage unvorhersehbar und sehr instabil.
Geldnachfrage der Wirtschaft (M t) kombiniert das erste und zweite Motiv; bestimmt durch die Höhe des nominalen BSP (direkt proportional).
Spekulative Nachfrage nach Geld (M ein) basierend auf dem umgekehrten Verhältnis zwischen dem Nominalzinssatz und dem Anleihekurs.
Allgemeine Geldnachfrage (Md) ist gleich der Summe aus geschäftlicher und spekulativer Geldnachfrage und hängt vom Nominalzins und der Höhe des nominalen BSP ab (Abbildung 9.1).
Reis. 9.1. Geschäftsnachfrage, Nachfrage nach Finanzanlagen und allgemeine Geldnachfrage
Die Geldnachfrage ist der Bedarf an einem bestimmten Geldbetrag. Es wird bestimmt, wie viele Materielle Ressourcen Unternehmen und die Öffentlichkeit sind bereit, Schecks und Bargeld zu halten.
Die Nachfrage nach Geld ist ein natürliches Phänomen auf dem Markt. Zur Erklärung kommen zwei Ansätze in Frage:
Klassik (monetaristisch);
Keynesianisch.
Der klassische Ansatz bestimmt die Nachfrage nach dem Geldangebot aus der Position der Gleichung: RU = MB, während M der Geldumlauf ist, B die Geschwindigkeit ist, mit der Geld umgewälzt wird, P der Preisindex, Y die Größe von die Angelegenheit. Dabei ist zu berücksichtigen, dass die Drehzahl ein konstanter Wert ist. Wenn man die Situation langfristig betrachtet, kann sich B natürlich ändern. Wenn zum Beispiel in Banken neue Technologien entstehen.
Aus der obigen Gleichung können wir schließen, dass dies von der Dynamik abhängt BIP-Änderungen oder RU. Steigt dieser Wert um 3 % pro Jahr, so steigt die Geldnachfrage um den gleichen Betrag. Das Geld ist also ziemlich stabil.
Wie in jedem Markt gibt es neben den Bedürfnissen auch diejenigen, die bereit sind, sie zu befriedigen. Die Geldmenge ist ziemlich instabil, sie hängt von Regierungsentscheidungen ab. Aber gemäß der klassischen Theorie ändert sich oder Y dagegen langsam. Eine wesentliche Rolle spielen dabei Produktionsfaktoren, die kurzfristig meist recht stabil sind. Daher ist es besser, eine Änderung der Geldmenge innerhalb eines Jahres oder länger in Betracht zu ziehen. Dieser Indikator hat einen erheblichen Einfluss auf das Preisniveau und kaum Auswirkungen auf die Beschäftigung. Dieses Phänomen in der Wirtschaft wird als monetäre Neutralität bezeichnet. Die monetaristische Regel besagt, dass die Regierung danach streben sollte, die Wachstumsrate der Geldmenge auf dem Niveau des BIP zu halten. Dann entspricht ihr Angebot der Nachfrage und die Preise in der Wirtschaft sind stabil.
Die Quantitätstheorie erklärt zwei Motive Geld verlangen. Die erste davon ist, dass Unternehmen und Personen Bargeld benötigen, da es sich um ein Transhandelt. Der Kauf von Waren oder Dienstleistungen erfolgt meist durch den Umtausch in Banknoten und Münzen. Seltener nutzen Käufer und Verkäufer Tauschgeschäfte (Dienstleistungen) für ein anderes Produkt (Dienstleistung). Der Mittelbedarf für Einkäufe wird als Geldbedarf für Transaktionen bezeichnet. Schauen wir uns ein paar Faktoren an, die es beeinflussen:
Das Warenvolumen in dieser Moment auf dem Markt;
Das Preisniveau für Dienstleistungen und Waren;
Nationaleinkommen.
Aber größten Einfluss gibt die Einkommenshöhe wieder: M = Ufakt. Hier ist M die Geldnachfrage, Ufakt. - Nationaleinkommen.
Das zweite Motiv für die Geldnachfrage hat mit Vorsorgekäufen zu tun. Es entsteht dadurch, dass Menschen oft mit Zahlungen umgehen müssen, die sie vorher nicht vorhersehen konnten. Daher sollten sie immer mindestens eine kleine Reserve an Bargeld haben. Die Geldnachfrage ist nach obiger Formel direkt proportional zum Volkseinkommen.
Beide Geldnachfragemotive sind zinsunabhängig. Auf dem Diagramm sieht die Nachfragelinie wie eine gerade Linie aus, die vertikal angeordnet ist.
J. Keynes hat das dritte Motiv für das Halten von Geld herausgegriffen – spekulativ. Er impliziert, dass, wenn Ersparnisse zu Hause bleiben, dem Eigentümer mögliche Gewinne entgehen. Das heißt, Geld könnte in weniger, aber profitablere investiert werden. Die Nachfrageformel sieht folgendermaßen aus: M = Ifact. Hier ist Ifakt. - die Höhe des Zinssatzes. Die Beziehung zwischen diesen Indikatoren ist direkt proportional. Grafisch ist die spekulative Nachfragelinie eine Kurve mit negativer Steigung.
Die Kontrolle über die Geldmenge im Land erfolgt durch Zentralbank. Dies ist notwendig, damit sich das Geld auf einem stabilen Niveau befindet.
Geld verlangen- die Geldmenge, die Haushalte und Unternehmen in Abhängigkeit vom Nominalbrutto zur Verfügung haben wollen inländisches Produkt(BIP in Geld ausgedrückt) und Zinsen Darlehenszinsen. Die Geldnachfrage setzt sich zusammen aus der Geldnachfrage für Transaktionen und der Geldnachfrage von der Aktivseite. Geldnachfrage für Transaktionen (operative Geldnachfrage)- Nachfrage von Haushalten und Unternehmen für den Kauf von Waren und Dienstleistungen, Begleichung ihrer Verpflichtungen. Die betriebliche Geldnachfrage hängt ab von:
Aus dem Volumen des nominalen Bruttoinlandsprodukts: Je mehr Waren und Dienstleistungen produziert werden, desto mehr Geld wird benötigt, um Handel und Zahlungsverkehr zu bedienen;
Je größer die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes ist, desto weniger Geschwätz ist für Handelsgeschäfte erforderlich und umgekehrt;
Das Einkommensniveau in der Gesellschaft: Je höher es ist, desto mehr Transaktionen werden getätigt und desto mehr Geld wird benötigt, um diese Transaktionen abzuschließen;
Preisniveau: Je höher es ist, desto mehr Geld wird für die Durchführung von Handelsgeschäften benötigt.
Mit einer gewissen Vereinfachung können wir sagen, dass die operative Geldnachfrage proportional zum nominalen Bruttoinlandsprodukt variiert und nicht vom Kreditzins abhängt. Das Diagramm der Geldnachfrage für Transaktionen D m 1 ist in der Abbildung dargestellt a und sieht aus wie eine senkrechte Linie.
Menschen halten ihr Vermögen in Form von Bargeld, Aktien und Anleihen, Sparkonten, Edelmetalle usw. Der Vorteil des Geldes als Vermögenswert ist seine absolute Liquidität, seine Fähigkeit, sofort zum Kauf von Waren und zum Bezahlen verwendet zu werden. Außerdem haben die Menschen Geld für unvorhergesehene Umstände. Vermögensseitige Geldnachfrage (spekulative Geldnachfrage) hängt von den Zinsen ab. Und das Verhältnis ist umgekehrt. Je höher die Zinsen, desto mehr Vermögen wird in Form von Aktien, Anleihen und Sparkonten und weniger in Form von Bargeld gehalten, je niedriger die Zinsen, desto mehr Vermögen, insbesondere Geldvermögen, hält die Bevölkerung in der Bevölkerung Form von Bargeld. Die umgekehrte Beziehung zwischen dem Zinssatz und dem Geldbetrag, den die Menschen als Vermögen haben möchten, ist in Abbildung b dargestellt, wobei D m 2 die Vermögensnachfrage nach Geld ist.
Die Gesamtgeldnachfrage ergibt sich aus der Summe der Geldnachfrage für Transaktionen und der Geldnachfrage der Aktivseite: D m = D m 1 + D m 2 . Folglich hängt die gesamtwirtschaftliche Geldnachfrage von der Höhe des nominalen Zinssatzes und dem Volumen des nominalen BSP ab. Der Graph der gesamten (kumulativen) Geldnachfrage D m wird konstruiert, indem der Nachfragegraph von der Seite der Vermögenswerte entlang der horizontalen Achse um einen Betrag verschoben wird, der der Geldnachfrage für Transaktionen entspricht (Abbildung c). Und die Kurve Gesamtnachfrage nach Geld zu hohen Zinsen nimmt eine nahezu vertikale Form an, da alle Ersparnisse in dieser Situation in Wertpapieren angelegt werden, die Geldnachfrage durch die betriebliche Nachfrage begrenzt ist und bei einer weiteren Erhöhung des Zinssatzes nicht mehr abnimmt.
Geld verlangen
NACHFRAGE NACH GELD
(Geld verlangen) Die Anerkennung der Existenz einer stabilen Geldnachfrage bildete erneut die Theorie des Monetarismus. Basierend auf dieser Annahme kann gezeigt werden, dass die Fiskalpolitik (Fiskalpolitik) neutral ist, dh wann Staatsausgaben die Zinsen in die Höhe treiben, die Investitionen des Privatsektors sinken entsprechend. Außerdem sind Änderungen in der Geldmenge eine notwendige und hinreichende Bedingung für Änderungen Nennwert Bruttoinlandsprodukt (Bruttoinlandsprodukt) oder Änderungen der Inflationsraten. Ob die Geldnachfrage tatsächlich stabil ist, konnte im Zuge ökonometrischer Studien jedoch nicht zuverlässig festgestellt werden.
Finanzen. Wörterbuch. 2. Aufl. - M.: "INFRA-M", Verlag "Ves Mir". Brian Butler, Brian Johnson, Graham Sidwell usw. Allgemeine Ausgabe: Doktor der Wirtschaftswissenschaften Osadchaya I. M.. 2000 .
Geld verlangen
Die Geldnachfrage ist die Menge an liquiden Mitteln, die Menschen bereit sind, im Moment zu halten. Die Geldnachfrage hängt von der Höhe des erhaltenen Einkommens und den Opportunitätskosten für das Halten dieses Einkommens ab, die in direktem Zusammenhang mit dem Zinssatz stehen.
Auf Englisch: Geld verlangen
Finam Finanzlexikon.
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- (Transaktionen Geldnachfrage) Geldnachfrage zur Finanzierung laufender Ausgaben. Als Teil der Theorie der Liquiditätspräferenz (Liquiditätspräferenz) J. M. Keynes ähnelt diese Nachfrage in vielerlei Hinsicht der Geldnachfrage in der Quantitätstheorie ... ... Glossar der Geschäftsbegriffe
Der Geldbetrag, den Menschen als Tauschmittel für Zahlungen verwenden möchten. Die Geldnachfrage für Transaktionen ändert sich in direktem Zusammenhang mit der Veränderung des nominalen BIP. Auf Englisch: Transaktionen ... Finanzvokabular
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Nicht zinselastische Geldnachfrage Geldnachfrage, die unempfindlich gegenüber Zinsänderungen ist...
Zinselastische Geldnachfrage- Geldnachfrage, empfindlich auf Zinsänderungen ... Modernes Geld und Bankwesen: Ein Glossar
Geldforderung zu spekulativen Zwecken- SPEKULATIVE NACHFRAGE NACH GELD Nachfrage nach Barguthaben, die in flüssiger Form gehalten werden, um sie möglicherweise mit einem Vorteil bei einem Rückgang des Preises eines Vermögenswerts zu verwenden. Die Entscheidung, Bargeldguthaben zu halten, hängt vom Zinssatz ab. Wenn der Strom ... ... Wörterbuch-Nachschlagewerk der Wirtschaftswissenschaften
GELD NACHFRAGE, GESAMT- die Summe der Geldnachfrage für Transaktionen und der Geldnachfrage aus Vermögenswerten; Verhältnis zwischen allgemeine Nachfrage auf die Geldmenge, das nominale Bruttosozialprodukt und den Zinssatz ... Großes Wirtschaftslexikon
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Es gibt zwei Hauptansätze, um die Größenordnung der Geldnachfrage zu bestimmen: die quantitative Theorie der Geldnachfrage und der keynesianische Ansatz.
Die Quantitätstheorie der Geldnachfrage bildete den Hauptteil der makroökonomischen Analyse bis zur Veröffentlichung von Keynes' The General Theory of Employment, Interest and Money. Es existierte in zwei Hauptformen. Die erste bezieht sich auf das theoretische Konzept von Irving Fisher. Der zweite Ansatz ist als Cambridge-Cash-Balance-Ansatz bekannt. Dieser Ansatz ist mit den Namen Marshall und Pigou verbunden.
Die klassische Quantitätstheorie des Geldes basiert auf der Geschwindigkeit des Geldes in der Einkommensbewegung. Die Geschwindigkeit des Geldes kann wie folgt dargestellt werden:
wo Μ - die im Umlauf befindliche Geldmenge; v - die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes in der Einkommensbewegung, dh die Anzahl der Umdrehungen pro Jahr, die einen Durchschnitt ergibt Währungseinheit als Ergebnis des Erwerbs von Waren und Dienstleistungen, die das reale BSP ausmachen; Q - das tatsächliche Produktionsvolumen; R ist das absolute Preisniveau.
Nach diesem Ansatz ist die Geldnachfrage ( MD ) steht in direktem Zusammenhang mit dem Preisniveau und der realen Produktion und umgekehrt mit der Geschwindigkeit des Geldumlaufs
J. M. Keynes lehnte die klassische Quantitätstheorie ab. Nach dem keynesianischen Ansatz ziehen Menschen es vor, ihr Vermögen in Form von Geld zu halten, geleitet von drei Motiven:
- der Geldbedarf zur Finanzierung laufender Ausgaben für Waren und Dienstleistungen ( Transaktionsmotiv );
- die Notwendigkeit für etwas Bargeld Unerwartete Ausgaben (vorsorgliches Motiv );
- Unsicherheit über Einkommen aus Alternative Vermögenswerte (spekulatives Motiv ). Einkünfte aus Schuldverschreibungen umfassen beispielsweise sowohl Zinszahlungen als auch Veränderungen in Marktwert diese Pflichten. Wenn der erwartete Wertverlust die Zinszahlungen übersteigt, dann Nettoeinkommen zu einem Verlust wird und Wirtschaftssubjekte ihr Vermögen lieber in bar halten. Anleihenkurse sind umgekehrt proportional zum Zinssatz. Ein Rückgang des aktuellen Zinssatzes kann die Erwartung seines Wachstums hervorrufen, was die Wirtschaftssubjekte dazu ermutigen wird, sich davon zu lösen wertvolle Papiere und geben Sie dem liquidesten Vermögenswert den Vorzug - Geld.
In der Theorie der Liquiditätspräferenz spielt die eine besondere Rolle Zinsrate. Es bestimmt den Betrag, den der Kreditnehmer an den Kreditgeber im Austausch für die Verwendung des geliehenen Geldes zahlt. Der Zinssatz wird in der Regel in Prozent pro Jahr angegeben. Bewertet Der Zinssatz gibt an, um wie viel sich der Betrag in einem Jahr erhöht. Bankdepot. Real Der Zinssatz entspricht dem Nominalzinssatz abzüglich der Inflationsrate. Er bestimmt das Wachstum der Kaufkraft einer Bankeinlage im gleichen Zeitraum.
Die Geldnachfrage wird sowohl vom Realzins als auch von der erwarteten Inflationsrate beeinflusst. Wir stellen die Geldnachfragefunktion wie folgt dar:
wo Y ist das nominelle Volkseinkommen; r ist der reale Zinssatz; R - erwartete Inflationsrate.
Aufgrund ihrer wirtschaftlichen Natur sind sowohl der reale Zinssatz als auch die erwartete Inflationsrate die Opportunitätskosten von nicht ertragsgenerierendem Bargeld. Daher ist ihre Summe die gesamten Opportunitätskosten des Geldes in der Form nominaler Zinssatz. Dies kann geschrieben werden als
Daher kann (9.5) dargestellt werden als
wo R ist der nominale Zinssatz.
Stellen wir diese funktionale Abhängigkeit grafisch dar (Abb. 9.1).
Reis. 9.1.
Lassen Sie uns den nominalen Zinssatz auf der vertikalen Achse und den Geldumlauf auf der horizontalen Achse auftragen. Die funktionale Abhängigkeit von Variablen wird durch Kurven ausgedrückt MD 1 und MD 2 entsprechend verschiedene Level nominell Nationaleinkommen (MD 1 - weniger, MG )2 - höhere Ebene).
Sie haben eine negative Steigung, weil mit sinkendem Zinssatz die Geldnachfrage steigt (bei einer bestimmten Höhe des nominellen Volkseinkommens). Wenn der Zinssatz fällt, gleitet er entlang der Geldnachfragekurve. MD 1 ab Punkt ABER exakt BEI. Mit steigendem Niveau des nominellen Volkseinkommens verschiebt sich die Geldnachfragekurve von MD 1 zu positionieren MD 2.
Transaktionsmotiv und vorsorgliches Motiv einen direkten funktionalen Zusammenhang zwischen einem Anstieg des Volkseinkommens und einem Anstieg der Geldnachfrage bilden. Spekulatives Motiv bewirkt eine Erhöhung der Geldnachfrage bei sinkendem Zins und umgekehrt.
Tatsächlich entsteht die Liquiditätspräferenz unter den Wirtschaftsakteuren hauptsächlich aufgrund der Ungewissheit über den Zeitpunkt, zu dem sie möglicherweise Geld benötigen (Vorsorgemotiv) und der Ungewissheit zukünftiger Zinssätze (Spekulationsmotiv). Die Liquiditätspräferenz erscheint in diesem Fall als Folge der Unsicherheit.
Nachdem wir die wichtigsten Bestimmungen des keynesianischen Ansatzes verstanden haben, wenden wir uns wieder der klassischen Geldtheorie zu. Im Gegensatz zu Keynesian argumentiert sie, dass die Geldnachfrage ausschließlich durch bestimmt wird transaktional Motiv, wonach diese Forderung auf einem Mindestniveau gehalten wird. Daher die Nachfrage nach Geld M ) wird ein konstanter Bruch sein ( k ) Einkommen ( Y ). Dieses Einkommen zusammen mit dem durchschnittlichen Preisniveau ( R ) bestimmt das Volumen der Trades, die getätigt werden müssen. Die Cambridge-Gleichung der Nachfrage nach Barguthaben lautet:
M = kPY ,
wo k = 1/V, diese. der Kehrwert der Umlaufgeschwindigkeit des Geldes.
Genau genommen, v und k im Zusammenhang mit der Bewegung des Zinssatzes. Sein Wachstum kann das verzinsliche Vermögen erhöhen und den Teil des Einkommens verringern, den die Bevölkerung in bar hält. Allerdings in diesem Fall, um die Analyse zu erleichtern v als Konstante angenommen.
Im Konzept moderner Monetarismus Die klassische Geldtheorie wurde weiterentwickelt. Entsprechend Monetaristisches Konzept Die Geldnachfrage ist nicht nur eine Funktion des Zinssatzes und des Einkommens, sondern auch der Rendite einer Vielzahl von Finanzanlagen. Geld wird als Alternative zu anderen Vermögenswerten gesehen. Die Geldnachfrage ist eine Funktion der Rendite dieser Vermögenswerte. Dieser Ansatz unterscheidet sich von dem keynesianischen, wonach Geld nur eine Alternative zu finanziellen Vermögenswerten ist.
Nach dem monetaristischen Ansatz müssen Wirtschaftseinheiten so wirtschaften, dass die Renditen für alle Arten von Vermögenswerten gleich sind. Entsprechend Moderne quantitative Theorie der Geldnachfrage Die Nachfrage nach Echtgeldguthaben ist, ähnlich wie beim keynesianischen Ansatz, funktional abhängig vom Einkommen und dem Zinssatz.
Obwohl Keynesianer und Monetaristen in der empirischen Forschung dieselbe funktionale Form der Geldnachfrage verwenden, unterscheiden sich ihre Empfehlungen erheblich.
Laut Monetaristen ist die Geldnachfragefunktion statistisch einfacher zu bestimmen als beispielsweise die Investitionsfunktion, also die führende Rolle in staatliche Regulierung muss um Geld spielen Kreditpolitik. Nach ihren Empfehlungen sollte die Geldmenge mit einer konstanten Rate wachsen, die ungefähr der Wachstumsrate entspricht reales Bruttosozialprodukt(Regel der Geldmenge).
Gleichzeitig empirische Forschung zeigen die Instabilität sowohl der Geldnachfragefunktion als auch der Komponenten der Gesamtnachfrage. Unter diesen Bedingungen kann die Anwendung der Geldmengenregel zu unvorhersehbaren Veränderungen der Geldbeträge der Wirtschaftssubjekte führen. Daher sind die Empfehlungen der Monetaristen umstritten.
