В ходе анализа необходимо установить зависимость надежности страховой компании от результативности ее деятельности. Этот анализ целесообразно провести с целью выявления основных факторов изменения размера собственных средств.
Наиболее общей характеристикой результативности финансово-хозяйственной деятельности страховой компании является прибыль. В связи с этим в ходе анализа решаются следующие задачи:
- - определить достаточность достигнутых результатов для обеспечения финансовой устойчивости организации, конкурентоспособности;
- - изучить воздействие на прибыль различных факторов;
- - рассмотреть основные направления дальнейшего повышения результативности деятельности.
Набор экономических показателей, характеризующих результативность деятельности организации, определяется глубиной анализа. По данным отчетности можно проанализировать прибыль, рентабельность и оборачиваемость.
В ходе анализа прибыли (экономический эффект) можно рассматривать прибыль от реализации услуг, балансовую прибыль, чистую прибыль.
Деловая активность страховой организации проявляется в динамичном развитии н эффективном использовании экономического потенциала. Для анализа деловой активности используются показатели оборачиваемости, позволяющие оценить финансовое положение организации. К показателям оборачиваемости относится оборачиваемость средств или их источников:
Страховые премии - нетто / / Средняя за период величина средств или их источников.
Анализ деловой активности включает следующие показатели:
Коэффициент общей оборачиваемости активов:
Страховая премия за период / Средняя величина активов.
Коэффициент общей оборачиваемости отражает скорость оборота всего капитала страховой организации или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Коэффициент общей оборачиваемости отражает скорость оборота всего капитала страховой организации или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников;
Оборачиваемость оборотного капитала:
Страховые взносы - нетто / / Средняя величина оборотного капитала; оборачиваемость собственного капитала:
Страховые взносы - нетто / / Средняя величина собственных средств.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала характеризует скорость оборота собственного капитала и активность денежных средств.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала - это отношение страховой премии за период к средней величине собственного капитала. Скорость отдачи на собственный капитал отражает активность использования денежных средств, показывает число оборотов собственного капитала компании, или сколько рублей выручки приходится на рубль вложенного собственного капитала. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств;
Показатели деловой активности характеризуют отдачу экономического потенциала компании по объемам деятельности через определения скорости оборота всего капитала компании и собственного капитала.
Средняя величина активов для расчета коэффициентов деловой активности по балансу определяется по формуле средней арифметической
где Ан, Ак - соответственно величина активов на начало и конец анализируемого периода.
Прибыльность (убыточность) деятельности страховой организации анализируется при помощи показателей рентабельности. Анализ рентабельности различных направлений деятельности страховой организации дает возможность определить их влияние на общий финансовый результат страховой и инвестиционной деятельности.
В состав показателей рентабельности (экономическая эффективность) входят показатели, характеризующие различные стороны деятельности организации.
На основании данных отчета о финансовых результатах рассчитывают и анализируют динамику рентабельности активов страховой деятельности организации, а также рентабельности всего капитала и собственных средств. На этом этапе анализируются показатели эффективности деятельности компании, отражающие отношение результата от деятельности (прибыль, убыток) к произведенным затратам либо к обороту компании. Анализ рентабельности может включать следующие показатели:
Чистая рентабельность = Чистая прибыль / / Страховая премия за период.
На этот показатель рентабельности оказывают влияние факторы, формирующие чистую прибыль отчетного периода и размер страховой премии;
Рентабельность деятельности:
Чистая прибыль / Страховые взносы - нетто.
Показатель показывает, сколько чистой прибыли приходится на каждый рубль собранных взносов;
Рентабельность активов:
Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость активов.
Уровень рентабельности активов отражает эффективность распределения ресурсов и их управления. Показатель служит индикатором способности организации использовать активы;
Рентабельность собственного капитала:
Чистая прибыль / Собственный капитал.
С помощью этого показателя определяется доход, приходящийся на собственный капитал;
Рентабельность средств или их источников:
Прибыль / Средняя за период величина средств или их источников;
Рентабельность страховой деятельности:
Технический результат от страховой деятельности / / Страховая премия за период.
Технический результат определяется как разность между доходами и расходами, относящимися к рассматриваемому виду деятельности.
Показатель рентабельности отражает эффективность страховой деятельности по отношению к обороту. Рентабельность от страховой деятельности отражает удельный вес прибыли в каждом рубле выручки от реализации страховых услуг;
Рентабельность страховой деятельности с учетом инвестиционного дохода:
Технический результат от страховой и инвестиционной деятельности / Страховая премия за период.
Этот показатель отражает эффективность оборота страховой деятельности с учетом результата от инвестиционной деятельности компании. При эффективной деятельности страховой организации показатель должен иметь положительное значение;
Рентабельность активов:
Чистая прибыль / Средняя величина активов.
Данный показатель отражает эффективность использования совокупного капитала компании (собственного и заемного),
Рентабельность собственного капитала отражает эффективность по отношению к вложенным в компанию и капитализированным средствам. Показатель рентабельности собственного капитала устанавливает зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования.
7.1 Общая характеристика показателей эффективности деятельности страховой организации.
7.2 Показатель рентабельности капитала страховых организаций, или рентабельность чистых активов.
7.3 Существующие методы оценки рентабельности.
7.1 Общая характеристика показателей эффективности деятельности страховой организации
Анализ эффективности деятельности страховой организации показывает насколько эффективно и прибыльно страховая организация ведет свою деятельность по всем направлениям и какова доля балансовой прибыли в доходах.
Рентабельность всех операций по чистой прибыли - показывает уровень чистой прибыли в доходах.
Коэффициент рентабельности всех операций по чистой прибыли в сравнении с коэффициентом рентабельности всех операций по прибыли до налогообложения показывает «давление налогового пресса» государства и местных органов власти на доходы страховой организации от всех направлений деятельности.
Рентабельность страхования к расходам на страхование - определяет эффективность затрат, произведенных страховой организацией непосредственно на страховую деятельность.
Динамика изменений значений этого коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра тарифных ставок в сторону их увеличения, либо снижения - при условии сокращения расходов на ведение страховой деятельности.
Рентабельность страхования к расходам на ведение дела - определяет эффективность затрат, произведенных страховой организацией непосредственно на ведение дела.
Динамика изменения значений коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра сумм нагрузок к нетто-ставкам.
Рентабельность страховой деятельности - показывает рентабельность именно основной деятельности страховой организации, «очищенной» от прочих доходов и результатов.
Приведенный коэффициент позволяет определить эффективность и планировать получение прибыли (или убыток) от страховой деятельности.
Рентабельность инвестиционной деятельности - показывает насколько эффективно страховая организация осуществляет инвестиционную деятельность.
Рентабельность прочей деятельности - определяет эффективность деятельности страховой организации по направлениям, не связанным со страхованием и инвестициями.
Представляет несомненный интерес для целей анализа сравнить значения коэффициентов рентабельности страховой, инвестиционной и прочей деятельности и определить какие направления деятельности более прибыльны для страховой организации.
Коэффициенты представляют большой интерес для руководителей страховых организаций, банков, других институциональных и индивидуальных инвесторов, страхователей, экономистов и финансистов, поскольку:
1. во-первых, позволяют определить тот круг сведений, который важен для читателей внешней финансовой отчетности с точки зрения принятия решений;
2. во-вторых, предоставляют возможность глубже оценить финансовое состояние страховых организаций на любой момент времени и проследить его изменение в динамике не только в аналитических таблицах, но и для наглядности - в графическом виде;
3. в-третьих, уменьшают искажающее влияние на отчетный материал инфляции, что особенно важно при анализе в долговременном аспекте.
7.2 Показатель рентабельности капитала страховых организаций, или рентабельность чистых активов
Показатель рентабельности капитала страховых организаций, или рентабельность чистых активов, пока не используется финансовыми аналитиками на российском рынке.
Используя показатели российского учета и упомянутые данные Интерфакса, мы получаем, что рентабельность капитала в целом по балансу 135 крупнейших страховых организаций составляла в 2001 г. в среднем - 17,8%, а рентабельность оплаченного уставного капитала - 25%.
Если использовать показатель прибыли после налогообложения, то показатели составят 13,5% и 19,1%.
Однако в практике зарубежных страховых компаний принято анализировать и другой показатель - рентабельности капитала только на основе результатов страховых операций, исключив полученный инвестиционный доход.
В соответствии с данными 2001 г., совокупный инвестиционный доход составил 18,4 млрд. руб., при совокупном показателе прибыли страховых организаций 4,3 млрд. руб. Соответственно, используя консолидированные показатели учета по 135 крупнейшим страховым организациями, страховые организации зафиксировали не прибыль от проведения страховых операций, а убыток в размере 14,1 млрд. руб.
7.3 Существующие методы оценки рентабельности
Назовем некоторые общие показатели, используемые для анализа рентабельности и применяемые независимо от вида и направления экономической деятельности.
Рентабельность (profitability) производства определяется как отношение балансовой прибыли к среднегодовой суммарной стоимости основных фондов и нормируемых оборотных средств.
Рентабельность продукции (работ, услуг) - отношение балансовой прибыли к себестоимости продукции (работ, услуг).
Рентабельность - показатель прибыли на используемый капитал, т.е. отношение балансовой прибыли к стоимости уставного капитала компании.
Рентабельность товарной линии (product line profitability) - анализ величины дохода (с учетом полных издержек), который компания получает от реализации каждой производимой линии услуг, т.е. отношение прибыли от реализации услуг конкретного вида к полным издержкам на производство услуги.
Рентабельность продаж (ROS) - операционная прибыль компании после налогообложения, отнесенная к выручке (объему продаж).
Рентабельность отдельных видов продукции - прибыль, отнесенная к себестоимости (затратам) производства.
Рентабельность оборота (продаж) - прибыль, отнесенная к выручке от реализации.
Рентабельность страховых операций - отношение суммы прибыли по какому-либо виду страхования к годовой сумме платежей по какому-либо виду страхования или страховым операциям в целом.
Рентабельность продукции - отношение прибыли от реализации продукции к ее полной себестоимости.
Рентабельность страховых операций - отношение суммы прибыли к общей сумме страховых платежей.
Рентабельность по виду страхования определяется путем сопоставления прибыли, полученной от соответствующего вида страхования, со страховой суммой или с величиной поступивших взносов по этому виду страхования.
Рентабельность выручки страховой - страховые взносы за минусом страховых выплат.
Итак, можно констатировать отсутствие общепринятого подхода к расчету показателя рентабельности страховых операций, особенно по отдельным видам страховых услуг. И в этом должна состоять задача бизнес-аналитиков, финансовых менеджеров в компаниях, страховой науки.
Общая методика оценки показателя рентабельности производства предполагает отнесение прибыли к затратам на производство, в страховании - к сумме поступивших взносов. Следовательно, в общем случае показатель рентабельности отражает доход, полученный на совершенные затраты, тогда как для страхования - долю прибыли в составе доходов. Такой подход нельзя считать верным для целей расчета показателей рентабельности страховых операций.
Не отражает рентабельности страховых операций и показатель, рассчитанный как разница между поступлениями страховой премии и страховыми выплатами. Как показатель абсолютный, а не относительный он характеризует лишь фактический арифметический результат. Более того, этот показатель не учитывает изменения убытков и незаработанной премии, расходов страховой организации, результатов перестрахования и потому возможности его использования для целей экономического анализа в страховании крайне ограничены.
Требует методологического решения вопрос о составе затрат страховой организации для целей определения рентабельности страховых операций. Совокупные расходы страховой организации в соответствии с требованиями составления отчета о прибылях и убытках включают как расходы на ведение дел и управленческие расходы, так и расходы, связанные со страховыми выплатами, а также изменение страховых резервов. Использование такого обобщенного показателя расходов, хотя и в большей степени будет соответствовать общепринятым методологическим, в меньшей мере отражает эффективность затрат страховой организации на ведение страховых операций. Если принять во внимание, что затраты на организацию страховых операций включают расходы на ведение дел, управленческие и прочие расходы, то отнесение прибыли к рассчитанному таким образом показателю позволят более точно оценить рентабельность и эффективность расходов, связанных с организацией и ведением страховых операций. Очевидно, что для различных целей финансового анализа могут использоваться оба показателя рентабельности.
Необходимыми показателями рентабельности страховых организаций можно считать рентабельность:
Капитала (ROE), рассчитываемую как отношение прибыли к уставному капиталу или собственным средствам компании;
Страховых операций в целом по компании, в отношении отраслевого деления (страхование жизни и страхование иное, чем страхование жизни; или личное страхование, имущественное страхование и страхование ответственности), рассчитываемую как отношение прибыли к затратам (расходы по ведению страховых операций, управленческие и прочие расходы, изменение размера страховых резервов) страховой организации в целом и по отраслям страхования;
Страховых операций по отдельным видам страхования, рассчитываемую как отношение прибыли к затратам (расходы по ведению страховых операций, управленческие и прочие расходы, изменение размера страховых резервов) страховой организации по отдельным видам страхования.
Методологически для расчета показателей рентабельности каждого вида страхования необходима постановка детального учета затрат и показателей получаемого дохода и прибыли для компании по видам страхования и по видам бизнеса. При анализе состава затрат страховой организации можно видеть две главные проблемы: распределение общих административных, управленческих и иных расходов, таких как содержание менеджмента, отдела перестрахования, IT, отдела кадров и прочих «общих» подразделений, между различными видами страхования, и/или конкретными страховыми услугами и правильная оценка резервов и их изменения.
В отсутствие такого учета и анализа провести реальную оценку рентабельности вида страхования практически не представляется возможным.
Контрольные вопросы:
1. Дайте общую характеристику показателей эффективности деятельности страховой организации.
2. Каковы относительные показатели рентабельности капитала?
3. В чем состоит система показателей, используемых для анализа рентабельности страховой деятельности в целом и по видам страхования?
1. Орланюк-Малицкая, Л.А. Платежеспособность страховой организации/ Л.А. Орланюк-Малицкая. – М.: АНКИЛ, 1994г.
2. Теория и практика страхования: Учебное пособие/ под ред. К.Е. Турбиной. – М.: АНКИЛ, 2003г.
3. Хемптон, Д. Финансовое управление в страховых компаниях. – М.: АНКИЛ, 1995г.
4. Куликов, С.В. Финансовый анализ страховых организаций. / С.В. Куликов Ростов н/Д.: Феникс, 2006. 221 с.
5. Мельников, А.В., Риск-менеджмент: Стохастический анализ рисков в экономике финансов и страхования./ А.В. Мельников, М.: изд-во "Анкил", 2001 112 с.
6. Никулина, Н.Н. Страхование. Теория и практика. / Н.Н. Никулина, С.В. Березина М.: ЮНИТИ, 2007 511 с.
Интернет ресурсы:
1. Журнал «Финансовый менеджмент» http://www.finman.ru/
2. А.М. Литовских «Финансовый менеджмент»Конспект лекций http://www.aup.ru/books/m68/
Эффективность страховых операций П Э с.о можно определить как отношение технического результата к нетто-премии:
Где ВС - выручка страховщика или технический результат по операциям страхования (стр. 010-стр. 030; стр. 080-стр. 110, ф.№2);
СП н - нетто-премии (стр. 010; стр. 080, ф. № 2).
Значение ПЭ с.о должно быть больше 15%.
Для оценки эффективности политики страховой компании рассчитывается показатель рентабельности страховых операций на рубль собственного капитала (ПР с к). Это, по сути, модифицированная формула Дюпона, где чистая прибыль соотносится с собственным капиталом:
. (46)
При анализе финансово-экономической ситуации в страховой компании используется показатель рентабельности страховых операций в расчете на рубль себестоимости. Под себестоимостью, как отмечалось, понимается отношение расходов страховщика (сумма страховых выплат, отчислений в страховые резервы и расходов на ведение дела) к объему страховой премии. Отношение чистой прибыли к себестоимости - это устаревший показатель страховой деятельности, который был применим в условиях плановой экономики. В современных условиях чаще соотносят чистую прибыль с объемом страховых взносов, получая значение рентабельности страховых операций на рубль страховых взносов (ПР с.о):
, (47)
Где ^ ЧП - чистая прибыль (стр. 300, ф. № 2);
СП - объем страховых премий (стр. 011, стр. 081, ф. № 2).
Полученные значения рентабельности показывают, какой доход в течение года получал страховщик с 1 руб. собственного капитала или с 1 руб. страховой премии, но в любом случае видно, что формирование рентабельности происходило под влиянием результата страховых операций.
^
ТЕМА 2.7. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СТРАХОВОЙ ОРГАНИЗАЦИИ
2.7.1. Финансовый результат деятельности страховщиков. Его экономическая природа
В рыночных условиях повышается ответственность и самостоятельность предприятий в выработке и принятии управленческих решений по обеспечению эффективности их деятельности, по достижению высоких финансовых результатов. Рассматривая значимость и важность этого направления финансового анализа для страховых организаций, остановимся прежде всего на экономической природе финансового результата.^ Финансовый результат страховой организации - экономический итог финансово-хозяйственной деятельности страховщика за отчетный период в форме прибыли или убытка, отражающий успех или неудачу бизнеса, как в количественном, так и в качественном выражении..
Конечный финансовый результат деятельности страховщиков слагается из доходов от проведения страховых, инвестиционных и финансовых операций, уменьшенных на сумму расходов по всем названным операциям. Финансовый результат (прибыль или убыток) является обобщающим качественным показателем деятельности страховой организации.
В условиях рынка страховщики осуществляют не только страховые операции, но и ряд других операций, свойственных любому хозяйствующему субъекту. Таким образом, финансовый результат деятельности страховой организации представляет собой совокупный итог страховых, инвестиционных, финансовых и других операций. И следовательно, полноценный анализ финансового результата предполагает изучение результатов каждого вида деятельности страховщика и факторов, влияющих на них, что должно найти отражение в системе показателей финансового состояния страховщика.
Анализ финансовых результатов деятельности страховщика позволяет не только подвести итоги его работы за этот отчетный период, но и определить перспективы его развития. Положительный финансовый результат способствует повышению потенциала страховой организации, ее финансовой устойчивости, поскольку часть полученной прибыли может быть направлена на увеличение размера собственного капитала. Отрицательный финансовый результат означает, как правило, уменьшение величины собственных средств, за счет которых обычно покрываются убытки. В последнем случае важно понять, с чем связаны убытки - или со случайным стечением обстоятельств (например, с более высокой по сравнению со среднестатистической величиной страховых выплат), или это закономерность, и необходимо принять определенные меры (повышения тарифных ставок, изменения структуры страхового портфеля, корректировки инвестиционной политики и т.п.).
Анализ финансовых результатов позволяет выявить причинно-следственную связь изменений основных показателей финансовой устойчивости с технологией страхового процесса, осуществляемой тем или иным страховщиком. Следует отметить, что воздействие отдельных факторов часто происходит достаточно сложным путем. Так, инфляция, обесценивая обязательства, способствует повышению платежеспособности, а обесценивая собственные средства, -понижению платежеспособности. Общее воздействие на платежеспособность будет зависеть от соотношения собственных средств и обязательств. При этом важно учесть воздействие инфляции на расходы по ведению дела, прибыль, рост собственных средств, на обусловленное ею изменение спроса на страховые услуги, объем операций и т.д. Ту же сложность и опосредованность воздействия можно видеть на примере финансового результата деятельности страховой организации, который сам формируется под влиянием разнообразных факторов внешнего и внутреннего порядка и четко проявляется при особенностях определения налогооблагаемой базы для уплаты налога на прибыль страховщиками.
При подведении итогов хозяйственной деятельности страховой организации финансовый результат определяется за один год, при оценке эквивалентности страховщика и страхователя - за тот период, который был принят за основу при расчете тарифа. Финансовый результат (прибыль или убыток) страховой организации выявляется путем сопоставления доходов и расходов страховщика.
^ Доходом страховщика называется совокупная сумма денежных поступлений на его счета в результате осуществления им страховой и иной не запрещенной законодательством деятельности. К расходам страховой организации относятся затраты, связанные с осуществлением ее деятельности по видам операций. Определение доходов и расходов страховых организаций регламентируется ст. 293 и 294 гл. 25 Налогового кодекса РФ. Так, в соответствии со ст. 293 Налогового кодекса РФ, к доходам страховых организаций относятся:
^ 1. Доходы от страховой деятельности:
Страховые премии (взносы) по договорам страхования, сострахования и перестрахования. При этом страховые премии (взносы) по договорам сострахования включаются в состав доходов страховщика (состраховщика) только в размере его доли страховой премии, установленной в договоре сострахования;
Суммы уменьшения (возврата) страховых резервов, образованных в предыдущие отчетные периоды с учетом изменения доли перестраховщиков в страховых резервах;
Вознаграждения и тантьемы (форма вознаграждения страховщика со стороны перестраховщика) по договорам перестрахования;
Вознаграждения от страховщиков по договорам сострахования;
Суммы возмещения перестраховщиками доли страховых выплат по рискам, переданным в перестрахование;
Суммы процентов на депо премий по рискам, принятым в перестрахование;
Доходы от реализации перешедшего к страховщику в соответствии с действующим законодательством права требования страхователя (выгодоприобретателя) к лицам, ответственным за причиненный ущерб;
Суммы санкций за неисполнение условий договоров страхования, признанные должником добровольно либо по решению суда;
Вознаграждения за оказание услуг страхового агента, брокера;
Вознаграждения, полученные страховщиком за оказание услуг сюрвейера (осмотр принимаемого в страхование имущества и выдачу заключений об оценке страхового риска) и аварийного комиссара (определение причин, характера и размеров убытков при страховом событии);
Суммы возврата части страховых премий (взносов) по договорам перестрахования в случае их досрочного прекращения;
Другие доходы, полученные при осуществлении страховой деятельности;
^ 2. Доходы от инвестиционной деятельности:
Доходы от размещения средств страховых резервов и собственных средств;
Прочие доходы;
3. Доходы от финансовой и иной деятельности:
Суммы, поступившие в погашение дебиторской задолженности, списанной в предыдущие периоды на убытки;
Списанная кредиторская задолженность;
Проценты к получению;
Внереализационные доходы;
Другие виды доходов и поступлений, относимые в соответствии с действующим законодательством на финансовые результаты.
Следует отметить, что существуют различные классификации расходов страховой организации и различные трактовки понятия себестоимости страховых операций.
Себестоимость страховых операций в широком смысле означает совокупность всех затрат страховщика на оказание страховой услуги, как непосредственных - страховых выплат и расходов на ведение дела, так и различных отчислений, предусмотренных действующим законодательством. Под себестоимостью в узком смысле понимаются расходы страховой организации на ведение дела.
Состав и структуру расходов страховщика определяют два экономических процесса: погашение обязательств перед страхователями и финансирование деятельности страховой организации. В связи с этим в страховом деле принята следующая классификация расходов :
Расходы на выплату страхового возмещения и страховых сумм;
Отчисления и резервы взносов;
Отчисления на предупредительные мероприятия;
Расходы на ведение дела, предназначенные для финансирования деятельности страховой организации. Состав расходов на ведение дела в российских страховых организациях также регламентируется Налоговым кодексом РФ.
Таким образом, к расходам страховой организации относятся расходы, понесенные при осуществлении страховой деятельности :
1. Суммы отчислений в страховые резервы (с учетом изменения доли перестраховщиков в страховых резервах), формируемые в соответствии с законодательством о страховании в порядке, установленном федеральным органом исполнительной власти по надзору за страховой деятельностью.
2. Страховые выплаты по договорам страхования, сострахования и перестрахования: выплаты рент, аннуитетов, пенсий и прочие выплаты, предусмотренные условиями договора страхования.
3. Суммы страховых премий (взносов) по рискам, переданным в перестрахование. Данные положения настоящего подпункта применяются к договорам перестрахования, заключенным российскими страховыми организациями с российскими и иностранными перестраховщиками и брокерами.
4. Вознаграждения и тантьемы по договорам перестрахования.
5. Суммы процентов на депо премий по рискам, переданным в перестрахование.
6. Вознаграждения состраховщику по договорам сострахования.
7. Возврат части страховых премий (взносов), а также выкупных сумм по договорам страхования, сострахования и перестрахования в случаях, предусмотренных законодательством и (или) условиями договора.
8. Вознаграждения за оказание услуг страхового агента и (или) страхового брокера.
9. Расходы по оплате организациям или отдельным физическим лицам оказанных ими услуг, связанных со страховой деятельностью, в том числе:
Услуг актуариев;
медицинского обследования при заключении договоров страхования жизни и здоровья, если оплата такого медицинского обследования в соответствии с договорами осуществляется страховщиком;
детективных услуг, выполняемых организациями, имеющими лицензию на ведение указанной деятельности, связанных с установлением обоснованности страховых выплат;
услуг специалистов (в том числе экспертов, сюрвейеров, аварийных комиссаров, юристов), привлекаемых для оценки страхового риска, определения страховой стоимости имущества и размера страховой выплаты, оценки последствий страховых случаев, урегулирования страховых выплат,
услуг по изготовлению страховых свидетельств (полисов), бланков строгой отчетности, квитанций и иных подобных документов;
услуг организаций за выполнение ими письменных поручений работников по перечислению страховых взносов из заработной платы путем безналичных расчетов;
услуг организаций здравоохранения и других организаций по выдаче справок, статистических данных, заключений и иных аналогичных документов;
инкассаторских услуг.
В составе расходов по страховой деятельности особое место занимают расходы на ведение дела, которые включают в себя расходы на оплату труда, хозяйственные и канцелярские расходы, расходы на командировки, операционные и другие расходы. Источником финансирования расходов на ведение дела (РВД) является нагрузка в структуре страхового тарифа.
Расходы на ведение дела классифицируются по различным признакам. В зависимости от функций затрат в процессе хозяйственной деятельности и в соответствии со структурой отчета о прибылях и убытках страховой организации расходы на ведение дела делятся на следующие группы:
Операционные расходы (расходы, непосредственно связанные с заключением и исполнением договоров страхования).
Расходы, связанные с инвестиционной деятельностью.
Управленческие расходы (расходы, не связанные непосредственно с предоставлением страховой защиты).
По времени возникновения расходы на ведение дела подразделяются на:
Расходы, предшествующие заключению договора страхования (сбор статистической информации, затраты на изготовление бланков).
Расходы, возникающие на стадии заключения договора страхования (аквизиционные расходы).
4. Расходы, возникающие при наступлении страхового случая (расходы по расследованию и урегулированию страхового случая).
В составе расходов выделяются постоянные, которые относятся ко всему портфелю заключенных договоров страхования, и на переменные, которые могут быть отнесены на отдельный вид или договор страхования.
В мировой практике расходы на ведение дела подразделяются на:
Аквизиционные - расходы, которые производятся с целью заключения новых договоров страхования.
Инкассовые - расходы на оплату труда работников страховой компании за сбор страховых платежей и обслуживание страхователей.
Ликвидационные - производятся после наступления страхового случая и включают в себя оплату услуг специалистов (сюрвейеров, аварийных комиссаров, юристов и т.п.) по оценке ущерба и определению величины страховой выплаты; расходы, связанные с урегулированием ущерба; транспортные и судебные расходы и т.д.
Управленческие - расходы, связанные собственно с управлением страховой организацией, они включают в себя оплату труда административно-управленческого персонала, отчисления в государственные внебюджетные социальные фонды, административно-хозяйственные расходы, оплату консультационных, информационных и аудиторских услуг, расходы на рекламу и публикацию годовой отчетности, оплату услуг банка и т.д.
2.7.2. Факторный анализ финансового результата деятельности страховой организации. Финансовый анализ формы № 2-страховщик «Отчет о прибылях и убытках страховой организации»
Как отмечалось, задача анализа финансовых результатов деятельности страховой организации заключается в выявлении не только конечного финансового результата, но и факторов, его обусловивших, а также в определении резервов увеличения доходов от основной (страховой) и инвестиционной деятельности.Финансовый анализ целесообразно начинать с рассмотрения формы № 2-страховщик «Отчет о прибылях и убытках страховой организации», где количественно определены основные факторы конечных финансовых результатов деятельности страховщика. Концептуально финансовый результат деятельности страховой организации можно представить как
П(У)=Д-Р, (48)
где П(У) - прибыль (убыток),
Д - доходы, Р - расходы страховщика.
При этом
Д =Д с.о +Д и.о +Д ф.и, (49)
где Д с.о - доходы по страховым операциям;
Д и.о - доходы по инвестиционным операциям; Д ф.и -доходы по финансовым операциям;
Р = Р с.о +Р и.о + Р ф.о , (50)
Где Р с.о - расходы по страховым операциям;
Р и.о - расходы по инвестиционным операциям;
Р ф.о - расходы по финансовым операциям;
В методике финансового анализа подчеркивается необходимость изучения реального результата страховых, финансовых, инвестиционных операций. Реальный результат деятельности страховщика представляет собой сальдо по всем видам операций за год. Сальдо по каждому виду деятельности может колебаться от прибыли до убытка, под воздействием различных внешних и внутренних обстоятельств, причем эти колебания не взаимообусловлены.
Разделы I и II, а также строки 070,170,180-190 формы № 2-страховщик содержат по сути факторное разложение маржинального дохода по страховым и инвестиционным операциям. Первичное факторное разложение исходит из двух каналов формирования дохода:
Дохода от страховых операций (полученные страховые премии минус сопряженные затраты);
Дохода от инвестиционных операций (размещение средств страховых резервов минус сопряженные затраты).
При этом в отчете страховщик разграничивает доход от инвестирования средств страховых резервов по договорам страхования жизни и средств по договорам страхования иным, чем страхование жизни. В свою очередь, нетто-премия определяется как разница брутто-премии и переменных затрат по данному направлению деятельности (объем страховых премий, отданных в перестрахование; оплаченные убытки; изменения страховых резервах; расходы по ведению страховых операций). Чистый доход по инвестициям рассчитывается как разница валового дохода по инвестициям и величины затрат, сопряженных с инвестиционной деятельностью.
С связи с этим отметим специфику формы № 2-страховщик. Если результат от операций по страхованию жизни (стр. 070) с экономической точки зрения представляет собой маржинальный доход по страхованию жизни, то результат от операций страхования иного, чем страхование жизни (стр. 170) является нетто-комиссией страховщика по прочим видам страхования. Для получения величины маржинального дохода по видам страхования иным, чем страхование жизни, следует к величине нетто-комиссии добавить величину чистого инвестиционного дохода (разница строк 180 и 190 формы № 2-страховщик).
К побочным (нерегулярным) каналам доходов и расходов относятся:
операционные доходы и расходы, кроме сопряженных с инвестициями,
внереализационные доходы и расходы,
чрезвычайные доходы и расходы.
Общая формула факторного разложения конечных финансовых результатов деятельности страховой организации может быть выражена как общий маржинальный доход, т.е. как совокупность маржинальных доходов по страховым, инвестиционным и финансовым операциям:
П(У) = 
,
(51)
где П(У) - прибыль (убыток);
- совокупный маржинальный доход по страховым, инвестиционным и финансовым операциям:
= МД с.о + МД и.о + МД ф.о , (52)
где МД с . о - технический результат (выручка страховщика) по страховым операциям (суммы строк 070, 170, ф. № 2);
МД с.о Ж= СП н +ДИЖ - ОУ н + ИРСЖ и - РВСО и -РИЖ; (53)
МД с.о ИЖ= СП н +ИРНП н - СУ н + ^ ИДР - ОРПМ- ОФПБ- РВСО н (54)
где МД с о Ж - маржинальный доход по страхованию жизни;
МД с.о ИЖ - маржинальный доход по страхованию иному, чем страхование жизни;
СП н - страховые премии (взносы) по видам страхования - нетто-перестрахование;
ДИЖ - доходы по инвестициям по страхованию жизни;
ОУ н - оплаченные убытки (страховые выплаты) - нетто-перестрахование;
ИРСЖ н - изменение резервов по страхованию жизни - нетто-перестрахование;
РВСО н - расходы по ведению страховых операций по видам страхования - нетто-перестрахование;
^ РИЖ - расходы по инвестициям по страхованию жизни;
ИРНП н - изменение резерва незаработанной премии - нетто-перестрахование;
СУ н - состоявшиеся убытки - нетто-перестрахование;
^ ИДР - изменение других резервов;
ОРПМ - отчисления в резерв предупредительных мероприятий;
ОФПБ - отчисления в фонды пожарной безопасности;
МД и.о - сальдо по инвестиционным операциям (разница стр. 180,ф.№2):
МД но =ДИ - РИ,
Где ДИ - доходы по инвестициям;
^ РИ - расходы по инвестициям от операций страхования иным, чем страхование жизни;
МД ф.о - сальдо по финансовым операциям (стр. 210-220 + 230-200,ф.№2):
МД ф.о = ОД - ОР + ВРД - ВРР – УР, (55)
где ОД - операционные доходы, кроме связанных с инвестициями;
ОР - операционные расходы, кроме связанных с инвестициями;
^ ВРД - внереализационные доходы, кроме дооценки финансовых вложений;
ВРР - внереализационные расходы, кроме дооценки финансовых вложений;
УР - управленческие расходы.
Положительный финансовый результат деятельности страховщика обусловлен прежде всего финансовой устойчивостью страховой организации, т.е. его достижение во многом зависит от управления факторами, обеспечивающими стабильное финансовое состояние страховщика.
После анализа отчета о прибылях и убытках переходят к рассмотрению бухгалтерского баланса страховой организации, обращая особое внимание на оценку экономического потенциала и показателей финансовой устойчивости страховщика.
^ 2.7.2. Оценка результатов инвестиционных операций страховщика
Анализ показателей финансовых результатов позволяет уяснить причинно- следственную связь изменений основных показателей финансового состояния страховой организации с технологией страхового и инвестиционного процессов, осуществляемой тем или иным страховщиком. Во многом оптимизация финансового результата зависит от инвестиционной деятельности страховой организации.
Показатели, характеризующие эффективность инвестиционной деятельности страховщика (ПЭ ио), можно определить путем деления полученного за год дохода от инвестиций на среднегодовой объем инвестиционных активов. Для того чтобы оценить доходность от инвестиций, полученный результат следует сопоставить со среднегодовой учетной ставкой рефинансирования Центрального банка РФ.
ПЭио = Ди/Аи х100%, (56)
где Д и - годовой доход от инвестиций (стр. 020 + стр. 180, ф. № 2-страховщик);
А и - среднегодовой объем инвестиционных активов (стр. 120, ф. № 1-страховщик).
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Введение
Показатели рентабельности и деловой активности являются основными характеристиками эффективности финансово-хозяйственной деятельности страховой организации. Они рассчитываются как относительные показатели, исходя из финансовых результатов, полученных страховой организацией за отчетный период.
Экономическое содержание показателей рентабельности сводится к прибыльности деятельности страховой организации. Показатели деловой активности еще называют показателями оценки оборачиваемости активов, или коэффициентами управления активами. Экономическое содержание показателей оборачиваемости заключается в скорости осуществления финансово-хозяйственных операций или в скорости оборота активов и обязательств страховой организации.
Цели данного этапа анализа:
· оценка эффективности использования имущества страховой организации;
· анализ стратегии получения прибыли;
· выбор мер повышения эффективности.
Целью курсовой работы является анализ показателей рентабельности и деловой активности страховой организации на примере ОАО «Согаз».
Задачами курсовой работы являются такие:
Рассмотреть сущность, качественные и количественные характеристики деловой активности страховой организации;
Рассмотреть понятие, основные виды и методы расчета показателей рентабельности страховой организации;
Рассмотреть факторы, влияющие на деловую активность и рентабельность страховой организации;
Провести анализ деловой активности и рентабельности ОАО "СОГАЗ".
Курсовая работа состоит из введения, двух разделов, заключения и списка использованной литературы.
Глава 1. Теоретические основы анализа эффективности деятельности страховой организации
1.1 Сущность, качественные и количественные характеристики деловой активности страховой организации
Анализ деловой активности занимает важное место в финансово-экономическом анализе предприятия. Основным инструментом для оценки эффективности использования ресурсов предприятия в условиях нестабильной экономики является оценка и анализ деловой активности предприятия, с помощью которого можно объективно оценить результативность финансово-хозяйственной деятельности предприятия и определить перспективы его развития. От объективности и точности оценки и оптимизации деловой активности предприятия зависит качество важных и ответственных управленческих решений, которые позволяют не приспосабливаться к изменениям на рынке, а активно реагировать и влиять на рыночную ситуацию, постоянно меняется.
Термин «деловая активность» начал использоваться в отечественной аналитической литературе сравнительно недавно - в связи с внедрением широко известных в разных странах мира методик анализа финансовой отчетности на основе системы аналитических коэффициентов. Безусловно, трактовка данного термина может быть разным. Деловая активность отражает уровень эффективности использования материальных, трудовых, финансовых и других ресурсов и в то же время характеризует качество управления, а также возможности потенциального развития предприятия.
Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Так как размер годового оборота зависит от скорости оборачиваемости средств, поэтому с размерами оборота и, соответственно, с оборачиваемостью связана величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится сумма затрат .
В процессе поиска путей повышения деловой активности предприятия используются такие методы, как наблюдение, сравнение, абстрагирование, исторический метод и синтез, экономико-математическое моделирование.
Целью анализа деловой активности страховой организации являются:
1. Определение динамичности его развития.
2. Анализ скорости оборота средств страховой организации.
Следует отметить, что при проведении такого анализа используется большое количество показателей эффективности деятельности, оборачиваемости и тому подобное. При анализе составляются аналитические таблицы, графики, диаграммы .
Анализ деловой активности предприятия можно представить в виде системы четырех самостоятельных составляющих (блоков) аналитических исследований:
1. анализа эффективности использования оборотных средств предприятий;
2. анализа использования собственного и привлеченного капитала;
3. анализа эффективности кредитных отношений предприятия с коммерческими банками;
4. анализа дебиторской и кредиторской задолженностей.
То есть, проведение аналитических исследований деловой активности предприятий позволяет оценить, насколько эффективно сформирована структура их капитала, как складываются их взаимоотношения с поставщиками и заказчиками, а также с коммерческими банками.
Как известно, эффективность использования финансовых ресурсов, прежде всего, связывают с их оборачиваемостью . Ускорение оборачиваемости оборотных средств имеет важное значение для стабильности финансового состояния предприятий по следующим причинам:
Скорость оборота средств определяет размер их годового оборота;
Ускорение оборачиваемости ведет к снижению затрат предприятия;
Ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств ведет к ускорению оборота на других стадиях .
При анализе дается оценка отдельных статей оборотных активов с учетом отраслевой специфики предприятия, вида деятельности и особенностей выпуска продукции. Кроме того, определяют и анализируют основные показатели оборачиваемости оборотных средств. По результатам анализа определяют основные причины нерационального формирования оборотных активов и принимают меры для устранения этих причин .
Важной составляющей оценки деловой активности предприятий является анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженностей. Размер дебиторской задолженности определяется условиями предприятия по расчетам со своими клиентами. Ослабление указанных условий имеет как преимущества, так и недостатки. Преимуществами является рост объема реализации и прибыли, а недостатками - нехватка оборотных средств, замедление оборачиваемости капитала, возможность увеличения суммы безнадежных долгов. В экономической литературе предлагается проводить анализ дебиторской и кредиторской задолженностей путем сравнения темпов их роста с темпами роста выручки от реализации. Превышение темпов роста последней - положительная тенденция .
Деловая активность проявляется в динамичности развития предприятия, скорости оборота средств предприятия. Критериями деловой активности являются:
Уровень эффективности использования ресурсов предприятия;
Устойчивость экономического роста;
Степень выполнения задания по основным показателям хозяйственной деятельности и тому подобное.
Обеспечение эффективной деятельности и успешная реализация функционального назначения банковского учреждения существенно зависит от действующей системы мониторинга деловой активности, которая характеризуется его способностью по привлечению средств и эффективностью и рациональностью их размещения и может быть определена как с помощью анализа отдельных показателей, так и через оценивания соответствующих соотношений между отдельными статьями активов, пассивов и количественным согласованию изменений в активах и пассивах. Показатели деловой активности позволяют интерпретировать существующее положение и использование банком его ресурсного потенциала, то есть имеющихся и потенциальных возможностей, и весомость взятых на себя рисков хозяйствования .
Необходимо отметить, что мониторинг предусматривает сбор и систематизацию информации для оценки текущих и ретроспективных значений показателей деятельности, выявления отклонений между фактическими и плановыми показателями и дальнейшее прогнозирование.
По нашему мнению, формирование системы мониторинга деловой активности страховой организации предусматривает разработку и организацию комплексной информационно-аналитической системы, которая бы выполняла функции интеграции массивов разноплановой информации и их аналитической обработки с целью обоснования, принятия и контроля управленческих решений. Данная система должна формироваться и обеспечивать руководство страховой организации оперативной и достоверной информацией о состоянии ресурсного потенциала учреждения с целью принятия обоснованных управленческих решений направленных на повышение конкурентоспособности отечественных банков и обеспечивать:
1) достоверный и оперативный динамический анализ состояния и перспектив развития банковских учреждений в разрезе регионов и специализации (макроуровень);
2) диагностику ресурсного потенциала банковских учреждений (микроуровень);
3) прогнозирование развития деятельности банков на основе инструментария SWOT-анализа;
4) формирование альтернативных вариантов стратегий развития банковских учреждений.
В условиях рыночных отношений в основу построения системы мониторинга целесообразно положить следующие принципы:
Добровольность участия в вертикальном отраслевом и региональном мониторинга, открытость систем для участников мониторинга;
Доступность использования результатов мониторинга;
Оперативность подачи и получения информации;
Достоверность;
Интеграция информационных массивов и единство инструментальной базы;
Множественность решаемых задач;
Постоянное обновление и расширение информационно-аналитических ресурсов;
Адаптивность к динамике экономических условий и конъюнктуры финансовых рынков .
Итак, система мониторинга деловой активности страховой организации - это специально организованная система постоянного отслеживания динамики активности формирования и использования ресурсов страховой организации, которая предусматривает: сбор, систематизацию, обработку данных, формирование результатов в виде, удобном для оперативного принятия решений по применению соответствующего методического инструментария. Все компоненты системы должны быть взаимосогласованными, качественно и количественно отражать фактическое состояние ресурсного потенциала страховой организации, формироваться с учетом максимально полного отражения результатов деятельности страховой организации и раскрывать не только внутренние, но и внешние взаимосвязи страховой организации.
Методика мониторинга деловой активности страховой организации должна базироваться на:
1) системном подходе к измерению деловой активности;
2) учете экономического роста стратегического приоритета;
3) контроле сбалансированности и устойчивости корпоративного роста;
4) ориентации на интенсивный рост и акценте на индикаторах эффективности;
5) соразмерности с универсальными оценкам деловой активности страховой деятельности .
Системный подход к измерению деловой активности предусматривает формирование комплексного методического инструментария, который позволит оценить параметры деловой активности в разрезе таких составляющих: динамических характеристик развития объекта управления во времени, активности в формировании и размещении ресурсного потенциала страховой организации, эффективности использования активов и пассивов.
Учет экономического роста стратегического приоритета базируется на том, что деловая активность - это динамическая категория, характеризующая развитие экономической системы во времени. При таких условиях измерение и управление деловой активностью является одним из приоритетов развития экономических систем. Важность контроля сбалансированности и устойчивости корпоративного роста объясняется тем, что несбалансированное рост приводит к повышению уровня системных рисков, которые на фоне неустойчивой динамики могут привести к разрушению микро- и макроэкономической системы. Поэтому, независимо от модели развития и стратегии корпоративного роста в методике мониторинга важно предусмотреть критерии сбалансированного роста, например, контроль на соответствие «золотом банковском правилу».
Ориентация на интенсивный рост и акцент на индикаторах эффективности предполагает усиление значимости показателей, таких как параметры развития ресурсного потенциала и прибыльность деятельности страховой организации, которым должно уделяться значительное внимание в методике мониторинга деловой активности страховой организации. С учетом базовых принципов формируется система мониторинга деловой активности страховой организации.
В контексте формирования системы мониторинга деловой активности процесс управления ресурсным потенциалом страховой организации целесообразно конкретизировать в такой последовательности:
1) постановка системы задач - предполагает совокупность действий по конкретизации оперативных планов по формированию и размещению ресурсной базы страховой организации. Материальным отражением ресурсной позиции страховой организации является его баланс, позволяющий обеспечить четкий измерение поставленных задач. Основная задача данного этапа - обеспечить определение основных задач по формированию объектов мониторинга деловой активности страховой организации, стратегии и тактики их выполнения, формирования ориентира по конечных результатов деятельности и параметров рисков, которые берет на себя банк;
2) анализ текущего состояния формирования и размещения ресурсной базы страховой организации - необходимая предпосылка осуществления оценки имеющегося ресурсного потенциала. Основная задача - определение фактических значений показателей за определенный период времени;
3) оценка существующих (текущих) достижений - предусматривает формирование целостной системы результативных значений показателей для выявления тенденций развития отдельных составляющих ресурсного потенциала страховой организации;
4) определение целевых ориентиров - установление критериальных значений показателей, что позволит количественно конкретизировать отдельные цели, которых стремится достичь банк;
5) сравнение целевых ориентиров с фактическими показателями являются основой стратегического планирования ресурсного потенциала банков, основывается на расчете отклонений значений показателей стратегического и текущего планов и оценки намеченных целей страховой организации и реальных достижений. На 2-м, 3-м, 4-м и 5-м этапах реализуется аналитическая функция системы мониторинга деловой активности;
6) определение неиспользованных резервов и факторов воздействия позволяет оценить потенциальные возможности страховой организации по наращиванию его ресурсного потенциала и определить положительное или отрицательное влияние отдельных факторов, разработать действенные методы управления привлечением и заимствованием ресурсов (согласительная и предупредительная функции);
7) контроль и реализация существующих и стратегических возможностей по формированию и размещению ресурсного потенциала страховой организации является итоговым этапом процесса управления ресурсным потенциалом страховой организации, осуществляется посредством и под руководством менеджмента страховой организации.
Итак, деловая активность страховой организации может быть определена как с помощью анализа отдельных показателей, так и через оценивания соответствующих соотношений между отдельными статьями активов, пассивов и количественным согласованию изменений в активах и пассивах и определяется через анализ взаимосвязи оценки ресурсного потенциала страховой организации (пассивов) и его использование как в целом в активах, так и его отдельных вложений в инвестиции, в кредитный портфель, в материально-техническое обеспечение.
Необходимые выводы можно получить тремя способами:
1) сопоставлением выводов по взаимосвязанными статьями и разделами активов и пассивов;
2) количественной увязкой изменений в активах и пассивах в стоимостном выражении;
3) расчетом коэффициентов, характеризующих достигнутые уровни активности использования пассивов и активов.
В частности, в части пассивов деловую активность страховой организации характеризуют следующие основные показатели как достигнутый уровень: привлечение ресурсов, межбанковских кредитов в обязательствах, срочных депозитов в обязательствах, развития клиентской базы, коэффициент использования привлеченных и заемных средств.
Со стороны активов - это коэффициенты: уровня доходных активов, кредитной активности, инвестиционной активности, уровня кредитно-инвестиционного портфеля в общих активах.
Необходимо отметить, что все финансовые показатели деятельности страховой организации являются взаимосвязанными. Результативным критерием действенности системы мониторинга деловой активности страховой организации есть стабильный и ритмичный прирост прибыли и собственного капитала. В то же время, прибыль зависит от качества активов, объема и структуры привлеченных ресурсов и расходов по ним, а также ликвидности. А сочетание максимальной доходности и высокой ликвидности заключается в соблюдении оптимального соотношения отдельных групп статей активов и пассивов баланса, что позволит обеспечить финансовую устойчивость страховой организации. Итак, при рассмотрении проблемы оптимизации ресурсной базы и формирования системы мониторинга деловой активности страховой организации целесообразным было бы комплексное учета степеней значимости таких основополагающих параметров его деятельности, как:
Доходность - результат оптимальности структуры его баланса как со стороны активов, так и пассивов, ключевой параметр реализации интересов собственников (акционеров) страховой организации;
Ликвидность - показатель обеспечения ресурсами страховой организации его активных вложений и соблюдения «золотого банковского правила», суть которого заключается в соблюдении величины и сроков финансовых требований в соответствии с размерами и сроками его обязательств; основной фактор, который определяет возможности страховой организации отвечать по своим платежным обязательствам, что согласуется с интересами вкладчиков и заемщиков;
Риск - индикатор влияния на процессы формирования конечного результата деятельности страховой организации.
Риск-ориентированный подход в мониторинге предусматривает оценку количественных характеристик риска и качества управления рисками на уровне как индивидуального страховой организации, так и страховой системы в целом, с целью повышения ее надежности и стабильности.
Риск-ориентированный мониторинг - сравнительно новая концепция, которая предусматривает проведение комплекса мероприятий по внедрению в надзорную практику компонентов анализа отчетности, систем раннего предупреждения и оценки системной устойчивости банковской системы с целью выделения сфер повышенного риска. Основная цель риск-ориентированного мониторинга заключается в использовании методов и инструментов, позволяющих более эффективно достигать целей в возможно более сжатые сроки и с наименьшими потерями ресурсов. Риск-ориентированный мониторинг должен также предусматривать формирование сопоставимой базы для сравнения всех видов рисков банковской деятельности, фиксацию временного горизонта наблюдения за рисками всех типов .
Таким образом, формирование системы мониторинга деловой активности страховой организации имеет определенные особенности, в частности:
1) необходимость учета в неразрывном единстве существенного участия в получении прибыли как активов, так и пассивов (управление структурой баланса страховой организации), что обусловливает необходимость учета в равной степени как существующих и потенциальных источников ресурсов, так и, что особенно важно, направлений размещения ресурсов;
2) конкретизация системы мер на каждом из этапов деловой активности страховой организации, целесообразно ранжировать следующим образом:
1) процесс становления,
2) быстрорастущий бизнес,
3) высокорентабельный бизнес,
4) растущая стоимость страховой организации;
3) логическое сочетание и комбинация как традиционных, так и новейших методов исследования, что позволит гибко маневрировать в целях выбора оптимальных параметров доходности, ликвидности и степени риска;
4) необходимость постоянного контроля и мониторинга рыночных параметров и адекватной ценовой политики с целью нейтрализации негативных воздействий внешней среды.
Комплексный учет внутренних и внешних факторов, которые существенно влияют на деятельность банка, позволит мобилизовать усилия менеджмента на тех, которые являются наиболее неблагоприятными и является необходимым условием формирования эффективной стратегии развития. Политика банка должна разрабатываться так, чтобы максимизировать доход и минимизировать затратность банковских услуг, как со стороны активов, так и со стороны пассивов. Процесс мониторинга деловой активности банка должен характеризоваться внутренним единством, что позволит достичь максимального финансового результата, снизить риски и контролировать ликвидность.
Исходя из вышеприведенного, результатом формирования системы мониторинга деловой активности банка должны стать рекомендации по своевременного осуществления действенных превентивных мер во избежание негативных последствий или получения максимального результата при существующей конъюнктуры рынка. Использование постоянно действующей системы мониторинга деловой активности позволит обеспечить гибкость и адаптивность используемого инструментария и получать адекватные оценки текущих и прогнозных изменений экономической среды с целью усиления действенности процесса принятия и реализации управленческих решений.
1.2 Понятие, основные виды и методы расчета показателей рентабельности страховой организации
рентабельность страховой финансовый прибыль
Статистика финансовых результатов страховых организаций изучает объем доходов и расходов страховых организаций, их состав, характеризует образование и распределение прибыли, измеряет и анализирует рентабельность деятельности страховщиков.
Прибыль и рентабельность являются основными показателями финансовых результатов страховых организаций.
Рассчитываются следующие показатели прибыли: прибыль страховой деятельности; балансовая прибыль; чистая прибыль; прибыль, которая облагается.
Прибыль от страховой деятельности определяется как разница между валовыми доходами и суммой расходов и отчислений.
К доходам от страховой деятельности относятся:
· заработанные страховые платежи (страховые взносы, страховые премии);
· комиссионные вознаграждения за перестрахование;
· доля от страховых сумм и страховых возмещений, уплаченных перестраховщикам;
· возвращенные суммы из централизованных страховых резервных фондов;
· возвращенные суммы технических резервов и других незаработанных премий, в случаях и на условиях, предусмотренных актами действующего законодательства.
Вместе эти доходы составляют валовой доход страховой организации, основным источником которого являются поступления от страховых платежей. При анализе валового дохода задачей страховых организаций является изучение динамики поступлений страховых платежей, оценка влияния отдельных факторов на их прирост. Такой анализ необходимо проводить по видам страхования, видами рисков и другим признакам.
К расходам страховщика относятся:
· выплата страховых сумм и страховых возмещений;
· отчисления в централизованные страховые резервные фонды;
· отчисления в технические резервы;
· расходы на проведение страхования;
· другие расходы, включаемые в себестоимость страховых услуг.
Главным элементом затрат являются выплаты страхового возмещения и выкупных сумм. Статистика изучает их динамику, определяет влияние отдельных факторов на их изменение. При анализе рассчитываются показатели динамического ряда, прирост показателя, обусловлен средним размером выплат в расчете на один договор и количеством выплат, выявляются закономерности в изменении расходов страховых организаций по выплате страхового возмещения. Анализ последних необходимо осуществлять в разрезе страховых рисков, видов страхования, страховых организаций, используя показатель размера выплат на одну гривну страховых платежей.
Балансовая прибыль страховой организации равна сумме прибыли от страховой деятельности и доходов (расходов) от не страховой деятельности. Доходы (расходы) от не страховой деятельности состоят из доходов, полученных от участия в деятельности общественных предприятий, арендной платы, дивидендов по акциям, облигациям и другим ценным бумагам, суммы процентов по депозитам и других доходов, связанных с не страхового деятельностью.
Чистая прибыль и прибыль, облагается налогом, рассчитывается по общей методике.
Для оценки доходности в страховании используют несколько показателей рентабельности: рентабельность страховых организаций; рентабельность страховой деятельности; рентабельность отдельных видов страхования.
Рентабельность страховой организации рассчитывается как отношение прибыли к собственному капиталу.
Рентабельность страховой деятельности исчисляется отношением прибыли, которая получена от страховой деятельности, к сумме расходов и отчислений страховой организации.
Расчет рентабельности по любому виду страхования (или страховому риску) можно выполнить путем сравнения прибыли, полученной от соответствующего вида страхования (страхового риска), и страховой суммы или суммы страховых платежей по этому же виду страхования.
Рентабельность страховой организации является самым общим показателем по сравнению с рентабельностью страховой деятельности, потому что первый показатель отражает финансовые результаты как страховой, так и не страховой деятельности.
Для факторного анализа динамики показателей рентабельности используются статистические методы.
Рассмотрим их применение на примере одного из них - рентабельности страховых платежей (K2), который рассчитывается как отношение прибыли (П) к страховым платежам (СП).
Для характеристики динамики рентабельности по группам страхователей используется система индексов средних величин:
Индекс переменного состава вычисляется по формуле:
Индекс переменного состава,
где d - доля страховых платежей отдельных групп страхователей в их общем объеме. Индекс показывает, как изменилась средняя рентабельность страховых платежей в целом по страховой компании.
Индекс фиксированного состава, который рассчитывается по формуле
Индекс фиксированного состава показывает, как изменилась средняя рентабельность по компании в целом за счет динамики рентабельности страховых платежей по отдельным группам страхователей.
Индекс структурных сдвигов можно найти по формуле
Индекс структурных сдвигов
Он свидетельствует, как изменилась средняя рентабельность по компании в целом только за счет изменения распределения страховых платежей по группам страхователей.
Для того чтобы страховщики имели достаточно ресурсов для оплаты текущих и будущих обязательств перед страхователями, они должны поддерживать минимальный предел своей платежеспособности в виде резервного фонда. Этот фонд служит для защиты страховщиков от рисков, связанных со страховой деятельностью, в частности со случайными колебаниями претензий, отрицательными результатами инвестиционной деятельности, недостатками программ перестрахования, большими убытками и др. Платежеспособность свидетельствует возможность субъекта рынка (страховщика) выполнить свои страховые обязательства в соответствии с условиями страхового договора. Именно наличие соответствующей страховой суммы в определенный срок и характеризует уровень платежеспособности страховщика.
Платежеспособность страховой компании поддерживается как за счет предоставления страховых услуг и аккумуляции соответствующих страховых премий, так и за счет прибыли страховщика от инвестиционной деятельности. Таким образом, в отдельных случаях недостаточный объем страховых премий для выполнения обязательств страховщиков покрывают за счет прибыли от инвестиционной деятельности.
Анализ платежеспособности страховых организаций осуществляют в следующих направлениях:
1) анализ обязательств страховщика;
2) анализ ресурсов страховщика;
3) соотношение обязательств и ресурсов.
В свою очередь, обязательства страховщика делятся на внутренние и внешние. К внутренним обязательствам относятся выплаты дивидендов акционерам, заработная плата сотрудникам, другие виды выплат, обусловленные деятельностью страховой организации. Внешние обязательства - это обязательства перед страхователями.
На платежеспособность страховщика влияют внешние и внутренние факторы. К первым относятся: инфляция; изменение налогового законодательства; конъюнктура рынка; природные аномальные явления; социальные потрясения и т. д. К внутренним факторам можно отнести стратегию страховой компании и механизм ее реализации; масштабы страховой деятельности и ее диверсификацию; эффективность инвестиционной деятельности и структуру инвестиционного портфеля.
Для оценки экономической эффективности страховой деятельности может быть использована такая система статистических показателей:
Коэффициент финансовой стабильности (КФС) страховой компании рассчитывается по формуле
Коэффициент финансовой стабильности.
Детальная оценка финансового состояния, а отсюда и стабильности страховой компании, может быть осуществлена с помощью такой системы показателей (коэффициентов):
оценка финансового состояния
объем страховых платежей
Сумма страховых возмещений
резервный фонд
резервный фонд
объем страховых платежей
объем рисков
Для обеспечения необходимого уровня платежеспособности и прибыльности акционерного капитала, своих контрактных обязательств страховые организации имеют накапливать и поддерживать свои фонды в размере, обеспечивающем покрытие будущих обязательств. Для этого страховым организациям нужно инвестировать свои фонды для получения необходимого дохода с минимальным риском.
Для оценки эффективности наращивания средств страховой компании должны быть оценены следующие факторы:
· наращивание активов компании как фактора изменения цены акций компании;
· эффективность вложения средств в акции по сравнению с банковскими депозитами;
· влияние на цену акций компании различных направлений инвестирования;
· эффективность с точки зрения прибыльности и других показателей рентабельности деятельности компании различных направлений инвестирования.
1.3 Факторы, влияющие на деловую активность и рентабельность страховой организации
Поскольку рентабельность в первую очередь отражает прибыльность страховой компании, то прибыль оказывает решающее значение в повышении рентабельности её деятельности.
В повышении прибыли и высокой рентабельности заинтересованы и страховая компания, и государство, с одной стороны, это является прямым источником развития страховой компании, а с другой - часть прибыли выплачивается в виде налогов и обязательных платежей, обеспечивает постоянные поступления в государственный бюджет.
Поэтому, планируя направления использования прибыли, надо выбирать лучшие варианты, а расходы должны быть не низкие, а оптимальные.
Стратегия деятельности компании и управления прибылью сегодня определяется для каждой страховой компании индивидуально. При этом, использование тех или иных форм управления определяется спецификой деятельности СК и ее финансовой стратегией, соответственно, модель управления прибылью для различных компаний однозначно будет отличаться, что позволяет говорит о существовании различных стратегий управления. Однако, всю совокупность таких моделей можно сгруппировать и выделить следующую их типологию:
Агрессивная (наступательная) стратегия - обеспечение максимизации уровня реализации через стимулирование сбыта с целью увеличения прибыли субъекта;
Защитная стратегия - обеспечение контроля расходов с целью увеличения прибыли предприятия в виде разницы между абсолютной величиной доходов и затрат, стратегия является эффективной в долгосрочной перспективе;
диверсифицированная стратегия - сочетает в себе взвешенный компромисс между агрессивной и защитной стратегиями, позволяет взаимосогласовать преимущества и недостатки обоих вариантов стратегий управления прибылью страховой компании.
Модель управления прибылью страховой компании представляет собой взаимосвязанных функционально организационных блоков, связанных с решением конкретных задач, а также совокупность финансово-математических методов, которые формируют методологическую основу согласования отдельных блоков модели. В свою очередь, метод управления прибылью страховой компании можно определить следующим образом: метод управления прибылью страховой компании совокупность конкретных методик, технологий, способов и приемов обоснования управленческих финансовых решений формирования затрат и доходов предприятия, а также форм их выполнения с целью обеспечения приемлемого уровня рентабельности финансово-хозяйственной деятельности такой страховой компании.
Сравнивая особенности модели управления прибылью страховой компании с другими функционально-организационными блоками финансового менеджмента (например, модели управления денежными потоками, управление структурой капитала можно определить ряд особенностей, в том числе:
(1) объектом управления в модели является не факторный, а результирующий показатель - прибыль как результат взаимодействия затрат предприятия и его доходов;
(2) модель управления прибыль целостно интегрирует функционально - организационные блоки других моделей (например, бюджетирования, управления дебиторской задолженностью и другие);
(3) модель управления прибылью взаимосогласовывается с потребностями управления финансированием предприятия за счет собственного капитала;
(4) управление прибылью предприятия основываются преимущественно на методах финансового контроллинга.
В частности, при выборе оптимальной модели управления прибылью необходимо, на сегодняшний момент учитывать ряд факторов.
Правовое поле антикризисного финансового менеджмента на данном этапе в деятельности страховой компании проявляется двояко. Во-первых, это совокупность нормативно-правовых актов, регулирующих финансово-экономические и организационно-правовые аспекты реализации модели управления прибылью страховой компании. Среди таких нормативно-правовых актов находятся те, которые прямо или косвенно регулируют финансовые отношения в страховой компании, связанные с планированием, контролем, формированием, распределением, перераспределением и потреблением прибыли страховой компании.
Глава 2. Анализ деловой активности и рентабельности ОАО "СОГАЗ"
2.1 Общая характеристика ОАО «Согаз»
Год создания: 1993
Уставный капитал: 15 111 482 640 рублей
Лицензия ФСФР на осуществление страхования С №1208 77 от 16 августа 2011 года.
Лицензия ФСФР на осуществление перестрахования П №1208 77 от 16 августа 2011 года.
В 2013 году Страховой Группе «СОГАЗ» исполнилось 20 лет. Все эти годы СОГАЗ не только оставался надежным партнером предприятий газовой промышленности, но и активно развивал сотрудничество с компаниями других отраслей экономики, расширял географию деятельности.
Сегодня Группа «СОГАЗ» - это лидер страхового рынка России, самая прибыльная страховая компания в стране, занимающая первое место по объему активов и страховых резервов. Услугами СОГАЗа пользуются свыше 40 тысяч предприятий и более 15 миллионов граждан. Залогом успехов СОГАЗа стали высокое качество обслуживания, неукоснительное выполнение обязательств перед клиентами и партнерами, грамотное управление рисками.
Приятно отметить, что в 2013 году Группа достигла всех плановых показателей, а по многим направлениям и перевыполнила их. СОГАЗ активно развивал филиальную сеть и розничное направление бизнеса, оптимизировал бизнес-процессы. В состав Группы вошла страховая компания «ТРАНСНЕФТЬ», которая уже многие годы является ведущим страховщиком трубопроводной транспортировки нефти и смежных отраслей. Большое внимание СОГАЗ продолжает уделять повышению уровня клиентского сервиса, совершенствованию системы урегулирования убытков. Крупные страховые выплаты, которые компания осуществила в отчетном году, стали еще одним подтверждением надежности и ответственности СОГАЗа как ведущего отечественного страховщика.
Компания одержала победу в целом ряде крупных конкурсов, расширила свою клиентскую базу, приняла участие в страховании масштабных проектов государственной значимости. В их числе - Универсиада 2013 в Казани, освоение Киринского газоконденсатного месторождения, проект «Сахалин-3», испытания прототипа российского многоцелевого истребителя пятого поколения Т-50, запуски космических аппаратов, строительство Западного скоростного диаметра в Санкт-Петербурге и многие другие. Высокую оценку Министра по чрезвычайным ситуациям России В.А. Пучкова получила работа компании в рамках государственного контракта по обязательному страхованию сотрудников министерства от несчастных случаев. В 2013 годуСОГАЗ одержал победу в конкурсе по страхованию экологических рисковОАО «Газпром» и его дочерних компаний на период до 2016 года. В программу страхования включены 32 предприятия, общая ответственность СОГАЗа составила 30 млрд рублей.
2.1 Оценка деловой активности ОАО "СОГАЗ"
Проанализируем финансовые коэффициенты, характеризующие деловую активность (оборачиваемость) страховой организации, а именно:
1. оборачиваемость активов, рассчитывается по формуле:
К 1 = ПСП/А, (2.1)
где ПСП - полученные страховые премии, комиссионные вознаграждения и тантьемы;
А - активы.
К 1 = 60 267 264: 109 221 995 = 0,55
К 1 = 84 159 853: 136 656 885 = 0,61
К 1 = 94 231 620: 177 354 486 = 0,53
Рис.2.1 - динамика оборачиваемости активов в ОАО «Согаз» за 2011-2013 год
Исходя из полученных результатов видно, что в 2013 году по сравнению с 2012 годом показатель уменьшился и составил 0,53. В целом, в период с 2011 по 2013 год произошло уменьшение показателя, что говорит об уменьшении эффективности использования ресурсов, но незначительном.
Оборачиваемость собственного капитала, рассчитывается по формуле:
К 2 = ПСП/СК,
К 2 = 60 267 264: 34 318 019 = 1,75
К 2 = 84 159 853: 44 254 234 = 1,9.
К 2 = 94 231 620: 50 099 486 = 1,88.
По данным показателям можно проследить снижение оборачиваемости собственного капитала и в 2013 году она составила 1,88 оборота за год. Это свидетельствует об снижении деловой активности организации.
В конечном итоге можно сказать, что, не смотря на некоторые уменьшения показателей, организация все же имеет достаточно высокие результаты оборачиваемости, что говорит о нормальной деловой активности организации и об эффективном использовании ресурсов.
2.3 Анализ рентабельности ОАО «Согаз»
Рассчитаем и проанализируем основные коэффициенты, характеризующие рентабельность страховой организации, к таким коэффициентам относятся:
Коэффициент убыточности
где ОУ - оплаченные убытки, р.;
ДОУ - доля перестраховщиков в оплаченных убытках, р.;
ПСП - полученные страховые премии, комиссионные вознаграждения и тантьемы, р.
ОУ - ДОУ = стр. 2210 - 2230 Ф 2.
2013 год = 40 448 345 - 4 473 860 = 35 974 485,
2012 год = 31 572 653 - 627 854 = 30 944 799.
2011 год = 26 313 394 - 914 884 = 25 398 510.
ПСП = стр. 2110 Ф 2
ПСП (2013) = 90 410 548,
ПСП (2012) = 80 443 015.
ПСП (2011) = 59 165 668.
К у. 2013 = 35 974 485 / 90 410 548 = 0,39 или 39%
К у. 2012 =30 944 799/ 80 443 015 = 0,38 или 38%
Ку. 2011 = 25 398 510: 59 165 668 = 0,43 или 43%.
Этот коэффициент отражает долю оплаченных убытков в страховых доходах, то есть в нашем случае это 39% в 2013 году.
Коэффициент доли перестраховщиков
где ПП - премии, подлежащие передаче в перестрахование, р.;
ПП = стр. 2120 Ф2
2013 год: 1213281,
2012 год: 700293.
2011 год: 9902077.
ПСП = стр. 2110 Ф2
Кд.п. (2013) =1213281: 90 410 548 = 0,01
Кд.п. (2012) =700293: 80 443 015 = 0,0087
Кд.п.(2011) =9902077: 59 165 668 = 0,167.
Это означает, что доля перестрахования в страховых операциях компании за отчетный период составляет 16,7%, а за прошлый период - 0,87%.
Коэффициент уровня доходов по инвестициям
где ДИ - доходы по инвестициям, р.;
РИ - расходы по инвестициям, р.
Кд.и. = (стр.2700 - стр.2800):ПСП
Кд.и.(2013) = (16 650 851 - 12 162 964) : 90 410 548 = 0.049.
Кд.и.(2012) = (16 831 916 - 13 185 219) : 80 443 015 = 0.045.
Кд.и.(2011) = (14 535 765 - 12 732 259): 59 165 668 = 0.03.
Этот коэффициент отражает уровень доходов страховой компании от вложений временно свободных средств, полученных от страховой деятельности. Увеличение этого коэффициента свидетельствует о росте доходности страховой компании от инвестирования и о росте рентабельности страховой компании.
Коэффициент эффективности инвестированной деятельности
где ИФВ - инвестиции и финансовые вложения, р.
ИФВ сред = 0,5* (стр. 1140 н.г.+ стр. 1140 к.г.) Ф1.
ИФВ сред (2013) = (74 089 328 + 89 283 218):2 = 81 686 263.
ИФВ сред (2012) = (57 788 957 + 74 089 328):2 = 65 939 142.
ИФВ сред (2011) = (49 765 422 +57 788 957) :2 = 53 777 189.
Кэ.и.д. (2013) = (16 650 851 - 12 162 964):81 686 263 = 4487887: 81 686 263 = 0.054
Кэ.и.д. (2012) = (16 831 916 - 13 185 219): 65 939 142 = 3646697: 65 939 142 = 0.055
Кэ.и.д. (2011) = (14 535 765 - 12 732 259): 53 777 189 = 1 803 506: 53 777 189 = 0.034.
Этот коэффициент отражает долю доходов, полученных от инвестируемых средств. Увеличение этого коэффициента свидетельствует о росте эффективности инвестиционных проектов и рентабельности инвестиций.
Рентабельность страховой деятельности
где РВД - расходы на ведение дела, р.
Пб = стр.3400 Ф2.
Пб(2013) = 15 426 371
Пб(2012) = 10 915 758.
Пб(2011) = 7 456 928.
РВД = стр. 2600 Ф2.
РВД (2013) = 9 171 045.
РВД (2012) = 9 252 708.
РВД (2011) = 7174391.
Кр.с.д. (2013) =15 426 371: 9 171 045 = 1.68.
Кр.с.д. (2012) = 10 915 758: 9 252 708 = 1.18.
Кр.с.д. (2011) = 7 456 928: 7 174 391= 1.04.
Данный коэффициент характеризует эффективность страховой деятельности (он должен быть более 0,03).
Сведём все рассчитанные показатели рентабельности в таблицу.
Таблица 2.2. Расчет показателей рентабельности для ОАО «Согаз» за 2011-2013 гг.
Итак, исходя из проведенного анализа рентабельности можно сделать вывод о том, что в страховой компании такие показатели рентабельности, как коэффициент убыточности, коэффициент доли перестраховщиков выросли, а остальные уменьшились.
Заключение
В ходе выполнения курсовой работы были выполнены все поставленные цели и задачи:
Рассмотрена сущность, качественные и количественные характеристики деловой активности страховой организации;
Рассмотрено понятие, основные виды и методы расчета показателей рентабельности страховой организации;
Рассмотрены факторы, влияющие на деловую активность и рентабельность страховой организации;
Проведен анализ деловой активности и рентабельности ОАО "СОГАЗ".
Деловая активность страховой организации в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Рентабельность страховой организации отражает степень прибыльности его деятельности.
Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия. Анализ деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства
К показателям, характеризующим деловую активность, мы относим коэффициенты оборачиваемости и рентабельности. Эти два вида коэффициентов на деловую активность предприятия влияют следующим образом. Допустим, что оборотный капитал (без краткосрочных инвестиций) оборачивается один раз в квартал при рентабельности основной деятельности в 25%, тогда индекс деловой активности за этот квартал будет равен 0,25 или те же 25%. Если при той же рентабельности оборачиваемость оборотного капитала увеличивается в 2 раза, то, соответственно, индекс деловой активности увеличивается тоже в 2 раза, и тогда предприятие за два оборота того же самого объема оборотного капитала за такой же временной период получит 50 копеек балансовой прибыли с каждого рубля оборотного капитала. Аналогичные выводы делаются и с увеличением (уменьшением) рентабельности. То есть, если замедлилась оборачиваемость, то необходимо ее компенсировать большей рентабельностью - снижать расходы, уменьшать затраты и т.д.
Исходя из проведенного анализа рентабельности в ОАО «Согаз» можно сделать вывод о том, что в страховой компании такие показатели рентабельности, как коэффициент убыточности, коэффициент доли перестраховщиков выросли, а остальные уменьшились.
Список использованных источников
2. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99. (с изм. 2011 г.)
3. Федеральный закон от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». Справочная правовая система «Гарант».
4. Постановлении Правительства от 28.10.2001 г. №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) фирмы» и дополнениях к нему. Справочная правовая система «Гарант». 2007
5. Абрютина М.С. Грачёв А.В. Анализ финансово-экономической деятельности фирмы: Учебн.-практич. пособие. - М.: Дело и сервис, 2010. - 256с.
6. Акулов В.Б. Финансовый менеджмент. - М.: Московский психолого-социальный институт. 2010. - 264 с.
7. Антикризисное управление. Учебник. / Под ред. Э.М. Короткова. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 432с.
8. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. - М.: ДИС, 2011. - 364 с.
9. Ассель Г. Маркетинг: принципы и стратегия: Учеб. для вузов: пер. с англ. - 2-е изд. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 803с.
10. Бакаев А.С., Шнейдман Л.З. Учетная политика фирмы. - М.: Бухгалтерский учет, 2011. - 368 с.
11. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа - М.: Финансы и статистика, 2011. - 434 с.
12. Баринов В.А. Антикризисное управление: Учеб. пособие. - М.: ИД ФБК - ПРЕСС, 2009. - 520с.
13. Бляхман Л.С. Основы функционального и антикризисного менеджмента: Учеб. пособие. - СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2009. - 380 с.
14. Бочаров В.В. Современный финансовый менеджмент. -- СПб.: Питер, 2006.
15. Брусов П. Н. Финансовый менеджмент. Математические основы. Краткосрочная финансовая политика. - М.КноРус, 2012. - 404 с.
16. Брусов П. Н., Филатова Т. В. Финансовый менеджмент. Долгосрочная финансовая политика. Инвестиции. - М.: Кнорус, 2012. - 328 с.
17. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент: Учеб. для вузов. - М.: Высшая школа, 2010. - 222 с.
18. Глущенко В. В. Введение в кризисологию. Финансовая кризисология. Антикризисное управление--М.: ИП Глущенко В. В., 2008, -88с.
19. Горелик О. М., Филиппова О. А. Финансовый анализ с использованием ЭВМ. - М.: КноРус, 2011. - 272 с.
20. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика фирмы: Учеб. пособие для вузов. - 2-е изд., доп. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 207 с.
21. Дорофеев В. Д. Антикризисное управление: учеб. Пособие / В. Д. Дорофеев, Д. Н. Левин, Д. В. Сенаторов, А. В. Чернецов. - Пенза: Изд-во Пензенского института экономического развития и антикризисного управления 2006г. - 206с.
22. Кириченко Т. В. Финансовый менеджмент. - М.: Дашков и К, 2010. - 483 с.
23. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 486 с.
24. Кован С.Е. Практикум по финансовому оздоровлению неплатежеспособных предприятий. -- М.: Финансы и статистика, 2008.
25. Кошкин В.И. и др. Антикризисное управление: модульная программа для менеджеров «Управление развитием организации». Модуль М «Антикризисное управление». - М.: ИНФРА - М, 2009. - 512 с.
26. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. - М.: Дело и сервис, 2010. - 304 с.
27. Найденова Р. И., Виноходова А. Ф., Найденов А. И. Финансовый менеджмент. - М.: Кнорус, 2011. - 208 с.
28. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент: управление денежным оборотом фирмы: Учеб. для вузов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2010. - 400 с.
29. Пуока М.В. Финансовое планирование и контроль. - М.: Финансы и статистика, 2011. -276 с.
30. Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б.Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. --М.: ИНФРА-М, 2007г.
31. Родионов Н.В. Антикризисный менеджмент: Учеб. пособие для вузов. - М.:ЮНИТИ - ДАНА, 2002. - 223 с.
32. Теория и практика антикризисного управления / под ред. С.Г. Беляева, В.И. Кошкина. - М.: ЮНИТИ, 2009. -316 с.
33. Управление финансовым состоянием организации / Власова В., Иванова И. и др. -- М.: Эксмо, 2007.
34. Фатхутдинов Р.А. Производственный менеджмент. Учебник для вузов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. - 447 с.
35. Финансы предприятий: Учебник для вузов /Под ред. Н.В. Колчина и др. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 447с.
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Экономическая сущность и функции страхования. Механизм формирования прибыли страховой компании, ее распределение в современных условиях. Место ОАО "СГ МСК" на рынке страховых услуг. Направления по увеличению прибыли и рентабельности страховой компании.
дипломная работа , добавлен 20.01.2014
Понятие деловой активности организации и ее показатели. Основные технико-экономические показатели деятельности ОАО "Витебскдрев". Оценка деловой активности и разработка направлений ее анализа. Основные пути повышения эффективности оборотного капитала.
курсовая работа , добавлен 22.03.2014
Анализ деловой активности организации, которая оценивается данными о динамике экономических и финансовых показателей работы организации за ряд лет; описанием будущих капиталовложений; осуществляемых экономических мероприятий; оборачиваемостью средств.
контрольная работа , добавлен 19.10.2010
Проблема обеспечения финансовой устойчивости страховой организации в длительной перспективе. Понятие финансовой устойчивости и анализ его факторов. Модель финансовых потоков страховой организации. Анализ факторов финансовой устойчивости страховщика.
контрольная работа , добавлен 16.04.2008
курсовая работа , добавлен 08.12.2013
Теоретические основы формирования и планирования прибыли в организации. Показатели рентабельности деятельности, организационно-экономическая и финансовая характеристики. Анализ формирования финансовых результатов и показателей деятельности организации.
дипломная работа , добавлен 17.02.2010
Общая характеристика и анализ экономико-финансовых показателей деятельности исследуемого предприятия. Исследование и оценка деловой активности и рентабельности данной организации, пути и принципы ее ускорения, порядок определения оптимального уровня.
курсовая работа , добавлен 09.06.2014
Понятие и система показателей финансовых результатов. Информационная база их анализа в РФ и международной практике. Порядок формирования и расчет показателей прибыли. Факторы, влияющие на ее изменение. Анализ уровня общей рентабельности организации.
курсовая работа , добавлен 04.03.2015
Сущность и система показателей рентабельности, определение прибыли. Рентабельность организации на примере Племзавод-колхоза "Аврора". Динамика рентабельности отдельных видов продукции и организации в целом и влияние основных факторов на ее изменение.
курсовая работа , добавлен 26.04.2010
Сущность и формирование финансовых результатов деятельности организации. Пути и основные финансовые инструменты управления прибылью организации. Анализ состава, динамики и структуры прибыли и влияния налогообложения на прибыль и рентабельность.
Страховщики — одни из самых рентабельных российских компаний. К такому выводу пришли специалисты Аналитического кредитного рейтингового агентство (АКРА). Как отмечается в исследовании агентства, рентабельность капитала страховых организаций (return on equity, RoE) до налогов в 2016 и 2015 годах составляла 24 и 28% соответственно. Для сравнения: в банковском сегменте в указанные периоды данный показатель достигал 14 и 3%, а в экономике в среднем — 13 и 11%.
Хотя показатель рентабельности капитала страховых организаций оказался ниже того, что было год назад, доход на капитал остается достаточно высоким, подогревая интерес инвесторов к рынку, пишут в АКРА.
Страховые компании выигрывают от умеренно-жесткой денежно-кредитной политики ЦБ. Высокую рентабельность сектора поддерживают рост в новых сегментах страхования и высокие реальные процентные ставки, позволяющие получать доход от размещения средств. Чистые убытки в сегменте non-life (виды страхования, отличные от страхования жизни) снизились с 61% (в 2014-2015 годах) до 53% в прошлом году, отмечается в исследовании.
Однако с точки зрения страховых компаний, ситуация выглядит совсем иначе.
Нельзя не признать, что у страховщиков с инвестиционной точки зрения выдалось два удачных года, в частности, за счет того, что снизилась убыточность автострахования на фоне повышения тарифов и увеличились доходы от страхования жизни, признает управляющий директор Национального рейтингового агентства, исполнительный директор АЦ «Институт страхования» .
«Однако это не говорит о том, что ситуация в отрасли стабильная, никакой очереди из инвесторов, желающих купить страховые компании, не стоит, все понимают, что в секторе накапливаются риски», — отмечает он.
В частности, по словам эксперта, значительную прибыль от страхового бизнеса получают в основном кэптивные страховые компании, аффилированные с банками. Остальные игроки сталкиваются сейчас с ростом убыточности ОСАГО.
Как заявил недавно президент Российского союза автостраховщиков (РСА) , значительный ущерб рынку ОСАГО наносит деятельность мошенников, взыскивающих немалые суммы через суд.
«В первом полугодии отмечена негативная тенденция — неравное соотношение между страховыми и нестраховыми выплатами в пользу последних, то есть непрофильных для компаний выплат. Их практически на 1 млрд больше, чем тех, которые делаются в отношении поврежденного имущества. Это говорит о предпринимательском интересе к деньгам, которые пошли на выплаты не потребителям, а недобросовестным посредникам и мошенникам», — отмечал Юргенс.
В частности, по данным РСА, объем страховых выплат компаний по суду в первом полугодии 2017 года составил 7,9 млрд рублей, а нестраховых — 8,7 млрд рублей. При этом в первом полугодии 2016 года объем страховых выплат через суд составил 5,8 млрд рублей, нестраховых — 5,6 млрд рублей.
В АКРА также отмечают, что в ближайшее время страховщиков ожидает снижение рентабельности капитала из-за роста убыточности в ОСАГО. В то же время в агентстве считают, что позитивное влияние на RoE страховщиков поможет развитию сектора страхования жизни.
Таким образом, по итогам 2017 года рентабельность капитала окажется достаточно высокой (около 20%), что будет способствовать поддержанию интереса инвесторов к сектору, полагают в АКРА.
Убыточность ОСАГО не окажет разрушительного негативного эффекта на деятельность страховщиков. Страховые компании вовремя «подстраховались» и создали большую линейку продуктов для людей, которые не могут, например, покупать классическое КАСКО за 100 000+ рублей, зато могут купить себе франшизу, которая будет стоить в несколько раз меньше, но будет для человека комфортна, отмечает ведущий аналитик Amarkets .
По его словам, значительный рост наблюдается в сегменте страхования жизни, страховок, которые привязаны к инвестиционным решениям. Во время падения ставок по депозитам такие продукты становятся более популярными, добавляет он.
По мнению генерального директора компании «ФинЭкспертиза» , денежно-кредитная политика, ставящая своей целью таргетирование инфляции, делает стоимость заемных ресурсов достаточно дорогой.
В такой ситуации высокий уровень рентабельности возникает в секторах экономики, обладающих большими запасами капиталов. Данные АКРА очень хорошо иллюстрируют именно эту тенденцию, считает она.
Страховые компании с запасами капиталов более 2 млрд показывают рентабельность в 24%. В банковском секторе по итогам первого квартала 2017 года топ-5 кредитных организаций по величине активов имеют рентабельность в 19%, а Top 20 — 11%.
«Если говорить о предприятиях реального сектора экономики, то стоимость привлечения заемных ресурсов для них по-прежнему высока», — констатирует эксперт.
