So finden Sie die ROI-Formel. Was ist ROI und was bedeutet er? Optimale Werte der Indikatoren

Return on Investment ist eine der grundlegenden Ökonomische Indikatoren, auf die sich Investoren und Unternehmer verlassen, um die Leistung eines Unternehmens, eines Finanzinstruments oder eines anderen Vermögenswerts zu bewerten. Da bedeutet Investition Langzeitinvestitionen, ist es für einen potenziellen Business Angel wichtig zu wissen, wie schnell sich seine Investitionen amortisieren und welche Erträge sie in Zukunft bringen werden.

Warum wird der ROI berechnet?

Die Return on Investment Ratio oder ROI (Return On Investment) wird ständig von Unternehmern und Investoren mit einem einfachen Ziel überwacht: um festzustellen, wie effektiv ein Vermögenswert Erträge generiert.

ROI - Return-on-Investment-Ratio

ROI ist eine ziemlich vielseitige Methode, um Folgendes herauszufinden:

• Lohnt es sich, in ein bestimmtes Startup zu investieren?
• wie gerechtfertigt ist die Modernisierung bzw. Erweiterung des Betriebes;
• wie effektiv ist eine Werbekampagne, die offline oder online durchgeführt wird;
• ob Aktien einer bestimmten Kampagne gekauft werden sollen;
• ob der Erwerb eines Anteils an einem Investmentfonds gerechtfertigt ist und so weiter.

Anhand frei verfügbarer und für jedermann zur Analyse verfügbarer Indikatoren können Sie den ROI-Koeffizienten einfach berechnen und die entsprechende Schlussfolgerung ziehen. Wenn der ROI weniger als 100 % beträgt, ist dieser finanzielle Vermögenswert ineffizient. Wenn mehr als 100, dann ist es wirksam.

In der Regel reichen folgende Daten für Berechnungen aus:

• die Kosten des Produkts (umfassen nicht nur die Produktionskosten, sondern auch die Vergütung der Mitarbeiter, die Kosten für die Lieferung zum Lager und zur Verkaufsstelle, Versicherung usw.);
• Einkommen (d. h. Gewinn, der direkt aus dem Verkauf einer Einheit eines Produkts oder einer Dienstleistung erzielt wird);
• Investitionsbetrag (der Gesamtbetrag aller Investitionen, zum Beispiel Werbe- oder Präsentationskosten);
• der Preis eines Vermögenswerts zum Zeitpunkt des Kaufs und zum Zeitpunkt des Verkaufs (dieser Indikator ist nicht für Geschäftsleute von größerer Bedeutung, sondern für Anleger, die Preisschwankungen eines Vermögenswerts - einer Aktie, einer Währung, eines Anteils an einem Geschäft usw. - um es weiterzuverkaufen und einen Gewinn zu erzielen).

Für Geschäftsleute hat die Berechnung des ROI bei der Analyse von Produkten eine besondere Bedeutung. Bei einer breiten Palette von Waren oder Dienstleistungen analysieren Analysten jede Warengruppe nach verschiedenen Indikatoren. Infolgedessen stellt sich, vereinfacht gesagt, heraus, was sich schlechter und was besser verkauft. Manchmal machen Geschäftsinhaber interessante Entdeckungen für sich. Es kann sich also herausstellen, dass margenschwache Produkte mehr Einnahmen bringen als margenstarke Produkte, obwohl laut Berichten in absoluten Zahlen alles anders aussieht.

Abhängig von den erzielten Ergebnissen können Sie eine Aktionsstrategie entwickeln: Stärken Sie die Positionen mit dem höchsten ROI, um noch mehr Gewinn zu erzielen, oder „ziehen Sie schwache Positionen hoch“, um das Unternehmen als Ganzes „hochzuziehen“.

Es gibt mehrere Formeln zur Berechnung des ROI. Das einfachste, das von Investoren und Vermarktern verwendet wird, sieht so aus:

ROI = (Einnahmen - Kosten) / Investitionsbetrag * 100 %.

Dieselbe Formel kann etwas anders ausgedrückt werden, wenn Sie finanzielle Vermögenswerte bewerten müssen, deren Kosten sich im Laufe der Zeit ändern (z. B. Aktien):

ROI = (Return on Investment - Investitionsbetrag) / Investitionsbetrag * 100 %.

Diese Formeln sind kurzfristig ausgelegt, d. h. sie dienen dazu, die Effizienz für einen bestimmten Zeitraum zu berechnen. Es kommt jedoch häufig vor, dass Sie für einen genaueren Wert des ROI-Koeffizienten einen Punkt hinzufügen müssen. Dann werden diese Formeln in die folgende Form umgewandelt:

ROI \u003d (Investitionsbetrag am Ende des Zeitraums + Einkommen für den ausgewählten Zeitraum - Investitionsbetrag) / Investitionsbetrag * 100%.

Für einige Vermögenswerte besser geeignet ist folgende Formel:

ROI = (Gewinn + (Verkaufspreis - Kaufpreis)) / Kaufpreis * 100 %.

Somit sind diese Formeln flexibel genug, um eine Vielzahl von Werten ersetzen und verwenden zu können verschiedene Situationen für verschiedene Finanzinstrumente.

Ein von einfache Beispiele Berechnung des ROI-Koeffizienten, wenn Sie die Effektivität des Verkaufs verschiedener Produkte in einem vergleichen müssen Auslauf.

Zum Beispiel (Waren und Preise sind bedingt).

Zur Berechnung des ROI wurde folgende Formel verwendet: ROI = (Gewinn - Kosten) * Anzahl der Käufe / Ausgaben * 100 %.

Die Analyse der erhaltenen Daten bereitet viele interessante Entdeckungen für den Besitzer der Verkaufsstelle vor. Der Verkauf von Fahrrädern an ihn ist also eindeutig unrentabel, Roller sind rentabel und Schlittschuhe bringen keine Kosten oder Einnahmen.

Um die „schwache“ Position zu korrigieren, muss er entweder die Kosten senken (z. B. einen günstigeren Lieferanten finden) oder den Verkaufspreis erhöhen. Was die Schlittschuhe betrifft, dann müssen Sie darüber nachdenken. Wenn es Sommer ist, kann die Anzahl der kleinen Verkäufe damit gerechtfertigt sein, dass es „außerhalb der Saison“ ist. Im Herbst wird es notwendig sein, ein ähnliches Monitoring erneut durchzuführen.

Für Aktien sieht die Berechnung des ROI-Koeffizienten wie folgt aus.

Wir verwenden die Formel ROI = (Dividenden + (Verkaufspreis - Kaufpreis)) / Kaufpreis * 100 %.

Aus der Analyse der obigen Tabelle kann der Aktionär mehrere Schlussfolgerungen ziehen. Auch wenn der Kurs einer Aktie gestiegen sein mag, führt das Ausbleiben von Dividenden zu einem niedrigen ROI, obwohl die Transaktion insgesamt profitabel aussieht. Umgekehrt führte der Erhalt von Dividenden zu einem hohen ROI, obwohl der Wert einer Aktie gesunken ist.

Dieses Beispiel veranschaulicht perfekt das Grundprinzip der Investition in Aktien: ihre Langlebigkeit.

Vor- und Nachteile des ROI

Der ROI hilft Investoren und potenziellen Geschäftsinhabern zu beurteilen, wie effektiv ein Projekt ist. Je höher der ROI, desto attraktiver erscheint das Projekt in den Augen anderer Finanzmarktteilnehmer.

Darüber hinaus hat der Rentabilitätsindex einige weitere ausgeprägte Vorteile:

• berücksichtigt den Zeitfaktor, dh die Wertänderung von Vermögenswerten im Laufe der Zeit, den während der Bewertung erhaltenen Gewinn;
• betrachtet die Summe aller Effekte aus Investitionen und nicht nur kurzfristige Gewinne;
• ermöglicht es Ihnen, Projekte mit unterschiedlichen Produktions- oder Verkaufsmaßstäben auf derselben Ebene angemessen zu bewerten, z. B. eine große Fabrik und eine kleine Werkstatt, eine Boutique, die Modehandtaschen verkauft, und einen Bekleidungsgroßmarkt;
• ermöglicht es Ihnen, in Ihrer Formel die Zinsen zu berücksichtigen, die Sie für die Verwendung von Fremdmitteln zahlen müssen;
• flexible Formel ermöglicht die Verwendung verschiedene Indikatoren und ändern Sie es nach Bedarf.

Dieses Verhältnis ist jedoch nicht ohne Nachteile:

• Der ROI an sich gibt keine Einschätzung der Rentabilität eines Unternehmens oder eines Finanzinstruments (was am Beispiel von Aktien deutlich wird);
• der ROI-Koeffizient berücksichtigt nicht den Effekt der Geldentwertung;
• Es ist unmöglich, den Prozentsatz der Inflation vorherzusagen, daher sind langfristige Prognosen eher vage (aber Sie können sich auf den durchschnittlichen jährlichen Prozentsatz der Inflation verlassen).

Der ROI-Wert ermöglicht Ihnen zusammen mit anderen Indikatoren eine angemessene Einschätzung der Rentabilität Finanzinstrument und ob es sich lohnt, Ihr Geld und Ihre Zeit zu riskieren, um in ein anderes Projekt zu investieren.

Investitionen sind Investitionen eines bestimmten Geldsumme in ein Projekt umzuwandeln, um es umzusetzen und in einen dauerhaften Gewinn umzuwandeln. Das Hauptziel der Investitionstätigkeit ist der ständige Erhalt von Erträgen aus investierten Mitteln, die zeitweise das Anfangskapital übersteigen müssen. Jeder Investor ist sich bewusst, dass die Kapitalrendite der Schlüssel für eine erfolgreiche Geschäftstätigkeit sowie ein hervorragender Indikator für die Effektivität des investierten Projekts ist. Wenn ein Investor mit begrenztem Kapital mehrere Vorschläge für Investitionen in Projekte hat, wählt er die beste Option, die sich durch einen Indikator wie den Return on Investment Index auszeichnet.

Der erste Schritt besteht darin, zu verstehen, wie man den wirtschaftlichen Nutzen absolut und relativ berechnet. Dazu sollten Sie ein gutes Verständnis für die Frage haben, wann welches Projekt Mindestinvestition und Kosten bringen großen Gewinn.
Lassen Sie uns den analytischen Index der Kapitalrendite untersuchen, lernen, wie man die Formel zur Berechnung der Kapitalrendite anwendet, und auch theoretisch analysieren notwendige Formeln Rentabilität zu beurteilen.

ROI-Formel

Die Rentabilität eines Investitionsprojekts wird als Indikator definiert, anhand dessen der Investor versteht, wie effektiv seine Investition ist. Es kann nicht nur in verwendet werden Investitionstätigkeit, sondern auch bei der Beurteilung der Einkommenshöhe eines Unternehmens oder zum Vergleich der Rentabilität verschiedener Produkte aus unternehmerische Tätigkeit. Der Return-on-Investment-Index gilt als universell, d. h. er wird verwendet, um die Produktivität verschiedener Produktionsgrößen oder Projekte zu vergleichen. Mathematisch gesehen Rentabilität das investierte Kapital als Verhältnis definiert Reingewinn zum Stammkapital.

Die Effizienz der Berechnung wird durch eine Formel erreicht, die als Return-on-Investment-Methode dient.

Hast du die Koeffizienten verstanden? Die so berechnete Rentabilität wird gerechtfertigt sein. Dazu muss der Investor die Anschaffungskosten aller Produkte, das Einkommen des Unternehmens sowie Marketinginvestitionen kennen. Wenn ein Wert > Null erreicht wird, ist der Investitionsprogressionsindex optimal.

Es ist notwendig, die Rendite auf das investierte Kapital zu berechnen, weil:

• die Verteilung der Flüsse wird berücksichtigt Geld rechtzeitig;
• der während des gesamten Investitionsprojekts erhaltene Betrag wird angegeben;
• Es analysiert, welches der vorgeschlagenen Projekte für den Investor rentabler sein könnte.

Methoden zur Berechnung der Kapitalrendite reduzieren sich auf die Berechnung der Rentabilität des Projekts und die Beurteilung der Kapitalerhöhung. Um das goldene Mittel des Gewinns hervorzuheben, wird eine Kapitalrendite benötigt, die durch das Verhältnis des Nettogewinns zur Höhe des Eigenkapitals der Organisation erreicht werden kann.

Es ist wichtig zu verstehen, dass es zur Bestimmung der Rentabilität eines Investitionsprojekts nicht ausreicht, die Qualität der Investitionen zu kennen. Der ROI-Indikator zeigt nur die Effektivität der Investition an und spiegelt die Rendite des ausgegebenen Geldes wider. Um das Verhältnis von Kapital und erhaltenem Einkommen zu berechnen, müssen Sie sich mit einem Konzept wie dem Index der Kapitalrendite (pi) vertraut machen.

Berechnung der Formel für den Anlagerenditeindex

Der Rentabilitätsindex (pi) ist ein Koeffizient, der durch Berechnung der relativen Kapitalrendite ermittelt wird. Berechnungsformel:

Verhältnisse analysieren Reinvermögen Investieren in Geldäquivalent und der Gesamtbetrag der in das Projekt investierten Investitionen erhalten wir einen Indikator für die Rentabilität der Investition.

Der Wert von pi kann nicht ohne den Kapitalwertkoeffizienten angezeigt werden. Dieser Standard kann durch einen bestimmten Ausdruck umgekehrt werden:

Versuchen wir, die Konzepte all dieser Werte zu verstehen:

• n - der in Jahren berechnete Zeitraum, für den das Investitionsvorhaben besteht;
• r - der Satz, der verwendet werden muss, wenn das geplante Einkommen mit dem bereits vorhandenen Wert in ein einziges Volumen umgerechnet wird;
• cf - jedes Jahr erhaltene Mittel für die Wartung, Entwicklung und Wartung des Investitionsprojekts.

Wie bewertet man die Rendite des investierten Kapitals richtig?

Die Höhe der Kapitalrendite wird üblicherweise als Pi bezeichnet. Ob ein Investitionsvorhaben sinnvoll ist oder nicht, entscheidet sich erst, wenn der Rentabilitätsindex im gewünschten Bereich liegt:

• Rentabilitätsindex > 1 (der beste Indikator für ein Investitionsprojekt, da es mehr Gewinn bringt);
• Indikator \u003d 1 (es lohnt sich, über seine Rentabilität nachzudenken, einige Indikatoren für die Progressivität der investierten Mittel können sich als unbedeutend herausstellen);
• Rentabilitätsindex< 1 (инвестиция не оправдывает ожиданий инвестора, так как проект не дальновиден).

Trotz der Einfachheit der Indikatoren und der Berechenbarkeit der Formel wird die Definition des Abzinsungssatzes unverständlich. Wieso den? Diese Rate wird von vielen Faktoren beeinflusst, die kaum vorherzusagen sind. Die Außenpolitik und die wirtschaftliche Lage des Landes können zu einer Änderung des Abzinsungssatzes führen. Die Unsicherheit kann zunehmen, wenn die Lebensdauer des Projekts lang ist.

Wie schätzt man den Diskontsatz richtig ein?

Zunächst ist anzumerken, dass der Abschlag ein Indikator ist, der die Höhe des Bargeldflusses im Verhältnis zu zukünftigen Einnahmen anzeigt. Um diese Renditen richtig einschätzen zu können, muss der Anleger Prognosen zu Einnahmen, Ausgaben sowie der Kapital- und Anlagestruktur im Auge behalten. Aus volkswirtschaftlicher Sicht ist der Diskontierungssatz eine anzustrebende Kennzahl bei der Kapitalanlage. Diese Zahlen können bei vielen wichtigen Entscheidungen sowie bei der Entscheidung zwischen Projekten helfen.

Die ROI-Formel erfordert einen Diskontfaktor. Um es zu berechnen, ist es wichtig, die Mindesteinkommensschwelle, die Inflationsdynamik sowie die Rate zu verstehen, die die Risiken dessen angibt, in was der Anleger investiert. Bevor Sie lernen, den Index der Rentabilität von Investitionen zu berechnen, sollten Sie die Rolle des Zinssatzes berücksichtigen. Der Abzinsungssatz hilft Ihnen also, die genaue Rentabilität des Projekts zu verstehen und die Leistung des Projekts mit einem Mindesteinkommen zu vergleichen, wenn Sie in ein ähnliches Unternehmen investieren.

Es gibt mehrere Möglichkeiten, den Diskontsatz zu schätzen. Bei der Kreditvergabe liegt die untere Grenze des Diskontsatzes bei den Darlehenszinsen, da der Investor sonst nicht so sehr an einer direkten Beteiligung am Projekt interessiert ist. Bei der Finanzierung des Projekts mit eigenen Mitteln entspricht der Abzinsungssatz dem Indikator des Anfangskapitals.

Daher erfolgt die Berechnung der Kapitalrendite nach mehreren Indikatoren. Dabei:

• Kapitalwert muss bei einer Marke größer 0 aufhören;
• Rentabilität investierte Investitionen zeigt einen Koeffizienten größer als 1;
• Die interne Kapitalrendite wird gemäß der Gleichung in Abhängigkeit von der spezifischen Situation (wie der Investor die Mittel für das Projekt erhalten hat) berechnet.

Rentabilität Kapital Investitionen in einigen Fällen neu berechnet: zum Zeitpunkt der Auswahl gewünschtes Projekt oder wann vergleichende Analyse mehreren Projekten sowie direkt zum Zeitpunkt des Projekts und nach dessen Abschluss.

Es ist ziemlich schwierig, einen solchen Prozess als Return on Investment zu bewerten, obwohl es Indikatoren gibt, die den geringsten Analyseaufwand erfordern. Betrachten wir nun das Konzept der „Amortisationszeit“ (PBP). Theoretisch bezieht sich die Amortisationszeit auf den Zeitraum, der erforderlich ist, um den Erhalt von Mitteln zum Ausgleich der Investitionskosten sicherzustellen. Die Maßeinheit für diesen Indikator ist ein Jahr. Die Rate dieser Zeit ist auch in der Phase der Bewertung eines solchen Prozesses wie der Rendite des investierten Kapitals sehr wichtig.

Hauptsächlich wird die prognostizierte Amortisationszeit für den Investor unter Bedingungen der Instabilität nützlich sein. Wirtschaftssystem im Land oder bei der Auswahl eines Unternehmens mit fortgeschrittene Technologien. Wenn Sie der Praxis glauben, liegt die Amortisationszeit für Projekte in Russland bei der derzeitigen Binnenwirtschaft bei fast 3 Jahren. In mehr Industrieländer diese Zahl kann von 7 Jahren abweichen.

Berechnung des Discount Return on Investment Index (Iddi-Formel)

Der Diskontierte Anlagerenditeindex wird so berechnet, dass der Investor alle Investitionen während der Durchführung der Anlageproduktion analytisch darstellen kann und nicht nur die erstmalig aufgewandten Kosten. Die diskontierte Indexformel lautet:

Der Zähler der Formel enthält den bekannten NPV-Indikator und der Nenner enthält die Daten ic, also das Kapital der ursprünglich ausgegebenen Mittel.

Nach der Berechnung des Abzinsungssatzes ist es möglich, die Effektivität des Projekts, das der Investor für seine eigenen Kapitalanlagen auswählt, direkt zu bewerten. Die Schätzung erfolgt nach dem bekannten Algorithmus zum Extrahieren des Koeffizienten pi. Der DPI-Indikator ist optimal, wenn er größer als 1 ist. In diesem Fall sind die Prognosen über das investierte Projekt gerechtfertigt, es kann für weitere Investitionen in Betracht gezogen werden. Wenn DPI gleich 1 ist, ist die Schlussfolgerung einfach: Die ausgegebenen Kosten entsprechen dem Gewinn, den der Investor aus dem Projekt erhält.

Mit anderen Worten, das Investitionsprojekt kostet null, was nicht dem Hauptziel der Investition entspricht. Die Produktion wird eindeutig von der Betrachtung ausgeschlossen, wenn der Rabattindikator kleiner als 1 ist, ein solches Projekt wird Verluste erleiden. Es gibt Fälle, in denen DPI(1) größer als die DPI(2)-Norm ist. Dies bedeutet, dass der Investor die Projektoption mit dem ersten Koeffizienten wählen muss, da sie aus Sicht der Investitionstätigkeit attraktiver ist.

Indizes für Sozialinvestitionen

Der Begriff „Soziale Investition“ als eindeutige Definition der Investitionstätigkeit existiert nicht. Vielmehr handelt es sich um ein etabliertes Konzept, das einen bestimmten Zweck hat - in den Augen der Öffentlichkeit eine positive Wirkung zu erzielen. Beispiele für solche Projekte können Investitionen in die Entwicklung einkommensschwacher und unterentwickelter Regionen sowie Investitionen in die eigenen Mitarbeiter (Schulungen) sein. Somit sind soziale Investoren (das sind die Investoren ihrer eigenen Investitionen in soziale Projekte) direkte Mittel für die Entwicklung der Lösung der Probleme der Gesellschaft als Ganzes oder getrennt von einigen Organisationen.

Die Wirksamkeit solcher Projekte kann in der Regel nicht genau bestimmt werden. Es ist notwendig, die Sozialinvestitionen durch die Berechnung der Ergebnisse aus dem Sozialeffekt zu bestimmen. Wie können Sie berechnen, welches soziale Investitionsprojekt am günstigsten ist?

Zunächst ist es wichtig, nach einem negativen oder negativen Indikator für ein bestimmtes Objekt der Investitionstätigkeit zu suchen. Eine solche Prüfung schließt unnötige Projekte aus.

Zweitens ist das Screening auf einen positiven oder positiven Indikator ebenso wichtig. Die Entwicklungsstrategie des Investitionsprojekts sollte solche sozialen Sektoren umfassen, die maximale Effizienz und Fortschrittlichkeit bieten könnten. Es ist wichtig, diese Checks zu kombinieren, um den Return on Investment richtig einschätzen zu können.

Bei der Beurteilung der Rentabilität sozialer Investitionen ist es wichtig, mehrere Faktoren zu berücksichtigen, was zu einem Zwei-Faktoren-Modell führt. auf einfache Weise Die Rentabilitätsprognose wird als Social-Bond-Geschäftsplan betrachtet, da die Progression zunächst festgelegt wird. Der numerische Indikator ist gesetzt, er muss noch implementiert werden, damit die Beiträge das erwartete Ergebnis zeigen.

Der Investor muss Geld investieren, sich streng erreichbare Ziele setzen und deren Erreichung analysieren. Eine solche Einschätzung kann beim Pay-for-Performance-Modell erfolgen. Durch die Investition in soziale Projekte erhalten Kunden und Investoren wahrscheinlich keine Rendite, die Marktinvestitionen entspricht. Höchstwahrscheinlich sollten soziale Investitionsaktivitäten etwas andere Ziele verfolgen, beispielsweise die Erhöhung des Status in der Öffentlichkeit, Popularität oder Wohltätigkeit.

Positive und negative Aspekte des Rentabilitätsindex

• Möglichkeit zu analysieren vergleichendes Merkmal verschiedene Projekte, die sich für eine Entwicklung durch Investitionen qualifizieren könnten;
• Es besteht eine sehr hohe Wahrscheinlichkeit, Risiken vorherzusagen und mit weniger Verlust für das Unternehmen zu vermeiden.

Im Gegensatz dazu gibt es mehrere Nachteile bei der Berechnung der Effizienz der Investitionsproduktion:

• Berechnung von Prognosen für zukünftige Cashflows;
• die Kosten für Ressourcen und Zeit, um den Diskontsatz für verschiedene Projekte zu bewerten;
• der Aufwand an Ressourcen und Zeit, um die Auswirkungen von Faktoren auf zukünftige Cashflows zu beurteilen, die letztendlich völlig unvorhersehbar erscheinen.

(Return on Investment, ROI) ist vielleicht eine der wichtigsten Kennzahlen in Finanzanalyse Unternehmen. Es zeigt die Effizienz (Rentabilität) des Unternehmens aus seinen Aktivitäten. Er wird entweder relativ oder in Prozent berechnet. Das Verhältnis wird von Investoren verwendet, um verschiedene zu bewerten und zu vergleichen Investitionsprojekte hinsichtlich ihrer Wirksamkeit. Je höher der Wert des Koeffizienten, desto höher die Rentabilität des Unternehmens. Aber je höher die Rentabilität, desto geringer die Liquidität des Unternehmens. Bei geringer Liquidität besteht die Gefahr der Insolvenz.

Diese Kennzahl zeigt, wie viel Gewinn die in das Unternehmen investierte Investition bringt. Hier ist die Formel zur Berechnung des Return-on-Investment-Verhältnisses.

Die Formel zur Berechnung der Rentabilitätsquote von Investitionen nach Bilanz

ROI-Verhältnis= Gewinn / in das Unternehmen investierter Betrag

ROI-Verhältnis= Nettoeinkommen / (Stammkapital + Langfristiges Kapital)

ROI-Verhältnis= Zeile 190 Formular Nr. 2 / 0,5* [(Zeile 490 + Zeile 590) am Anfang des Zeitraums + (Zeile 490 + Zeile 590) am Ende des Jahres]

Je höher der ROI, desto profitabler und effizienter arbeitet und nutzt das Unternehmen Investitionskapital. Dieses Verhältnis ist nützlich für Stakeholder, Investoren, Gläubiger sowie Geschäftsinhaber.

Umfang und Berechnungsmethode

Zusätzlich zur Kennzahl Barwert zur Beurteilung der Effektivität Designlösung Bei mittelständischen Unternehmen ist die Kennzahl Return on Investment weit verbreitet. Wir können sagen, dass beide Indikatoren von gleicher Natur sind und die gleiche Essenz widerspiegeln, aber nur aus einem anderen Blickwinkel.

Wirtschaftliche Bedeutung des Indikators Kapitalrendite liegt in der Tatsache, dass es den Anteil des gegenwärtigen Nettoertrags pro Einheit von Investitionsinvestitionen widerspiegelt, der auf den Beginn des Lebenszyklus des Projekts abgezinst wird. Dieser ROI wird anhand der Formel berechnet

In dieser Formel haben alle Indikatoren und Parameter die gleiche wirtschaftliche Bedeutung wie in den Formeln 8.6 und 8.7.

Wenn drin diese Formel Ersetzen Sie die Anfangsinformationen des im vorherigen Absatz betrachteten Beispiels dann durch den Diskontsatz q n = 0,06 Kapitalrendite wird P = 0,0804 sein. Dieses Ergebnis erhält man, indem man den Wert 5131,71 durch den Wert 4749,99 dividiert. Dann wird eins vom Quotienten der angegebenen Werte abgezogen und man erhält die gewünschte Kapitalrendite - 0,0804.

Was charakterisiert das Ergebnis, was ist seine wirtschaftliche Bedeutung? Dies bedeutet, dass der Anleger bei Anwendung dieser Option seine Investition vollständig zurückerhält Lebenszyklus des Projekts und erhält zusätzlich einen Barwert von ca. 8 % der Anzahlungen.

Das notierte Ergebnis der Berechnung ist auch in der Grafik (Abb. 8.1) dargestellt. Wenn wir uns entlang der Kurve nach links und bis zum Ursprung bewegen, beträgt die Kapitalrendite in diesem Fall P = 0,8234. Dies bedeutet, dass ohne Berücksichtigung des Zeitfaktors und entgangener Gewinne, Versicherungen und der festgestellten Mindestrentabilität des Projekts die Kapitalrendite etwa 82,3% beträgt, d.h. 100 den für das Projekt ausgegeben. Units erhält der Anleger nach Fertigstellung einen Gesamtertrag von 182,3 den. Einheiten.

8.4. Amortisationsindikatoren

und Neugeschäft

Einer der wichtigsten Indikatoren für die Investitionseffizienz für kleine Unternehmen ist die Amortisationszeit, da es für einen Unternehmer, der nicht über viel Geldkapital verfügt, sehr wichtig ist, das in das Unternehmen eingebrachte Geld so schnell wie möglich zurückzuzahlen. Daher konzentriert sich ein Unternehmer bei der Investitionsentscheidung sehr oft in erster Linie auf die Beurteilung der Kapitalrendite.

Die wirtschaftliche Essenz des Amortisationszeitindikators ist wie folgt. Angenommen, ein Unternehmer investiert 100 Den in das Projekt. Einheiten. Als Ergebnis der Durchführung des Projekts erhält er jährlich 25 den. Einheiten. Folglich wird der Unternehmer seine vorgestreckten finanziellen Mittel in vier Jahren zurückgeben. Solche Informationen sind für ihn von großem Interesse, da sie zeigen, ob es sich lohnt, Geld in dieses Geschäft zu investieren, und wie schnell sie zu ihm zurückkehren werden.

Die Geschäftspraxis hat mehrere Indikatoren für die Amortisationszeit von Investitionen entwickelt, und jeder von ihnen hat seinen eigenen Zweck und spiegelt einen Aspekt der Effizienz des Projekts wider.

Amortisationszeit der Investitionen. Das Wesentliche der Berechnung dieses Indikators kann in der Grafik (Abb. 8.2) dargestellt werden.

Abb.8.2. Bestimmung der Amortisationszeit von Investitionen

Die Abszisse zeigt die aktuelle Zeit in den akzeptierten Zeitintervallen (in Jahren, Halbjahren, Quartalen, Monaten usw.). Auf der y-Achse sind aufgetragen Investitionen kumulativ in der akzeptierten Währung und erhaltene Einkünfte in derselben Währung und ebenfalls kumulativ. Es kommt ein Punkt, an dem sich beide Kurven schneiden. Der Punkt ihres Schnittpunkts bestimmt die Amortisationszeit von Investitionen. In der dargestellten Abbildung entspricht dieser Indikator 6,5 Zeitintervallen. Es wird auf der Grundlage der folgenden von der Bedingung akzeptierten Daten erhalten:

Außerdem ist bekannt, dass der Betrieb des Projekts ab dem zweiten Zeitintervall beginnt.

Wie aus der Abbildung ersichtlich, kreuzt die profitable Komponente des Projekts ihre Investitionskomponente auf dem Diagramm genau nach 6,5 Zeitintervallen. Das bedeutet, dass der Unternehmer durch die Einnahmen aus dem Betrieb des Projekts seine Investition innerhalb des festgelegten Zeitraums zurückerhält.

(8.9)

wo k ich- Investitionen in das Projekt in ich Ohm Zeitintervall;

D ich- die Einkünfte des Unternehmers aus dem Betrieb des Projekts in ich-tes Zeitintervall;

t - die Anzahl der Zeitintervalle für den Betrieb des Projekts, für die die Gesamtinvestition der Höhe der Einnahmen aus dem Betrieb des neuen Unternehmens entspricht (dies ist die gewünschte Amortisationszeit der Investitionen).

In dem betrachteten Beispiel werden die Gesamtinvestitionen, wie aus dem Zeitplan hervorgeht, nach 6,5 Intervallen genau gleich der Höhe der Einnahmen aus dem Betrieb des Projekts sein, was der Bedingung der Formel 8.9 vollständig entspricht.

Amortisationszeit des aktuellen Projekts (Objekt). Die Amortisationszeit des Objekts unterscheidet sich vom Indikator der Amortisationszeit von Investitionen. Dieser Unterschied ist darauf zurückzuführen, dass der Betrieb des Projekts etwas später beginnt als die Investitionsinvestitionen beginnen. Folglich wird die Amortisationszeit des Objekts (d. h. eines funktionierenden Projekts) geringer sein als die Amortisationszeit von Investitionen.

Der Wert des Indikators der Amortisationszeit des Betriebsobjekts kann durch die Formel bestimmt werden

t o= t ― ∆ t ,(8.10)

wo t o Amortisationszeit des Betriebsobjekts in ausgewählten Zeitintervallen;

t - Amortisationszeit der Investitionen in das Projekt (in gleichen Zeitintervallen);

∆t - Zeit vom Beginn der Investition bis zur Inbetriebnahme des Projekts (in gleichen Zeitintervallen).

Wenn wir den Zustand des in der Grafik dargestellten Beispiels verwenden, können wir feststellen, dass die Amortisationszeit des Betriebsobjekts gemäß Formel 8.10 gleich 4,5 Zeitintervallen sein wird. Dieser Wert ist die Differenz zwischen der Amortisationszeit der Investitionen (6,5) und der Verschiebung der Inbetriebnahme der Anlage (2,0).

Der betrachtete Indikator charakterisiert die Zeitreserve, die jeder Unternehmer hat, um die Amortisationszeit von Investitionen zu reduzieren. Es reicht ihm nur, solche Möglichkeiten zu finden, deren Umsetzung es dem Projekt ermöglichen wird, schneller in Betrieb zu gehen.

Einkommenswachstumsrate. Das Wesentliche des Ei(Abb. 8.3) ist wie folgt.

Abb.8.3. Möglichkeiten zur Einkommenssteigerung

bei gleicher Amortisationszeit

Angenommen, bei der Implementierung eines neuen Geschäfts wird die Amortisationszeit der Investitionen für 8 Zeitintervalle bereitgestellt und das Einkommen steigt während des Betriebs des Projekts gleichmäßig an, d.h. in jeder Zeiteinheit erhöht sich das Gesamteinkommen kumuliert um den gleichen Betrag. In diesem Fall können wir sagen, dass die resultierende Einkommenskomponente linear ist (Zeile FD auf der Karte). Dieses Einkommenswachstumsmuster wird jedoch nicht unbedingt in allen Fällen unternehmerischer Tätigkeit vorhanden sein. Alles hängt vom Umfang des zukünftigen Geschäfts, der angenommenen Produktionstechnologie, der Möglichkeit ihrer Entwicklung, der Qualifikation des in der Produktion eingesetzten Personals, der Geschwindigkeit des Warenverkaufs an die Verbraucher und anderen Faktoren ab.

Daher kann und wird die Art der Ertragssteigerung eines unternehmerischen Vorhabens tatsächlich von einer proportional linearen Natur abweichen. Beispielsweise könnte es wie durch die Kurve gezeigt sein REA oder Kurve FHD. Es ist leicht nachzuvollziehen, dass bei gleicher Amortisationszeit der Investitionen (wie von der Bedingung von acht Zeitintervallen angenommen) in allen drei erfassten Fällen die Art der Einkommenssteigerung qualitativ und quantitativ deutlich unterschiedlich sein wird. Beste Option Für den Unternehmer kommt natürlich einer der drei in Betracht, der es ihm ermöglicht, die vorgeschossenen Mittel schnell zurückzuzahlen und sie somit für die Weiterentwicklung seines Unternehmens zu verwenden. Dies ist die Option REA, wodurch das Einkommen von Beginn des Projektbetriebs an sehr schnell und progressiv wächst und sich bis zum Ende der Amortisationszeit allmählich verlangsamt. Die schlechteste Option wäre FHD, in der die Entwicklung des Projekts zunächst langsam erfolgt und bis zum Erreichen der Amortisationszeit sukzessive ansteigt. Mittlere Qualität ist die Option FD.

Natürlich sollten die Unterschiede in der Qualität der Amortisation von fortgeschrittenen Investitionen quantitativ ausgedrückt werden, irgendwie anhand eines bestimmten Indikators bewertet werden. Dies ist notwendig, um Investitionsmöglichkeiten treffsicherer auswählen zu können, um vorhandene Reserven für einen besseren Einsatz von Investitionen identifizieren zu können und um den Prozess der Bewältigung eines neuen unternehmerischen Geschäfts bewusst zu steuern.

Die wirtschaftliche Bedeutung des vorgeschlagenen Indikators, der die Dynamik des Einkommenswachstums charakterisiert, kann anhand von Abb. 8.4.

Abb.8.4. Möglichkeiten zur Einkommenssteigerung

Figur ABCDEA (hat horizontale Schattierung) stellt den Bereich der Investition von Investitionen auf kumulativer Basis dar, und die Zahl FDEF- der Bereich der Einkommenssteigerung aus dem Betrieb eines neuen Unternehmens (hat vertikale Schattierung). Punkt D Es gibt einen Schnittpunkt der Investitions- und Einkommenslinien, der die Zeit bestimmt, in der sich die Investition amortisiert. Dann haben wir laut Zeitplan:

Sektion AE - Dauer (Laufzeit) der Amortisation der Investition;

Sektion F.E. - die Dauer (Laufzeit) der Amortisationszeit des Objekts;

Sektion AF- der Zeitraum vom Beginn der Investition bis zur Inbetriebnahme des Projekts.

Um den Eizu bestimmen, muss das Verhältnis der Fläche der Figur genommen werden FDEF zum Bereich der Figur ABCDEA. Diese Bedingung kann als Formel dargestellt werden:

(8.11)

wobei K d  der Koeffizient der Einkommenssteigerung während der Durchführung eines unternehmerischen Projekts ist;

S d ist der Bereich der Figur, der die Einkommenssteigerung charakterisiert;

S und - der Bereich der Figur, der die Dynamik von Investitionen charakterisiert.

Natürlich wird die Effizienz der Investitionen ceteris paribus umso höher sein, je größer der Koeffizient der Einkommenssteigerung ist, und letzterer wird umso signifikanter, je signifikanter der Zähler ist S d und je kleiner der Nenner der Formel ist S und.

Aus der betrachteten Figur ist ersichtlich, dass von den drei Möglichkeiten zur Einkommenssteigerung die oberste die beste ist (sie hat den größten Figurenbereich FDE), dann - die mittlere Option und das Schlimmste - die untere Option. Gleichzeitig haben alle Optionen, wie aus der Abbildung ersichtlich, die gleiche Amortisationszeit für Investitionen.

Wie kann man die Größe der Flächen der untersuchten Figuren bestimmen? Dafür können zwei Methoden vorgeschlagen werden - graphisch und analytisch.

Um die eine oder andere Methode zu verwenden, ist es notwendig, Informationen über Investitionen und die Höhe des Einkommens in jedem Zeitintervall zu haben. Diese Informationen sind notwendig und ausreichend, um die Wachstumsrate des Unternehmenseinkommens zu bestimmen.

Mit diesen Informationen können Sie ein Diagramm ähnlich dem in Abb. 8.4. Es ist am besten, eine Grafik auf Millimeterpapier zu erstellen, um genauere Ergebnisse bei der Berechnung des gewünschten Koeffizienten zu erhalten und das Verfahren zu seiner Bestimmung zu vereinfachen.

Für die gleichen Zwecke können Sie die analytische Methode zur Berechnung des Eianwenden, indem Sie geometrische Konstruktionen verwenden und jede komplexe Figur in Rechtecke und Dreiecke aufteilen. Dann werden die Flächen der erhaltenen Figuren bestimmt und die Ergebnisse zusammengefasst. Dieses Problem kann auch mit einem Computerprogramm gelöst werden.

Führen wir eine Vergleichsrechnung zur Bestimmung des Eimit den folgenden Ausgangsdaten durch.

Lassen Sie es ein Investitionsprojekt geben, dessen Umsetzung 50 den erfordern wird. Einheiten über drei Zeitintervalle. Das Projekt kann mit verschiedenen technologischen und organisatorischen Optionen umgesetzt werden, die für eine gewisse Vielfalt in der Einkommensdynamik sorgen. Daten zur Höhe der Investition und des Einkommens in Zeitintervallen sind in der Tabelle angegeben. 8.2.

Die in der Tabelle dargestellten Indikatoren. 8.2, berechnet mit dem Computerprogramm „Invest-Credit“ des Autors und geben die betrachtete theoretische Untermauerung des Eiwieder. Wie aus der Tabelle ersichtlich, werden die Koeffizienten für sechs Optionen berechnet. Von den ersten drei hat die erste Option das beste Ergebnis (es hat ein beschleunigtes Einkommen ab Beginn des Projektbetriebs), das schlechteste - die dritte Option. Es hat die geringste Einkommenswachstumsrate, da der Beginn des Projektbetriebs mit geringen Einnahmen einhergeht und erst zur Mitte und zum Ende hin die Einnahmen steigen.

Tabelle 8.2

Indikatoren für Investitionen und Einkommensdynamik nach Zeitintervallen

Ähnliche Ergebnisse werden für die nächsten drei Varianten festgestellt. Das Beste hier ist die vierte, das Schlimmste - die sechste Option. Wie jedoch aus der Tabelle ersichtlich ist, sind die ersten drei Optionen in Bezug auf die Einkommenswachstumsrate deutlich schlechter als die nächsten Optionen, da die Optionen 4, 5 und 6 ein Zeitintervall früher als die ersten drei verwendet werden . Eine solche zeitliche Verschiebung wirkt sich günstig auf den berechneten Indikator aus, da in diesem Fall der Nenner der Formel 8.11 kleiner wird und der Zähler unverändert bleibt.

Wie aus Formel 8.11 folgt, ergibt sich ein höherer Einkommenssteigerungskoeffizient, wenn der Zähler steigt S d und Nennerreduktion S und . Überlegen Sie, was das günstigste Verhältnis zwischen Zähler und Nenner dieser Formel bestimmt.

Dies ist erstens eine bessere Vorbereitung des Projekts für den Betrieb durch den Einsatz fortschrittlicher Technologie, fortschrittlicherer Technologie, Organisation und Management der Produktion. Unter solchen Bedingungen wird die Umsetzung des Projekts es ermöglichen, die Produktionskapazität des Unternehmens schnell zu beherrschen und von Anfang an sehr hohe Einnahmen zu erzielen.

Zweitens das Bemühen, das Projekt so schnell wie möglich in Betrieb zu nehmen und gleichzeitig die Zeit vom Beginn des Investitionszeitraums bis zur Aufnahme des Geschäftsbetriebs zu verkürzen. Dies hängt von der Technologie der Vorinvestitionsoperationen und der Möglichkeit ab, ihre Durchführung mit dem Betrieb des Projekts selbst zu kombinieren.

Abschließend ist anzumerken, dass der Indikator der Wachstumsrate des Einkommens keine eigenständige Bedeutung hat, sondern nur ein zusätzlicher Indikator für die Wirksamkeit von Investitionen ist, mit dessen Hilfe Sie die getroffene Entscheidung klären und die bestehenden offenlegen können Reserven zur Steigerung der Kapitalrendite.

ROI ist ein Index, der das Verhältnis zwischen den Kosten und dem geplanten Gewinn des Projekts darstellt.

Dieser Indikator wird berechnet:

PI = NPV/IK

• PI ( Rentabilitätsindex) – Rentabilitätsindex des Investitionsprojekts NPV ( Netz Geschenk Wert) – diskontierter Nettoertrag;
• IC ( Anlage Hauptstadt) ist das ausgegebene Anfangsinvestitionskapital.

Wenn der Rentabilitätsindex 1 ist, ist dies der niedrigste akzeptable Indikator. Jeder Wert unter 1 zeigt an, dass der Nettogewinn des Projekts geringer ist als die Anfangsinvestition. Mit steigendem Wert des Index steigt auch die finanzielle Attraktivität des vorgeschlagenen Projekts.

Der Rentabilitätsindex ist eine Bewertungsmethode, die auf potenzielle Investitionen angewendet wird. Bei dieser Methode wird der prognostizierte Kapitalzufluss durch den prognostizierten Kapitalabfluss dividiert, um die Rentabilität des Projekts zu bestimmen. Das Hauptmerkmal der Verwendung des Rentabilitätsindex besteht darin, dass die Methode den Umfang des Projekts ignoriert. Daher können Projekte mit großen Geldzuflüssen niedrigere Indexwerte in den Berechnungen aufweisen, da ihre Gewinne nicht so hoch sind.

NPV - Nettowert der Investition oder realer (gegenwärtiger) Nettowert der Investition

Barwert = PV - Io

• PV- der aktuelle Wert des Cashflows;
• io- Erstinvestition.

Die obige NPV-Formel zeigt einfach Bareinnahmen.

Die Berechnung des geplanten Nettowerts einer Unternehmensinvestition ist nicht einfach. Dies liegt daran, dass Geld im Laufe der Zeit an Wert verliert (Inflation entsteht). Daher kann 1 $, der jetzt verdient wird, nicht mit 1 $ gleichgesetzt werden, der in einem Jahr von jetzt an erhalten wird. Um den erhaltenen Gewinn mit dem vorhergesagten zu vergleichen, müssen Sie verwenden Indexierungsfaktor.

Beim Investieren wird angenommen, dass je schneller derselbe 1 $ verdient wird, desto wertvoller wird der zukünftige Gewinn sein.

• I ist die Höhe der Investition im t-ten Jahr;
• r ist der Abzinsungssatz;
• n ist der Investitionszeitraum in Jahren von t=1 bis n.

Investitionswert: Anfangsinvestition und zusätzliche Kapitalkosten

Die diskontierten prognostizierten Mittelabflüsse stellen den Anfang dar Investitionen Projekt.

Die Anfangsinvestition ist nur Bargeldumlauf erforderlich, um das Projekt durchzuführen.
Alle anderen Kosten können jederzeit während der Laufzeit des Projekts anfallen und werden anhand des diskontierten Nettoeinkommens des Unternehmens in die Berechnung einbezogen. Diese zusätzlichen Kapitalkosten können sich auf Steuer- oder Abschreibungsvorteile auswirken.

Entscheidungsfindung - ROI-Index

Der Return on Investment Index (PI aus dem englischen Profitability Index) sollte keinen Wert kleiner als eins haben. Wenn dies der Fall ist, müssen Bedingungen für seine Erhöhung geschaffen werden.

• Pi > 1. Wenn das Verhältnis größer als eins ist, zeigt dies an, dass die erwarteten Geldzuflüsse in der Zukunft die prognostizierten diskontierten Geldabflüsse übersteigen.
• PI< 1. Ein Wert kleiner als eins zeigt an, dass der Mittelaufwand größer sein wird als der prognostizierte Gewinn. In diesem Fall sollten Sie dieses Projekt nicht ausführen.
• Pi = 1. Ein Wert von eins zeigt an, dass alle Gewinne oder Verluste aus dem Projekt minimal sind. Daher wird das Projekt nicht die Aufmerksamkeit von Investoren auf sich ziehen.

Bei der Verwendung des Rentabilitätsindex werden Projekte berücksichtigt, deren Wert mehr als eins beträgt.

Der Name bedeutet keinen Gewinn!

In der Regel die stabilsten und rentable Investition gebracht von Unternehmen, die Produkte des täglichen Bedarfs herstellen. Und innovative High-Tech-Organisationen können oft nur Verluste bringen.

Vermögen ist die richtige Anlage!

Die meisten Besitzer Großunternehmen und Netzwerke, investieren ihre Ersparnisse in Investitionen. So schützen sie sich vor möglichen widrigen Situationen.