Der Artikel ist nicht von mir, aber er wird sehr nützlich für diejenigen sein, die die Grundlagen des Futures-Handels verstehen wollen. Ich habe nur geringfügige Änderungen und einen Kommentar am Ende vorgenommen.

Was du wissen musst

Was Sie wissen müssen, bevor Sie mit dem Handel mit Futures beginnen, damit Sie nicht dummerweise ins Geld kommen, das Geschäft nicht zu einer echten Lieferung bringen und Ihre Beziehung zum Broker ruinieren? Wo fangen Sie an, wenn Sie Lust haben, auf dem internationalen Derivatemarkt zu arbeiten? Wo finden Sie die Informationen, die Sie benötigen?

Betrachten wir den gesamten Prozess vom Drang, in einen bestimmten Rohstoff zu investieren, bis zum Handel am Beispiel eines der aktiv gehandelten Futures-Kontrakte. Als Beispiel nehmen wir an, dass sich ein Anfänger entschieden hat, in Gold zu investieren, aber alle folgenden Argumente und Algorithmen sind für andere Derivatemarktinstrumente relevant, sei es Öl, Platin, Rindfleisch, Weizen, Holz, Kaffee usw demnächst.

Also finden wir zunächst den Ticker des Instruments heraus. Dazu gehen wir auf die Börsenwebsite – mit 99%iger Wahrscheinlichkeit ist das gewünschte Instrument entweder auf CME (www.cmegroup.com) oder ICE (www.theice.com) zu finden, das sind die beiden größten Börsenbestände. Wir schauen uns den Abschnitt bzw. Menüpunkt „Produkte“ an. Auf der CME-Website finden wir im Menü den notwendigen Unterabschnitt „Metalle“, wo wir in der Spalte „Edelmetalle“ die Futures für „GC Gold“-Gold sehen. Auf der sich öffnenden Seite, die den Gold-Futures gewidmet ist, finden wir einen Link zur Kontraktspezifikation – „Kontraktspezifikationen“, die wir mehr als einmal benötigen werden. Diese Tabelle fasst alle wichtigen universellen Daten zu den Futures zusammen, einschließlich des Tickers, sie befindet sich in der Zeile "Produktsymbol" - GC.

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Finden Sie heraus, warum Sie brauchen
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Als nächstes müssen wir herausfinden, welcher Future mit Lieferung in welchem ​​Monat nun am liquidesten ist – schließlich werden, wie Sie in der Zeile der „Listed Contracts“-Spezifikation sehen können, mehr als 20 Kontrakte auf Gold parallel gehandelt verschiedene Perioden Lieferungen. Um die am aktivsten gehandelten zu finden, gehen Sie zum Abschnitt „Futures“ auf der BarChart-Website. Diese Seite ist gut, weil sie zusätzlich zu den Monaten sofort ihre Börsenbezeichnung anzeigt. Auf der linken Seite finden wir den Abschnitt „Metalle“, den wir benötigen, wählen Sie in der sich öffnenden Tabelle die erste Zeile „Gold“ aus.

Danach werden wir alle 20 „Gold“-Kontrakte für die nächsten 5 Jahre aufgelistet sehen. Wir wollen die Spalte "Volumen", in der wir das größte Volumen finden. Wenn die Volumina zweier benachbarter Monate fast gleich sind, wählen wir den fernen, da dies bedeutet, dass der Übergangsprozess vom nächsten Monat zum nächsten im Gange ist. In der Regel werden die liquidesten Futures zur Lieferung in 1-2 Monaten ab dem aktuellen Datum gehandelt. In unserem Fall ist der Juni 2012 am aktivsten, sein vollständiger Ticker, wie in der ersten Spalte zu sehen, ist GCM12. Das heißt, dem im vorherigen Absatz gefundenen Börsenticker GC wird M12 hinzugefügt - der Code des Monats und des Jahres. Der Monat wird immer durch einen einzelnen Buchstaben ( volle Liste 12 Zeichen in Kalenderreihenfolge: F, G, H - J, K, M - N, Q, U - V, X, Z). Das Jahr im Code wird durch die letzten beiden Ziffern angegeben.

Letzter Handelstag und Tag des Lieferbeginns

Das nächste, was Sie wissen müssen, ist der letzte Handelstag und der Tag, an dem die Futures mit der Lieferung beginnen. Vor allem, wenn die Lieferung nicht in 2-3 Monaten erfolgt, sondern schon im laufenden. Die Kenntnis dieser Daten ist notwendig, um in den letzten Stunden seines Bestehens nicht mit einem Vertrag zurückgelassen zu werden. Bei einer solchen Entwicklung der Ereignisse müssen Sie bestenfalls in einem illiquiden Markt mit riesigen Spreads schließen und schlimmstenfalls in eine Lieferung rennen und darüber nachdenken, wie Sie eine Kiste Goldbarren bezahlen und wo Sie sie später verkaufen können .

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Es wird empfohlen, bei monatlichem Handel der Futures mindestens einige Geschäftstage vor Lieferbeginn und bei vierteljährlichem Handel eineinhalb bis zwei Wochen vorher von einem Kontrakt zu einem anderen zu wechseln. Um die Daten für den Abschluss des Handels und den Beginn der Lieferanforderungen (LTD, Last Trading Day und FND, First Notice Day) zu sehen, kehren wir zur Börsenwebsite auf die Spezifikationsseite zurück. Dort finden wir den Link „Produktkalender“, der uns die nächste Tabelle liefert. Darin sehen wir uns die Zeile an, die unserem Finanzinstrument entspricht – JUN 2012 GCM12 – und wir sehen, dass der letzte Handelstag dafür der 27.06.11 ist und der Beginn der Lieferanforderungen bereits der 31.05.11 ist . Daher ist es notwendig, diesen Vertrag abzuschließen und den nächsten einige Tage vor Ende Mai zu eröffnen.

Finanzielle Fragen

Kommen wir zu den finanziellen Angelegenheiten. Wir müssen bestimmen, wie viele Kontrakte wir kaufen können, basierend auf dem Geldbetrag auf unserem Handelskonto, und ob noch genug Geld übrig ist, falls der Markt nach der Transaktion plötzlich gegen uns geht. Solche Abrechnungen am Futures-Markt erfolgen auf Basis von Margin-Hinterlegungen.

Beim Eröffnen einer Position für einen Kontrakt wird auf dem Konto ein Betrag festgelegt, dessen Höhe von der Börse bestimmt wird und sich nur selten ändert. Dieser Betrag steht für die gesamte Zeit, in der wir Inhaber eines befristeten Vertrags sind, nicht zur Verfügung und wird sofort nach dessen Beendigung freigegeben. Die riesigen Margin-Tabellen auf der Börsen-Website sind nicht sehr angenehm zu lesen, also gehen wir zur R.J. O’Brien-Website, wo eine praktische Übersichtstabelle der Margin-Margen für die beliebtesten Kontrakte gespeichert ist (im PDF-Format). Unsere GC-Gold-Futures sind unter der CMX - COMEX gelistet (dies ist der Teil der historischen Edelmetalle der CME). Wir schauen in die Spalte "Spec Init", das ist Initial Margin - die Anfangsmarge. Für Gold beträgt er jetzt 10,125 $. Das bedeutet, dass wir bei einem 15.000-Dollar-Konto nur mit einem Vertrag arbeiten können, bei einem 35.000-Dollar-Konto nicht mehr als drei. Die nächste Spalte „Spec Mnt“ ist die Maintenance Margin, in unserem Fall 7.500 $. Wenn das Konto diesen Betrag (multipliziert mit der Anzahl der verfügbaren Kontrakte) unterschreitet, ruft ein verärgerter Broker an („Hallo, Margin Call!“), und Sie müssen entweder die Position schließen (d. h. Verluste beheben) oder umgehend nachzahlen Geld auf das Konto (bis zu einem Niveau, das nicht niedriger als die Anfangsmarge ist).

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Eine Pause während der Arbeit

Obwohl der elektronische Handel mit Futures fast rund um die Uhr stattfindet, haben sie eine Arbeitspause. Außerdem sind sie zu keiner Tageszeit aktiv. In der Spezifikation auf der Börsenwebsite müssen Sie sich die Handelszeiten ansehen (Zeile „Hours“) und nicht vergessen, sie in umzurechnen die Ortszeit. Der GC-Goldkontrakt wird mit einer Pause von 45 Minuten gehandelt (16:15 - 17:00 Uhr in Chicago; für Moskau beträgt die Differenz -9 Stunden).

Der aktivste elektronische Handel fällt zeitlich fast mit dem klassischen Handel im Börsenparkett zusammen, der in Form einer offenen Auktion durchgeführt wird. Gold wird an Wochentagen von 7:20 bis 12:30 Uhr oder von 16:20 bis 21:30 Uhr Moskauer Zeit "auf dem Parkett" der Chicagoer Börse gehandelt.

Was sonst noch nötig sein könnte

Aus den in der Spezifikation veröffentlichten Daten ist es möglich, die Kosten der Mindestpreisstufe zu berechnen, Vollständige Kosten Kontrakte und Handelshebel. Verwenden Sie dazu die Zeilen „Kontraktgröße“ und „Mindestfluktuation“. Das Volumen von 1 Kontrakt für GC-Gold beträgt 100 Feinunzen (ca. 3,1 kg). Die minimale Preisbewegung beträgt 0,10 $ pro Unze. Das bedeutet, dass sich unser Konto bei einer minimalen Bewegung des Goldpreises in beide Richtungen um 10 $ (100 Unzen * 10 Cent) "quantitativ" ändern wird. Aus persönliche Erfahrung, „laufen“ die meisten Finanzinstrumente auf dem Derivatemarkt bei 5 bis 15 US-Dollar pro Tick. Schauen wir uns als nächstes die Dimension des Kurses an – in der Zeile „Preiskurs“ sehen wir, dass der an der Börse veröffentlichte Kurs der Preis einer Unze Gold in Dollar und Cent ist. Derzeit eine Unze, basierend auf dem neuesten Stand Tauschgeschäft GCM12 hat einen Wert von 1672,9 $ – wir können dieses und andere Angebote auf der Seite „Angebote“ sehen. Der volle Wert des Kontrakts entspricht seinem Volumen multipliziert mit der Notierung. Das bedeutet, dass der Gesamtwert eines "goldenen" Futures-Kontrakts auf Ihrem Konto 167.290 $ beträgt - über 167.000 $! Indem wir die für den Handel mit diesem Kontrakt erforderliche Marge mit seinem vollen Wert vergleichen, berechnen wir die Hebelwirkung – 10.125 $ bis 167.290 $ – was etwa 1:17 beträgt Aktienmarkt US-Leverage bestenfalls 1:4.

Jetzt wissen wir also, wie Futures bezeichnet werden, welcher Liefermonat der aktivste Handel ist und wann er endet, zu welcher Tageszeit am besten am Börsenhandel teilgenommen werden kann und wie viel Geld Sie auf Ihrem Konto halten müssen. Am Beispiel einer Transaktion mit einem Gold-Future haben wir fast den gesamten Algorithmus zum Handelsstart analysiert. Im Prinzip reicht dieses Wissen aus, um beliebige Terminkontrakte im elektronischen Handel in den USA zu kaufen und zu verkaufen.

Auf die Fragen „also doch kaufen oder verkaufen? und wann genau? Beantworten Sie die fundamentale und technische Analyse, die das Hauptthema von Hunderten von Büchern über den Handel ist. Und der letzte Tipp für Anfänger – vergessen Sie nicht, die „Notfall“-Telefonnummer der Handelsabteilung Ihres Brokers mitzunehmen, unter der Sie dringend eine Order aufgeben oder ein Geschäft abschließen können, wenn der Internetzugang plötzlich verschwindet oder der Computer mit dem Handel Plattform versagt.
Viel Glück beim Trading!

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Mein Kommentar

Alles ist im Artikel ausreichend detailliert und klar geschrieben, aber ich möchte mich auf einige Probleme konzentrieren.

Der Futures-Handel ist dem Forex-Handel mit einigen Unterschieden sehr ähnlich. Es gibt 4 Hauptmerkmale:

1) Futures haben ein Ablaufdatum (Lieferdatum). Wenn ein Devisengeschäft auf unbestimmte Zeit gehalten werden kann, wird die Handelsposition auf dem Terminmarkt in einem Monat (oder Quartal) automatisch geschlossen.

2) Swaps werden nicht auf Futures berechnet. Sie sind bereits im Preis des Futures-Kontrakts enthalten.

3) Stattdessen Hebelkraft Es wird eine „Sicherheitsmarge“ verwendet (dies ist ein Analogon zur Hebelwirkung). Bei unterschiedlichen Verträgen kann die Anzahlung unterschiedlich sein! Behalte dies im Kopf.

4) Die Kosten für einen Punkt (Tick) bei Futures können auch bei verschiedenen Kontrakten stark variieren.

In jeder anderen Hinsicht ähneln Futures Forex. Profitable Strategien, Training, Video - all das gilt hier und da gleichermaßen.

Eine der gängigsten Handelsplattformen für Futures ist Quik. Schlicht - kein Schnickschnack, aber für Dummies geeignet.

Machen Sie sich übrigens darauf gefasst, dass Sie für die Handelsplattform bezahlen müssen! Ja Ja! Es ist in Forex Handelsterminal kostenlos zur Verfügung stellen…

Eines der beliebtesten Handelsinstrumente unter russischen Händlern sind die Futures auf RTS-Index. Es gibt auch Währungsfutures (analog zu FOREX-Währungspaaren).

Ich empfehle Ihnen auch, sich mit der Spezifikation (Codes) von Futures vertraut zu machen!
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Video zu diesem Thema:

Wenn über Wertpapiere gesprochen wird, sind in der Regel Aktien die Hauptassoziation. Allerdings diejenigen mit Erfahrung in Börsen oh, sie wissen sehr gut, dass das Handelsvolumen mit derivativen Wertpapieren (Futures gilt auch für sie) um Größenordnungen größer ist als das Handelsvolumen mit Aktien. Letztere haben natürlich ihre eigenen attraktiven Qualitäten, aber wir werden über den Handel mit Futures sprechen.

Futures-Kontrakt und seine Eigenschaften

Dabei handelt es sich um eine Sicherheit, die die Parteien dazu verpflichtet, künftig Waren zu einem festgelegten Preis zu kaufen und zu verkaufen. Dieser Vertrag gilt für:

• Versicherung gegen zufällige Preisschwankungen in dem Moment, in dem der tatsächliche Kauf / Verkauf der darin angegebenen Waren (im Folgenden als zugrunde liegender Vermögenswert bezeichnet) erfolgt;
• Durchführung von Spekulationsgeschäften.

Im ersten Fall wird der Futures-Kontrakt zur Lieferung gebracht, im zweiten Fall kann er jederzeit gekündigt werden.

Die zugrunde liegenden Vermögenswerte können sein: landwirtschaftliche Produkte, Gold, Öl usw. sowie verschiedene Finanzinstrumente (Aktien, Forex-Währungen usw.). Es sollte beachtet werden, dass derzeit der Handel mit Abwicklungsfutures entwickelt wird. Basiswert ist hier ein bestimmter Wert, beispielsweise der MICEX-Index. In diesem Fall wird die Differenz zwischen der Notierung des abgeschlossenen Geschäftes und der zum Zeitpunkt der Ausführung gebildeten Notierung gezahlt.

Futures ist für den Umlauf an der Börse standardisiert. Beim Abschluss eines Geschäfts werden nur der Preis des Basiswerts und die Anzahl der Futures-Kontrakte festgelegt. Alle weiteren Merkmale sind in der Spezifikation an der Handelsbörse angegeben:

• die Art des Basiswerts (Gold, Währung usw.) und die Anzahl seiner Einheiten;
• Datum der Ausführung und Datum des Lieferzustandes;
• die Mindestpreisstufe und ihr Wert;
• die Höhe der Garantiesicherheit (dieser Wert kann variieren).

Durchführung von Handelsgeschäften

Für Einsteiger ist es sehr wichtig, alle prozessualen Punkte zu verstehen, in denen der Futures-Handel stattfindet.

Alles beginnt mit der Geldeingabe des Bieters in das Handelssystem der Börse, danach können Anträge gestellt werden.

Notiz wichtiger Punkt. Beim Handel mit Futures werden Positionen eröffnet und geschlossen. Der Vertrag ist nicht gekauft. Dafür wird kein Geld bezahlt. Die Eröffnung einer Futures-Position (für Aktien, Gold, Devisen usw.) führt dazu, dass Geld auf dem an der Börse eröffneten Handelskonto des Teilnehmers blockiert wird. Die Menge ist als Produkt der Menge definiert offene Positionen in Höhe der in der Vertragsspezifikation festgelegten Garantie. Dies geschieht, um mögliche Verluste abzudecken. Gesperrtes Geld kann nicht abgehoben oder für andere Transaktionen verwendet werden.

Die Eröffnung von Positionen erfolgt entweder in Richtung des Kurswachstums des Basiswerts
(Long-Position, Long) oder in Richtung seines Rückgangs (Short-Position, Short).

Nach der Entscheidung, die Operation zu beenden, schließt der Teilnehmer die Position. Zum Zeitpunkt der Transaktion die reservierte Handelssystem Gelder werden freigeschaltet.

Das Ergebnis der Operation (Variation Margin) wird als Produkt aus dem Mindestpreisschritt, der Differenz zwischen den Eröffnungs- und Schlusskursen der Position und der Anzahl der an der Operation beteiligten Kontrakte bestimmt. Es ist positiv, wenn die Preisbewegung des zugrunde liegenden Vermögenswerts in Richtung der Eröffnung einer Position geht.

Für Einsteiger ist es hilfreich zu wissen, dass die Berechnung der Variation Margin vom Handelssystem an der Börse entsprechend durchgeführt wird aktuelle Preise. Diese Daten werden mit hoher Frequenz aktualisiert und jeder Teilnehmer erhält sie in einer realitätsnahen Zeitskala. Am Ende des Handelstages wird zum Zeitpunkt des Clearings die erhaltene Variation Margin dem Handelskonto des Teilnehmers gutgeschrieben bzw. von diesem abgezogen. Und er startet mit einem neuen Vorrat an Bargeld in einen neuen Tag.

Hier wird einer der Hauptunterschiede zwischen dem Terminmarkt und dem Aktienmarkt deutlich - on Letzte Bearbeitung Handelskonten entstehen nur als Ergebnis von Transaktionen. Beim Handel mit Futures wird die Variation Margin aufgrund von Kursänderungen berechnet, auch wenn während des Handelstages keine Transaktionen getätigt wurden. Dies führt zu einer Erhöhung oder Verringerung des Handelskontos.

Notiz. Bei Forex ist die Situation beim Clearing anders, aber das beschriebene Schema ist grundsätzlich dasselbe.

Wo man mit Futures arbeiten kann

In unserer russischen Realität gibt es folgende Möglichkeiten. Der Futures-Handel findet auf dem Futures-Markt MICEX statt, der früher FORTS hieß (weil er im Rahmen des russischen Handelssystems funktionierte). Das Internet ermöglicht es Ihnen auch, auf dem internationalen Devisenmarkt zu arbeiten.

MICEX (FORTS) verfügt über eine große Auswahl an Tools. Ihre zugrunde liegenden Vermögenswerte:

• Indizes von RTS, MICEX, anderen Börsen;
• Branchenindizes;
• Wertpapiere;
• Wechselkurse, Zinsen;
• Güter (Erdöl, Agrarprodukte, Strom), Edelmetalle(Gold, Silber, Platin);
• Wetter.

Bei Forex basieren die wichtigsten zugrunde liegenden Vermögenswerte auf Wechselkursen. Aber auch Gold, Öl etc. sind Instrumente dabei.

Für Anfänger gilt es zu entscheiden, auf welcher Plattform: MICEX (FORTS) oder Forex es funktionieren soll und Futures für welchen Basiswert (Rohstoffe, Währung, Indizes, Gold etc.) gehandelt werden soll. Wählen Sie danach einen Vermittler aus, über den er Zugang zum Handel erhält, und schließen Sie eine Vereinbarung mit ihm ab.

Wo anfangen

Bevor Sie direkt mit dem Handel beginnen, müssen Sie sich darauf vorbereiten:

• über die technische Seite nachdenken;
• ein Arbeitsschema an der Börse entwickeln und diszipliniert befolgen;
• eine Abfolge der praktischen Entwicklung der Arbeit mit Zukünften entwickeln.

Die erste ist Software und Hardware und Kommunikation. Die Arbeit mit Futures ist mit hohen Risiken verbunden. Daher ist es notwendig, einen Hauptcomputer und ein Backup (Mobil oder zumindest ein Tablet) installiert und verbunden zu haben Handelsprogramm, um bei technischen Problemen oder während Exkursionen Einsätze durchführen zu können. Bei der Planung von letzterem muss man bedenken, dass die MICEX von 10.00 bis 23.50 Uhr arbeitet, aber Forex, wo Währungen und Gold gehandelt werden, rund um die Uhr arbeitet.

Da die Verbindung mit dem Handelssystem über das Internet erfolgt, ist es notwendig, auch diesen Kanal zu reservieren. Außerdem sollte einer der Backup-Kanäle verwendet werden mobiles Internet. Aber weiter Telefonanschluss es gibt keine besondere hoffnung. In akuten Situationen ist es "verstopft".

Es gibt viele Handelsprogramme. Am gebräuchlichsten ist jedoch QUIK.
Es ist einfach zu bedienen und lässt sich leicht an Ihre Bedürfnisse anpassen. QUIK arbeitet mit den Hauptprogrammen technische Analyse. Die mobile Version von QUIK speichert, wenn nur ein Smartphone verfügbar ist.

Zweitens erfordern Risiken ein sorgfältiges Nachdenken über Ihr eigenes Schema, das erklärt, wie man mit Futures handelt. Die Hauptsache dabei ist, was zu tun ist, wenn die Richtung der Preisbewegung nicht mit den Erwartungen übereinstimmt. Es gibt viele Empfehlungen, aber sie müssen für sich selbst „angepasst“ werden und sich in der Praxis versuchen. Und damit sich die Lehren aus diesen Versuchen in Erfahrungen „kristallisieren“ und in produktive Operationen umsetzen können, sollte man bei der Umsetzung des angenommenen Schemas äußerst diszipliniert sein. Disziplin bedeutet nicht „dummes“ Folgen. Alle Abweichungen müssen berücksichtigt werden.

Drittens sollten Sie nicht sofort mit dem Handel von Futures beginnen, die „auf dem Ohr“ sind. Bei MICEX ist dies ein Future auf den RTS- oder MICEX-Index, Wechselkurse, bei Forex sind dies Futures auf wichtige Währungen, Gold. Nachdem Sie die Haupthandelstabelle in QUIK erstellt haben, müssen Sie ein Papier mit einer kleinen Marge, hoher Liquidität und geringer Volatilität finden (z. B. einen Future auf VTB-Aktien). Erarbeiten Sie darauf ein Aktionsschema und passen Sie QUIK darauf an, sammeln Sie Erfahrungen und mildern Sie Ihre Nerven, um die notwendige Professionalität zu erlangen. Letzteres ist besonders wichtig für die Arbeit an Forex, wo die wichtigsten zugrunde liegenden Vermögenswerte Währungen und Gold sind.

Was sind die Risiken

Um diesen Aspekt zu präzisieren, der für Anfänger, die den Handel mit Futures verstehen möchten, äußerst wichtig ist, möchte ich Sie daran erinnern, dass auf diesem Markt im Gegensatz zum Aktienmarkt die Neuberechnung der Größe des Handelskontos nicht von Transaktionen abhängt. Bereits das Vorhandensein eines Vermögenswerts führt, wie oben beschrieben, zu periodischen Neubewertungen. Es wird in zwei Begriffen ausgedrückt:

Änderung der Höhe der Margin und der Bildung/Abziehung der Variation Margin. All dies spiegelt sich in der Größe wider freie Mittel auf dem Handelskonto. Alle diese Daten können in QUIK eingesehen werden.

Wenn der Saldo der freien Mittel negativ ist, müssen Sie:

• oder füllen Sie es auf, indem Sie Geld von außen eingeben;
• oder die aktive Position verkleinern.

Eine entsprechende Anfrage erhält der Teilnehmer über QUIK. Wird sie nicht erfüllt, wird die Stelle zwangsweise abgebaut.

Die Wertänderung der Marge tritt aus zwei Gründen auf:

• aufgrund von Kursänderungen (entsprechend ihrem Wachstum oder Rückgang), dies sind jedoch kleine Schwankungen;
• durch die Entscheidung der Börse, wenn die Volatilität "skaliert" (bei Forex geschieht dies gemäß dem Algorithmus).

So wurde am 3. März 2014 während des Handelstages auf FORTS die Größe der Margin um das 4-fache erhöht.

Jetzt ist die Hauptgefahr klar. Aufgrund der Erhöhung der Höhe der Margin können einige Positionen verloren gehen, selbst wenn eine positive Variation Margin erhalten wird. Dies ist aber der Fall, wenn entgangener Gewinn kein Verlust ist. Die Situation ist viel schlimmer, wenn die Variation Margin negativ ist. Verluste eines Vermögenswertes (Währung, Gold, Aktien-Futures) können katastrophal sein. Und die Rückbewegung der Notierungen auch am nächsten Tag wird wenig Trost sein. Eine solche Gefahr ist sowohl für FORTS als auch für Forex sehr real.

Wenn es um Daytrading geht, assoziieren die meisten Leute es mit der Börse. Tatsächlich können Daytrader auch auf dem Terminmarkt arbeiten. Wenn Sie Daytrader werden möchten, müssen Sie zunächst den Markt auswählen, in dem Sie arbeiten möchten. Um erfolgreich zu werden, müssen Sie es lernen und eine Weile üben. Nachdem Sie einen der Märkte gemeistert haben, wird es einfacher sein, auf jedem anderen zu handeln. Daher sollte ein Daytrader-Anfänger einen der Märkte auswählen und beherrschen, bevor er versucht, in anderen zu handeln.

Werfen wir einen Blick auf einige der Dinge, die Sie über den Handel mit Aktien und Futures wissen müssen. Dies wird Ihnen helfen zu verstehen, welcher dieser Märkte am besten zu Ihrem Handelsstil, Ihren finanziellen Einschränkungen und Ihren Zielen passt.

Wenn Sie Aktien Intraday handeln möchten, sollten Sie Folgendes wissen:

Gemäß SEC-Anforderungen bei der Arbeit mit Amerikanische Makler, das Mindeststartkapital für einen einzelnen Händler, um auf den Handel zugreifen zu können Amerikanische Börsen beträgt 25.000 $. Das empfohlene Startkapital beträgt mindestens 30.000 $.

Marktzeiten sind von 9:30 Uhr bis 16:00 Uhr New Yorker Zeit. Darüber hinaus tätigen viele Daytrader Transaktionen innerhalb einer Stunde vor Marktöffnung (im sogenannten Premarket).

Der aktivste Handel findet zwischen 8.30 und 10.30 Uhr sowie von 15 bis 16 Uhr statt.

Eine große Anzahl von Aktien steht für den Handel zur Verfügung. Dies ist sowohl ein Vorteil als auch ein Nachteil. Sie können jeden Tag dieselben Aktien handeln oder jeden Tag oder einmal pro Woche neue finden.

Überlegen Sie auf der Grundlage dieser Faktoren, ob der Aktienmarkt der richtige für Sie ist, um Intraday zu handeln. Wenn Sie keine 30.000 $ haben, um direkt an die Börse zu gehen, schauen Sie sich Broker an, die es Ihnen ermöglichen, mit einer geringeren Ersteinzahlung auf den US-Märkten zu arbeiten. Wenn Sie nicht von 8.30/9.30 bis 10.30 Uhr oder von 15.00 bis 16.00 Uhr New Yorker Zeit handeln können, werden Ihre Aktivitäten auf diesem Markt nicht sehr effektiv sein.

Viele Daytrader ziehen es vor, unabhängig von anderen Marktereignissen täglich dieselben Aktien zu handeln. Wenn Sie wissen, welche Strategie Sie handeln werden, müssen Sie zusätzliche Zeit aufwenden, um die ausgewählte Aktie gründlich zu studieren. Andere Händler konzentrieren sich auf bestimmte Aktien, die an diesem bestimmten Tag von besonderem Interesse sind.

Es erfordert mehr Zeit für die Vorbereitung auf die Arbeit und eingehende Recherchen. Wenn Sie Börsentageshändler werden möchten, müssen Sie entscheiden, ob Sie immer dieselben Wertpapiere handeln oder ob die Liste täglich/wöchentlich aktualisiert wird.

Wenn Sie Futures untertägig handeln möchten, sollten Sie Folgendes wissen:

Das empfohlene Startkapital beträgt mindestens 3500 $ - 5000 $, wenn Sie damit handeln Terminkontrakte, wie der S&P 500 Emini (ES). Dieser Wert hängt von der Art der Futures-Kontrakte ab, die Sie handeln werden. Anfängern wird empfohlen, mit ES zu beginnen.

Die Marktzeiten sind von 9.30 bis 16.00 New Yorker Zeit (für ES). Darüber hinaus tätigen viele Daytrader Trades gerne innerhalb einer Stunde vor Marktöffnung (im sogenannten Premarket).

Die ideale Handelszeit für ES-Futures ist von 8.30 bis 10.30 Uhr und von 15.00 bis 16.00 Uhr.

Wenn Sie andere Futures-Kontrakte wie Rohöl oder Futures handeln möchten, die an die europäischen oder asiatischen Märkte gebunden sind, bieten diese oft hervorragende Möglichkeiten außerhalb der offiziellen Geschäftszeiten. Handelssitzung US-Börse. Dies gibt Ihnen eine gewisse Flexibilität, wenn Sie ES während der Geschäftszeiten nicht handeln können.

Die meisten Daytrader konzentrieren sich auf eine Art von Futures-Kontrakten. Sie werden Spezialisten in ihrem gewählten Markt und handeln selten mit etwas anderem. Einige Daytrader ziehen es vor, Instrumente zu handeln, bei denen es große Bewegungen oder ein hohes Volumen gibt Gegenwart Zeit oder Tag.

Überlegen Sie auf der Grundlage dieser Faktoren, ob der Futures-Markt der richtige für Sie ist, um Intraday zu handeln. Wenn Sie den S&P 500 Eminis (ES) handeln möchten, tun Sie dies zwischen 8:30 Uhr und 10:30 Uhr oder 15:00 Uhr bis 16:00 Uhr New Yorker Zeit. Wenn Sie diese Option nicht haben, gibt es andere Optionen. Betrachten Sie den Intraday-Handel auf globalen Rohstoffmärkten, die rund um die Uhr laufen, oder Futures, die mit Europa oder Asien verbunden sind. Europäische und asiatische Futures bieten die Möglichkeit, vor und nach Börsenschluss an den US-Börsen zu handeln.

Welchen Markt wählen?

Jetzt, da Sie die grundlegenden Zugangsvoraussetzungen für die Aktien- und Terminmärkte kennen, können Sie beginnen, tiefer in die Märkte einzutauchen, von denen Sie glauben, dass sie am besten zu Ihnen passen und für Sie von größerem Interesse sind. Einschränkungen zu berücksichtigen ist sehr wichtig. Wenn Sie an der Börse handeln möchten, aber nur über begrenzte Mittel verfügen, wählen Sie die Börse und eröffnen Sie ein Handelskonto bei einem Broker, der eine gute Handelshebelwirkung bietet und es Ihnen ermöglicht, mit einer kleinen Einlage zu eröffnen. In jedem Fall bietet jeder der Märkte hervorragende Möglichkeiten, Erträge zu generieren. Konzentrieren Sie sich auf das, was Sie am meisten anzieht. Wählen Sie einen Markt und werden Sie Spezialist darin.

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Futures verdanken ihre Entstehung dem Getreidehandel, für den 1865 die ersten standardisierten Terminkontrakte am Chicago Board of Trade abgeschlossen wurden. Heute werden aufgrund der breiten Entwicklung der Finanzmärkte nicht nur Sachwerte wie Rohstoffe, Rohstoffe, Währungen , Aktien und Anleihen, aber auch immaterielle Dinge wie Zinsen, Inflationsraten, Volatilitätsindikatoren, Wetter etc.

Russischer Terminmarkt

Der russische Terminmarkt nimmt einen erheblichen Anteil am Gesamtumsatz der Moskauer Börse ein. Etwa 57 Vermögenswerte stehen heute für den Futures-Handel zur Verfügung. Die liquidesten Kontrakte werden auf der Terminmarktseite auf der offiziellen Website der Moskauer Börse präsentiert. Tatsächlich wird nur mit diesen Futures mehr oder weniger aktiv gehandelt, obwohl es zusätzlich zu ihnen eine Reihe von Kontrakten gibt, die am Ende des Artikels behandelt werden.

Sie können die aktuellen Futures-Kurse, das Ablaufdatum und den Margenbetrag anzeigen, indem Sie auf den Link klicken, der dem zugrunde liegenden Vermögenswert von Interesse entspricht.

Kurzbezeichnungen von Futures werden nach folgendem Prinzip gebildet:

[Basiswert-ID]—[Fälligkeitsmonat].[Fälligkeitsjahr]

Beispiel: Ein Terminkontrakt für das Währungspaar Dollar/Rubel trägt den NamenSi-3.18 . Si ist die Kennung des Dollar/Rubel-Paares, 3 ist der Ausführungsmonat März, 18 ist das Ausführungsjahr 2018.

Der Kurzcode für denselben Vertrag würde wie folgt aussehen: SiH8.

Das Jahr der Ausführung wird hier auf eine Ziffer der ersten Ziffer reduziert, und der Monat wird in Form des lateinischen Buchstabens "H" angegeben. Die Korrespondenz von Monaten und lateinischen Buchstaben ist in der Tabelle aufgeführt.

Daher wird ein ähnlicher Kontrakt für ein Währungspaar mit Ablauf im Juni 2019 einen kurzen Code haben SiM9.

Spezifikationen für alle Shortcodes finden Sie auch auf der Website der Moskauer Börse.

Klassifizierung von Futures nach Art und Fälligkeit

Nach Art der Ausführung werden Futures in zwei Kategorien eingeteilt:

Lieferbar— Der Verkäufer liefert am Fälligkeitstag (Vertragsabschluss) den Basiswert an den Käufer zu dem im Vertrag festgelegten Preis. Dementsprechend muss der Käufer seine vollen Kosten bezahlen. Auf dem russischen Markt sind Futures auf Aktien und Anleihen lieferbar. Alle anderen Kontrakte der Moskauer Börse, die auftreten können privater Investor, werden berechnet.

Abgerechnete Futures — Am Ablaufdatum zahlen die Parteien einander die Differenz zwischen dem im Vertrag angegebenen Preis des Vermögenswerts und Marktpreis am Abrechnungstag.

Für jeden Basiswert kann es mehrere Futures geben, die sich im Verfallsdatum unterscheiden. Die Ausführung der meisten Kontrakte fällt auf März, Juni, September und Dezember - sie werden vierteljährlich genannt. Letzter Handelstag ist der 15. des Monats (bei Feiertagen der nächste Handelstag). Ausführungstag ist der erste Handelstag nach dem letzten Tag des Kontraktabschlusses.

Wichtig! Ausnahmen bilden OFZ-Futures, deren Verfallsdatum der 5. Tag des Monats ist, sowie Futures auf Rohöl der Sorte Brent. Öl-Futures ändern sich jeden Monat. Der letzte Handelstag ist der erste Werktag nächsten Monat Tatsächlich ist der Handel an diesem Tag jedoch nicht aktiv, da Öl-Futures auf dem internationalen Markt zu diesem Zeitpunkt bereits abgelaufen waren. Wenn Sie also eine Position offen lassen möchten, müssen Sie sie am letzten Geschäftstag des laufenden Monats im Rahmen des auslaufenden Kontrakts schließen und für die nächsten Futures eröffnen.

Ein Future mit kürzerer Laufzeit wird aufgerufen nahe. Dementsprechend wird ein Future mit längerer Laufzeit aufgerufen entfernt bezüglich ihm. In der Regel werden die aktivsten Trades mit Futures mit dem nächstliegenden Verfallsdatum durchgeführt.

Der Wert eines Futures-Kontrakts spiegelt die Markterwartungen über den Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts am Fälligkeitsdatum wider. Das heißt, wenn der Markt erwartet, dass der zugrunde liegende Vermögenswert steigt, werden die Futures zu einem höheren Preis gehandelt als der Vermögenswert selbst. Und wenn die Markterwartungen negativ sind, werden die Futures-Notierungen niedriger sein als die Preise auf dem Spotmarkt.

Wenn die ferne Zukunft mehr gehandelt wird als die nahe Zukunft oder der Spotmarkt, dann spricht man von einem Zustand Contango. Wenn die umgekehrte Situation eintritt, wenn die ferne Zukunft billiger ist, wird die Zukunft als Handel im Staat bezeichnet Backwardationen. Die Differenz zwischen dem Futures-Preis und dem zugrunde liegenden Vermögenspreis wird aufgerufen Basis, die bei Contango positiv und bei Backwardation negativ ist.

Bei den meisten Vermögenswerten ist das häufigste Verhältnis zwischen dem Futures-Preis und dem zugrunde liegenden Vermögenswert der Contango. In der Theorie fairer Preis Futures-Kontrakt wird nach folgender Formel berechnet:

P-Futures = P-Punkt * (1 + R*( T/365)), wo

P-Futures und P-Punkt — Futures-Preis bzw. Kassamarktpreis,

R ist der risikolose Zinssatz,

T- der Zeitraum bis zum Ablauf des Vertrages.

Die Logik ist, dass der Verkäufer eines Futures-Kontrakts eine Alternative hat: den zugrunde liegenden Vermögenswert sofort zu verkaufen und den Erlös beispielsweise in reguläre OFZs zu investieren. Dann kann er für den gleichen Zeitraum eine kleine risikofreie Rendite erhalten. Die positive Basis soll ihn für diese Einkünfte für die Zeit vor Ablauf entschädigen. Die ferne Zukunft wird also kosten teurer als Preise auf dem Spotmarkt (teurer als die nächstgelegenen Futures), aber wenn das Verfallsdatum näher rückt, wird sich der Spread zwischen ihnen verengen.

Beispiel: Betrachten Sie Terminkontrakte für 10 Lukoil-AktienLKOH-3.18 undLKOH-6.18 mit Fristen im März bzw. Juni. Die Aktien des Unternehmens kosten derzeit 3747 Rubel. Mittlere ZukünfteLKOH-3.18 wird zu einem Preis von 37.626 Rubel gehandelt, was den Kosten einer Aktie von 3.762,6 Rubel entspricht. Die positive Basis beträgt 25,6 Rubel. oder 0,7 % des Aktienkurses. Für ferne ZukunftLKOH-6.18 zu einem Preis von 38.400 Rubel. Für den Vertrag werden 103 Rubel zugrunde gelegt. oder 2,7 % des Aktienkurses.

Der Zustand der Backwardation auf dem russischen Markt ist typisch für Vermögenswerte mit stark rückläufiger Stimmung. Ebenfalls üblich ist die Backwardation auf Aktien-Futures, die dem Stichtag für Dividenden am nächsten sind. Die Dividendenlücke wird von Anlegern in Terminnotierungen festgelegt.

Beispiel: Bei Stammaktien der Sberbank erfolgt die Ausschüttungsfrist in der Regel vor Mitte Juni. März-FuturesSBRF-3.18 wird derzeit zu einem Preis von 27866 Rubel gehandelt, während FuturesSBRF-6.18 undSBRF-9.18 werden in Backwardation zu Preisen von 27491 und 27597 Rubel gehandelt. beziehungsweise. Die negative Basis von fernen Futures zu nahen Futures beträgt -375 Rubel. (-1,4%) und -269 Rubel. (-1%) und legt die zukünftige Dividendenlücke fest.

Futures-Handel

Strategien für den Einsatz von Futures im Handel lassen sich in drei große Kategorien einteilen: Spekulation, Absicherung und Arbitrage.

1) Spekulationsgeschäfte mit Futures

Die beliebtesten Futures für Spekulationen sind Kontrakte auf den RTS-Index (Ri) und Kontrakte auf das Paar Dollar/Rubel (Si). Im Handelsjargon werden sie auch „Rishka“ und „Sishka“ genannt. Diese Futures verfügen über die größte Liquidität und hohe Handelsvolumina, wodurch sie sowohl mittelfristig als auch untertägig gehandelt werden können. Intraday-Händler bevorzugen tendenziell Kontrakte, bei denen Handelsvolumen und Volatilität berücksichtigt werden derzeitige Periode Oben.

Etwas weniger beliebt, aber dennoch aktiv gehandelt, sind Futures auf Öl (BR), ein paar Euro / Rubel (EU) und den Index der Moskauer Börse (MX und MM - "Mini"). Unter den Aktien gibt es gute Liquidität für aktive Spekulationen auf die Futures von Sberbank (SR) und Gazprom (GZ).

Beim Handel mit Futures gibt es einiges zu beachten.

Gewährleistungsrückstellung (GO). Da die eigentliche Abwicklung von Futures am Verfalltag stattfindet, wird jeder Kontrakt mit einer Sicherheit (GA) versehen – dem Betrag, der auf dem Konto der Person, die den Kontrakt abgeschlossen hat, am Tag der Transaktion gesperrt ist. Ein solcher Mechanismus ist notwendig, um den Bietern die Erfüllung der vertraglichen Verpflichtungen zu garantieren. Für Kunden besteht der Vorteil eines solchen Schemas darin, dass es tatsächlich möglich wird, mit einer großen freien Hebelwirkung zu handeln, da die Menge an GO viel geringer ist als die Kosten des Kontrakts.

Als Sicherheit für eine Futures-Position können nicht nur Barmittel, sondern auch Wertpapiere in einem Depot dienen.

Der Wert der Marge ändert sich jeden Tag abhängig von der Volatilität und dem Wert des Kontrakts. Wenn Sie sich gleichzeitig in einer offenen Position befinden und der GI steigt, besteht das Risiko, dass der Betrag auf Ihrem Konto möglicherweise nicht ausreicht, um die Position zu sichern. Das Niveau des aktuellen GO kann auf der Seite eines bestimmten Futures auf der Website der Moskauer Börse eingesehen werden.

Variationsmarge. Ein Zwischenergebnis auf offene Futures-Positionen wird täglich aufsummiert und dem Konto des Handelsteilnehmers in Form einer Variation Margin gutgeschrieben. Er errechnet sich aus der Differenz zwischen dem Schlusskurs des aktuellen Handelstages und dem Kurs, zu dem das Geschäft abgeschlossen wurde (oder dem Schlusskurs des Vortages, wenn das Geschäft früher abgeschlossen wurde). Die Variation Margin wird dem Konto des Händlers gutgeschrieben, wenn sie positiv ist, und abgeschrieben, wenn sie negativ ist.

Beispiel: Am 1. März hat der Investor eröffnet kurze Position auf dem RTS-Index zu einem Preis von 130.000 Rubel. Der Schlusskurs betrug RUB 128.050. Am Ende des Tages wurde dem Konto des Anlegers eine Variation Margin in Höhe von 130.000 - 128.500 = 1.500 Rubel gutgeschrieben. Am nächsten Tag fiel der Preis weiter und betrug am Ende des Tages 126.340 Rubel. Als Ergebnis dieses Tages wurden dem Konto 128.500 - 126.340 = 2.160 Rubel gutgeschrieben. Der Gesamtgewinn betrug damals 3660 Rubel. Am nächsten Tag begannen die Notierungen zu wachsen und der Investor schloss das Geschäft zu einem Preis von 127.200 Rubel ab. Am letzten Tag war die Variation Margin negativ und betrug 126.340 - 127.200 = -860 Rubel. Insgesamt verdiente der Investor mit der Transaktion 2.800 Rubel. für einen Vertrag.

Der Vorteil eines solchen Mechanismus für einen Händler besteht darin, dass, wenn sich eine Position in Richtung Gewinn bewegt, die aufgelaufene Variation Margin sofort als GO verwendet werden kann, dh es wird möglich, eine profitable Position zu erhöhen oder eine zusätzliche Position auf anderen Instrumenten zu eröffnen. Die andere Seite der Medaille ist die Tatsache, dass, wenn Sie dies zu aggressiv tun, wenn sich der Preis umkehrt oder der erforderliche Betrag an GF steigt, das Konto möglicherweise nicht über genügend Mittel verfügt, um die Sicherheiten zu decken, was dazu führt, dass das Konto wieder aufgefüllt werden muss Konto oder erzwungene Schließung einiger Positionen (Margin-Call), was oft nachteilig ist.

Handelssitzung am Abend. Es sollte berücksichtigt werden, dass Futures nicht nur während der Haupthandelssitzung von 10:00 bis 18:45 Uhr Moskauer Zeit gehandelt werden, sondern auch während der Abendsitzung von 19:00 bis 23:45 Uhr Moskauer Zeit, finanzielle Ergebnisse mit dem der nächste Handelstag verrechnet wird. Die abendliche Handelssitzung ermöglicht es den Teilnehmern am Terminmarkt, schnell auf Änderungen der Situation auf der Western zu reagieren Handelsböden, sowie nach Börsenschluss veröffentlichte Unternehmensnachrichten zu russischen Aktien.

Neben technischen Besonderheiten gibt es beim Handel mit Futures auch Marktnuancen. Futures sind immer ein nachlaufendes Instrument in Bezug auf den Basiswert. Beispielsweise sind Öl-Futures von ähnlichen Kontrakten an der Chicago CME abhängig, sodass das Auftragsbuch darauf praktisch nicht aussagekräftig ist. Aktien-Futures hängen von den Kursen der jeweiligen Wertpapiere ab, daher ist es bequemer, viele technische Signale über den Kassamarkt zu verfolgen.

Ein Merkmal des Si-Futures-Handels ist, dass das Währungspaar USDRUB_TOM das führende Instrument dafür ist, das wiederum mit den Ölpreisen korreliert. Für den Handel ist es sinnvoll, Signale sowohl für das Währungspaar als auch für Öl zu verfolgen. Scalper nutzen auch das Auftragsbuch des Währungspaars USDRUB_TOD (mit der heutigen Abwicklung).

Die Futures auf den RTS-Index hängen sowohl vom MICEX-Index als auch vom USD/RUB-Kurs ab, so dass es aus Sicht der Intermarket-Analyse ein noch komplexeres Instrument für den Handel ist.

2) Absicherung

Hedging beinhaltet die Eröffnung zweier gegenläufiger Transaktionen auf den Basiswert und Futures darauf, um sich gegen Wertänderungen des Vermögenswerts in eine für den Anleger ungünstige Richtung abzusichern.

Beispiel 1: Ein Investor hat 1.000 Stammaktien der Sberbank auf seinem Konto, die er in naher Zukunft nicht verkaufen möchte. Kurzfristig besteht ein hohes Risiko niedrigerer Notierungen. Um sich gegen dieses Risiko abzusichern, verkauft der Anleger 10 FuturesSBRF, die einer ähnlichen Anzahl von Sberbank-Aktien entsprechen. Somit ist der aktuelle Wert des Portfolios festgelegt und der Wertverlust der Aktien wird durch die Variation Margin auf die Futures kompensiert. Sobald das Abwärtsrisiko vorüber ist, kann der Anleger die Futures-Position ohne Verlust des Gesamtwerts des Portfolios schließen und gleichzeitig einen kleinen Gewinn aus dem Zusammenbruch des Contangos erzielen. Die Position in Aktien bleibt erhalten, was manchmal für die Besteuerung wichtig ist.

Beispiel 2: Ein Investor möchte, dass Gazprom-Aktien zu aktuellen Kursen gekauft werden, aber kostenlos einkassieren dieser Moment nein - sie erscheinen erst in einem Monat. Um sich in diesem Zeitraum gegen Wertzuwächse abzusichern, kann ein Anleger einen Futures-Kontrakt auf die entsprechende Anzahl von Aktien mit einem Verfallsdatum erwerben, das dem gewünschten Datum am nächsten kommt. Dazu muss er nicht den gesamten Betrag auf dem Konto haben, sondern nur die Größe des GO. Bei einer Wertsteigerung der Aktien entschädigt der Futures-Gewinn also den Anleger für den Kauf von Wertpapieren zu einem ungünstigeren Preis.

3) Schiedsverfahren

Zusätzlich zum direkten Hedging können Sie mit Futures darauf wetten, dass sich die Spreads zweier verwandter Vermögenswerte verengen oder erweitern. Dies können Futures auf Aktien von ao und ap desselben Unternehmens oder Near- und Far-Futures-Kontrakte auf denselben Vermögenswert sein. Arbitrage-Strategien basieren auf solchen Transaktionen, die es Ihnen ermöglichen, an der vorübergehenden Korrelation von Vermögenswerten zu verdienen.

In seiner reinsten Form werden Arbitrage-Trades bei einer kurzfristigen Ausweitung der Spreads eröffnet und geschlossen, wenn sie sich wieder normalisieren. Dies sind fast risikofreie Trades, bei denen der Gewinn aus jedem Trade gering, aber seine Wahrscheinlichkeit sehr hoch ist. Für den durchschnittlichen Privatanleger ist dies eine unzugängliche Nische, da man hier einen ganz erheblichen Geschwindigkeitsvorteil haben muss – Abweichungen bestehen nur für sehr kurze Zeit und werden sofort beseitigt Handelsalgorithmen professionelle Schiedsrichter.

Ein Privatanleger kann jedoch durchaus auf eine Veränderung des Spreads zwischen Aktien von ao und an desselben Unternehmens setzen oder die Ineffizienz zwischen nahen und fernen Futures ausnutzen mittelfristig. Gleichzeitig können Sie beim Verkauf eines Futures-Kontrakts erhalten zusätzliches Einkommen als positive Basis für Contango.

Beispiel: Der Spread zwischen den Aktien der Sberbank AO und AP lag im Herbst 2017 nahe an historisch minimalen Werten und erreichte derzeit 1,15. Um auf seiner Erweiterung zu spielen, könnten Sie kaufen Stammaktien Sberbank auf dem Kassamarkt und verkaufen gleichzeitig einen Futures-Kontrakt für Sberbank Preferred Paper. Mit dem Wachstum der Notierungen überholte das „Gemeinsame“ die Präferenzen und profitierte davon Long-Position würde den Verlust aus dem Short mit einer kleinen Rendite oben drauf decken. Außerdem wäre eine positive Contango-Basis zusätzliches Einkommen.

Klassifizierung von Futures nach Basiswert

Aktien-Futures

Seit März 2018 sind an der Moskauer Börse Futures auf 22 Aktien russischer und 5 Aktien deutscher Unternehmen erhältlich. Zu den deutschen Unternehmen gehören Stammaktien von BMW, Deutsche Bank, Daimler, Siemens und Vorzugsaktien Volkswagen. In der Praxis sind sie nicht beliebt, und der Handel mit diesen Futures wird fast nie durchgeführt.

Unter Russische Unternehmen Es werden Arbeiten der ersten und zweiten Stufe präsentiert. Für Sberbank und Gazprom stehen 5 verschiedene Ablauffristen (Abrechnungsfristen) zur Verfügung, 4 für Rosneft und Lukoil, 3 für Tatneft-AO und 2 für alle anderen.Alle Futures auf Aktien russischer Unternehmen sind lieferbar .

Anleihen-Futures

Unter den Anleihen befinden sich Futures auf Bundesanleihen, deren Basiswert Wertpapiere mit Laufzeiten von 2, 4, 6, 10 und 15 Jahren sind. Für jede Kategorie werden Near- und Far-Futures mit einer maximalen Umlaufdauer von drei bzw. sechs Monaten bereitgestellt.

Mit Anleihen-Futures können Sie Ihre Position in Anleihen absichern und mit Hebelwirkung auf den Anstieg oder Fall von OFZs wetten. Sie sind ebenso wie Aktienkontrakte lieferbar.

Futures auf Indizes

Zum Handel verfügbar sind Futures auf den RTS-Index, zwei Futures auf den MICEX-Index, ein Kontrakt auf den russischen Marktvolatilitätsindex und ein weniger beliebter Future auf den Blue-Chip-Index. Der Vorteil von Kontrakten für die RTS- und MICEX-Indizes besteht darin, dass der Markt als Ganzes gespielt werden kann und nicht für einzelne Aktien. Für den MICEX-Index gibt es eine separate Version des „Mini“-Kontrakts, der aufgrund niedrigerer GO- und Provisionskosten günstiger und für den Handel zugänglicher ist.

Futures auf den RVI-Volatilitätsindex sind in der Tat ein spekulatives Instrument, mit dem Sie auf eine Zunahme oder Abnahme der Volatilität setzen können. Das Berechnungsprinzip dieses Index basiert auf der Volatilität der tatsächlichen Preise von Optionen auf den RTS-Index. In diesem Fall werden die nächste und die folgende Option (nur vierteljährliche oder monatliche Reihen) mit einer Laufzeit von mehr als 30 Tagen verwendet.

Währungs-Futures

Elf Währungspaare stehen für den Handel zur Verfügung. Zusätzlich zu denen, die auf der Hauptseite des Terminmarktes der Moskauer Börse präsentiert werden, gibt es noch weniger liquide Futures für das Paar Dollar/Türkische Lira (UTRY). Devisentermingeschäfte werden abgerechnet.

Rohstoff-Futures

Der beliebteste Rohstoff-Futures-Kontrakt ist Brent-Rohöl (BR). 12 Kontrakte stehen für den Handel nach Verfalldaten in monatlichen Schritten zur Verfügung. Als Basiswerte stehen neben Öl auch Gold, Silber, Kupfer, Platin, Palladium und Rohzucker zur Verfügung.

Zins-Futures

WettvertragMosPrime(MP). MosPrime Rate ist ein unabhängiger Richtsatz für die Gewährung von Rubel-Darlehen (Einlagen) auf dem Moskauer Geldmarkt. Dieser Indikator wird von der National Financial Association auf der Grundlage der von den führenden Banken Russlands angekündigten Sätze für die Bereitstellung von Rubel-Darlehen (Einlagen) gebildet Geldmarkt erste Klasse Finanzinstitutionen mit Laufzeiten „overnight“, 1 Woche, 2 Wochen, 1, 2, 3 und 6 Monate.

WettvertragRUONIE (RR). Der indikative gewichtete Rubel-Tagesgeldsatz des Russen Interbankenmarkt RUONIA (Ruble OverNight Index Average) spiegelt die Einschätzung der Kosten der unbesicherten Kreditaufnahme von Banken mit einem Minimum wider Kreditrisiko. Der Kurs wird von der Bank of Russia berechnet.

Hallo liebe Blog-Leser! Täglich werden bekannte Finanzinstrumente wie z Währungspaare oder Aktien werden für private Trader, die mit relativ wenig Kapital arbeiten, immer unattraktiver. Das bringt Investoren natürlich in eine schwierige Lage. Dies bedeutet jedoch nicht, dass sich der Online-Handel vollständig erschöpft hat: Um wieder ins Spiel zurückzukehren, reicht es gerade bestimmte Schwerpunkte wieder aufgreifen und wechseln Sie Ihre Meinung zu neuen Anlagemöglichkeiten.

Dem Handel mit Derivaten, also dem Handel mit Futures, gebührt besondere Aufmerksamkeit. Eigentlich werden wir jetzt darüber reden.

Was ist ein Future?

Zukünfte ist ein Vertrag zwischen zwei Investoren. Gegenstand des Vertrages ist die Lieferung des Vermögenswerts in klarer Form Zeit einstellen und zu einem vorab vereinbarten Preis. Austausch in solchen Handelsbetrieb fungiert gleichzeitig als Vermittler und Regulator.

Versuchen wir noch einmal zu verstehen, was ein Future ist, aber jetzt in einfachen Worten . Lassen Sie uns das Wesen dieses derivativen Finanzinstruments anhand eines Beispiels erläutern. Angenommen, Sie haben 3 Tonnen Getreide, aber dieses Jahr wird eine Rekordernte erwartet, die letztendlich zu einer Wertminderung dieses Vermögens führen wird. Wie können Sie sich gegen mögliche Risiken versichern?

Es reicht aus, einen Terminkontrakt durch den Verkauf von Getreide abzuschließen zum Festpreis. Stellen Sie sich vor, dass zum Zeitpunkt der Vertragsunterzeichnung die Kosten noch nicht gefallen sind. Wenn also die Befürchtungen berechtigt sind, verliert der Käufer des Vermögenswerts Geld, während Sie das Getreide zum höchstmöglichen Preis verkaufen.

Das vorgeschlagene Beispiel ist jedoch mehr Theorie, da Privatanleger nicht mit Getreide handeln, verdienen sie durch spekulative Handelsgeschäfte. Der Futures-Handel ist so gestaltet, dass jeder Teilnehmer an der Transaktion seine Verpflichtungen auf Dritte übertragen kann, was tatsächlich Spekulationen ermöglicht, ohne auf die tatsächliche Lieferung des Vermögenswerts warten zu müssen. Ganz zu schweigen davon, dass es besondere gibt Terminkontrakte die keine physische Lieferung des Vermögenswerts beinhalten.

Pädagogische Einführungsvideos

Um das Material zu konsolidieren, sehen Sie sich unbedingt eine Reihe von Videos an, die Sie in die Zukunft einführen.

Vertragsklassifizierung

Futures werden in zwei Kategorien unterteilt: lieferbar und abgerechnet. Natürlich ändert sich je nach Vertragsart die Handelstechnologie. Bevor Sie also mit dem Handel beginnen, müssen Sie dies tun prüfen Eigenschaften beide Arten.

Lieferung

Wesen Lieferung Futures kommt bereits im Namen des Derivats zum Ausdruck. Es handelt sich um eine Transaktion mit einer realen Lieferung von Waren. Somit muss der Käufer am Ende der Vertragslaufzeit den Vermögenswert zu einem vorher festgelegten Preis erhalten. Beachtung von der Börse kontrolliert, im Falle eines Verstoßes gegen die Regeln der Transaktion wird dem Teilnehmer eine Geldstrafe auferlegt.

Geschätzt

Geschätzt Futures ist das kardinale Gegenteil, denn gemäß den Bedingungen dieses Vertrages Die tatsächliche Lieferung des Vermögenswerts wird nicht erwartet. Die Abrechnung zwischen den Teilnehmern erfolgt ausschließlich in bar.

Aus dem oben Gesagten können wir das schließen Lieferung Futures werden hauptsächlich von landwirtschaftlichen und Industrieunternehmen die wirklich am Kauf von Rohstoffen interessiert sind bzw Fertigwaren zum besten Preis. Wiederum, Siedlung Verträge werden von Investoren verwendet, um spekulative Geschäfte zu tätigen.

Hauptunterschiede zwischen Futures und Aktien

Aktie- Das Finanzinstrument in Form eines rechtlich anerkannten Dokuments vorgelegt werden. Teilnehmer an dem Deal mit diesem Sicherheit mit bestimmten Pflichten und Rechten ausgestattet. Wiederum Zukünfte ist ein Derivat, d. h. ein derivatives Instrument, das in Form eines Vertrags über die Lieferung eines Vermögenswerts ausgedrückt wird.

So können Sie Futures auf Aktien, Futures auf Indizes, Futures auf Öl, Gold und andere Vermögenswerte kaufen. Das Thema Aktienhandel nicht nur für Einsteiger wird im Artikel "" ausführlich erläutert.

Darin unterscheidet sich der Futures-Handel vom Aktienhandel Verträge haben eine eingebaute Hebelwirkung. Diese Eigenschaft bestimmt vollständig die Tatsache, dass Futures vielleicht das liquideste Instrument sind. Unten sehen Sie ein Video, in dem detailliert beschrieben wird, wie die Hebelwirkung funktioniert.

Handelsplattformen: CME und FORTS

Der Futures-Handel wird hauptsächlich auf den amerikanischen und russischen Märkten durchgeführt, CME und FESTUNGEN beziehungsweise.

Vereinigte Staaten von Amerika

Chicago Mercantile Exchange ist einer der berühmtesten Marktplätze der Welt. 2013 übernahm CME die ebenso bekannten Börsen NYMEX und CBOT. Auf dem US-Markt kaufen Anleger Futures auf internationale Vermögenswerte B. Brent Oil, Aktien namhafter Emittenten.

Um an der Chicago Stock Exchange zu arbeiten, muss ein Investor einen Broker auswählen, der einen solchen Service anbietet. Die hohe Marge bei Futures ist vielleicht der Stolperstein dafür Russische Investoren verweigern den Eintritt in den US-Markt. Einige Broker bieten jedoch die loyalsten Handelsbedingungen.

Eröffnen Sie ein Maklerkonto

Russland

Unangefochtener Marktführer auf dem russischen Markt ist hier die Börse FESTUNGEN. Die liquidesten Instrumente dieser Handelsplattform sind Futures auf Gazprom-Aktien, auf den RTS-Index sowie auf führende Währungspaare. Auf dem heimischen Markt bedeutet Futures-Handel für Anfänger normalerweise die Wahl von Gazprom- oder Sberbank-Aktien. Natürlich ist der RTS-Index liquider, aber ein solcher Handel ist mit zusätzlichen Schwierigkeiten verbunden. Wenn Sie also keine Erfahrung haben, ist es besser, mit etwas Einfacherem zu beginnen.

Für den Handel am Terminmarkt braucht man natürlich auch FORTS Makler. Die meisten profitable Konditionen Kooperationsangebote berühmtes Unternehmen Zürich.

• Zunächst ist es erwähnenswert enorme Erfahrung– das Unternehmen ist seit 1995 tätig;
• Zweitens die Mindesteintrittsschwelle für Russischer Markt ist nur 30.000 Rubel;
• Drittens setzt das Unternehmen Mindestprovisionen.

Jeder kann sich durch Lesen mit den zusätzlichen Bedingungen der Zusammenarbeit vertraut machen. Dieser Artikel befasst sich ausführlich mit der Geschichte der Gründung und Entwicklung des Unternehmens, aktuellen Handelsangeboten Finanzmärkte, und auch vorgestellt visuelle Anleitung durch Registrierung einer Anzahlung.

Unten können Sie sich ein Webinar-Snippet ansehen, das den Unterschied zwischen CME und FORTS erklärt

Ein praktischer Leitfaden für den Futures-Handel

Eigentlich haben wir hier die wichtigsten theoretischen Merkmale des Futures-Handels herausgefunden. Das Training endet jedoch nicht dort, denn um konsequent Geld zu verdienen, müssen Sie alles Notwendige in Ihrem Arsenal haben Praktische Fähigkeiten. Jetzt werden wir versuchen, die häufigsten Fragen, die von Händlern, die investieren wollen, auftauchen, vollständig zu beantworten Geldmittel Handel mit Terminkontrakten.

Wo finde ich die vollständige Liste der Futures?

Natürlich beginnt jeder Trader mit der Auswahl Vermögenswerte, die später in Ihre aufgenommen werden könnten Anlageportfolio. Der Artikel "" beschreibt ausführlich, was es ist und was Regeln bei der Bildung dieses Portfolios eingehalten werden müssen. Aber wo genau finden Sie die Liste der zum Handel verfügbaren Futures-Kontrakte? Die vollständige Liste ist auf der offiziellen Website der Börse verfügbar.

Betrachten Sie das Verfahren zur Suche nach einem Vermögenswert am Beispiel der Chicago Mercantile Exchange.

1. Um in Zukunft den notwendigen Vertrag zu finden, Handelsplattform, müssen Sie zuerst definieren Ticker Trading-Tool. Angenommen, wir müssen finden Gold.
2. Wir öffnen Website der CME-Gruppe
   
3. Danach sollten Sie den Abschnitt " Handel»-« Produkte". Wählen Sie unter den angezeigten Unterabschnitten "" aus.
   
4. In der Spalte "" sehen Sie einen Vertrag für Gold, es ist angegeben auf die folgende Weise « GC-Gold»
   
5. Wir öffnen die Dativ-Informationen zu den Gold-Futures. Insbesondere ist ein Verweis auf die Spezifikation dieses Vertrages zu finden
   Sie werden diesen Link im Laufe des Handels mehr als einmal benötigen. Tatsache ist, dass eine solche Tabelle universelle Informationen zum Vertrag enthält, einschließlich des Tickers des Instruments, in diesem Fall GC.

Wenn Sie einen Abschnitt der Tabelle nicht verstehen, verwenden Sie die maschinelle Übersetzung von Google:

Wenn es für Sie unbequem ist, Informationen über den Austausch anzuzeigen, verwenden Sie die Website rjobrien.com . Darauf sieht man:

• Kontaktspezifikation ;
• Zeichenliste ;
• Terminkalender und andere nützliche Informationen.

Das Prinzip der Auswahl von Futures nach Datum. Was ist der Unterschied?

In der Spezifikation ist der jeweilige Vertrag festgelegt Futures Ablaufdatum. Sobald der Vertrag ausgeführt wird, wird das tatsächliche Ergebnis des Handelsvorgangs berechnet, dh der Verkäufer erhält Geld und der Käufer einen Vermögenswert. Beim Futures-Handel werden Transaktionen zentral durch Verfall geschlossen. absolut jeder offene Positionen. Auch sieht man bei manchen Instrumenten, dass mehrere Kontrakte für einen Vermögenswert gehandelt werden, natürlich ist auch die Lieferzeit unterschiedlich.

Das Ausführungsdatum wird durch einen Buchstaben und das Jahr durch eine Zahl angegeben.. System Symbole vereinheitlicht, das heißt, es wird an absolut allen Börsen verwendet, an denen Futures gehandelt werden. Das Ablaufdatum variiert je nach Basiswert. Beispielsweise werden Futures auf Indizes und Währungen zu Beginn der dritten Woche im März, Juni, September oder Dezember abgerechnet. In der Regel ist dies der 20. oder 21.

Wie wählen Anleger Futures nach Datum aus?

Es hängt alles davon ab, was Sie verwenden Handelsstrategie. Herkömmlicherweise werden Verträge unterteilt in langfristig, kurzfristig und mittelfristig. Abhängig von den eigenen Vorlieben gibt der Händler dem einen oder anderen Typ den Vorzug. Unten können Sie sich das Video ansehen, das sehr kurz darüber spricht, wie man richtig vorgeht Futures-Spezifikation lesen auf CME.

Welche Futures haben die größte Anlageattraktivität?

Teilweise wurde dieses Thema bereits früher am Beispiel des russischen Dringlichkeitsansatzes angesprochen FORTS-Markt. Das Prinzip bleibt jedoch unverändert, auch wenn wir über amerikanische Börsenparketts sprechen. Beliebte Indizes haben immer die höchste Volatilität und Liquidität: RTS, Dow Jones, S&P und andere. Aber auch hier lohnt es sich, nur das zu betonen erfahrene Händler verstehen, wie man Futures dieses Kalibers handelt.

Auch in Sachen Liquidität und Volatilität stehen beliebte Währungspaare Indizes in nichts nach, gleichzeitig aber auch leichter zu verstehen. Es geht umüber solche Vermögenswerte wie EUR/USD, AUD/USD, GBP/USD, CHF/JPY. Grundsätzlich besteht beim Dollar immer eine Nachfrage nach Währungen. Natürlich hängt die Volatilität eines Vermögenswerts direkt von der aktuellen Handelssitzung ab. Du kannst immer gehen der einfachste Weg und Kauf eines Futures-Kontrakts auf Aktien eines beliebten Emittenten. Wenn in Russland blaue Chips„Sie können Gazprom oder Sberbank anrufen, dann sind es in den USA Google, Apple, Intel und andere namhafte Konzerne. Eine Win-Win-Option wäre auch der Handel mit Futures auf Edelmetalle, insbesondere Gold.

Das Video spricht über fünf beliebtesten Futures in den USA.

Wie viele $1.000/5.000/10.000-Futures können Sie ohne Hebelwirkung kaufen?

Um diese Fragen zu beantworten, müssen wir überlegen konkretes Beispiel. Zuerst müssen Sie herausfinden, wie sich die Kosten für einen Futures-Kontrakt bilden? Am ersten Tag des Umlaufs des Instruments wird der Preis vom Organisator des Handels - der Börse - festgelegt. In Zukunft ändern sich Futures-Kurse unter dem Druck von Angebot und Nachfrage.

Clearing- Abschreibung sowie Abgrenzung von VO ( Variationsmarge) wird täglich 5 mal pro Woche durchgeführt, außer an Feiertagen und Wochenenden. Daher werden auch Gewinn und Verlust berechnet Täglich, und nicht nur beim Verkauf eines Handelsinstruments. Zum Zeitpunkt der Eröffnung eines Handelsvorgangs wird das Konto des Anlegers eingefroren bestimmten Betrag Geld, wird es nicht verfügbar sein, solange der Investor der Inhaber dieses Vertrages ist.

Auf den Seiten der Börsen finden Sie komplexe und verwirrende Margentabellen, die für einen Anfänger äußerst schwierig zu interpretieren sind. Verwenden Sie daher besser den Site-Assistenten rjobrien auf dem sich befindet Übersichtstabelle Margineinlagen. Alternative Quelle - tradeinwest-Website (Futures-Spezifikation , Margenanforderungen ).

Beispiel

Als Beispiel verwenden wir die gleichen Gold-Futures, die sich im Abschnitt befinden CMX. Schau in die Spalte SpecInit", das die Anfangsmarge anzeigt. Lassen Sie diesen Parameter sein 10,125$ . Das bedeutet, dass der Anleger für den Kauf und den stabilen Handel eines solchen Kontrakts eine Einzahlung von mindestens 12.000 bis 13.000 USD benötigt.

Die nächste Spalte zeigt die Parameter der Mindestmarge an, in unserem Fall ist dies der Betrag 7,500$ . Wenn auf der Einzahlung weniger als der angegebene Betrag vorhanden ist, wird der sogenannte Nachschussaufforderung. Dementsprechend müssen Sie entweder Verluste beheben oder zusätzliches Geld einzahlen.

Hinsichtlich Provisionen, dann hängt alles vom Makler ab. In Zusammenarbeit mit zuvor vorgeschlagenen Unternehmen wird der Investor dazu in der Lage sein Provisionskosten sparen.

Wie viele $1.000/5.000/10.000-Futures können Sie mit Hebelwirkung kaufen?

Die Höhe der Hebelwirkung hängt von den Handelsbedingungen ab, die der gewählte Broker anbietet. Meistens gibt es Unternehmen, die ein Verhältnis anbieten 1:14 und 1:17 .

Um das Berechnungsschema zu verstehen, sehen Sie sich unbedingt die folgenden Videos an. Es zählt die Anzahl der Terminkontrakte für Gold.

Handelsalgorithmus

1. Wir definieren gegenwärtiger Wert Futures-Kontrakt;
2. Wir betrachten die Höhe der Garantie;
3. Teilen Sie den Einzahlungsbetrag durch die Höhe der Margin und erhalten Sie die Anzahl der verfügbaren Kontrakte.

Jetzt Betrachten Sie ein Beispiel. Lassen Sie uns die Anzahl der Gold-Futures-Kontrakte berechnen, die wir mit einer Einzahlung von 1.000 $, 5.000 $ und 10.000 $ kaufen können. Sofortige Warnung: Berechnungen sind ungefähre Angaben und kann je nach verschiedenen Handelsparametern variieren.

• Aktueller Wert einer Feinunze 1268$ ;
• Garantie 6233 Rubel oder 109$ ;
• Hebelkraft 1:14 .

Wir zählen die Anzahl der Verträge für verschiedene Größen Depot. Teilen Sie die Kautionssumme durch die Kautionssumme.

So haben wir gerechnet Höchstgrenze die in der Lage ist, die Ablagerung zu widerstehen. Bei der Eingabe eines Handels ist es wichtig Vergessen Sie nicht das Risikomanagement und die Rückseite der Hebelwirkung. Nehmen wir an, Sie haben 5.000 $ auf Ihrem Konto und können damit 45 Kontrakte kaufen. Da Sie ein kluger Trader sind, begrenzen Sie Ihr Risiko auf 3 %, wenn Sie eine Position eingehen. In Geld sind es 150 Dollar. Sie arbeiten also mit 1 Vertrag. Je nach Situation können sich die Zahlen ändern, aber Sie können das Geldmanagement vergessen. du hast kein Recht.

1. Für unerfahrene Anleger ist es am besten, mit dem russischen Derivatemarkt zu beginnen hochliquide Handelsinstrumente: RTS-Index, Gazprom-Aktien, Währungspaare EUR/USD, RUB/USD. Der Handel mit Terminkontrakten für diese Vermögenswerte zeichnet sich durch eine hervorragende Rentabilität aus.
2. Zu ausrichten Handelssystem müssen Sie zunächst die entsprechende Ausbildung absolvieren. Grundsätzlich verwenden Anleger mechanische Strategien, die auf der Arbeit von Indikatoren basieren. Sie können auch Candlestick-Analyse-Tools verwenden. Dazu empfehle ich Ihnen, den Artikel "" zu lesen.
3. Bevor Sie mit dem Handel mit echtem Geld beginnen, sollten Sie sorgfältig vorgehen Verfeinern Sie Ihre Fähigkeiten auf einem Übungshandelskonto. Es ist auch wünschenswert, zwei Märkte gleichzeitig auszuwählen, in denen es möglich wäre, die Wirksamkeit von Strategien zu testen.
4. Entwickeln Sie Ihr eigenes Risikomanagementsystem um die Größe des Handelskontos ständig zu überwachen und die Wahrscheinlichkeit eines vollständigen Abflusses der Einzahlung zu verringern.
5. Unterzeichnen Sie einen Nutzungsvertrag mit einem der bisher angebotenen Broker – Zerich oder Just2Trade.

Eine Reihe von Videos für Anfänger und nicht nur

Sehen Sie sich ein Schulungs-Webinar an, das vom Direktor der School of Exchange Excellence des Unternehmens veranstaltet wird Zürich. Nachdem Sie es sich angesehen haben, lernen Sie, wie Sie Futures über das Handelsterminal handeln SCHNELL.

Ein weiteres erklärendes Video das Prinzip, mit Öl Geld zu verdienen Verwendung von Futures.

Ergebnisse

Wir haben überprüft Hauptmerkmale Handel mit Terminkontrakten. Dies ist ein wirklich profitables derivatives Finanzinstrument. Daher unter der Bedingung ernsthafte Einstellung zum Handel, werden Sie in kürzester Zeit ein positives Ergebnis erzielen können.

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