^ 38) Kreditrisiken: Wechsel-, Selektiv- und Konkursrisiken
Die Risiken direkter finanzieller Verluste umfassen folgende Varianten: Aktienrisiko, selektives Risiko, Konkursrisiko.
Kursrisiken stellen das Risiko von Verlusten dar Tauschgeschäfte. Zu diesen Risiken gehören: das Risiko der Nichtzahlung bei Handelsgeschäften, das Risiko der Nichtzahlung von Provisionsgebühren einer Maklerfirma usw.
Selektive Risiken (von lateinisch selectio - Auswahl, Auswahl) sind die Risiken der Wahl der falschen Methode der Kapitalanlage, der Art der Wertpapiere für die Anlage im Vergleich zu anderen Arten von Wertpapieren bei der Bildung eines Anlageportfolios.
Das Konkursrisiko ist eine Gefahr durch eine falsche Wahl der Art der Kapitalanlage, ein Totalverlust des Unternehmers Eigenkapital und seine Unfähigkeit, seinen Verpflichtungen nachzukommen. Infolgedessen geht der Unternehmer in Konkurs.
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39) Risiko entgangener Gewinne und verminderter Rentabilität
Das entgangene Gewinnrisiko ist das Risiko eines mittelbaren (mittelbaren) Vermögensschadens (entgangener Gewinn) durch Nichtausübung einer Tätigkeit oder Einstellung Wirtschaftstätigkeit.
^ Rückgaberisiko können sich aus einem Rückgang der Zinsen und Dividenden auf Portfolioinvestitionen, Einlagen und Darlehen ergeben.
Portfolioinvestitionen sind mit der Bildung eines Anlageportfolios verbunden und stellen den Erwerb von Wertpapieren und anderen Vermögensgegenständen dar. Der Begriff „Portfolio“ kommt vom italienischen „Porte foglio“ im Sinne der Gesamtheit der Wertpapiere, die ein Anleger besitzt.
Das Renditeabwärtsrisiko umfasst die folgenden Varianten: Zinsrisiken und Kreditrisiken.
Zu Zinsrisiken beinhaltet das Risiko von Verlusten von Geschäftsbanken, Kreditinstituten, Investmentinstituten aufgrund von Überschreitungen Zinsen, die von ihnen auf angezogene Mittel gezahlt werden, über den Zinssätzen für gewährte Darlehen. Zu den Zinsrisiken zählen auch die Risiken von Verlusten, die den Anlegern aufgrund von Änderungen der Dividenden auf Aktien, der Zinssätze auf dem Markt für Anleihen, Zertifikate und andere Wertpapiere entstehen können.
Ein Anstieg des Marktzinses führt zu einem Rückgang des Marktwertes von Wertpapieren, insbesondere Anleihen mit festem Zinssatz. Mit steigenden Zinsen kann auch ein massives Dumping von Wertpapieren beginnen, die zu niedrigeren Zinsbindungen ausgegeben und gemäß den Emissionsbedingungen vorzeitig vom Emittenten zurückgenommen werden. Das Zinsänderungsrisiko trägt ein Anleger, der in mittel- und langfristige festverzinsliche Wertpapiere mit einem aktuellen Anstieg des durchschnittlichen Marktzinses gegenüber dem Festzins investiert hat. Mit anderen Worten, der Anleger könnte aufgrund einer Zinserhöhung eine Ertragssteigerung erzielen, kann aber seine investierten Mittel nicht zu den oben genannten Bedingungen freigeben.
Das Zinsänderungsrisiko trägt der Emittent von mittel- und langfristigen Wertpapieren mit festem Zinssatz im Falle eines aktuellen Rückgangs des durchschnittlichen Marktzinssatzes gegenüber dem festen Zinssatz. Mit anderen Worten, der Emittent könnte unter mehr Mittel am Markt aufnehmen geringes Interesse, er ist aber bereits an die von ihm getätigte Ausgabe von Wertpapieren gebunden.
Diese Art von Risiko ist angesichts des schnellen Anstiegs der Zinssätze angesichts der Inflation auch für kurzfristige Wertpapiere wichtig.
^ Kreditrisiko - die Gefahr der Nichtzahlung des Darlehensbetrags und der dem Gläubiger zustehenden Zinsen durch den Darlehensnehmer. Das Kreditrisiko umfasst auch das Risiko eines solchen Ereignisses, bei dem der Emittent, der Schuldtitel ausgegeben hat, nicht in der Lage ist, Zinsen auf diese oder den Kapitalbetrag der Schuld zu zahlen.
Das Kreditrisiko kann auch eine Art direktes finanzielles Verlustrisiko sein.
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40) Währungs- und Liquiditätsrisiken
Währungsrisiken stellen das Risiko von Währungsverlusten dar, die mit Änderungen des Wechselkurses von eins verbunden sind Austauschjahr in Bezug auf einen anderen bei der Durchführung von Außenwirtschafts-, Kredit- und anderen Währungstransaktionen.
Liquiditätsrisiken sind Risiken im Zusammenhang mit der Möglichkeit von Verlusten beim Verkauf von Wertpapieren oder anderen Gütern aufgrund von Änderungen in der Einschätzung ihrer Qualität und ihres Gebrauchswerts.
Anlagerisiken umfassen die folgenden Unterarten von Risiken:
1) das Risiko entgangener Gewinne;
2) das Risiko einer Rentabilitätsminderung;
3) Risiko direkter finanzieller Verluste.
^ 41) Inflations- und Deflationsrisiken
Inflationsrisiko - das Risiko, das durch einen unvorhergesehenen Anstieg der Produktionskosten aufgrund des Inflationsprozesses verursacht wird.
Die Ursachen inflationärer Prozesse sind mehrdeutig und bestehen meist nicht nur im Exzess Geldversorgungüber Ware, sondern auch in strukturellen Missverhältnissen, in der Unvollkommenheit des Wirtschaftsmechanismus. Grund für das Entstehen von Inflationsrisiken sind daher gesamtwirtschaftspolitische Probleme allgemeiner volkswirtschaftlicher Natur.
Die Umsetzung dieser Risikogruppe ist eine der wichtigsten Ursachen für die Verluste des Unternehmens. Sie können in folgenden Formen auftreten:
1) Steigende Preise wirken sich negativ auf die Qualität der Bebauungspläne aus;
2) Die Folge inflationärer Prozesse ist die mangelnde Bereitschaft der Bevölkerung, bestimmte Waren zu kaufen, deren Kauf aus ihrer Sicht ihre Geldmittel nicht ausreichend schützt, was zu einem erheblichen Rückgang des Absatzvolumens einer Reihe von führen kann Firmen;
3) bei hoher Inflation wird es praktisch unmöglich, die Aktivitäten des Unternehmens zu erweitern (z. B. Ausrüstung zu ersetzen), da es schwierig ist, Bankdarlehen usw. zu erhalten;
4) Inflationsprozesse sind die Ursache für solche Risiken, die mit einem Rückgang verbunden sind Kaufkraft Verbraucher, was sich negativ auf die Aktivitäten fast aller produzierenden Unternehmen auswirkt;
5) Hohe Inflation ist die Ursache für negative Veränderungen im Investitionsklima der Wirtschaft als Ganzes. Inflationsrisiko also, das fast immer in den Konditionen vorhanden ist Marktwirtschaft, kann bei seiner Umsetzung zu erheblichen Verlusten für Wirtschaftssubjekte führen.
Deflation ist der Prozess des Ausschlusses eines Teils der während der Inflationsperiode ausgegebenen überschüssigen Geldmenge aus dem Umlauf. Die Folge ist ein Deflationsrisiko, das sich äußern kann in:
a) ein Rückgang des Preisniveaus für Waren und dementsprechend ein Rückgang der Gewinne der Unternehmen;
b) die Wahrscheinlichkeit höherer Steuersätze;
c) Wahrscheinlichkeiten der zunehmenden Bilanzierung Bankzinsen, was sich besonders negativ auf deren Rentabilität auswirken kann;
d) staatliches Eingreifen in Angelegenheiten im Zusammenhang mit der Verordnung Außenwirtschaftliche Beziehungen Unternehmen.
Somit können auch deflationäre Prozesse Ursache unternehmerischen Risikos sein. Wie die Welterfahrung zeigt, ist ihre Prognose während der Periode der makroökonomischen Stabilisierung für Unternehmen wichtig.
^ 42) Wesen der finanziellen Risiken
Finanzielle Risiken entstehen im Laufe der Beziehung des Unternehmens mit Finanzinstitutionen(Banken, Finanz-, Investment-, Versicherungsunternehmen, Börsen usw.). Die Gründe für finanzielle Risiken sind Inflationsfaktoren, Anstieg der Bankdiskontsätze, Wertminderung von Wertpapieren usw.
Finanzielle Risiken werden in zwei Arten unterteilt:
1) Risiken im Zusammenhang mit der Kaufkraft des Geldes;
2) Risiken im Zusammenhang mit der Kapitalanlage (Anlagerisiken).
Zu den mit der Kaufkraft des Geldes verbundenen Risiken gehören folgende Arten von Risiken: Inflations- und Deflationsrisiken, Währungsrisiken, Liquiditätsrisiko.
Inflation bedeutet die Geldentwertung und folglich den Anstieg der Preise. Deflation ist ein der Inflation entgegengesetzter Prozess, der sich in einem Rückgang der Preise und dementsprechend in einer Erhöhung der Kaufkraft des Geldes ausdrückt.
Das Inflationsrisiko ist das Risiko, dass bei steigender Inflation die Bareinnahmen verlieren schneller an realer Kaufkraft als sie wachsen. Unter solchen Bedingungen trägt der Unternehmer echte Verluste.
Das Deflationsrisiko ist das Risiko, dass bei zunehmender Deflation das Preisniveau sinkt, sich die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen für Unternehmen verschlechtern und die Einkommen sinken.
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43) Versicherung. wirtschaftlicher Sinn
Versicherung ist wirtschaftliche Kategorie, ein System wirtschaftlicher Beziehungen, das eine Reihe von Formen und Methoden für die Bildung von Treuhandfonds umfasst Geld und ihre Verwendung zum Ausgleich von Schäden, die durch verschiedene unvorhergesehene unerwünschte Ereignisse (Risiken) verursacht wurden. Drückt die Funktionen der Bildung eines spezialisierten Versicherungsfonds; Schadenersatz; Warnung vor einem Versicherungsfall.
Dass. Versicherung ist ein besonderer Mechanismus der Marktwirtschaft, der zur „Glättung“ negativer Wirtschaftslagen beiträgt, die volle Funktionsfähigkeit wiederherstellt Rechtspersonen ist aus dem einen oder anderen Grund gescheitert und ist auch ein riesiger potenzieller Investor, der investieren kann echtes Kapital in der Entwicklung der heimischen Industrie.
Die Versicherung bezieht sich auf die wirtschaftliche Notwendigkeit, Subjekte zu haben Rücklagen als obligatorisches Element der gesellschaftlichen Reproduktion im Zusammenhang mit unvorhergesehenen Phänomenen und Unfällen.
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44) Beschränkung und Verbriefung
Die Risikominderung kann durch verschiedene Methoden erfolgen, unter anderem durch den Einsatz von Methoden wie Diversifikation, Verbriefung und Limitierung.
Verbriefung - Aufteilung eines Kreditgeschäfts in zwei Teile
(Entwicklung von Kreditkonditionen und Vertragsabschluss; Kreditvergabe) mit Umsetzung jedes dieser Teile durch verschiedene Banken.
Einschränkung - Einrichtung Größen begrenzen Investitionen, Warenlieferungen, gewährte Kredite usw.
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45) Struktur der illegalen Wirtschaft
Allgemein kann die Schattenwirtschaft als ein Bereich definiert werden, in dem eine wirtschaftliche Tätigkeit außerhalb des Gesetzes erfolgt, d.h. Geschäfte werden ohne die Anwendung von Gesetzen, Rechtsnormen und formellen Regeln des Wirtschaftslebens getätigt.
Die illegale Wirtschaft umfasst:
Die informelle Wirtschaft ist legal Wirtschaftstätigkeit in dem es einen Ort gibt, an dem man sich unterstellen kann, um die Kosten für Pro-in-Waren und -Dienstleistungen zu minimieren.
Kriminell Wirtschaft - Wirtschaft Aktivitäten im Zusammenhang mit der direkten Verletzung von Gesetzen, kriminellen und Bürgerliches Gesetzbuch und Verletzung von Eigentumsrechten. Mafiastrukturen sind an dieser Art von Geschäften beteiligt (Pro-in und Verkauf von Waffen, Prostitution, Pro-in und Verkauf von alkoholischen Getränken).
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46) Der Preis für die Einhaltung des Gesetzes in Russland
"Preis des Gehorsams gegenüber dem Gesetz" - die Kosten für gesetzestreues Verhalten. Ein Unternehmer in einem legalen Gewerbe muss die einmaligen „Zugangskosten“ tragen, die mit der Erlangung der Berechtigung zur Ausübung einer bestimmten Art von wirtschaftlicher Tätigkeit verbunden sind. Nachdem er die behördliche Genehmigung für sein Unternehmen erhalten hat, muss er ständig die Kosten tragen, um "im Rahmen des Gesetzes weiter zu arbeiten": Steuern und Sozialabgaben zahlen, bürokratische Vorschriften für Produktionsstandards einhalten, zwingende Normen bei der Personalführung einhalten, Verluste aufgrund von Ineffizienz erleiden Rechtsstreitigkeiten bei der Lösung von Konflikten oder Eintreibung von Forderungen. 21,7 % der Erfüllungskosten entfallen auf Steuern, 72,7 % auf sonstige gesetzlich vorgeschriebene Zwecke und die restlichen 5,6 % auf Nebenkosten. Mit anderen Worten, für jeweils 100 US-Dollar, die ein kleines Produktionsunternehmen zahlen muss, um sich an das Gesetz zu halten, entfallen 22 US-Dollar auf Steuern, 73 US-Dollar auf andere gesetzlich vorgeschriebene Zwecke und 5 US-Dollar auf Versorgungsunternehmen.
Steuern sind nicht das Hauptproblem, und Steuerpolitik bestimmt die Wahl - im Rahmen des Gesetzes oder illegal zu handeln. Der Kern des Problems sind andere gesetzlich vorgeschriebene Ausgaben. Geschäftsleute müssen unzählige Regeln befolgen, vom Ausfüllen von endlosem Papierkram in Regierungsbüros bis hin zur strengen Verwaltung ihrer Mitarbeiter. Es scheint, dass dies einen entscheidenden Einfluss auf die Entscheidung hat, Geschäfte im Rahmen des Gesetzes oder illegal zu tätigen.
Durch die Wahl zugunsten einer illegalen Organisation entledigt sich der Unternehmer des „Preises des Gesetzesgehorsams“, ist aber gezwungen, den „Preis der Illegalität“ zu zahlen.
Steuern auf juristische Tätigkeiten gelten für große und größte juristische Unternehmen. Damit sie Aktivitäten verbergen können Finanzamt Zustand ist unmöglich. Da dieser Sektor jedoch die Haupteinnahmequelle des Staates darstellt, versucht dieser mit Hilfe der politischen Lobby zu reduzieren Steuerbelastung sich verschiedene wirtschaftliche Privilegien zu sichern und steuerliche Anreize. Wenn diese Taktik erfolgreich ist, wird der Wettbewerb eingeschränkt und ein künstliches Umfeld für das Funktionieren des Rechtssektors geschaffen. Somit führt eine Steuererhöhung zu einer Verringerung der Effizienz des Rechtssektors und vergrößert die Kluft zwischen ihm und dem Wettbewerbssektor weiter. Schattenwirtschaft. Die Situation in Russland ist viel komplizierter: Es ist ziemlich schwierig, rein legale und rein illegale Wirtschaftszweige zu unterscheiden. Fast jedes Unternehmen hat zu einem gewissen Anteil sowohl legale als auch illegale Aktivitäten. Warum herrschen in Russland schlechte Gesetze? Tatsache ist, dass es der Regierung hauptsächlich um die Umverteilung bestehender Einkommen geht und nicht um die Schaffung neuen Reichtums. Daher werden die besten Köpfe des Landes und die Energie der Unternehmer nicht darauf verwendet, wirklichen Fortschritt zu erzielen, sondern Umverteilungskriege zu führen. Als Ergebnis stellt sich heraus, dass es keine Gleichheit der Menschen vor dem Gesetz gibt, denn für einige Gesetze versprechen sie Privilegien, während sie für andere nicht verfügbar sind.
Die Kosten für die Einhaltung von Gesetzen beeinflussen stark die Taktik und Strategie eines Unternehmens, bestimmen sowohl die Geschäftsmethoden als auch die Ergebnisse in jeder Produktionstechnologie. Diese Kosten verändern die Ressourcenallokation und steigen Produktionskosten im Allgemeinen die Mobilität der Produktionsfaktoren einschränken, die Transaktionskosten erhöhen. Unabhängig von der Effektivität der eingesetzten Technologien verändert sie die Rentabilität von Unternehmen. Der Erfolg eines Unternehmens hängt weniger von seiner Leistungsfähigkeit als vielmehr von den ihm gesetzlich auferlegten Kosten ab. Der Unternehmer, der diese Kosten oder den Umgang mit Behörden besser manipulieren kann, ist erfolgreicher als derjenige, der sich nur um die Produktion kümmert.
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47) Die Kosten für die Registrierung juristischer Personen in Ländern der Dritten Welt
Kosten für die Registrierung einer juristischen Person in Ländern der Dritten Welt
| Land | Zeitaufwand (Tage) | Kosten in bar (in % v jährlicher Profit) |
| Bolivien | 15-30 | 0,3-3 |
| Brasilien | 31-60 | 3-8 |
| Chile | 12-65 | 3-6 |
| Ecuador | 60-240 | 15-24 |
| Mexiko | 83-240 | - |
| Uruguay | 75-90 | 6-160 |
| Guatemala | 179-525 | 4-9 |
| Venezuela | 170-310 | 6-24 |
Selektives Risiko – das Risiko, bei der Zusammenstellung eines Portfolios die falschen Wertpapiere für die Anlage im Vergleich zu anderen Arten von Wertpapieren auszuwählen. Dieses Risiko ist mit einer falschen Einschätzung der Anlagequalität von Wertpapieren verbunden.
Zeitrisiko - das Risiko, Wertpapiere zum falschen Zeitpunkt auszugeben, zu kaufen oder zu verkaufen, was zwangsläufig zu Verlusten führt.
Es gibt auch allgemeinere Muster in der Entwicklung
B. saisonale Schwankungen (Wertpapiere des Handels, landwirtschaftliche und andere saisonale Unternehmen), konjunkturelle Schwankungen (Bewegung von Wertpapierkursen in verschiedenen Phasen makroökonomischer Reproduktionszyklen).
Risiko Gesetzesänderungen- ein Risiko, das z. B. dazu führen kann, dass Emissionen neu registriert werden müssen, und erhebliche Kosten und Verluste für den Emittenten und den Anleger verursacht. Die Emission von Wertpapieren kann hinfällig werden, die Rechtsstellung von Vermittlern bei Geschäften mit Wertpapieren kann sich nachteilig ändern usw.
Liquiditätsrisiko - das Risiko, das mit der Möglichkeit von Verlusten beim Verkauf von Wertpapieren aufgrund von Änderungen in der Bewertung ihrer Qualität verbunden ist. Jetzt ist es eines der häufigsten auf dem russischen Markt.
Kreditgeschäftsrisiko – das Risiko, dass der Emittent, der Schuldtitel ausgegeben hat, nicht in der Lage ist, Zinsen auf diese und (oder) den Kapitalbetrag der Schuld zu zahlen.
Inflationsrisiko – das Risiko, dass bei hoher Inflation die Einkünfte der Anleger aus Wertpapieren in Bezug auf die reale Kaufkraft schneller sinken als sie wachsen, wodurch der Anleger reale Verluste erleidet. In der weltweiten Praxis wird seit langem festgestellt, dass eine hohe Inflation den Wertpapiermarkt zerstört, obwohl einige Möglichkeiten entwickelt wurden, das Inflationsrisiko zu verringern. AAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAA
Das Zinsrisiko ist das Risiko von Verlusten, die Anleger aufgrund von Änderungen der Zinssätze auf dem Markt erleiden können. Wie Sie wissen, führt ein Anstieg des Marktzinses zu einem Rückgang des Marktwertes von Wertpapieren, insbesondere festverzinslichen Anleihen. Mit einem Anstieg des Zinssatzes kann auch ein massenhaftes „Dumping“ von Wertpapieren beginnen, die zu niedrigeren (festen) Zinssätzen und zu den vom Emittenten vorzeitig zurückgenommenen Emissionsbedingungen begeben wurden.
Das Zinsrisiko trägt ein Anleger, der in mittel- und langfristige festverzinsliche Wertpapiere mit einem aktuellen Anstieg des durchschnittlichen Marktzinses gegenüber einem festen Niveau investiert hat (d.h. der Anleger könnte aufgrund eines Anstiegs eine Ertragssteigerung erzielen verzinst, kann aber seine unter den oben genannten Bedingungen investierten Mittel nicht freigeben).
Das Zinsänderungsrisiko trägt der Emittent, der mittel- und langfristige festverzinsliche Wertpapiere ausgibt, mit dem aktuellen Rückgang des durchschnittlichen Marktzinses im Vergleich zum festen Niveau (d. h. der Emittent könnte sich zu einem niedrigeren Zinssatz Mittel am Markt beschaffen, aber es ist bereits mit den Bedingungen der Ausgabe von Wertpapierpapieren verbunden).
In einer Inflationswirtschaft mit schnell steigenden Zinsen ist diese Art von Risiko auch für kurzfristige Wertpapiere wichtig.
Kündbares Risiko – das Verlustrisiko für einen Anleger, wenn der Emittent kündbare Anleihen aufgrund des Überschusses einer festen Höhe der Zinszahlungen auf sie über den aktuellen Marktzins kündigt.
Politisch, sozial, wirtschaftlich usw. Risiken - Anlagen in Wertpapieren von Unternehmen, die der Gerichtsbarkeit von Ländern mit instabiler sozialer und wirtschaftlicher Lage unterliegen, mit unfreundlichen Beziehungen zu dem Land, in dem der Anleger ansässig ist. Politisches Risiko ist insbesondere das Risiko finanzieller Verluste aufgrund von Veränderungen im politischen System, der Ausrichtung politischer Kräfte in der Gesellschaft und politischer Instabilität.
Das regionale Risiko ist ein Risiko, das besonders für Mono-Food-Distrikte charakteristisch ist. So geriet Anfang der 80er Jahre die Wirtschaft der Bundesstaaten Texas und Oklahoma (Gas- und Ölförderung) aufgrund sinkender Öl- und Gaspreise in Schwierigkeiten. Mehrere große Regionalbanken gingen bankrott. Zweifellos erlitten Anleger, die ihr Geld in die Wertpapiere der Wirtschaft dieser Regionen investierten, erhebliche Verluste.
In einer Machtkrise können regionale Risiken im Zusammenhang mit dem politischen und wirtschaftlichen Separatismus einzelner Regionen entstehen. Hohes Niveau Regionales Risiko ist auch mit der schwachen Wirtschaftslage in einigen Bereichen verbunden.
Branchenrisiko – das mit den Besonderheiten einzelner Branchen verbundene Risiko. Aus Sicht dieser Risikoart lassen sich alle Branchen in konjunkturabhängige, sterbende, stabile und stark wachsende Branchen unterteilen.
Branchenrisiken äußern sich in Veränderungen der Anlagequalität und des Marktwerts von Wertpapieren und den entsprechenden Verlusten der Anleger, je nachdem, ob die Branche der einen oder anderen Art angehört, und der Richtigkeit der Einschätzung dieses Faktors durch die Anleger.
Das Risiko eines Unternehmens (finanziell und nichtfinanziell) ist ein branchenähnliches Risiko und wird weitgehend von dieser abgeleitet. Gleichzeitig trägt die Art des Verhaltens des Unternehmens zur Veränderung der Risiken bei. Dies kann ein konservatives Unternehmen sein, das keine Strategie der Expansion, Universalisierung verfolgt und es vorzieht, nachdem es eine oder mehrere Nischen auf dem Markt besetzt hat, alle Vorteile aus der maximalen Spezialisierung seiner Arbeit, hochwertigen Produkten (Dienstleistungen) und a zu ziehen stabile Kundschaft. Den Wertpapieren eines aggressiven Unternehmens, das vielleicht gerade erst geschaffen wurde, wird ein anderer Grad an Risiko innewohnen. Und schließlich kann das Verhalten des Unternehmens durch Mäßigung gekennzeichnet sein, die es ermöglicht, aggressive und konservative Verhaltensweisen zu kombinieren.
Das Unternehmensrisiko ist in Russland von großer Bedeutung Aktienmarkt(Viele Unternehmen sind unrentabel, unter den Emittenten gibt es einen großen Anteil an neuen Unternehmen, von denen normalerweise 60-80% nicht überleben). Das Risiko von Unternehmen umfasst auch das Betrugsrisiko (Gründung falscher Unternehmen, Unternehmen, um Gelder der Bevölkerung in betrügerischer Weise anzuziehen, Aktiengesellschaften für einen spekulativen Bullenlauf).
Währungsrisiko – das mit Anlagen in Fremdwährungspapieren verbundene Risiko aufgrund von Änderungen des Wechselkurses.
Das Kapitalrisiko ist das Risiko einer erheblichen Verschlechterung der Qualität eines Wertpapierportfolios, die zu umfangreichen Abschreibungen von Verlusten und in der Folge zu erheblichen Verlusten führt und das Kapital der Bank beeinträchtigen kann durch Ausgabe neuer Wertpapiere wieder auffüllen müssen.
Das Lieferrisiko ist das Risiko, dass der Verkäufer seinen Verpflichtungen zur Lieferung von Wertpapieren nicht rechtzeitig nachkommt. Dieses Risiko ist besonders groß bei Spekulationsgeschäften mit Wertpapieren auf der Grundlage von Leerverkäufen (der Verkäufer verkauft ein Wertpapier, das er nicht zur Verfügung hat und das er erst zum Zeitpunkt der Lieferung kaufen wird). Das Risiko kann auch aus technischen Gründen (Unvollkommenheit des Verwahrstellen- und Abwicklungsnetzes) realisiert werden.
Betriebsrisiko - das Risiko von Verlusten, die sich aus Störungen beim Betrieb von Computersystemen zur Verarbeitung von Informationen im Zusammenhang mit Wertpapieren, schlechter Arbeitsqualität des technischen Personals, Verstößen gegen die Technologie von Wertpapiertransaktionen, Computerbetrug usw. ergeben.
Zu beachten ist, dass bei jeder Kapitalanlage immer ein Risiko besteht. Die Anlagerisiken werden in folgende Arten unterteilt:
- Gefahr des entgangenen Gewinns;
- das Risiko der Minderung der Zweckmäßigkeit;
- Risiko direkter finanzieller Kosten.
Gefahr direkt entgangener Gewinne- dies ist das Risiko des entgangenen Gewinns aufgrund der Nichtumsetzung bestimmter Maßnahmen (z. B. Versicherung, Absicherung usw.)
Rückgaberisiko kann als Folge eines Rückgangs der Höhe von Zinsen und Dividenden auf Anlagen, Einlagen, Kredite usw. entstehen. Das Risiko eines Rentabilitätsrückgangs umfasst verschiedene Arten wie Zinsänderungsrisiken und Kreditrisiken.
Risiken zu verzinsen umfassen die Möglichkeit von Einkommensverlusten von Geschäftsbanken, Kreditinstituten und Investmentinstituten aufgrund des Überschusses der von ihnen gezahlten Zinssätze im Vergleich zu den für Darlehen erhaltenen Zinssätzen.
Kreditrisiko- dies ist die Gefahr der Nichtzahlung von Schulden und Zinsen durch den Kreditgeber durch den Kreditgeber. Das Kreditrisiko ist auch eine Art Risiko direkter finanzieller Verluste.
Darüber hinaus umfasst das Risiko direkter finanzieller Verluste Währungsrisiken, Selektivrisiken und Konkursrisiken.
Wechselkursrisiken- dies ist das Risiko von Verlusten aus Börsengeschäften, z. B. das Risiko der Nichtzahlung bei Handelsgeschäften, das Risiko der Nichtzahlung von Provisionsgebühren an eine Maklerfirma usw.
Selektive Risiken- Dies sind die Risiken einer falschen Auswahl von Anlagearten, Anlagearten von Wertpapieren im Vergleich zu anderen Möglichkeiten der Kapitalanlage.
Konkursrisiko stellt das Risiko des vollständigen Kapitalverlusts und der Zahlungsunfähigkeit der eingegangenen Verpflichtungen aufgrund falscher Wahl der Kapitalanlage dar.
Die Einschätzung des Risikogehalts des Einkommens ist die Grundlage für rationale Entscheidungen über die Geldanlage. Risiko ist ein Maß für die Volatilität oder Unsicherheit von Renditen, die wiederum aus erwarteten Renditen oder Anlagerenditen bestehen.
Verschiedene Investitionen bringen verschiedene Einkünfte. Das Verhältnis von Risiko und Ertrag ist so, dass die Rendite des angelegten Geldes proportional dem Risikogehalt der Einlage entsprechen muss.
Reis. 2.4. Das Verhältnis von Risiko und Ertrag.
Geringes Risiko ist mit geringen Renditen verbunden. Hoch - mit hoch. Wenn kein Risiko besteht, erhalten Anleger Einkommen Y3, bei einem Risiko von X1 beträgt das Einkommen Y2, bei einem Risikoniveau von X2 erhalten Anleger ein Einkommen Y1.
Im Finanzbereich wird Risiko durch die Volatilität der erwarteten Renditen definiert.
Die Größe des Risikos oder Risikograds wird anhand von zwei Kriterien gemessen:
- Durchschnittlicher Erwartungswert;
- Die Variabilität möglicher Ergebnisse.
Durchschnittlicher Erwartungswert- Dies ist der Wert der Größe des Ereignisses, der mit der Ungewissheit der Situation verbunden ist. Der mittlere erwartete Wert ist ein gewichteter Durchschnitt aller möglichen Ergebnisse, wobei die Wahrscheinlichkeit jedes Ergebnisses als Häufigkeit oder Schwere des entsprechenden Werts verwendet wird.
Der mittlere Erwartungswert misst das Ergebnis, das wir uns im Durchschnitt erhoffen.
Beispiel. Eine bekannte Situation, wenn bei der Investition in die Umsetzung eines Projektereignisses aus 100 Fällen:
In 40 Fällen wurde ein Gewinn erzielt - 11 Tausend UAH. (Wahrscheinlichkeit 40%).
In 36 Fällen - 20 Tausend UAH. (Wahrscheinlichkeit 36 %).
In 24 Fällen - 12 Tausend UAH. (Wahrscheinlichkeit 24%).
Der durchschnittliche erwartete Wert des Gewinns aus der Durchführung der Projektaktivität A beträgt:
11 * 0,40 +20 * 0,36 +12 * 0,24 = 14,48 Tausend UAH.
Angenommen, eine ähnliche Berechnung wurde für die Projektaktivität B durchgeführt und die folgenden Werte wurden erhalten:
18 * 0,3 +20 * 0,5 +25 * 0,2 = 20,4 Tausend UAH.
Beim Vergleich der beiden Beträge des erwarteten Gewinns sehen wir, dass bei der Investition in die Projektaktivität A der Betrag des erhaltenen Gewinns zwischen 11 und 20 Tausend Griwna liegt, während der Durchschnittswert 14,48 Tausend Griwna beträgt; Im Projektereignis B - beträgt die Höhe des erhaltenen Gewinns 18 bis 25 Tausend Griwna, und der Durchschnittswert beträgt 20,4 Tausend Griwna.
Der Durchschnittswert ist daher ein verallgemeinertes quantitatives Merkmal und erlaubt keine Entscheidung für eine Anlagemöglichkeit.
Für die endgültige Entscheidung ist es notwendig, die Variabilität von Indikatoren oder das Maß für Schwankungen eines möglichen Ergebnisses zu messen.
Variabilität ist die Schwankungsbreite, die bei vielen Werten auftritt, wenn sie vom charakteristischen Mittelwert abweichen.
Um die Variabilität in der Praxis zu messen, werden zwei eng verwandte Indikatoren verwendet: Streuung und Standardabweichung.
Streuung ist der gewichtete Durchschnitt der quadrierten Abweichungen der tatsächlichen Ergebnisse von den erwarteten Durchschnitten.
X ist der erwartete Wert für jeden Fall von Beobachtungen;
X ist der durchschnittliche Erwartungswert;
n ist die Anzahl der Beobachtungsfälle (Häufigkeit).
als Quadratwurzel der Streuung nach der Formel:
Streuung und Standardabweichung sind ein Maß für die absolute Streuung. Zusätzlich zu diesen beiden Indikatoren wird der Variationskoeffizient in der Analyse verwendet.
Dies ist das Verhältnis der Standardabweichung zum arithmetischen Mittel, das den Grad der Abweichung der erhaltenen Werte anzeigt:
V - Variationskoeffizient, %;
G - Standardabweichung;
X ist der durchschnittliche Erwartungswert.
Der Variationskoeffizient ist ein relativer Wert, und die absoluten Werte der Indikatoren haben keinen Einfluss auf seinen Wert. Der Variationskoeffizient variiert zwischen 0 und 100 %. Je größer der Koeffizient, desto größer die Variabilität des Merkmals.
Beispiel. Die Standardabweichung ist gleich bei der Kapitalanlage:
Für Projekt A:
Für Projekt B:
Für Projekt A: 
Für Projekt B: 
Der Variationskoeffizient bei der Umsetzung von Projektaktivität B ist deutlich geringer als bei der Umsetzung von Projektaktivität A, was eine Entscheidung für eine Investition in Projekt B ermöglicht.<.i>
Es gibt andere, vereinfachte Methoden zur Ermittlung des Risikogrades.
Aus Sicht des Anlegers charakterisiert Risiko quantitativ die probabilistische Einschätzung der maximalen und minimalen Erträge, die durch Investitionen erzielt werden können. Je größer die Spannweite zwischen diesen Werten bei gleicher Eintrittswahrscheinlichkeit von Ereignissen ist, desto höher ist das Risiko.
Dann werden zur Berechnung der Indikatoren für Streuung, Standardabweichung und Streuung die folgenden Formeln verwendet:
Die Wahrscheinlichkeit, den maximalen Gewinn zu erzielen (Einkommen, Rentabilität);
- Maximalwert Gewinn (Einkommen, Rentabilität);
X - durchschnittlicher, erwarteter Gewinnwert (Einkommen, Rentabilität);
- die Wahrscheinlichkeit, einen Mindestgewinn zu erzielen (Einkommen, Rentabilität);
- die Mindestgewinnhöhe (Einkommen, Rentabilität);
G - Standardabweichung;
v - Variationskoeffizient.
Beispiel. Wählen Sie die am wenigsten riskante Anlageoption aus den beiden unten angegebenen aus.
Erste Wahl. Profitieren Sie mit einem Durchschnittswert von 15 Tausend UAH. reicht von 10 bis 20 Tausend UAH. Die Wahrscheinlichkeit, den Mindestgewinn zu erzielen, beträgt 20 %, der Höchstbetrag 30 %.
Zweite Option. Profitieren Sie mit einem Durchschnittswert von 20.000 UAH. reicht von 15 bis 25 Tausend UAH. Die Wahrscheinlichkeit, den Mindestgewinn zu erzielen, beträgt 40 %, der Höchstwert 30 %.
Der Vergleich der Werte der Variationskoeffizienten zeigt, dass der zweiten Variante der Kapitalanlage ein geringeres Risiko innewohnt.
Lösung von Problemen Investitionsrisiko durch den Einsatz verschiedener Mittel möglich. Solche Mittel sind Vermeidung, Zurückbehaltung, Weitergabe, Risikominderung.
Risikovermeidung erreichen, indem sie die Umsetzung eines Projekts verweigern, das mit einem hohen Risiko verbunden ist. In diesem Fall verliert der Investor jedoch gleichzeitig die Chance, einen Gewinn aus der Umsetzung dieses Projekts zu ziehen.
Risikorückbehalt sieht den Risikoübergang auf den Anleger vor, d. h. er muss den möglichen Kapitalverlust aus einer erfolglosen Anlage decken.
Risikotransfer bedeutet, dass der Investor das Risiko auf einen anderen überträgt, beispielsweise auf eine Versicherungsgesellschaft.
Risikominderung ist eine Verringerung der Wahrscheinlichkeit und des Volumens von Verlusten.
Die Wahl spezifischer Mittel zur Lösung von Risikoproblemen basiert auf der Einhaltung bestimmter Grundsätze:
- 1. Prinzip - Sie können Risiken nur innerhalb der Grenzen eingehen, die Ihr eigenes Kapital zulässt;
- 2. Prinzip - Es ist notwendig, eine Analyse durchzuführen Investitionsprojekte unter Berücksichtigung der Folgen des Risikos;
- 3. Prinzip - Das Risiko, einen großen Geldbetrag zu investieren, um einen kleinen Nutzen zu erzielen, wird als ungerechtfertigt angesehen.
Implementierung erstes Prinzip bedeutet, dass der Kapitalanlage eine Analyse vorausgehen muss, die aus folgenden Schritten besteht:
1) Bestimmung des maximal möglichen Schadens während der Durchführung des Projekts (Umax);
2) Vergleich der Höhe der Verluste in Bezug auf die Höhe des in das Projekt investierten Kapitals (Kn);
3) Vergleich der Höhe der Verluste mit dem Volumen aller finanzielle Resourcen(Fr) ein Kapitalanleger;
4) Bestimmung anhand der genannten Indikatoren des Risikofaktors ®. 
Der Wert dieses Koeffizienten ist für verschiedene Investitionsprojekte unterschiedlich und muss für jeden Fall separat bestimmt werden.
Es gibt jedoch eine Grenze für das Risikoverhältnis, ab der der Anleger eher bankrott geht.
Implementierung zweites Prinzip bedeutet, dass sich der Investor nach Ermittlung des Risikoverhältnisses für die Umsetzung des Investitionsvorhabens entscheiden und das Risiko eingehen, die Investition in das Projekt ablehnen oder die Verantwortung für das Risiko auf eine andere Person übertragen muss.
Aktion drittes Prinzip Dabei geht es darum, den Nutzen für den Investor aus der Umsetzung des Projekts im Vergleich zur Anlage der Mittel zu ermitteln.
Um das Anlagerisiko zu reduzieren, werden verschiedene Methoden eingesetzt: Diversifikation, Limitierung, Versicherung usw. (siehe Abb. 2.5.). Eine der häufigsten ist die Diversifikation.
Diversifikation- Verteilung von Investmentfonds auf getrennte, nicht miteinander verbundene Objekte. Diversifikation trägt zur Streuung des Risikos und insgesamt zu einer Verringerung seines Ausmaßes bei.
Die Aktivitäten basieren auf dem Grundsatz der Diversifikation Investmentfonds. Diversifikation reduziert das Gewinnrisiko unternehmerische Tätigkeit, wenn Sie sich mit seinen verschiedenen Typen befassen.
Reis. 2.5. Möglichkeiten zur Reduzierung des finanziellen Risikos. 
Einschränkung- Dies ist die Festlegung bestimmter Beschränkungen für Ausgaben, Verkäufe, Kredite usw., was ein wesentliches Mittel zur Verringerung von Risiken darstellt.
Versicherung durch einen Rückgang der Anlegererträge bei gleichzeitiger Vermeidung oder Verringerung des Risikograds bereitgestellt wird. Versicherungen sind auch eine der gängigen Möglichkeiten, um Risiken zu vermeiden oder deren Auswirkungen zu mindern. Bei der Versicherung werden Gelder zwischen Personen umverteilt, die Einlagen versichern, und Personen, die Zahlungen aus Versicherungsfonds benötigen.
Verbriefung- Dies ist die Beteiligung zweier Banken an der Durchführung eines Projekts, und beide Banken erfüllen unterschiedliche Funktionen. Einer von ihnen entwickelt die Konditionen und schließt einen Vertrag ab, der zweite stellt dem Kreditnehmer einen Kredit zur Verfügung.
Wechselkursrisiken stellen das Risiko von Verlusten aus Devisengeschäften dar. Zu diesen Risiken gehören das Risiko der Nichtzahlung bei Handelsgeschäften, das Risiko der Nichtzahlung von Provisionsgebühren einer Maklerfirma usw.
Selektive Risiken(lat. selektio - Wahl, Auswahl) ist das Risiko, bei der Zusammenstellung eines Anlageportfolios im Vergleich zu anderen Wertpapierarten die falschen Arten der Kapitalanlage, Art der Wertpapiere zur Anlage zu wählen.
Konkursrisiko stellt eine Gefahr durch falsche Wahl der Kapitalanlage, den vollständigen Verlust des Eigenkapitals des Unternehmers und seine Zahlungsunfähigkeit dar.
3. Die Risiken, die mit der Organisationsform der wirtschaftlichen Tätigkeit verbunden sind, umfassen:
· Vorauszahlung;
· Umsatzrisiken.
Vorausgehende Risiken bei Abschluss eines Vertrages entstehen, wenn dieser die Lieferung fertiger Waren gegen Bezahlung des Käufers vorsieht. Das Wesen des Risikos - das Unternehmen - der Verkäufer (Risikoträger) hat bei der Herstellung (bzw. Kauf) der Ware bestimmte Kosten verursacht, die zum Zeitpunkt der Herstellung (bzw. Kauf) durch nichts gedeckt waren, d.h. aus der Position des Saldos des Risikoträgers kann nur durch Gewinn geschlossen werden Vorperioden. Verfügt ein Unternehmen nicht über einen effektiv festgestellten Umsatz, trägt es immer Upfront-Risiken, die sich in der Bildung von Lagerbeständen unverkaufter Ware ausdrücken.
Revolvierendes Risiko- setzt den Beginn einer Verknappung der finanziellen Ressourcen während der Periode des regelmäßigen Umsatzes voraus: Bei einer konstanten Rate der Produktverkäufe kann das Unternehmen unterschiedliche Umsätze der finanziellen Ressourcen in Bezug auf die Geschwindigkeit erfahren.
Gruppe anderer Arten von Risiken umfangreich, aber hinsichtlich der finanziellen Folgen nicht so bedeutend wie die oben diskutierten. Dazu gehören das Einlagenrisiko (die Möglichkeit der Nichtrückgabe Einlagen, Nichteinlösung von Einlagenzertifikaten), das Risiko einer vorzeitigen Durchführung von Abwicklungs- und Bartransaktionen (in Verbindung mit einer erfolglosen Wahl einer bedienenden Geschäftsbank); Fälschungsrisiko Finanzberichterstattung; das Risiko des Diebstahls bestimmter Arten von Vermögenswerten; Emissionsrisiko und andere.
2. Dies geschieht jedoch nicht immer konsequent. Daher werden eine Reihe von Geschäftsrisiken, die ein positives Ergebnis erzielen können (insbesondere Handelsrisiken), als reine Risiken eingestuft.
4. Leider gibt es für den Autor keine Möglichkeit, Risiken einheitlich in Gruppen, Kategorien, Typen, Unterarten und Sorten einzuteilen.
Dadurch wird die Nützlichkeit einer solchen Klassifizierung stark reduziert und die allgemeine Logik der Identifizierung und Erklärung von Risiken geht verloren.
Noch eine Richtung (fünfte Richtung) Die Risikoklassifizierung bezieht sich auf die Klassifizierung von Risikomanagementmethoden.
Risikofaktoren können nach verschiedenen Kriterien klassifiziert werden. Eine natürliche Voraussetzung für die Klassifizierung ist die Ausrichtung auf Methoden zur Kompensation oder Gegensteuerung von Risiken. In [K35] wird vorgeschlagen, die Klassifikation von Risikofaktoren mit der Klassifikation von Risikomanagementmethoden zu korrelieren. Dies schränkt die Möglichkeit ein, wesentlich unterschiedliche Faktoren formal in einer Klassifikationsgruppierung zusammenzufassen.
Je nach Eintrittsbereich können die Risiken eines Unternehmens einer Produktionsart eingeteilt werden intern und extern [K35].
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Reis. 3. Risikoklassifizierung
Zu extern Faktoren aus Gründen umfassen, die nicht direkt mit den Aktivitäten des Unternehmens selbst zusammenhängen:
politisch;
sozioökonomisch;
ökologisch;
· wissenschaftlich und technisch.
intern als risikofaktoren gelten faktoren, die auf die tätigkeit des unternehmens selbst zurückzuführen sind oder durch diese entstehen.
Externe Risiken
Politische Risikofaktoren.
Zu den politischen Risikofaktoren gehören:
§ die Stabilität der politischen Macht sowohl auf föderaler als auch auf regionaler Ebene (günstige oder ungünstige Rahmenbedingungen für das Funktionieren von Unternehmen, die Möglichkeit der Revision von Eigentumsverhältnissen usw.);
§ Möglichkeit lokaler ethnischer und politischer Konflikte;
§ Widersprüche in der Abgrenzung von Rechten und Pflichten zwischen Bund und Ländern;
§ separatistische Strömungen in einigen Regionen und Republiken Russlands;
§ Einrichtung von Beschränkungen des Waren- und Kapitalverkehrs.
Die Folge politischer Risikofaktoren ist die "Flucht" von Kapital aus der Region, die Einschränkung der Wirtschaftstätigkeit von Unternehmen, das Wachstum der Stagnation der Wirtschaft.
Sozioökonomische Risiken.
Zu den sozioökonomischen Risikofaktoren gehören:
§ Änderungen der Steuervorschriften;
§ Erhöhung der Zinssätze;
§ Abwertung (Kursschwankungen) des Rubels;
§ Änderungen der Regeln des Geldumlaufs;
§ Erhöhung der Tarife für Transport, Energie usw.;
§ Schwankungen der Preise für Rohstoffe, Materialien, Komponenten;
§ Rücksendeantrag geliehenes Geld verursacht durch Änderungen in den Erwartungen der Gläubiger;
§ Entstehung neuer Wirtschaftseinheiten in der Region mit attraktiveren Konditionen etc.
Die Folge solcher Risiken ist eine starke Veränderung der Situation auf den Märkten, ein Rückgang der effektiven Nachfrage nach den Produkten des Unternehmens, eine Zunahme des Wettbewerbs durch andere Geschäftseinheiten.
Umweltrisiken.
Umweltrisiken umfassen die folgenden Faktoren:
§ strengere Anforderungen an eine umweltfreundliche Produktion;
§ Einführung strengerer Hygiene- und anderer Standards;
§ Veränderungen der regionalen Umweltsituation;
§ Einschränkungen bei der Verwendung von lokalen natürliche Ressourcen;
§ Anforderungen an den Abzug von Gewinnanteilen für Umweltschutzmaßnahmen.
Die Folge von Umweltrisiken ist eine Erhöhung der Produktionskosten und eine Abnahme ihrer Wettbewerbsfähigkeit.
Wissenschaftliche und technische Risiken.
Wissenschaftliche und technische Risiken entstehen durch das Aufkommen von Innovationen bei der Produktion von Waren von Wettbewerbern, die Kostensenkungen oder das Aufkommen neuer Ersatzwaren bewirken.
Die Folge dieser Risikoart ist die Verdrängung von Unternehmen mit traditionellen Produkten vom Markt.
Interne Risiken
Betriebsrisiken
a) Risiken der Hauptproduktionstätigkeit.
Zu den Risiken der Hauptproduktionstätigkeit gehören:
§ Verletzung der technologischen Disziplin;
§ Unfälle, Brände, Katastrophen;
§ ungeplante Abschaltungen von Geräten und Unterbrechungen des technologischen Zyklus des Unternehmens usw.
Die Folge sind entgangene Gewinne und direkte Verluste.
b) Risiken von Produktionshilfstätigkeiten.
Zu den Risiken von Hilfsproduktionstätigkeiten gehören:
§ Stromausfälle;
§ Verlängerung der Reparaturfristen;
§ Pannen und Unfälle von Hilfssystemen;
§ Mängel in der Hilfswirtschaft.
Die Folge ist ein Rückgang des Produktionsvolumens.
c) Risiken der Unterstützungstätigkeit.
Zu den Risiken unterstützender Aktivitäten gehören:
§ Störungen beim Betrieb von Diensten, die das ununterbrochene Funktionieren der Haupt- und gewährleisten Hilfsproduktion (Lagerhäuser, Verkehrswirtschaft usw.);
§ Störungen beim Betrieb von Informationssystemen usw.
Folge - Verschlechterung ökonomische Situation Unternehmen aufgrund von beispielsweise unzureichendem Patentschutz von hergestellten Produkten, Verzögerungen bei der Entscheidungsfindung aufgrund von Verzögerungen bei der Bereitstellung erforderlicher Informationen.
Risiken der Fortpflanzungsaktivität
Die Risiken der Fortpflanzungsaktivität beziehen sich hauptsächlich auf:
Investitionstätigkeit;
· Rekrutierungs-, Schulungs- und Beförderungsverfahren.
Die Folge ist ein Rückgang der Wettbewerbsfähigkeit der Produkte und ein Abfluss von qualifiziertem Personal.
Umlaufrisiken
Die Risiken im Bereich des Umlaufs sind zurückzuführen auf:
Verletzung von Zeitplänen für die Lieferung von Rohstoffen und Komponenten durch verbundene Unternehmen;
· unmotivierte Weigerung von Großhändlern, bestellte Produkte zu liefern oder zu bezahlen;
Konkurs von Unternehmen (Geschäftspartnern) etc.
Managementrisiken
a) auf der Ebene der strategischen Entscheidungsfindung:
Falsche Wahl der Unternehmensziele;
Falsche Einschätzung des strategischen Potenzials des Unternehmens;
· eine fehlerhafte Prognose der Entwicklung der allgemeinen Wirtschaftslage im Land.
b) auf der Ebene der taktischen Entscheidungsfindung:
die Möglichkeit der Verzerrung oder des teilweisen Verlusts sinnvoller Informationen beim Übergang von der strategischen zur taktischen Planung;
Diskrepanz zwischen taktischen und strategischen Entscheidungen.
c) auf der Ebene der operativen Entscheidungsfindung.
Fazit: Die obige Klassifizierung ermöglicht weniger die Auflistung aller Risikofaktoren als vielmehr die Schaffung eines bestimmten Systems, das es ermöglichen würde, einzelne Faktoren bei der Analyse des Gesamtrisikos und des Risikoprofils eines Produktionsunternehmens nicht zu übersehen.
Die Betrachtung der Klassifikationstypen erlaubt uns also, Folgendes festzuhalten.
1. Es gibt einen aktiven Prozess des theoretischen Verständnisses des kommerziellen Risikos als allgemeines Risikokonzept, das in jeder Geschäftstätigkeit vorhanden ist. Ein integraler Bestandteil dieses Prozesses ist der Versuch einer Reihe von Forschern, das Verständnis für die Frage einer allgemeinen Klassifizierung von Risiken zu festigen.
2. Ein systematischer Ansatz zur Identifizierung und Analyse von Risiken wurde gestärkt. Die Schwierigkeit liegt in der Suche nach einem systembildenden Prinzip, das es erlaubt, die identifizierten Risiken so zu organisieren, dass die Klassifizierung für die praktische Anwendung verfügbar wird.
3. Die Notwendigkeit einer Risikoklassifizierung ist so dringend, dass keine der Fragen zu einem bestimmten Risiko gelöst werden kann, ohne seinen Platz darin zu bestimmen gemeinsames System kommerzielles Risiko.
4. Sowohl die Namen der von den Autoren identifizierten Risiken als auch ihre inhaltlichen Definitionen sind sehr unterschiedlich. Es fällt mitunter auf, dass es bei der Bestimmung des Grades der Unterordnung über die Verteilung von Risiken auf Gruppen sehr unterschiedliche Meinungen gibt.
5. Die Führung in der Entwicklung des Themas Risiken liegt bei der Bankendirektion. Seine Produktivität wird durch Forschung bestimmt, die aus der Notwendigkeit kommt, spezifische Probleme zu lösen praktische Aufgaben Management der Bilanzstruktur und des Gewinns der Bank, die Notwendigkeit einer tieferen Durchdringung des Top-Managers mit dem Körper der Bank durch das System interne Kontrolle um stille Reserven einer effizienten Banksteuerung zu realisieren.
Interessant ist in diesem Zusammenhang der im Artikel vorgestellte problematische Ansatz zur Risikoklassifizierung. Der problematische Ansatz wird am Beispiel des Kreditrisikos dargestellt.
Die Essenz des Ansatzes ist, dass die Quelle des Risikos ist Öffentlichkeitsarbeit. Für eine systematische Analyse der Öffentlichkeitsarbeit unter diesem Gesichtspunkt wird vorgeschlagen, die Klassifizierung von Geschäftsrisiken zugrunde zu legen Beziehung zwischen dem Ganzen und seinem Teil.
Die Beziehung zwischen dem Ganzen und dem Teil ermöglicht es, die betriebswirtschaftlichen Risiken jeder wirtschaftlichen Einheit einheitlich auf folgenden Ebenen der Systematik zu klassifizieren (Abb. 4):
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Reis. 4. Das Verfahren zur Entwicklung einer Risikoklassifizierung
Dementsprechend sind die Geschäftsbeziehungen:
· "Element - Element, Funktion, Struktur, Figur" - dies ist ein spezifischer Risikobereich;
· "Funktion - Element, Funktion, Struktur, Figur" - dies ist ein generischer Bereich von Risiken usw.
Es wird vorgeschlagen, alle kommerziellen Risiken zu unterteilen Natur, Land, Markt und Geschäft.
Natürliche Risiken verbunden mit natürliche Prozesse in der Umwelt um uns herum materielle Welt. Diese Risiken sind verbunden mit natürliche Bedingungen Geschäft, Naturkatastrophen: Schäden durch normale Abnutzung, Ausfall materielle Unterstützung kommerzielle Aktivitäten.
Länderrisiken werden durch den Stand der Dinge in den Ländern der Wirtschaftsorientierung geprägt. Länderrisiken für in Russland ansässige Personen sind die Bedingungen für Unternehmertum unter den spezifischen Umständen des Zusammenwirkens aller Bereiche der sozialen Reproduktion in Russland (materiell, organisatorisch, informativ, personell). Für im Ausland tätige Inländer sind Länderrisiken mit den Verhältnissen im Ausland verbunden.
Marktrisiken werden sowohl durch den Zustand eines bestimmten Marktprofils (lokal, regional, gesamtrussisch) als auch durch Interaktionen zwischen den Märkten bestimmt.
Geschäftsrisiken- dies sind die Risiken der Herstellung, des Vertriebs, des Austauschs und des Verbrauchs des Produkts einer wirtschaftlichen Einheit.
An einer Handelstransaktion sind mindestens zwei Unternehmen beteiligt. Beide bewegen sich im Bereich ihrer Geschäfts- und Marktrisiken.
Die Hauptgruppe der Risiken ist immer dieselbe (gelockt, strukturell, funktional, elementar), die Besonderheiten werden nur durch die Art ihrer Aktivität bestimmt.
Ein wesentlicher Teil der Geschäftsrisiken wird durch die internen Prozesse eines Wirtschaftsunternehmens bestimmt. Diese beinhalten:
lockige Risiken;
strukturelle Risiken;
Funktionale Risiken (technologische, finanzielle, wirtschaftliche, Verbraucher);
elementare Risiken (Ressource, Produkt).
Es werden also vier Ebenen von Geschäftsrisiken unterschieden. Ihre Umsetzung zu einem bestimmten Zeitpunkt hängt von der Dynamik der Beziehung ab. wirtschaftliche Einheiten sowohl innerhalb jeder einzelnen Ebene als auch auf Ebenen zwischen den Ebenen.
Um diese Prozesse ständig zu überwachen, wird vorgeschlagen, jederzeit während der Projektdurchführung eine Modellierung mithilfe einer Risikomatrix und einer Risikobewertung anzuwenden.
Gruppe von Modulen, die ein Risiko bilden
| R - Risiken | Gruppe von Naturgefahrenmodulen | Gruppe von Länderrisikomodulen | Gruppe von Marktrisikomodulen | Gruppe von Geschäftsrisikomodulen |
| Ebene der Geschäftsbeziehung | 13) Geschäftliches R-natürliches R | 14) Business R-Land R | 15) Geschäft R – Markt R | 16) Geschäft R- Geschäft R |
| Eben Marktbeziehungen | 9) Markt R-natürliches R | 10) Markt R-Land R | 11) Markt R – Markt R | 12) Markt R-Business R |
| Ebene der Länderbeziehungen | 5) Land R-natürliches R | 6) Land R-Land R | 7) Land R – Markt R | 8) Land R – Geschäft R |
| Natürliche Beziehungsebene | 1) Natürliches R-natürliches R | 2) Natürliches R-Land R | 3) Natürliches R-Markt-R | 3) Natürliches R – geschäftliches R |
Basierend auf einer vorläufigen Analyse Kreditantrag es wird eine „landkarte“ erstellt und risikozonen mit dem höchsten belastungsgrad ermittelt. Ein Teil der Spannung wird durch Risikobegrenzungstechniken beseitigt, der Rest durch eine Versicherungsreserve.
Zum Beispiel, für einen Kreditantragskunden wird ab dem 16. Modul sofort mit der Analyse begonnen und die Ermittlung von Bonitätskennzahlen durchgeführt. Die Module 15 und 12 werden teilweise für das zur Ausleihe eingereichte Projekt genutzt.
1.3. Das Konzept des Risikomanagements
Risikomanagement- Das Konzept ist sehr weit gefasst und deckt eine Vielzahl von Problemen ab, die mit fast allen Bereichen und Aspekten des Managements verbunden sind.
Risikomanagement- einer der wichtigsten Bereiche des modernen Managements, verbunden mit den spezifischen Aktivitäten von Managern unter unsicheren Bedingungen, einer schwierigen Auswahl von Optionen für Managementmaßnahmen.
Das Vorhandensein von Risiken ist bei der Marktverwaltung unvermeidlich, und je höher das Risikoniveau ist, desto größer ist in der Regel ceteris paribus der mögliche Gewinn. In einer instabilen Marktwirtschaft boomen riskante Geschäfte. Unter diesen Bedingungen kommt dem Risikomanagement eine besondere Rolle zu.
Mit der Erweiterung des Bereichs der Risikosituationen wird das Risikomanagement zu einem objektiv notwendigen und sehr bedeutsamen Element der Unternehmensführung, der wichtigsten Voraussetzung für den Unternehmenserfolg.
Definition 1.2.Risikomanagement ist ein System der Risikobewertung, des Risikomanagements und finanzielle Beziehungen im Geschäftsverkehr entstehen.
Risikomanagement ist Risikomanagementsystem und wirtschaftlichen (hauptsächlich finanziellen) Beziehungen, die im Prozess dieser Verwaltung entstehen, einschließlich Strategie und Taktik Managementbeziehungen.
Definition 1.3.Management von Risiken – besondere Art Managementtätigkeit, die darauf abzielt, die Auswirkungen von Risiken auf die Ergebnisse des Unternehmens zu verringern.
Jedes Unternehmen ist seinen eigenen Risiken ausgesetzt und nutzt seine eigenen spezifische Methoden um sie zu verhindern. Die Gesamtheit solcher Maßnahmen ist das Risikomanagementsystem.
Unter Management Strategie Dies bezieht sich auf die Richtungen und Methoden der Verwendung von Mitteln zur Erreichung des Ziels.
Jede Methode entspricht einem bestimmten Satz von Regeln und Einschränkungen, um die beste Entscheidung zu treffen.
Taktik ist eine Reihe praktischer Methoden und Managementtechniken, um das erklärte Ziel der Risikobegrenzung unter bestimmten Bedingungen zu erreichen.
Herkömmlicherweise besteht das Risikomanagementsystem aus zwei Subsystemen: einem kontrollierten Subsystem (Kontrollobjekt) und einem Kontrollsubsystem (Kontrollsubjekt).
Kontrollobjekt- riskante Investitionen und wirtschaftliche Beziehungen zwischen Unternehmen im Prozess der Umsetzung der Entscheidung.
Gegenstand der Verwaltung- eine Gruppe von Managern (stellvertretender Leiter der Finanzabteilung, Finanzmanager usw.), die Entscheidungen über die Unternehmensführung treffen. Im Risikomanagement werden solche Führungskräfte auch als Entscheidungsträger (DMs) bezeichnet.
Das Risikomanagementsystem wird von der Arbeit bereitgestellt Informationssystem, die verschiedene Arten von Informationen umfasst: statistische, kommerzielle, finanzielle usw. Die Vollständigkeit und Qualität dieser Informationen bestimmt maßgeblich die Qualität der Entscheidung und damit das Ausmaß des möglichen Risikos.
Das Risikomanagement basiert auf der Arbeitsorganisation zur Ermittlung und Reduzierung des Risikogrades.
Die Risikomanagementtätigkeit eines Unternehmers wird als Risikopolitik bezeichnet.
Definition 1.4. Unter Risikopolitik wird als eine Reihe von Maßnahmen verstanden, die darauf abzielen, das Risiko einer fehlerhaften Entscheidungsfindung bereits zum Zeitpunkt ihrer Annahme zu verringern und möglichst zu verringern Negative Konsequenzen diese Entscheidungen in anderen Phasen der Geschäftstätigkeit des Unternehmens.
Die Definition der Risikopolitik ist etwas weiter gefasst als das Risikomanagement und schließt es ein.
Leider drin Wirtschaft und Managementpraxis gibt es im Wesentlichen keine gut ausgearbeiteten Bestimmungen zu wirtschaftlichen Risiken. Extrem schlecht entwickelte Risikobewertungsmethoden in Bezug auf bestimmte Produktionssituationen und Tätigkeiten sind nicht üblich praktische Ratschlägeüber Mittel und Wege, um Risiken zu reduzieren und zu vermeiden.
Allerdings sind da bestimmte Typen unternehmerische Tätigkeiten, bei denen das Risiko kalkulierbar, bewertbar und die Methoden zur Bestimmung des Risikogrades theoretisch und praktisch erarbeitet sind. Dies sind vor allem Sach-, Kranken- und Lebensversicherungen sowie Lotterien und Glücksspiele. Das ist in diesen Fällen klar wir redenüber relativ enge, sehr spezifische Arten unternehmerischer Tätigkeit. Die reale Geschäftstätigkeit ist sehr komplex und vielfältig, und daher ist es sehr schwierig, solche Risikobewertungsverfahren zu entwickeln, die für viele praktische Situationen geeignet sind, die im Entscheidungsprozess auftreten.
1.4. Ziele und Ziele des Risikomanagements
Definition 1.5. Der Zweck des Risikomanagements - im weitesten Sinne die Erhaltung aller oder eines Teils seiner Ressourcen oder der Erhalt der erwarteten Einnahmen in voller Höhe als Folge der getroffenen Entscheidung.
Aufgaben des Risikomanagements:
Erfassung, Analyse, Verarbeitung und Speicherung von Informationen über die Umwelt;
Ermittlung des Ausmaßes und der Kosten von Risiken, Strategien und Methoden des Risikomanagements;
· Entwicklung eines Programms riskanter Entscheidungen, Organisation seiner Umsetzung, Kontrolle und Analyse der Ergebnisse;
Entwicklung eines Risikomanagementprogramms Investitionstätigkeit;
Durchführung von Versicherungsaktivitäten bei riskanten Entscheidungen;
· Ausstellung von Bürgschaften für Bürgschaften russischer und ausländischer Unternehmen, Erstellung von Schadenersatz auf deren Kosten;
· Aufrechterhaltung einer angemessenen Buchführung, statistischen und operativen Berichterstattung über riskante Entscheidungen.
Es gibt 10 Regeln Managemententscheidungen, formuliert vom berühmten amerikanischen Soziologen M. Rubinstein, die es uns ermöglichen, das Risikoproblem als ein bestimmtes wissenschaftliches und wirtschaftliches System mit eigenen Gesetzen und Regeln zu betrachten.
1. Versuchen Sie, sich ein Bild von dem Problem als Ganzes zu machen bevor es ins Detail geht.
2. Treffen Sie keine schnellen Entscheidungen bis Sie alle möglichen Optionen berücksichtigt haben.
3. Zweifel, selbst den am weitesten verbreiteten Wahrheiten sollte man misstrauisch sein und man sollte sich nicht scheuen, sie abzulehnen.
4. Versuchen Sie, das Problem vor sich zu sehen aus verschiedenen Perspektiven, auch wenn die Erfolgsaussichten minimal erscheinen.
5. Auf der Suche nach einem Modell oder einer Analogie, die Ihnen helfen, das Wesentliche des gestellten Problems besser zu verstehen, indem Sie es in Form eines Diagramms oder Diagramms darstellen.
6. Stellen Sie so viele Fragen wie möglich, wie es richtig ist Frage gestellt kann den Inhalt der Frage manchmal radikal ändern.
7. Geben Sie sich nicht mit der ersten Lösung zufrieden das fällt jedem ein. Finden Sie seine Schwächen und bieten Sie andere Lösungen an, die mit der ursprünglichen Lösung verglichen werden.
8. Beraten Sie sich mit jemandem bevor Sie eine endgültige Entscheidung treffen.
9. Unterschätze deine Intuition nicht, obwohl die führende Rolle des logischen Denkens bei der Analyse des Problems die Hauptrolle bleibt.
10. Jedes Problem hat seine eigene Sichtweise basierend auf der Individualität jedes Menschen.
Das Risikomanagement verfügt über ein eigenes System heuristischer Regeln und Techniken, um Entscheidungen unter Risiken zu treffen [R4]:
¨ Sie können nicht mehr riskieren, als Ihr Eigenkapital leisten kann;
¨ man sollte immer daran denken mögliche Konsequenzen Risiko;
¨ eine mit Risiken verbundene positive Entscheidung nur getroffen wird, wenn kein Zweifel besteht;
¨ man kann nicht viel riskieren, um wenig zu verdienen;
¨ Im Zweifelsfall werden negative Entscheidungen getroffen;
¨ Du kannst nicht denken, dass es immer nur eine Lösung gibt, vielleicht gibt es noch andere Möglichkeiten.
Es ist ratsam, eine Risikoklassifizierung nach der „Drei-Spezies“-Risikoklassifizierung aufzubauen:
am Ort des Risikoeintritts;
Zeitpunkt des Eintritts von Risiken;
wegen Risiko.
1. Technologierisiko
Die Gefahr, ein minderwertiges Produkt in einem bestimmten technologischen Prozess zu erhalten, verbunden mit dem Eindringen von minderwertigen Materialien in den technologischen Prozess, zufällige Abweichungen von den Standardbedingungen während der Verarbeitung während des Produktionsprozesses des Produkts, Fehler bei der Einrichtung von Maschinen , Steuerfehler usw.
2. Wirtschaftliches Risiko
Die Gefahr von Verlusten und Verlusten aufgrund von Preisänderungen für Materialien und gekaufte Produkte sowie für hergestellte Produkte.
3. Finanzielles Risiko
Das Risiko von Verlusten im Zusammenhang mit der Platzierung von Kapital, Fehlern bei der Auswahl von Investitionsprojekten, Schwankungen der Wertpapierkurse usw.
4. Organisationsrisiko
Die Gefahr von Verlusten im Zusammenhang mit inkompetenten Entscheidungen einzelner Manager und das Fehlen eines wirksamen Systems zur Kontrolle der Aktivitäten von Spezialisten auf allen Ebenen des Produktionszyklus, einschließlich der Lieferung von Rohstoffen und Komponenten.
5. Politisches Risiko
Die Gefahr von Verlusten durch Änderungen der politischen Lage, das Aufkommen neuer Gesetze und Verordnungen, die die Möglichkeiten der Rohstoffbeschaffung, Lagerung und Vermarktung von Produkten usw.
6. Sicherheitsrisiko
Verlustrisiko durch unzureichende Sicherheit (Feuer, Kriminalität usw.) von Produktionstätigkeiten, Lagerung, Vermarktung usw.
7. Informationsrisiko
Risiko von Verlusten durch Fehler in der Marktforschung aufgrund von Zufallsdaten, die bei der Untersuchung von Märkten für Rohstoffe und Komponenten, Verkäufen gewonnen wurden Endprodukte usw.
8. Ressourcenrisiko
Das Risiko von Verlusten durch das Eintreten von Produktionsausfällen in Ermangelung der erforderlichen Ressourcen, Reparaturmöglichkeiten sowie des Ersatzes von Arbeitern und Mitarbeitern im Krankheitsfall.
9. Marketingrisiko
Gefahr von Verlusten durch Überfüllung der Lager aufgrund von Schwankungen in der Verkaufspolitik.
Liste der Begriffe und Definitionen
1. Franchise- dem Integrator das Recht einräumen, die Marke, das Know-how, die materiellen und technischen Ressourcen des Integrators zu nutzen.
2. Risiko- ein verallgemeinertes subjektives Merkmal einer Entscheidungssituation unter Unsicherheitsbedingungen, das die Möglichkeit des Eintritts und die Bedeutung für das Entscheidungssubjekt eines Schadens infolge der Folgen einer bestimmten Entscheidung widerspiegelt.
3. Risiko- ein Ereignis, das der wirtschaftlichen Tätigkeit des Unternehmens schadet.
Literatur
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3. Algin A.P. Risiko und seine Rolle in öffentliches Leben. - M.: Gedanken, 1989. - 188 p.
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5. Mushik E., Muller P. Methoden zum Treffen technischer Entscheidungen: - TRANS. mit ihm. M.: Mir, 1990.
6. Rotar V.I., Sholomitsky A.G. Zur Risikobewertung im Versicherungswesen // Volkswirtschaftslehre und mathematische Methoden. 1996. V.32. Fehler 1. S. 96-105.
7. Kleiner G.B. Risiken Industrieunternehmen(wie man sie reduziert und kompensiert) // Russian Economic Journal. 1994. Nr. 56. S. 85-92.
8. Kleiner G.B., Tambovtsev V.L. Unternehmen unter Unsicherheit // Mensch und Arbeit. 1993. Nr. 2, S. 81-84.
Risiko- ist die Wahrscheinlichkeit von unvorhergesehenen Verlusten, Gewinn- oder Einkommensausfällen gegenüber der prognostizierten Option aufgrund einer zufälligen Änderung der wirtschaftlichen Bedingungen oder ungünstiger Umstände.
Risikoklassifizierung.
Entsprechend den Bereichen der unternehmerischen Tätigkeit unterscheiden sie in der Regel: Produktions-, Handels-, Finanz- und Versicherungsrisiko.
finanzielles Risiko- Risiko im Zusammenhang mit der Wahrscheinlichkeit des Verlustes finanzieller Ressourcen (Barmittel).
Finanzielle Risiken werden in zwei Arten unterteilt:
1) Risiken im Zusammenhang mit der Kaufkraft von Fonds;
2) Risiken im Zusammenhang mit der Kapitalanlage (Anlagerisiken).
Zu den mit der Kaufkraft der Fonds verbundenen Risiken gehören folgende Arten von Risiken: Inflations- und Deflationsrisiken, Währungsrisiken, Liquiditätsrisiko.
Inflationär Risiko- das Risiko, dass Bareinkünfte bei steigender Inflation in Bezug auf die reale Kaufkraft schneller an Wert verlieren als sie wachsen. Unter solchen Bedingungen trägt der Unternehmer echte Verluste.
Deflationsgefahr- das Risiko, dass es mit zunehmender Deflation zu einem Rückgang des Preisniveaus, einer Verschlechterung der wirtschaftlichen Bedingungen für Unternehmertum und einem Einkommensrückgang kommt.
Währungsrisiko- das Risiko von Währungsverlusten im Zusammenhang mit einer Änderung des Wechselkurses einer Fremdwährung gegenüber einer anderen im Rahmen von Außenwirtschafts-, Kredit- und sonstigen Devisentransaktionen.
Liquiditätsrisiken- das Risiko möglicher Verluste beim Verkauf von Wertpapieren oder anderen Gütern aufgrund einer veränderten Einschätzung ihrer Qualität und ihres Gebrauchswertes.
Investitionen - umfassen die folgenden Unterarten von Risiken:
1) entgangener Gewinn;
2) Rückgang der Rentabilität;
3) direkte finanzielle Verluste.
Risiko entgangener Gewinne- das Risiko eines indirekten (kollateralen) finanziellen Schadens (entgangener Gewinn) infolge der Unterlassung einer Tätigkeit (z. B. Versicherung, Absicherung, Anlage usw.).
Rückgaberisiko können sich aus einem Rückgang der Zinsen und Dividenden auf Portfolioinvestitionen, Einlagen und Darlehen ergeben. Portfolioinvestitionen sind mit der Bildung eines Anlageportfolios verbunden und stellen den Erwerb von Wertpapieren und anderen Vermögensgegenständen dar.
Das Risiko sinkender Rentabilität umfasst folgende Varianten: Zinsänderungsrisiken, Kreditrisiken.
Risiken zu verzinsen betrifft die Gefahr von Verlusten, die entstehen können Geschäftsbanken, Kreditinstitute, Investmentinstitute aufgrund des Überschusses der Zinssätze, die sie für geliehene Mittel zahlen, über den Zinssätzen für gewährte Darlehen. Zu den Zinsrisiken zählen auch die Risiken von Verlusten, die den Anlegern aufgrund von Änderungen der Dividenden auf Aktien, der Zinssätze von Anleihen, Zertifikaten und anderen Wertpapieren auf dem Wertpapiermarkt entstehen können.
Ein Anstieg des Marktzinses führt zu einem Rückgang des Marktwertes von Wertpapieren, insbesondere Anleihen mit festem Zinssatz. Mit steigenden Zinsen kann auch ein massives Dumping von Wertpapieren beginnen, die zu niedrigeren Zinsbindungen ausgegeben und gemäß den Emissionsbedingungen vorzeitig vom Emittenten zurückgenommen werden.
Das Zinsänderungsrisiko trägt ein Anleger, der in mittel- und langfristige festverzinsliche Wertpapiere mit einem aktuellen Anstieg des durchschnittlichen Marktzinses gegenüber dem Festzins investiert hat. Mit anderen Worten, der Anleger könnte aufgrund einer Zinserhöhung eine Ertragssteigerung erzielen, kann aber seine investierten Mittel nicht zu den oben genannten Bedingungen freigeben.
Das Zinsänderungsrisiko trägt der Emittent von mittel- und langfristigen Wertpapieren mit festem Zinssatz im Falle eines aktuellen Rückgangs des durchschnittlichen Marktzinssatzes gegenüber dem festen Zinssatz. Mit anderen Worten, der Emittent könnte sich zu einem niedrigeren Zinssatz Mittel am Markt beschaffen, ist jedoch bereits an die von ihm getätigte Ausgabe von Wertpapieren gebunden. Diese Art von Risiko ist angesichts des schnellen Anstiegs der Zinssätze angesichts der Inflation auch für kurzfristige Wertpapiere wichtig.
Kreditrisiko- die Gefahr der Nichtzahlung des Darlehensbetrags und der dem Gläubiger zustehenden Zinsen durch den Darlehensnehmer. Das Kreditrisiko umfasst auch das Risiko eines solchen Ereignisses, dass der Emittent, der Schuldtitel ausgegeben hat, nicht in der Lage ist, Zinsen auf diese oder den Kapitalbetrag der Schuld zu zahlen.
Das Kreditrisiko kann auch eine Art direktes finanzielles Verlustrisiko sein.
Risiken direkter finanzieller Verluste umfassen die folgenden Varianten: Aktienrisiko, selektives Risiko, Konkursrisiko.
Wechselkursrisiken stellen das Risiko von Verlusten aus Devisengeschäften dar. Zu diesen Risiken gehören: das Risiko der Nichtzahlung bei Handelsgeschäften, das Risiko der Nichtzahlung von Provisionsgebühren einer Maklerfirma usw.
Selektive Risiken(lat. - Wahl, Auswahl) - Dies sind die Risiken der Wahl der falschen Methode der Kapitalanlage, der Art der zu investierenden Kettenwertpapiere im Vergleich zu anderen Arten von Wertpapieren bei der Bildung eines Anlageportfolios.
Konkursrisiko eine Gefahr durch eine falsche Wahl der Art der Kapitalanlage, einen vollständigen Verlust des Eigenkapitals des Unternehmers und seine Zahlungsunfähigkeit darstellt. Infolgedessen geht der Unternehmer in Konkurs.
