Was bei der Bestimmung der Sicherheitenhöhe nicht berücksichtigt wird. Was beeinflusst die maximale Kreditsumme, die durch Immobilien besichert ist? Qualitative Analyse des Immobilienmarktes in Moskau und der Region Moskau im Hinblick auf die Nachfrageelastizität

Gegenstand des Pfandrechts können nicht bestimmte Arten von Eigentum und Eigentumsrechten sein, die direkt im Gesetz vorgesehen sind. Was konkret verpfändet werden darf und was bei der Ablösung und Verpfändung des Sicherungsgegenstandes zu beachten ist, erfahren Sie in diesem Artikel.

Pfandgegenstand: allgemeine Bestimmungen des Bürgerlichen Gesetzbuches der Russischen Föderation

Eine Verpfändung ist eine der Möglichkeiten, die Erfüllung von Verpflichtungen zu sichern. Gemäß Art. 334 des Zivilgesetzbuches der Russischen Föderation (im Folgenden als Zivilgesetzbuch der Russischen Föderation bezeichnet) besteht der Wert eines Pfandes für einen Berechtigten einer Verpflichtung (Gläubiger) darin, dass für den Fall, dass der Verpflichtete (Schuldner) seinen Verpflichtungen nicht nachkommt (z.B. Nichtrückzahlung eines Darlehens), wird das Pfandobjekt veräußert (verkauft) und der Erlös aus der Veräußerung an den Gläubiger zur Tilgung seiner Forderungen in Rangfolge abgeführt im Vergleich zu anderen Gläubigern. Notwendige Eigenschaft des Pfandgegenstandes ist somit seine Handelsfähigkeit.

Durch allgemeine Regel jedes Eigentum (einschließlich Sachen, Eigentumsrechte, Gegenstände, die der Hypothekengeber in Zukunft erhalten wird usw.), was gesetzlich nicht direkt verboten ist (Artikel 336 des Zivilgesetzbuchs der Russischen Föderation).

Es ist also nicht erlaubt zu verpfänden:

• Objekte, die nicht zwangsversteigert werden können;
• Forderungen (Forderungen), die untrennbar mit der Persönlichkeit des Gläubigers verbunden sind;
• andere Eigentumsrechte, die nicht auf ein anderes Unternehmen übertragen (abgetreten) werden können;
• eine bestimmte Art von Liegenschaften, deren Verpfändung durch einen aufsichtsrechtlichen Rechtsakt unmittelbar beschränkt oder verboten ist (im Folgenden RAG genannt).

WICHTIG! Der Abschluss eines Vertrages im Widerspruch zu Rechtshandlungen birgt das Risiko seiner Anfechtung. Gleichzeitig gilt eine Vereinbarung, die unter Verstoß gegen ein direktes gesetzliches Verbot unterzeichnet wurde, als nichtig, da sie in öffentliche Interessen eingreift (Artikel 168 des Zivilgesetzbuchs der Russischen Föderation). Die Gerichtspraxis bezieht sich auf letztere eine Vereinbarung über die Abtretung von Forderungen, die untrennbar mit der Persönlichkeit des Gläubigers verbunden sind (Ziffer 75 der Entscheidung des Plenums des Obersten Gerichtshofs der Russischen Föderation „Auf Antrag der Gerichte ...“ vom 23. Juni 2015 Nr. 25).

Was genau kann nicht versprochen werden

Betrachten wir genauer, welche Art von Eigentum der Gesetzgeber zu verpfänden verbietet.

Die Liste der Gegenstände, die nicht zwangsversteigert werden können, ist in Art. 446 der Zivilprozessordnung. Daher kann einer Person das folgende Eigentum nicht entzogen werden, das sie eigentumsrechtlich besitzt:

• Wohnung (ihre Teile), vorausgesetzt, dass diese Person und seine Familienangehörigen nicht die Möglichkeit haben, in einem anderen geeigneten Zimmer zu wohnen, und die Wohnung nicht durch einen Hypothekenvertrag belastet ist;
• persönliche Gegenstände, ausgenommen Schmuck und andere Luxusartikel;
• Dinge verwendet in Professionelle Aktivität, mit Ausnahme derjenigen, deren Wert über 100 Mindestlöhne liegt usw.

Bestimmte Arten von Eigentum einer juristischen Person (im Folgenden - LE), die sie nicht verpfänden kann, werden in speziellen Rechtsakten definiert. Sie können beispielsweise nicht behaupten:

• für das ausschließliche Recht auf eine geheime Erfindung (Abschnitt 6, Artikel 1405 des Bürgerlichen Gesetzbuchs der Russischen Föderation);
• beweglich u Immobilie liturgische Funktion (Artikel 21 des Gesetzes Nr. 125-FZ „Über Gewissensfreiheit und religiöse Vereinigungen“ vom 26. September 1997) usw.

Zu den Forderungen, die untrennbar mit der Persönlichkeit des Gläubigers verbunden sind, gehören:

• über die Zahlung von Unterhalt;
• Schadensersatz wegen Verletzung des Lebens oder der Gesundheit.

Beispiele für Vermögenswerte, deren Sicherheiten von NBOs ausdrücklich eingeschränkt oder verboten sind, sind:

• die Rechte der Beteiligten (Gründer) aller juristischen Personen, ausgenommen Aktiengesellschaft und Gesellschaften mit beschränkte Haftung(Artikel 358.15 des Zivilgesetzbuches der Russischen Föderation);
• kulturelle Werte von staatlichen und kommunalen Museen, Galerien und anderen Regierungsorganisationen Kultur (Art. 51 Grundlagen der Gesetzgebung Russische Föderationüber Kultur, genehmigt. Streitkräfte der Russischen Föderation 09.10.1992 Nr. 3612-I) und andere.

Kann Geld verpfändet werden?

Gemäß Art. 128 des Bürgerlichen Gesetzbuches der Russischen Föderation sind Bar- und Sachgelder Gegenstände des Bürgerrechts. Gleichzeitig sieht der Gesetzgeber kein direktes Verwendungsverbot vor Geld als Pfand (Artikel 336 des Bürgerlichen Gesetzbuchs der Russischen Föderation). Allerdings hinein gerichtliche Praxis Lange Zeit herrschte die Position vor, wonach die Gelder auf dem Bankkonto nicht verpfändet werden könnten, weil sie eine so wichtige Eigenschaft des Pfandgegenstandes wie die Zulässigkeit der Veräußerung nicht erfüllten (Ziff der Anhang zum Informationsschreiben des Obersten Schiedsgerichts der Russischen Föderation „Review of practice…“ vom 15.01.1998 Nr. 26).

WICHTIG! Das Problem der Verpfändung von Geldern wurde in gewisser Weise durch die Einführung von Bestimmungen über die Möglichkeit der Verpfändung von Rechten aus einem Bankkontovertrag infolge der Eröffnung im Jahr 2013 in das Zivilgesetzbuch der Russischen Föderation gelöst Kreditinstitut Sicherheitenkonto (Artikel 358.9 des Bürgerlichen Gesetzbuchs der Russischen Föderation).

Gleichzeitig können die Vertragsparteien vereinbaren, dass der Pfandgläubiger Anspruch auf einen bestimmten Festbetrag hat (und dann der Verpfänder verpflichtet ist, diesen Mindestwert einzuhalten oder mit Zustimmung des Pfandgläubigers zu mindern). oder den gesamten Geldbetrag für die Dauer der Vereinbarung.

Der Verpfänder kann über die verfügbaren Mittel auf dem Pfandkonto frei verfügen, es sei denn, die Parteien vereinbaren etwas anderes oder es besteht kein direktes Verbot (Beschränkung) im RAG.

Die Zwangsvollstreckung dieser Immobilie erfolgt, nachdem das Kreditinstitut den entsprechenden Auftrag des Pfandgläubigers erhalten hat, indem es Gelder vom Pfandkonto auf das Konto des Pfandgläubigers überweist oder ihm Bargeld ausstellt (Artikel 358.14 des Bürgerlichen Gesetzbuchs der Russischen Föderation).

Welche Sachen können bei Verpfändung und Ersatz nicht besichert werden

Eine verpfändete Sache verbleibt grundsätzlich im Besitz des Verpfänders. Gleichzeitig kann der Pfandgegenstand je nach den Bestimmungen des StGB sowie der Zustimmung der Schuldparteien in den Besitz des Pfandgläubigers übergehen und dann die Eigentumsverpfändung erfolgen.

Gleichzeitig muss die Möglichkeit des Pfandgläubigers, das Pfandgut unter Werterhaltung zu nutzen, von den Parteien vereinbart werden (§ 5, Artikel 346 des Bürgerlichen Gesetzbuchs der Russischen Föderation). Umgekehrt ist auch der Verpfänder, dem die Möglichkeit genommen wird, die verpfändete Sache zu verwenden, in seiner Verfügung beschränkt. Ähnliche Folgen für den Hypothekengeber können jedoch auch eintreten, wenn der Pfandgegenstand unter dem Schloss und Siegel des Pfandgläubigers belassen wird (Abschnitt 2, Artikel 338 des Bürgerlichen Gesetzbuchs der Russischen Föderation).

Ein Beispiel für ein Pfand ist die Übertragung einer von einer Person persönlich genutzten beweglichen Sache in den Besitz eines Pfandhauses (Artikel 358 des Bürgerlichen Gesetzbuchs der Russischen Föderation).

Allerdings die Analyse aktuelle Vorschriften lässt den Schluss zu, dass auf den Pfandgläubiger keine Sache übertragbar ist. Folgende Immobilien können beispielsweise nicht verpfändet werden:

• Waren im Umlauf, die beim Verpfänder verbleiben (Artikel 357 des Bürgerlichen Gesetzbuchs der Russischen Föderation);
• Immobilien, auf die eine Hypothek errichtet wurde (Artikel 1 des Gesetzes „Über die Hypothek (Verpfändung von Immobilien)“ vom 16. Juli 1998 Nr. 102-FZ).

Für die Ablösung des Pfandgegenstandes gilt auch hier die Regel, dass alle gesetzlich nicht verbotenen Sachen verpfändet werden können. In diesem Fall kann die Ablösung sowohl aufgrund der Zustimmung der Beteiligten als auch mangels Zustimmung des Hypotheken- oder Pfandgläubigers in einem besonderen Verfahren erfolgen gesetzlich Fällen (Artikel 345 des Bürgerlichen Gesetzbuchs der Russischen Föderation).

Somit kann jedes Eigentum als Pfand übertragen werden, mit Ausnahme dessen, was ausdrücklich gesetzlich verboten ist. Es umfasst Gegenstände, die nicht zwangsvollstreckt werden können, Forderungen, die untrennbar mit der Persönlichkeit des Gläubigers verbunden sind, andere Eigentumsrechte, die nicht auf eine andere Person übertragen werden können, sowie andere Vermögenswerte, deren Verpfändung durch Rechtsakte unmittelbar beschränkt oder verboten ist.

Versprechen- Dies ist eine Möglichkeit, Verpflichtungen zwischen dem Schuldner (Hypothekengeber) und dem Gläubiger (Hypothekengeber) zu sichern. Sicherheiten können primär oder sekundär sein. Im ersten Fall wird das Pfand als Pfand ersten Auftrages auf die Bank übertragen. Wenn der Kreditnehmer (während der Refinanzierung des ersten Kredits) einen weiteren Kredit bei einer anderen Bank erhält, wird der Verpfändungsmechanismus der zweiten Stufe ausgelöst.

In diesem Fall wird das Vertragsverhältnis zwischen der ersten Bank und der zweiten (Umschuldung) schriftlich abgeschlossen und das Pfand an die zweite Bank umschuldet. Der Gläubiger hat gegenüber anderen Gläubigern ein Pfandrecht. Die Beziehungen zwischen den Parteien sind im Vertrag festgelegt und werden durch das Bürgerliche Gesetzbuch der Russischen Föderation, das Bundesgesetz „Über die Verpfändung“, das Bundesgesetz „Über die Hypothek“ geregelt.

Sicherheit ist eine Reihe von Bedingungen, die dem Gläubiger das Vertrauen geben, dass die Schuld zurückgezahlt wird. Ein Kredit kann durch eine Verpfändung von Immobilien, beweglichen Sachen und anderen hochliquiden Vermögenswerten (Wertpapiere, Bürgschaften) sowie durch eine Bürgschaft gesichert werden. Neben den grundlegenden Sicherheiten für einen Kredit besteht in einer Reihe von Ländern die Notwendigkeit, diese zu stellen zusätzliche Quellen Einkommen weil Kreditrisiko für den Kreditgeber oben.

Ähnlichkeiten und Unterschiede zwischen Sicherheiten und Wertpapieren

Somit sind „Verpfändung“ und „Sicherheit“ zwei unterschiedliche Konzepte. Allerdings hinein Bankensystem Es gibt einen verallgemeinerten Ausdruck - "Collateral", der das gesamte System impliziert vertragliche Beziehungen und Verpflichtungen zwischen Schuldner und Gläubiger.

Darlehenssicherheit

Es gibt Arten von Darlehen, die Voraussetzung ist die Stellung von Sicherheiten. Dazu gehören: Gewerbe, Hypothek, Verbraucher, Leasing etc. Für sie verlangen Banken zwingend eine „harte“ Verpfändung. Bei Autokrediten, Studienkrediten und anderen „leichten“ Krediten akzeptieren Banken in der Regel gekaufte Autos, Inventargegenstände, bewegliche Sachen etc. als Sicherheit. Der Verpfänder kann mit seiner schriftlichen Zustimmung sowohl Schuldner selbst als auch ein Dritter sein.

Dokumentarische Komponente

Nach der Kreditvergabe wird ein Kreditnehmerpaket gebildet. Es enthält Sicherheiten für einen Kredit, Verträge und alles andere Erforderliche Dokumente gemäß den "Ausleihverfahren". Jede bei der Bank hinterlegte Sicherheiteneinheit wird als eine außerbilanzielle Verbindlichkeit bilanziert und in der entsprechenden ausgewiesen Verbuchung. In der Praxis, nominelle Kosten 1 Sicherheit entspricht in der Regel 1 Währungseinheit und wird bis zum Ende der Kreditlaufzeit gehalten. Am Ende der Darlehenslaufzeit wird die außerbilanzielle Verpflichtung von den Verbindlichkeiten der Bank abgebucht und dem Darlehensnehmer gegen Unterschrift zurückerstattet.

Was passiert, wenn Sie die Bank nicht bezahlen?

Im Falle der Nichterfüllung der im Vertrag festgelegten Verpflichtungen durch den Hypothekengeber stellt die Bank dem Schuldner eine bei der zuständigen Behörde registrierte Mitteilung über die Einleitung des Verfahrens zur Verwertung von Sicherheiten zur Tilgung der Schuld zu. Wenn der Schuldner auf die Maßnahmen der Bank im vorgerichtlichen Verfahren nicht „reagiert“, hat die Bank das Recht, die Verpflichtung durch den Verkauf der Sicherheit zu erfüllen.

Der Anwalt bereitet ein Dokumentenpaket (Korrespondenz zwischen Schuldner und Gläubiger) vor, unterzeichnete Vereinbarungen werden beigefügt, der Gesamtbetrag der Schuld wird berechnet und der Fall wird dem Gericht vorgelegt. Wenn das Gericht zugunsten des Gläubigers entscheidet, geht das Vermögen des Schuldners in den Besitz der Bank über und wird in einer offenen Auktion unter Zuschlag versteigert. Wenn das Gericht zugunsten des Schuldners entscheidet, dann kann dieser Schuldner nur beneidet werden, denn das ist ein sehr kleiner Prozentsatz aller Gerichtsverfahren.

Berechnung von Sicherheiten und Verbindlichkeiten

Um einen Kredit zu sichern Kreditspezialist berechnet zunächst die Höhe der Verbindlichkeiten des Schuldners:

Darlehensbetrag + aufgelaufene % für den Zeitraum gemäß Tilgungsplan = Darlehensverpflichtungen

Rechenbeispiel

Um das obige Material zu verstärken, geben wir 2 Beispiele:

Beispiel 1

Sie haben einen Kredit aufgenommen:

Als Sicherheit für das Darlehen leisten Sie 3 Zimmer Wohnung, mit einem ungefähren Marktpreis von 16.000.000 Rubel. Bei der Berechnung des Beleihungswerts von Immobilien wenden Banken eine Liquiditätsquote von etwa 40-70 % des Immobilienwerts an. Nehmen wir in Ihrem Fall an, dass es 50 % sein werden. So wird Ihre Wohnung von einem Bankspezialisten in Höhe von 8.000.000 Rubel bewertet. Lassen Sie uns nun die Höhe der Verbindlichkeiten berechnen:

5.000.000 Rubel * 11% * 5 Jahre = 7.750.000 Rubel.

Herzlichen Glückwunsch, Ihre Sicherheiten decken Ihre Verpflichtungen vollständig ab und Sie haben eine große Chance, einen Kredit zu erhalten.

Beispiel 2

Sie erhalten ein Hypothekendarlehen für den Kauf einer Wohnung, dessen Kosten 14.000.000 Rubel betragen.

Ziel ist es, eine Wohnung zu kaufen

Bei Hypothekendarlehen, als Sicherheit für das Darlehen wird die Bereitstellung der erworbenen Immobilie verlangt. Was wird die Berechnung sein Sicherheit? Schauen wir uns das hier genauer an. Die Liquiditätsquote wird ebenfalls 50 % betragen. Schauen Sie jetzt: Wenn die gekaufte Immobilie 14.000.000 Rubel kostet, dann nach Anwendung des Koeffizienten davon geschätzter Wert als Sicherheit wird gleich 7.000.000 Rubel sein. Und die Höhe Ihrer Verpflichtungen gegenüber der Bank ist.

Nahezu jeder Anwalt, der sich für Derivate oder Anfechtungsgeschäfte interessiert, kennt den Streit der Platinum Real Estate LLC VS AKB Bank von Moskau.

Doch die wenigsten wissen, dass es in diesem Fall auch um eine „Insolvenzfrage“ (Fall A40-162646 / 2015) ging, bei der möglicherweise die Frage nach der Rechtsnatur des Betrags bei Beendigung des Swap-Vertrags in Betracht gezogen werden könnte. Es kam nicht zu einer Berücksichtigung dieses Problems, da der Tausch für ungültig erklärt wurde.

Im Insolvenzrecht ist die sog. "Finanzsanktionen", die bei der Feststellung der Insolvenzanzeichen nicht berücksichtigt werden ( Absatz 4 Satz 2 Artikel 4. Insolvenzrecht) und sind auch "nicht stimmberechtigte" Anforderungen an Hauptversammlung Gläubiger ( Absatz 2 Satz 3 Artikel 12 des Insolvenzgesetzes) und werden nach anderen Forderungen von Gläubigern berücksichtigt ( Artikel 137 Absatz 3 des Insolvenzgesetzes).

Nach welcher Logik verhängt der Gesetzgeber „Finanzsanktionen“?

Sie besteht meines Erachtens darin, dass im Insolvenzfall zunächst die Forderungen derjenigen Gläubiger, die dem Schuldner mit „plus/minus“ eine gleichwertige Gegenleistung erbracht haben (bei ungleicher Gegenleistung, dann die Transaktion aus Konkursgründen bestritten werden kann) zurückgezahlt werden muss oder der Gläubiger tatsächlich unter den Handlungen des Schuldners „gelitten“ hat.

Wenn der Gläubiger dem Schuldner als Gegenleistung „nichts gegeben“ und in keiner Weise wirklich gelitten hat, dann ist es nicht fair, ihn den Gläubigern gleichzustellen, die dem Schuldner Geld oder Eigentum zur Verfügung gestellt haben. Daher die „Verletzung“ der Gläubigerinteressen mit Finanzsanktionen.

Deutlich wird diese Logik am Beispiel der Verluste: Echter Schaden ist eine vollwertige Forderung im Konkurs, entgangener Gewinn ist „nicht stimmberechtigt“.

Es scheint, dass diese Logik in allen Fällen eingehalten wird, mit Ausnahme vielleicht nur der Bürgschaft / Verpfändung von 3 Personen, die ihre eigenen offensichtlichen Besonderheiten haben.

Von hier aus können wir meiner Meinung nach die Frage nach der Rechtsnatur des Betrags aufwerfen, der von einer der Parteien des Swap-Vertrags bei dessen vorzeitiger Beendigung zu zahlen ist.

Ist dieser Betrag eine finanzielle Sanktion?

Meiner Meinung nach ja.

Aus zwei Gründen:

ERSTENS , müssen alle Zahlungen auf Spiel-/Wetttransaktionen „Finanzsanktionen“ sein, auch wenn solche Transaktionen aufgrund einer besonderen Zusammensetzung des Subjekts nach Artikel 1062 Absatz 2 des Bürgerlichen Gesetzbuchs der Russischen Föderation geschützt sind.

ZWEITENS , Berechnung des Betrags bei Beendigung von Swap-Kontrakten in der StandarddokumentationRISDAist nicht einmal ein entgangener Gewinn, sondern ein beliebiger Betrag, dessen Berechnung nicht genau oder vorhersehbar ist und auch nicht sein kann. Dieser Betrag hängt direkt vom gewählten „Basiswert“ ab und nicht vom Schaden einer der Parteien. Und wenn der Swap nicht lieferbar ist (Settlement), bei dem die Parteien die zugrunde liegenden Vermögenswerte nicht tatsächlich austauschen, dann ist die Willkür des Betrags bei Beendigung der Swap-Vereinbarung noch offensichtlicher. Der Betrag bei Beendigung einer nicht lieferbaren (abgerechneten) Swap-Vereinbarung, berechnet aus dem Betrag des zugrunde liegenden Vermögenswertes, der von den Parteien willkürlich gewählt wird, ist nur eine Schätzung Auswertung entgangene Gewinne, die unter der Annahme entstehen, dass alle zukünftigen Bedingungen zum Datum der Beendigung des Swaps bestimmt werden (z. B. Tauschrate für künftige Zahlungen für viele Jahre im Voraus plötzlich auf den Kündigungszeitpunkt genau berechnet) und kann daher nicht einmal als Verlust betrachtet werden. Ein solcher Betrag ist in seiner reinen Form eine finanzielle Sanktion, die ihrem Wesen nach einem Verfall nahe kommt (Artikel 330 des Zivilgesetzbuchs der Russischen Föderation).

Im Folgenden schlage ich vor, die Argumentation dieser Ideen unter Bezugnahme auf die in der Russischen Föderation verwendete Standarddokumentation zu betrachten.

Lassen Sie mich kurz an die für das Thema interessanten Umstände des Falles A40-168599 / 2015 erinnern (kann durch gerichtliche Akte überprüft werden).

Platinum Nedvizhimost LLC, erhalten von der Bank of Moscow, JSC, gemäß Klausel 6.8. Ungefähre Bedingungen der Vereinbarung über Laufzeit Transaktionen auf der Finanzmärkte 2011 (NAUFOR) Benachrichtigung Bank über den Betrag monetäre Verpflichtung bei Kündigung. In der vorstehenden Mitteilung liefert die Bank eine Berechnung des Betrags, der nach Ansicht der Bank of Moscow von der Gesellschaft im Zusammenhang mit der Kündigung der Swap-Vereinbarungen auf Initiative der Bank zu zahlen ist.

Die Berechnung dieses Betrags wurde von der Bank gemäß Abschnitt b) Ziffer 6.9 und Abschnitt a) Ziffer 6.10 der Musterbedingungen des Abkommens über Termingeschäfte auf Finanzmärkten 2011 (NAUFOR) vorgenommen.

Gemäß Ziffer 6.9.

« Für die Zwecke der Berechnung des Beendigungshaftungsbetrags bestimmt die Bestimmungsstelle in Bezug auf jede Beendigungstransaktion (vorbehaltlich Unterabsatz (h) dieses Absatzes 6.9) nach vernünftigem Ermessen und in gutem Glauben den aktuellen Marktwert (Preis) (positiv oder negativ wie unten angegeben) der beendeten Transaktion, indem der Betrag bestimmt wird, der zu zahlen wäre, wenn die bestimmende Person eine Ersatztransaktion eingehen würde, d. h. eine Transaktion zu ähnlichen Bedingungen wie die Transaktion in Marktwert(Preise), mit denselben Zahlungs- oder Lieferterminen wie die einzustellende Transaktion (zusammen die Wiederbeschaffungskosten für alle eingestellten Transaktionen – „ Liquidationsbetrag»). ».

In pp.b) Punkt 6.9. Die ungefähren Bedingungen der Vereinbarung über Termingeschäfte auf den Finanzmärkten im Jahr 2011 (NAUFOR) geben Folgendes an:

« Zur Ermittlung des Liquidationsbetrags muss die Festlegende Partei bei mindestens vier Referenzhändlern Quotierungen für den Abschluss von Ersatzgeschäften mit Angebotskraft (feste Quotierungen) einholen. Diese Angebote können die Solvenz der bestimmenden Partei und die Bedingungen der Vereinbarungen (einschließlich der Sicherstellung der Erfüllung der Verpflichtungen der bestimmenden Partei) zwischen der bestimmenden Partei und der notierten Händlerreferenz berücksichtigen. Bei der Anfrage von Quotierungen kann die Festlegende Partei Referenzhändler anweisen, bei der Quotierung davon auszugehen, dass die Erfüllung der Verpflichtungen der Parteien aus dem Ersatzgeschäft in ähnlicher Weise sichergestellt ist wie das Verfahren zur Sicherstellung der Erfüllung der Verpflichtungen der Parteien im Rahmen der gekündigten Transaktion, falls vorhanden.».

Bei Konfirmationenfür Transaktionen Währungs-Zinsswap zwischen LLC Platinum Nedvizhimost und JSCB Bank of Moscow wurde in Bezug auf die Berechnung des Liquidationsbetrags für die Transaktion angegeben:

« Die Parteien erkennen an, dass für die Zwecke dieser Berechnung „Bedingungen ähnlich den Bedingungen der Beendenden Transaktion, relevant für die Bestimmung ihres Marktwerts“, die im ersten Absatz von Ziffer 6.9 angegeben sind. Mustervertragsbedingungen beinhalten unter anderem:

- Variabler Betrag A2, berechnet unter Berücksichtigung der Anzahl der Tage, die seit dem letzten Fälligkeitsdatum der Zahlung des variablen A2 A2 (ohne ihn) bis zum Vorzeitigen Beendigungsdatum (einschließlich) vergangen sind, und des variablen A1-Betrags in Höhe des Restbetrags Am Vorzeitigen Beendigungsdatum berechneter Betrag, der als überfällige Beträge anerkannt wird, die von Partei A an Partei B am Vorzeitigen Beendigungsdatum fällig sind;

- alle anderen Verpflichtungen zur Zahlung der variablen A2-Beträge, A2 variablen Beträge, B1 variablen Beträge und des Restbetrags (einschließlich als Schlusszahlungsbetrag für Partei A), die eingetreten wären, wenn es nicht die vorzeitige Beendigung der Verpflichtungen gemäß der gegeben hätte Transaktion, werden als gleich Null betrachtet ».

Gemäß Buchstaben a) Ziffer 6.10.Ungefähre Bedingungen der Vereinbarung über Termingeschäfte auf den Finanzmärkten im Jahr 2011 (NAUFOR):

« Die Höhe der Geldleistung bei Kündigung bestimmt sich nach Maßgabe dieser Ziffer 6.10 unter Berücksichtigung von Ziffer 6.15 Dieser Artikel 6.

(a) Pflichtverletzung und Konkurs. Im Falle einer vorzeitigen Beendigung der Verpflichtungen aus den Transaktionen aufgrund einer Vertragsverletzung oder eines Konkurses entspricht der Betrag der finanziellen Verbindlichkeit bei Beendigung der Summe aus (i) dem Beendigungswährungsäquivalent des Abschlussbetrags (positiv oder negativ ) bestimmt durch die nicht säumige Partei, und (ii) die Differenz aus (A) dem Gegenwert in der Beendigungswährung der überfälligen Beträge, die der nicht säumigen Partei geschuldet werden, und (B) dem Währungsäquivalent der Beendigung der überfälligen Beträge Der säumigen Partei geschuldete Beträge (Berechnungsformel unten angegeben).

Betrag der finanziellen Haftung bei Kündigung = Währungsäquivalent Kündigung des Abschlussbetrags + (Währungsäquivalent der Kündigung überfälliger Beträge aufgrund der nicht säumigen Partei – Währungsäquivalent der Kündigung überfälliger Beträge aufgrund der säumigen Partei)

Wenn der Kündigungsgeldbetrag positiv ist, ist die säumige Partei verpflichtet, diesen Betrag an die nicht säumige Partei zu zahlen; wenn er negativ ist, ist die nicht säumige Partei verpflichtet, den absoluten Betrag des Kündigungsgeldhaftungsbetrags an die säumige Partei zu zahlen.

Im Falle einer automatischen Beendigung der Verpflichtungen der Parteien aus allen Transaktionen gemäß Ziffer 6.3 dieses Artikels 6 werden bei der Berechnung des Betrags der Geldverpflichtung bei Beendigung Zahlungen und (oder) Lieferungen zugunsten einer Partei geleistet der anderen Partei in der Zeit vom Datum der vorzeitigen Beendigung bis zum Tag der Zahlung des Betrags der Geldverpflichtungen bei Beendigung, bestimmt gemäß Absatz 6.12 dieses Artikels 6.

Im Falle einer vorzeitigen Beendigung der Verpflichtungen aus den Transaktionen aufgrund des Eintritts eines Konkurses in Bezug auf die in den Unterabsätzen (e) und (f) oder Unterabsatz (C) von Unterabsatz (g) von Absatz 5.2 von Artikel 5 der Musterbedingungen der Vereinbarung, die Höhe der Geldverpflichtung bei Beendigung darf keine Entschädigungsverluste in Form von entgangenen Gewinnen und nicht erstattungsfähigen Rückforderungen enthalten zu".

Gemäß der Begriffsdefinition gemäß Ziffer 12.1.Ungefähre Bedingungen der Vereinbarung über Termingeschäfte auf den Finanzmärkten im Jahr 2011 (NAUFOR):

« Überfällige Beträge, die einer Partei geschuldet werden, bedeutet für das Vorzeitige Beendigungsdatum die Gesamtheit von:

(a) Beträge, die dieser Partei gemäß Artikel 3 Klausel 3.1 des Mustervertrags zustehen (oder fällig gewesen wären, wenn Artikel 3 Klausel 3.3 oder Artikel 6 Klausel 6.5 der Mustervertragsbedingungen nicht gewesen wären). Laufzeiten vor dem Datum der vorzeitigen Beendigung (einschließlich) und die zum Datum der vorzeitigen Beendigung unbezahlt bleiben;

(b) Beträge in Höhe des aktuellen Marktwerts des Liefergegenstands im Rahmen von gekündigten Transaktionen, deren Lieferdatum zugunsten dieser Partei gekommen ist (oder gekommen wäre, wenn Artikel 3 Absatz 3.3 nicht in Kraft getreten wäre oder Ziffer 6.5 von Artikel 6 der Mustervertragsbedingungen) gemäß Ziffer 3.1 Artikel 3 der Mustervertragsbedingungen bis einschließlich zum Vorzeitigen Beendigungsdatum und für die die Lieferverpflichtung am Vorzeitigen Beendigungsdatum nicht erfüllt wurde;

(c) Beendigungshaftung Beträge, die in Bezug auf zuvor beendete Transaktionen zu zahlen sind und am Vorzeitigen Beendigungsdatum nicht gezahlt werden, in jedem Fall einschließlich aufgelaufener Zinsen gemäß Ziffer 6.11 oder 6.13 von Artikel 6 der Musterbedingungen.

Der aktuelle Marktwert des zu liefernden Gegenstands gemäß obigem Absatz (b) wird angemessen und nach Treu und Glauben von der gemäß Artikel 6 Absatz 6.10 der Mustervertragsbedingungen zur Abrechnung verpflichteten Partei zum Zeitpunkt des Eintritts der Lieferverpflichtung bestimmt ursprünglich durchgeführt werden sollte. Wenn gemäß Ziffer 6.10 von Artikel 6 der Mustervertragsbedingungen beide Parteien zum Vergleich verpflichtet sind, entspricht der aktuelle Marktwert des Liefergegenstands gemäß vorstehendem Absatz (b) dem arithmetischen Mittel der Äquivalente in der Kündigungswährung der von beiden Parteien ermittelten aktuellen Marktwerte ».

Basierend auf den obigen Bedingungen der Bestätigungen und den ungefähren Bedingungen von NAUFOR, in der sehr Gesamtansicht , folgt folgendes.

Der bei Beendigung der Swap-Kontrakte zu zahlende Betrag ist die Summe aus dem „Liquidationsbetrag“ und der Differenz zwischen den „Rückständen“ (im besonderen Sinne).

Der „Liquidationsbetrag“ wird durch den aktuellen Marktwert der Transaktion bestimmt, der durch den Ersatz einer ähnlichen Transaktion bestimmt wird, die die Person eingehen könnte, die die Beendigung der Swap-Vereinbarung erklärt hat.

Tatsächlich wird der "Liquidationsbetrag" auf der Grundlage der aktuellen Prognose der Kosten von Zahlungen in die eine oder andere Richtung im Rahmen von Swap-Vereinbarungen bis zu ihrem Ablauf bestimmt, dh er stellt für eine der Parteien dar Auswertung entgangener Gewinn, die diese Partei hätte erhalten können, wenn die Swap-Vereinbarung nicht gekündigt worden wäre.

Die eigentliche Natur von nicht lieferbaren (Abrechnungs-) Swap-Kontrakten, nämlich Zahlung der Differenz zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft wesentlich anders Basiswerte, impliziert, dass im Augenblick nicht ermittelbar weder eine solche Differenz noch eine der beiden Parteien, an die die Zahlung aus der Swap-Vereinbarung in Zukunft fällig wird, was darauf hindeutet, dass die Swap-Vereinbarungen fällig sind aleatorischer Charakter.

Bis zur Fälligkeit der Zahlung des Differenzbetrags in der Zukunft steht die Verpflichtung nicht fest, was beispielsweise bestätigt wird Entscheidung des Obersten Schiedsgerichts der Russischen Föderation vom 27. März 2013 N VAC-3788/13 in der Sache N A40-55358 / 12-100-391 und Entscheidung des Obersten Schiedsgerichts der Russischen Föderation vom 23. November 2012 N VAC-15181/12 in der Sache N A40-92297 / 11-46-801(Siehe auch die Akten der unteren Instanzen).

OTC-Swap-Vereinbarungen zwischen der Bank of Moscow und Platinum Real Estate LLC sind derivative Finanzinstrumente und eine Art nicht lieferbarer (Abrechnungs-) Transaktionen im Zusammenhang mit der Organisation von Spielen und Wetten.

Die Rechtsnatur von Settlement-Derivaten als aleatorische Geschäfte ist beispielsweise definiert durch Dekret des Präsidiums des Obersten Schiedsgerichts der Russischen Föderation vom 08.06.1999 N 5347/98.

Vor Inkrafttreten des Bundesgesetzes vom 26. Januar 2007 N 5-FZüber Änderungen des Artikels 1062 des Bürgerlichen Gesetzbuchs der Russischen Föderation hatten diese Transaktionen keinen Rechtsschutz.

Ab dem 9. Februar 2007, nach Inkrafttreten der Änderungen des Artikels 1062 des Bürgerlichen Gesetzbuchs der Russischen Föderation, gingen diese Transaktionen ein gerichtlicher Schutz wenn mindestens eine der Parteien der Transaktion ist juristische Person lizenziert durchzuführen Bankgeschäfte oder eine Bewilligung zur Ausübung einer beruflichen Tätigkeit auf dem Wertpapiermarkt.

Jedoch die Gewährung von Rechtsschutz für diese Transaktionen ändert nichts an ihrer Rechtsnatur als Spiel- und Wetttransaktionen, wie insbesondere Absatz 1, Satz 2, Artikel 1062 des Bürgerlichen Gesetzbuchs der Russischen Föderation belegt:

« Bei Ansprüchen im Zusammenhang mit der Teilnahme an Geschäften, die die Verpflichtung der Partei oder Parteien der Transaktion zur Zahlung von Geldbeträgen in Abhängigkeit von Preisänderungen für Waren, Wertpapiere, dem Wechselkurs der jeweiligen Währung, dem Betrag vorsehen Zinsen, das Inflationsniveau oder die auf der Grundlage einer Kombination dieser Indikatoren berechneten Werte oder das Eintreten eines anderen Umstands, der gesetzlich vorgesehen ist und bei dem nicht bekannt ist, ob er eintreten wird oder nicht, die Regeln dieses Kapitels finden keine Anwendung. Diese Anforderungen unterliegen dem Rechtsschutz, wenn mindestens eine der Parteien des Geschäfts eine juristische Person ist, die eine Konzession zum Betreiben von Bankgeschäften oder eine Konzession zum Betreiben einer gewerblichen Tätigkeit auf dem Wertpapiermarkt erhalten hat, oder wenn mindestens eine davon Parteien des an der Börse abgeschlossenen Geschäfts ist eine juristische Person, die eine Lizenz erhalten hat, auf deren Grundlage der Abschluss von Geschäften an der Börse sowie in anderen gesetzlich vorgesehenen Fällen möglich ist.“.

Deshalb nimmt der „Liquidationsbetrag“ nicht einmal den Charakter eines entgangenen Gewinns an, sondern eines bestimmten beliebiger Betrag, die eine der Parteien der anderen zahlen muss, d. h. nach der Art ihrer Üblichkeit Geldstrafe (kurz vor Verfall).

Der Betrag des angegebenen Betrags hängt von der Größe des Basiswerts ab.

Aber die Parteien tauschten keine grundlegenden Vermögenswerte aus, gaben sich gegenseitig keine Kredite, die in Swap-Vereinbarungen als grundlegende Vermögenswerte angegeben waren.

Der Basiswert beim Abschluss von Swap-Vereinbarungen wird tatsächlich von den Parteien gewählt willkürlich: Die Parteien konnten sowohl die Größe des Basiswerts von 1 Rubel als auch die Größe des Basiswerts von 1 Milliarde Rubel angeben.

Größe des Basiswerts unter Swap-Kontraktenzwischen LLC Platinum Real Estate und JSCB Bank of Moscowwurde nach der Menge gewählt Kreditverpflichtungen Platinum Nedvizhimost LLC an die Bank of Moscow OJSC, da die Swap-Verträge mit dem Darlehensvertrag verbunden und von diesem abhängig waren.

Die Bank of Moscow OJSC konnte durch die Transaktion keine Verluste in Form eines tatsächlichen Schadens erlitten haben, da der zugrunde liegende Vermögenswert nicht tatsächlich von der Bank übertragen wurde (die Transaktion war eine Abwicklungstransaktion).

„Überfällige Beträge“ (im besonderen Sinne) wurden von OJSC „Bank of Moscow“ in Form des Restwerts bestimmt, d.h. in Höhe des gleichen Basiswerts unter Berücksichtigung der „Wertminderung“ zu einem bestimmten Zeitpunkt.

Somit stellt auch die Differenz zwischen „überfälligen Beträgen“ dar Auswertung entgangener Gewinn einer der Parteien, und diese Einschätzung basiert auf der unbegründeten Annahme, dass der Wechselkurs zum Zeitpunkt der Beendigung der Swap-Vereinbarung bestimmt werden sollte, während die Natur der Swap-Vereinbarungen selbst der Fall ist impliziert, dass der Wechselkurs nur an fest definierten Terminen (Zahlungstermine der Differenz) in der Zukunft berücksichtigt wird.

Nicht lieferbare (Abrechnungs-)Derivate Finanzinstrumente(Derivate) per Definition beinhalten keinen Austausch von zugrunde liegenden Vermögenswerten, also die Ermittlung des Betrages bei Beendigung von Swap-Kontrakten letztlich auf der Größe des „virtuellen“ Basiswerts, kann nichts anderes sein als finanzielle Sanktion.

Wie in der Rechtsliteratur (Sklovsky K.I. Zum Verhältnis von Vertrag und Schuldverhältnis // Bulletin Zivilrecht. 2013. N 4. S. 4 - 18//SPS "BeraterPlus" ):

„Eine Zinsswap-Vereinbarung als Vereinbarung, nach der Waren, Bauleistungen und Dienstleistungen nicht übertragen werden, kann nicht mit Strom verknüpft werden wirtschaftliche Bedürfnisse und können, wie andere ähnliche Verträge, nicht in diesen Bedürfnissen selbst, genauer gesagt in ihrem Wegfall oder ihrer Veränderung, kündigen.

Dies erklärt möglicherweise die in Standard-Zinsswapvereinbarungen weit verbreitete Bedingung bei Beendigung der Vereinbarung mit der obligatorischen Zahlung einiger willkürliche Entschädigung. Natürlich kann eine solche Entschädigung nicht als Verlust angesehen werden., da die Vertragsparteien nicht durch den Vertrag handeln Wirtschaftstätigkeit die von einer Kündigung betroffen sein können. Beziehungsweise, im Streitfall wird dem Gericht die Möglichkeit genommen, diesen Betrag nach den schadensrechtlichen Normen festzusetzen.

Normalerweise wird die Vergütung nach einer komplexen Formel (und/oder) unter Einbeziehung von Experten berechnet, die auf der Prognose (oder einer Extrapolation in die Zukunft) des im Vertrag verwendeten Zinssatzes oder anderen Indikators basiert. Zum Beispiel, wenn zum Zeitpunkt der Vertragsbeendigung die Rate Kreditzinsen 2 % betrug, wird davon ausgegangen, dass es ungefähr gleich bleiben wird, und darauf aufbauend wird für die gesamte Vertragslaufzeit, teilweise über viele Jahre, gerechnet. Danach muss der Kündigungswillige für viele Jahre den gesamten Betrag auf einmal zahlen. Es gibt verschiedene Optionen, die mehr oder weniger die Zuverlässigkeit der Prognose und die Fairness der Berechnung beanspruchen, aber natürlich kann jede Prognose von Indikatorschwankungen nach dem Wesen des Vertrags nicht zuverlässig sein. In der Regel sind die Entschädigungsbeträge so hoch, dass sie als prohibitiv angesehen werden können. Dementsprechend gilt der Vertrag nicht ohne Grund als unauflöslich.

Somit ist es notwendig zusammenfassen dass der Betrag bei Beendigung von Swap-Vereinbarungen aus folgenden Gründen bei der Feststellung von Insolvenzanzeichen nicht berücksichtigt werden kann:

1. Der angegebene Betrag basiert auf einer Transaktion, die rechtlich geschützt ist, aber eine Spiel-/Wetttransaktion ist;

2. der angegebene Betrag ist eine ungefähre Schätzung des entgangenen Gewinns einer der Parteien;

3. Die festgelegte Höhe richtet sich nach der Größe der zugrunde liegenden Vermögenswerte, die die Parteien nicht getauscht, sondern tatsächlich willkürlich gewählt haben (aufgrund der Abhängigkeit in Bezug auf Kreditvereinbarung);

4. Der Bank darf kein realer Verlust aus der Kündigung von Swap-Vereinbarungen entstehen, und die Bank hat keine Gegenrückstellung für den festgelegten Kündigungsbetrag durch die Bank gebildet.

Auch Verluste in Form einer Preisdifferenz bei einem Ersatzgeschäft sind im Sinne des Insolvenzgesetzes eine finanzielle Sanktion (siehe z.B. Definition Höchstgericht RF vom 21. August 2014 in der Sache N 305-ES14-206, A40-92868 / 2012-124-124B).

Ein beliebiger Betrag bei Beendigung von Swap-Kontrakten ist nicht einmal in der Preisdifferenz zum Ersatzgeschäft, sondern in Form des Ersatzgeschäfts selbst definiert ein Plus die Differenz zwischen "überfälligen Beträgen" (im besonderen Sinne).

Bei diesem Betrag handelt es sich also um eine finanzielle Sanktion, die bei der Feststellung der Insolvenzanzeichen nicht berücksichtigt wird.

Absatz 1 der Kunst. 340 des Bürgerlichen Gesetzbuches der Russischen Föderation (im Folgenden: Bürgerliches Gesetzbuch der Russischen Föderation) legt fest, dass der Wert des Pfandgegenstandes durch Vereinbarung der Parteien bestimmt wird, sofern gesetzlich nichts anderes bestimmt ist. Diese Bedingung wird jedoch im Gesetz nicht als wesentlich bezeichnet. Gleichzeitig Absatz 1 der Kunst. 9 des Bundesgesetzes vom 16. Juli 1998 Nr. 102-FZ „Über die Hypothek (Verpfändung von Immobilien)“ (im Folgenden als Bundesgesetz „Über die Hypothek“ bezeichnet) wird festgelegt, dass „der Hypothekenvertrag die Gegenstand der Hypothek, ihre Bemessung, Inhalt, Höhe und Dauer Erfüllung einer durch eine Hypothek gesicherten Verpflichtung.

Daher sind die Parteien eines Pfandrechtsverhältnisses verpflichtet, einen vereinbarten Wert des Pfandgegenstandes anzugeben. Sie können eine solche Einschätzung sowohl selbstständig als auch durch Kontaktaufnahme mit einem Gutachter ermitteln.

Die Beteiligten der Sicherheitenbeziehungen legen die Bewertung selbst fest, nachdem sie sich darauf geeinigt haben, oder wenden sich an den Gutachter und geben in der Aufgabe an, welche Art von Wert bestimmt werden soll.

Das Gesetz legt nicht fest, nach welchen Kriterien die Bewertung vorzunehmen ist. Die Art und Weise der Abstimmung des Wertes des Pfandgegenstandes ist gesetzlich nicht vorgeschrieben. In der Praxis können die Parteien im Vertrag den Wert des verpfändeten Vermögens angeben, ohne dessen Art anzugeben, sie können mehrere Wertarten angeben. Teilnehmer an Pfandgeschäften können den Wert auf der Grundlage des Gutachtens eines unabhängigen Gutachters ermitteln oder sich selbst ohne Hinzuziehung eines Sachverständigen einigen, wobei sie sich an durchschnittlichen Marktpreisen für ähnliche Immobilien orientieren.

In Absatz 19 des Informationsschreibens des Präsidiums des Obersten Schiedsgerichts der Russischen Föderation vom 28. Januar 2005. Nr. 90 „Überblick über die Praxis des Abwägens Schiedsgerichte Streitigkeiten im Zusammenhang mit dem Hypothekenvertrag“ besagt, dass, wenn die Parteien im Hypothekenvertrag mehrere unterschiedliche Bewertungen des Hypothekengegenstands angeben, ein solcher Vertrag nicht als nicht geschlossen angesehen werden kann, wenn festgestellt werden kann, welche der Bewertungen diejenige der Parteien ist als wesentliche Bedingung des Hypothekenvertrages vereinbart.

Zur Erläuterung dieser Empfehlung des Obersten Schiedsgerichts der Russischen Föderation werden die Umstände eines der betrachteten Fälle angegeben. Wie sich aus den Umständen des Falles ergibt, haben die Parteien im Hypothekenvertrag drei verschiedene Bewertungen des Hypothekengegenstandes angegeben: eine Bewertung auf der Grundlage des Abschlusses eines unabhängigen Gutachters, eine Sicherheitenbewertung und eine Bewertung gemäß den Unterlagen der Behörde technischer Bestand.

Gleichzeitig stellte das Gericht fest, dass die Kosten des belasteten Gebäudes gemäß den Unterlagen der technischen Inventarbehörde von den Parteien angegeben wurden, um Absatz 4 der Kunst umzusetzen. 4 Gesetz der Russischen Föderation vom 09.12.1991 Nr. 2005-1 „On staatliche Pflicht“, die zum Zeitpunkt des Abschlusses des Hypothekenvertrags in Kraft war. Die Bewertung des Hypothekenobjekts durch einen von den Parteien beauftragten unabhängigen Gutachter, die die Parteien gemäß Artikel 12 des Bundesgesetzes „Über Bewertungstätigkeiten in der Russischen Föderation“ im Hypothekenvertrag angegeben haben, hatte beratenden Charakter für sie und war nicht verpflichtend.

Aufgrund dieser Umstände kam das Gericht zu dem Schluss, dass es sich bei der Hypothekenbewertung um die Bewertung des belasteten Gebäudes handelt, das die Parteien im gegenseitigen Einvernehmen zu diesem Hypothekengegenstand abgegeben haben.

In den Absätzen 1 und 2 von Artikel 340 des Bürgerlichen Gesetzbuchs in der geänderten Fassung. Bundesgesetz vom 21. Dezember 2013 367-FZ erklärt, dass, sofern gesetzlich nichts anderes bestimmt ist, der Wert des Pfandgegenstandes durch Vereinbarung der Parteien bestimmt wird. Eine Änderung des Marktwertes des Pfandgegenstandes nach Abschluss eines Pfandvertrages oder der Entstehung eines Pfandes kraft Gesetzes ist kein Grund für die Änderung oder Aufhebung des Pfandes, sofern nicht gesetzlich oder vertraglich etwas anderes bestimmt ist.

Das Bundesgesetz „Über die Hypothek“ erwähnt zwei Arten von Immobilienwerten: den Beleihungswert (Artikel 67 Absatz 2 besagt, dass „der Beleihungswert eines im Rahmen eines Hypothekenvertrags verpfändeten Grundstücks durch Vereinbarung zwischen dem Hypothekengeber und dem Hypothekengläubiger festgelegt wird“). und Marktwert (in Absatz 3 von Artikel 9 heißt es: „Im Falle einer Verpfändung von nicht durch Bau fertiggestelltem unbeweglichem Vermögen, das sich im Staat befindet oder kommunales Eigentum Bewertung des Marktwertes dieser Immobilie durchgeführt wird). Nirgendwo sonst im Gesetz wird angegeben, welche Art von Immobilienwert im Vertrag angegeben werden muss.

In Kunst. 3 des Bundesgesetzes „Über die Bewertungstätigkeit in der Russischen Föderation“ wird der Marktwert des Bewertungsobjekts als der wahrscheinlichste Preis definiert, zu dem dieses Bewertungsobjekt veräußert werden kann offener Markt in einem Wettbewerbsumfeld, wenn die Parteien der Transaktion vernünftig handeln, über alle erforderlichen Informationen verfügen und außergewöhnliche Umstände sich nicht im Wert des Transaktionspreises widerspiegeln.

Es gibt keine gesetzliche Definition des Beleihungswerts von Immobilien. In der Zivilrechtswissenschaft hat sich in jüngster Zeit die Position verbreitet, wonach der in Normakten vorkommende Begriff „Besicherungswert“ als Synonym für den Marktwert, der auch als „real“, „fair“ etc. bezeichnet wird, anzusehen ist .

Diese Position scheint jedoch nicht ganz richtig zu sein. Unter den Bedingungen der aktuellen Normen und in Ermangelung des Konzepts des Beleihungswerts sollte man dem natürlich zustimmen, da es keinen Beleihungswert gibt Bundesnormen Bewertung, es gibt keine Anleitung zur Ermittlung des Beleihungswerts, wir können ihn nicht als eigenständige Wertart betrachten. Gleichzeitig wird im Gegensatz zu den allgemein akzeptierten Synonymen für Marktwert der Begriff „Besicherungswert“ gerade zur Hervorhebung verwendet Sonderzeichen den Wert des verpfändeten Eigentums gegen seinen Marktwert. Für die Zuweisung des Beleihungswerts als Wertart liegen hinreichende Voraussetzungen vor. Insbesondere muss das Recht von den wirklichen Bedürfnissen der Gesellschaft ausgehen. Die Praxis der Sicherheitenbeziehungen zeigt, dass der Wert der Sicherheiten, insbesondere bei der Versteigerung von Immobilien, nicht auf der Grundlage des Marktwertes bestimmt werden sollte.

Banken operieren in ihren Aktivitäten aktiv mit diesem umstrittenen Begriff. Der Begriff des Sicherungswerts wurde aus der Anweisung gebildet Zentralbank RF vom 30. Juni 1997 Nr. 62a „Über das Verfahren zur Bildung und Verwendung einer Rückstellung für mögliche Verluste aus Krediten“, die inzwischen ungültig geworden ist, wo der Sicherheitenwert definiert ist als „der Höchstbetrag der Verbindlichkeiten des Auftraggebers, den dieses Objekt erbringen kann, dies Die Höhe bestimmt sich aus dem Marktwert der Sicherheit abzüglich der Kosten ihrer Umsetzung und etwaiger Abschläge auf die Umsetzungsgeschwindigkeit. Die Bankenpraxis orientiert sich in den meisten Fällen an diesen Kriterien, um den Beleihungswert zu ermitteln.

Es besteht eine wirtschaftliche Notwendigkeit, den Begriff Sicherheitenwert zu definieren und zu verwenden. Banken, die Pfandgläubiger sind, verwenden den Sicherungswert, obwohl dieser derzeit gesetzlich nicht als eigenständige Wertart anerkannt ist und dem Brauch zugerechnet werden kann.

Derzeit gibt es keine besonderen Richtlinien für die Bewertung von als Sicherheit verpfändeten Immobilien. Derzeit muss in Fällen, in denen Immobilien einer obligatorischen Bewertung unterliegen, der Vertrag zum Zweck der Sicherheit den Marktwert der Immobilie festlegen.

Die Gerichtspraxis zeigt, dass bei der Zwangsvollstreckung des Pfandgegenstandes die Bemessung nach dem Verkehrswert der Immobilie zu erfolgen hat. Diese Position wird vom Obersten Schiedsgericht der Russischen Föderation unterstützt. In Absatz 6 des Informationsschreibens des Präsidiums des Obersten Schiedsgerichts der Russischen Föderation vom 15.01.1998. 26 „Überblick über die Praxis der Prüfung von Streitigkeiten im Zusammenhang mit der Anwendung der Normen des Bürgerlichen Gesetzbuchs der Russischen Föderation auf Pfand durch Schiedsgerichte“ besagt, dass im Falle eines Streits zwischen dem Pfandgeber und dem Pfandgläubiger der anfängliche Verkaufspreis von das Pfandobjekt wird vom Gericht auf der Grundlage des Marktpreises dieses Objekts festgesetzt. Obwohl diese Empfehlungen des Informationsschreibens des Präsidiums des Obersten Schiedsgerichts der Russischen Föderation vor der Verabschiedung des Bundesgesetzes „Über die Hypothek“ entwickelt wurden, sind sie derzeit nach 16 Jahren in Kraft.

In Ermangelung eines Rechtsstreits wird das Gericht auf jeden Fall den im Vertrag vereinbarten Preis angeben. Diese Bestimmung weist indirekt darauf hin, dass der Preis im Vertrag marktüblich sein muss. Wenn der Vertrag keinen Marktpreis, sondern einen anderen festlegt und keine der Parteien dem Verkauf der Immobilie zu diesem Preis widerspricht, hat das Gericht keinen Grund, den anfänglichen Verkaufspreis allein festzulegen.

S. 2 Art.-Nr. 348 des Bürgerlichen Gesetzbuchs und Artikel 54.1 Absatz 1 des Bundesgesetzes „Über die Hypothek“ wird festgelegt, dass die Zwangsvollstreckung in das Pfandrecht nicht zulässig ist, wenn die Verletzung der durch das Pfand gesicherten Verpflichtung durch den Schuldner unerheblich ist und die Höhe der Forderungen des Pfandgläubigers unbedeutend ist eindeutig außer Verhältnis zum Wert des Pfandes steht.

Von einer unerheblichen Pflichtverletzung wird ausgegangen, wenn im Zeitpunkt der gerichtlichen Zwangsvollstreckungsentscheidung gleichzeitig folgende Voraussetzungen vorliegen: Die Höhe der nicht erfüllten Verbindlichkeit beträgt weniger als fünf Prozent des Wertes des Pfandgegenstandes und die Dauer des Verzugs die Erfüllung der durch das Pfand gesicherten Verpflichtung weniger als drei Monate beträgt (Artikel 54.1 Absatz 1 des Bundesgesetzes "Über die Hypothek"). Für die Verpfändung von beweglichen Sachen, Ziff. 1 S.2 Kunst. 348 des Bürgerlichen Gesetzbuchs der Russischen Föderation sieht vor, dass die Verletzung der durch das Pfand gesicherten Verpflichtung als unerheblich angenommen wird und die Höhe der Ansprüche des Pfandgläubigers in einem offensichtlichen Missverhältnis zum Wert des Pfandgegenstands steht, wenn die Höhe der nicht erfüllten Verpflichtung weniger als fünf Prozent des Pfandwertes beträgt und der Verzug mit der Erfüllung der durch das Pfand gesicherten Verpflichtung weniger als drei Monate beträgt. Im Gegensatz zum Bundesgesetz „Über die Hypothek“ sieht das Bürgerliche Gesetzbuch der Russischen Föderation nicht vor, dass die Regel nur für das gerichtliche Zwangsvollstreckungsverfahren gilt.

Somit hängt der Wert der Sicherheit von der Höhe der nicht erfüllten Verpflichtung des Schuldners ab. Die Vollstreckungsfähigkeit des Pfandgegenstandes hängt vom Verhältnis der Forderungshöhe zum Wert des Pfandgegenstandes sowie vom Leistungsverzug ab.

Gleichzeitig gelten die genannten Normen des Art. 348 des Bürgerlichen Gesetzbuches und Kunst. 54.1. Das Bundesgesetz "Über die Hypothek" klärt die zu analysierende Frage nicht, da sie nicht spezifisch genug sind. Ungewissheit bleibt rechtliche Natur dem im Pfandvertrag festgelegten Wert. Noch ist unklar, ab welchem ​​Wert fünf Prozent der Schulden berechnet werden. Wie wird dieser Wert ermittelt?

Die Ungewissheit der Normen trägt zur Entstehung von Streitigkeiten bei: Vor Gericht kann darüber gestritten werden, ob in einer bestimmten Situation die Zwangsvollstreckung zulässig ist. Die Parteien können verschiedene Möglichkeiten zur Berechnung von fünf Prozent anbieten, indem sie die Rechtsnormen zu ihren Gunsten auslegen: fünf Prozent des Vertragswerts oder fünf Prozent des Marktwerts zum Zeitpunkt des Streits. Wie die Praxis zeigt, können diese Kosten erheblich variieren.

Unserer Meinung nach sind die Bestimmungen von Art. 348 des Bürgerlichen Gesetzbuches und Kunst. 54.1 des Bundesgesetzes "Über die Hypothek" sollte mit dem im Pfandvertrag angegebenen Wert ausgelegt werden. Dafür gibt es bestimmte Gründe. Insbesondere sollte man davon ausgehen gesunder Menschenverstand Normen und der Wille des Gesetzgebers. Unseres Erachtens sollten diese Normen nicht nur für das Gericht, sondern auch für die Parteien funktionieren, um Rechtsbeziehungen noch vor dem Gerichtsverfahren zu verpfänden. Anhand der gesetzlichen Vorgaben müssen die Parteien eigenständig bestimmen, zu welchem ​​Zeitpunkt und unter welchen Umständen sie das Recht zur Zwangsvollstreckung in Bezug auf die Verpfändung haben richterliche Anordnung. Das heißt, die Aufgabe der untersuchten Normen besteht darin, eine vorzeitige Anrufung des Gerichts aus Angst vor der Weigerung, die Anforderungen zu erfüllen, zu verhindern.

Aufgrund der Analyse halten wir es für notwendig, eine eigenständige Funktion des Beleihungswerts herauszuarbeiten: Der Beleihungswert im Verhältnis zur Schuldenhöhe ist ein Kriterium für die Bestimmung der Zwangsvollstreckungsmöglichkeit des Besicherungsgegenstandes.

Es ist bemerkenswert, dass die ursprüngliche Version von Art. 348 des Bürgerlichen Gesetzbuchs der Russischen Föderation nahm kein Verhältnis des Wertes des verpfändeten Vermögens zur Höhe der Schuld aus der Hauptschuld an. Daher wurde ein solches Verhältnis nur von Gerichten ermittelt und war von geschätzter Natur, wobei die Gerichte in einigen Fällen die Klage völlig unerwartet abwiesen.

Einer der Zwecke der Verwendung des Begriffs „Sicherheitenwert“ ist die Definition maximale Größe die finanzielle Verpflichtung des Schuldners gegenüber dem Gläubiger und bezeichnet den Höchstbetrag, der durch eine Verpfändung eines bestimmten Eigentums gesichert werden kann.

Gleichzeitig ist der Begriff „Besicherungswert“ derzeit nur für ein Grundstück im Bundesgesetz „Über die Hypothek“ vorgesehen. Der Begriff "Hypothekenwert" war in Artikel 3 des Moskauer Gesetzes vom 11. Februar 1998 Nr. 3 "Über die Bewertungstätigkeit in der Stadt Moskau" enthalten, wonach im Sinne dieses Gesetzes die Bewertungstätigkeit verstanden wird als eine Reihe von Beziehungen rechtlicher, wirtschaftlicher, organisatorischer, technischer und anderer Art, die in Bezug auf Gegenstände der Bewertung des Marktwerts oder eines anderen Werts (Hypothek, Liquidation und andere) festgelegt wurden. Das angegebene Dokument wurde 2002 im Zusammenhang mit der Verabschiedung des Gesetzes der Stadt Moskau vom 22. Mai 2002 Nr. 28 ungültig. Der Beleihungswert wurde im Gesetz als festgelegt separate Ansicht Wert, zusammen mit Markt und Liquidation.

Wie gesehen, Vorschriften den Beleihungswert teilweise als besondere Wertart anerkennen. Allerdings ist der Beleihungswert derzeit keine eigenständige Wertart. Wir glauben, dass diese Lücke, die zu Kontroversen und Unsicherheiten bei der Regulierung von Sicherheitenbeziehungen führt, beseitigt werden sollte. Dazu muss unserer Meinung nach der Beleihungswert zu einer wirklich wirksamen Wertart werden, sein Platz im Normensystem der Besicherung bestimmt werden, der Begriff des Beleihungswerts formuliert, die Ermittlungsmethode bestimmt und festgelegt werden ändern.

Wir schlagen das folgende Konzept des Sicherheitenwerts vor. Wert der Sicherheit - der Wert des Pfandgegenstandes, der von den Parteien im Pfandvertrag vereinbart wurde und den Höchstwert festlegt Geldsumme, die durch Verpfändung eines bestimmten Objekts gesichert werden kann, sowie als Kriterium für die Bestimmung der Möglichkeit der Zwangsvollstreckung des Pfandgegenstands in Bezug auf die Höhe der Schuld aus dem Hauptvertrag und den wahrscheinlichsten Preis, zu dem dies der Fall ist, dienen der Pfandgegenstand kann durch öffentliche Versteigerung oder auf andere zwischen Pfandgeber und Pfandnehmer vereinbarte Weise veräußert werden.

Der Beleihungswert orientiert sich am Verkehrswert. Die Hypothekengesetzgebung der Russischen Föderation legte fest, dass bei der Zwangsvollstreckung einer belasteten Immobilie der anfängliche Verkaufspreis auf achtzig Prozent des Marktwerts der Immobilie festgelegt wird, wie im Gutachten des Gutachters festgelegt (Punkt 4, Teil 2, Artikel 54 des Bundesgesetz "Über die Hypothek").

Eine seit langem bestehende differenzierte Regelung des Erstverkaufspreises für gerichtliche und außergerichtliche Zwangsvollstreckungsverfahren, das Fehlen eines Wertartbezugs, die Verwendung von gesetzlich nicht definierten Begriffen führen zu einer Verringerung der Wirksamkeit von Pfandoperationen.

Leider wurden bisher keine Schritte in diese Richtung unternommen. Die am Bürgerlichen Gesetzbuch vorgenommenen Änderungen sind anderen Problemen der Nebenrechtsverhältnisse gewidmet. Offenbar ist noch viel gesetzgeberische Arbeit zu leisten, um das Pfand als Garantie für die Erfüllung von Verpflichtungen zu stabilisieren.

Die Praxis der Sicherungsbeziehungen zeigt, dass der Frage des Wertes gebührende Aufmerksamkeit gewidmet werden muss, um eine einheitliche und logische Struktur der Rechtsbeziehungen im Bereich der Bestimmung des Pfandwertes zu entwickeln, um eine maximale Effizienz der Sicherungsoperationen zu erreichen .

Referenzliste

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11. Shevelev B. Gibt es einen Sicherheitenwert? // Rechnungswesen und Banken. 2011. Nr. 10. S. 43 - 49.

Die Verpfändung von Kundeneigentum ist eine der gängigen Formen der Rückgabesicherung Bankkredit. Die Verpfändung von Eigentum wird durch einen von zwei Parteien unterzeichneten Pfandvertrag formalisiert, der das Recht des Gläubigers bestätigt, im Falle der Nichterfüllung der Zahlungsverpflichtung durch den Darlehensnehmer die vorrangige Befriedigung der Forderung aus dem Wert des verpfändeten Eigentums zu erhalten.

Die Verwendung von Sicherheiten in der Praxis der Organisation von Kreditbeziehungen impliziert die Existenz eines speziellen Mechanismus für ihre Anwendung. Der Verpfändungsmechanismus ist der Prozess der Vorbereitung, des Abschlusses und der Ausführung eines Verpfändungsvertrags. Der Verpfändungsmechanismus entsteht zum Zeitpunkt der Betrachtung Kreditantrag als Bedingung für den Abschluss eines Darlehensvertrages. Sie begleitet den gesamten Zeitraum der Kreditnutzung. Echter Aufruf zur Hinrichtung Pfandmechanismus entsteht in der Endphase der Kreditbewegung - der Rückzahlung des Kredits - und erst in Einzelfälle wenn der Kunde das Darlehen nicht mit Erlösen oder Einnahmen zurückzahlen kann.

BEI Bankpraxis Operationen für das Design und die Implementierung des Sicherheitenmechanismus aufgerufen werden Hypothekengeschäfte. Pfandgeschäfte von Geschäftsbanken haben keine eigenständige Bedeutung. Sie stammen aus dem Kreditgeschäft und garantieren die rechtzeitige und vollständige Rückzahlung des Kredits. Darlehen, die zur Sicherung des Eigentums des Auftraggebers oder seiner Eigentumsrechte gewährt werden, werden als Pfandkredite bezeichnet..

Aus rechtlicher Sicht lässt sich die Struktur des Verpfändungsmechanismus in Abb. 13.1.

Wie aus Abb. 13.1 gehört die zentrale Stelle im Rechtsinhalt des Pfandmechanismus der Definition des Eigentums-, Besitz-, Verfügungs- und Gebrauchsrechts an dem Pfandgut. Uka Probleme in der Gesetzgebung verschiedene Länder werden unterschiedlich gelöst. In Russland rechtliche Grundlage Verpfändungsmechanismus wird durch das Gesetz "Über Verpfändung" und definiert Bürgerliches Gesetzbuch, wonach:

a) das Eigentum an der verpfändeten Sache dem Darlehensnehmer gehört;

b) Der Besitz des Pfandgegenstandes durch den Kreditnehmer kann direkt und indirekt sein;

c) Mit der Verpfändung kann das Recht verbunden sein, die Pfandgegenstände bestimmungsgemäß zu verwenden.

Die Hauptphasen der Umsetzung des Pfandmechanismus sind:

• Auswahl der Objekte und Arten von Sicherheiten;
• Bewertung von Sicherheiten;
• Erstellung und Ausführung eines Pfandvertrages;
• Verfahren zur Zwangsvollstreckung.

Pfändungsgegenstand können Sachen, Wertpapiere, sonstige Sachen und Eigentumsrechte sein. Gleichzeitig muss diese Immobilie zwei Kriterien erfüllen, um sie als Pfandgegenstand zu qualifizieren: Annehmbarkeit und Hinlänglichkeit. Spezifizierte Kriterien Finden Sie verschiedene Ausdrücke in Bezug auf verschiedene Arten von Eigentum.

Pfandgegenstände werden je nach materiellem Inhalt in folgende Gruppen eingeteilt:

1. Verpfändung des Eigentums des Auftraggebers:

Verpfändung von Waren Sachwerte:

a) Verpfändung von Rohstoffen, Materialien, Halbfabrikaten;

b) Verpfändung von Waren und Fertigprodukten;

versprechen Währungswerte(Bargeld), Goldgegenstände, Schmuck, Kunst und Antiquitäten;

d) Verpfändung anderer Inventargegenstände;

• Verpfändung von Wertpapieren, einschließlich Schuldscheinen;
• Verpfändung von Einlagen bei derselben Bank;
• Hypothek (Hypothek auf Immobilien).

2. Verpfändung von Eigentumsrechten:

• Verpfändung des Mieterrechts;
• Verpfändung des Anspruchs des Urhebers auf Vergütung;
• Verpfändung des Rechtes des Kunden aus einem Werkvertrag;
• Verpfändung des Rechts eines Kommissionärs aus einem Kommissionsvertrag.

Damit dieses oder jenes Eigentum des Kunden Gegenstand einer Verpfändung werden kann, muss es gleichzeitig eingehalten werden Eignungs- und Angemessenheitskriterien.

Das Akzeptanzkriterium spiegelt die qualitative Sicherheit wider P Gegenstand der Sicherheit, Hinlänglichkeitskriterium - quantitativ. Es gibt allgemeine und besondere Anforderungen an die qualitative und quantitative Sicherheit von Sicherheiten.

Allgemeine Anforderungen an die Qualitätsseite von Sicherheiten unabhängig von ihrem Material und Materialgehalt auf Folgendes reduziert werden.

1. Pfandgegenstände (Sachen und Eigentumsrechte) müssen dem Darlehensnehmer (Verpfänder) gehören oder unter seiner vollen wirtschaftlichen Verfügungsgewalt stehen.

2. Pfandgegenstände müssen einen Geldwert haben.

3. Die Pfandgegenstände müssen liquide sein, d.h. Umsetzungsfähigkeit haben.

Allgemeine Anforderung an die quantitative Sicherheit von Sicherheiten ist der Wertüberschuss des Pfandgegenstandes im Vergleich zu der Hauptverpflichtung, die der Pfandgeber gegenüber dem Pfandgläubiger hat, d.h. der Wert der belasteten Immobilie muss sein mehr als die Menge Darlehen und die darauf fälligen Zinsen.

Spezifische Anforderungen an die qualitative und quantitative Sicherheit von Sicherheiten hängen von der Art der Sicherheit und dem Risikograd ab, der mit den jeweiligen Sicherheitengeschäften einhergeht.

Akzeptanz des Inventars Der Sicherheitenwert wird durch zwei Faktoren bestimmt:

• Qualität der Werte;
• die Fähigkeit des Gläubigers, die Kontrolle über seine Sicherheit auszuüben. Kriterien für die Qualität von Inventargegenständen sind:

Umsetzungsgeschwindigkeit,

relative Preisstabilität,

Möglichkeit der Versicherung

langfristige Lagerung. Daher werden verderbliche Produkte im Allgemeinen nicht als Sicherheit verwendet.

Es ist wichtig, nicht nur das Qualitätskriterium zu bestimmen, sondern auch Werte entsprechend zu wählen und bereitstellen ihre Sicherheit. Nur in diesem Fall kann die Verpfändung von Wertsachen eine Garantie für die Rückzahlung des Darlehens sein.

Diesbezüglich ist der zuverlässigste Weg, die Sicherheit der Pfandwerte zu gewährleisten, deren Übertragung an den Gläubiger, d.h. Bank. In diesem Fall bleibt der Darlehensnehmer mittelbar Eigentümer des Pfandobjekts. Er kann über die Pfandwerte nicht verfügen und diese verwenden. Diese Art von Sicherheiten wird aufgerufen Hypothek. Der Gläubiger erwirbt das Recht zur Nutzung des Pfandes durch die Verpfändung. Gleichzeitig geht die Verpflichtung zur ordnungsgemäßen Pflege und Aufbewahrung des Pfandgegenstandes sowie die Verantwortung für Verlust und Beschädigung auf ihn über.

Wenn die Bank nicht über Lagermöglichkeiten verfügt, hat diese Art von Sicherheiten in Bezug auf Inventargegenstände einen begrenzten Umfang. Als Pfandgegenstände können sein: _va wilde Werte, Edelmetalle, Kunst, dekoriert und I. Die geltende Gesetzgebung sieht auch die Möglichkeit (nach Vereinbarung der Parteien) vor, die verpfändeten Inventargegenstände bei den Verpfändern zu belassen. Sind die beim Pfandgeber hinterlegten Gegenstände mit Zeichen gekennzeichnet, die auf ihr Pfand hinweisen, liegt ein sog hartes Versprechen. BEI In diesem Fall hat der Darlehensnehmer kein Recht, die verpfändeten Werte zu verwenden (auszugeben).

Wie die Praxis gezeigt hat, hat ein solides Pfand nur einen begrenzten Geltungsbereich, da es auf Werte ausgelegt ist, die nicht für den laufenden Verbrauch bestimmt sind.

Eine häufigere Art von Sicherheiten bei der Hinterlegung von Wertsachen beim Hypothekengeber ist Verpfändung von Waren im Umlauf. In diesem Fall ist der Hypothekengeber nicht nur direkter Eigentümer der verpfändeten Werte, sondern

und kann sie verwenden.

Verpfändung von Waren im Umlauf Es wird derzeit in der Praxis von in- und ausländischen Banken bei der Kreditvergabe an Handelsorganisationen verwendet, die ständig einen Vorrat an Wertsachen haben müssen, um sie zum Verkauf anzubieten. Die Sicherheiten stehen in diesem Fall nicht nur im Besitz, sondern auch zur Verfügung und Verwendung des Kreditnehmers. Bei dieser Art von Verpfändung kann die Organisation einen verpfändeten Wert durch einen anderen ersetzen, aber die Bedingung für den Verkauf von Waren ist ihre obligatorische Erneuerung in Höhe der ausgegebenen Werte. Verpfändung von Waren im Umlauf wird auch genannt Sicherheiten mit variabler Zusammensetzung, Da zwischen dem Zeitpunkt des Warenverkaufs und dem Zeitpunkt der Wiedereinlagerung eine Diskrepanz bestehen kann, garantiert die Pfandpflicht in diesem Fall nicht immer die Rückgabe des Darlehens. Diese Garantie gilt nur für den tatsächlichen Bestand. Eine Art Verpfändung von Waren im Umlauf ist Verpfändung von Waren in Bearbeitung. Es dient der Kreditvergabe. Industrieunternehmen, insbesondere Verarbeitung landwirtschaftlicher Rohstoffe. Kennzeichen dieser Art der Verpfändung ist das Recht des Entleihers, die verpfändeten Rohstoffe und Materialien, die in den Pfandgegenständen enthalten sind, in der Produktion zu verwenden und durch fertige Produkte zu ersetzen. Darüber hinaus kann es erlaubt sein, Wertgegenstände, die zur Verarbeitung bestimmt sind, von einem Lagerhaus in eine Werkstatt einer Fabrik oder Anlage zu transportieren. Die Bearbeitung von Wertgegenständen durch die Bank ist zulässig, wenn nachgewiesen wird, dass durch die Bearbeitung ein höherwertiges Produkt als zuvor erzielt wird. Zum Nachweis wird eine besondere Kalkulation vorgelegt, aus der Menge und Kosten der gepfändeten Rohstoffe und Materialien hervorgehen; den Zeitraum seiner Verarbeitung; durchschnittlicher Ertrag an verarbeiteten Produkten; Lagerung. Aber auch in diesem Fall kann die Bank keine wirksame Kontrolle über die Sicherheit der verpfändeten Werte ausüben.

Auf diese Weise, Verschiedene Arten Verpfändungen materieller Werte (oder sie darstellende Abrechnungsdokumente) haben ein ungleiches Maß an Garantie für die Rückzahlung des Darlehens. Die Hypothek hat die realste Garantie. Andere Arten von Sicherheiten haben bedingte Kreditrückzahlungsgarantien. Daher werden in der Praxis ausländischer Geschäftsbanken diese Art von Sicherheiten in Bezug auf Kunden verwendet, die sich selbst positiv empfohlen haben, d.h. zuverlässige Partner im Kreditgeschäft.

Weil in Marktwirtschaft Die Situation beim Verkauf von Waren kann sich schnell ändern, der Wert der verpfändeten Werte ist immer höher als der Betrag des gewährten Darlehens. Diese Bestimmung definiert das Konzept „Ausreichend“ des Pfandgegenstandes. Bei der Begebung von Pfandleihen gegen Inventargegenstände beträgt die maximale Beleihungssumme in der Regel nicht mehr als 85 % des Wertes der Sicherheit. Diese Differenz gibt der Bank eine zusätzliche Garantie für die Kreditrückzahlung im Falle unvorhergesehener Umstände.

Allerdings in jedem Fall eine Einzelperson Rand(die Differenz zwischen dem Wert der Pfandwerte und der Schuld des Kreditnehmers gegenüber der Bank auf das Darlehen und die Zinsen), unter Berücksichtigung des Risikos eines Kreditgeschäfts.

Neben der Verpfändung von Inventargegenständen in der in- und ausländischen Praxis begeben Banken durch Wertpapiere besicherte Pfandkredite.

Das Kriterium für die Qualität von Wertpapieren im Hinblick auf ihre Eignung als Sicherheit, dienen: der Möglichkeit einer raschen Umsetzung und der finanziellen Lage der ausgebenden Partei. In dieser Hinsicht haben Staatspapiere mit einem schnellen Umschlag in der ausländischen und inländischen Praxis die höchste Qualitätsbewertung. Bei der Ausgabe von durch sie besicherten Krediten kann der maximale Kreditbetrag 95 % des Werts der Wertpapiere erreichen. Bei der Verwendung anderer Wertpapiere als Sicherheit (z. B. von Unternehmen ausgegebene Aktien) beträgt die Darlehenssumme 80-85 % ihres Marktpreises. Dabei Geschäftsbanken Kredite für börsennotierte und nicht börsennotierte Wertpapiere ausgeben. Im letzteren Fall ist die Qualität der Kreditsicherheiten geringer, weshalb Banken bei der Bewertung des Sicherheitenwertes eine höhere Marge ansetzen.

Zu den Sicherheiten gehören auch Rechnungen(Handel und Finanzen). Die Hauptanforderung für einen Handelswechsel als Gegenstand der Sicherheit ist in der Verpflichtung, das Wirkliche widerzuspiegeln Warentransaktion . Zu berücksichtigen ist auch die Fälligkeit des Wechsels, die nicht kürzer als die Laufzeit des Darlehens sein darf. Die maximale Höhe der Kreditsicherheit P ZD für einen Wechsel beträgt nach den Erfahrungen einer Reihe von Ländern 75-90% des Wertes der Sicherheit. In der russischen Praxis werden hauptsächlich Sicherheiten verwendet Finanzrechnungen(Verpflichtungen des Emittenten zur Zahlung eines bestimmten Geldbetrags). Die Hauptanforderungen an einen solchen Wechsel, wenn er als Sicherheit verwendet wird, sind: die Legitimität der Emission, die Verfügbarkeit eines Verkaufsmechanismus und Liquidität.

Das Pfandrecht kann sich auch erstrecken bis Einlagen bei derselben Bank, die das Darlehen ausgibt. Solche Beiträge haben in der Regel einen zielgerichteten Verwendungszweck. Beispielsweise akkumuliert eine Unternehmensorganisation monetäre Ressourcen für die Umsetzung der Produktion Kapital Investitionen oder Gebäudeanlagen soziale Sphäre(Wohngebäude, Apotheken, Vorschuleinrichtungen, Sportanlagen). Bei der Aufnahme eines Bankdarlehens für den laufenden Produktionsbedarf kann ein Unternehmen die geschaffenen Einlagen in angemessener Höhe, einschließlich Fremdwährungseinlagen, als Sicherheit verwenden. Bei Verwendung eines Fremdwährungsdepots als Sicherheit werden die zuständigen Bankmitarbeiter angewiesen, das Konto in einer dem Rubelkredit angemessenen Höhe zu sperren. Wenn die Kaution durch ein Zertifikat ausgestellt wird, kann es bei der Bank hinterlegt werden. Im Falle einer Verzögerung bei der Rückzahlung eines Darlehens zu Lasten eingehender Erlöse wird die Bank die Rückzahlung des Darlehens zu Lasten von sicherstellen Hinterlegung. Dies ist der einfachste und zuverlässigste Weg, um die Rückzahlung des Darlehens zu gewährleisten.

Kreditvergabe an die Gesamtsumme (Darlehen insgesamt Vorräte und Produktionskosten) oder ein eskaliertes Objekt (Girokontoguthaben) erfordern möglicherweise die Verwendung von gemischt versprechen, einschließlich Warenvorräte, Wertpapiere, Wechsel. BEI In diesem Fall bleiben die Anforderungen an die Bestandteile eines gemischten Pfandrechts die gleichen wie oben beschrieben. Der Höchstdarlehensbetrag durfte gemäß der Satzung der Staatsbank der RSFSR vom 13. Oktober 1921 75 % des Gesamtwerts der gesamten als Sicherheit akzeptierten Wertpapiere nicht übersteigen.

Einige Funktionen bei der Verwendung von Sicherheiten sind bei der Emission verfügbar Hypothekendarlehen die in der weltweiten Bankenpraxis weit verbreitet sind. In diesem Fall gibt es eine solche Art von Sicherheiten wie Hypothek, d.h. Verpfändung von Immobilien. Gegenstand der Hypothek können sein: Gebäude, Bauwerke, Ausstattung, Land, Wohngebäude und Wohnungen, Ferienhäuser, Gartengrundstücke, Garagen und andere Verbrauchergebäude.

Hypotheken zeichnen sich durch folgende Merkmale aus: Überlassen der Immobilie beim Verpfänder in Besitz und Nutzung; die Fähigkeit des Hypothekengebers, unabhängig über die Einnahmen aus der Nutzung der mit einer Hypothek belasteten Gegenstände zu verfügen; die Möglichkeit für den Hypothekengeber, zusätzliche Hypothekendarlehen gegen die Sicherheit derselben Immobilie zu erhalten; obligatorische Eintragung des Pfandrechts in Grundbüchern, die am Ort des Hypothekenobjekts geführt werden; einfache Kontrolle durch den Pfandgläubiger über die Sicherheit des Pfandgegenstandes.

Hypotheken werden in der Regel bei der Vergabe langfristiger Darlehen an Rechts- und Staatsanwälte verwendet Einzelpersonen(an die Bevölkerung, um ein Haus oder eine Wohnung zu kaufen; an Bauern, um zu bauen oder Land zu bewirtschaften).

Bei der Ausgabe Hypothekendarlehen Es ist wichtig, den Wert der Sicherheit richtig einzuschätzen. Bewertungserfolg wie gezeigt Übersee-Erfahrung, hängt von den Fähigkeiten, Erfahrungen und Kompetenzen des Gutachters ab. Die Bank misst diesem Thema große Bedeutung bei.

In Russland ist die Verwendung von Hypotheken als Sicherheit für Verpflichtungen aus einem Kreditvertrag geregelt Gesetz der Russischen Föderation „Über die Hypothek (Verpfändung von Immobilien)“, das am 16. Juli 1998 in Kraft getreten ist. Danach sind die Gegenstände der Hypothek: Grundstücke; Unternehmen, sowie Gebäude, Bauwerke und andere Liegenschaften, die genutzt werden unternehmerische Tätigkeit; Wohngebäude, Wohnungen und Teile von Wohngebäuden und Wohnungen; Datschen, Gartenhäuser, Garagen und andere Konsumgebäude; Luft- und Seeschiffe, Binnenschiffe und Weltraumobjekte.

Die besagte Immobilie kann einer Hypothek unterliegen, wenn sie dem Verpfänder nach dem Eigentumsrecht oder dem Recht der wirtschaftlichen Verwaltung gehört.

Wenn es sich um ein gemeinsames Grundstück handelt Miteigentum oder vermietet sind, ist die Zustimmung aller Eigentümer oder des Vermieters erforderlich.

Unter der Voraussetzung, dass der Gegenstand der Hypothek ein Unternehmen ist, umfasst die Zusammensetzung des verpfändeten Vermögens materielle und immaterielle Vermögenswerte, die mit diesem Unternehmen verbunden sind.

In der modernen Bankpraxis Gegenstand des Pfandes bei der Kreditvergabe spricht nicht nur Eigentum des Kunden, sondern auch seine Eigentumsrechte. Dadurch entsteht eine eigenständige Sicherheitenart − Verpfändung von Rechten. Gegenstand der Verpfändung sind in diesem Fall die Rechte von: dem Mieter an Gebäuden, Bauwerken, Grundstücken; Autor gegen Vergütung; Kunde unter einem Vertrag; ein Kommissionär im Rahmen eines Provisionsvertrages etc. Bei der Verpfändung von Rechten zur Sicherstellung der Rückzahlung eines Darlehens hat die Bank darauf zu achten, dass die Frist für den Geldeingang beim Darlehensnehmer der Rückzahlungsfrist des Darlehens entspricht.

Ein weiteres Element des Verpfändungsmechanismus ist Bewertung der Sicherheiten.Die internationale Praxis hat hierzu folgende grundsätzliche Regelungen entwickelt..

1. Die meisten Pfandgegenstände werden zum Marktwert bewertet. Dies bedeutet in der Tat den höchsten Preis, den eine Immobilie für einen potenziellen Käufer verkaufen könnte, und genügend Zeit, um die Transaktion abzuschließen. In vielen Fällen, in denen eine Bank eine Sicherheitenfazilität zur Rückzahlung eines Darlehens einführt, entsprechen die anfänglichen Kosten jedoch nicht dem tatsächlichen Preis. Dies hat Gründe wie: Mangel an interessierten Käufern, Senkung des Preises der betreffenden Immobilie, Wirtschaftskrise, die Notwendigkeit, schnell einen Käufer zu finden.

2. Akzeptierte Sicherheiten müssen regelmäßig neu bewertet werden, um das Kreditrisiko jederzeit abzudecken.

3. Die Schätzung des Werts von Pfandgegenständen muss von Fachleuten mit entsprechender Qualifikation durchgeführt werden.

4. Echtheit und Wert von Kunstwerken, Antiquitäten etc. Muss bestätigt sein.

Im Falle der Verwendung von Inventargegenständen als Sicherheit sollte ihr Wert die Kosten für die Durchführung regelmäßiger Bewertungen der Sicherheiten beinhalten, insbesondere wenn unabhängige Experten daran beteiligt sind.

6. Bei der Bewertung von Sicherheiten sollte auf die richtige Definition geachtet werden Bergungswert und die Kosten für den Verkauf der Immobilie.

Die tatsächliche Höhe der Kreditdeckung in einer Situation der Zwangsversteigerung von Immobilien kann bestimmt werden, wenn aus offene Marktpreise folgendes abziehen:

• Implementierungskosten;
• Zwangsverkaufsmarge;
• den Wert etwaiger vorrangiger Eigentumsansprüche;
• Zahlung der Anwaltskosten.

Ziehen wir vom Nettorealwert (je nach Risikograd) die geforderte Sicherheitsmarge ab, erhalten wir den Realwert der Immobilie, der die Sicherheit für die Rückzahlung des Darlehens darstellt.

7. Am verantwortungsvollsten, komplexesten und zeitaufwändigsten ist die Bewertung
Eigentum als Pfand. In der internationalen Praxis
Es gibt drei Hauptmethoden, die zur Bewertung von Immobilien verwendet werden.
in Kombination verwendet, um die optimale Option auszuwählen.

Erste Methode(Kosten) konzentriert sich auf die Ermittlung der möglichen Kosten für den Erwerb von Grundstücken und die Errichtung neuer ähnlicher Gebäude in absehbarer Zeit im normalen Bauablauf. Als nächstes wird bestimmt Wiederbeschaffungskosten Objekten unter Berücksichtigung der Höhe des Unternehmereinkommens, das die Belohnung des Investors für das Risiko des Baus eines Immobilienobjekts widerspiegelt. Der resultierende Wert wird um den Betrag der Abschreibung gekürzt.

Zweite Methode(Markt) basiert auf Informationen über den Marktpreis ähnlicher Kauf- und Verkaufstransaktionen. Natürlich wird bei dieser Methode ein Änderungssystem verwendet, da es praktisch keine völlig identischen Immobilienobjekte gibt. Diese Methode ist einfacher anzuwenden, setzt jedoch einen entwickelten Immobilienmarkt und die Verfügbarkeit von Informationen darüber voraus Markt Preise für unterschiedliche Eigenschaften.

Dritte Methode(rentabel) geht von der Prämisse aus, dass der Wert der Immobilie zukunftsabhängig ist Nettoeinkommen was bringen kann diese Liegenschaft während seines Betriebs. Um diese Methode zu verwenden, orientieren sie sich an Informationen zu Mietpreisen für eine ähnliche Immobilie, Daten zu möglichen Verlusten bei der Einziehung von Zahlungen (aufgrund der Dauer der Suche nach einem Mieter) und Informationen zu möglichen zusätzlichen Einnahmen aus anderen Formen der Verwertung des Grundstücks.

Zum Russische Verhältnisse Die Entwicklung der Hypothek als Absicherungsform von Krediten steht noch aus, daher wird die Frage der Bewertung von Immobilien in Zukunft von besonderer Relevanz sein. Laut Experten ist es in diesem Stadium die akzeptabelste Methode, den Marktwert des Sicherungsobjekts zu bestimmen und ein Darlehen in Höhe von 50-60% davon zu vergeben.

Wichtigstes Element des Pfandmechanismus ist die Ausarbeitung und Durchführung eines Pfandvertrages, der die gesamte Bandbreite der Rechtsverhältnisse zwischen den Parteien über die Verpfändung von Grundstücken oder Grundstücksrechten widerspiegelt.

Nach russischem Recht muss ein Pfandvertrag bestimmte formale und inhaltliche Anforderungen erfüllen.

Formen Pfandverträge unterliegen den folgenden Voraussetzungen.

• Der Pfandvertrag muss schriftlich erfolgen. In der Regel wird in der russischen Praxis a einzelnes Dokument, von beiden Parteien unterzeichnet und gesiegelt.
• Der Hypothekenvertrag unterliegt der notariellen Beurkundung. In der russischen Bankenpraxis ist die notarielle Beglaubigung nicht nur für Immobilien, sondern auch für jedes andere Eigentum des Kunden Gegenstand von notariellen Beurkundungen.
• Der Hypothekenvertrag unterliegt der Registrierung bei den lokalen Immobilienverwaltungsbehörden Russlands.
• Hypothekenvertrag Staatseigentum gilt als gültig, wenn sie von den örtlichen Behörden des State Property Committee genehmigt wurde.

Die Nichteinhaltung der festgelegten Anforderungen an die Form der Verpfändung von Eigentum oder Eigentumsrechten des Verpfänders führt zu dessen Unwirksamkeit..

ZuDer Inhalt des Pfandvertrags (seine Hauptbedingungen) unterliegt den folgenden Anforderungen der russischen Gesetzgebung.

1. Widerspiegelung des Wesens der durch das Pfand gesicherten Forderung (Verpflichtung), ihrer Höhe und der Vollstreckungsfrist. Besichert ein Pfand eine Verpflichtung aus einem Darlehensvertrag, so ist im Pfandvertrag angegeben, wer Gläubiger und wer Darlehensnehmer ist; die Höhe des Darlehens und die fälligen Zinsen; Kreditlaufzeit und Zinszahlungen.

2. Zusammensetzung und Wert des Pfandgutes.

3. Art des Pfandrechts, die die Art des Besitzes und der Verfügung über das Pfandgut widerspiegelt.

4. Rechte und Pflichten der Parteien in Bezug auf die Pfandarten.
Im Falle einer Verpfändung werden die Rechte und Pflichten der Parteien durch die Übertragung bedingt

verpfändetes Eigentum an den Gläubiger (Bank). Bei einer festen Verpfändung, Umlauf- oder Verarbeitungsware richten sich die Rechte und Pflichten der Parteien nach den Merkmalen der jeweiligen Verpfändungsart.

5. Organisationsformen der Kontrolle über die Einhaltung der Vertragsbedingungen. Spezifische Methoden zur Organisation der Kontrolle über die Erfüllung der Bedingungen des Pfandvertrags hängen von der Methode und der Verfügung über das Pfandobjekt ab.

In der Vereinbarung ein Pfandrecht, das das Eigentumsrecht des Pfandgläubigers an der Pfandsache begründet, ist beizubringen:

• Pflicht des Pfandgläubigers, den Pfandgegenstand zu versichern Vollständige Kosten auf Kosten und im Interesse des Verpfänders;
• die Pflicht des Pfandgläubigers, Massnahmen zur Erhaltung des Besitzes der Pfandgegenstände zu treffen;

• die Verpflichtung des Pfandnehmers, den Pfandgeber unverzüglich zu benachrichtigen, wenn der Pfandgegenstand von Verlust oder Beschädigung bedroht ist;
• die Verpflichtung des Pfandgläubigers, einen Bericht über die Verwendung des Pfands durch Redmet zu übermitteln, sofern dies vertraglich vorgesehen ist;

Verpflichtung des Pfandgläubigers zur Rückgabe des Pfandgegenstandes nach
Erfüllung der durch das Pfand gesicherten Verpflichtung durch den Verpfänder.

In einem Pfandvertrag mit Herausgabe des Pfandes mit dem Pfandgeber (festes Pfand, Umlaufpfand), mot ren die Bestimmungen bzgl:

— das Recht des Pfandgläubigers, vom Verpfänder Maßnahmen zur Erhaltung des Pfandgegenstandes zu verlangen;

• die Pflicht des Verpfänders, den Mindestsaldo der verpfändeten Werte auf einem bestimmten Niveau zu halten;
• die Pflicht des Verpfänders, dem Pfandgläubiger über die Verfügbarkeit und den Zustand des Pfandes Bericht zu erstatten;
• das Recht des Pfandgläubigers, Größe, Beschaffenheit und Aufbewahrungsbedingungen des Pfandgutes anhand der Unterlagen und an Ort und Stelle zu überprüfen.

Im Falle einer Hypothek ist der Verpfänder verpflichtet, die Immobilie in gutem Zustand zu erhalten und die Kosten für ihre Instandhaltung zu bezahlen (es sei denn, der Vertrag sieht andere Bedingungen vor), und der Hypothekengläubiger hat das Recht, das tatsächliche Vorhandensein, den Zustand und die Bedingungen von zu überprüfen Instandhaltung der Immobilie gemäß den Dokumenten.

Bei der Gewährung eines durch Wertsachen besicherten Darlehens muss die Bank zur Sicherstellung der Rückzahlung systematisch die Übereinstimmung der Höhe des gewährten Darlehens mit dem Wert der verpfändeten Wertsachen unter Berücksichtigung der Höhe der möglicherweise eintretenden Verluste prüfen beim Verkauf dieser Wertgegenstände.

Ein ungefähres Schema zur Überprüfung der Kreditsicherheit kann wie folgt aussehen: Millionen Rubel.:

2. Der Wert der verpfändeten Werte

am selben Tag nach Angaben des Kreditnehmers 700

3. Von der Bank festgelegte Marge

unter Berücksichtigung mögliches Risiko Verluste beim Verkauf von 30 % (vom Wert der Pfandwerte)

4. Tatsächlicher Wert der verpfändeten Werte 700 - (30% von 700) = 490

5. Überschuss (+), Mangel (-) an Vorsorge 520 - 490 = -30

Folglich stellte die Bank auf der Grundlage der Ergebnisse der Überprüfung der Sicherheit des ausgegebenen Darlehens eine Wertminderung des verpfändeten Eigentums und einen Mangel in Höhe von 30 Millionen Rubel fest. Dies bedeutet, dass Forderungen an den Kreditnehmer gestellt werden müssen, um die verlorenen Sicherheiten in der angegebenen Höhe unverzüglich zu ersetzen. In einigen Fällen kann die Bank nach Überprüfung der Zusammensetzung der verpfändeten Werte vor Ort verlangen, dass einige Werte durch andere, liquidere ersetzt werden.

Die letzte Phase der Umsetzung des Pfandrechts und Pfandes vogo Mechanismus ist das Verfahren zur Zwangsvollstreckung auf Pfand. Grundlage für die Zwangsvollstreckung in die verpfändeten Sachen oder Eigentumsrechte ist der Zahlungsverzug des Darlehensnehmers mit seiner durch das Pfand gesicherten Verpflichtung.

AUS das Datum, an dem der Gläubiger (die Bank) das Recht zur Zwangsvollstreckung hat n und auf dem belasteten Grundstück kann sein: a) Zeitpunkt des Ablaufs der Frist zur Erfüllung der Verpflichtung (Darlehenslaufzeit); b) die Laufzeit des Darlehens zuzüglich Zahlungsfrist, vertraglich festgelegtüber das Versprechen.

Das Zivilgesetzbuch der Russischen Föderation bestimmt zwei Möglichkeiten zu handhaben Strafen. Die erste besteht darin, eine Klage einzureichen. Es wird verwendet, wenn:

• Gegenstand der Verpfändung sind unbewegliche Sachen;
• der Abschluss eines Pfandvertrages der Zustimmung oder Erlaubnis einer anderen Person oder Stelle bedarf;
• Gegenstand der Verpfändung ist Eigentum, das einen bedeutenden künstlerischen, historischen oder sonstigen Wert für die Gesellschaft hat;
• der Verpfänder abwesend ist und sein Aufenthaltsort nicht ermittelt werden kann.

Die Berufung beim Gericht des Gläubigers erfolgt auf der Grundlage einer Klageschrift mit Vorlage der erforderlichen Unterlagen.

Der zweite Weg ..- ohne Beurteilung- wird hauptsächlich in zwei Fällen verwendet:

• bei beweglichen Sachen, wenn dies im Pfandvertrag vorgesehen oder durch eine zusätzliche schriftliche Vereinbarung zwischen der Bank und dem Verpfänder festgelegt ist;
• in Bezug auf Immobilien, wenn nach Ablauf der Zahlungsfrist aus dem Darlehensvertrag ein notariell beglaubigter Vertrag zwischen der Bank und dem Hypothekengeber geschlossen wird.

Der Verkauf des Pfandobjektes erfolgt bei beiden Zwangsvollstreckungsmethoden durch den Verkauf des Pfandobjektes im Rahmen einer öffentlichen Versteigerung. Der anfängliche Verkaufspreis der Immobilie, ab dem die Versteigerung beginnt, wird bestimmt durch: a) eine gerichtliche Entscheidung, wenn die Zwangsvollstreckung der Immobilie in einem Gerichtsverfahren durchgeführt wird; b) nach Vereinbarung des Pfandgläubigers mit dem Verpfänder - in anderen Fällen.

Die verpfändete Immobilie wird an die Person verkauft, die bei der Auktion den höchsten Preis geboten hat.

Übersteigt der Erlös aus dem Verkauf des Pfandgegenstandes die Befriedigung der Forderungen des Gläubigers (Bank), werden die restlichen Mittel an den Pfandgeber überwiesen.

Reicht der Erlös aus der Verwertung des Pfandgegenstandes nicht aus, um die Ansprüche des Pfandgläubigers (Gläubiger-Bank) zu decken, so ist der fehlende Betrag zu begleichen allgemeine Ordnung, d.h. keine Leistungen auf Basis von Sicherheiten.

Sofern die Versteigerung für ungültig erklärt wird, hat der Pfandgläubiger das Recht, im Einvernehmen mit dem Verpfänder das Eigentum zu erwerben.

Kommt eine solche Transaktion nicht zustande, werden Wiederholungsversteigerungen angekündigt und für den Fall, dass auch diese für ungültig erklärt werden, hat der Verpfänder das Recht, den Pfandgegenstand mit einer um nicht mehr als 10 % niedrigeren Bewertung zurückzubehalten als der anfängliche Verkaufspreis bei wiederholten Auktionen.

Tabelle 13 1

		Verhältnis		Wahrscheinlichkeit
	Bewertung	kosten	Liquidität	realisieren	Beispiele für
	zuverlässig	verpfändet	Artikel	Kontrolle	Illustrationen
Nachrichten		Eigentum	versprechen	hinter dem Thema
		und Darlehensbeträge		versprechen
	Und Sie-	mehr oder	einfach umzusetzen	völlig	Bareinzahlung bei einer aufgeführten Bank
	Saft)	entspricht 100%	Preis kann	unter der Kontrolle der Bank
	BEI	weniger als 100%	schwanken und können schwierig umzusetzen sein		bei einer Bank hinterlegte Wertpapiere
	AUS	weniger als 100%		Probleme mit der Kontrolle haben	1) nicht zitieren wertvoll Papier 2) Waren- und Materialvorräte, gelegen beim Auftraggeber
	D	weniger als 100%	der Preis sinkt	es gibt ein Problem	Waren- und Materialvorräte,
			es gibt ein Problem	mit Kontrolle	gelegen
			mit Umsetzung		beim Kunden
	E	weniger als 100%	der Preis sinkt	keine Kontrolle	Wertsacheninventar des Kunden

Im Allgemeinen sollte bei der Betrachtung von Sicherheiten als einer der Formen der Sicherung der Rückzahlung eines Darlehens betont werden, dass solche Die Bürgschaft entsteht durch die rechtlich fixierte Vermögenshaftung des Kreditnehmers gegenüber dem Gläubiger. Dies schafft Rechtsschutz für die Interessen des Gläubigers.

Eine wirtschaftliche Garantie für die Rückzahlung eines Darlehens mit Pfand wird gewährt durch: erstens bestimmte Werte und Rechte, die Gegenstand des Pfandes sind (bewegliches und unbewegliches Vermögen, Rechte des Darlehensnehmers an Immobilien); Zweitens, gemeinsames Eigentum des Auftraggebers, manchmal mehrerer Personen -

Zum Beispiel, bei der Verpfändung eines Wechsels bevorzugt die Bank Wechsel, für die die Geber gesamtschuldnerisch haften Inschriften übertragen. Die Rückzahlungsgarantie eines durch Wertpapiere besicherten Darlehens ist finanzielle Stabilität Organisation, die sie ausgestellt hat.

Somit wird die Wirksamkeit des Pfandrechts nicht nur durch den rechtlichen Schutz der Interessen des Gläubigers, die Qualität der Sicherheit, sondern auch durch das Allgemeine bestimmt Finanzielle Situation Kreditnehmer. Dieser Schluss bedeutet, dass die Verpfändung des Eigentums des Kreditnehmers die Berücksichtigung seiner persönlichen Kreditwürdigkeit nicht ausschließt.

Gleichzeitig ist zu beachten, dass die Verwendung einer Verpfändung des Eigentums des Kunden als Absicherungsform für die Rückzahlung eines Darlehens mit einer Reihe von Unannehmlichkeiten verbunden ist. Für den Darlehensnehmer, der dem Darlehensgeber einen bestimmten Sicherungsgegenstand stellen muss, wird es notwendig, ihn aus seiner Verwendungssphäre zu entfernen. Allerdings ist es für den Kreditnehmer unrentabel, sich des Nutzungsrechts zu berauben bewegliches Vermögen(Rohstoffe, Endprodukte, Fahrzeuge usw.). Daher werden diese Arten von Immobilien in der Regel nicht verpfändet. Als Sicherheiten werden hypothekenbesicherte Wertpapiere und Schuldscheine verwendet. Auf der anderen Seite stellt die Nutzung der im Pfandvertrag vorgesehenen Pfandwerte durch den Kreditnehmer ein gewisses Risiko für den Kreditgeber dar und schafft die Notwendigkeit, die Kontrolle über ihre Sicherheit zu organisieren. Ausnahme sind Hypotheken.

Angesichts dieser Faktoren wird in der ausländischen Praxis die Qualität von Sicherheiten als eine Form der Sicherung der Rückzahlung eines Kredits bewertet.

Gleichzeitig sind die Kriterien für die Qualität (Zuverlässigkeit) der Sicherheiten:

a) das Verhältnis des Wertes des Pfandes zum Darlehensbetrag;

b) Liquidität des verpfändeten Vermögens;

c) die Fähigkeit der Bank, die Kontrolle über das Pfandgut auszuüben.

Gemäß diesen Kriterien werden fünf Gruppen von Sicherheiten unterschieden, die eine unterschiedliche Zuverlässigkeit kennzeichnen (Tabelle 13.1).

In der russischen Praxis die Qualität der Sicherheiten, die bei der Klassifizierung von Krediten nach Risikograd berücksichtigt wird, nach zwei Kriterien bestimmt:

a) das Verhältnis des Wertes des Pfandes zum Darlehensbetrag
(einschließlich der Höhe der Zinsen und möglicher Kosten im Zusammenhang mit der Durchsetzung von Sicherungsrechten);

b) Liquiditätsgrad des Pfandes.

Der Liquiditätsindikator der Sicherheit ist der Zeitraum ihrer Umsetzung, der 150 Tage ab dem Tag nicht überschreitet, an dem die Verwertung der Sicherheitenrechte für die Bank erforderlich wird (spätestens am 30 Bank auf Kapital und Zinsen).

Für diese Kriterien Es gibt drei Qualitätsstufen 2SchSchga:

a) vollständige Einhaltung der festgelegten Kriterien;

b) Nichteinhaltung mindestens einer davon;

c) Nichterfüllung beider Kriterien.