Termine der weltweiten Finanzkrisen. Geschichte der Wirtschaftskrisen

Die Weltwirtschaftskrise, die zwischen 1929 und 1933 die führenden Mächte der Welt traf, gilt noch immer als die schwerste der Geschichte. Seine Folgen waren sehr schwerwiegend und von globaler Natur.

Ursachen der Weltwirtschaftskrise

Die Ursachen der Weltwirtschaftskrise bestanden aus mehreren Faktoren gleichzeitig. Die erste ist die Krise der Überproduktion, als Industrie und Landwirtschaft mehr produzierten, als die Menschen verbrauchen konnten. Der zweite ist das Fehlen von Finanzmarktaufsichtsbehörden, was zu Betrug am Wertpapiermarkt und schließlich zum Börsencrash geführt hat.

Beginn der Weltwirtschaftskrise

Alles begann mit den Vereinigten Staaten, danach breitete sich die Krise auf Länder aus Lateinamerika. Wegen hoher Einfuhrzölle (die Regierung hoffte, damit den einheimischen Produzenten zu unterstützen) „exportierte“ Amerika es nach Europa. Finanzielle Beziehungen zwischen den Ländern aufgrund zahlreicher Handelsstreitigkeiten abgeschwächt. Frankreich konnte die Krise 1929 vermeiden, wenn es um die meisten europäischen Länder ging, aber bereits 1930 kam eine schwierige Zeit für es.

Welche Länder litten am meisten unter der globalen Wirtschaftskrise?

Der erste Schlag fiel also auf die Vereinigten Staaten - 25. Oktober 1929 auf der New York Börse kam es zu einem kompletten Zusammenbruch der Aktien. Danach begannen die Manifestationen der Krise wie ein Schneeball zu wachsen: In den Krisenjahren wurden mehr als fünftausend Banken geschlossen, die Industrieproduktion und die landwirtschaftliche Produktion gingen um fast ein Drittel zurück, die demografische Situation war ebenfalls bedauerlich - das Bevölkerungswachstum stoppte. Diese Jahre gingen als Weltwirtschaftskrise in die Geschichte ein.

Afroamerikaner waren am härtesten von der Weltwirtschaftskrise betroffen, da sie als erste ihrer Jobs beraubt wurden.

Reis. 1. Afroamerikanischer Arbeiter.

Auch Deutschland litt stark unter der Wirtschaftskrise – wie Amerika hatte dieses Land keine Kolonien, in denen überschüssige Waren verkauft werden konnten. 1932, dem Höhepunkt der Weltkrise, brach die Industrie um 54 % ein und die Arbeitslosigkeit betrug 44 %.

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Es ist vor dem Hintergrund von Krisenphänomenen in der Wirtschaft in der Politik und öffentliches Leben Die Deutschen verstärkten den Einfluss der Nationalsozialistischen Partei unter der Führung von Adolf Hitler, der später den Zweiten Weltkrieg entfesselte.

Reis. 2. Adolf Hitler.

Andere Weltmächte – England, Frankreich, Italien und Japan – litten weniger unter der Krise, aber dennoch war der Schlag für ihre Volkswirtschaften erheblich.

Alle Staaten waren gezwungen, in dieser Situation eigene Auswege zu suchen, sie bestanden hauptsächlich darin, den Einfluss des Staates auf Wirtschaft und Regulierung zu stärken Finanzinstitutionen.

Folgen der Weltwirtschaftskrise 1929-1933

Trotz der Tatsache, dass die Überwindung der Krise in allen Weltmächten ziemlich früh begann, zog sich der Prozess über 4 Jahre hin und hatte ziemlich schwierige Ergebnisse.

Reis. 3. Der Markt in Deutschland während der Wirtschaftskrise.

Reduzierte Industrieproduktion und Produktion in Landwirtschaft, blieb etwa die Hälfte der Bevölkerung im erwerbsfähigen Alter ohne Arbeit, was zu Armut und Hunger führte. Auch die Verschärfung der zwischenstaatlichen Beziehungen verringerte das Volumen des Welthandels. Außerdem löste diese erste Wirtschaftskrise bald eine zweite aus, wenn auch in kleinerem Ausmaß.

Was haben wir gelernt?

In einem Geschichtsartikel für die 11. Klasse sprachen wir kurz über die Weltwirtschaftskrise von 1929-1933, welche Merkmale und Folgen sie für die Großmächte hatte, welche von ihnen am meisten gelitten haben und wozu sie geführt hat .

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Für fast zwei Jahrhunderte der Entstehung und Entwicklung der Welt Industriegesellschaft In den Volkswirtschaften vieler Länder kam es zu Krisen, in denen es zu einem zunehmenden Rückgang der Produktion, einer Anhäufung unverkaufter Waren auf dem Markt, fallenden Preisen, dem Zusammenbruch des Systems der gegenseitigen Abrechnung, dem Zusammenbruch des Bankensystems, dem Ruin der Industrie und Handelsunternehmen und ein starker Anstieg der Arbeitslosigkeit. Krisen begleiten die gesamte Geschichte der menschlichen Gesellschaft. Zunächst äußerten sie sich ab Mitte des 19. Jahrhunderts als Krisen der Unterproduktion landwirtschaftlicher Produkte - als Ungleichgewicht zwischen industrieller Produktion und effektiver Nachfrage.

Die erste Weltwirtschaftskrise, die zuschlug nationale Wirtschaft und das öffentliche Leben zugleich traten 1857 die USA, Deutschland, England und Frankreich auf. Die Krise begann in den USA. Grund waren die massiven Insolvenzen von Eisenbahngesellschaften und der Zusammenbruch der Aktienmärkte. zusammenbrechen Aktienmarkt provozierte die Krise des amerikanischen Bankensystems. Im selben Jahr breitete sich die Krise auf England und dann auf ganz Europa aus. Eine Welle von Unruhen an den Aktienmärkten schwappte sogar über Lateinamerika.

Reis. 1. Chronologie der Weltkrisen

Die nächste Weltwirtschaftskrise begann 1873 mit Österreich und Deutschland. Die Krise von 1873 gilt als große internationale Finanzkrise. Voraussetzung für die Krise waren ein von England angeheizter Kreditboom in Lateinamerika und ein Spekulationsboom auf dem Immobilienmarkt in Deutschland und Österreich. Der österreichisch-deutsche Boom endete im Mai mit einem Börsencrash in Wien. Auch die Aktienmärkte in Zürich und Amsterdam brachen ein. In den USA begann die Bankenpanik nach einem starken Kurssturz an der New Yorker Börse und dem Bankrott des Cheffinanziers und Präsidenten der United Pacific Railroad, Jay Cooke. Von Deutschland nach Amerika breitete sich die Krise aufgrund der Weigerung deutscher Banken aus, Kredite zu verlängern. Da die amerikanische und europäische Wirtschaft in eine Rezessionsphase (Produktionsrückgang) gerieten, gingen die lateinamerikanischen Exporte stark zurück, was zu einem Rückgang der Staatseinnahmen führte. Es war die längste Krise in der Geschichte des Kapitalismus: Sie endete 1878.

1914 kam es durch den Ausbruch des Ersten Weltkriegs zu einer internationalen Finanzkrise. Grund ist der Totalverkauf von Wertpapieren ausländischer Emittenten durch die Regierungen der Vereinigten Staaten, Großbritanniens, Frankreichs und Deutschlands zur Finanzierung von Militäroperationen. Diese Krise breitete sich im Gegensatz zu anderen nicht vom Zentrum zur Peripherie aus, sondern begann fast gleichzeitig in mehreren Ländern, nachdem die Kriegsparteien begannen, ausländische Vermögenswerte zu liquidieren. Dies führte zu einem Zusammenbruch aller Märkte, sowohl der Rohstoff- als auch der Geldmärkte. Die Bankenpanik in den USA, Großbritannien und einigen anderen Ländern wurde durch das rechtzeitige Eingreifen der Zentralbanken gemildert.

1929-1933 - die Zeit der Weltwirtschaftskrise. Am 24. Oktober 1929 (Schwarzer Donnerstag) erlebte die New Yorker Börse einen starken Kursrückgang, der den Beginn der größten Wirtschaftskrise der Weltgeschichte markierte. Der Wert der Wertpapiere fiel um 60-70%, fiel stark Geschäftstätigkeit wurde der Goldstandard für die wichtigsten Weltwährungen abgeschafft. Nach dem Ersten Weltkrieg entwickelte sich die US-Wirtschaft dynamisch, Millionen Aktionäre vermehrten ihr Kapital, die Konsumnachfrage wuchs rasant. Und brach auf einmal zusammen. Firmen und Fabriken schlossen, Banken platzten, Millionen Arbeitslose wanderten auf der Suche nach Arbeit umher.

Seit Anfang der 1970er Jahre ist die Welt in eine Zeit der Wirtschaftskrise im Zusammenhang mit Energieressourcen eingetreten, und das keynesianische Paradigma wurde von Monetaristen unter Führung von M. Friedman kritisiert. Sie begründeten die Notwendigkeit einer Rückkehr zur Selbstregulierung der Wirtschaft durch den Markt, einer deutlichen Reduzierung staatlicher Eingriffe in das Wirtschaftsleben und der Entwicklung neuer Formen und Mechanismen der (vor allem monetären) Regulierung. Tatsächlich ist die gesamte Wirtschaftsgeschichte des 20. Jahrhunderts eine Suche nach Maßnahmen und Formen staatlicher Eingriffe in das Wirtschaftsleben der Gesellschaft. Das Pendel schwankte zwischen zwei Extrempunkten – der Selbstregulierung (des Marktes) und der Regulierung durch den Staat – und bei einem klaren Verstoß gegen diese Maßnahme, der zu Missverhältnissen in der Wirtschaft führte, d.h. der Krise begann die Suche nach einer neuen Maßnahme und das Pendel schlug in die entgegengesetzte Richtung aus.

1998 - die russische Krise. Eine der schwersten Wirtschaftskrisen in der Geschichte Russlands. Gründe für die Zahlungsunfähigkeit: riesige Staatsverschuldung Russlands, niedrige Weltmarktpreise für Rohstoffe (Russland ist ein wichtiger Öl- und Gaslieferant für den Weltmarkt) und eine Pyramide von kurzfristigen Staatsanleihen, die die Regierung der Russischen Föderation könnte nicht pünktlich zahlen.

Zu Beginn des neuen Jahrtausends eine Single Weltwirtschaft, in der sich die reale Produktion nach dem Gesetz des komparativen Vorteils in Südostasien, China, Brasilien, Russland und Indien konzentriert. Und in der Industrie Industrieländer Geld wird in den Finanzsektor der Wirtschaft investiert – zunächst in Aktieninstrumente, und nach der Krise von 2001 fließt Geld von den Aktienmärkten in den Bankensektor. Die Weltwirtschaft und ihre nationalen Komponenten „erstickten“ an der Freiheit des Marktes und dem unkontrollierten Wachstum der Finanzen. Die Regulierung der Märkte hat aufgehört, sich mit der Festlegung der Proportionen der gesellschaftlichen Reproduktion und der Entwicklung des Real- und Finanzsektors auseinanderzusetzen. Wir müssen ein neues Korrelationsmaß zwischen Markt- und Nichtmarktregulierung finden. Und zweifelsohne wird das Pendel mit der Suche nach neuen Formen, Methoden und Hebeln der Regulierung, die den modernen Realitäten entsprechen, in Richtung verstärkter staatlicher Eingriffe in wirtschaftliche Prozesse eilen. Dies wird sich in der Etatisierung (Statisierung) ganzer Wirtschaftssektoren, einer Erhöhung des Anteils der Umverteilung des BSP durch den Staatshaushalt, in der Annahme strategischer Programme und möglicherweise in fünfjährigen Entwicklungsplänen für bestimmte Länder äußern. Dies ist eine Periode des Staatskapitalismus, und für die Umsetzung der neuen Wirtschaftspolitik werden die entwickelten Länder neue Roosevelts brauchen. In den USA wurde B. Obama mit seinen Vorstellungen vom „amerikanischen Kapitalismus“ zu einer solchen neuen Figur.

Die Notwendigkeit einer effektiven und effizienten staatlichen Regulierung der Wirtschaft war eine der ersten, die vom Team von V.V. Putin und seine Berater. Sie ersetzten das liberale Modell durch das neokeynesianische Modell und führten erstens die Verstaatlichung der Öl- und Gasrenten durch, und zweitens bildeten sie eine staatliche institutionelle Struktur in Form einer starren Machtvertikale.

Im Laufe von fast zwei Jahrhunderten der Entstehung und Entwicklung der Weltindustriegesellschaft kam es in den Volkswirtschaften vieler Länder zu Krisen, in denen es zu einem zunehmenden Rückgang der Produktion, einer Anhäufung unverkaufter Waren auf dem Markt, fallenden Preisen, dem Zusammenbruch kam des Systems des gegenseitigen Ausgleichs, der Zusammenbruch von Bankensystemen, der Ruin von Industrie- und Handelsunternehmen, ein starker Anstieg der Arbeitslosigkeit.
In der Fachliteratur wird die Wirtschaftskrise als Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage nach Gütern und Dienstleistungen charakterisiert.

Krisen begleiten die ganze Geschichte menschliche Gesellschaft. Zunächst äußerten sie sich ab Mitte des 19. Jahrhunderts als Krisen der Unterproduktion landwirtschaftlicher Produkte - als Ungleichgewicht zwischen industrieller Produktion und effektiver Nachfrage.

Bis zum 20. Jahrhundert beschränkten sich Wirtschaftskrisen auf ein, zwei oder drei Länder, dann nahmen sie internationalen Charakter an. Obwohl die Weltgemeinschaft in den letzten Jahrzehnten Mechanismen geschaffen hat, um globalen Krisen vorzubeugen (Stärkung staatlicher Regulierung Geschäftsprozesse, Schaffung von internationalen Finanzinstitutionen, Überwachung usw.), wie die Geschichte der weltweiten wirtschaftlichen Katastrophen beweist, ist es unmöglich, sie genau vorherzusagen, geschweige denn zu vermeiden. In Eurasien und Amerika kam es in fast zwei Jahrhunderten etwa 20 Mal zu Wirtschaftskrisen.

Erste Weltwirtschaftskrise, die der nationalen Wirtschaft und dem öffentlichen Leben einen Schlag versetzte, als die Vereinigten Staaten, Deutschland, England und Frankreich gleichzeitig auftraten im Jahr 1857. Die Krise begann in den USA. Grund waren die massiven Insolvenzen von Eisenbahngesellschaften und der Zusammenbruch der Aktienmärkte. Der Zusammenbruch des Aktienmarktes löste eine Krise im amerikanischen Bankensystem aus. Im selben Jahr breitete sich die Krise auf England und dann auf ganz Europa aus. Eine Welle von Unruhen an den Aktienmärkten schwappte sogar über Lateinamerika. Während der Krise ging die Eisenproduktion in den Vereinigten Staaten um 20 % zurück, der Baumwollverbrauch um 27 %. Im Vereinigten Königreich war der Schiffbau mit einem Produktionsrückgang von 26 % am stärksten betroffen. In Deutschland wurde der Roheisenverbrauch um 25 % gesenkt; in Frankreich - um 13% Eisenschmelze und Baumwollverbrauch um den gleichen Betrag; In Russland sank die Eisenschmelze um 17%, die Produktion von Baumwollstoffen um 14%.

1873 begann eine weitere Weltwirtschaftskrise aus Österreich und Deutschland. Die Krise von 1873 gilt als große internationale Finanzkrise. Voraussetzung für die Krise waren ein von England angeheizter Kreditboom in Lateinamerika und ein Spekulationsboom auf dem Immobilienmarkt in Deutschland und Österreich. Der österreichisch-deutsche Boom endete im Mai mit einem Börsencrash in Wien. Auch die Aktienmärkte in Zürich und Amsterdam brachen ein. In den USA begann die Bankenpanik nach einem starken Kurssturz an der New Yorker Börse und dem Bankrott des Cheffinanziers und Präsidenten der United Pacific Railroad, Jay Cooke. Von Deutschland nach Amerika breitete sich die Krise aufgrund der Weigerung deutscher Banken aus, Kredite zu verlängern. Als die amerikanische und europäische Wirtschaft in eine Rezessionsphase (Produktionsrückgang) gerieten, gingen die lateinamerikanischen Exporte stark zurück, was zu einem Rückgang der Einnahmen führte Staatshaushalte. Es war die längste Krise in der Geschichte des Kapitalismus: Sie endete 1878.

1914 Es gab eine internationale Finanzkrise, die durch den Ausbruch des Ersten Weltkriegs verursacht wurde. Grund ist der Totalverkauf von Wertpapieren ausländischer Emittenten durch die Regierungen der Vereinigten Staaten, Großbritanniens, Frankreichs und Deutschlands zur Finanzierung von Militäroperationen. Diese Krise breitete sich im Gegensatz zu anderen nicht vom Zentrum zur Peripherie aus, sondern begann fast gleichzeitig in mehreren Ländern, nachdem die Kriegsparteien begannen, ausländische Vermögenswerte zu liquidieren. Dies führte zu einem Zusammenbruch aller Märkte, sowohl der Rohstoff- als auch der Geldmärkte. Die Bankenpanik in den USA, Großbritannien und einigen anderen Ländern wurde durch das rechtzeitige Eingreifen der Zentralbanken gemildert.

Die nächste Weltwirtschaftskrise im Zusammenhang mit der Nachkriegsdeflation (Anstieg Kaufkraft Landeswährung) und Rezession (Produktionsrückgang) in den Jahren 1920-1922. Das Phänomen wurde mit Banken und verbunden Währungskrisen in Dänemark, Italien, Finnland, Holland, Norwegen, USA und UK.

1929-1933 - während der Weltwirtschaftskrise

Am 24. Oktober 1929 (Schwarzer Donnerstag) erlebte die New Yorker Börse einen starken Kursrückgang, der den Beginn der größten Wirtschaftskrise der Weltgeschichte markierte. Der Wert von Wertpapieren fiel um 60-70 %, die Geschäftstätigkeit ging stark zurück und der Goldstandard für die wichtigsten Weltwährungen wurde abgeschafft. Nach dem Ersten Weltkrieg entwickelte sich die US-Wirtschaft dynamisch, Millionen Aktionäre vermehrten ihr Kapital, die Konsumnachfrage wuchs rasant. Und brach auf einmal zusammen. Die solidesten Aktien der American Telephone and Telegraph Company, der General Electric Company und der General Engine Company verloren im Laufe der Woche bis zu zweihundert Punkte. Bis Ende des Monats hatten die Aktionäre über 15 Milliarden Dollar verloren. Bis Ende 1929 erreichte der Einbruch der Aktienkurse einen fantastischen Betrag von 40 Milliarden Dollar. Firmen und Fabriken schlossen, Banken platzten, Millionen Arbeitslose wanderten auf der Suche nach Arbeit umher. Die Krise wütete bis 1933, ihre Auswirkungen waren bis Ende der 1930er Jahre zu spüren.

Die Industrieproduktion ging während dieser Krise in den USA um 46 %, im Vereinigten Königreich um 24 %, in Deutschland um 41 % und in Frankreich um 32 % zurück. Die Aktienkurse von Industrieunternehmen fielen in den USA um 87 %, in Großbritannien um 48 %, in Deutschland um 64 %, in Frankreich um 60 %. Die Arbeitslosigkeit erreichte kolossale Ausmaße. Nach offiziellen Angaben gab es 1933 in 32 entwickelten Ländern 30 Millionen Arbeitslose, darunter 14 Millionen in den USA.

Ende 1957 begann die erste Weltwirtschaftskrise der Nachkriegszeit und dauerte bis Mitte 1958. Es umfasste die USA, Großbritannien, Kanada, Belgien, die Niederlande und einige andere kapitalistische Länder. Produktion industrielle Produkte in den entwickelten kapitalistischen Ländern um 4 % zurückgegangen. Das Heer der Arbeitslosen hat fast 10 Millionen Menschen erreicht.

Die Wirtschaftskrise, die Ende 1973 in den Vereinigten Staaten begann sie übertraf die Weltwirtschaftskrise von 1957-1958 in Bezug auf Umfang, Dauer, Tiefe und Zerstörungskraft deutlich und näherte sich in einigen Merkmalen der Krise von 1929-1933. Während der Krise sank die Industrieproduktion in den USA um 13 %, in Japan um 20 %, in Deutschland um 22 %, in Großbritannien um 10 %, in Frankreich um 13 %, in Italien um 14 %. Die Aktienkurse in nur einem Jahr - von Dezember 1973 bis Dezember 1974 - fielen in den USA um 33 %, in Japan um 17 %, in der BRD um 10 %, in Großbritannien um 56 %, in Frankreich um 33 %, in Italien um 28 %. Die Zahl der Konkurse stieg 1974 gegenüber 1973 in den USA um 6 %, in Japan um 42 %, in Deutschland um 40 %, in Großbritannien um 47 % und in Frankreich um 27 %. Mitte 1975 hatte die Zahl der Vollarbeitslosen in den entwickelten kapitalistischen Ländern 15 Millionen erreicht. Darüber hinaus wurden mehr als 10 Millionen in Teilzeitarbeit versetzt oder vorübergehend von Unternehmen entlassen. Die Realeinkommen der arbeitenden Menschen sind überall gesunken.

1973 gab es auch die erste Energiekrise, die mit der Einreichung der OPEC-Mitgliedsländer begann, die das Volumen der Ölförderung reduzierten. So versuchten die Minenarbeiter des schwarzen Goldes, die Ölpreise auf dem Weltmarkt in die Höhe zu treiben. Am 16. Oktober 1973 stieg der Preis für ein Barrel Öl um 67 % – von 3 $ auf 5 $. 1974 erreichte der Ölpreis 12 $.

Schwarzer Montag 1987. 19. Oktober 1987 amerikanisch Bestandsliste Dow Jones Industrial brach um 22,6 % ein. Nach dem amerikanischen Markt brachen die Märkte Australiens, Kanadas und Hongkongs ein. Mögliche Ursache der Krise: der Abfluss von Investoren von den Märkten nach einem starken Rückgang der Kapitalisierung mehrerer großer Unternehmen.

Die Mexiko-Krise ereignete sich 1994-1995

In den späten 1980er Jahren verfolgte die mexikanische Regierung eine Politik der Anziehung von Investitionen in das Land. Insbesondere eröffneten Beamte eine Börse und brachten die meisten mexikanischen Staatsunternehmen an den Standort. 1989-1994 strömte ausländisches Kapital nach Mexiko. Die erste Manifestation der Krise war die Kapitalflucht aus Mexiko: Ausländer begannen, eine Wirtschaftskrise im Land zu fürchten. 1995 wurden 10 Milliarden Dollar aus dem Land abgezogen, eine Krise des Bankensystems begann.

1997 - Asienkrise

Der größte Rückgang des asiatischen Aktienmarktes seit dem Zweiten Weltkrieg. Krise ist eine Folge des Verlassens ausländische Investoren aus südostasiatischen Ländern. Grund ist die Abwertung der Landeswährungen der Region und das hohe Defizit in der Zahlungsbilanz der Länder Südostasiens. Ökonomen zufolge hat die Asienkrise das globale BIP um 2 Billionen Dollar verringert.

1998 - Russlandkrise

Eine der schwersten Wirtschaftskrisen in der Geschichte Russlands. Ausfallgründe: enorm Staatsverschuldung Russland, niedrige Weltmarktpreise für Rohstoffe (Russland ist ein wichtiger Öl- und Gaslieferant für den Weltmarkt) und eine Pyramide von Staatsanleihen mit kurzer Laufzeit, die die russische Regierung nicht rechtzeitig bezahlen konnte. Der Wechselkurs des Rubels gegenüber dem Dollar fiel im August 1998 - Januar 1999 dreimal - von 6 Rubel. pro Dollar bis zu 21 Rubel. pro Dollar.

Experten sagten den Beginn einer weiteren mächtigen Wirtschaftskrise bis 2007-2008 voraus. In Amerika wurde der Zusammenbruch der Ölmärkte vorhergesagt, in Eurasien die vollständige Niederlage des Dollars.

Das Material wurde auf der Grundlage von Informationen von RIA Novosti und offenen Quellen erstellt

Im Herbst 1857 brach der US-Aktienmarkt zusammen. Grund sind Aktienspekulationen Eisenbahnen und der anschließende Zusammenbruch des amerikanischen Bankensystems. Im selben Jahr erfasst die Krise England, dessen Banken in Aktien amerikanischer Unternehmen investiert haben. Später finanziellen Schwierigkeiten Deutschland erreichen.

Seit 1849 ist die US-Wirtschaft schnell gewachsen. Banken vergeben aktiv Kredite an Unternehmen. Doch infolge sinkender Getreidepreise konnten die Kreditnehmer ihre Schulden nicht mehr bezahlen. Und der Beginn der allgemeinen Panik war ein banaler Diebstahl. Der Schatzmeister einer großen Provinzbank in Ohio hat eine riesige Menge Bargeld gestohlen. Danach meldete die Bank Insolvenz an. Mehr als 200 Banken schlossen in weniger als anderthalb Monaten. Die Kreditvergabe ist praktisch eingestellt. Sie können Geld nur zu 100 Prozent pro Jahr leihen.

Am 13. Oktober 1857 beeilten sich die Menschen, ihre Einlagen entgegenzunehmen, Banknoten gegen Goldmünzen und Geldscheine einzutauschen. Wenn die Banken von New York am Morgen noch ihren Verpflichtungen nachkamen und Geld ausgaben, waren sie am Ende des Tages fast alle bankrott. Darauf folgt ein Einbruch der Aktienkurse an der New Yorker Börse. Nach Amerika gingen mehrere große Banken in England bankrott, und Unternehmen des Realsektors bekamen Probleme. Besonders betroffen waren die Textil- und die Maschinenbauindustrie. Bis Dezember 1857 stand auch Deutschland unter dem Schlag der Krise.

Langwierige Probleme wurden vermieden. Ende 1858 begann sich die amerikanische Wirtschaft zu erholen. Bankrotte Firmen und Banken wurden durch neue Unternehmen ersetzt. Die Bank of England versuchte zunächst, das Problem zu lösen, indem sie den Refinanzierungssatz verdoppelte, aber als dies nicht half, entschied sie sich für die Ausgabe ungesicherter Banknoten. Die Maßnahme erwies sich als recht effektiv. Im Herbst 1858 wuchs die Wirtschaft. Und Österreich half Deutschland, Probleme mit Zahlungsausfällen zu lösen, indem es einen Kredit in Silber bereitstellte. Ein ganzer Zug wurde für seine Lieferung bereitgestellt.

1873-1896. lange Depressionen

Im Mai 1873, mit dem Zusammenbruch der Börse in Wien, einer der langwierigsten Finanzkrisen im Laufe der Geschichte. Grund ist das rasante Wachstum der Immobilienmärkte in Österreich-Ungarn und Deutschland. Entwickler erhielten riesige Kredite, die viele von ihnen nicht zurückzahlen konnten. Die Panik, die an den Börsen in Europa begann, breitet sich auf die Vereinigten Staaten und dann auf Russland aus.

BEI spätes XIX Jahrhunderts setzten die Regierungen Österreich-Ungarns, Frankreichs und Deutschlands auf Kapitalaufbau. Banken wurden gegründet, um Entwicklern Kredite zu gewähren. Der Erste Hypothekenpapiere. rapide gewachsen Schuldenlast Baufirmen und damit der Immobilienpreis. Am Schwarzen Freitag, dem 9. Mai 1873, brach die Börse in Wien zusammen. Nach eingebrochenen Märkten in Amsterdam und Zürich. Nachdem an den Börsen in Europa Panik ausbrach und deutsche Banken sich weigerten, die Schulden an amerikanische Unternehmen auszuweiten, breitete sich die Krise auf die Vereinigten Staaten aus.

Bereits im September 1873, ein großer amerikanischer Eisenbahnentwickler, Investmentgesellschaft Jay Cooke & Co. konnte seine Schulden nicht begleichen. Aufgrund eines erschreckenden Kurseinbruchs war die New Yorker Börse für mehrere Tage geschlossen. Massive Bankzusammenbrüche begannen. Kleine und mittlere Unternehmen stellten die Kreditvergabe ein. Die Arbeitslosigkeit hat 25-30 Prozent erreicht. Wegen der Massenentlassungen in den Minen von Pennsylvania inszenierten Arbeiter Pogrome. Die Panik begann.

Es wird angenommen, dass J.P. Morgan, einer der einflussreichsten Banker Amerikas, eine bedeutende Rolle bei der Beendigung der Finanzkrise spielte, indem er dem US-Finanzministerium 62 Millionen Dollar in Gold zur Verfügung stellte. Dadurch konnten hoheitliche Verpflichtungen getilgt werden. Paradoxerweise wurden während der Depression Unternehmen gegründet, die bis heute bestehen. Zum Beispiel eröffnete Thomas Edison 1876 sein Labor. Und ein paar Jahre später gründete er die Edison General Electric Company, die 1896 als erste in der Geschichte in den Dow Jones Industrial Average aufgenommen wurde.

1929-1939. Die Große Depression

Es besteht kein Konsens über die Ursachen der Weltwirtschaftskrise. Zu den wahrscheinlichsten gehört das Missverhältnis zwischen Gewicht und Volumen der Ware Geld; Austausch "Blase" (Investitionen in die Produktion über das Notwendige hinaus); eine Erhöhung der Einfuhrzölle und in der Folge ein Rückgang der Kaufkraft der Bevölkerung. Neben den USA waren Kanada, Großbritannien, Deutschland und Frankreich besonders stark von der Krise betroffen.

1933 war jeder Sechste arbeitslos. Die Zahl der Obdachlosen ist stark angestiegen. Bethleem Steel entließ 6.000 Arbeiter, vertrieb sie aus firmeneigenen Häusern und riss diese Häuser ab, um die Zahlung von Grundsteuern zu vermeiden. Der Bürgermeister von New York City, Jimmy Walker, forderte die Theaterbesitzer auf, „Filme zu zeigen, die den Geist der Amerikaner erheben und die Hoffnung in ihnen neu entfachen“.

In den Jahren der Krise gingen etwa 40 Prozent der Banken bankrott, ihre Einleger verloren 2 Milliarden Dollar an Einlagen. Nach Beginn der Weltwirtschaftskrise hassten normale Bürger Banker. Von 1931 bis 1935 erregten die berühmten Bonnie und Clyde, die Banken ausraubten und Bankangestellte in Angst und Schrecken versetzten, unter gewöhnlichen Amerikanern aufrichtige Bewunderung.

Zu Beginn der Depression hatte die Autoproduktion 5 Millionen Autos pro Jahr erreicht. Bereits 1932 reduzierte sie sich auf 1,3 Millionen Autos, also um 75 Prozent gegenüber 1929. Der Gründer von General Motors, William Durant, verlor mehr als 40 Millionen Dollar, fast sein gesamtes Geld. GM überlebte die Depression nur knapp, indem es eine drastische Preissenkungspolitik verfolgte.

1973-1975. Ölkrise

Die größte Energiekrise der Geschichte brach im Oktober 1973 aus, als Syrien und Ägypten gegen Israel in den Krieg zogen. Die OPEC-Länder haben die Ölförderung reduziert und die Verkaufspreise um 70 Prozent erhöht: zuerst an die Vereinigten Staaten und die Niederlande, dann an Israels Verbündete.

Die Zahl der Arbeitslosen in den Vereinigten Staaten hat 15 Millionen Menschen erreicht. Mitten in der Krise machte Hochschullehrer John Sperling auf die große Zahl hochbetagter Studierender aufmerksam, die ihren Beruf wechseln wollten. So entstand die Idee, ein Umschulungsprogramm zu entwickeln. Sperling gründete den ersten Werbespot Bildungseinrichtung University of Phoenix und die Apollo-Gruppe. Jetzt gibt es in ganz Amerika etwa 90 Institutionen mit einer Kapitalisierung von etwa 10,6 Milliarden US-Dollar.

Auf dem Höhepunkt der Krise stieg der Preis für eine Gallone Benzin in den USA von 30 Cent auf 1,2 Dollar. In Amerika nutzten 85 Prozent der Amerikaner private Autos. Kilometerlange Schlangen an Tankstellen. Lange Zeit galt die Regel: Besitzer von Autos mit ungeraden Nummern durften nur an ungeraden Tagen tanken und umgekehrt. Die Regierungen Österreichs und Deutschlands haben ein Fahrverbot für Autos an bestimmten Wochentagen erlassen.

In den USA haben die Behörden außergewöhnliche Maßnahmen ergriffen, um normale Bürger zu unterstützen. Die 1973 in den Vereinigten Staaten gegründete Insolvenzkommission empfahl Gesetzesänderungen, die es einer Person, die Privatinsolvenz angemeldet hat, ermöglichen würden, einen Teil des Vermögens zu behalten, wodurch es für Gläubiger rechtlich unzugänglich wird. In Texas hatte ein Bankrotteur das Recht, sein Haus unabhängig von seinem Wert und Eigentum im Wert von bis zu 30.000 Dollar zu behalten.

1987-1989. "Schwarzer Montag"

Am 19. Oktober 1987 stürzte der Dow Jones Industrial Index ab. Nach dem amerikanischen Aktienmarkt brachen aufgrund einer Panikwelle, die einen Abfluss von Investoren und einen Rückgang der Kapitalisierung mehrerer größter transnationaler Unternehmen verursachte, die Börsen in Australien, Neuseeland, Kanada und Hongkong zusammen. Südkorea und vielen lateinamerikanischen Ländern.

Seit August 1982 zeigt der Dow-Jones-Index stabiles Wachstum. Bis August 1987 hatte sich der Dow Jones auf 2.700 verdoppelt. In der Wirtschaft wurde derweil das rasante Erholungswachstum nach der Rezession der 1970er Jahre durch eine stabile Entwicklung abgelöst. Anfang Oktober begann der Dow Jones allmählich zu sinken, und am Freitag, dem 16. Oktober, verlor der Index 5 Prozent. Die einzige Person, die den drei Tage später eintretenden Zusammenbruch vorhersagte, war Arch Crawford, Inhaber einer Firma, die astrologische Unternehmensberatung anbietet.

Am 19. Oktober 1987 stürzte der Dow Jones Industrial Average um 22,6 Prozent ab. Dieser Crash war noch schlimmer als der Börsencrash vom 28. Oktober 1929, der die Weltwirtschaftskrise auslöste. Eine mögliche Erklärung für den Absturz ist Computer Handelsprogramme von Händlern verwendet. Sie berücksichtigten die Dynamik des Marktes und erteilten Kauforders, wenn der Markt Wachstum versprach, und Verkaufsorders, wenn er fiel. Und sobald es nach fünf Jahren Wachstum einen Wendepunkt in der Dynamik des Marktes gab, erließen die Programme einen massiven Befehl, Aktien zu verkaufen.

Entgegen den Befürchtungen von Ökonomen und Währungshütern kam es weder in der US-Wirtschaft noch in anderen Ländern, deren Börsen den Crash von 1987 zu spüren bekamen, zu einer Rezession. Schon am nächsten Tag stieg der Dow Jones um 12 Prozent. Zwar gab es dann wieder Höhen und Tiefen, aber nicht so deutlich wie am Schwarzen Montag. Die Krise traf in stärkerem Maße die Menschen, die dort arbeiteten Finanzsektor. In Amerika haben etwa 15.000 Makler, Händler usw. ihre Arbeit verloren. Dow Jones erreichte seine einstigen Höhen erst 1989.

1998-1999. Russische Zahlungsunfähigkeit

17. August 1998 Regierung Russische Föderation erklärt den Zahlungsverzug für kurzfristige Staatsanleihen. Ursachen der Krise sind ein akuter Geldmangel und die enorme Staatsverschuldung Russlands. Der Rubel gegenüber dem Dollar fiel in sechs Monaten fast viermal, das Vertrauen der Bevölkerung und der Investoren wurde untergraben, Masseninsolvenzen kleiner Unternehmen und Banken.

Im Mai 1995 betrug die Inflation in Russland etwa 200 Prozent. Um die Preise weiter steigen zu lassen, beschließt die Regierung, das Haushaltsdefizit durch die Ausgabe von Staatsanleihen mit kurzer Laufzeit zu finanzieren. Bis Mai 1998 ist die jährliche Inflation auf 7,5 Prozent gesunken. Der GKO-Markt lebt nach dem Schema: Banken leihen sich Geld im Ausland, kaufen GKOs, und ein paar Monate später verkaufen sie sie und zahlen ihre Schulden ab. Die Ausbeute solcher Operationen beträgt 50 bis 140 Prozent pro Jahr. Die Behörden der Russischen Föderation vergeben ständig neue Kredite, um die zuvor platzierten abzulösen. Es entsteht eine Finanzpyramide.

Bis Frühjahr 1998 monatliches Einkommen Bundeshaushalt beliefen sich auf 22 Milliarden Rubel, Ausgaben - 25 Milliarden Rubel und weitere 30 Milliarden Rubel, um sich auszuzahlen inländische Schulden. Am 14. August verkündet der russische Präsident Boris Jelzin im Fernsehen, dass es keinen Zahlungsausfall geben werde. 17. August - Verzug. Der Dollarkurs für die Woche vom 18. bis 22. August steigt nur um 60 Kopeken. Als nächstes kommt der Rücktritt der Regierung. Am 25. August fällt der Rubel sofort um 10 Prozent. Bereits im September 1998 betrug die Inflation 400 Prozent (im Dezember waren es 256 Prozent), und der Wechselkurs des Rubels brach bis November 1998 fast viermal ein.

Trotz der Tatsache, dass die monatlichen Inflationszahlen enorm sind und die Zentralbank unbesicherte Rubel ausgibt, bleibt der Refinanzierungssatz auf dem Niveau von 12,5 pro Jahr. Dies bietet realer Sektor verfügbare Kredite. Nach den Ergebnissen von 1999 wächst die Branche infolge der Importsubstitution um 20 Prozent. Die Weltmärkte erholen sich. Im Jahr 1999 verdoppelt sich der Ölpreis und erreicht 27 $ pro Barrel. Der Geldabfluss von Banken stoppt bereits im März 1999. Von Mitte 1999 bis Ende des 3. Quartals 2000 wuchs das Kapital der Banken um das 2,5-fache.

1997-2001. Asienkrise

Im Juli 1997 brach die asiatische Finanzkrise aus. Grund ist der rapide Zusammenbruch der nationalen Währungen und Aktienindizes der südostasiatischen Länder, hervorgerufen durch eine Überhitzung der Wirtschaft, sowie unhaltbare Staats- und Unternehmensschulden. Indonesien, Südkorea und Thailand sind am stärksten von der Krise betroffen.

Vor der Krise sammelten Thailand, Indonesien, die Philippinen, Malaysia und Singapur mehr als die Hälfte der weltweiten Investitionen. Aber Mitte der 1990er Jahre hoben die Währungshüter in den Vereinigten Staaten den Refinanzierungssatz an, um die Inflation im Zaum zu halten. Auch die Länder Südostasiens erhöhen wiederum ihre eigenen Kurse – asiatische Währungen stärken, die Wettbewerbsfähigkeit von Produkten auf dem Weltmarkt sinkt aufgrund steigender Kosten. Gleichzeitig wächst die Unternehmens- und Staatsverschuldung der asiatischen Länder weiterhin rasant.

Am 14. Mai 1997 greifen Währungsspekulanten, von George Soros' Quantum-Fonds bis hin zu Julian Robertsons Tiger Management Corp, den thailändischen Baht an. Am 2. Juli brach der Baht zusammen. Innerhalb eines Monats brachen die indonesische Rupiah, der philippinische Peso und der malaysische Ringgit zusammen. In Indonesien hat die Krise zu massiven Ausschreitungen und einem Umbruch geführt staatliches Regime. Auch Südkorea wurde hart getroffen. Das hat die Regierung Anfang Dezember zugesichert Kurzfristige Verbindlichkeiten Unternehmen überschreiten nicht 30-40 Milliarden Dollar, und 1998 überstiegen sie 150 Milliarden.

Der Internationale Währungsfonds hat den Ländern Südostasiens mehr als 110 Milliarden Dollar bereitgestellt, um die Folgen der Krise zu bewältigen. Davon wurden 57 Milliarden Südkorea unter strengen Auflagen zur Verfügung gestellt: zu verkaufen ausländische Firmen zwei größte Nationalbanken; ermöglichen ausländische Banken zum Finanztransaktionen in Korea, und vor allem, um Unternehmen (Chaebols) zu liquidieren, die etwa ein Drittel des BIP ausmachten. Volkswirtschaften Länder Südostasiens haben die Krise bis 2001 überwunden und das Wachstum wieder aufgenommen.

2008 — ?

In der Wirtschaft braut sich eine neue, von den Behörden künstlich geschaffene Geldblase zusammen, glaubt Mikhail Khazin. Wenn die Behörden nicht nur in Russland, sondern auch in anderen Ländern keine Zeit haben, den Moment zu spüren, in dem die von ihnen geschaffene Geldblase ohne ihre Hilfe weiter wachsen wird, und der Wirtschaft zu spät Geld entziehen, werden wir mit einer Hyperinflation konfrontiert. Chaos an den Finanzmärkten und höchstwahrscheinlich eine neue Rezession .

Seit Anfang des Jahres klafft eine immer größer werdende Kluft in der Weltwirtschaft - Finanzmärkte steigen, während der Realsektor der Wirtschaft fällt. Gesunder Menschenverstand sagt, dass diese Situation nicht ewig dauern kann: Entweder wird die Spitze der Schere die Unterseite zu sich ziehen, oder im Gegenteil, die Finanzmärkte werden beginnen, auf das Niveau zu fallen, das durch den Zustand des Realsektors bestimmt wird, und die Wirtschaft wird es tun gehen in eine neue Krisenrunde. Alles, was nötig ist, um diese Hypothese zu testen, ist, aufzuhören, öffentliche Gelder in die Wirtschaft zu pumpen, und zu sehen, ob die private Nachfrage zurückkehrt.

Tatsächlich verfolgen alle Äußerungen der Vertreter der Währungsbehörden der führenden Volkswirtschaften der Welt, des IWF und vieler anderer "Experten" zur Überwindung der Rezession in naher Zukunft ein einziges Ziel - die Wiederherstellung der privaten Investitionsnachfrage und Kreditvergabe an die Wirtschaft. Aber ist eine Wiederherstellung möglich Investitionsnachfrage in deutlichem Überschuss Produktionskapazität? Darin sehen zum Beispiel die chinesischen Behörden eines der zentralen Probleme. In der Tat können Sie das, wenn Sie die Augen davor verschließen wir redenüber die Entstehung einer neuen Finanzblase.

Was ist der Unterschied momentane Situation aus der Vorkrise? Die Tatsache, dass die Blase heute aufgeblasen wird, ist menschengemacht. Seine Bildung ist entweder Haushaltsgeld oder gedrucktes Geld. Doch je weiter die Blase wächst, desto mehr Panik verfällt bei den Finanzbehörden selbst und den Marktteilnehmern. Was passiert, wenn sich diese künstliche Blase so verhält, wie man es von ihr erwartet? Wenn die Hypothekenvergabe an den Realsektor wieder aufgenommen wird Vermögenswerte In Größenordnungen und Proportionen vor der Krise wird dies zwangsläufig zu einem starken Anstieg der Inflation führen, der sich mit hoher Wahrscheinlichkeit zu einer Hyperinflation entwickeln kann.

Um eine Inflation zu vermeiden, ist es notwendig, den Moment genau zu bestimmen, in dem die Blase in einem selbsttragenden Modus zu arbeiten beginnt, und dann müssen Sie schnell damit beginnen, Geld aus der zuvor hineingeworfenen Wirtschaft abzuziehen. Geschieht dies etwas früher als nötig, geht die Wirtschaft in eine neue Krisenrunde. Und es wird unmöglich sein, es dort herauszuziehen, da alle Ressourcen während des vorherigen Zyklus ausgegeben wurden. Wenn die Währungsbehörden etwas zu spät kommen, sind Inflation, Chaos auf den Finanzmärkten und höchstwahrscheinlich eine neue Rezession unvermeidlich.

Was die russischen Währungsbehörden betrifft, werden sie einfach abwarten, wozu die Maßnahmen des amerikanischen Federal Reserve Systems, der Europäischen Zentralbank und anderer globaler Finanzinstitute führen werden. Abwarten und hoffen Weltwirtschaft wirklich zum Leben erweckt und die Nachfrage nach Natürliche Ressourcen hochziehen Russischer Export, gefolgt von den Resten des auf die Binnennachfrage ausgerichteten Realsektors.

Tatsächlich gibt es mehrere wahrscheinlichste Entwicklungsszenarien Russische Wirtschaft. Die erste, grundlegende, basiert auf der Annahme, dass die Weltwirtschaft im Jahr 2010 in der Lage sein wird, die Krise zu überwinden, die Kreditvergabe wieder aufzunehmen und eine stabile Rohstoffnachfrage zu gewährleisten. Und dies wird weitgehend davon abhängen, wie es den Regierungen westlicher Länder gelingt, ein nachhaltiges Wachstum der Finanzmärkte sicherzustellen (Reduzierung der Handelsvolatilität). Wenn sich die Finanzmärkte normalisieren, verfügt der Realsektor der Wirtschaft über (aus Sicht der Banken) verlässliche Sicherheiten für die Kreditvergabe in Form von Aktien und Anleihen. Das Wachstum des realen Sektors wird beginnen. Dann ist die Prognose sowohl des Ministeriums für Wirtschaftsentwicklung als auch des Finanzministeriums über die russische Wirtschaft und den russischen Haushalt für 2010 gerechtfertigt. Das Wachstum der Haushaltseinnahmen im Jahr 2010 kann bis zu 5 Prozent betragen, während die Wirtschaft um etwa 1,5 bis 2 Prozent wachsen wird.

Es gibt jedoch noch eine andere Option - die Behörden werden nicht in der Lage sein, das Wachstum der Finanzmärkte zu normalisieren, dann wird die Weltwirtschaft im Jahr 2010 weiter sinken. Russische Regierungüber die Abwertung des Rubels entscheiden müssen. Der kritische Moment für eine solche Entscheidung wird der November 2009 sein (vor diesem Moment wird eine Abwertung um jeweils 10 Prozent ein bis anderthalb zusätzliche Monate zur Finanzierung des Haushaltsdefizits auf Kosten von Rücklagen). Meines Erachtens wäre diese Entscheidung richtig, da sie es ermöglicht, das Wachstum der russischen Wirtschaft wieder anzukurbeln, unabhängig davon, was in der Welt passiert. Im Falle einer verspäteten Abwertung oder ihres Ausbleibens wird sie sich bei einer ungünstigen Entwicklung der Ereignisse in der Weltwirtschaft zwangsläufig und erheblich verschlechtern, Makroökonomische Indikatoren Russische Wirtschaft im zweiten Halbjahr 2010. Ein mit 2009 vergleichbarer Rückgang des BIP ist möglich. Wenn die Abwertung rechtzeitig durchgeführt wird, kann und sollte die Geldspritze in die russische Wirtschaft trotz des deutlichen Anstiegs der Inflation erhöht werden.

Es stellt sich heraus, dass Russland erneut die Gelegenheit bekommt, „auf der Pfeife zu sitzen“, wenn es ausländischen Staaten gelingt, mit dem Neustart der Weltwirtschaft vorzutäuschen. Nur werden wir keine innovative Art der Entwicklung haben. Wenn Bernanke (Chef der Fed) und Trichet (Chef der EZB) mit ihrer Arbeit scheitern, werden die Finanzmärkte unweigerlich zu fallen beginnen, und mit ihnen könnten die Ölpreise ein Niveau von 30-32 Dollar pro Barrel oder sogar noch niedriger erreichen . Russland läuft in diesem Fall Gefahr, in eine ähnliche Situation wie zu Beginn der 90er Jahre des letzten Jahrhunderts zu geraten.

Aber wir haben die Chance, durch eine tiefe Abwertung des Rubels aus eigener Kraft aus der Krise herauszukommen. Dann muss die Wirtschaft definitiv komplett reformiert werden.

Entwicklungsprognosen

Finanzkrisen sind ein wesentliches Merkmal der Entwicklung der kapitalistischen Produktionsweise, ihrer Phasenübergänge. Krisen haben eine objektive und subjektive Grundlage. Einerseits sind Finanzkrisen eine Folge der Akkumulation struktureller Disproportionen in der Wirtschaft, die während der Zeit sich ändernder technologischer Zyklen und der Umstrukturierung der institutionellen Grundlagen des gegenwärtigen Reproduktionssystems entstehen. Andererseits sind Finanzkrisen eine Reaktion auf irrationales menschliches Verhalten. Finanzkrisen entstehen durch den Zusammenbruch der Geld- und Kapitalmärkte, wenn der Realwirtschaft durch außerordentliche Investitionen in den Kapitalmarkt jene Einkommen entgehen, die normalerweise die Nachfrage nach den Endprodukten der Rohstoffproduzenten sichern. In der Geschichte gab es 11 große Finanzkrisen, die als Folge dieses Zerfalls auftraten und zur Bildung von Finanzblasen führten.

• 1.Preisblase für Tulpenzwiebeln in den Niederlanden, 1636 Das erste große Börsenspiel begann in Holland und hieß Tulpenwahn (1634-1637). Seltene Tulpenzwiebeln aus Andrianopol (moderne Türkei) wurden mit einem Luxusartikel gleichgesetzt. Käufer versuchten, sich durch den Kauf von Blumenzwiebeln und deren anschließenden gewinnbringenden Weiterverkauf zu bereichern. Da die Tulpenreifezeit 6-8 Monate betrug, leisteten viele Käufer Vorkasse für das „unsichtbare“ Produkt. Eine irrationale Anziehungskraft auf eine Pflanze in Übersee führte dazu, dass sie mitten im Börsenhandel für eine Kopie einer bestimmten Tulpensorte mit neuen Kutschen mit Pferden und Geschirr bezahlten, Grundstücke, Häuser, Gemälde, Gold- und Silberutensilien. Als die rationalsten Analysten weitere Investitionen in diesen Markt in Frage stellten, verschwanden die übernatürlichen Eigenschaften der Tulpe und die Zwiebeln konnten nicht um jeden Preis verkauft werden.
• 2. Blase Preise auf Aktien der Mississippi Company, 1720 d) Der erste, der großangelegte Spekulationen über den Verkauf von Aktien durchführte, war der Schotte John Law, Finanzinnovation die 1720 in Frankreich eine große Finanzkrise auslöste. Der Architekt der Innovation Finanzsystem glaubte, dass anhaltender Wohlstand in der Wirtschaft durch einen Überschuss an Papier und Papier erreicht wird Geld kreditieren. Das Rechtssystem basierte auf zwei Prinzipien:
• 1) die Verfolgung einer Politik der Kreditausweitung durch die Banken, als die Kreditbeträge die Reserven an Gold- und Silbermünzen um ein Vielfaches überstiegen;
• 2) der staatliche Status der Bank, die eine expansive Kreditpolitik verfolgte.

Los Fehler war es, sich zu identifizieren monetäre Expansion mit Kapital. Das Gesetz verband die unkontrollierte Ausweitung der Geldmenge mit einer ähnlichen Reproduktion von Kapital, Reichtum und Beschäftigung. In Wirklichkeit erfordert eine erweiterte Produktion jedoch echtes Material und Arbeitsressourcen die nicht durch ein Darlehen ersetzt werden können. Deshalb brach die per Gesetz gegründete und durch Staatsanleihen finanzierte Aktienpyramide der Mississippi Company zusammen. Laws Handlungen waren kein Schwindel, aber sein finanzieller Zusammenbruch war das Ergebnis zweier falscher Überzeugungen: dass Aktien und Anleihen Geld sind, und dass Emission eine große Anzahl Geld als Reaktion auf eine steigende Nachfrage verursacht keine Inflation.

• 3.Blase Aktienkurse der Gesellschaft Süd Meere, 1720 Parallel zur Mississippi Company in Frankreich operierte die South Sea Company in England. Britische Investoren verfolgten die Aktivitäten von Law genau und begannen ab Mai 1719 aktiv die Aktien der Mississippi Company aufzukaufen. Die Blase, die in England im Zuge der Spekulation mit den Aktien der South Sea Company entstand, war der Notwendigkeit geschuldet, dem ständigen Abfluss britischen Kapitals nach Paris entgegenzuwirken. Von Januar bis August 1720 stieg der Wert der Aktien des Unternehmens um das Zehnfache. Die Blase platzte im September. Im Juni 1720 wurde in England der „Puffy Companies Act“ erlassen (aufgehoben 1825), wonach Neugründungen verboten waren Aktiengesellschaften ohne parlamentarische Zustimmung. Es ist erwähnenswert, dass dies in der Realität der Fall ist dieses Gesetz schützte die South Sea Company vor der Konkurrenz durch andere Unternehmen und verschaffte ihr eine Monopolstellung bei der Entwicklung der Gebiete Mittel- und Südamerikas.
• 4. Die US-Börsenpreisblase, 1927-1929 1923 begann ein historischer Anstieg des US-Aktienmarktes, der sechs Jahre andauerte. Während dieser ganzen Zeit wurde das Wertwachstum der Aktien von grundlegenden Indikatoren bestimmt: dem Einkommen der Unternehmen, ihren Entwicklungsaussichten und der makroökonomischen Stabilität. Anfang 1928 erfasste jedoch ein Spekulationsrausch die Massen der Anleger. Als den Käufern das Geld ausging, begannen die Wall-Street-Banken damit, Aktien auf Kredit mit Abruf- und Margin-Darlehen zu kaufen. Bei einem FRS-Refinanzierungssatz von 5 % erreichten die Kosten für gewerbliche Kredite 12 % pro Jahr. Eine solche hohe Ausbeute Bankgeschäfte zog Kapital aus der ganzen Welt an.

Im Frühjahr 1929 begann in der amerikanischen Wirtschaft eine Überproduktionskrise, die die Börsenakteure veranlasste, Wertpapiere zu verkaufen. Die Blase platzte am „Schwarzen Donnerstag“, dem 24. Oktober 1929. An diesem Tag wurde eine Rekordzahl von Aktien verkauft – 12.894.650, die meisten davon für fast nichts. Der Herbst im Oktober gilt als Beginn der Weltwirtschaftskrise, die das Land für das nächste Jahrzehnt in Besitz nahm. Im Juli 1932 fiel der Dow Jones Industrial Average um 89 % gegenüber seinem Vorkrisenrekord. Von 1929 bis 1934 gingen nach verschiedenen Schätzungen zwischen 8.000 und 17.000 Banken in den Vereinigten Staaten pleite. Die Gesamtmenge der Geldmenge ging in dieser Zeit um ein Drittel zurück.

• 5. Welle von Bankkrediten an Mexiko und andere Entwicklungsländer, 1970er Jahre In den 1970er Jahren führend internationale Banken, mit Sitz in New York, Chicago, Los Angeles, London und Tokio, erhöhte aktiv die Kreditvergabe an Regierungen und staatliche Unternehmen in Mexiko, Brasilien und Argentinien (einschließlich durch Recycling von Petrodollars). Die gesamte Auslandsverschuldung von Mexiko, Brasilien, Argentinien und anderen Entwicklungsländer stieg von 125 Milliarden Dollar im Jahr 1972 auf 800 Milliarden Dollar im Jahr 1982. Während dieser Zeit wurde allgemein angenommen, dass die Regierungen nicht scheitern würden. Souveräne Kreditnehmer achteten darauf, die Zinsen für Kredite pünktlich zu zahlen, aber sie bekamen das Geld, das sie dafür brauchten, aus neuen Krediten. Im Herbst 1979 wurde das Federal Reserve System (Fed) starrer Geldpolitik, was zu einem erheblichen Anstieg der Zinssätze für Wertpapiere führte, was sich negativ auf die Konditionen der externen Kreditvergabe auswirkte. 1982 kam es zu einer starken Abwertung mexikanischer Peso, der brasilianische Cruzeiro, der argentinische Peso und die Währungen anderer Entwicklungsländer brachen die Aktienkurse in diesen Ländern ein, und die meisten Banken gingen aufgrund von Verlusten aus überfälligen Krediten bankrott.
• 6. Blase am Immobilien- und Aktienmarkt in Japan, 1980er Jahre.

In der ersten Hälfte der 1980er Jahre. Der Dollar wertete gegenüber den Währungen anderer führender Volkswirtschaften - dem japanischen Yen, der deutschen Mark, dem französischen Franken und dem britischen Pfund Sterling - um 50 % auf. 1985 einigten sich die Vereinigten Staaten, Frankreich, Großbritannien, Westdeutschland und Japan (Plaza-Abkommen) auf eine koordinierte Intervention zur Abwertung des Dollars gegenüber dem japanischen Yen und der Deutschen Mark. Infolge der Aufwertung des Yen von 257 Yen im Jahr 1984 auf 122 Yen pro Dollar im Jahr 1987 verloren die japanischen Exporte weitgehend ihre internationale Wettbewerbsfähigkeit, was sich negativ auf das Wirtschaftswachstum Japans auswirkte.

In der Hoffnung, den Aktienmarkt und den Immobilienmarkt wiederzubeleben, senkte die Bank of Japan Zinsrate. Es wurde davon ausgegangen, dass sich die bisher hauptsächlich exportorientierte japanische Industrie aufgrund dieses Erholungseffekts an die Inlandsnachfrage anpassen könnte, was ein außerordentliches Wachstum in allen Wirtschaftsbereichen sowie eine Ausweitung der Konsumnachfrage, begleitet von Investitionen, nach sich ziehen würde in Anlagen und Geräten. Allerdings statt Ausbau Binnennachfrage Die expansive Geldpolitik trug zur Bildung einer riesigen Blase am Aktienmarkt und am Immobilienmarkt in Japan bei. Die Blase wurde Anfang 1990 geplatzt, als die Bank of Japan die Zinssätze stark anhob. Die Abwertung von Aktien und Immobilien führte zu einem Verlust des Volksvermögens in Höhe von 1.500 Billionen Yen, was dem japanischen BIP von drei Jahren entsprach.

• 7. Blase auf den Immobilien- und Aktienmärkten in Finnland, Norwegen und Schweden, 1985-1989. Gleichzeitig reproduzierten drei nördliche Länder – Finnland, Norwegen, Schweden – die japanische Erfahrung einer Preisblase auf dem Immobilienmarkt vollständig. Die Blase, die sich in den skandinavischen Ländern bildete, wurde durch Kredite von Offshore-Abteilungen japanischer Banken finanziert. Zur gleichen Zeit, als die japanischen Regulierungsbehörden die Beschränkungen für die Aktivitäten japanischer Banken im Ausland lockerten, lockerten die Regulierungsbehörden in den nordischen Ländern die Beschränkungen für die Aufnahme von Auslandskrediten ihrer Banken. In der zweiten Hälfte der 1980er Jahre. Aktienkurse und Preise Immobilie in Norwegen haben sich verdreifacht, in Schweden und Finnland - 5 mal. Es folgten ein starker Preisverfall und die Insolvenz von Kreditinstituten.
• 8. Blase auf den Immobilien- und Aktienmärkten in Thailand, Malaysia, Indonesien und einigen anderen asiatischen Ländern, 1992-1997. Nach einer deutlichen Aufwertung des Yen und einer Verlangsamung in den USA begannen japanische und amerikanische multinationale Unternehmen, aktiv Kapital in ostasiatischen Ländern zu investieren, um von den niedrigen Lohnkosten in dieser Region zu profitieren. Dies führte zu einem Boom der Aktie und Hypothekenmärkte(in Thailand, Malaysia und Indonesien stiegen die Aktienkurse in der ersten Hälfte der 1990er Jahre um 300-500%) sowie ein starker Anstieg der Nachfrage nach Auslandsdarlehen, einschließlich der Zahlung des Handelsdefizits der asiatischen Länder. Aufgrund des Zuflusses ausländischen Kapitals waren die Währungen der asiatischen Länder überbewertet. Als Währungsspekulanten erkannten, dass diese Länder nicht in der Lage waren, eine feste Währung aufrechtzuerhalten Tauschrate sie fingen an zu verkaufen nationale Währungen im Austausch gegen Dollar. Die Zentralbanken der asiatischen Länder konnten selbst durch den groß angelegten Einsatz von Devisenreserven keinen festen Wechselkurs aufrechterhalten. Anleger verloren das Vertrauen in die Währungshüter und zogen ihr Kapital ab. Infolge der Asienkrise 1998-2000. Die Produktion des Weltprodukts ging um 2 Billionen US-Dollar zurück. Das waren etwa 6 % weltweites BIP; 10 Millionen Menschen wurden arbeitslos, allein in Asien fielen etwa 50 Millionen Menschen unter die Armutsgrenze.
• 9. Die Welle ausländischer Investitionen in die mexikanische Wirtschaft, 1990-1993 gg. 1985 begannen in Mexiko liberale Reformen gemäß den Empfehlungen, die von entwickelt wurden US-amerikanischer Ökonom John Williams, bekannt als Washington Consensus. Die Reformen umfassten unter anderem die Restrukturierung der Staatsschulden lateinamerikanischer Länder durch Umwandlung in eine neue Art von Anleihen („Brady Bonds“), die hauptsächlich auf Dollar lauten und durch langfristige US-Staatsanleihen besichert sind. Dadurch konnten die Wartungskosten gesenkt werden Auslandsverschuldung das Haushaltsdefizit zu überwinden und die Attraktivität des Landes zu steigern ausländische Investoren. Der nächste Schritt zur Öffnung Mexikos für ausländische Investitionen war die Initiative von Präsident C. Salinas, eine Freihandelszone zwischen Mexiko, den Vereinigten Staaten und Kanada zu schaffen. In Vorbereitung auf dieses Abkommen wurde eine strikte Politik der Schrumpfung der Geldmenge verfolgt. Bedeutender Zufluss ausländische Hauptstadt führte zu einem Anstieg des Peso-Preises, einem Anstieg des Handelsbilanzdefizits auf 8 % des BIP im Jahr 1993 und einer Auslandsverschuldung auf 60 % des BIP. Gleichzeitig hatten Reformen und Kapitalzuflüsse wenig Einfluss auf das Tempo Wirtschaftswachstum im Land.

Die mexikanische Finanzkrise von 1994 begann mit einem Bauernaufstand im verarmten Bundesstaat Chiapas, einer Region, in der es praktisch keine wirtschaftlichen und politischen Reformen gab. Ein weiterer Faktor war die Ermordung des Spitzenpräsidentschaftskandidaten der dominierenden politischen Partei, Donaldo Colosio, der sich der Unterstützung der Bevölkerung erfreute. Als Folge der politischen Destabilisierung kam es zu einem starken Rückgang des Zuflusses ausländischer Investitionen, dem Verlust internationaler Reserven, der Abwertung des Peso, dem massiven Ruin von Banken und Unternehmen. 1995 sank Mexikos reales BIP um 7 %, die Industrieproduktion um 15 %.

10. Blase an der OTC-Börse in USA, 1995-2000

Diese Blase entstand durch einen starken Anstieg der Aktien von Internetunternehmen. Einige Unternehmen, die in diesem Bereich tätig sind Informationstechnologien, wie Microsoft, Cisco, Dell, Intel, haben die üblichen Verfahren zur Notierung an Börsen aufgegeben und bevorzugen den elektronischen Handel Wertpapiere im US-Freiverkehrsmarkt (NASDAQ). 1990 betrug der Wert der an der NASDAQ gehandelten Aktien 11 % des Wertes der an der New York Stock Exchange gehandelten Aktien. 1995 erreichte dieser Indikator 19 %, im Jahr 2000 - 42 %. Im Dezember 1996 nannte der Vorsitzende der US-Notenbank, A. Greenspan, die Lage am US-Aktienmarkt "irrationalen Überschwang". Der Überhitzungsgrad der New Yorker Börse im Jahr 2000 war vergleichbar mit der Situation im Jahr 1929, gemessen am Verhältnis „Kurs/Gewinn pro Aktie“ (Kurs/Gewinn, abgekürzt P/E). Im Jahr 2000 betrug das KGV für Dow-Jones-Aktien 50, während es für New-Economy-Unternehmen zwischen 100 und 1000 lag. Im Vergleich dazu schwankte das normale KGV historisch um 12-15. Im Jahr 2000 stieg der Dow-Jones-Index auf über 12.000 Punkte und der NASDAQ-Index auf über 5.000. Im Herbst 2000 begannen die US-Aktienkurse zu sinken.

11. Weltfinanz- und Wirtschaftskrise, 2008 - heute. Als Folge der Fed-Politik des billigen Geldes Hypothekendarlehen in den Vereinigten Staaten sind selbst für die ärmsten Bevölkerungsschichten beispiellos erschwinglich geworden. Darüber hinaus hob der 1998 verabschiedete Gramm-Leach-Bliley Act die Bestimmungen des Glass-Steagall Act von 1933 effektiv auf. Geschäftsbanken Es war nicht verboten, alle Arten von Investmentbanking-Aktivitäten zu betreiben, und es war erlaubt, Risiken einzugehen, deren Analoga einst zur Weltwirtschaftskrise von 1929-1933 führten. Wiederum Investmentbanken wurde kommerziell und begann, Kreditgeld zu schaffen. Dies führte zu einem zeitlichen Ungleichgewicht in der Vermögensstruktur des amerikanischen Bankensystems.

Die Wachstumsrate des Werts von Finanzanlagen hat nicht nur ihre Verbindung zur Geldbasis verloren, sondern auch ihre Verbindung zu fundamentalen Faktoren. Beispielsweise betrug die Kapitalisierung des amerikanischen Aktienmarktes im Juli 2006 11,5 Billionen US-Dollar und ein Jahr später 15 Billionen US-Dollar. Zum Vergleich: Im gleichen Zeitraum wuchs das US-BIP nur um 5 % (oder 650 Milliarden US-Dollar). Ein so grundlegender Faktor wie zum Beispiel die Arbeitsproduktivität zeigte die für Amerika übliche Wachstumsrate. Die einzige Erklärung für den Wertzuwachs von 3,5 Billionen US-Dollar an US-Unternehmenswert in nur einem Jahr war also ein übertriebener Optimismus hinsichtlich der Zukunft.

Entwicklung der US-Wirtschaft. Eine Welle übermäßigen Optimismus wurde durch eine Welle übermäßigen Pessimismus ersetzt. In einem Jahr ging die Kapitalisierung des US-Aktienmarktes (von Juli 2007 bis Juli 2008) um ​​30 % zurück und vernichtete den Wert von 3,5 Billionen Dollar – genau die Summe, die ein Jahr zuvor geschaffen wurde. Ähnliche Situation geschah am Amerikanischer Markt Immobilie. Im Zeitraum 2000-2007. Die US-Immobilienpreise haben sich mehr als verdoppelt. Wieder einmal war übertriebener Optimismus die treibende Kraft. Bis Anfang 2009 fielen die US-Immobilienpreise um mehr als 30 % von ihren Rekordhöhen Mitte 2006. Als die US-Immobilienpreise zu sinken begannen, platzte die Blase.

• Abrufdarlehen - kurzfristig gewerblicher Kredit, zu deren Rückzahlung sich der Darlehensnehmer auf erste Aufforderung des Darlehensgebers verpflichtet.
• Margenhandel- Durchführung spekulativer Handelsgeschäfte unter Verwendung von Geld und (oder) Waren, die dem Händler auf Kredit zur Verfügung gestellt werden, der durch einen bestimmten Betrag gesichert ist - Marge. Ein Margin-Darlehen unterscheidet sich von einem herkömmlichen Darlehen dadurch, dass der erhaltene Geldbetrag (bzw. der Wert der erhaltenen Ware) in der Regel um ein Vielfaches höher ist als die Höhe der Sicherheit (Margin).
• Kobyakov A.B., Khazin M.A. Der Niedergang des Dollar-Imperiums und das Ende der Pax Americana. M.: Veche, 2003. 368 S.