36. Neue kurzfristige Finanzierungsinstrumente.
Neue kurzfristige Finanzierungsinstrumente
Lassen Sie uns kurz solche Techniken wie Versicherung, Forward und charakterisieren Terminkontrakte und REPO-Geschäfte, die es ermöglichen, das Unternehmen mit dem erforderlichen Betriebskapital zu versorgen und das Risiko finanzieller und wirtschaftlicher Aktivitäten bei zukunftsbezogenen Finanzentscheidungen bis zu einem gewissen Grad zu verringern.
Versicherung. Es gibt zwei Arten von Versicherungen: obligatorische und freiwillige. Die erste ist gesetzlich vorgesehen, und die Kosten dafür werden auf die Produktionskosten abgeschrieben. Die zweite Art der Versicherung ist freiwillig, und die Notwendigkeit und Zweckmäßigkeit ihrer Anwendung richtet sich nach dem mit dieser Operation verbundenen Risikograd.
Forward- und Futures-Kontrakte sind die gängigsten Hedging-Techniken. Sie repräsentieren Wertpapiere und bewerben Sie sich bei Börsen.
Eine der Varianten von Terminkontrakten sind Futures. Im Vergleich zu Terminkontrakten haben Futures eine Reihe von Unterscheidungsmerkmale:
Forward-Kontrakt"angehängt" an das genaue Datum und Futures - an den Ausführungsmonat;
Es gibt normalerweise viele Teilnehmer an Transaktionen, sodass Verkäufer und Käufer nicht aneinander gebunden sind;
Futures werden an Börsen frei gehandelt;
Änderung der Preise für Waren und Finanzinstrumente die in den Verträgen angegeben sind, werden während des gesamten Zeitraums bis zum Zeitpunkt ihrer Ausführung täglich durchgeführt.
REPO-Geschäfte - sind Vereinbarungen über den Rückkauf von Wertpapieren. Bei einer direkten REPO-Transaktion verkauft eine der Parteien ein anderes Wertpapierpaket mit der Verpflichtung, es zu einem vorher festgelegten Preis zurückzukaufen. Der Rückkauf erfolgt zu einem höheren Preis als dem ursprünglichen Preis. REPO-Transaktionen werden hauptsächlich mit Staatspapieren durchgeführt und werden als kurzfristige Transaktionen eingestuft - von mehreren Tagen bis zu mehreren Monaten.
37. Klassifizierung von Rechnungslegungsmethoden und Analyse der Auswirkungen der Inflation.
Eines der Grundprinzipien der Rechnungslegung in den meisten Ländern ist das Prinzip, Rechnungslegungsposten zu Kaufpreisen abzubilden. Bei stabilen Preisen ist die Anwendung dieses Prinzips durchaus gerechtfertigt. In Zeiten ausreichend hoher Inflation kann die Berichterstattung auf der Grundlage anfänglicher Kostenschätzungen jedoch ein verzerrtes Bild der Finanzlage und Leistung des Unternehmens vermitteln.
Die Einstellung zur Inflation als objektiver wirtschaftlicher Vorgang ist seit vielen Jahren zwiespältig. Bis 1936 war die vorherrschende These, dass die Inflation eine ausschließlich destruktive Kraft sei. Diese These wurde von J. Keynes widerlegt, der argumentierte, dass die Inflation ein enormes positives Potenzial hat, da sie das Geld entwertet und den Prozess ihrer Akkumulation sinnlos macht. Dadurch wird der Konsum angekurbelt und die Inflation zum wichtigsten Faktor der Wirtschaftsentwicklung. Im Gegenteil, das Fehlen einer Inflation führt dazu
Anhäufung von Geld, deren Immobilisierung und unter bestimmten Bedingungen verursachen können Wirtschaftskrise.
Gleichzeitig ist nicht zu übersehen, dass die Inflation einen erheblichen Einfluss auf die Zuverlässigkeit und Relevanz von Rechnungslegungsdaten hat. Nicht alle Arten von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten in gleichermaßen ihrem Einfluss unterliegt. Wenn ein Unternehmen beispielsweise während der Inflationsphase freie, ungenutzte Barmittel und Verbindlichkeiten hatte, dann ist die Auswirkung der Einflussnahme auf diese Rechnungslegungsobjekte genau entgegengesetzt. Im ersten Fall erlitt das Unternehmen indirekte Verluste, da die Kaufkraft der Geldeinheit abnahm, im zweiten __
indirekte Einnahmen, da die Schulden in Zukunft mit billigerem Geld zurückgezahlt werden müssen und die Schuldenhöhe unverändert bleibt.
Wie oben erwähnt, ist die Inflation ein abnehmender Prozess Kaufkraft von Geld. Und da der Geldzähler die Grundlage der Buchhaltung ist, ist dessen direkte Folge der Verlust der Vergleichbarkeit der Daten – gestern gekaufte Schuhe erweisen sich als billiger als heute gekaufte Schnürsenkel, d. h. jegliche Verbindung zwischen der Wertermittlung und dem wirklichen Leben geht verloren . Also, wenn Materialien im Wert von 12 Millionen Rubel in der Bilanz stehen und ihr Preis ist dieser Moment 14 Millionen Rubel entspricht, dann schafft das Unternehmen unter Beibehaltung der ursprünglichen Schätzung in der Bilanz eine stille Reserve von 2 Millionen Rubel, dh eine vor der Besteuerung verborgene Finanzierungsquelle.
Das Gleichgewicht zwischen Anschaffungs- und Restwert angesichts der Inflation zu halten, führt dazu, dass die aufgelaufenen Abschreibungen symbolisch werden, denn was gestern eine Drehbank gekostet hat, kann heute eine Streichholzschachtel kosten.
Darüber hinaus erstatten die Täter bei Unterschlagung, Fehlmengen und Diebstahl gerne den Buchwert oder den Restwert des Anlagevermögens, um das Diebesgut zu hohen marktüblichen Spekulationspreisen zu verkaufen, denn das Prinzip der Vermögensbewertung zu Anschaffungskosten, Eingebettet in die traditionelle Buchhaltung, provoziert Diebstahl unter inflationären Bedingungen. Das oben Genannte verstärkt sich stark in Zeiten der Privatisierung von Staatseigentum. Es liegt auf der Hand, dass Privatisierungen auf Basis inflationsverzerrter Altpreise Plünderungen sind. Staatseigentum, und es freut die neuen Besitzer sehr, die für ein paar Cent Millionen von Werten erhalten. Und endlich, traditionelle Methoden Vermögensbewertungen geben keinen Aufschluss über die tatsächliche Sicherheit von Krediten, die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens und erlauben keine Bestimmung des wirtschaftlichen Potenzials des Unternehmens.
Seit dem Ende des Ersten Weltkriegs kämpfen viele Wissenschaftler und Praktiker mit dem Problem: Wie lässt sich die Rechnungslegung unter Inflationsbedingungen realistisch gestalten? Viele Vorschläge haben sich angesammelt, in vielen Ländern gibt es diesbezüglich bereits eine gewisse Praxis. Es sei darauf hingewiesen, dass das Interesse am Problem der Berücksichtigung der Inflation periodisch zunimmt und dann nachlässt. Mitte der 1970er Jahre stieg die Inflationsrate wirtschaftlich an Industrieländer etwas ansteigen, da die nationalen Rechnungslegungsverbände sofort auf dieses Problem aufmerksam machten. Es ist kein Zufall, dass es zu dieser Zeit das erste war internationaler Standardüber die Bilanzierung der Auswirkungen der Inflation (Standard Nr. 15), in Kraft getreten im November 1981. In der weltweiten Praxis bekannte Ansätze zur Bilanzierung und Analyse der Auswirkungen der Inflation können in Form des folgenden Schemas systematisiert werden (Abb. 11.1) .
Alle Befürworter der Neubewertung wurden in zwei Gruppen eingeteilt: diejenigen, die darauf bestanden, nur Aussagen neu zu bewerten, und diejenigen, die vorschlugen, jede Tatsache neu zu bewerten. wirtschaftliches Leben, d. h. die Notwendigkeit einer Neubewertung der Daten betont laufende Buchhaltung, weil die Neubewertung des Berichtswesens es aus dem Hauptbuch und den Buchhaltungsregistern gerissen hat; im Gegenteil, im zweiten Fall wurde ihre vollständige Identität sichergestellt. So wurde das Prinzip einer Neubewertung der Werte proklamiert, das in allen Fällen wünschenswert und unter Inflationsbedingungen unvermeidlich wurde.
Betrachten Sie die wichtigsten Optionen für eine Neubewertung in Bezug auf die Inflation.
Pressekonferenz; 3) Durchführung von Event- und Sportmarketing (Teilnahme an Veranstaltungen Dritter); 4) Durchführung von eventabhängigem Marketing (Organisation von Sonderveranstaltungen, oft auf exklusiver Basis); 5) Platzierung des Produkts in einem Film, Fernseh- oder Radioprogramm, Verwendung des Produkts bei Konferenzen, Regierungssitzungen und...
Entscheidungen, Umwandlung in ein Team. Es geht umüber Funktionen wie Planung, Prognose oder Vorausschau, Organisation, Regulierung, Koordination, Anregung, Kontrolle Finanzmanagement als eine Form unternehmerischer Tätigkeit bedeutet, dass Finanzmanagement kein rein bürokratischer Verwaltungsakt sein kann. Es geht um Kreativität...
Unternehmen jeder Art und Größe greifen auf kurzfristige Kredite zurück. Kurzfristiges Fremdkapital sind innerhalb eines Jahres rückzahlbare Fremdmittel, die zur Finanzierung laufender Ausgaben verwendet werden.
Quellen der kurzfristigen Finanzierung:
Handelskredit. Dies ist die häufigste Quelle für kurzfristige Finanzierungen. Es handelt sich um ein Darlehen, das der Lieferant von Produkten oder Materialien dem Käufer gewährt. Die Registrierung dieser Transaktion kann nach Vereinbarung oder mündlich erfolgen. Formen Handelskredit sind ein offener Kredit und ein Schuldschein. Offener Kredit (offenes Konto) ermöglicht dem Käufer den Kauf von Waren mit Zahlungsaufschub. Dies ist eine informelle Vereinbarung, bei der der Kunde das Produkt erhält, bevor er es bezahlt. Ein Schuldschein ist Schuldschein der Käufer schriftlich zu bezahlen ein bestimmter Betrag Geld an den Lieferanten bis zu einem bestimmten Datum.
Kredite von Finanzinstituten. Das Unternehmen kann sich an eine Geschäftsbank oder andere wenden Finanzinstitution für ein kurzfristiges Darlehen. Kredite sind entweder besichert oder unbesichert. Ein besichertes Darlehen ist ein Darlehen, das durch eine Garantie von gewissem Wert besichert ist, die der Darlehensgeber im Falle der Insolvenz des Darlehensnehmers erhält. Beispielsweise könnten Sicherheiten sein eigenes Eigentum Unternehmen. Es ist möglich, verschiedene Formen solcher Sicherheiten herauszugreifen: Forderungen, Vorräte und sonstiges Eigentum. Ein Forderungskredit impliziert, dass die Verbindlichkeiten gegenüber dem Unternehmen gegenüber seinen Kunden für offene Konten. Accounts erhaltbar kann an Dritte verkauft werden Finanzunternehmen.
Dieser Vorgang wird Factoring genannt. Wenn ein Unternehmen auf die Sicherheit des Inventars einen Kredit aufnimmt, akzeptiert die Bank von ihm eine Quittung, dass sein Inventar an die Gläubiger übergeht, wenn das Unternehmen die Schulden nicht bezahlt. Kurzfristige Kredite werden auch auf die Sicherheit von beweglichen („flüssigen“) Vermögenswerten wie Autos und anderen Ausrüstungen vergeben. Ein unbesichertes Darlehen wird ohne Sicherheiten vergeben. In diesem Fall verlässt sich der Kreditgeber auf die Rentabilität des Unternehmens oder seinen Ruf. Als Garantie verlangt der Kreditgeber vom Kreditnehmer, dass er einen bestimmten Geldbetrag auf einem Bankkonto hält (Ausgleichsguthaben). Eine andere Art von unbesichertem Darlehen ist eine „Kreditlinie“. Sie repräsentiert Höchstbetrag, die die Bank dem Unternehmen innerhalb einer bestimmten Frist ausstellen wird.
Ein langfristiges Darlehen ist ein Darlehen mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr. Die häufigste Form eines langfristigen Darlehens ist eine Hypothek, d. h. die Verwendung von Eigentum (normalerweise Immobilien) als Sicherheit. Die Hauptquelle für langfristige Kredite sind Geschäftsbanken, aber sie können auch von bereitgestellt werden Versicherungsgesellschaften und Rentenfonds. Seit in langfristig erhöhtes Risiko, die Zinssätze für langfristige Darlehen sind hoch.
Die Gesellschaft kann auch auf langfristige Miete mit Kaufrecht (Leasing) zurückgreifen. Leasing wird am häufigsten beim Kauf verschiedener Geräte, Transportmittel usw. verwendet.
Ein Unternehmen kann durch die Emission seiner Anleihen von verschiedenen Investoren die notwendige Geldsumme erhalten. Sie sind Schuldverpflichtungen des Unternehmens, dem Inhaber dieser Anleihe ihre Kosten zuzüglich Zinsen zu zahlen. Der Nennwert einer Anleihe wird als Stückelung bezeichnet. Eine Anleihe hat in der Regel eine Laufzeit von zehn Jahren oder mehr. Auch Anleihen können besichert oder unbesichert sein. Bei besicherten Anleihen ist Eigentum die Garantie.
Unbesicherte Anleihen (Schuldverschreibungen) werden nur durch die Reputation des Unternehmens garantiert. Der Zinssatz für Anleihen hängt von der Zuverlässigkeit des Unternehmens ab. Weniger zuverlässiges Unternehmen bietet in der Regel höhere Zinsen auf Anleihen. Die Anleihen solcher Unternehmen werden Junk Bonds genannt. Und die Anleihen von Unternehmen, die in die für Investitionen attraktive Kategorie aufgenommen werden, sind am zuverlässigsten.
Anleihen sind auch seriell und dringend. Schulden auf Serienanleihen werden in regelmäßigen Abständen in Serie zurückgezahlt, während Laufzeitanleihen gleichzeitig fällig werden. Um die Rückzahlung ihrer Schulden zu erleichtern, richten Unternehmen einen speziellen Tilgungsfonds ein, aus dem jährlich ein bestimmter Betrag zur Tilgung von Schulden auf Anleihen zugewiesen wird. Sofern sich die Gesellschaft das Recht vorbehält, Schuldverschreibungen zurückzuzahlen vor dem Zeitplan ihre Rückzahlung, dann werden solche Anleihen als kündbar bezeichnet. Die Gesellschaft kann für ihre Aktien auch die Möglichkeit des Rückkaufs von Schuldverschreibungen vorsehen. Solche Anleihen werden Wandelanleihen genannt.
Die Eigentümer der Aktien der Gesellschaft sind rechtlich ihre Miteigentümer, Eigentümer. Jeder Gesellschafter ist berechtigt, am Gewinn der Gesellschaft teilzuhaben. Wenn ein Aktionär eine Aktie einträgt, erhält er ein Aktienzertifikat, d.h. ein Dokument, das das Eigentum des Aktionärs bestätigt. Der fiktive Nominalpreis einer Aktie wird als Nennwert bezeichnet. Die Gesamtheit aller zum Verkauf aufgelegten Aktien wird als genehmigtes Kapital bezeichnet. Der Gewinn wird in Form von Dividenden an die Aktionäre ausgeschüttet. Das Unternehmen kann zwei Arten von Aktien ausgeben: Vorzugs- und Stammaktien.
Inhaber von Vorzugsaktien sind in erster Linie dividendenberechtigt. Jedoch Vorzugsaktien sind keine "Wähler", d.h. ihre Eigentümer spielen keine Rolle bei Entscheidungen, die das Unternehmen betreffen. Halter Stammaktien Sie erhalten zuletzt Dividenden, haben aber das Recht, sich an den Angelegenheiten des Unternehmens zu beteiligen, z. B. bei der Wahl des Vorstands, bei Entscheidungen über größere Akquisitionen usw. Der Preis von Vorzugsaktien ist normalerweise stabil, aber der Preis von Stammaktien kann sich dramatisch ändern, und der Inhaber einer Stammaktie kann sie unter günstigen Umständen für viel Geld verkaufen höherer Preis als gekauft.
Die Finanzierung des Unternehmens erfolgt in der Regel auf verschiedenen Wegen. Gleichzeitig gilt: Je höher die Risiken des Anlegers, desto höher die erwarteten Erträge der Anleger.
Regierungsfinanzierung
Die überwiegende Mehrheit der russischen Unternehmen orientiert sich an der Finanzierung von Staatshaushalt. Erstens ist dies die traditionellste Finanzierungsquelle, und daher ist der Versuch, eine Finanzierung von der Regionalverwaltung oder der Regierung zu erhalten, häufiger und erfordert keine neuen Kenntnisse und Fähigkeiten des Managements. Zweitens ist die Vorbereitung eines Projekts für einen privaten Investor um eine Größenordnung schwieriger als für den Staat: die Anforderungen des Staates an die Offenlegung und Vorbereitung von Informationen Investitionsprojekte eher formell als professionell.
Drittens ist der Staat der treueste Gläubiger, und viele Unternehmen zahlen von ihm erhaltene Kredite nicht rechtzeitig zurück, ohne Angst zu haben, bankrott erklärt zu werden. Wenn Ihr Unternehmen wirklich in der Lage ist, direkte staatliche Förderungen, Garantien bzw Steuergutschrift, dann müssen Sie es verwenden. Die größten Chancen auf eine Finanzierung aus dem Staatshaushalt haben Infrastruktur-, Sozial-, Verteidigungs- und Wissenschaftsprojekte, die aus objektiven Gründen keine Finanzierung aus kommerziellen Quellen erhalten können.
Leasing oder Finanzierung durch Gerätelieferanten
Kauf von Vermögenswerten in Raten ist für Unternehmen mit einem Gut möglich Finanzielle Situation und positive Entwicklungstrends. In diesem Fall dient der vom Unternehmen erworbene Vermögenswert als Sicherheit, die erst nach vollständiger Bezahlung seiner Anschaffungskosten in das vollständige Eigentum des Unternehmens übergeht. Diese Art der Finanzierung wird hauptsächlich beim Kauf von Geräten verwendet.
Auch die Kreditorenfinanzierung ist weit verbreitet. Um die Nachfrage zu stimulieren, bieten viele Hersteller ihren Kunden den Kauf von Geräten in Raten an, nachdem die erste Anzahlung geleistet wurde.
Kommerzielle Darlehen
Dies ist die häufigste Art, Unternehmen zu finanzieren. Die Finanzierungsbedingungen bei Banken sind unterschiedlich. Gleichzeitig die meisten ein wichtiger Faktor Wenn sich die Bank für eine Kreditvergabe entscheidet, waren und sind liquide Sicherheiten oder verlässliche Garantien vorhanden.
Anleihendarlehen
Kapitalbeschaffung durch die Platzierung von Anleihen auf Finanzmarkt ist durchaus eine attraktive Möglichkeit, ein Unternehmen zu finanzieren. Vor allem aus Sicht der Unternehmer, da es in diesem Fall nicht zu einer Vermögensumverteilung kommt. Allerdings muss ein Unternehmen, das Anleihen begeben und platzieren will, über eine stabile Finanzlage und gute Entwicklungsperspektiven verfügen und ein Anleihedarlehen durch das Vermögen des Unternehmens besichert sein.
Vorzugsaktien
Inhaber von Vorzugsaktien haben einige Vorteile gegenüber Inhabern von Stammaktien, wie z. B. Vorrang bei der Gewinnverteilung oder eine höhere Priorität bei der Rückzahlung von Verbindlichkeiten im Falle der Liquidation des Unternehmens. Vorzugsaktien berechtigen ihren Inhaber jedoch nicht zur Mitwirkung an der Leitung des Unternehmens.
Folglich hat der Investor bei negativen Trends keine Möglichkeit, die vom Management übernommenen Unternehmen zu beeinflussen. Managemententscheidungen. Gleichzeitig ist es auch problematisch, Vorzugsaktien an andere Investoren zu verkaufen. Somit sind Vorzugsaktien für einen Anleger ein riskantes Instrument. Eine Ausnahme können Vorzugsaktien der größten und zuverlässigsten russischen Unternehmen sein.
Stammaktien
Die überwiegende Mehrheit der russischen Unternehmen ist durch Instabilität gekennzeichnet finanzielle Lage, der Mangel an liquiden Sicherheiten und die Fähigkeit, verlässliche Kreditgarantien zu stellen. Darüber hinaus befinden sich viele Unternehmen, obwohl sie über eine lange Geschichte und technologische Erfahrung in der Branche verfügen, aus geschäftlicher Sicht oft in einem sehr frühen Entwicklungsstadium. Einige von ihnen erwerben jedoch, wenn sie das erforderliche Kapital anziehen, ein erhebliches Wachstumspotenzial und können daher für den Anleger attraktiv sein.
Die einzige wirkliche Finanzierungsquelle für solche Unternehmungen ist Risikokapital. Stammaktien von Unternehmen werden nur von solchen Investoren gekauft, die bereit sind, die Risiken des Unternehmens mit den bestehenden Eigentümern des Unternehmens zu teilen, und verlangen keine Sicherheiten und Garantien. Gleichzeitig werden Investoren von folgenden Kriterien geleitet: Wachstumspotenzial, Fähigkeit des Managements, das Unternehmenswachstum sicherzustellen, finanzielle Transparenz und die Fähigkeit, Entscheidungen zu beeinflussen, sowie die Möglichkeit, das Projekt durch den Verkauf von Anteilen zu beenden Aktienmarkt oder strategischer Investor.
Zu den möglichen Kapitalquellen für z Industrieunternehmen Folgendes kann aufgelistet werden:
1. Venture-Fonds und Private-Equity-Fonds, die sich bilden Anlageportfolio von einer kleinen Anzahl spezifischer Unternehmen für einen Zeitraum von 3 bis 6 Jahren, gefolgt von einem Rückzug aus dem Projekt.
2. Strategische Investoren, Industrieunternehmen oder auf bestimmte Branchen spezialisierte Finanzinstitute.
3. Anlagemakler die Privatplatzierungen von Unternehmensanteilen bei privaten und institutionellen Anlegern durchführen.
4. Investmentbanken Bereitstellung von Projektfinanzierungen.
Senden Sie Ihre gute Arbeit in die Wissensdatenbank ist einfach. Verwenden Sie das untenstehende Formular
Studenten, Doktoranden, junge Wissenschaftler, die die Wissensbasis in ihrem Studium und ihrer Arbeit nutzen, werden Ihnen sehr dankbar sein.
Ähnliche Dokumente
Beschreibung u Eigenschaften kurzfristige Finanzierung, ihre Hauptquellen. Wesen der traditionellen und neuen Methoden der kurzfristigen Finanzierung, Bewertung ihrer Wirksamkeit und Akzeptanz für verschiedene Unternehmen, Probleme ihrer Registrierung in Russland.
Zusammenfassung, hinzugefügt am 17.11.2009
Der Mechanismus der Verwendung von Factoring zur Finanzierung der Aktivitäten eines Unternehmens. Probleme und Perspektiven des Einsatzes von Factoring in der Tätigkeit von Handelsunternehmen. Das Projekt, Factoring als Finanzierungsquelle für die Aktivitäten des Unternehmens "M-Video" zu nutzen.
Dissertation, hinzugefügt am 22.03.2011
Konzept, Typen Haushaltsorganisationen, Merkmale ihrer Finanzierungsquellen. Analyse der budgetären und außerbudgetären Finanzierungsquellen des SBEI SPO "Spassky College of Industry Technologies". Verallgemeinerung Auslandserfahrung Finanzierung von Haushaltsorganisationen.
Dissertation, hinzugefügt am 09.10.2013
Untersuchung der Möglichkeit der Nutzung von Factoring zur Finanzierung der Unternehmenstätigkeit. Bewertung der Finanzlage von LLC "ONK-Zavod" und der Höhe der Forderungen. Entwicklung eines Mechanismus zur Nutzung von Factoring zur Finanzierung von Aktivitäten.
Dissertation, hinzugefügt am 13.09.2013
Arten der Finanzierung von Kleinunternehmen, ihre Klassifizierung. Factoring als Form der kurzfristigen Finanzierung. Finanzieller Nutzen Factoring-Anbieter. Vergleichende Analyse kurzfristige Finanzierung von Unternehmen. Bildungsfinanzierung in Kasachstan.
Seminararbeit, hinzugefügt am 01.03.2011
Finanzmittel als Zahlungsmittel, die aufgrund wirtschaftlicher und finanzielle Aktivitäten, ihre Quellen. Merkmale der Bildung und Verteilung von Finanzen Kreditinstitute. Analyse von Problemen und Mängeln Kreditmarkt Russland.
Zusammenfassung, hinzugefügt am 16.12.2010
Charakteristisch gesetzliche Regelung Factoring - eine neue Form der Finanzierung durch spezielle Factoring-Gesellschaften. Die wichtigsten Probleme und Perspektiven für die Entwicklung des Factoring-Marktes. Forfaitierung als Sonderform des Factoring.
Test, hinzugefügt am 24.04.2011
Das Konzept und die Organisation des Vertrages und die wirtschaftliche Methode im Bauwesen. Rolle Finanzinstitutionen bei der Baufinanzierung. Spezifität der Bonitätsprüfung Bauorganisationen. Langfristige und kurzfristige Kredite.
Seminararbeit, hinzugefügt am 05.10.2009
Kurzfristige Finanzierung ist die Einwerbung von Mitteln durch das Unternehmen für die Umsetzung verschiedene Projekte für einen Zeitraum von höchstens 1 Jahr. Zu den kurzfristigen (kurzfristigen) Verbindlichkeiten gehören Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen (auf Kredit erhaltene Waren und Dienstleistungen), Wechselverbindlichkeiten (Schuldverpflichtungen, von einem Unternehmen im Austausch für erhaltene Dienstleistungen oder Waren ausgestellte Wechsel), abgegrenzte Verbindlichkeiten (aufgelaufene Verbindlichkeiten, aber noch nicht gedeckt: Gehaltsanteil, Steuern, Zinsrückstände), kurzfristige Bankdarlehen.
Quellen der kurzfristigen Finanzierung:
· Handelskredit. Dies ist die häufigste Quelle für kurzfristige Finanzierungen. Es handelt sich um ein Darlehen, das der Lieferant von Produkten oder Materialien dem Käufer gewährt. Die Registrierung dieser Transaktion kann nach Vereinbarung oder mündlich erfolgen. Formen des Handelskredits sind offene Kredite und Schuldscheine. Offener Kredit (offenes Konto) ermöglicht dem Käufer den Kauf von Waren mit Zahlungsaufschub. Dies ist eine informelle Vereinbarung, bei der der Kunde das Produkt erhält, bevor er es bezahlt.
· Darlehen von Finanzinstituten. Das Unternehmen kann Kontakt aufnehmen Geschäftsbank oder ein anderes Finanzinstitut für einen kurzfristigen Kredit. Kredite sind entweder besichert oder unbesichert. Formen der Sicherheit: Forderungen, Vorräte, bewegliches ("flüssiges") Vermögen und sonstiges Vermögen. Forderungen können an eine Drittfinanzierungsgesellschaft verkauft werden. Dieser Vorgang wird Factoring genannt. Wenn ein Unternehmen auf die Sicherheit des Inventars einen Kredit aufnimmt, akzeptiert die Bank von ihm eine Quittung, dass sein Inventar an die Gläubiger übergeht, wenn das Unternehmen die Schulden nicht bezahlt. Ein unbesichertes Darlehen wird ohne Sicherheiten vergeben. In diesem Fall verlässt sich der Kreditgeber auf die Rentabilität des Unternehmens oder seinen Ruf. Als Garantie verlangt der Kreditgeber vom Kreditnehmer, dass er einen bestimmten Geldbetrag auf einem Bankkonto hält (Ausgleichsguthaben). Eine andere Art von unbesichertem Darlehen ist eine Kreditlinie. Es stellt den maximalen Betrag dar, den die Bank dem Unternehmen innerhalb eines bestimmten Zeitraums zusagt.
· Wechsel. Dies ist eine kurzfristige Finanzierungsquelle, bei der es sich um einen von einem Unternehmen ausgegebenen Schuldschein handelt. Das Unternehmen, das die Wechsel ausstellt, verpflichtet sich, den im Wechsel angegebenen Geldbetrag zurückzuerstatten bestimmten Zeitraum. Der Anleger kauft einen Wechsel zu einem Preis unter Pari (das ist „sein Interesse“) und erhält am Ende der Laufzeit Vollständige Kosten Rechnungen.
· Gebühren. Auszahlungen Löhne 1-2 mal im Monat vorkommen. Der Saldo spiegelt also die Höhe der aufgelaufenen, aber nicht gezahlten Löhne wider. Genauso verhält es sich mit Steuern. Rückstellungen können vorübergehend kostenlos als Finanzierungsquelle verwendet werden.
Ein revolvierendes Darlehen ist eine formelle Kreditlinie, die häufig verwendet wird große Unternehmen. Beispielsweise kann ein Unternehmen mit einer großen Bank einen Vertrag über ein automatisch verlängertes - revolvierendes - Darlehen über 500 Millionen Rubel abschließen. Gemäß dieser Vereinbarung war die Bank verpflichtet, dem Unternehmen innerhalb von 4 Jahren Darlehen in Höhe von 500 Millionen Rubel zu gewähren, sobald ein solcher Bedarf entsteht. Im Gegenzug verpflichtet sich das Unternehmen zur Zahlung einer jährlichen Gebühr für den nicht in Anspruch genommenen Teil des Darlehens in Höhe von 1 % des nicht in Anspruch genommenen Teils. Außerdem müssen Sie natürlich Zinsen auf die Kreditsumme zahlen.
12. Langfristige Finanzierung, ihre Arten
Quellen langfristiger Mittel:
1. Anteilseigner. Dies ist ein bedingtes Konzept, das als verallgemeinertes Merkmal einer Person verwendet wird, die ihre Mittel als Beitrag zur Verfügung gestellt hat genehmigtes Kapital im Austausch gegen das Recht, einen entsprechenden Anteil an den laufenden Gewinnen des Unternehmens und seiner Nettovermögen im Falle seiner Liquidation.
Die Eigentümer tragen das größte Risiko aus der Beteiligung am Unternehmen, daher ist ihre Vergütung für das bereitgestellte Kapital theoretisch maximal, ihre Ansprüche im Falle der Insolvenz des Unternehmens werden jedoch zuletzt befriedigt.
A) Das Kapital der Firmeneigentümer ist die Bewertung der gesamten Rechte der Firmeneigentümer an einem Anteil an ihrem Eigentum.
B) genehmigtes Kapital - der Gesamtnennwert der von den Aktionären erworbenen Aktien der Gesellschaft. Eine Erhöhung des MC kann entweder durch Hinzufügen weiterer eigener Quellen ( Gewinnrücklagen, zusätzliches Kapital, Mittel aus einbehaltenen Gewinnen) oder zusätzliche Beiträge Teilnehmer (Gründer) des Unternehmens. Meist machen Vorzugsaktien einen unbedeutenden Teil des genehmigten Kapitals aus und werden im Laufe der Zeit entweder von der Gesellschaft eingezogen oder in Stammaktien umgewandelt.
C) zusätzliches Kapital spiegelt wider: die Höhe der Neubewertung des Anlagevermögens, der Kapitalbauprojekte und anderer Sachanlagen der Organisation mit einem Zeitraum vorteilhafte Verwendungüber 12 Monate, gehalten in zu gegebener Zeit; die Differenz zwischen dem Verkaufswert der Anteile, die im Prozess der Gründung der Verwaltungsgesellschaft der Aktiengesellschaft durch den Verkauf von Anteilen zu einem den Nennwert übersteigenden Preis erhalten wurden, und ihrem Nennwert; positiv Unterschiede austauschenüber Beiträge an das Vereinigte Königreich in Fremdwährung. Hinter dieser Quelle stehen nämlich die Inhaber von Stammaktien. Aber es kann nicht als vollwertige Finanzierungsquelle bezeichnet werden, weil. Die Neubewertung kann sowohl positiv als auch negativ sein.
D) Reservekapital - eine Finanzierungsquelle, dargestellt durch einen unabhängigen Posten auf der Passivseite der Bilanz, der die auf Kosten gebildeten widerspiegelt Reingewinn die Reserven des Unternehmens. Hinter dieser Quelle stehen nämlich die Inhaber von Stammaktien. Per Definition ist das Strafgesetzbuch eine Garantie für die Interessen Dritter, aber es ändert sich nicht ohne Notwendigkeit und daher mit einer Zunahme des Volumens Abbrechnungsverbindlichkeiten die relative Größe der Garantie der Interessen von Drittinvestoren und Gläubigern wird formal reduziert. Um die Bedenken Dritter abzubauen, wird eine Art Duplikat des Vereinigten Königreichs bereitgestellt, indem ein Teil der einbehaltenen Gewinne in das Rücklagenkapital übertragen wird, dessen Richtung eingeschränkter ist. Die Verwendung des Reservekapitals liegt ebenso wie andere von der Gesellschaft geschaffene Mittel in der Zuständigkeit des Vorstands (Aufsichtsrats)
D) Gewinn. Alle oben genannten Quellen gehören zur Gruppe der sogenannten nicht ausschüttungsfähigen Mittel und Rücklagen, d.h. Sie können nicht zur Ansammlung von Dividenden verwendet werden, während Gewinne für eine solche Operation verfügbar sind. Formal gilt der Gewinn als Hauptfinanzierungsquelle für ein sich dynamisch entwickelndes Unternehmen.
2. Fremdkapital - ein Satz langfristige Verpflichtungen Unternehmen an Dritte. Dieses Kapital wird im Wesentlichen durch langfristige Bankdarlehen und Anleiheemissionen repräsentiert.
Fremdkapital als langfristige Quelle Die Finanzierung wird in drei Arten unterteilt: Bankdarlehen, Schuldscheindarlehen, Finanzierungsleasing.
3. Spontane langfristige Finanzierungsquellen (freie Quelle). Diese beinhalten Steuerbehörde als Vertreter staatlicher Organe, dargestellt in der Bilanz durch den Posten „Aufgeschoben Steuerschuld". Das Entstehen einer solchen Finanzierungsquelle wird durch die Steuergesetzgebung impliziert und realisiert, wenn das Unternehmen lineare Abschreibungen für buchhalterische Zwecke (d Einkommenssteuer. In diesem Fall gewährt der Staat dem Unternehmen eine langfristige Steuergutschrift. Zu dieser Gruppe gehören auch die langfristigen Gläubiger als Antithese zu den langfristigen Schuldnern (deren Existenz in der Praxis äußerst selten ist).
Finanzierung bezieht sich auf den Prozess der Bildung des Kapitals der Organisation in all seinen Formen. Die Finanzierung einer Organisation ist eine Reihe von Formen und Methoden, Prinzipien und Bedingungen finanzielle Unterstützung einfache und erweiterte Reproduktion.
Kurzfristige Finanzierungen zielen hauptsächlich darauf ab, das Betriebskapital aufzufüllen, um eine unterbrechungsfreie Versorgung sicherzustellen Herstellungsprozess und wird für einen Zeitraum von weniger als einem Jahr gewährt. Die kurzfristige Finanzierung hat eine Reihe von Vorteilen: Sie ist eine kostengünstigere und flexiblere Finanzierungsquelle.
Kurzfristige Quellen der Bildung der Aktivitäten der Organisation in Marktwirtschaft sind vielfältig, was eine inhaltliche Bestimmung der Quellen und deren Einordnung erforderlich macht. Als Grundlage für die Untersuchung des Problems der kurzfristigen Finanzierung nehmen wir eine Klassifizierung, nach der alle Quellen der kurzfristigen Finanzierung in zwei Hauptgruppen unterteilt werden können: eigene und geliehene.
Eigene Quellen der kurzfristigen Finanzierung umfassen: Gewinnrücklagen; Abschreibungsabzüge; Versicherungsansprüche Schäden durch den Verlust von Eigentum; Mittel aus dem Verkauf von Anlagevermögen und der Immobilisierung von überschüssigem Betriebskapital; Mittel aus dem Verkauf von immateriellen Vermögenswerten, Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen.
Von den eigenen kurzfristigen Finanzierungsquellen sind die einbehaltenen Gewinne die Hauptquelle.
Der Gewinn ist das Ergebnis der bisherigen Aktivitäten der Organisation und in Gesamtansicht stellt den Überschuss der Einnahmen über die Ausgaben dar, die im Rahmen der finanziellen und wirtschaftlichen Tätigkeit anfallen. Der Nettogewinn ist der Gewinn, der der Organisation nach Zahlung aller Steuern und Gebühren zur Verfügung steht.
Die Höhe des Nettogewinns hängt von folgenden Faktoren ab:
das Verkaufsvolumen von Produkten;
Stückpreise;
Stückkosten der Produktion;
ausgewählte Bilanzierungsmethode (z. B. Anwenden beschleunigte Abschreibung, Anwendung der LIFO- oder FIFO-Methodik).
Einbehaltene Gewinne - Teil des Nettogewinns, der nicht unter den Eigentümern verteilt wird und auf die Anhäufung von Eigentum abzielt kommerzielle Organisation. Das Vorhandensein von Gewinnrücklagen hängt von der Rentabilität ab Aktiengesellschaft und Koeffizient Dividendenzahlungen. Die Dividendenausschüttungsquote charakterisiert die Dividendenpolitik der Organisation.
Die Höhe der in der Organisation verbleibenden Gewinnrücklagen im Jahr t (RE t) wird durch die Formel von O. N. Likhachev bestimmt. finanzielle Planung beim Unternehmen. Pädagogischer und praktischer Leitfaden. M.: TK Velby, Prospekt Verlag, 2003, p. 53.:
RE t = PN (1-d t), (1.2.1)
wo PN - Nettogewinn;
d t - Dividendenausschüttungsquote.
Es wird die Höhe der Gewinnrücklagen ermittelt, über die eine gewerbliche Organisation verfügen kann auf die folgende Weise:
TRE 1 = TRE t-1 + TRE t ,
Wobei TRE t der Betrag der kumulierten Gewinnrücklagen zum Zeitpunkt t ist;
TRE t-1 - der Betrag der kumulierten Gewinnrücklagen zum Zeitpunkt t-1.
Ein Unternehmen, das regelmäßig Dividenden auf seine Aktien zahlt, kann die Kapitalisierung erheblich steigern und Investitionsattraktivität für Investoren. Dadurch entsteht durch die Kapitalisierung eine stabile eigene langfristige Finanzierungsquelle.
Die zweitgrößte und stabilste Finanzierungsquelle sind die Abschreibungen. In Russland wird aufgrund der geringen Investitionstätigkeit von Organisationen ein erheblicher Teil der Abschreibungsabzüge zur Auffüllung des Betriebskapitals (Vermögenswerte) verwendet. Abschreibungskosten dienen der Wiederherstellung von Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten und sollten daher als langfristige Finanzierungsquelle genutzt werden.
Die Abschreibung ist eine Methode zur Rückgewinnung von Kapital, das für die Schaffung und den Erwerb von abschreibungsfähigen Vermögenswerten aufgewendet wurde, indem die Kosten von Anlagevermögen und immateriellen Vermögenswerten schrittweise auf hergestellte Produkte übertragen werden. Likhacheva ON Finanzplanung im Unternehmen. Pädagogischer und praktischer Leitfaden. M.: TK Velby, Prospekt Verlag, 2003, p. 54.
Folglich werden Abschreibungsabzüge den Kosten einer Handelsorganisation durch die Abschreibung von Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten belastet und als Teil davon auf Abrechnungskonten und in bar erhalten Geld für verkaufte Produkte.
Die Abschreibung sollte bis zur vollständigen Übertragung der Anschaffungskosten des Anlagevermögens und der immateriellen Vermögenswerte auf die Herstellungskosten erfolgen. Am Ende des Abschreibungszeitraums wird der Abschreibungsprozess beendet. Im Gegensatz zum Gewinn ist diese Quelle nicht abhängig finanzielle Ergebnisse Aktivitäten der Organisation. Die Höhe der aufgelaufenen Abschreibung hängt nicht nur von den Anschaffungskosten des Abschreibungsgegenstandes und dem ermittelten Abschreibungssatz ab normative Dokumente, sondern auch von der gewählten Abschreibungsstrategie, die wiederum von der angewandten Abschreibungsmethode abhängt.
Die Wahl der Abschreibungsstrategie wird maßgeblich durch die Ausrichtung des Unternehmens auf die eine oder andere Quelle bestimmt. heimische Finanzierung. Wenn beispielsweise der Abschreibungsgrad des Anlagevermögens des Unternehmens hoch ist und seine Kosten unbedeutend sind, spielt unter diesen Bedingungen die Abschreibung als Quelle der Innenfinanzierung des Unternehmens keine bedeutende Rolle.
Wenn ein Unternehmen auf innovative Technologien ausgerichtet ist, werden moderne technologische Geräte verwendet, deren Kosten erheblich sind. Unter diesen Bedingungen kann die Abschreibung zu einer bedeutenden Quelle der Innenfinanzierung des Unternehmens werden.
In den Industrieländern werden verschiedene Abschreibungsmethoden angewendet, darunter linear, beschleunigt und verzögert. Vor dem Wechsel zu Marktmethoden Management Russische Unternehmen Es wurde ausschließlich die lineare Abschreibungsmethode angewendet. Die aktuelle Gesetzgebung Russische Föderation(Erlass der Regierung der Russischen Föderation "Über die Anwendung des Mechanismus der beschleunigten Abschreibung und Neubewertung des Anlagevermögens" vom 19.08.94 (in der Fassung vom 24.06.98) Nr. 967) Organisationen wird das Recht eingeräumt, den Mechanismus anzuwenden der beschleunigten Abschreibung des aktiven Teils des Produktionsvermögens, um Bedingungen für die Entwicklung von High-Tech-Industrien der Wirtschaft und die Einführung effizienter Maschinen und Anlagen zu schaffen. Maximale Größe Beschleunigungsfaktor ist gleich zwei. Sergejew I. V. etc. Organisation und Finanzierung von Investitionen. Uh. Freibetrag M.: Finanzen und Statistik, 2002, p. 94.
Der tatsächliche Wert der nichtlinearen (beschleunigten) Abschreibungsmethode für eine Handelsorganisation ist die Stundung der Rückzahlung von Einkommensteuerverpflichtungen, da in den ersten Jahren des Gerätebetriebs ein erheblicher Teil der Erlöse zur Bildung von Abschreibungskosten verwendet wird , und nicht profitieren. Latente Steuern sind ein zinsloses Darlehen für einen unbestimmten Zeitraum, das einem Steuerzahler gewährt wird.
Bei der einheitlichen Abschreibungsmethode werden einheitliche Abschreibungssätze verwendet, die als Prozentsatz der Anschaffungskosten des Anlagevermögens festgelegt werden. Abschreibungssätze können in Abhängigkeit von Abweichungen in den tatsächlichen Betriebsbedingungen des Anlagevermögens, die bei der Festlegung des Abschreibungssatzes angenommen wurden, nach oben angepasst werden.
Bei Anwendung einer einheitlichen Abschreibungsmethode wird die jährliche Höhe der Abschreibungsabzüge des Unternehmens A nach der Formel Baranov V.V. berechnet. Finanzverwaltung: Mechanismen Finanzverwaltung Unternehmen in traditionellen und wissensintensiven Branchen. Lernprogramm. M.: Delo, 2002, p. 135.:
A =? a ich * K ich /100, (1.2.2.)
wobei i die von der Organisation verwendete Nomenklatur des Anlagevermögens ist (i= 1,…., I);
und i ist der Abschreibungssatz für i-te Stelle Nomenklatur des Anlagevermögens, %;
K i - die Anschaffungskosten (Wiederbeschaffungskosten) des Anlagevermögens für den i-ten Posten der Nomenklatur, reiben.
Die Rechnungslegungsvorschrift "Bilanzierung des Anlagevermögens" RAS 6/01 legt die folgenden Methoden zur Berechnung der Abschreibung fest:
linearer Weg;
Reduzierende Gleichgewichtsmethode;
Methode der Abschreibung der Kosten durch die Summe der Anzahl der Jahre der Nutzungsdauer;
Methode zur Abschreibung der Kosten im Verhältnis zum Produktionsvolumen.
Bei der linearen Methode wird die jährliche Höhe der Abschreibungen auf der Grundlage der Anschaffungskosten des Gegenstands des Anlagevermögens und des auf der Grundlage der Nutzungsdauer dieses Gegenstands berechneten Abschreibungssatzes ermittelt.
Bei der degressiven Methode werden die Abschreibungen auf Basis des Restwertes des Gegenstandes des Anlagevermögens zu Beginn des Berichtsjahres berechnet, wobei der Abschreibungssatz unter Berücksichtigung der Nutzungsdauer dieses Gegenstandes berechnet wird. Semenov S. K. Zur Finanzierung durch Abschreibung. Finanzgeschäft, Nr. 4, 2003.
Wenn die Kosten im Verhältnis zur Summe der Jahre der Nutzungsdauer des Objekts abgeschrieben werden, werden die Abschreibungsabzüge auf der Grundlage der Anschaffungskosten des Anlagevermögens und des Verhältnisses berechnet, in dessen Zähler die Anzahl steht der Jahre, die bis zum Ende der Nutzungsdauer des Objekts verbleiben, und im Nenner - die Summe der Anzahl der Jahre der Nutzungsdauer des Objekts .
Im Berichtsjahr werden Abschreibungen auf das Anlagevermögen unabhängig von der Abgrenzungsmethode monatlich in Höhe von 1/12 des Jahresbetrages abgegrenzt.
Bei der Methode der Abschreibung der Kosten im Verhältnis zum Produktionsvolumen werden Abschreibungsabzüge basierend auf berechnet natürlicher Indikator Produktionsvolumen ein Berichtszeitraum und das Verhältnis der Anschaffungskosten des Gegenstands des Anlagevermögens und des geschätzten Produktionsvolumens für die gesamte Nutzungsdauer des Gegenstands des Anlagevermögens.
Zu Zwecken Steuerbuchhaltung Die Abschreibung des Anlagevermögens erfolgt nach einer linearen oder nichtlinearen (beschleunigten) Methode in Abhängigkeit von der Nutzungsdauer des Objekts - Zugehörigkeit zu einer bestimmten Abschreibungsgruppe (Artikel 259 Steuer-Code HF).
Für Sachanlagen mit einer Nutzungsdauer von mehr als 20 Jahren (Gruppen 8-10) wird ausschließlich linear abgeschrieben. An Sachanlagen mit einer Nutzungsdauer von bis zu 20 Jahren (1.-7 Dämpfungsgruppen) ist es möglich, sowohl eine lineare als auch eine nichtlineare Abschreibungsmethode anzuwenden. Die Liste der Gruppen des Anlagevermögens ist im Dekret der Regierung der Russischen Föderation vom 1. Januar 2002 Nr. 1 „Über die Klassifizierung des in Abschreibungsgruppen enthaltenen Anlagevermögens“ enthalten.
Bei Anwendung der nichtlinearen Abschreibungsmethode werden die Abschreibungskosten als Produkt aus dem Restwert des Abschreibungsobjekts und dem Abschreibungssatz berechnet. In diesem Fall wird der Abschreibungssatz nach folgender Formel bestimmt: K=(2/n)*100 %, wobei n die Nutzungsdauer dieser abschreibungsfähigen Immobilie ist, ausgedrückt in Monaten oder Jahren.
In diesem Fall wird ab dem Monat, der auf den Monat folgt, in dem der Restwert des abnutzbaren Vermögensgegenstandes 20 Prozent des ursprünglichen (Wiederbeschaffungs-)Wertes dieses Gegenstandes erreicht, die Abschreibung darauf in folgender Reihenfolge berechnet:
der Restwert des abnutzbaren Vermögenswerts zum Zwecke der Abschreibung wird in weiteren Berechnungen als Basiswert festgelegt;
Die Höhe der für 1 Monat aufgelaufenen Abschreibung in Bezug auf dieses abnutzbare Gut wird ermittelt, indem die Basiskosten dieses Objekts durch die Anzahl der Monate geteilt werden, die bis zum Ablauf der Nutzungsdauer dieses Objekts verbleiben.
Die Abschreibungen umfassen auch die Anschaffungskosten der immateriellen Vermögensgegenstände, bisher wurden die Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände gemäß der Kostenzusammensetzungsverordnung in den sonstigen Aufwendungen ausgewiesen. Ab dem 1. Januar 2002 beinhalten die aufgelaufenen Abschreibungen Abschreibungsaufwendungen für Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte.
Für buchhalterische Zwecke wird die Abschreibung immaterieller Vermögenswerte auf eine der folgenden Arten berechnet (PBU 14/2000 „Bilanzierung von immateriellen Vermögenswerten“): a) linear; b) ein abnehmendes Gleichgewicht; c) im Verhältnis zum Produktionsvolumen.
Für steuerliche Zwecke gibt es zwei Methoden der Abschreibungsberechnung: linear und nicht linear (Artikel 259 der Abgabenordnung der Russischen Föderation).
Der Abschreibungsbetrag wird auf Basis der Nutzungsdauer berechnet immaterielles Vermögen, was gleich ist: die Dauer des Patents, Zertifikats usw.; die erwartete Nutzungsdauer des immateriellen Vermögenswerts, während der die Organisation Einnahmen daraus erzielen kann; die Menge an Produkten, die die Organisation als Ergebnis der Nutzung eines immateriellen Vermögenswerts erhalten wird (Abschnitt 17 der PBU 14/2000). Wenn die Nutzungsdauer eines immateriellen Vermögenswerts nicht bestimmt werden kann, beträgt sie für Rechnungslegungszwecke 20 Jahre und für ihre Besteuerung 10 Jahre. Sie darf jedoch die Lebensdauer der Organisation nicht überschreiten.
Die russische Wirtschaft ist durch eine Verringerung des Volumens traditioneller Finanzierungsquellen wie Abschreibungen und Gewinne gekennzeichnet. Baranov VV Finanzmanagement: Mechanismen des Finanzmanagements von Unternehmen in traditionellen und High-Tech-Industrien. Lernprogramm. M.: Delo, 2002, p. 140.
Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind eine der Hauptquellen zur Finanzierung laufender Aktivitäten. Kovalev VV, Kovalev VV Finanzen von Unternehmen. Lernprogramm. M.: TK Velby, 2003, p. 177. Verbindlichkeiten sind Gelder, die keiner Handelsorganisation gehören, sich aber vorübergehend in deren Umlauf befinden.
Es entsteht im Zusammenhang mit der Besonderheit der Berechnungen und umfasst Likhachev ON Finanzplanung im Unternehmen. Pädagogischer und praktischer Leitfaden. M.: TK Velby, Prospekt Verlag, 2003, p. 88.:
Schulden gegenüber Lieferanten und Auftragnehmern;
Schulden gegenüber Gläubigern, denen die Organisation Rechnungen ausgestellt hat;
Schulden gegenüber Tochtergesellschaften und verbundenen Unternehmen;
Schulden gegenüber dem Haushalt;
Schulden unter einem einzigen Sozialsteuer und von Pflichtversicherung aus Arbeitsunfällen und Berufskrankheiten;
Aufgelaufene, aber noch nicht an Arbeitnehmer gezahlte Löhne;
Erhaltene Anzahlungen für die bevorstehende Lieferung von Produkten, Werkleistungen und Erbringung von Dienstleistungen;
Sonstige Schulden;
Die Schulden gegenüber den Beteiligten (Gründern) für die Zahlung von Einkünften sind die Schulden der Organisation für bereits aufgelaufene, aber noch nicht gezahlte Dividenden und Zinsen;
Rechnungsabgrenzungsposten - Rechnungsabgrenzungsposten, aber bereits in diesem Jahr erhalten;
Reserven für zukünftige Ausgaben.
Die Organisation kann bestimmte Verbindlichkeiten im Voraus planen. Wir sprechen von nachhaltigen Verbindlichkeiten – Geldern, die nicht der Organisation gehören, aber ständig in ihrem Umlauf sind und zur Finanzierung ihrer laufenden Aktivitäten verwendet werden. Zu den nachhaltigen Verbindlichkeiten gehören: Mindestlohnschulden; Schulden gegenüber dem Haushalt und außerbudgetäre Mittel; Mindestschuld an Reserven zur Deckung zukünftiger Ausgaben und Zahlungen; Verbindlichkeiten gegenüber Lieferanten aus nicht fakturierten Lieferungen und akzeptierten Abrechnungsbelegen, deren Zahlungsfrist noch nicht abgelaufen ist; Schulden gegenüber Kunden für Vorschüsse u Teilzahlung Produkte. Der minimale konstante Wert nachhaltiger Verbindlichkeiten steht der Organisation immer zur Verfügung und ist eine kostenlose Finanzierungsquelle.
Der Hauptanteil des Finanzierungsbedarfs (ca. 90 %) wird aus eigenen Quellen gedeckt. Allerdings, Beschaffung von Mitteln aus Externe Quellen erweitert die Möglichkeiten der Organisation erheblich. BEI letzten Jahren tendenziell wird der Eigenmittelanteil zugunsten von Fremdmitteln reduziert.
Zu den traditionellen Fremdkapitalquellen der kurzfristigen Finanzierung gehören:
Bankkredit;
Handelskredit;
Rechnungsumlauf.
Bankkredite sind die gebräuchlichste Art, Fremdkapital anzuziehen, um die Aktivitäten und die Entwicklung der Organisation sicherzustellen.
Die Kreditvergabe an eine kommerzielle Organisation in einer Bank erfolgt unter Einhaltung der folgenden Grundprinzipien: Rückzahlung, Zahlung, Dringlichkeit und Sicherheit.
Das Prinzip der Darlehensrückzahlung bedeutet, dass das Darlehen vom Darlehensnehmer vollständig zurückgegeben oder zurückgezahlt werden muss. Die Rückzahlung als Grundsatz der Kreditvergabe manifestiert sich tatsächlich in der Bestimmung einer bestimmten Quelle der Kreditrückzahlung und gesetzliche Registrierung die Nutzungsrechte der Bank. Die Quelle der Rückzahlung von Darlehen von Unternehmen und Organisationen können Erlöse aus dem Verkauf von Produkten und anderem Eigentum dieses Unternehmens sein.
Der Grundsatz der Dringlichkeit des Darlehens spiegelt die Notwendigkeit wider, es nicht zu einem für den Darlehensnehmer akzeptablen Zeitpunkt zurückzuzahlen, sondern zu einem genau festgelegten Zeitpunkt, der im Darlehensvertrag oder einem ihn ersetzenden Dokument festgelegt ist. Die Kreditbedingungen sollten unter Berücksichtigung der Art und des Zeitpunkts der angerechneten Aktivitäten und der Bildung realer Quellen ihrer Rückzahlung festgelegt werden. Kreditlaufzeiten können sowohl durch ein bestimmtes Datum als auch durch das Eintreten bestimmter Ereignisse (Darlehen mit unbefristeter Laufzeit) bestimmt werden.
Das Zahlungsprinzip eines Kredits bedeutet, dass die Bank für die Bereitstellung von Kreditmitteln zur vorübergehenden Verwendung eine bestimmte Gebühr vom Kreditnehmer erhebt, die die Erstattung seiner Kosten für die eingeworbenen Mittel, die Kosten für den Unterhalt der Bank selbst und die Gründung sicherstellt Bankgewinn. Das betrachtete Prinzip findet seinen praktischen Ausdruck im Prozess der Ermittlung des Wertes von Bankzinsen.
Bewerten (oder bewerten) Darlehenszinsen hängt von einer Reihe von Faktoren ab, einschließlich rein opportunistischer Natur:
die zyklische Natur der Wirtschaftsentwicklung (im Stadium der Rezession steigen die Kreditzinsen in der Regel, im Stadium der schnellen Erholung sinken sie);
das Tempo des Inflationsprozesses (der in der Praxis sogar etwas hinter den Kreditzinssätzen zurückbleibt);
Wirksamkeit des Staates Kreditregulierung durch durchgeführt Rechnungslegungsgrundsätze Zentralbank bei der Kreditvergabe an Geschäftsbanken;
Lage auf dem internationalen Kreditmarkt;
Sprecher Geld sparen natürliche und juristische Personen (mit ihrer Reduzierung steigen in der Regel die Darlehenszinsen);
die Produktions- und Zirkulationsdynamik, die den Kreditbedarf der relevanten Kategorien potenzieller Kreditnehmer bestimmt;
Saisonalität der Produktion (in Russland beispielsweise steigt der Kreditzins traditionell von August bis September, was mit der Notwendigkeit verbunden ist, landwirtschaftliche Kredite und Kredite für die Einfuhr von Waren in den hohen Norden bereitzustellen);
das Verhältnis zwischen der Höhe der vom Staat gewährten Kredite und seiner Verschuldung (die Kreditzinsen steigen stetig mit steigender inländischer Staatsverschuldung).
Der Zinssatz wird von den Parteien einvernehmlich festgelegt und ist im Darlehensvertrag festgelegt. Bei der Bestimmung des Zinssatzes für ein Darlehen müssen auch die Laufzeit, die Form, die Höhe, die Sicherheit des Darlehens, die Verwendungsrichtung des Darlehens, die Art der Tätigkeit des Darlehensnehmers sowie die Kosten berücksichtigt werden für die Bank aufgebrachte Mittel, die Art der Beziehung zwischen dem Kreditgeber und dem Kreditnehmer usw.
Tabelle 1.2.1.
Gewichteter Durchschnittszinssatz für Rubelkredite Rechtspersonen Zur Erstellung der Tabelle wurden Daten der Zentralbank der Russischen Föderation verwendet. www.cbr.ru
Der gewichtete Durchschnittszinssatz für Rubelkredite an juristische Personen mit einer Laufzeit von bis zu einem Jahr betrug 2003 13,0 %.
Abbildung 1.2.1. Dynamik des gewichteten Durchschnittszinssatzes für Rubel-Darlehen, die juristischen Personen für einen Zeitraum von bis zu einem Jahr gewährt werden.
Derzeit besteht die Tendenz, die Kosten für Bankkredite zu senken.
Das Prinzip der Kreditsicherung drückt das Bedürfnis nach Absicherung aus Eigentumsinteressen Kreditgeber im Falle einer möglichen Pflichtverletzung des Kreditnehmers.
Die Hauptrolle bei der Sicherstellung der Rückzahlung des Kredits spielen Sicherheitengeschäfte, da sie eine der effektivsten Möglichkeiten sind, den Kreditnehmer zur Erfüllung seiner Verpflichtungen zu ermutigen Kreditvereinbarung. Auf Kaution Zivilrecht bedeutet das Recht eines Gläubigers (Hypothekengebers), eine Entschädigung aus dem Wert des verpfändeten Objekts vorrangig vor anderen Gläubigern zu erhalten. Gegenstand einer Verpfändung können alle Sachen oder Vermögensrechte sein, mit Ausnahme von: dem Verkehr entzogenen Sachen, Forderungen, die untrennbar mit der Persönlichkeit des Gläubigers verbunden sind (Unterhaltsansprüche, Ansprüche auf Ersatz von Schäden an Leben und Gesundheit) und andere Rechte, die deren Übertragung an eine andere Person gesetzlich verboten ist.
Als Sicherheit wird auch eine Bürgschaft akzeptiert. Durch einen Bürgschaftsvertrag verpflichtet sich der Bürge, dem Gläubiger einer anderen Person für die Erfüllung von dessen Verbindlichkeiten ganz oder teilweise einzustehen. Schuldner und Bürge haften gegenüber der Gläubigerbank als Gesamtschuldner. Der Gläubiger hat das Recht, die Vertragserfüllung sowohl von allen Schuldnern als auch von jedem von ihnen einzeln zu verlangen. Der Bürge haftet im gleichen Umfang wie der Schuldner, einschließlich der Zahlung von Zinsen, Gerichtskosten und sonstigen Schäden des Gläubigers, die durch den Verzug des Schuldners verursacht werden.
Bankbürgschaft als Absicherung der Rückzahlung Kreditverpflichtungen, ganz bequem. Gemäß Bürgerliches Gesetzbuch RF als Bankgarantie Bank, sonstiges Kreditinstitut bzw Versicherungsorganisation(Bürge) auf Verlangen einer anderen Person (Auftraggeber) eine schriftliche Verpflichtung abgeben, dem Gläubiger (Begünstigten) des Auftraggebers einen Geldbetrag zu zahlen, wenn der Begünstigte eine schriftliche Zahlungsaufforderung vorlegt. Für die Ausstellung einer Bankgarantie zahlt der Auftraggeber eine Gebühr an den Garantiegeber.
Eine Bankgarantie zeichnet sich durch Folgendes aus:
Die Verpflichtung des Garantiegebers hängt nicht von der zugrunde liegenden Verpflichtung ab, für die sie ausgestellt wurde.
Die Garantie kann vom Garantiegeber nicht widerrufen werden.
Der Anspruch gegen den Bürgen kann nicht auf eine andere Person übertragen werden (sofern im Vertrag nichts anderes bestimmt ist).
Die Garantie tritt ab Ausstellungsdatum in Kraft.
Die Garantie wird für einen festgelegten Zeitraum ausgestellt.
Die Verpflichtung des Bürgen ist auf den Betrag beschränkt, für den die Bürgschaft ausgestellt wird.
Neben den oben genannten Formen der Sicherung der Erfüllung von Rückzahlungsverpflichtungen kommen auch in Betracht: Verfall, Eigentumsvorbehalt, Anzahlung und Vorauszahlung, Haftpflichtversicherung bei Nichtrückzahlung des Darlehens etc.
In Übereinstimmung mit der Verordnung der Zentralbank der Russischen Föderation vom 31. August 1998 Nr. 54-P "Über das Verfahren zur Bereitstellung (Platzierung) von Geldern durch Kreditinstitute und deren Rückgabe (Rückzahlung)" (in der geänderten Fassung des Verordnung, genehmigt von der Zentralbank der Russischen Föderation am 27. Juli 2001 Nr. 144-P) Das Darlehen kann auf eine der folgenden Arten gewährt werden:
auf einmaliger Basis;
in Form von Kreditlinie;
Kreditvergabe durch die Bank auf das Bankkonto des Kunden-Darlehensnehmers (bei unzureichender oder fehlender Deckung) und Zahlung von Abwicklungsdokumenten vom Bankkonto des Kunden-Darlehensnehmers, wenn die Bedingungen des Bankkontovertrags dies vorsehen angegebenen Betrieb(in Form einer Überziehung);
in Form eines Konsortialdarlehens;
und auf andere Weise, die nicht der geltenden Gesetzgebung und den Verordnungen widersprechen.
Bei einer einmaligen Darlehensvergabe eröffnet die Bank ein spezielles Darlehenskonto für das Unternehmen und überweist den im Darlehensvertrag festgelegten Geldbetrag darauf.
Ein Rahmenkredit ist eine Form der Kreditvergabe, bei der dem Kreditnehmer bei Bedarf ein Darlehen innerhalb vorgegebener Grenzen zur Verfügung gestellt wird. Geldbeträge während der gesamten Vertragslaufzeit.
Die Hauptarten von Kreditlinien sind Linien mit Schuldenlimit und mit Emissionslimit.
Im ersten Fall nutzt der Kreditnehmer das Limit nach eigenem Ermessen anhand seines Zahlungskalenders. Das heißt, wenn es notwendig ist, Ressourcen zu beschaffen, fordert er sie von der Bank im Rahmen einer Kreditlinie an, und wenn es einen Ressourcenüberschuss gibt, weist er sie an, Schulden im Rahmen einer Kreditlinie abzuzahlen. Beispielsweise schließt eine Organisation mit einer Bank eine Vereinbarung über die Eröffnung einer Kreditlinie mit einem Schuldenlimit von 10 Millionen Rubel für einen Zeitraum von einem Jahr. Das bedeutet, dass der Kreditnehmer 10 Millionen Rubel ganz oder in Teilen nehmen, 10 Millionen Rubel an die Bank zurückgeben, wieder nehmen kann und so weiter, bis der Vertrag ausläuft, ohne die Anzahl solcher Tranchen zu begrenzen. Es hängt alles davon ab, wann die Organisation das Geld benötigt.
Bei Eröffnung eines Rahmenkredits mit Auszahlungslimit erhält der Kreditnehmer ein Darlehen in Raten innerhalb des festgelegten Limits. Gleichzeitig erhöht der zurückgezahlte Teil des Darlehens nicht die freie Kreditlimite. Diese Art der Kreditvergabe wird zur Finanzierung verschiedener Projekte verwendet, die nach Geschäftsplänen und Schätzungen berechnet werden. Beispielsweise wird für ein Unternehmen eine Kreditlinie mit einem Auszahlungslimit von 30 Millionen Rubel eröffnet. Dies bedeutet, dass es im Rahmen des Vertrags für einen beliebigen Zeitraum Gelder in Tranchen aufnehmen kann, aber die Höhe der Zahlungen sollte 30 Millionen Rubel nicht überschreiten (z. B. sechs monatliche Tranchen von jeweils 5 Millionen Rubel).
Kreditlinien mit Auszahlungslimit werden von Unternehmen genutzt, die bestimmte Transaktionen finanzieren, wenn die Bedingungen der Geldanlage an irgendwelche Bedingungen gebunden sind und zeitlich erheblich voneinander entfernt sind. Wenn Transaktionen regelmäßig erscheinen, und Finanzströme Unternehmen erlauben Ihnen, von Zeit zu Zeit Kreditmittel zu verwenden, dann wird eine Linie mit einem Schuldenlimit verwendet. Es ist zwar teurer für den Kunden, da die Bank gezwungen ist, Mittel in Höhe des freien Guthabens zu reservieren. Dabei handelt es sich um Geld, das dem Kunden nicht vertragsgemäß überwiesen wird, aber jederzeit von ihm empfangen werden kann. Einige Banken legen eine zusätzliche Gebühr als Prozentsatz des freien Guthabens fest.
Kreditlinien können sowohl in Rubel als auch in Fremdwährung eröffnet werden. Vor einem Jahr gab es einen Trend zu Kreditlinien in Rubel. Für Organisationen, die an arbeiten Binnenmarkt, ist dies auch vorteilhaft, da sie die mit der Währungsumrechnung verbundenen Kosten ausschließen. Durchschnittliche Zinssätze in Banken - ab 15% pro Jahr für Rubelkreditlinien, ab 12% pro Jahr - für Kredite in Fremdwährung. Osadshaya O. Eine Kreditlinie ist eine Gewohnheit der Kreditaufnahme. Finanzen, Nr. 12, 2004, p. 19.
Bei der Eröffnung einer Kreditlinie für ein Unternehmen kann die Bank zwei Zinssätze festlegen. Die erste bezieht sich auf den Teil der Kreditlinie, der verwendet wird. Die zweite - niedrigere - für ungenutztes Geld - diejenigen, die die Bank für die Organisation reserviert hat. Die Höhe der ersten Rate richtet sich nach der Laufzeit jeder Tranche des Kreditrahmens, da sich Unternehmen zur Zinsentlastung häufig verpflichten, Mittel für einen Zeitraum von höchstens einer bestimmten Anzahl von Tagen aufzunehmen. Tatsächlich legt die Bank nicht zwei Zinssätze fest, sondern rechnet eine Bereitstellungsprovision in den Zinssatz ein. Für den Kreditnehmer Zinsrate für das Rubeldarlehen steigt um etwa 1-1,5 Prozentpunkte.
Das Verfahren zur Berechnung und Verzinsung eines Rahmenkredits ist üblich. Zinsen werden auf laufende Schulden erhoben und in der Regel monatlich gezahlt. Die Zinsen auf das ungenutzte Limit des Kreditrahmens werden nachträglich berechnet und am Ende der im Vertrag festgelegten Frist gezahlt.
Die Kreditlinie ermöglicht es Ihnen, einen einheitlichen Geldfluss zu organisieren, um die gekauften Waren, Arbeiten und Dienstleistungen zu bezahlen, das Auftreten übermäßiger Verbindlichkeiten zu beseitigen, die Beziehungen zu den Lieferanten zu regulieren und im Allgemeinen die Effizienz der Wirtschaftstätigkeit zu steigern.
Ein Überziehungskredit stellt eine Form der kurzfristigen Kreditvergabe dar, um den gesamten Finanzierungsbedarf des Kunden zu decken, wenn dieser nicht ausreicht, um laufende Zahlungen zu leisten. Gleichzeitig weist es eine Reihe von Besonderheiten auf.
Bei einer Überziehung wird das Abrechnungskonto (Girokonto, Korrespondenzkonto) des Kunden nicht nur erhalten, sondern darf es auch haben Sollsaldo. Der Kunde ist berechtigt, Zahlungen über seine Salden und Einnahmen hinaus zu leisten. Überziehungsfristen werden im Vertrag fixiert und überschreiten in der Regel 10-15 Tage nicht. Bei Verletzung der Dringlichkeit ist vorgesehen, die Schuld in die Kategorie der gewöhnlichen Darlehen bei gleichzeitigem Abschluss eines Darlehensvertrages zu überführen. Überziehungszinsen werden täglich auf den offenen Saldo berechnet, und der Kunde zahlt nur für die tatsächlich von ihm genutzten Beträge.
Der Überziehungskredit ist der flexibelste Kreditmechanismus und in der russischen Praxis praktisch die einzige Art von ungesichertem Kredit, da seine Rückzahlung automatisch zu Lasten der auf dem Verrechnungskonto des Kreditnehmers eingegangenen Mittel erfolgt.
Seit 2003 ist das Volumen der an Unternehmen und Organisationen vergebenen Rubelkredite stetig gewachsen. Volumen bereitgestellt Russische Banken Die Rubelkredite an Unternehmen und Organisationen mit einer Laufzeit von bis zu einem Jahr beliefen sich zum 1. März 2004 auf 1.128,57 Milliarden Rubel, eine Zunahme gegenüber Februar um 38,94 Milliarden Rubel oder 3,5%. Einen Monat zuvor betrug das Wachstum 9,16 Milliarden Rubel oder 0,8%. Im Vergleich zum 1. März 2003 betrug das Wachstum 290,37 Milliarden Rubel oder 25,7 %. Hinsichtlich der Laufzeiten verteilen sich die an Unternehmen und Organisationen gewährten Kredite in Rubel wie folgt: Der Hauptanteil (durchschnittlich 42,44 % für den Zeitraum 01.01.03 - 01.03.04) entfällt auf Kredite mit einer Laufzeit von 181 Tagen bis 1 Jahr; 28,65 % sind Darlehen mit einer Laufzeit von bis zu 30 Tagen; 18,10 % sind Darlehen mit einer Laufzeit von 91 bis 180 Tagen und 10,82 % sind Darlehen mit einer Laufzeit von 31 bis 90 Tagen.
Am 1. März 2004 belief sich das Kreditvolumen, das Unternehmen und Organisationen in Fremdwährung bis zu einem Jahr gewährt wurde, auf 287,31 Milliarden Rubel. (gegenüber 296,50 Milliarden Rubel im Februar). Am 1. März 2003 betrug diese Zahl 279,97 Milliarden Rubel, was einem Anstieg von nur 2,55 % entspricht. Gleichzeitig entfällt der Hauptanteil der Kredite (53,32 % - im Durchschnitt für den Zeitraum 01.01.03 - 03.01.04) auch auf Kredite mit einer Laufzeit von 181 Tagen bis 1 Jahr, 22,04 % - Kredite mit einer Laufzeit von 91 bis 180 Tage, 12,73 % sind Darlehen mit einer Laufzeit von bis zu 30 Tagen und 11,92 % sind Darlehen mit einer Laufzeit von 31 bis 90 Tagen.
Angaben zu den bereitgestellten Volumina Kurzfristige Kredite Unternehmen und Organisationen sind in Anhang 1 dargestellt.
Im Feld Bankkredite das Problem der Kreditvergabe an den Realsektor der Wirtschaft bleibt weiterhin ungelöst. Allerdings in den letzten 4 Jahren Bankensystem erhöht das Kreditvolumen Realwirtschaft mehr schnell(um das 4-5-fache), was ist das Wachstum des BIP Afanas'eva ON Probleme der Bankkreditvergabe an den realen Sektor der Wirtschaft. Banking, Nr. 4, 2004. Dies ist auf den Trend zur Verringerung der Zahlungsausfälle von Unternehmen an Banken und die Verbesserung der Finanzlage einiger Unternehmen im Realsektor der Wirtschaft zurückzuführen. Zwar ging die Aktivität in diesem Bereich Ende 2003 etwas zurück, aber selbst unter Berücksichtigung dessen ist das Kreditvolumen an den Nichtfinanzsektor in den letzten anderthalb Jahren bei fast 80 % der tätigen Kreditinstitute gestiegen. Allerdings ist der Anteil der Bankkredite an der Struktur der Finanzierungsquellen noch gering – nur 4,3 %.
Ein gewerbliches Darlehen ist ein Darlehen, das ein funktionierender Unternehmer einem anderen in Form des Verkaufs von Waren mit Zahlungsaufschub gewährt. Objekt gewerblicher Kredit ist Warenkapital. Sie dient der Zirkulation des industriellen Kapitals, der Warenbewegung aus der Produktionssphäre in die Konsumtionssphäre. Grundlage für die Entstehung von Handelskrediten ist die unterschiedliche Dauer des Produktions- und Verkaufsprozesses von Waren verschiedener Hersteller.
Ein gewerblicher Kredit enthält die klassischen Grundsätze eines jeden Kredits, nämlich: das Dringlichkeitsprinzip, das Zahlungsprinzip, das Rückzahlungsprinzip.
Der Zweck eines gewerblichen Kredits besteht darin, den Verkauf von Waren und den Gewinn zu beschleunigen. Daher ist die Höhe der Kreditzinsen bei einem Gewerbekredit in der Regel niedriger als bei einem Gewerbekredit Bankkredit die für Profit vorgesehen ist.
Bei einem gewerblichen Kredit ist die Stundungsgebühr im Warenpreis enthalten. Der Prozentsatz der Zahlung wird nicht unabhängig festgelegt.
Die Bedingungen der gewerblichen Kreditvergabe werden im Rahmen der Abwicklungs- und Zahlungsdisziplin festgelegt, gemäß den in Russland geltenden Gesetzen beträgt die Zahlungsfrist für Waren, Arbeiten und Dienstleistungen drei Monate.
Traditionell ist ein kommerzielles Darlehensinstrument ein Schuldschein – eine Schuldverpflichtung des Käufers gegenüber dem Lieferanten. Zwei Formen eines Wechsels sind am weitesten verbreitet – ein einfacher Wechsel, der eine direkte Verpflichtung des Kreditnehmers enthält, einen festen Betrag direkt an den Gläubiger zu zahlen, und ein übertragbarer Wechsel (Wechsel), der einen schriftlichen Auftrag des Kreditgebers an den Kreditnehmer darstellt einen festen Betrag an einen Dritten oder an den Wechselinhaber zahlen. BEI modernen Bedingungen Die Funktion einer Rechnung wird häufig von einem Standardvertrag zwischen dem Anbieter und dem Verbraucher übernommen, der das Zahlungsverfahren für Produkte regelt, die zu den Bedingungen eines gewerblichen Darlehens verkauft werden.
Rechnungsumlauf
Ein Wechsel ist eine urkundliche Sicherheit, die ihrem Inhaber das Recht gibt, die Zahlung des im Wechsel angegebenen Betrags innerhalb der im Wechsel angegebenen Frist zu verlangen. Wie bereits erwähnt, gibt es Schuldscheine und Wechsel.
Je nach wirtschaftlichem Zweck können Wechsel Gebrauchs- und Finanzwechsel sein. Warenrechnungen werden verwendet Geschäftsverkehr für gegenseitige Abrechnungen zwischen Käufern und Verkäufern bei realen Transaktionen für den Kauf oder Verkauf von Waren oder Dienstleistungen ohne Vorauszahlung. Semikova P. V. Schuldschein als Instrument zur Optimierung des bargeldlosen Zahlungsverkehrs. Finanzen und Kredit, Nr. 7, 2003, p. 47.
Finanzrechnungen werden nicht verwendet, um Schulden zu begleichen, sondern um Gelder zu beschaffen. Die Schuld ergibt sich in diesem Fall aus der Rechnung selbst, während in Warentransaktionen, im Gegenteil, - aus der Lieferung von Waren. Solche Transaktionen dienen in der Regel der Mobilisierung kurzfristige Mittel und haben aufgrund der hohen Anforderungen an Rechnungen eine relativ hohe Zuverlässigkeit. Auf dem US-Markt sind sie eine Möglichkeit, Ressourcen und Investoren anzuziehen, indem Finanzintermediäre umgangen werden, die bis zu 60 % der hier platzierten Wertpapiere ausmachen.
Waren Wechsel in Russland vor fünf oder sechs Jahren in erster Linie ein Ersatz für Bargeld und wurden hauptsächlich für gegenseitige Abrechnungen verwendet, so wurden sie in den letzten Jahren zunehmend als Quelle für kurzfristige Anziehungen verwendet finanzielle Resourcen. Shaklanova N. selbst ein Controller. Geheimnis der Firma, Nr. 3, 2003, p. 12. Auf dem Markt für Schuldtitel ist die Schuldscheinkomponente eine der bedeutendsten. Nach Angaben der Investmentgesellschaft "Region" waren Anfang 2003 Scheine im Wert von mehr als 160 Milliarden Rubel im Umlauf.
In der Regel ist die Rendite von Wechseldarlehen um 1-2 % höher als bei Obligationendarlehen. Die Kosten für die Emittenten selbst sind ungefähr gleich, aber die Organisation eines Schuldscheindarlehens ist teurer.
Die größten Schuldscheinprogramme werden von Gazprom durchgeführt, deren Anteil gem Nachrichtenagentur Auf Cbonds.ru entfallen etwa 80% aller Schuldscheine von Unternehmen (etwa 12 Milliarden Rubel), Tyumenskaya Öl Firma(etwa 10 %, etwa 1,5 Milliarden Rubel), Norilsk Nickel (4 %) und ALROSA (3 %) 1 .
Die Popularität der Rechnung ist leicht erklärt. Historisch gesehen werden in diesem Markt die Spielregeln nicht vom Staat, sondern von den Marktteilnehmern selbst bestimmt, die das Verfahren für Ausgabe, Einlösung und Umlauf von Wechseln eigenständig bestimmen. In der Regel verwenden die meisten von ihnen die von AUVER entwickelten Standards. Im Gegensatz zu Aktien und Anleihen sind Wechsel nicht erforderlich staatliche Registrierung, sodass fast jedes Unternehmen sie ausgeben kann, und zwar für jeden Betrag.
Bei einem Schuldscheindarlehen ist es wichtig, einen Finanzberater auszuwählen. Normalerweise wird es gespielt Investmentgesellschaften oder Banken. Die Aufgabe des Beraters besteht darin, die finanzielle Lage des Zeichners richtig einzuschätzen und zu verstehen, worauf er beim Markteintritt mit seinen Papieren zählen kann. Der Berater erstellt das Informationsmemorandum des Emittenten, stellt sein Programm den Marktteilnehmern vor, kümmert sich um die Erstplatzierung von Wertpapieren und veranlasst diese Zweiter Markt. Servicekosten Finanzberater hängt von vielen Faktoren ab (Zuverlässigkeit des Emittenten, seiner Marktstellung und geschäftlichen Reputation), überschreitet aber in der Regel nicht die Obergrenze von 1 % des Emissionsvolumens.
Im Allgemeinen sind Bill-Programme in der Lage, eine dauerhafte Finanzierung und Bildung bereitzustellen Kredit Geschichte, da Finanzwechsel als Anlageobjekte sowohl für Banken als auch Kapitalanlagegesellschaften interessant sind.
Die Organisation kann bei ihren Aktivitäten auch Bankwechsel verwenden, wofür der Abschluss eines Wechselleihvertrags mit einem Kreditinstitut erforderlich ist. Auf ihrer Grundlage stellt die Bank der Organisation ihren Schuldschein aus. Solche Wertpapiere gelten als zuverlässiger und sind daher liquider. Weitere Zirkulation der Rechnung entlang der Kette wirtschaftliche Bindungen kann beliebig oft vorkommen, bis sie der Bank bei Fälligkeit vorgelegt wird. Zu diesem Zeitpunkt gibt der Schuldner den Schuldenbetrag aus dem Darlehensvertrag zurück, auf dessen Grundlage die Rechnung erloschen ist. Da in einem solchen System für die Kreditvergabe die Bank nicht verwendet werden muss Eigenmittel, ist die Kreditaufnahme günstiger als ein herkömmlicher Kredit oder die Ausgabe eigener Wechsel. Hier gibt es jedoch einen Nachteil: Die Bank ist der eigentliche Aussteller der Rechnung, sodass die Organisation, die sie verwendet, in keiner Weise ihre Kredithistorie bildet.
Was einen Wechsel liquide macht, ist, dass er sowohl als Zahlungsmittel als auch als Möglichkeit seiner Verbuchung bei einer Bank fungieren kann. Die Abrechnung von Wechseln ist eine Methode der Kreditvergabe an den Inhaber eines Wechsels, bei der die Bank Wechsel vorzeitig einlöst (diskontiert). Durch den Ankauf durch die Bank gehen die Wechsel in ihre Verfügung über und mit ihnen das Recht, Zahlung von den Emittenten zu verlangen.
Die Abrechnung von Rechnungen beginnt mit einer Analyse sowohl der Rechnung selbst als auch der damit verbundenen Personen. Die Zuverlässigkeit und Zahlungsfähigkeit des Ausstellers und anderer im Wechsel genannter Personen (Indossanten, Akzeptanten, Avalisten) werden überprüft. Beim Verkauf eines Wechsels an eine Bank wird ein Indossament (Indossament) ausgestellt, das die Übertragung des Rechts des Zahlungsempfängers aus dem Wechsel auf die Bank bescheinigt.
Der Abzinsungssatz wird auf der Grundlage des Refinanzierungssatzes der Zentralbank der Russischen Föderation (der derzeit 14 % beträgt) oder auf der Grundlage der aktuellen Zinssätze der Bank für Darlehen mit ähnlicher Laufzeit (Zeitraum vom Bilanzstichtag bis zum Datum des Schuldscheins) bestimmt Erlösung).
Der Inhaber des Wechsels erhält einen Darlehensbetrag in Höhe des Nennwerts des Wechsels abzüglich des Diskonts.
Geschäftsbanken in Russland verbuchen weit genug ihre eigenen Wechsel sowie Wechsel, die von anderen Emittenten ausgestellt oder von Dritten verwertet (dh durch eine Garantie oder Bürgschaft gesichert) sind.
